Ideas de trading de podcasts

We Study Billionaires

TIP861: Reddit (RDDT): Record Cash Flow, Collapsing Share Price w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

15 nov 202613h

Kyle Grieve y Shawn O'Malley vuelven sobre Reddit (RDDT), cuyas acciones cayeron aproximadamente un 30% tras Q3 2026 pese a un crecimiento de ingresos superior al 50%, porque la dirección advirtió que las respuestas de Google AI están reduciendo el tráfico y los usuarios diarios podrían contraerse a dos dígitos el próximo trimestre. Shawn, accionista con un coste medio de unos $105, dice que es un comprador satisfecho por debajo de $100 a unas 17x de beneficio operativo, mientras que a Kyle le gusta el negocio pero quiere más tiempo antes de añadir; ambos subrayan el riesgo de dependencia de Google como la variable clave. También señalan que Shawn posee Alphabet y descartó AppLovin.

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Posiciones · 3

• 1:06:04RDDTLongShawn dice que por debajo de $100 por acción es un comprador feliz, argumentando que ~17x beneficio operativo para un negocio con 40% de crecimiento, margen bruto del 90%+ y sin deuda no requiere supuestos heroicos. — Shawn O'Malley+0,4 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “por debajo de 100 dólares por acción. Personalmente, soy un comprador feliz.” — Shawn O'Malley

  1. El ponente afirma que el valor razonable es inferior al de hace un año, pero que por debajo de 100 dólares compraría más.
  2. Las acciones cotizan cerca de 100 dólares con un crecimiento guiado de ~40% y un flujo de caja libre anual de aproximadamente 1 mil millones de dólares o más, por lo que la valoración es poco exigente sobre las ganancias del propietario.
  3. Resultado: mantenerse largo y añadir por debajo de 100 dólares, vigilando los usuarios registrados y el tráfico de Google.
• 28:51GOOGLLongShawn dice que es accionista de Alphabet «con demasiado orgullo» y ve a Google y Reddit como mutuamente dependientes, y Google sigue rastreando intensamente el contenido de Reddit. — Shawn O'Malley+0,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Como mencioné, también soy orgullosamente accionista de Alphabet.” — Shawn O'Malley

  1. Shawn afirma que posee con orgullo acciones de Alphabet además de Reddit.
  2. Las respuestas de IA de Google se basan en contenido de conversaciones humanas como el de Reddit, lo que respalda su negocio de búsqueda.
  3. Resultado: mantener la posición larga en Alphabet como el terrateniente del tráfico en esta dinámica.
• 7:55APPEvitarShawn dice que está «bastante contento de que decidiéramos pasar de» AppLovin, y la usa como ejemplo de advertencia de lo rápido que una desaceleración del crecimiento puede revalorizar acciones tecnológicas con múltiplos altos. — Shawn O'Malley-0,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “AppLovin fue uno de esos que me alegra bastante que decidiéramos dejar pasar” — Shawn O'Malley

  1. Shawn usa AppLovin como ejemplo de una acción castigada cuando el crecimiento se desacelera del 60% al 50%.
  2. Declara explícitamente su alivio por haber dejado pasar la inversión.
  3. Resultado: una postura de evitar en lugar de una posición.

Ideas · 1

• 1:08:05RDDTLongKyle lo califica como un buen negocio, convincente, con una formidable ventaja competitiva del lado de los usuarios, pero dice que las preguntas abiertas sobre la dependencia de Google y el crecimiento de usuarios hacen sensato mantener o, posiblemente, añadir a precios más bajos. — Kyle Grieve+0,4 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Sigo pensando que está en una posición realmente, realmente buena. Aun así sigo pensando... que todavía tengo muchas preguntas.” — Kyle Grieve

  1. Kyle identifica las respuestas de IA de Google que cortan el tráfico de clics como un riesgo real y actual, no lejano.
  2. Sigue viendo los efectos de red del lado del usuario, los márgenes brutos superiores al 90% y la diversificación de anunciantes como fortalezas duraderas.
  3. Resultado: dejar la posición intacta y considerar ampliarla si el próximo trimestre es más feo a un precio más bajo.

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

14 nov 202629h

El analista de Bernstein Stacy Rasgon explica por qué rebajó NVIDIA a „market-perform“ y redujo a la mitad su precio objetivo tras el despido del consejero delegado Jensen Huang por una relación no revelada con una subordinada, citando el riesgo de hombre clave, un vacío de liderazgo en los acuerdos de cadena de suministro cerrados de palabra y en las decisiones del plan de ruta a largo plazo, y la escalada de investigaciones de los halcones sobre China. Sigue apostando por la historia de los centros de datos y califica la acción de barata, pero dice que no puede recomendar comprar en las caídas, y señala que los competidores (AMD, Broadcom, TPUs de Google) se benefician a medida que los clientes diversifican.

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Posiciones · 1

• 9:37NVDAEvitarRasgon rebajó la calificación de NVDA y redujo a la mitad su precio objetivo porque la destitución de Jensen Huang crea riesgo de hombre clave y riesgo de hoja de ruta, además de una ola de investigaciones, lo que hace demasiado difícil defender la posesión de la acción pese a un múltiplo barato. — Stacy Rasgon-1,3 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “si no puedo sentarme frente a un cliente y defenderlo, creo que absolutamente deberías comprar esta caída. Me resulta difícil mantener la recomendación de compra.” — Stacy Rasgon

  1. Huang fue despedido por su conducta, y Rasgon dice que la acción enfrenta un flujo continuo de noticias, citaciones y presión gubernamental.
  2. La cadena de suministro de NVIDIA y los compromisos con clientes se construyeron sobre los apretones de manos personales de Huang y apuestas arquitectónicas a largo plazo, que un nuevo CEO podría no mantener.
  3. Recortó la calificación y el precio objetivo en lugar de recomendar comprar la caída, aunque las cifras a corto plazo parecen intactas.

Ideas · 3

• 30:55AMDLongRasgon señala que AMD se ha estado moviendo con la creencia de que una hoja de ruta de NVIDIA más débil a largo plazo fortalece a los rivales, con unas ventas de GPU que implican casi triplicarse interanual hasta algo más de 40 mil millones de dólares en 2027. — Stacy Rasgon-1,3 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “AMD, si uno hace los cálculos, viene a sugerir que sus ventas de GPU probablemente casi se tripliquen interanual” — Stacy Rasgon

  1. Dice que la hoja de ruta de AMD está mejorando y que los clientes se diversifican cada vez más fuera de NVIDIA.
  2. AMD ha dado una orientación que implica unos ingresos por GPU cercanos a algo más de 40 mil millones de dólares a medida que gana cuota.
  3. Esto convierte a AMD en un beneficiario relativo de la turbulencia en el liderazgo de NVIDIA, aunque lo plantea como una observación y no como una previsión formal.
• 30:40AVGOLongRasgon señala a Broadcom como uno de los ganadores diversificados en chips de IA, citando la previsión de la compañía de que los ingresos de centros de datos se dupliquen hasta ~$115 mil millones en 2027 y se dupliquen de nuevo en 2028 a medida que se expandan los clientes de chips personalizados. — Stacy Rasgon-1,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Broadcom ha sugerido que sus ingresos de centros de datos se duplicarán año tras año en 'veintisiete hasta alrededor de 115.000.000.000 y se duplicarán de nuevo en 2028” — Stacy Rasgon

  1. Dice que clientes como OpenAI, Meta y Google utilizan múltiples fuentes de chips más allá de NVIDIA.
  2. El negocio de silicio personalizado de Broadcom se beneficia, con la dirección pronosticando ingresos de centros de datos de aproximadamente $115 mil millones en 2027 y duplicándose de nuevo en 2028.
  3. Rasgon presenta a los competidores como fuertes tras la turbulencia de NVIDIA, una implícita posición larga relativa.
• 29:58GOOGLLongRasgon señala que Google está empezando a vender TPUs externamente a más clientes, ampliando su franquicia de chips de IA a medida que los compradores se diversifican y se alejan de NVIDIA. — Stacy Rasgon-0,5 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Google ahora también está empezando a vender TPUs de forma secundaria. Así que eso está ocurriendo.” — Stacy Rasgon

  1. Dice que más clientes están usando TPUs y que Google ahora las vende de forma secundaria.
  2. Eso amplía el silicio de IA de Alphabet más allá del uso interno en un momento en que la confianza en la hoja de ruta de los rivales se ve sacudida.
  3. Es solo una mención de pasada, por lo que la convicción es baja y no constituye una compra explícita.

