PerpEquities

Ý tưởng giao dịch

Ý tưởng giao dịch từ podcast

Các kèo long và short từ những podcast tài chính lớn nhất thế giới - trích xuất từ mỗi tập mới và theo dõi từ lúc phát sóng.

Khoảng thời gian tập

Biến động sau

Chỉ nhận định long/short rõ ràng, một lần cho mỗi tập, tài sản và hướng. Loại tài sản thay thế, lời khuyên tránh và giá tham chiếu ghi nhận muộn. Biến động cố định ở kỳ hạn đã chọn, trước funding và phí; không phải dự báo. Biến động trực tiếp từ tập được tách riêng.

All-In Podcast
– Tỷ lệ đúng
Nhận định đã đo / đủ điều kiện: 17 / 25

Quá ít nhận định đã đo (tối thiểu 20)

8 thg 8, 2026 – 14 thg 11, 2026

10 tập mới nhất · dữ liệu cũ vẫn được lưu trữ

All-In Podcast

Jensen Ousted as Nvidia CEO: "Spy" Scandal, Export Restrictions, Market Impact

14 thg 11, 202637h

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 1

  • ANTHROPICLongTôi nghĩ Anthropic đang tạo ra kẻ giết Microsoft và kẻ giết mọi công ty SaaS bằng cách gói ghép sản phẩm — Speaker 0+0,1% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Tôi nghĩ Anthropic đang tạo ra kẻ giết Microsoft và kẻ giết mọi công ty SaaS bằng cách gói ghép sản phẩm” — Speaker 0
    1. Jason lập luận rằng Anthropic đang nhanh chóng gói ghép các sản phẩm doanh nghiệp/SaaS vào một gói đăng ký 20-50 $/tháng, khiến dịch vụ hấp dẫn hơn và giành thị phần từ các đối thủ hiện hữu.
    2. Đợt IPO huy động được một quỹ chiến tranh khổng lồ (~90 tỷ $) và được đăng ký mua vượt 6 lần, với các nhà phân tích mô hình hóa kịch bản lạc quan vượt xa mục tiêu 1,4 nghìn tỷ $.
    3. Nếu câu chuyện tự cải thiện đệ quy theo kiểu kẻ thắng lấy tất cả dù chỉ đúng một phần, thì việc phân bổ vào IPO là cơ hội có một không hai trong một thế hệ.

Ý tưởng · 5

  • NVDAShortKhông có Jensen, Nvidia mất đi "tốc độ" của mình — nhịp tapeout chip hàng năm vốn là hào kinh tế thực sự của hãng — và cỗ máy vốn của "Ngân hàng Nvidia" tài trợ cho nền kinh tế AI có thể chậm lại hoặc dừng hẳn. — Speaker 1-1,0% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “nếu bạn đưa anh ấy ra khỏi bức tranh, đơn giản là không có ai sánh bằng” — Speaker 1
    1. Sacks lập luận rằng lợi thế của Nvidia là sự lặp lại nhanh chóng hàng năm (Ampere→Hopper→Blackwell→Vera Rubin), và Jensen là nền tảng cho tốc độ đó.
    2. Chamath/Friedberg lưu ý Jensen đích thân chỉ đạo vốn/bảo lãnh cho các startup và trung tâm dữ liệu ("trái tim đang đập của nền kinh tế AI").
    3. Không có ông, tăng trưởng và bánh đà capex AI chậm lại, gây áp lực lên cổ phiếu và giao dịch AI rộng hơn.
  • PANWTránhChamath nêu tên CEO Nikesh Arora là ứng viên CEO bên ngoài hàng đầu cho Nvidia ('nhà phân bổ vốn giỏi nhất trong năm hoặc mười năm qua'), nên Palo Alto đối mặt rủi ro phụ thuộc nhân sự chủ chốt/rủi ro lãnh đạo nếu ông bị lôi kéo. — Speaker 3-0,4% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “ứng viên bên ngoài rõ ràng nhất là Rene Haas từ Arm và Nikesh Arora từ Palo Alto Networks” — Speaker 3
    1. Chamath nói ứng viên CEO bên ngoài rõ ràng cho Nvidia là Nikesh Arora từ Palo Alto Networks.
    2. Arora được mô tả là nhà phân bổ vốn nổi bật trên thị trường đại chúng trong thập kỷ qua, đóng vai trò trung tâm trong việc thực thi của Palo Alto.
    3. Việc ông có thể ra đi là một tiêu đề tiêu cực/rủi ro lãnh đạo đối với PANW ngay cả khi không có khuyến nghị bán trực tiếp.
  • ARMTránhChamath chỉ ra CEO của Arm, Rene Haas, là ứng viên bên ngoài rõ ràng để điều hành Nvidia, tạo ra rủi ro bị săn đón và rủi ro nhân sự chủ chốt cho Arm vào thời điểm mà họ khó có thể chịu đựng được sự xáo trộn lãnh đạo. — Speaker 3-0,7% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Rene, bởi vì anh ấy đã làm việc tại NVIDIA trong rất nhiều năm, làm việc trực tiếp cho Jensen và đã điều hành ARM thành công” — Speaker 3
    1. Chamath nêu tên Rene Haas là ứng viên CEO Nvidia bên ngoài hàng đầu nhờ thời gian dài làm việc tại Nvidia dưới quyền Jensen.
    2. Haas đã 'điều hành ARM thành công' và am hiểu sâu về chip, khiến anh ấy hấp dẫn.
    3. Mất anh ấy sẽ là tiêu cực cho đà phát triển của Arm, nên tránh cho đến khi vấn đề kế nhiệm được giải quyết.
  • MSFTLongJason lập luận rằng Microsoft, bên gói dịch vụ lịch sử, giờ phải xây dựng một sản phẩm cạnh tranh và đối đầu trực tiếp với Anthropic hoặc có nguy cơ mất toàn bộ mảng kinh doanh Office. — Speaker 0-0,5% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Microsoft has to create a competing product and go head to head against them or they're gonna lose the Office franchise” — Speaker 0
    1. Jason nói rằng Anthropic đang gói các cuộc họp, bảng tính, pháp lý và tài chính — bề mặt cốt lõi của Office/SaaS — vào một gói đăng ký.
    2. Ông nói rõ rằng điều này có nghĩa là Microsoft «phải tạo ra một sản phẩm cạnh tranh và đối đầu trực tiếp với họ, nếu không sẽ mất mảng kinh doanh Office».
    3. Mảng kinh doanh Office khổng lồ của Microsoft đang gặp rủi ro, buộc phải có phản ứng cạnh tranh định hình triển vọng cổ phiếu.
  • Chinese AI chips / HuaweiLongSacks lập luận rằng nếu Nvidia bị kìm hãm trong 2-3 năm, Huawei sẽ đuổi kịp nhanh hơn nhiều, nhất là khi chính phủ Trung Quốc ép thị trường nước này chuyển sang chip Huawei (DeepSeek mới nhất được huấn luyện hoàn toàn trên Huawei). — Speaker 1–
    Vì sao có kèo này
    “Nếu Nvidia bị kìm hãm mạnh ... thì chủ yếu sẽ giúp Huawei” — Speaker 1
    1. Sacks mô tả Huawei thu hẹp khoảng cách với biên giới công nghệ nhờ mạng quy mô rack CloudMatrix (384 chip) và lợi thế năng lượng.
    2. Ông nói nếu Nvidia bị 'tê liệt trong hai hoặc ba năm', Huawei sẽ đuổi kịp nhanh hơn nhiều; ĐCSTQ dù sao cũng muốn nội địa hóa chip.
    3. Hãy theo dõi các nhà cung cấp/xưởng đúc liên quan đến Huawei thay vì một mã cổ phiếu niêm yết tại Mỹ — một vị thế mua dài hạn ở cấp độ chủ đề.

