팟캐스트 트레이드 아이디어

We Study Billionaires

TIP861: Reddit (RDDT): Record Cash Flow, Collapsing Share Price w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

2026년 11월 15일13h

Kyle Grieve와 Shawn O'Malley는 Reddit(RDDT)을 다시 살펴본다. 이 회사 주가는 Q3 2026 이후 약 30% 하락했는데, 매출은 50% 이상 성장했음에도 경영진이 Google AI 답변이 트래픽을 줄이고 있으며 다음 분기에 일일 사용자가 두 자릿수 비율로 감소할 수 있다고 경고했기 때문이다. 평균 매입가 약 $105의 주주인 Shawn은 영업이익 약 17배 수준에서 $100 아래라면 만족스러운 매수자라고 말하는 반면, Kyle은 사업을 좋아하지만 비중 확대 전에 더 많은 시간을 원한다. 두 사람 모두 Google 의존 리스크를 핵심 변수로 강조한다. 이들은 또한 Shawn이 Alphabet을 보유하고 있으며 AppLovin은 건너뛰었다고 언급한다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 3

• 1:06:04RDDT롱Shawn은 주당 100달러 미만이면 기꺼이 매수한다고 말하며, 40% 성장, 90%+ 매출총이익률, 무부채 사업에 영업이익 약 17배는 무리한 가정이 필요 없다고 주장한다. — Shawn O'Malley+0.4% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “주당 100달러 아래입니다. 개인적으로 저는 기꺼이 매수자입니다.” — Shawn O'Malley

  1. 발언자는 적정 가치가 1년 전보다 낮다고 주장하지만, 100달러 아래라면 더 매수할 것이라고 말한다.
  2. 주가는 100달러 근처에서 거래되며 가이던스 성장률은 약 40%, 연간 잉여현금흐름은 대략 10억 달러 이상이므로 오너 이익 대비 밸류에이션은 부담스럽지 않다.
  3. 결론: 롱 포지션을 유지하고 100달러 아래에서 추가 매수하며, 로그인 사용자와 Google 트래픽을 주시한다.
• 28:51GOOGL롱숀은 자신이 "지나치게 자랑스럽게" Alphabet 주주라고 말하며, Google과 Reddit이 상호 의존적이라고 보고 Google이 여전히 Reddit 콘텐츠를 많이 크롤링하고 있다고 말한다. — Shawn O'Malley+0.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “앞서 말씀드렸듯이 저도 자랑스럽게 Alphabet 주주입니다.” — Shawn O'Malley

  1. Shawn은 Reddit과 함께 Alphabet 주식을 자랑스럽게 보유하고 있다고 밝힌다.
  2. Google의 AI 답변은 Reddit과 같은 인간 대화 콘텐츠에 의존하며, 이는 검색 사업을 뒷받침한다.
  3. 결론: 이 역학에서 트래픽의 임대인으로서 Alphabet에 대한 롱 포지션을 계속 유지한다.
• 7:55APP회피숀은 AppLovin을 '건너뛰기로 결정한 것이 상당히 다행'이라고 말하며, 성장 둔화가 고배수 기술주를 얼마나 빠르게 재평가할 수 있는지에 대한 경고 사례로 삼고 있다. — Shawn O'Malley-0.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “AppLovin은 우리가 건너뛰기로 결정한 것을 꽤 다행으로 생각하는 종목 중 하나였습니다” — Shawn O'Malley

  1. Shawn은 성장률이 60%에서 50%로 둔화될 때 타격을 받은 종목의 예로 AppLovin을 듭니다.
  2. 그는 그 투자를 건너뛴 것에 대한 안도를 명시적으로 밝힙니다.
  3. 결과: 포지션이 아닌 회피 입장.