All-In Podcast

Jensen Ousted as Nvidia CEO: "Spy" Scandal, Export Restrictions, Market Impact

14 nov 202636h

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Posiciones · 1

• ▶ 1:12:45ANTHROPICLongCreo que Anthropic está construyendo al asesino de Microsoft y al asesino de todas las empresas SaaS mediante la agrupación de productos — Speaker 0+0,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Creo que Anthropic está construyendo al asesino de Microsoft y al asesino de todas las empresas SaaS mediante la agrupación de productos” — Speaker 0

  1. Jason sostiene que Anthropic está agrupando rápidamente productos empresariales/SaaS en una suscripción de $20-50 al mes, haciendo la oferta más atractiva y robando cuota de mercado a los incumbentes.
  2. La IPO recauda una enorme caja de guerra (~$90 mil millones) y está sobresuscrita 6 veces, con analistas modelando un caso alcista muy por encima del objetivo de $1,4 billones.
  3. Si la historia de mejora recursiva de uno mismo en la que el ganador se lo lleva todo es aunque sea parcialmente cierta, asignar a la IPO es una oportunidad única en una generación.

Ideas · 5

• ▶ 37:28NVDAShortSin Jensen, Nvidia pierde su «velocidad» — el ritmo anual de tapeout de chips que es su verdadera ventaja — y el motor de capital del «Banco de Nvidia» que financia la economía de la IA puede ralentizarse o detenerse. — Speaker 1-0,9 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “si lo sacas de la ecuación, simplemente no hay nadie comparable” — Speaker 1

  1. Sacks sostiene que la ventaja de Nvidia es la rápida iteración anual (Ampere→Hopper→Blackwell→Vera Rubin), y Jensen fue fundamental para ese ritmo.
  2. Chamath/Friedberg señalan que Jensen dirigió personalmente capital/garantías a startups y centros de datos («el corazón palpitante de la economía de la IA»).
  3. Sin él, el crecimiento y el volante de inversión de capex en IA se ralentizan, presionando la acción y el comercio más amplio de IA.
• ▶ 58:38PANWEvitarChamath nombra al CEO Nikesh Arora como uno de los principales candidatos externos a CEO de Nvidia («mejor asignador de capital de los últimos cinco o diez años»), por lo que Palo Alto afronta riesgo de hombre clave/liderazgo si lo fichan. — Speaker 3-0,3 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “el candidato externo más obvio es Rene Haas de Arm y Nikesh Arora de Palo Alto Networks” — Speaker 3

  1. Chamath dice que el candidato externo obvio a CEO de Nvidia es Nikesh Arora de Palo Alto Networks.
  2. Arora es descrito como el destacado asignador de capital en el mercado público de la última década, central para la ejecución de Palo Alto.
  3. Su posible salida es un titular negativo/un riesgo de liderazgo para PANW incluso sin una recomendación directa de venta.
• ▶ 58:52ARMEvitarChamath señala al CEO de Arm, Rene Haas, como un candidato externo obvio para dirigir Nvidia, lo que genera para Arm un riesgo de fichaje y de persona clave en un momento en que apenas puede permitirse cambios de liderazgo. — Speaker 3-0,6 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Rene, porque trabajó en NVIDIA durante muchos, muchos años, trabajó directamente para Jensen y ha estado dirigiendo ARM con éxito” — Speaker 3

  1. Chamath nombra a Rene Haas como un destacado candidato externo a CEO de Nvidia dada su larga trayectoria en Nvidia bajo Jensen.
  2. Haas ha estado «dirigiendo ARM con éxito» y está profundamente inmerso en los chips, lo que lo hace atractivo.
  3. Perderlo sería negativo para el momentum de Arm, así que evitar hasta que se resuelva la sucesión.
• ▶ 1:17:18MSFTLongJason sostiene que Microsoft, el histórico empaquetador, ahora debe crear un producto competidor y enfrentarse cara a cara con Anthropic o arriesgarse a perder todo el negocio de Office. — Speaker 0-0,5 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Microsoft has to create a competing product and go head to head against them or they're gonna lose the Office franchise” — Speaker 0

  1. Jason dice que Anthropic está empaquetando reuniones, hojas de cálculo, legal y finanzas —la superficie central de Office/SaaS— en una sola suscripción.
  2. Dice explícitamente que esto significa que Microsoft «tiene que crear un producto competidor y enfrentarse cara a cara con ellos o perderá el negocio de Office».
  3. El enorme negocio de Office de Microsoft está en riesgo, lo que obliga a una respuesta competitiva que define las perspectivas de la acción.
• ▶ 39:04Chinese AI chips / HuaweiLongSacks sostiene que si Nvidia se ralentiza durante 2-3 años, Huawei se pondrá al día mucho más rápido, especialmente porque el gobierno de China fuerza su mercado hacia los chips de Huawei (el último DeepSeek se entrenó exclusivamente en Huawei). — Speaker 1–
  Por qué esta operación

  “Si Nvidia se ralentiza masivamente ... sobre todo ayudará a Huawei” — Speaker 1

  1. Sacks describe cómo Huawei cierra la brecha en la frontera mediante la interconexión a escala de rack CloudMatrix (384 chips) y su ventaja energética.
  2. Afirma que si Nvidia queda 'paralizada durante dos o tres años', Huawei se pondrá al día mucho más rápido; el PCC quiere nacionalizar los chips de todos modos.
  3. Vigilar a los proveedores y fundiciones relevantes para Huawei en lugar de un único ticker cotizado en EE. UU.: una posición larga a nivel de tema.