All-In Podcast

Freedom vs. Safety: Axon CEO Rick Smith on the Future of Policing

10 thg 11, 2026112h

CEO của Axon, Rick Smith, kể lại quá trình xây dựng TASER thành một nền tảng công nghệ an toàn công cộng, với camera đeo người và phần mềm đám mây thúc đẩy phần lớn tăng trưởng của công ty. Quan điểm thị trường có thể hành động rõ nhất là khoản đầu tư gần 50% của Axon vào nhà sản xuất drone Skydio cùng với quyền phân phối độc quyền, mà Smith mô tả là một trong những phần lớn nhất trong tương lai của công tác cảnh sát; ông cũng đề cập đến quan hệ đối tác với Ring (Amazon) để chia sẻ video và vai trò ngày càng tăng của Skydio. Không đưa ra khuyến nghị mua/bán rõ ràng đối với bất kỳ cổ phiếu nào, nên đây là những quan điểm ở mức thảo luận.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 1

  • SkydioLongSmith nói Axon đã mua gần một nửa Skydio vì ông tin rằng hàng triệu drone sẽ được triển khai ở Mỹ và drone sẽ đến hiện trường nhanh hơn nhiều so với con người. — Speaker 1–
    Vì sao có kèo này
    “Chúng tôi chúng tôi đã mua gần một nửa công ty. Chúng tôi chúng tôi muốn mua khoảng nhiều nhất có thể vì chúng tôi tin chắc rằng sẽ có hàng triệu drone” — Speaker 1
    1. Smith khẳng định drone sẽ là một trong những phần lớn nhất của tương lai công tác cảnh sát, đến trước các sĩ quan.
    2. Axon đã đầu tư gần một nửa công ty và giành được quyền độc quyền làm kênh vào các thị trường của mình.
    3. Kết quả: quan điểm lạc quan về Skydio với tư cách nhà sản xuất drone hàng đầu của Mỹ, thuộc sở hữu tư nhân với Axon là nhà đầu tư lớn nhất.

Ý tưởng · 2

  • AXONLongSmith lập luận rằng nền tảng thiết bị cộng đám mây định hướng sứ mệnh của Axon (taser, camera đeo người, chống drone, phản ứng bằng drone/robot) biến nó thành hệ điều hành cho an toàn công cộng và là người thắng bền vững khi công nghệ cảnh sát mở rộng quy mô. — Speaker 1+3,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Thực tế, tôi nghĩ hiện nay mọi sở cảnh sát lớn đều đeo camera hành trình và chúng tôi có... Phần lớn đều nằm trên hệ thống của chúng tôi” — Speaker 1
    1. Smith nói rằng thực tế mọi sở cảnh sát lớn đều đeo camera hành trình và hầu hết đều nằm trên hệ thống của Axon, với hơn một triệu sĩ quan tải video lên hàng ngày.
    2. Mảng kinh doanh đám mây và bằng chứng định kỳ đó cùng các dịch vụ drone và robot mới mở rộng nền tảng của Axon và doanh thu trên mỗi cơ quan.
    3. Kết quả: góc nhìn dài hạn về Axon như một nền tảng công nghệ an toàn công cộng đã mở rộng quy mô.
  • AMZNLongRing → Smith lưu ý rằng camera Ring vẫn phổ biến để bảo vệ nhà cửa và chia sẻ video tội phạm bất chấp phản ứng về quyền riêng tư, và Axon hợp tác với Ring về các biện pháp bảo vệ khi chia sẻ cảnh quay với cảnh sát. — Speaker 1-3,2% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “họ đi mua camera Ring chính vì Ring có một trong những công nghệ tốt nhất để có thể bảo vệ ngôi nhà của bạn” — Speaker 1
    1. Smith nói rằng mọi người vẫn mua camera Ring vì công nghệ và khả năng chia sẻ video với cảnh sát sau khi xảy ra tội phạm.
    2. Ring thuộc sở hữu của Amazon, công ty hưởng lợi từ việc người tiêu dùng tiếp tục sử dụng camera và từ quan hệ đối tác với Axon.
    3. Kết quả: một tín hiệu tích cực nhẹ đối với mảng kinh doanh Ring của Amazon.

All-In Podcast

Midterm Blood Bath, $4T AI Sell Off, Data Center Freeze, What's Next for Trump

7 thg 11, 2026189h

Các host mổ xẻ chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ, quy cho tác động lạm phát của chiến tranh Iran và một nền kinh tế đổ vỡ đối với người làm công ăn lương, đồng thời tranh luận về cách Trump có thể phục hồi. Quan điểm thị trường khả thi nhất là sự bất định về giấy phép trung tâm dữ liệu sau khi thay đổi thể chế ở cấp bang có lợi cho các hyperscaler (những bên sở hữu năng lượng và công suất) với cái giá của các neocloud và phòng thí nghiệm frontier, trong khi Jason Calacanis nói ông đã mua cổ phiếu SpaceX và Tesla. Sacks kỳ vọng capex đáng kể vào năm 2027 nhưng pipeline giảm mạnh vào năm 2028, và Chamath coi thỏa thuận tính toán của SpaceX là một đòn bẩy tiềm năng để tạo ra vua.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 2