아이디어 · 1

• 1:08:05RDDT롱Kyle은 이를 사용자 측의 강력한 해자를 지닌 좋고 설득력 있는 사업이라고 부르지만, Google 의존도와 사용자 성장에 대한 미해결 질문들 때문에 보유하거나, 어쩌면 더 낮은 가격에 추가 매수하는 것이 합리적이라고 말한다. — Kyle Grieve+0.4% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “저는 여전히 정말, 정말 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 그래도 여전히... 저에게는 여전히 많은 의문이 있습니다.” — Kyle Grieve

  1. Kyle은 Google의 AI 답변이 클릭 유입을 차단하는 것을 먼 미래가 아닌 실제적이고 현재적인 리스크로 본다.
  2. 그는 여전히 사용자 측 네트워크 효과, 90% 이상의 매출총이익률, 광고주 다각화를 지속적인 강점으로 본다.
  3. 결론: 포지션을 그대로 두고, 다음 분기가 더 낮은 가격에서 더 나빠진다면 추가 매수를 고려한다.

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

2026년 11월 14일29h

번스타인 애널리스트 스테이시 라스곤은 CEO 젠슨 황이 부하 직원과의 공개되지 않은 관계로 해임된 후 NVIDIA를 „시장 수익률“로 하향하고 목표주가를 절반으로 낮춘 이유를 설명하며, 핵심 인물 리스크, 공급망의 구두 약속 거래와 장기 로드맵 결정에서의 리더십 공백, 대중국 강경파의 조사 확대를 근거로 들었다. 그는 여전히 데이터센터 스토리를 긍정적으로 보며 주가가 저렴하다고 말하지만 하락 시 매수를 권할 수는 없다고 밝혔고, 고객들이 다변화하면서 경쟁사(AMD, Broadcom, Google TPU)가 수혜를 본다고 지적했다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 1

• 9:37NVDA회피Rasgon은 NVDA의 투자의견을 하향하고 목표주가를 절반으로 줄였다. Jensen Huang의 축출이 핵심 인물 리스크와 로드맵 리스크, 그리고 일련의 조사 물결을 만들어, 저렴한 배수에도 불구하고 보유를 옹호하기가 너무 어려워졌기 때문이다. — Stacy Rasgon-1.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “고객 앞에 앉아 옹호할 수 없다면, 이번 하락은 절대적으로 매수해야 한다고 생각합니다. 매수 의견을 유지하기가 어렵습니다.” — Stacy Rasgon

  1. Huang은 행실 문제로 해고되었고, Rasgon은 이 주식이 지속적인 뉴스 흐름, 소환장, 정부 압력에 직면해 있다고 말한다.
  2. NVIDIA의 공급망과 고객 약속은 Huang의 개인적 악수와 장기 아키텍처 베팅 위에 구축되었으며, 새 CEO가 이를 유지하지 못할 수 있다.
  3. 단기 수치는 온전해 보이지만, 그는 하락 매수를 권하는 대신 등급과 목표주가를 낮췄다.

아이디어 · 3

• 30:55AMD롱Rasgon notes AMD has been running on the belief a weaker long-term NVIDIA roadmap strengthens rivals, with GPU sales implied to nearly triple year over year into the low $40 billions in 2027. — Stacy Rasgon-1.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “AMD is, if you back into it, they're kind of suggesting that their GPU sales will probably almost triple year over year” — Stacy Rasgon

  1. He says AMD's roadmap is getting better and customers increasingly diversify away from NVIDIA.
  2. AMD has guided to implied GPU revenue near the low $40 billions as it takes share.
  3. This makes AMD a relative beneficiary of NVIDIA's leadership turmoil, though he frames it as observation rather than a formal call.
• 30:40AVGO롱Rasgon은 Broadcom을 다각화된 AI 칩 승자 중 하나로 지목하며, 맞춤형 칩 고객 확대에 힘입어 데이터센터 매출이 2027년에 약 1150억 달러로 두 배가 되고 2028년에 다시 두 배가 될 것이라는 회사 가이던스를 근거로 든다. — Stacy Rasgon-1.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Broadcom has suggested that their data center revenues will double year over year in 'twenty seven to like 115,000,000,000 and will double again in 2028” — Stacy Rasgon