BiggerPockets Money

How Much Is the Average American Worth? Net Worth by Age (2026)

13 nov 202653h

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Ideas · 4

• 24:02Broad fixed-income / high-yield lending exposure (e.g., bond ETFs)LongScott sostiene que 'la rentabilidad está en todas partes' — se puede ganar ~7,25% prestando a un prestatario con una puntuación crediticia de 800 —, lo que hace que el préstamo generador de ingresos sea más atractivo frente al riesgo de las acciones. — Scott Trench–
  Por qué esta operación

  “de repente, la rentabilidad está en todas partes... puedes prestar a alguien con una puntuación crediticia de 800 que compra una casa al 7,25% de interés durante treinta años. Es como una oportunidad real en el mercado actual.” — Scott Trench

  1. Scott observa altos rendimientos casi libres de riesgo en 2026 (7,25% en préstamos hipotecarios a 30 años para prestatarios sólidos).
  2. Eso implica rendimientos atractivos en instrumentos de renta fija / préstamos en relación con asumir riesgo de acciones.
  3. Operación resultante: favorecer el préstamo generador de rentabilidad / la exposición a renta fija frente a apuestas de acciones con menor rendimiento.
• 18:31SPCXLongScott menciona a SpaceX (junto con Anthropic y OpenAI) como un lugar donde se acumularán ganancias concentradas de riqueza, aumentando la desigualdad. — Scott Trench-1,4 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Creo que verán que esas ganancias de riqueza se concentrarán en lugares como SpaceX, como la IPO de Anthropix, cuando ocurra aquí, como los GPTs, cuando eso salga” — Scott Trench

  1. Scott predice que las futuras ganancias de riqueza se concentrarán en gigantes privados como SpaceX y las IPO de IA.
  2. La propiedad privada de esos nombres es cada vez más una fuente de riqueza de primer nivel.
  3. Resultado: una inclinación alcista hacia esos nombres privados como impulsores de la concentración de riqueza (no es una recomendación explícita de compra).
• 18:31OPENAILongScott califica a OpenAI ('GPTs') como un futuro evento de concentración de riqueza en su lanzamiento, lo que implica una visión alcista sobre el líder de la IA. — Scott Trench-0,9 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “como el IPO de Anthropix, cuando suceda aquí, como los GPTs, cuando salgan” — Scott Trench

  1. Scott incluye a OpenAI/GPTs entre los nombres privados que impulsan ganancias patrimoniales desmesuradas.
  2. Eso refleja una visión positiva de la trayectoria de valor de OpenAI.
  3. Resultado: una inclinación larga de baja convicción, no una recomendación explícita.
• 18:31MSFTLongOpenAI → Una visión alcista sobre OpenAI se traslada a Microsoft a través de su participación accionarial en OpenAI y su exposición a Azure AI, un beneficiario cotizado. — Scott Trench+1,3 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “como los GPTs, cuando eso salga, y creo que eso va a bifurcar esto.” — Scott Trench

  1. Scott ve implícitamente a OpenAI de forma favorable como motor de riqueza.
  2. Microsoft posee una participación accionarial significativa en OpenAI y proporciona infraestructura de Azure.
  3. Resultado: MSFT como el proxy cotizado más directo para esa visión positiva sobre OpenAI.

Prof G Markets

The Trillion-Dollar Cover-Up: What Washington Knew About Jensen Huang

12 nov 202677h

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Ideas · 5

• 19:22NVDAEvitarMcGuire advierte de graves consecuencias para Nvidia y sus acciones por la investigación y el escándalo de gobernanza, aunque no ve pérdida de ventas porque cada chip fabricado se sigue comprando. — Chris McGuire-1,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Obviamente, habrá grandes consecuencias para NVIDIA en general y para sus acciones por toda esta investigación” — Chris McGuire

  1. McGuire dice que la investigación sobre Mega Speed/Huang producirá "grandes consecuencias para NVIDIA en general y para sus acciones".
  2. Señala que 20% de los traders en cuotas al estilo Polymarket cree que Huang dejará el cargo antes de fin de año, lo que añade incertidumbre sobre el liderazgo.
  3. Visión resultante: el riesgo de titulares y de gobernanza a corto plazo aconseja cautela incluso si la demanda subyacente de chips se mantiene intacta.
• 19:00NVDALongMcGuire sostiene que los controles de exportación le han costado a Nvidia exactamente cero ventas porque la voraz demanda de los hiperescaladores estadounidenses (SpaceX, Meta, Google, Amazon, Microsoft) absorbe cada chip. — Chris McGuire-1,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “los controles de exportación hasta ahora, yo diría, le han costado a NVIDIA exactamente cero ventas” — Chris McGuire

  1. Afirma que 'los controles de exportación hasta ahora... le han costado a NVIDIA exactamente cero ventas', ya que se compran todos los chips.
  2. Si se cortan los flujos hacia los testaferros chinos, Musk, Jassy, Meta y los hyperscalers toman el suministro en su lugar.
  3. Por lo tanto, cualquier venta masiva relacionada con China exagera el riesgo fundamental de la demanda.
• 25:06ANTHROPICEvitarLos datos de Kharazian muestran que el crecimiento del gasto empresarial en Anthropic cae a ~0,5% mes a mes con precios de tokens desplomándose; una historia de crecimiento no probada antes de su IPO. — Ed Elson-3,0 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “El crecimiento del gasto en tokens de OpenAI cayó al 2,1%, y el de Anthropix cayó al punto 5%” — Ed Elson

  1. Los datos de Ramp muestran que el crecimiento del gasto en tokens de Anthropic cayó al 0,5% en octubre y el gasto empresarial en ingeniería se está estancando.
  2. Los ingresos están altamente concentrados en un puñado de startups respaldadas por VC y correlacionadas, un riesgo de fragilidad.
  3. Cuestiona si el ARR 'recurrente' es real cuando los clientes cambian su gasto con facilidad — una postura cautelosa de cara a la IPO.
• 25:06OPENAIEvitarKharazian señala que el crecimiento del gasto en tokens de OpenAI se desaceleró hasta el 2,1% y que los precios por millón de tokens cayeron alrededor del 15% a medida que se intensifica la competencia de SpaceX AI y Meta. — Ed Elson-0,4 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “El crecimiento del gasto en tokens de OpenAI cayó al 2,1%” — Ed Elson

  1. El índice de IA de Ramp muestra que el crecimiento del gasto en tokens de OpenAI bajó al 2,1% intermensual y se mantiene aproximadamente plano desde agosto.
  2. La guerra de precios está comprimiendo los ingresos por token, y están surgiendo nuevos rivales con ventajas en capacidad de cómputo.
  3. Esto apunta a un impulso de monetización decreciente para el laboratorio privado.
• 28:49METALongKharazian señala a Meta como probable futura ganadora de cuota de gasto en IA dado su acceso a cómputo, ampliando la carrera más allá de OpenAI y Anthropic. — Ara Karazian+0,8 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Esa va a ser Meta. Hoy no son grandes jugadores en cuanto al gasto en IA de las empresas.” — Ara Karazian

  1. Dice que la carrera de dos bandas OpenAI/Anthropic se convertirá en una carrera de cuatro, con SpaceX AI y Meta.
  2. El acceso de Meta a la capacidad de cómputo le da ventaja para construir modelos de frontera y ganar cuota empresarial.
  3. Por lo tanto, Meta es un beneficiario estructural de la competencia en IA y del desplome de precios.

We Study Billionaires

TIP860: Canadian Pacific Kansas City Limited (CP.TO): Irreplaceable Moat, Unproven Compounding w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

12 nov 202685h

Kyle Grieve y Sean O'Malley analizan Canadian Pacific Kansas City (CP.TO) y la califican como un ferrocarril con amplio foso económico (wide moat) y una red irreemplazable en tres países, pero con eficiencia de capital no demostrada tras la operación de 31 mil millones de dólares con Kansas City Southern. La valoración de Kyle se sitúa en torno a 111–165 dólares por acción frente a un precio de ~122 dólares, lo que implica rendimientos anuales de aproximadamente 7%, por lo que ambos presentadores descartan explícitamente la acción y prefieren reasignar capital a Uber; señalan una exposición indirecta al ferrocarril a través de BNSF de Berkshire.