  • SPCXLongCalacanis nói ông vẫn tiếp tục mua SpaceX (và Tesla) trong đợt bán tháo, lập luận rằng các trung tâm dữ liệu trên không gian khiến SpaceX bị định giá thấp về mặt chiến lược khi năng lực tính toán dịch chuyển ra nước ngoài. — Jason Calacanis+2,5% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “SpaceX, công ty đang bị định giá thấp nghiêm trọng cả với tư cách cổ phiếu lẫn với tư cách SpaceX, Tesla. Tôi đã mua cổ phiếu suốt cơn điên loạn này.” — Jason Calacanis
    1. Calacanis: “SpaceX, công ty đang bị định giá thấp nghiêm trọng với tư cách cổ phiếu... Tôi đã mua cổ phiếu suốt cơn điên loạn này.”
    2. Ông lập luận rằng trung tâm dữ liệu có thể đặt ở bất cứ đâu, kể cả trong không gian, khiến năng lực phóng và quỹ đạo của SpaceX trở thành hàng rào phòng ngừa các lệnh cấm cấp phép.
    3. Giao dịch hệ quả: duy trì vị thế mua SpaceX trước IPO và trước bất kỳ đợt xây dựng trung tâm dữ liệu trên quỹ đạo nào.
  • TSLALongCalacanis xếp Tesla cùng SpaceX vào nhóm tên ông đã mua trong đợt bán tháo AI/trung tâm dữ liệu, gắn việc này với ý tưởng tính toán dựa trên không gian. — Jason Calacanis+7,9% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “SpaceX, vốn bị định giá thấp nghiêm trọng cả với tư cách cổ phiếu lẫn với tư cách SpaceX, Tesla. Tôi đã mua cổ phiếu suốt cả cơn điên loạn này.” — Jason Calacanis
    1. Calacanis nói rằng ông đã mua cổ phiếu của SpaceX và Tesla suốt cả cơn điên loạn này.
    2. Ông gắn luận điểm với việc SpaceX đưa trung tâm dữ liệu vào không gian, nơi các tài sản Tesla/Elon đóng vai trò trung tâm.
    3. Giao dịch kết quả: mua giữ Tesla như một phần của vị thế trong tổ hợp Elon này.

Ý tưởng · 4

  • Hyperscalers (Amazon, Meta, Microsoft, Google)LongChamath lập luận rằng sự chậm lại của trung tâm dữ liệu có lợi cho các hyperscaler vì họ sở hữu công suất và nguồn điện hiện có, cho phép họ trở thành những người tạo vua và tạo lợi thế cho các mô hình của chính họ. — Chamath Palihapitiya–
    Vì sao có kèo này
    “Tôi nghĩ điều đó có lợi cho các hyperscaler vì họ có công suất hiện có. Tôi nghĩ điều đó rất tệ cho các Neo Cloud vì họ là người đi thuê.” — Chamath Palihapitiya
    1. Chamath: “Tôi nghĩ điều đó có lợi cho các hyperscaler vì họ có công suất hiện có.”
    2. Các hyperscaler (Amazon, Meta, Microsoft, Google, SpaceX) sở hữu nguồn điện quan trọng và có thể định giá lại hoặc thâu tóm công suất của người đi thuê.
    3. Giao dịch kết quả: ưu tiên tiếp xúc với hyperscaler hơn là khách thuê neocloud/phòng thí nghiệm tiên phong khi sự không chắc chắn về giấy phép gây tác động.
  • Neoclouds (GPU/data-center renters)TránhChamath cảnh báo rằng “tầng lớp thuê” trong các trung tâm dữ liệu đang rất gặp rủi ro khi các siêu quy mô chiếm đoạt công suất và việc cấp phép chậm lại, dẫn chứng việc Google tiếp quản một trung tâm dữ liệu của Crusoe. — Chamath Palihapitiya–
    Vì sao có kèo này
    “tầng lớp thuê trong các trung tâm dữ liệu tính đến thứ Ba đang rất gặp rủi ro... Google vừa tiếp quản một trung tâm dữ liệu của Crusoe. Họ đã chiếm đoạt bên thuê.” — Chamath Palihapitiya
    1. Chamath: “tầng lớp thuê trong các trung tâm dữ liệu tính đến thứ Ba đang rất gặp rủi ro.”
    2. Các siêu quy mô có điện năng đang chiếm đoạt bên thuê (Google tiếp quản một trung tâm dữ liệu của Crusoe), bóp nghẹt nguồn cung và kinh tế của neocloud.
    3. Giao dịch kết quả: tránh rủi ro tiếp xúc với neocloud/bên thuê; ưu tiên chủ sở hữu điện năng và công suất.
  • ANTHROPICTránhChamath lập luận rằng các phòng thí nghiệm tiên phong như Anthropic thiếu hụt năng lực tính toán một cách nguy hiểm và có thể bị định giá lại bởi điều khoản chấm dứt 90 ngày của SpaceX, khiến họ trở thành nhóm người thuê dễ bị tổn thương. — Chamath Palihapitiya-3,1% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Nếu SpaceX nói rằng tôi sẽ chấm dứt hợp đồng compute này trong chín mươi ngày, đó là nước đi của vua... Và Ant sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc đầu hàng ngay lập tức.” — Chamath Palihapitiya
    1. Chamath: SpaceX có thể chấm dứt hợp đồng compute của Anthropic trong 90 ngày với mức giá spot “có lẽ gấp đôi... thậm chí có thể gấp ba”, buộc phải đầu hàng.
    2. Các mô hình frontier là những kẻ đi thuê, không có bảng cân đối vững như pháo đài hay compute vô hạn, và cần năng lực để tăng trưởng.
    3. Giao dịch hệ quả: tránh/bán khống kinh tế của các phòng lab frontier so với các chủ sở hữu hyperscaler.
  • AI data-center developers (fully permitted projects)TránhSacks kỳ vọng capex sẽ duy trì trong năm 2027 đối với các dự án được cấp phép đầy đủ, nhưng cảnh báo rằng đường ống trung tâm dữ liệu có khả năng bị đóng hoặc giảm mạnh vào năm 2028 do các thống đốc chặn các giấy phép mới. — David Sacks–
    Vì sao có kèo này
    “Tôi nghĩ đến năm 2028, tôi kỳ vọng rằng đường ống sẽ hoặc bị đóng hoặc giảm đáng kể và điều đó sẽ có tác động kinh tế lớn.” — David Sacks
    1. Sacks: “đến năm 2028, tôi kỳ vọng rằng đường ống sẽ hoặc bị đóng hoặc giảm đáng kể”.
    2. Các thống đốc mới phát tín hiệu không cấp phép mới cho đến khi có luật, và không chính trị gia nào có động lực phê duyệt trung tâm dữ liệu.
    3. Giao dịch kết quả: thận trọng với mức độ tiếp cận đường ống trung tâm dữ liệu nhiều năm.