  1. 그는 OpenAI, Meta, Google 같은 고객들이 NVIDIA 외에 여러 칩 공급원을 사용하고 있다고 말한다.
  2. Broadcom의 맞춤형 실리콘 사업이 수혜를 보며, 경영진은 데이터센터 매출이 2027년에 약 1150억 달러, 2028년에 다시 두 배가 될 것으로 전망한다.
  3. Rasgon은 NVIDIA의 혼란 이후 경쟁사들이 강력하다고 평가하며, 이는 암묵적인 상대적 롱 포지션이다.
• 29:58GOOGL롱Rasgon은 Google이 TPU를 외부의 더 많은 고객에게 판매하기 시작하면서 구매자들이 NVIDIA에서 다변화하는 가운데 AI 칩 사업을 확장하고 있다고 지적한다. — Stacy Rasgon-0.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Google은 이제 TPU를 2차적인 방식으로도 판매하기 시작하고 있다. 그래서 그것이 일어나고 있다.” — Stacy Rasgon

  1. 그는 더 많은 고객이 TPU를 사용하고 있으며 Google이 이제 그것을 2차적인 방식으로 판매하고 있다고 말한다.
  2. 이는 경쟁사들의 로드맵 신뢰가 흔들리는 시기에 Alphabet의 AI 실리콘을 내부 사용 범위를 넘어 확장시킨다.
  3. 단지 지나가는 언급일 뿐이므로 확신도가 낮고 명시적인 매수는 아니다.

All-In Podcast

Jensen Ousted as Nvidia CEO: "Spy" Scandal, Export Restrictions, Market Impact

2026년 11월 14일36h

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

▶YouTube에서 보기

포지션 · 1

• ▶ 1:12:45ANTHROPIC롱Anthropic은 번들링을 통해 Microsoft의 킬러이자 모든 SaaS 기업의 킬러를 만들고 있다고 생각한다 — Speaker 0+0.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Anthropic은 번들링을 통해 Microsoft의 킬러이자 모든 SaaS 기업의 킬러를 만들고 있다고 생각한다” — Speaker 0

  1. Jason은 Anthropic이 기업용/SaaS 제품을 월 $20-50 구독에 빠르게 번들링하여 제공 가치를 더 끈끈하게 만들고 기존 사업자로부터 점유율을 빼앗고 있다고 주장한다.
  2. IPO는 막대한 전쟁 자금(~$90B)을 조달하며 6배 초과 청약되었고, 분석가들은 $1.4T 목표를 훨씬 웃도는 강세 시나리오를 모델링하고 있다.
  3. 승자독식의 재귀적 자기 개선 스토리가 부분적으로라도 사실이라면, IPO에 배정하는 것은 세대에 한 번 오는 기회다.

아이디어 · 5

• ▶ 37:28NVDA숏Jensen이 없으면 Nvidia는 진짜 해자(垓字)인 연간 칩 테이프아웃의 '속도'를 잃고, AI 경제에 자금을 대는 'Bank of Nvidia' 자본 엔진도 둔화되거나 멈출 수 있다. — Speaker 1-0.9% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “그를 그림에서 빼면, 비교할 만한 사람이 그냥 아무도 없다” — Speaker 1

  1. Sacks는 Nvidia의 우위가 빠른 연간 반복(Ampere→Hopper→Blackwell→Vera Rubin)에 있으며 Jensen이 그 속도의 근간이었다고 주장한다.
  2. Chamath/Friedberg는 Jensen이 스타트업과 데이터센터에 자본/보증을 직접 지시했다(“AI 경제의 고동치는 심장”)고 지적한다.
  3. 그가 없으면 성장과 AI capex 플라이휠이 둔화되어 주가와 더 넓은 AI 거래에 압력을 가한다.
• ▶ 58:38PANW회피Chamath는 CEO Nikesh Arora를 Nvidia의 유력 외부 CEO 후보로 지목하며('지난 5년 또는 10년 최고의 자본 배분가') 그가 스카우트될 경우 Palo Alto는 핵심 인물/리더십 리스크에 직면한다. — Speaker 3-0.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “가장 명백한 외부 후보는 Arm의 Rene Haas와 Palo Alto Networks의 Nikesh Arora다” — Speaker 3