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Posiciones · 3

• 1:18:56CPEvitarUn ferrocarril con foso amplio y difícil de disrumpir, pero el ROIC ha caído a ~7% tras la fusión y la acción cotiza cerca de su valor intrínseco, así que los presentadores pasan. — Kyle Grieve–
  Por qué esta operación

  “con el precio de las acciones de la compañía justo alrededor del valor intrínseco, no tengo problema en pasar de este negocio.” — Kyle Grieve

  1. El caso base de Kyle arroja ~$165 y el caso bajista $111 frente a un precio de la acción de ~$122, aproximadamente un 7% de rentabilidad anual.
  2. Eso queda por debajo de su tasa de exigencia del 12% y ofrece poca ventaja.
  3. Ambos presentadores dicen explícitamente que no tienen problema en pasar de la acción.
• 1:19:58UBERLongUber se cita como ejemplo de disciplina oligopolística arraigada que genera miles de millones en flujo de caja libre, y Sean prefiere aportar capital allí antes que en CPKC. — Sean O'Malley-1,4 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Por ejemplo, estaría mucho más entusiasmado por destinar más capital a una empresa que realmente nos entusiasma, como Uber, en su lugar.” — Sean O'Malley

  1. Sean argumenta que Uber y Lyft se repartieron la cuota de mercado y dejaron de subsidiar los viajes, lo que elevó las take rates y el flujo de caja libre.
  2. Contrasta esto con el compounding probado de CPKC frente a sus retornos no demostrados.
  3. Sean dice que estaría mucho más entusiasmado por destinar más capital a Uber en su lugar.
• 1:19:58BRKBLongYa tienen exposición indirecta al ferrocarril mediante la propiedad de BNSF por Berkshire, que consideran un negocio decente que genera muchísimo efectivo pese a un crecimiento de ~3%. — Sean O'Malley+0,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “tenemos nuestra exposición indirecta al ferrocarril a través de Berkshire Hathaway y su propiedad de BNSF” — Sean O'Malley

  1. Sean señala que la cartera intrinsic value posee Berkshire, que es dueña de BNSF.
  2. BNSF genera efectivo estable durante décadas, pero aumenta sus ingresos y su beneficio antes de impuestos menos de 3%.
  3. Prefieren esta exposición ferroviaria existente a añadir CPKC.

Ideas · 1

• 1:09:07NSCEvitarEl plan anunciado de Union Pacific de fusionarse con Norfolk Southern crearía un rival de costa a costa, un riesgo cuya rechazo CPKC ha pedido a los reguladores. — Kyle Grieve–
  Por qué esta operación

  “Union Pacific es uno de esos dos gigantes ferroviarios del Oeste, y Norfolk Southern es uno de los dos mayores ferrocarriles del Este.” — Kyle Grieve

  1. Kyle dice que una fusión entre UP y Norfolk Southern afectaría la historia de crecimiento de CPKC.
  2. Los reguladores no decidirán hasta algún momento de 2027.
  3. Esto se plantea como un riesgo competitivo, no como una operación independiente.

The Money Guy Show

The Millionaire Playbook Just Got an Upgrade + Live Q&A

11 nov 202699h

Este episodio es una presentación de libro y una sesión de preguntas y respuestas en vivo sin recomendaciones directas de acciones; los presentadores hablan de ahorro, el momento adecuado para cambiar de carrera, financiación de automóviles y vivienda, y reaccionan a los titulares. El comentario más relevante para el mercado se refiere a la venta masiva de acciones impulsada por la IA: Brian Preston señala preocupaciones de seguridad nacional en torno a NVIDIA y riesgo político en torno a los centros de datos, pero espera que el liderazgo tecnológico estadounidense a largo plazo prevalezca, mientras que Bo Hanson dice que ignora la volatilidad diaria y sigue comprando. También ven los datos más débiles de vivienda como una oportunidad para el comprador y señalan los pagos récord de automóviles como un destructor de riqueza.

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Posiciones · 1

• 42:22Broad US equities (market index)LongBo dice que ignora las oscilaciones diarias y se mantiene como comprador perpetuo, dejando que los mercados se muevan hacia arriba y a la derecha a largo plazo. — Bo Hanson–
  Por qué esta operación

  “No me importa si baja 1.800 puntos en un día... soy alguien que siempre va a estar comprando” — Bo Hanson

  1. Afirma que los mercados suben y bajan, pero a largo plazo se mueven hacia arriba y a la derecha.
  2. Por lo tanto, nunca busca el momento de entrada y siempre sigue comprando.
  3. Postura resultante: mantenerse invertido independientemente de los movimientos de 1.800 puntos del Dow.

Ideas · 2

• 41:15NVDALongBrian considera que el susto de seguridad nacional de NVIDIA y la política anti-IA/centros de datos son ruido que probablemente resultará 'mucho ruido y pocas nueces', manteniendo intacta la ventaja tecnológica de EE. UU. a largo plazo. — Brian Preston-9,6 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “el ejemplo paradigmático de lo que está impulsando, especialmente aquí en Estados Unidos, es que tenemos una... Una ventaja tecnológica” — Brian Preston

  1. Afirma que EE. UU. debe mantenerse a la vanguardia de la IA y que los temores políticos se disiparán una vez que los expertos en seguridad opinen.
  2. NVIDIA es el "ejemplo paradigmático" que impulsa el liderazgo tecnológico de EE. UU.
  3. Conclusión: la venta masiva de IA es una ocasión para aprender, no un motivo para vender la exposición tecnológica a largo plazo.
• 44:39US housing market (homeownership)LongCon los compradores retirándose y los vendedores anclados a sus precios, Brian ve una oportunidad para un comprador proactivo de buscar gangas por debajo del precio pedido en el mercado inmobiliario. — Brian Preston–
  Por qué esta operación

  “si soy comprador en este mercado, hay que ser proactivo... ofrecer un precio muy por debajo de lo que piden” — Brian Preston

  1. Dice que los compradores ya han tenido suficiente mientras los vendedores se anclan a los valores de Zillow/Redfin y a hipotecas por debajo del 4%.
  2. Ese desequilibrio favorece a los compradores selectivos capaces de negociar.
  3. Aconseja ofrecer muy por debajo del precio pedido para encontrar la «aguja en el pajar».

Prof G Markets

Nvidia Has Lost $1.5 Trillion — Is The Worst Still To Come?

11 nov 2026101h

Gil Luria, de DA Davidson, afirma que Nvidia conlleva el mayor riesgo entre los valores de semiconductores dado el escándalo de Jensen Huang y un posible canalización de fondos a través de China, mientras favorece a Broadcom, AMD y Micron como semiconductores con mejor relación riesgo-recompensa; señala explícitamente que hay que mantenerse alejado de CoreWeave, cuya economía es un carry trade negativo. El presentador Ed Elson ve en el recorte del precio de la IPO de Anthropic la evidencia de que la euforia por la IA está terminando, y el economista Justin Wolfers espera más subidas de tasas de la Fed, ya que la inflación se muestra persistente.