All-In Podcast

Anthropic S-1 Shocker, Greatest Business Ever? Google's $500B Wipeout, Midterm Predictions

30 thg 10, 2026377h

Các dẫn chương trình phân tích hồ sơ S-1 của Anthropic trước một đợt IPO dự kiến khoảng 100 tỷ USD với định giá khoảng 1,5 nghìn tỷ USD; Chamath gọi đây là mô hình kinh doanh đáng kinh ngạc nhất ông từng thấy, đồng thời nêu rủi ro hệ thống do tổ hợp AI lấn át thị trường trái phiếu chính phủ. Jason mua thêm cổ phiếu Alphabet trong chương trình, cho rằng đợt giảm sau báo cáo lợi nhuận là bán quá đà, còn Sacks nói Google có vẻ hơi bị bán quá đà nhưng từ chối khuyến nghị mua bất cứ thứ gì.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 2

  • GOOGLLongGoogle bị bán quá mức sau khi giảm 10-15% sau báo cáo kết quả; mảng tìm kiếm vẫn tăng 12% và Cloud tăng gấp đôi, và Alphabet sở hữu cổ phần tại SpaceX, Anthropic và Waymo. — Jason Calacanis+3,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Tôi vừa thực sự mua một số cổ phiếu. Vậy là tôi đang nắm vị thế mua. Tôi vừa mua thêm cổ phiếu Google ngay trong lúc làm chương trình.” — Jason Calacanis
    1. Sacks lưu ý doanh thu tìm kiếm tăng 7 tỷ $ so với cùng kỳ năm trước và Cloud tăng gấp đôi, nên đợt bán tháo là quá đà.
    2. Jason mua cổ phiếu ngay trên sóng, viện dẫn doanh thu đa dạng hóa cùng cổ phần ~6% tại SpaceX và ~15% tại Anthropic.
    3. Giao dịch kết quả: tăng vị thế GOOGL khi giá yếu.
  • ANTHROPICLongChamath gọi S-1 là doanh nghiệp phi thường nhất ông từng thấy và xem đó là tín hiệu tích cực cho IPO, dù rủi ro thị trường kiềm chế mức định giá tham vọng. — Chamath Palihapitiya-21,4% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Đây là doanh nghiệp đáng kinh ngạc nhất mà tôi từng thấy.” — Chamath Palihapitiya
    1. Anthropic tăng doanh thu gấp 14 lần so với cùng kỳ năm trước với biên lợi nhuận gộp ~85% và lượng tiền mặt khổng lồ, một doanh nghiệp AI hiệu quả về vốn một cách bất thường.
    2. Chamath đánh giá IPO là được định giá hợp lý quanh $1.05, nơi nó mang lại cơ hội bước vào tiềm năng tăng trưởng tương lai.
    3. Giao dịch kết quả: quan điểm tích cực quanh IPO, với rủi ro hệ thống của thị trường được lưu ý.

Ý tưởng · 1

  • GOOGLLongSacks nói Google hơi bị bán quá mức vì mảng tìm kiếm vẫn tăng trưởng và Cloud tăng gấp đôi, nên đợt bán tháo có vẻ quá đà. — David Sacks+3,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Tôi có xu hướng nghĩ rằng Google đang bị bán tháo hơi quá mức với tin tức này hôm nay.” — David Sacks
    1. Doanh thu tìm kiếm tăng từ 56 tỷ $ lên 63 tỷ $ so với cùng kỳ năm trước, trong khi Cloud gần như tăng gấp đôi.
    2. Việc tỷ trọng giảm xuống dưới 50% phản ánh các mảng tăng trưởng nhanh hơn, không phải sự suy giảm của tìm kiếm.
    3. Quan điểm rút ra: Google trông bị bán tháo quá mức, dù ông không đi đến một khuyến nghị mua rõ ràng.

All-In Podcast

WHOOP CEO, Will Ahmed: 50B Hours of Health Data, a 4 Million Member Data Moat, & the FDA Fight

29 thg 10, 2026402h

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 2

  • AAPLTránhCalacanis lập luận rằng đồng hồ Apple và đặc biệt là phần mềm Apple Health là trải nghiệm kém, và Apple là mối đe dọa cạnh tranh với WHOOP, khiến đây là một canh bạc thiết bị đeo-sức khỏe yếu hơn. — Jason Calacanis+1,5% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Vì Apple sẽ làm một đối thủ cạnh tranh. Họ biết đồng hồ của họ khá tệ, và phần mềm của họ cũng tệ. Apple Health thì thảm hại.” — Jason Calacanis
    1. Người dẫn chương trình nhiều lần chỉ trích trải nghiệm người dùng (UX) của Apple Watch (thông báo liên tục, pin) và gọi Apple Health là «thảm hại».
    2. Apple kiếm tiền nhờ phần cứng đắt tiền và, theo người dẫn chương trình, sẽ xây dựng một đối thủ của WHOOP.
    3. Hàm ý có lợi cho các chuyên gia như WHOOP so với Apple trong theo dõi sức khỏe và phục hồi, một tín hiệu tiêu cực đối với hào bảo vệ sức khỏe của AAPL.
  • WHOOPLongCalacanis ủng hộ WHOOP như một sản phẩm và doanh nghiệp, viện dẫn 4 triệu thành viên, tỷ lệ giữ chân mạnh, doanh thu định kỳ $15-30/tháng và hào dữ liệu sinh lý lớn. — Jason Calacanis–
    Vì sao có kèo này
    “Sản phẩm tuyệt vời. Tôi dành cho nó sự ủng hộ cao nhất, Eight Sleep. Tôi là nhà đầu tư vào. Tôi cũng thích sản phẩm đó. Đó là hai sản phẩm sức khỏe yêu thích của tôi.” — Jason Calacanis
    1. Người dẫn chương trình nói WHOOP là một trong hai sản phẩm sức khỏe yêu thích của anh ấy và dành cho nó sự ủng hộ cao nhất.
    2. CEO viện dẫn 4 triệu thành viên, mô hình đăng ký, hơn 50 tỷ giờ dữ liệu và 80% thành viên tương tác với AI.
    3. Công ty tư nhân — luận điểm là sự ủng hộ của nhà đầu tư mạo hiểm, không phải một khuyến nghị có thể giao dịch trên công ty niêm yết.

All-In Podcast

AI Cyber Panic, Ken Griffin's Bubble Warning, The Fall of France?

23 thg 10, 2026544h

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 1

  • France (French government bonds)ShortChamath nói rằng các "lính gác trái phiếu" nên đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp lên ~8% để "bẻ gãy lưng" chính phủ, buộc phải cải cách lương hưu/nhập cư/chi tiêu. — Chamath Palihapitiya–
    Vì sao có kèo này
    “Tôi nghĩ bạn cần đẩy Pháp lên, kiểu, 8% và chỉ cần bẻ gãy họ” — Chamath Palihapitiya
    1. Ông lập luận Pháp chi tiêu/vay nhiều hơn bất kỳ nhà nước cộng sản nào từng làm, với kết quả tồi tệ.
    2. Chính phủ sẽ không tự cải cách, nên lợi suất cao hơn là cơ chế thúc ép duy nhất.
    3. Giao dịch kết quả: bán khống nợ Pháp / kỳ vọng lợi suất hướng tới 8% để buộc tái cơ cấu.