  1. Chamath는 Nvidia의 명백한 외부 CEO 후보가 Palo Alto Networks의 Nikesh Arora라고 말한다.
  2. Arora는 지난 10년간 공개 시장에서 두드러진 자본 배분가로 평가받으며 Palo Alto의 실행에 핵심적인 역할을 하고 있다.
  3. 그의 잠재적 이탈은 직접적인 매도 추천이 없더라도 PANW에 부정적인 헤드라인/리더십 리스크다.
• ▶ 58:52ARM회피Chamath는 Arm CEO인 Rene Haas를 Nvidia를 이끌 명백한 외부 후보로 지목하며, 이는 Arm이 리더십 교체를 감당하기 어려운 시점에 스카우트 및 핵심 인물 리스크를 만들어낸다. — Speaker 3-0.6% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Rene은 NVIDIA에서 아주 오랜 기간 일했고, Jensen 밑에서 직접 일했으며, ARM을 성공적으로 이끌어 왔기 때문이다” — Speaker 3

  1. Chamath는 Jensen 아래에서 Nvidia에 오래 재직한 점을 들어 Rene Haas를 유력한 외부 Nvidia CEO 후보로 꼽는다.
  2. Haas는 'ARM을 성공적으로 이끌어' 왔고 반도체에 정통해 매력적이다.
  3. 그를 잃는 것은 Arm의 모멘텀에 부정적이므로 승계가 해결될 때까지 피해야 한다.
• ▶ 1:17:18MSFT롱Jason은 역사적 번들러인 Microsoft가 이제 경쟁 제품을 만들어 Anthropic과 정면으로 경쟁해야 하며, 그렇지 않으면 Office 사업 전체를 잃을 위험이 있다고 주장한다. — Speaker 0-0.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Microsoft has to create a competing product and go head to head against them or they're gonna lose the Office franchise” — Speaker 0

  1. Jason은 Anthropic이 회의, 스프레드시트, 법무, 재무 등 Office/SaaS의 핵심 영역을 하나의 구독으로 묶고 있다고 말한다.
  2. 그는 이것이 Microsoft가 «경쟁 제품을 만들고 그들과 정면으로 경쟁해야 하며, 그렇지 않으면 Office 사업을 잃게 된다»는 것을 의미한다고 명시적으로 말한다.
  3. Microsoft의 거대한 Office 사업이 위험에 처해 있으며, 이는 주가 전망을 규정하는 경쟁적 대응을 강요한다.
• ▶ 39:04Chinese AI chips / Huawei롱Sacks는 Nvidia가 2-3년 동안 둔화되면 Huawei가 훨씬 더 빠르게 따라잡을 것이라고 주장한다. 특히 중국 정부가 자국 시장을 Huawei 칩으로 밀어붙이고 있기 때문이다(최신 DeepSeek는 Huawei에서만 학습됨). — Speaker 1–
  이 트레이드의 근거

  “Nvidia가 크게 둔화된다면 ... 그것은 대부분 Huawei에 도움이 될 것이다” — Speaker 1

  1. Sacks는 Huawei가 CloudMatrix 랙 규모 네트워킹(384개 칩)과 에너지 우위를 통해 최전선 격차를 좁히고 있다고 설명한다.
  2. 그는 Nvidia가 '2~3년 동안 마비된다면' Huawei가 훨씬 더 빠르게 따라잡을 것이라고 말한다. 중국 공산당은 어쨌든 칩을 국산화하기를 원한다.
  3. 단일 미국 상장 티커보다 Huawei 관련 공급업체/파운드리를 주목하라 — 테마 수준의 롱이다.