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Posiciones · 5

• 11:32NVDAEvitarLuria dice que Nvidia es ahora la semicotizada de mayor riesgo por la investigación y la incertidumbre sobre la sucesión, así que debe bajar en la lista de prioridades pese al múltiplo barato. — Gil Luria-8,3 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “NVIDIA simplemente tiene que bajar en la lista de prioridades debido a que ahora mismo hay este nivel de incertidumbre.” — Gil Luria

  1. Luria sostiene que el escándalo podría revelar ingresos de Asia desviados a China, además de la ausencia de un plan de sucesión para Jensen Huang.
  2. Esa incertidumbre eleva la prima de riesgo de NVDA en relación con otros valores de semiconductores.
  3. Resultado: restar prioridad a Nvidia frente a Broadcom, AMD y Micron.
• 10:38AVGOLongLuria señala a Broadcom como un valor de semiconductores con menor riesgo que Nvidia y aún alta recompensa, creciendo un 50-100% el próximo año con un múltiplo bajo. — Gil Luria-2,0 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Hay otros semiconductores donde el riesgo es menor y la recompensa también es alta. Broadcom, AMD, Micron.” — Gil Luria

  1. Luria afirma que la expansión de centros de datos continúa y Broadcom crece un 50-100% el próximo año.
  2. Broadcom cotiza con un múltiplo forward bajo sobre ese crecimiento y no tiene la exposición a escándalos de Nvidia.
  3. Resultado: mejor relación riesgo-recompensa en largo frente a Nvidia.
• 10:56AMDLongLuria incluye a AMD entre las semiconductores con menor riesgo y alta recompensa, que crecen un 50-100% el próximo año sin el riesgo específico de escándalo de Nvidia. — Gil Luria-4,7 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Broadcom, AMD, Micron. These are also stocks trading at a very big premium to the market... and therefore have a very low multiple” — Gil Luria

  1. Luria afirma que la sólida demanda de centros de datos respalda un crecimiento del 50-100% para estos semiconductores.
  2. AMD cotiza a un múltiplo bajo sobre ese crecimiento y evita la investigación específica de Nvidia.
  3. Resultado: una posición larga con una relación riesgo-recompensa favorable.
• 10:56MULongLuria cita a Micron como un valor semiconductor de menor riesgo y alta recompensa que crecerá un 50-100% el próximo año si continúa la expansión de centros de datos. — Gil Luria-1,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Broadcom, AMD, Micron. También son acciones que cotizan con una prima muy grande respecto al mercado” — Gil Luria

  1. Luria afirma que la demanda de memoria derivada de la expansión de la IA impulsa un crecimiento sólido.
  2. Micron cotiza con un múltiplo bajo sobre ese crecimiento y carece de la exposición a escándalos de Nvidia.
  3. Resultado: un largo con mejor relación riesgo-recompensa que Nvidia.
• 15:21CRWVEvitarLuria dice que CoreWeave gana un 3% sobre la inversión frente a un coste de capital superior al 9%, incluso en el mejor mercado de cómputo de la historia, y el put de rescate de Nvidia desaparece sin Jensen Huang — mantente alejado. — Gil Luria-9,3 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Así que sí, manténganse absolutamente alejados de CoreWeave.” — Gil Luria

  1. Luria calcula un carry negativo: un retorno de la inversión del 3% frente a un coste de capital superior al 9%.
  2. CoreWeave dice que ya no puede acceder a deuda no garantizada y debe captar capital o anticipos.
  3. Con Jensen Huang posiblemente fuera, el respaldo implícito de Nvidia desaparece: eviten la acción.

Ideas · 1

• 34:03ANTHROPICEvitarElson sostiene que el recorte del precio de la OPI de Anthropic a $1.3T desde $2T muestra que el entusiasmo por la IA en los mercados públicos se está desvaneciendo y que la era de la euforia por la IA está terminando. — Ed Elson-2,9 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “este nuevo precio de la OPI es evidencia de que la era de la euforia por la IA está a punto de llegar a su fin” — Ed Elson

  1. Elson señala que Anthropic redujo su objetivo de OPI de $2T a $1.3T, un recorte de ~40%.
  2. Los nombres cotizados de la IA como Nvidia, Broadcom, Micron y SK Hynix han visto sus múltiplos reducidos a la mitad.
  3. Resultado: las valoraciones privadas de la IA deben converger hacia las comparables públicas.

Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

11 nov 2026101h

Traducido automáticamente del inglés · Original en inglés

Ideas · 4

• 43:01CRWVLongBall señala que el índice neocloud cae un 70% y está muy sobrevendido con un posicionamiento muy negativo, lo que implica que la venta fue excesiva y el posicionamiento ya se ha limpiado. — Michael Ball-12,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Además, de nuevo, están masivamente sobrevendidos. Ese índice ha caído un 70%. Todos estos también presentan un posicionamiento muy negativo” — Michael Ball

  1. Ball afirma que los nombres de neocloud están masivamente sobrevendidos, han caído un 70% y presentan un posicionamiento muy negativo y costoso de mantener.
  2. Ve espacio para que «entren nuevos actores» una vez que se estabilice el posicionamiento y señala los resultados de CoreWeave como el siguiente catalizador.
  3. La inclinación es hacia la estabilización/reversión a la media más que hacia una recomendación explícita de compra.
• 42:29IRENLongBall destaca la fuerte demanda de cómputo de IREN y un flujo de caja libre procedente de prepagos de clientes mejor de lo temido, aunque advierte sobre el apalancamiento y la sensibilidad a los tipos. — Michael Ball-21,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Iren salió la semana pasada y dijo básicamente que los pagos anticipados de los clientes eran bastante buenos. Así que el flujo de caja libre se ve mejor para ese valor en concreto.” — Michael Ball

  1. Ball dice que los pagos anticipados de IREN fueron buenos, por lo que el flujo de caja libre está mejorando y las necesidades de financiamiento podrían disminuir.
  2. Califica el crecimiento de la demanda de cómputo de la empresa como «very impressive», pero señala mucho apalancamiento y sensibilidad a las tasas.
  3. Visión general de que la caída pudo haber sido excesiva más que una firme recomendación de compra.
• 47:22NVDALongBall sostiene que el trade de IA ya es más grande que cualquier empresa individual y no ve nada que tambalee el papel fundamental de Nvidia, tratando los movimientos recientes como cobertura mecánica de cortos y no como un cambio de narrativa. — Michael Ball-8,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “como piedra angular, y todavía no veo nada que me haga pensar que eso es frágil” — Michael Ball

  1. Ball dice que el trade de la IA «se ha vuelto más grande que los de Anthropic y Nvidia», y la piedra angular no parece frágil.
  2. Atribuye el rally del día anterior a un squeeze de cortos y a la cobertura de puts, es decir, a factores mecánicos y no narrativos.
  3. Apoya mantenerse constructivo con Nvidia como infraestructura central de IA pese a la noticia sobre Jensen.
• 52:17Oil (Brent crude)EvitarBall ve un trasfondo positivo para el barril a medida que se desvanece la prima de riesgo geopolítico y aumentan los inventarios, aunque advierte que el camino es irregular y está sobrevendido. — Michael Ball–
  Por qué esta operación

  “en lo que respecta al petróleo, el trasfondo es en realidad positivo si podemos poner fin de algún modo a este tipo de exceso de prima de riesgo geopolítico” — Michael Ball

  1. Ball dice que el trasfondo del petróleo es positivo si la prima de riesgo geopolítico se desvanece, con JPMorgan elevando su estimación de superávit.
  2. Los crack spreads y el gas europeo han caído, aliviando el impulso energético hacia el IPC subyacente.
  3. Sugiere que el sesgo (skew) ha bajado, pero señala condiciones de sobreventa tras un movimiento de 10-15 $, por lo que la visión es cautelosa/evitar más alza.