Ý tưởng · 7

  • PANWLongArora lập luận rằng ngân sách an ninh mạng (4–10% chi tiêu CNTT) phải tăng vì việc săn lỗ hổng do AI dẫn dắt khiến các vụ xâm nhập trở nên dai dẳng, và các sản phẩm bảo vệ vành đai/vá ảo như của Palo Alto là tuyến phòng thủ đầu tiên. — Nikesh Arora-14,1% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “bạn thực sự có thể đưa nó vào một sản phẩm phòng thủ vành đai như của chúng tôi, hoặc Cloudflare có một sản phẩm như vậy” — Nikesh Arora
    1. Arora nói rằng AI tìm ra lỗ hổng khai thác nhanh hơn nhiều so với mỗi mười ngày và các doanh nghiệp đang mang theo nợ công nghệ chưa được vá.
    2. Ông nhấn mạnh các biện pháp phòng thủ vành đai (Palo Alto, Cloudflare) là lớp vá ảo mà bất kỳ kẻ tấn công nào cũng chạm tới đầu tiên, ngụ ý chi tiêu cho an ninh mạng gia tăng.
    3. Giao dịch kết quả: nắm giữ vị thế mua các nhà cung cấp an ninh mạng được định vị tốt nhất để đón nhận mức tăng ngân sách đó.
  • NETLongArora gọi lớp phòng thủ vành đai của Cloudflare là lớp vá ảo hấp thụ sự gia tăng tấn công (hàng triệu nỗ lực), hàm ý một phần trong chi tiêu an ninh mạng đang tăng. — Nikesh Arora-6,9% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Cloudflare có một cái, hoặc các tường lửa khác có một cái. Bạn đặt bản vá ở đó. Đó là một bản vá ảo” — Nikesh Arora
    1. Ông mô tả các nỗ lực hack quy mô lớn trong cuộc khủng hoảng PHP, những nỗ lực này đi qua CDN trước tiên.
    2. Arora trích dẫn rõ ràng Cloudflare như một sản phẩm vành đai có thể chặn lỗ hổng.
    3. Giao dịch kết quả: các tên CDN/an ninh biên được hưởng lợi khi doanh nghiệp chuyển chi tiêu sang phòng thủ chủ động.
  • CRWVTránhĐược nhắc đến như một cổ phiếu trung tâm dữ liệu/capex AI, giảm 10% khi lo ngại về chi tiêu AI xuất hiện, cho thấy cổ phiếu hạ tầng AI phụ thuộc capex dao động vì nỗi lo bong bóng. — Jason Calacanis-6,5% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “những người đang xây dựng trung tâm dữ liệu như CoreWeave giảm 10%” — Jason Calacanis
    1. Chamath cảnh báo chi tiêu AI mang tính vòng tròn và tập trung vào các startup thua lỗ cần được lan tỏa.
    2. Các nhà xây dựng trung tâm dữ liệu như CoreWeave chịu ảnh hưởng mạnh nhất từ khoản capex AI tập trung đó.
    3. Giao dịch kết quả: thận trọng/tránh các động thái thuần capex AI cho đến khi chi tiêu được mở rộng.
  • METATránhBị đánh dấu giảm 6% sau báo cáo kết quả, khi nhà đầu tư đặt câu hỏi về chi tiêu AI khổng lồ mà không có lợi suất năng suất rõ ràng—đúng nỗi lo “năng suất ở đâu” mà Griffin nêu ra. — Jason Calacanis-1,2% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Với chi tiêu AI khổng lồ — Meta, một trường hợp đặc biệt ở đây — cổ phiếu giảm 6% sau báo cáo kết quả kinh doanh” — Jason Calacanis
    1. Griffin nói các công ty gặp khó khăn trong việc chuyển chi tiêu AI thành năng suất.
    2. Meta được nêu là bên chi tiêu AI lớn bị trừng phạt sau báo cáo kết quả.
    3. Giao dịch rút ra: thận trọng ngắn hạn với những bên chi capex AI nặng.
  • AMDTránhĐược nêu trong nhóm cổ phiếu liên quan AI giảm ~5% do đợt thoái lui ở mảng trung tâm dữ liệu/capex, phản ánh mức độ nhạy cảm với tâm lý chi tiêu cho AI. — Jason Calacanis+0,5% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “AMD giảm 5%” — Jason Calacanis
    1. Chamath lập luận rằng chi tiêu cho AI phải lan rộng ra ngoài các startup để giao dịch này duy trì được.
    2. AMD là bên hưởng lợi từ chip và capex, gắn đòn bẩy với khoản chi tiêu đó.
    3. Giao dịch kết quả: thận trọng trong ngắn hạn khi chu kỳ capex AI tập trung bị đặt dấu hỏi.
  • NVDALongArora lưu ý rằng nhóm lợi nhuận 'nằm ở NVIDIA và ngành bộ nhớ' và nhu cầu là vô độ với chip bán hết đến năm 2028—thuận gió mang tính cấu trúc bất chấp lo ngại về khuếch tán. — Nikesh Arora-24,2% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “tất cả họ đều sống trong NVIDIA và ngành công nghiệp bộ nhớ... Trên thế giới không có đủ năng lực tính toán để đáp ứng chúng ta” — Nikesh Arora
    1. Arora nói Jensen không thể giao chip cho đến năm 2028 và nhu cầu vượt quá nguồn cung.
    2. Ngày nay nhóm lợi nhuận từ AI nằm ở NVIDIA và bộ nhớ; tình trạng khan hiếm năng lực tính toán vẫn tiếp diễn.
    3. Giao dịch rút ra: mua NVIDIA vì đây là nhà cung cấp năng lực tính toán khan hiếm trong suốt quá trình xây dựng.
  • SPCXLongJason dẫn việc Elon tặng mỗi đứa trẻ Mỹ một cổ phần SpaceX ở mức ~$150-170, coi cổ phần SpaceX là tài sản 'Invest America' tăng giá và là mô hình sở hữu dài hạn bắt buộc. — Jason Calacanis-6,1% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “mỗi đứa trẻ Mỹ... một cổ phiếu SpaceX trị giá 150, 160, 170 $, mức giá mà nó đã được giao dịch, tức là một món quà trị giá 10.000.000.000 $” — Jason Calacanis
    1. Theo báo cáo, Musk tặng một cổ phiếu SpaceX cho mỗi đứa trẻ Mỹ (~10 tỷ $).
    2. Jason lập luận rằng việc buộc phải sở hữu cổ phần dài hạn khiến con người trở thành nhà tư bản và tạo ra giá trị.
    3. Giao dịch kết quả: quan điểm tích cực về cổ phiếu SpaceX như một tài sản thị trường tư nhân đang tăng giá.