BiggerPockets Money

How Much Is the Average American Worth? Net Worth by Age (2026)

2026년 11월 13일53h

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

아이디어 · 4

• 24:02Broad fixed-income / high-yield lending exposure (e.g., bond ETFs)롱Scott argues 'yield is everywhere' — you can earn ~7.25% lending to an 800-credit-score borrower — making income-generating lending more attractive versus equity risk. — Scott Trench–
  이 트레이드의 근거

  “all of a sudden, yield is everywhere... you can lend somebody with an 800 credit score who's buying a house at 7.25% interest for thirty years. Like, that's a real opportunity in today's market.” — Scott Trench

  1. Scott observes high risk-free-ish yields in 2026 (7.25% 30-year mortgage lending to strong borrowers).
  2. That implies attractive returns in fixed income / lending instruments relative to taking equity risk.
  3. Resulting trade: favor yield-generating lending/fixed-income exposure over lower-yield equity bets.
• 18:31SPCX롱스콧은 SpaceX(Anthropic, OpenAI와 함께)를 집중된 부의 이익이 축적되어 불평등을 심화시키는 곳으로 언급한다. — Scott Trench-1.4% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “그러한 부의 증가가 SpaceX 같은 곳, 여기서 일어나는 Anthropix IPO, 그리고 GPTs 같은 것이 나올 때 집중되는 것을 보게 될 것이라고 생각합니다” — Scott Trench

  1. Scott은 미래의 부의 증가가 SpaceX와 AI IPO 같은 비상장 거대 기업에 집중될 것으로 예측한다.
  2. 그러한 종목의 민간 소유는 최상위 부의 원천으로 점점 더 중요해지고 있다.
  3. 결과: 부의 집중을 이끄는 요인으로서 이러한 비상장 종목에 대한 강세 편향(명시적인 매수 추천은 아님).
• 18:31OPENAI롱Scott은 OpenAI('GPTs')를 출시 시점의 미래 자산 집중 이벤트로 언급하며 AI 선두주자에 대한 강세 전망을 시사한다. — Scott Trench-0.9% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Anthropix IPO처럼, 여기서 일어날 때, GPTs처럼, 그것이 나올 때” — Scott Trench

  1. Scott은 OpenAI/GPTs를 초과 자산 증가를 이끄는 비상장 기업 명단에 포함시킨다.
  2. 이는 OpenAI의 가치 궤도에 대한 긍정적 견해를 반영한다.
  3. 결과: 명시적 추천이 아닌 확신도가 낮은 롱 편향.
• 18:31MSFT롱OpenAI → OpenAI에 대한 강세 관점은 OpenAI 지분과 Azure AI 노출을 통해 Microsoft에 연결되며, 이는 상장된 수혜주다. — Scott Trench+1.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “GPTs 같은 것들이 나올 때, 그리고 나는 그것이 이것을 양분할 것이라고 생각한다.” — Scott Trench

  1. Scott은 OpenAI를 부의 원동력으로 암묵적으로 긍정적으로 본다.
  2. Microsoft는 OpenAI에 상당한 지분을 보유하고 Azure 인프라를 제공한다.
  3. 결과: MSFT가 그 OpenAI 긍정적 관점의 가장 직접적인 상장 대용주다.

Prof G Markets

The Trillion-Dollar Cover-Up: What Washington Knew About Jensen Huang

2026년 11월 12일77h

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

아이디어 · 5

• 19:22NVDA회피McGuire는 조사와 거버넌스 스캔들로 인해 Nvidia와 그 주식에 큰 악영향이 있을 것이라고 경고하지만, 생산된 모든 칩이 여전히 구매되고 있어 판매 손실은 없다고 본다. — Chris McGuire-1.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Obviously, there's gonna be big fallout for NVIDIA generally and their stock about this whole investigation” — Chris McGuire