Invest Like the Best

Zach Reitano - Building Ro and Why Healthcare Should Be 50% of GDP - [Invest Like the Best, EP.500]

11 nov 2026101h

Traducido automáticamente del inglés · Original en inglés

Posiciones · 1

• 12:23RoLongReitano afirma que Ro es el proveedor líder de GLP-1, multiplicó por 10 sus ingresos hasta una tasa anualizada de $3 mil millones con un 30% menos de personal, y está construyendo una plataforma de atención centrada en el paciente e integrada verticalmente, impulsada por tres vientos de cola. — Zach Reitano–
  Por qué esta operación

  “Roe es el proveedor líder de GLP-1 en el país. Probablemente estamos inscribiendo dos, tres, cuatro, cinco veces más pacientes cada día que nuestra competencia.” — Zach Reitano

  1. Afirma que Ro inscribe diariamente varias veces más pacientes de GLP-1 que los competidores y creció de una tasa anualizada de $250 millones a $3 mil millones.
  2. Posiciona a Ro como agregador de demanda que se integra directamente con las farmacéuticas y evita a las PBM.
  3. El resultado es una visión alcista a largo plazo de Ro como plataforma escalada de distribución de GLP-1 (empresa privada).

Ideas · 3

• 14:55NVOLongReitano dice que los inventores de GLP-1 deberían capturar más margen que quienes escalan el acceso, y el precio DTC permite a la farmacéutica mantener el beneficio bruto mientras los precios bajan y los volúmenes se disparan. — Zach Reitano+1,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Creo que los inventores de los GLP-1 deberían ganar más, deberían capturar más margen que quienes escalan el acceso a ellos.” — Zach Reitano

  1. Se sostiene que el paso de las farmacéuticas al modelo directo elimina la brecha entre precio de lista y precio neto y suprime a los PBM y aseguradoras.
  2. Novo es uno de los dos principales fabricantes de GLP-1 con los que colabora Ro y cuyo volumen impulsa el crecimiento de Ro.
  3. La postura resultante es constructiva respecto a los inventores de los fármacos, ya que los volúmenes superan a los recortes de precios.
• 7:50LLYLongReitano cita los resultados de Lilly como prueba de que las bajadas de precio de GLP-1 se compensan más que de sobra con el volumen, y llama a la clase el fármaco más popular de nuestra vida con margen hasta una penetración de 50%+. — Zach Reitano+0,7 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Si se analizan los resultados de Lilly, los precios bajan y el volumen los supera con creces.” — Zach Reitano

  1. Se afirma que la demanda de GLP-1 es enorme y creciente, y que la mayor parte del crecimiento corresponde a pagos en efectivo.
  2. Se señala que en Lilly «los precios bajan y el volumen los supera con creces».
  3. Se implica que los fabricantes de fármacos se benefician incluso cuando caen los precios unitarios.
• 24:27GOOGLLongWaymo / driverless cars → Reitano argumenta que los coches sin conductor son 10-20x más seguros que los conductores humanos y que los reguladores que los obstaculizan deberían cargar con un "conteo de cadáveres"; Waymo es el operador de robotaxi a escala líder. — Zach Reitano0,0 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Los coches sin conductor en algunos lugares han demostrado ser 10, 20 veces más seguros que un conductor humano.” — Zach Reitano

  1. Afirma que la tecnología sin conductor ha demostrado ser dramáticamente más segura que la conducción humana.
  2. Waymo de Alphabet es el operador de robotaxi estadounidense más consolidado que despliega esta tecnología.
  3. Una visión alcista de la conducción autónoma se refleja más directamente en GOOGL a través de Waymo.

All-In Podcast

Freedom vs. Safety: Axon CEO Rick Smith on the Future of Policing

10 nov 2026111h

El CEO de Axon, Rick Smith, relata cómo convirtió TASER en una plataforma tecnológica de seguridad pública, con las cámaras corporales y el software en la nube impulsando la mayor parte del crecimiento de la compañía. La visión de mercado más accionable es la inversión de casi el 50% de Axon en el fabricante de drones Skydio junto con derechos de distribución exclusivos, que Smith presenta como una de las mayores partes futuras de la labor policial; también menciona una asociación con Ring (Amazon) para compartir vídeo y el papel creciente de Skydio. No se hace ninguna recomendación explícita de compra o venta sobre una acción, por lo que se trata de opiniones a nivel de debate.

Traducido automáticamente del inglés · Original en inglés

▶Ver en YouTube

Posiciones · 1

• ▶ 47:11SkydioLongSmith afirma que Axon compró casi la mitad de Skydio porque cree que se desplegarán millones de drones en EE. UU. y que los drones llegarán a la escena mucho más rápido que las personas. — Speaker 1–
  Por qué esta operación

  “Nosotros compramos casi la mitad de la empresa. Queríamos comprar todo lo que pudiéramos porque creemos firmemente que habrá millones de drones” — Speaker 1

  1. Smith sostiene que los drones serán una de las partes más importantes del futuro de la vigilancia policial, llegando antes que los agentes.
  2. Axon invirtió casi la mitad de la empresa y aseguró derechos exclusivos como canal hacia sus mercados.
  3. Resultado: una visión alcista sobre Skydio como el principal fabricante de drones de EE. UU., de capital privado con Axon como mayor inversor.

Ideas · 2

• ▶ 28:24AXONLongSmith sostiene que la plataforma de Axon de dispositivos más nube, impulsada por su misión (táser, cámaras corporales, antidrones, respuesta con drones/robots), la convierte en el sistema operativo de la seguridad pública y en el ganador duradero a medida que escala la tecnología policial. — Speaker 1+3,6 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Prácticamente, creo que ahora todos los departamentos de policía importantes llevan cámaras corporales y tenemos... La gran mayoría están en nuestro sistema” — Speaker 1

  1. Smith dice que prácticamente todos los departamentos de policía importantes llevan cámaras corporales y la mayoría están en el sistema de Axon, con más de un millón de agentes subiendo video a diario.
  2. Ese negocio recurrente de nube y evidencias, junto con las nuevas ofertas de drones y robótica, amplían la plataforma de Axon y los ingresos por agencia.
  3. Resultado: una visión a largo plazo de Axon como plataforma tecnológica escalada de seguridad pública.
• ▶ 32:53AMZNLongRing → Smith señala que las cámaras Ring siguen siendo populares para la protección del hogar y el intercambio de vídeos de delitos a pesar de las críticas sobre privacidad, y Axon colabora con Ring en salvaguardias para compartir grabaciones con la policía. — Speaker 1-3,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “van y compran cámaras Ring específicamente porque Ring tiene algo de la mejor tecnología para poder proteger tu hogar” — Speaker 1

  1. Smith dice que la gente sigue comprando cámaras Ring por la tecnología y la capacidad de compartir vídeo con la policía tras un delito.
  2. Ring es propiedad de Amazon, que se beneficia de la adopción continuada de cámaras por los consumidores y de la alianza con Axon.
  3. Resultado: una lectura moderadamente positiva para el negocio de Ring de Amazon.

The Ramsey Show

The Pressure to Have It All Is Keeping You Broke

10 nov 2026123h

El episodio es un programa de llamadas del público sobre finanzas personales en el que los presentadores no hacen recomendaciones directas de acciones ni de activos. La única postura relevante para el mercado es una orientación general de inversión: George Campbell aconseja a un oyente de 26 años que evite los fondos de bonos y los fondos de fecha objetivo y que, en su lugar, mantenga el 100% en renta variable mediante fondos mutuos de acciones de crecimiento o un fondo índice del S&P 500 para el crecimiento a largo plazo. Un oyente menciona que posee Bitcoin, ETF y un fondo del S&P 500, pero no expresa ninguna opinión accionable. Los presentadores también aconsejan vender acciones concentradas de una empresa para diversificar y rechazan comprar oro como estrategia para pagar una hipoteca.