All-In Podcast

Arvind Krishna & Nikesh Arora: Quantum Threat, Open vs Frontier AI, AI Cyber Warfare & SaaS Collapse

21 thg 10, 2026591h

Nikesh Arora và Arvind Krishna lập luận rằng mật mã hậu lượng tử phải được áp dụng ngay bây giờ vì các ngăn xếp CNTT nhìn chung sẽ có thể bị phá vỡ vào khoảng 2029-30, đây là một yếu tố hỗ trợ chi tiêu cho hạ tầng/bảo mật. Họ kỳ vọng các mô hình trọng số mở sẽ chiếm 75-90% token cuối cùng, đi trước sự gián đoạn đáng kể ở lớp ứng dụng SaaS, trong khi Nvidia được nêu là điểm kiểm soát tích hợp chiều dọc hiện đại. Arora nói rõ rằng định giá ngành an ninh mạng đang ở mức cao nhưng đang được hợp lý hóa, và nhìn chung phát tín hiệu thận trọng về giá trị cuối kỳ của phần mềm/SaaS, ngay cả khi ông kỳ vọng sự hợp nhất trong an ninh mạng thông qua M&A.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 2

  • NVDALongArora gọi Nvidia là ngăn xếp tích hợp dọc hiện đại, cho phép chuyển lợi nhuận giữa các tầng khi cạnh tranh thay đổi. — Nikesh Arora-27,2% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “phiên bản hiện đại của điều đó là NVIDIA... ông ấy là phiên bản hiện đại của mô hình tích hợp dọc” — Nikesh Arora
    1. Arora mô tả NVDA là bên tích hợp dọc đương đại kiểm soát toàn bộ chuỗi và tài trợ cho hệ sinh thái của mình.
    2. Việc kiểm soát chuỗi cho phép nó biến các tầng thành hàng hóa và dịch chuyển các nhóm lợi nhuận, duy trì đòn bẩy.
    3. Coi đây là một vị thế mua rõ ràng dựa trên lợi thế tích hợp dọc.
  • Software / SaaS sectorTránhArora cảnh báo giá trị cuối kỳ của phần mềm là không rõ ràng và một sự đột phá lớn trong SaaS đang đến khi mức độ phù hợp sản phẩm-thị trường bị AI đảo lộn. — Nikesh Arora–
    Vì sao có kèo này
    “sẽ có một sự đột phá lớn trong lĩnh vực SaaS trong vài năm tới” — Nikesh Arora
    1. Arora nói rất khó để hiểu giá trị cuối kỳ của phần mềm.
    2. Việc tái kiến trúc theo hướng AI-first nghĩa là mức độ phù hợp sản phẩm-thị trường của các doanh nghiệp hiện hữu đang bị các đối thủ mới đột phá.
    3. Kết luận rằng sẽ có sự đột phá lớn trong SaaS trong vài năm tới; tránh tiếp xúc rộng với phần mềm.

Ý tưởng · 2

  • PANWLongArora nói khách hàng không nên ghép 40 công cụ an ninh mạng và đang củng cố ngành qua M&A, hỗ trợ các bên thắng cuộc dạng nền tảng. — Nikesh Arora-5,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “chúng tôi đang làm việc nhanh nhất có thể để lấy những phần khác biệt trong ngành của chúng tôi và tìm cách gắn kết chúng lại với nhau” — Nikesh Arora
    1. Arora mô tả việc hợp nhất các giải pháp bảo mật điểm rời rạc thành một nền tảng duy nhất cho khách hàng.
    2. Ông ghi nhận rằng an ninh mạng hiện đang được định giá tốt hơn nhờ thời điểm AI.
    3. Arora đang thảo luận về chiến lược của chính công ty mình chứ không đưa ra khuyến nghị mua mới, nên quan điểm vẫn mang tính ngầm hiểu.
  • Post-quantum cryptography infrastructureLongKrishna và Arora lập luận rằng sự sẵn sàng hậu lượng tử là một đợt làm mới CNTT hiện đã được bắt buộc, buộc các doanh nghiệp phải thay thế các stack không an toàn trước lượng tử. — Nikesh Arora–
    Vì sao có kèo này
    “Bạn nên thay thế stack CNTT của mình ngay hôm nay bằng hạ tầng an toàn lượng tử hoặc chống chịu lượng tử ngay bây giờ” — Nikesh Arora
    1. Krishna nói điện toán lượng tử có thể phá vỡ mật mã hiện nay vào khoảng năm 2030 và mã hậu lượng tử đã tồn tại.
    2. Arora nói ~50% hạ tầng CNTT không an toàn lượng tử và phải được thay thế dần dần, không phải trong một sớm một chiều.
    3. Điều này hàm ý một động lực hỗ trợ nhiều năm cho việc làm mới bảo mật/CNTT doanh nghiệp, dù không có mã cổ phiếu cụ thể nào được nêu tên.

All-In Podcast

Dylan Field: Is AI Replacing Designers?, Design is the New Code & Democratizing Creativity

19 thg 10, 2026642h

Dylan Field (CEO của Figma) lập luận rằng khi AI biến việc lập trình thành hàng hóa, thiết kế, thương hiệu và quan điểm trở thành yếu tố khác biệt hóa (“thiết kế là mã mới”), và luận điểm về ngày tận thế SaaS là quá nhị phân — hoạt động kinh doanh của Figma đã tăng tốc lên mức tăng trưởng ~48% so với cùng kỳ năm trước sau khi Anthropic ra mắt Claude Design. Các quan điểm liên quan đến thị trường còn hạn chế: ông lạc quan về Figma (FIG) và khen ngợi Cursor như một người chiến thắng trong lĩnh vực phần mềm ám ảnh người dùng, đồng thời ghi nhận những đột phá toán học của OpenAI; không có khuyến nghị mua/bán rõ ràng nào được đưa ra.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Ý tưởng · 3