  1. McGuire는 Mega Speed/황 조사가 'NVIDIA 전반과 그 주식에 큰 악영향'을 초래할 것이라고 말한다.
  2. 그는 Polymarket 방식의 배당률에서 트레이더의 20%가 황이 연말까지 물러날 것이라고 생각한다고 지적하며, 이는 리더십 불확실성을 더한다.
  3. 결과적 견해: 기저의 칩 수요가 온전하더라도 단기 헤드라인/거버넌스 리스크는 신중한 접근을 정당화한다.
• 19:00NVDA롱McGuire는 미국 하이퍼스케일러(SpaceX, Meta, Google, Amazon, Microsoft)의 왕성한 수요가 모든 칩을 흡수하기 때문에 수출 통제로 인한 Nvidia의 매출 손실이 정확히 0이라고 주장한다. — Chris McGuire-1.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “지금까지의 수출 통제는, 제가 보기에, NVIDIA에 매출 손실을 정확히 0만큼 입혔다” — Chris McGuire

  1. 모든 칩이 매입되기 때문에 그는 '지금까지의 수출 통제는... NVIDIA에 매출 손실을 정확히 0만큼 입혔다'고 주장한다.
  2. 중국 우회 경로로의 흐름이 차단되면 Musk, Jassy, Meta 및 하이퍼스케일러가 대신 공급을 가져간다.
  3. 따라서 중국 관련 매도세는 펀더멘털 수요 리스크를 과대평가한다.
• 25:06ANTHROPIC회피Kharazian의 데이터에 따르면 토큰 가격이 급락하는 가운데 Anthropic의 기업 지출 성장률이 전월 대비 ~0.5%로 떨어졌으며, 이는 IPO를 앞둔 입증되지 않은 성장 스토리다. — Ed Elson-3.0% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “OpenAI의 토큰 지출 증가율은 2.1%로 떨어졌고, Anthropix는 5%로 떨어졌다” — Ed Elson

  1. Ramp 데이터에 따르면 Anthropic의 토큰 지출 증가율은 10월에 0.5%로 떨어졌고 기업의 엔지니어링 지출은 정체되고 있다.
  2. 매출이 서로 상관관계가 있는 소수의 VC 지원 스타트업에 고도로 집중되어 있어 취약성 리스크가 있다.
  3. 고객이 지출을 쉽게 옮기는 상황에서 '반복적인' ARR이 진짜인지 의문을 제기한다 — IPO를 앞둔 신중한 입장이다.
• 25:06OPENAI회피Kharazian은 SpaceX AI와 Meta의 경쟁이 심화되면서 OpenAI의 토큰 지출 증가율이 2.1%로 둔화되고 백만 토큰당 가격이 약 15% 하락했다고 지적한다. — Ed Elson-0.4% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “OpenAI의 토큰 지출 증가율이 2.1%로 하락했다” — Ed Elson

  1. Ramp의 AI 지수에 따르면 OpenAI의 토큰 지출 증가율은 전월 대비 2.1%로 낮아졌으며 8월 이후 거의 정체 상태이다.
  2. 가격 경쟁으로 토큰당 매출이 압박받고 있으며, 컴퓨팅 우위를 갖춘 새로운 경쟁자들이 등장하고 있다.
  3. 이는 이 비상장 연구소의 수익화 모멘텀이 둔화되고 있음을 시사한다.
• 28:49META롱Kharazian은 컴퓨팅 접근성을 근거로 Meta가 향후 AI 지출 점유율을 얻을 유력 후보라고 지적하며, 경쟁이 OpenAI와 Anthropic을 넘어 확대된다고 본다. — Ara Karazian+0.8% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “그건 Meta가 될 것이다. 오늘날 기업들의 AI 지출 측면에서 그들은 큰 플레이어가 아니다.” — Ara Karazian

  1. 그는 OpenAI/Anthropic의 양자 경쟁이 SpaceX AI와 Meta를 포함한 사자 경쟁이 될 것이라고 말한다.
  2. Meta의 컴퓨팅 접근성은 프런티어 모델을 구축하고 기업 점유율을 확보하는 데 이점을 준다.
  3. 따라서 Meta는 AI 경쟁과 가격 붕괴의 구조적 수혜자다.