Traducido automáticamente del inglés · Original en inglés

Posiciones · 5

• 1:34:05SSPXLongA los 26 deberías mantener el 100% en acciones para el crecimiento a largo plazo, y un buen fondo indexado del S&P 500 cubre la mayor parte de lo que hablamos. — George Campbell-0,6 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Un buen fondo indexado del S and P 500 cubrirá gran parte de lo que acabamos de comentar, pero se puede batir al mercado con un fondo de inversión.” — George Campbell

  1. George dice que los fondos de fecha objetivo y los fondos de bonos reducen los rendimientos de ~10-12% a 6-7%, por lo que los inversores jóvenes deberían mantenerse totalmente en renta variable.
  2. Señala que un buen fondo indexado del S&P 500 cubre la mayoría de las cuatro categorías de fondos de inversión de acciones de crecimiento que recomendamos.
  3. Postura resultante: mantener una amplia exposición al índice de renta variable de EE. UU. a largo plazo.
• 1:32:59Growth stock mutual funds (large/mid/small/international)LongDivide el dinero 25% en cada uno de los fondos de crecimiento e ingresos, crecimiento, crecimiento agresivo e internacional para diversificar sobre la diversificación. — George Campbell–
  Por qué esta operación

  “Si simplemente divides cuatro tipos al 25%, te irá bien porque estás diversificando sobre la diversificación.” — George Campbell

  1. George expone los cuatro tipos de fondos recomendados por Ramsey: crecimiento e ingresos, crecimiento, crecimiento agresivo e internacional, 25% cada uno.
  2. Argumenta que cada fondo posee 90-200+ acciones, así que diversificas sobre la diversificación.
  3. Operación resultante: asignar las contribuciones para la jubilación entre estas categorías de fondos de acciones, evitando fondos de bonos y fondos de fecha objetivo.
• 1:33:22Bond funds / target date fundsEvitarLos fondos con fecha objetivo te trasladan a bonos y recortan los rendimientos del 10-12% al 6-7%, así que en su lugar nos mantenemos 100% en acciones. — George Campbell–
  Por qué esta operación

  “En lugar de ver ese 10%, con el tiempo vas a estar 60% en bonos, 40% en acciones... tus rendimientos van a pasar de 10 o 12% a seis o 7%.” — George Campbell

  1. George dice que los fondos con fecha objetivo se vuelven más conservadores con el tiempo, terminando en 60% bonos y 40% acciones.
  2. Eso arrastra los rendimientos de aproximadamente 10-12% al 6-7%, lo que los inversores jóvenes no quieren.
  3. Postura resultante: eliminar los fondos de bonos y los fondos con fecha objetivo del menú del 401(k).
• 2:00:27GGOLDEvitarNo compres oro como garantía para pagar la casa: pagas por encima del spot, vendes por debajo, y de todos modos nunca querrás venderlo. — George Campbell-6,0 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “De todos modos, no recomendaría comprar oro. Sin importar de qué se trate. Pagas por encima del precio spot para comprarlo. Vas a vender por debajo de él.” — George Campbell

  1. Una persona que llama propone comprar oro como garantía para eventualmente pagar su hipoteca.
  2. George dice que pagas por encima del precio spot al comprar y vendes por debajo de él, y además tienes que convertir el oro en dinero.
  3. Postura resultante: evitar el oro; en su lugar, pagar la hipoteca directamente como ahorro forzoso.
• 1:54:10Caller's employer company stockEvitarYo me desharía de las acciones de la empresa de todos modos, solo por diversificación, ya que es un sector volátil y una gran posición concentrada. — George Campbell–
  Por qué esta operación

  “Definitivamente me desharía de las acciones de la empresa de todos modos, sin importar nada, solo por diversificación.” — George Campbell

  1. Un oyente posee aproximadamente $175k en acciones de la empresa, $95k ya consolidadas, en un sector volátil.
  2. George dice que las vendería de todos modos, puramente por diversificación.
  3. Los ingresos resultantes se destinan a impuestos, 15% a inversión y al pago de la hipoteca.

Prof G Markets

Scandal At Nvidia: Is This The End For Jensen Huang?

10 nov 2026125h

El episodio analiza el escándalo en torno a la relación admitida del CEO de Nvidia, Jensen Huang, con una mujer que los funcionarios estadounidenses creen que es una espía china, lo que hizo caer las acciones de Nvidia entre un 4 y un 8%. El invitado Robert Armstrong expone las condiciones para determinar si el comercio de la IA realmente ha tocado techo (macroeconomía sólida, confianza en el capex de los hiperescaladores, mercado de bonos) y predice que Huang probablemente no podrá mantenerse como CEO. La lectura más accionable es la cautela sobre Nvidia dada la gobernanza y la persistente incertidumbre por los controles de exportación de China, con el complejo de centros de datos de IA ampliamente en riesgo.

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Ideas · 2

• ▶ 33:19NVDAEvitarArmstrong cree que el escándalo de espionaje en China de Jensen Huang es difícil de superar y es una «situación muy difícil» para Nvidia y su CEO restante, con controles de exportación reforzados como probable viento en contra. — Robert Armstrong-11,9 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “esta es una situación muy difícil, para NVIDIA y para que él siga como CEO.” — Robert Armstrong

  1. Armstrong afirma que la relación de Huang cruzó la línea geopolítica entre Estados Unidos y China y espera que se refuercen los controles a la exportación, lo que amenaza el negocio de Nvidia en China.
  2. Apuesta a que Huang "no puede quedarse como el único piloto" y que el riesgo de gobernanza ahora importa dada la estructura plana con ~60 reportes directos.
  3. La postura resultante es de cautela/evitar NVDA hasta que los hechos y la sucesión estén claros.
• ▶ 31:18AI data center buildout theme (hyperscalers/chipmakers)EvitarArmstrong señala que cualquier hyperscaler que dé señales de menor capex en centros de datos sería «un momento horrible» que podría reventar la burbuja de la IA, y la semana pasada fracasaron 46 de 47 medidas electorales locales sobre centros de datos. — Robert Armstrong–
  Por qué esta operación

  “si uno de los hyperscalers sale uno de estos días y dice... Quizá vayamos a gastar un poco menos en estos centros de datos... Eso va a ser un momento horrible” — Robert Armstrong

  1. El ponente afirma que los centros de datos perdieron 46 de 47 iniciativas electorales, lo que muestra una resistencia pública que golpeó a las acciones de IA.
  2. Armstrong dice que las expresiones de pérdida de confianza en los planes de capex de los hyperscalers serían muy peligrosas para la operación.
  3. La visión resultante es de cautela ante todo el complejo de construcción de centros de datos para IA, más que ante un ticker concreto.

Prof G Markets

Why Stocks Had Their Best Day Of The Year — Then Their Worst

9 nov 2026149h

Scott Galloway y Ed Elson (Orador 3) analizan el vaivén del mercado tras la barrida demócrata en el Congreso —un rally de alivio seguido de una venta masiva liderada por la tecnología— y sostienen que la lectura duradera es una reacción populista contra los centros de datos. Enmarcan la venta masiva como una «pausa de la AI, no una pausa del mercado», prefiriendo a los hiperescaladores (Microsoft, Alphabet, Amazon) frente a las neoclouds apalancadas (CoreWeave, Nebius, IREN) que fueron aplastadas. Galloway prevé rentabilidades del S&P 500 superiores a la media a seis meses (el patrón 20 de 20 del cambio de control del Senado) y Elson espera una regulación de la AI sensata en lugar de hostil.