  • FIGLongAI biến mã thành hàng hóa nhưng nâng cao giá trị của thiết kế và thương hiệu — đúng là cốt lõi của Figma — và doanh nghiệp vẫn tiếp tục tăng tốc bất chấp nỗi lo về Claude Design. — Speaker 0–
    Vì sao có kèo này
    “Các bạn đã tăng trưởng 48% so với cùng kỳ năm trước, và hoạt động kinh doanh về cơ bản đã tăng tốc đà tăng trưởng.” — Speaker 0
    1. Field lập luận rằng “thiết kế là mã mới” khi mã trở nên rẻ, sự khác biệt chuyển sang thiết kế/thương hiệu và quan điểm.
    2. Figma là công cụ thiết kế và xây dựng cốt lõi cho các đội sản phẩm tốt nhất thế giới, nên sự dịch chuyển đó có lợi cho quy trình làm việc và sức mạnh định giá của nó.
    3. Ông lưu ý tăng trưởng đã tăng tốc lên 48% so với cùng kỳ năm trước sau Claude Design, làm suy yếu câu chuyện “Figma đã chết” — một quan điểm mua dài mang tính xây dựng.
  • Anysphere (Cursor)LongCursor "lẽ ra không nên tăng trưởng theo cách họ đã làm" khi đối đầu với các phòng thí nghiệm tiên phong, bởi vì họ ám ảnh về người dùng — một cuốn cẩm nang có thể lặp lại cho những người thắng cuộc trong lĩnh vực phần mềm. — Speaker 1–
    Vì sao có kèo này
    “Cursor, kiểu, hoàn toàn, lẽ ra không nên tăng trưởng theo cách họ đã làm... Họ đã có một thành công đáng kinh ngạc.” — Speaker 1
    1. Field nói rằng các phòng thí nghiệm tiên phong đã đuổi theo Cursor bằng các mô hình của chính họ, vậy mà Cursor vẫn thực thi tốt hơn nhờ tập trung vào nhu cầu của khách hàng.
    2. Ông gọi kết quả là "thành công đáng kinh ngạc" và là một khuôn mẫu sẽ được lặp lại ở các công ty.
    3. Hàm ý giá trị bền vững ở các lớp ứng dụng ám ảnh về người dùng so với các mô hình thô — mang tính ủng hộ nhưng không phải là lời khuyên mua rõ ràng.
  • OPENAILongViệc OpenAI công bố hơn 700 bài báo toán học là 'thực tế' ngày khám phá vĩ đại nhất, một minh chứng cho lợi thế năng lực tiên phong trong các lĩnh vực hình thức. — Speaker 1-15,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “đợt tung ra toán học tối qua từ OpenAI gồm hơn 700 bài báo về đủ loại bài toán rất nổi tiếng.” — Speaker 1
    1. Field mô tả bản phát hành toán học của OpenAI là một «màn thể hiện điều gì đó» vượt xa tiến bộ mô hình trước đây.
    2. Diễn giả 0 gọi đây là ngày khám phá vĩ đại nhất trong lịch sử loài người; Field đồng ý: «về mặt thực tế, đúng vậy».
    3. Vị thế dẫn đầu mô hình tiên phong trong các lĩnh vực kiểm chứng được (toán học, an ninh mạng) củng cố vị thế của OpenAI — tích cực ngầm, không phải khuyến nghị giao dịch.

All-In Podcast

CoreWeave Crash, AI Trade Cracks, Anthropic IPO Red Flags, Bill Gates Doomer

17 thg 10, 2026709h

Các host mổ xẻ đợt bán tháo trong nhóm neocloud do CoreWeave dẫn đầu, với Chamath cảnh báo cổ phiếu này nằm gần điểm hòa vốn nếu chi phí nợ tiếp tục tăng, trong khi Sachs và Ben Horowitz lập luận rằng nền tảng nhu cầu vẫn nguyên vẹn, và Ben nói rõ A16Z tránh các neocloud. Chamath đưa ra khuyến nghị hành động rõ ràng nhất — “get long energy” — trong khi Sacks và Chamath mô tả OpenAI và Anthropic như những hàng rào phòng thủ gần như bắt buộc và bàn về IPO sắp tới của Anthropic. Lập trường bi quan về AI của Bill Gates và việc Anthropic gieo rắc nỗi sợ hoàn thiện tập này.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Vị thế · 3

  • Energy sector (long energy)LongChamath một lần nữa khẳng định năng lượng là hào bảo vệ tối thượng và nhà đầu tư nên 'mua vào năng lượng' trước tình trạng thiếu hụt electron mang tính cấu trúc ở Mỹ, vốn hạn chế việc xây dựng AI. — Chamath Palihapitiya–
    Vì sao có kèo này
    “Tôi nói với các bạn, các bạn phải mua vào năng lượng.” — Chamath Palihapitiya
    1. Mỹ đối mặt với mức thiếu hụt khoảng 1,4 terawatt-giờ vào năm 2050 ngay cả khi mọi thứ đã quy hoạch được xây dựng đúng hạn.
    2. Các hyperscaler có thể không đảm bảo được điện năng, phá vỡ mô hình kênh đám mây.
    3. Do đó, hãy sở hữu đất đai, năng lượng và vỏ bọc — tức là mua vào năng lượng.
  • ANTHROPICLongChamath gọi doanh thu hàng quý 16,8 tỷ $ của Anthropic là "ngoạn mục" và nói công ty sẽ thành công rực rỡ, dù công ty nên huy động 200–250 tỷ $ với mức định giá thấp hơn để tài trợ cho năng lực tính toán. — Chamath Palihapitiya-28,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “những người này sẽ thành công rực rỡ. Họ là một công ty tuyệt vời.” — Chamath Palihapitiya
    1. Anthropic là một trong hai phòng thí nghiệm nền tảng có doanh thu thực sự và thế độc quyền đôi về năng lực tính toán với OpenAI.
    2. Ông tin rằng hoạt động kinh doanh đặc biệt mạnh và một IPO thành công là khả năng cao.
    3. Ông muốn có một kho dự trữ lớn hơn được định giá để đảm bảo tồn tại qua một đợt điều chỉnh.
  • OPENAILongBen Horowitz nói A16Z đang 'long cả hai' phòng thí nghiệm nền tảng, nắm nhiều cổ phần OpenAI hơn và hoàn toàn không lo ngại về nhu cầu cho IPO của công ty này. — Ben Horowitz-15,5% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Chúng tôi nắm nhiều cổ phần OpenAI hơn nhiều. Tôi muốn nói rằng, về mặt triết lý, chúng tôi đang long cả hai” — Ben Horowitz
    1. OpenAI và Anthropic cộng lại chiếm ~60% việc xây dựng hạ tầng tính toán toàn cầu và thống trị doanh thu mô hình nền tảng.
    2. A16Z nắm nhiều cổ phần OpenAI hơn Anthropic; ông gọi chúng là một thế độc quyền đôi về năng lực và doanh thu.
    3. Ông xem việc sở hữu OpenAI là một biện pháp phòng ngừa rủi ro trước sự gián đoạn trên các danh mục đầu tư.