We Study Billionaires

TIP860: Canadian Pacific Kansas City Limited (CP.TO): Irreplaceable Moat, Unproven Compounding w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

2026년 11월 12일85h

Kyle Grieve와 Sean O'Malley는 Canadian Pacific Kansas City(CP.TO)를 분석하며, 310억 달러의 Kansas City Southern 인수 이후 자본 효율성은 입증되지 않았지만 3개국에 걸친 대체 불가능한 네트워크를 갖춘 넓은 해자(wide moat)의 철도 기업이라고 평가한다. Kyle의 밸류에이션은 주당 약 111~165달러로 약 122달러의 주가 대비 연간 약 7%의 수익률을 시사하므로, 두 진행자는 이 주식을 명시적으로 건너뛰고 자본을 Uber로 재배치하는 것을 선호한다. 이들은 Berkshire의 BNSF를 통한 간접적인 철도 노출도 언급한다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 3

• 1:18:56CP회피넓은 경제적 해자를 가진, 파괴하기 어려운 철도 기업이지만 합병 후 ROIC가 ~7%로 하락했고 주가가 내재가치에 근접해 거래되고 있어 진행자들은 건너뛴다. — Kyle Grieve–
  이 트레이드의 근거

  “회사의 주가가 내재가치 바로 근처에 있기 때문에 저는 이 사업을 건너뛰어도 전혀 문제없습니다.” — Kyle Grieve

  1. Kyle의 기본 시나리오는 ~$165, 약세 시나리오는 $111로 주가 ~$122 대비 연간 수익률이 약 7%다.
  2. 이는 그들의 허들 레이트 12%에 못 미치고 우위가 거의 없다.
  3. 두 진행자 모두 이 주식을 건너뛰어도 괜찮다고 명시적으로 말한다.
• 1:19:58UBER롱Uber는 수십억 달러의 잉여현금흐름을 창출하는 확고한 과점 규율의 사례로 언급되며, Sean은 CPKC보다 그곳에 자본을 투입하는 것을 선호한다. — Sean O'Malley-1.4% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “예를 들어, 저는 대신 Uber처럼 우리가 정말 기대하는 기업에 더 많은 자본을 투입하는 쪽이 훨씬 더 기대됩니다.” — Sean O'Malley

  1. Sean은 Uber와 Lyft가 시장 점유율을 나눠 가졌고 승차 보조금을 중단해 테이크레이트와 잉여현금흐름이 높아졌다고 주장합니다.
  2. 그는 이것을 CPKC의 입증되지 않은 수익과 대조합니다.
  3. Sean은 대신 Uber에 더 많은 자본을 투입하는 쪽이 훨씬 더 기대된다고 말합니다.
• 1:19:58BRKB롱Berkshire의 BNSF 소유를 통해 이미 간접적인 철도 익스포저를 보유하고 있으며, 약 3% 성장에도 불구하고 막대한 현금을 창출하는 괜찮은 사업이라고 평가한다. — Sean O'Malley+0.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “우리의 간접적인 철도 익스포저는 Berkshire Hathaway와 그들의 BNSF 소유를 통해 보유하고 있습니다” — Sean O'Malley

  1. Sean은 intrinsic value 포트폴리오가 BNSF를 소유한 Berkshire를 보유하고 있다고 언급합니다.
  2. BNSF는 수십 년 동안 꾸준한 현금을 창출하지만 매출과 세전 이익 성장률은 3% 미만입니다.
  3. 그들은 CPKC를 추가하는 것보다 이 기존 철도 익스포저를 선호합니다.

아이디어 · 1

• 1:09:07NSC회피Union Pacific이 발표한 Norfolk Southern과의 합병 계획은 해안에서 해안까지 이어지는 경쟁자를 탄생시킬 것이며, CPKC는 규제 당국에 이 위험을 거부해 달라고 요청했다. — Kyle Grieve–
  이 트레이드의 근거

  “Union Pacific은 서부의 두 거대 철도 회사 중 하나이고, Norfolk Southern은 동부의 가장 큰 두 철도 회사 중 하나입니다.” — Kyle Grieve

  1. Kyle은 UP와 Norfolk Southern의 합병이 CPKC의 성장 스토리에 타격을 줄 것이라고 말합니다.
  2. 규제 당국은 2027년 어느 시점까지 결정하지 않을 것입니다.
  3. 이는 독립적인 거래가 아니라 경쟁 리스크로 논의됩니다.