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Posiciones · 1

• 1:14:08SPYLongGalloway predice que el patrón 20 de 20 se mantiene —cuando los demócratas se hacen con el Senado, los mercados suben de media un 12%—, por lo que espera rendimientos del S&P superiores a la media en seis meses. — Speaker 0+1,5 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “mi predicción es que vamos a ir „21 por 21“, y en los próximos seis meses vamos a ver rendimientos superiores al promedio en el S and P.” — Speaker 0

  1. Galloway cita un análisis de Deutsche Bank: el cambio del Senado a los demócratas 20 a 20 precedió a fuertes ganancias del mercado, con un promedio del 12%.
  2. Eso se corresponde directamente con una exposición amplia al S&P 500.
  3. Su predicción: „21 por 21“, rendimientos del S&P 500 superiores al promedio en los próximos seis meses.

Ideas · 9

• 21:00MSFTLongGalloway dice que las grandes tecnológicas como Microsoft son apuestas diversificadas en IA que estarían bien incluso si la IA está sobrevalorada, ofreciendo protección a la baja frente a nombres de cómputo apalancados. — Speaker 0-3,1 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “La IA podría acabar estando enormemente sobrevalorada y ser como los ferrocarriles, y aun así estarían bien.” — Speaker 0

  1. Galloway: la IA podría estar sobrevalorada como los ferrocarriles, pero Microsoft «seguiría estando bien» en sus negocios principales.
  2. Microsoft subió un 6,5% hasta un máximo histórico tras las elecciones y posee exposición a Azure AI además de participaciones como OpenAI.
  3. Rotar de neoclouds apalancadas hacia hiperescaladores de IA diversificados para obtener exposición con protección a la baja.
• 21:22GOOGLLongPlanteado como una apuesta de IA con protección a la baja: aunque la IA defraude, la gente sigue comprando anuncios en la búsqueda de Google y en YouTube. — Speaker 0+1,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “La gente seguirá comprando anuncios de búsqueda de Google, anuncios de YouTube y PowerPoint.” — Speaker 0

  1. Galloway sostiene que a las grandes tecnológicas «les iría bien igualmente» porque los anuncios de búsqueda y de YouTube persisten independientemente de la IA.
  2. Alphabet es uno de los hyperscalers diversificados citados como la forma más segura de invertir en IA.
  3. Obtener exposición a través de Alphabet en lugar de nombres de cómputo apalancados.
• 19:21AMZNLongCitada junto a Microsoft y Google como una apuesta diversificada en hyperscalers e IA que subió tras las elecciones en lugar de caer con los nombres apalancados de cómputo. — Speaker 3+0,6 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “De hecho, hubo aumentos significativos en Google, Amazon; Microsoft subió seis coma cinco por ciento el día después de las elecciones.” — Speaker 3

  1. Galloway agrupa a Amazon con los grandes nombres tecnológicos que son una exposición más segura a la IA.
  2. Se citó a Amazon como subiendo el día de las elecciones mientras los neoclouds se desplomaban, lo que muestra la preferencia de los inversores por compradores diversificados de cómputo para IA.
  3. Preferir a estos "compradores de cómputo" sobre los "vendedores de cómputo".
• 18:41CRWVEvitarUn data center/neocloud muy apalancado, un "levered trade a la IA", que se desplomó por resultados electorales contrarios a los data centers y es el más expuesto a una desaceleración. — Speaker 3+13,5 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “los nombres de centros de datos extremadamente apalancados, o sea, los Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, absolutamente hundidos. Simplemente se fueron al suelo” — Speaker 3

  1. Elson dice que „todos los nombres de centros de datos extremadamente apalancados, o sea, los Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, IREN, absolutamente hundidos“ y se fueron al suelo.
  2. Galloway los describe como operaciones apalancadas en IA, „por tres o por menos tres“.
  3. Los permisos de centros de datos que pierden 40 de 41 medidas golpean más a los proveedores de cómputo menos diversificados: evitar.
• 1:13:44NBISEvitarSe agrupa con CoreWeave/IREN como un neocloud apalancado que se desplomó y recibe el golpe más directo del rechazo a los centros de datos. — Speaker 3-11,5 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Core Weave, Nebius, Cerebras. Esos tipos han quedado destrozados.” — Speaker 3

  1. Elson incluye a Nebius entre los nombres apalancados de centros de datos que «se hundieron por completo».
  2. Galloway los llama «apuestas apalancadas a la IA»: los menos diversificados ante un cuello de botella en el suministro de cómputo.
  3. Los votos contra los centros de datos y los próximos resultados de Nebius mantienen en riesgo a este nombre apalancado.
• 18:41IRENEvitarCitado entre los nombres apalancados de neocloud/cómputo que cayeron en picado tras las elecciones al empeorar las perspectivas de oferta de centros de datos. — Speaker 3-18,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “los Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, absolutamente hundidos” — Speaker 3

  1. Elson menciona a «Iron» (IREN) entre los nombres apalancados de centros de datos que se desplomaron.
  2. Galloway: los menos diversificados respecto al suministro de centros de datos fueron los más golpeados.
  3. Evitar las apuestas de cómputo de AI con mayor apalancamiento ante el riesgo de permisos.
• 37:33SPCXEvitarSpaceX, aún privada, cae un 11% en la semana y los inversores temen que esté „acabada“ con Texas volviéndose azul; Galloway advierte que los demócratas serían estúpidos si actúan de forma punitiva, pero la presión podría aumentar. — Speaker 3+2,0 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Los inversores están muy preocupados por ese valor, SpaceX cae 11% en la semana. Creen que SpaceX está acabado.” — Speaker 3

  1. Elson: «Los inversores están muy preocupados por ese valor, SpaceX cae 11% en la semana».
  2. Galloway: Texas ahora es azul y hay «muchas razones por las que SpaceX podría verse bajo presión».
  3. El riesgo de políticas punitivas en torno al espacio/Starlink pesa sobre la compañía privada.
• 1:08:01AAPLLongGalloway elogia a Apple por decidir no entrar en la carrera de la IA —«se trata de lo que no hacen»— y señala que su acción sube más que cualquier nombre del Mag 7 este año. — Speaker 0+3,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Miren lo que Apple decidió no hacer: no entrar en la carrera de la IA. Su acción ha subido más que cualquiera de las Magníficas Siete este año.” — Speaker 0

  1. Galloway: «Miren lo que Apple decidió no hacer: no entrar en la carrera de la IA».
  2. Afirma que, como resultado, la acción de Apple ha subido más que cualquiera de las Magníficas Siete este año.
  3. La disciplina de capital en CapEx hace de Apple un nombre atractivo del Mag 7.
• 17:17USOLongElson discrepa de la apuesta del mercado de que la guerra con Irán termina pronto —el petróleo cayó un 8% en las elecciones— y dice: «Personalmente, no lo creo», lo que sugiere un posible rebote del petróleo. — Speaker 3-1,2 % desde el episodio
  Por qué esta operación

  “Y ahora mismo, los inversores apuestan a que sí. ¿Es la apuesta correcta? Personalmente, no lo creo” — Speaker 3

  1. Elson: los inversores que apostaban por un final más rápido de la guerra hicieron caer el petróleo un 8%.
  2. Él discrepa: «¿Es la apuesta correcta? Personalmente, no lo creo».
  3. Si la guerra no termina rápido, el crudo está infravalorado — postura constructiva sobre el petróleo.