Ý tưởng · 7

  • CRWVTránhChamath nói rằng CoreWeave chỉ còn cách vi phạm các điều khoản nợ khoảng ~$5 tỷ và đang đối mặt với một “vòng lặp phản xạ tiêu cực” khi lãi suất tăng đẩy chi phí vay lên mức 10-15%. — Chamath Palihapitiya-17,6% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Ước tính của nhóm tôi là họ cách điểm hòa vốn đó khoảng cộng trừ 5.000.000.000.” — Chamath Palihapitiya
    1. Thị trường CDS ngụ ý xác suất vỡ nợ trong năm năm là ~55% và lợi suất nợ 15% trên một công cụ.
    2. Một nửa trong số $35 tỷ nợ hộp vẫn cần được tài trợ với lãi suất cao hơn, bào mòn biên lợi nhuận từ các hợp đồng cố định.
    3. Kết quả: tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là “tung đồng xu” và ông sẽ không muốn có mức độ tiếp xúc cho đến khi vấn đề tài trợ được giải quyết.
  • NBISTránhBen Horowitz nói A16Z cố ý không đầu tư vào bất kỳ neocloud nào vì mô hình chênh lệch giá tài trợ bằng nợ "khiến ông sợ, vì đã từng trải qua". — Ben Horowitz-34,0% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Chúng tôi cũng không đầu tư vào bất kỳ đám mây Neil nào trong số này vì lý do đó, bởi vì toàn bộ chuyện đó khiến tôi sợ hãi sau khi đã từng trải qua” — Ben Horowitz
    1. Lịch sử của LoudCloud cho thấy các hợp đồng công suất dài hạn có thể bị phá hủy bởi giá đầu vào sụp đổ.
    2. Các neocloud là "cỗ máy tài chính Rube Goldberg" phụ thuộc vào thị trường nợ, độc lập với nhu cầu.
    3. Do đó A16Z tránh toàn bộ nhóm neocloud, bao gồm cả Nebius.
  • IRENTránhChamath xếp IREN cùng CoreWeave và Nebius vào nhóm doanh nghiệp "box" được tài trợ bằng nợ, chịu ảnh hưởng từ lãi suất phi rủi ro tăng và chênh lệch tín dụng mở rộng. — Chamath Palihapitiya-37,4% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “khi bạn làm việc với những công ty như Corweave hay Nebius hay IRA, vân vân, những công ty phải vay rất nhiều để tài trợ cho những chiếc hộp này” — Chamath Palihapitiya
    1. Các neocloud vay nợ nặng nề để tài trợ cho các «hộp» GPU dựa trên các hợp đồng giá cố định.
    2. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng đẩy chi phí vay lên cao và bào mòn biên lợi nhuận của cả nhóm.
    3. Ông cảnh báo bất kỳ mô hình nào sống nhờ chênh lệch tài trợ sẽ «bị đập nát» nếu lãi suất chạm 5,5-6%.
  • MSFTLongOpenAI → Chamath và Ben lập luận rằng OpenAI/Anthropic là một hàng rào phòng thủ vì chúng đe dọa gần như mọi doanh nghiệp hiện hữu, và MSFT được nêu là khách thuê neo có uy tín tín dụng đang bảo đảm cho việc mở rộng. — Chamath Palihapitiya-1,7% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “về cơ bản bạn cần Microsoft, Google, Meta và NVIDIA bảo đảm cho tất cả những thứ này trong kịch bản xấu nhất” — Chamath Palihapitiya
    1. Sachs và Chamath nói rằng các phòng lab đe dọa gần như mọi thứ trong danh mục đầu tư, nên các nhà đầu tư «gần như buộc phải» nắm giữ chúng.
    2. Microsoft được nhắc đến nhiều lần như khách thuê có xếp hạng đầu tư, mà tín dụng của họ là nền tảng cho các trung tâm tính toán.
    3. MSFT mang lại mức độ tiếp cận niêm yết với hàng rào bảo đảm hạ tầng AI đó.
  • NVDALongChamath lập luận NVIDIA đang 'kiểm soát bóng hoàn toàn' vì mọi công suất đóng gói và HBM đều đi qua hãng, khiến nó là bên thắng mang tính cấu trúc của tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán. — Chamath Palihapitiya-25,4% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “NVIDIA đã làm một công việc đáng kinh ngạc. Được chứ? Bởi vì nếu bạn nhìn một lớp xa hơn NVIDIA, toàn bộ năng lực đóng gói là của họ.” — Chamath Palihapitiya
    1. NVIDIA kiểm soát việc đóng gói và phần lớn phân bổ HBM, buộc ngay cả Google cũng phải cạnh tranh để có bộ nhớ.
    2. Tình trạng khan hiếm điện năng và năng lực tính toán kéo dài khiến giá GPU duy trì ở mức cao.
    3. Vị thế vững chắc này hỗ trợ quan điểm dài hạn tích cực đối với NVDA.
  • GOOGLLongGoogle được nêu là khách thuê compute hạng đầu tư, bảo đảm tài trợ cho neocloud, và mô hình mới của hãng đang "tiến gần" biên giới công nghệ, củng cố quan điểm tích cực. — David Sacks-14,1% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Mô hình mới của Google đang tiến gần hơn.” — David Sacks
    1. Sachs và Chamath nêu tên Google trong số các khách thuê có uy tín tín dụng làm nền tảng cho các cơ sở này.
    2. Chamath lưu ý Google thậm chí còn cạnh tranh để có HBM, cho thấy mức đầu tư sâu vào AI.
    3. Sachs nói rằng mô hình mới của Google đang thu hẹp khoảng cách với biên giới công nghệ.
  • AAPLLongSacks xem thiết bị tự động hóa gia đình mới của Apple là “bộ não” của mạng an toàn, giải quyết mối đe dọa IoT — một tín hiệu sản phẩm tích cực. — David Sacks+3,8% kể từ tập
    Vì sao có kèo này
    “Apple vừa thông báo rằng họ sẽ tham gia vào toàn bộ mảng tự động hóa gia đình.” — David Sacks
    1. Sacks lập luận rằng một "thiết bị bộ não" cho gia đình sẽ bảo vệ mạng lưới khỏi sâu IoT.
    2. Apple vừa thông báo họ sẽ tham gia tự động hóa gia đình với một thiết bị như vậy.
    3. Điều đó đưa AAPL vào vị trí trung tâm của quá trình xây dựng ngôi nhà thông minh an toàn.

All-In Podcast

Elizabeth Holmes' Husband Billy Evans: The Trial, Prison & Nathan Fielder's Documentary

15 thg 10, 2026757h

Tập này là một cuộc phỏng vấn cá nhân với Billy Evans, chồng của Elizabeth Holmes, thảo luận về bản án gian lận Theranos của bà, cuộc sống trong tù và một bộ phim tài liệu sắp ra mắt. Nội dung duy nhất liên quan đến thị trường là việc Evans tiết lộ rằng ông đang xây dựng một startup quang tử/chẩn đoán mới có tên Hemanthus sử dụng quang phổ Raman, và việc ông nhắc đến công việc trước đây của mình tại Luminar trong việc chế tạo LiDAR. Không có người dẫn chương trình hay khách mời nào đưa ra bất kỳ khuyến nghị mua, bán hoặc tránh bất kỳ cổ phiếu, ETF hay tài sản có thể giao dịch nào, và không có người thụ hưởng nào được liệt kê được khuyến nghị rõ ràng.

Được dịch tự động từ tiếng Anh · Bản gốc tiếng Anh

Không có kèo cụ thể trong tập này

Trích xuất tự động phát biểu của host và khách mời podcast - không phải lời khuyên đầu tư, không đảm bảo chính xác.