The Money Guy Show

The Millionaire Playbook Just Got an Upgrade + Live Q&A

2026년 11월 11일99h

이 에피소드는 직접적인 주식 추천이 없는 책 출간 및 라이브 Q&A 프로그램으로, 진행자들은 저축, 이직 시기, 자동차 금융과 주거에 대해 논의하고 헤드라인에 반응합니다. 시장과 가장 관련 있는 논평은 AI 주도 주식 매도에 관한 것입니다: Brian Preston은 NVIDIA 관련 국가 안보 우려와 데이터 센터를 둘러싼 정치적 위험을 지적하지만 장기적으로 미국 기술 리더십이 우위를 유지할 것으로 예상하는 반면, Bo Hanson은 일일 변동성을 무시하고 계속 매수한다고 말합니다. 이들은 또한 약해진 주거 데이터를 매수자에게 기회로 보고 기록적인 자동차 지불액을 자산 파괴 요인으로 지적합니다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 1

• 42:22Broad US equities (market index)롱Bo는 일일 변동을 무시하고 영구적인 매수자로 남아 장기적으로 시장이 우상향하도록 둔다고 말한다. — Bo Hanson–
  이 트레이드의 근거

  “하루에 1,800포인트 하락해도 상관없다... 나는 항상 매수할 사람이다” — Bo Hanson

  1. 시장은 오르내리지만 장기적으로는 우상향한다고 주장한다.
  2. 따라서 그는 진입 시점을 절대 재지 않고 항상 계속 매수한다.
  3. 결과적인 입장: 다우의 1,800포인트 움직임과 관계없이 투자를 유지한다.

아이디어 · 2

• 41:15NVDA롱브라이언은 NVIDIA의 국가안보 우려와 AI·데이터센터 반대 정치를 결국 '용의주도한 전쟁'에 그칠 소음으로 보며, 미국의 기술 우위는 장기적으로 유지된다고 본다. — Brian Preston-9.6% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “무엇이 동력을 만들고 있는지의 대표적인 예는, 특히 여기 미국에서는, 우리에게... 기술적 우위가 있다는 것입니다” — Brian Preston

  1. 미국은 AI 최전선에 머물러야 하며, 보안 전문가들이 의견을 내면 정책에 대한 우려는 사라질 것이라고 주장한다.
  2. NVIDIA는 미국의 기술 리더십을 이끄는 '대표적인 예'다.
  3. 결론: AI 매도는 교훈이 되는 순간이지, 장기 기술 익스포저를 팔아야 할 이유는 아니다.
• 44:39US housing market (homeownership)롱매수자들이 물러서고 매도자들이 자신의 가격에 고집하는 가운데, Brian은 주택 시장에서 proactive한 매수자가 희망가 아래에서 거래를 찾을 기회를 본다고 말한다. — Brian Preston–
  이 트레이드의 근거

  “내가 이 시장의 매수자라면, proactive해야 한다… 그들이 요구하는 것보다 훨씬 낮은 가격을 제시해야 한다” — Brian Preston

  1. 매수자들은 충분히 지쳤고 매도자들은 Zillow/Redfin 가치와 4% 미만의 모기지에 고집하고 있다고 말한다.
  2. 이러한 불균형은 협상할 수 있는 선별적 매수자에게 유리하다.
  3. «건초더미 속 바늘»을 찾기 위해 희망가보다 훨씬 낮은 가격을 제시하라고 조언한다.

Prof G Markets

Nvidia Has Lost $1.5 Trillion — Is The Worst Still To Come?

2026년 11월 11일101h

DA Davidson의 Gil Luria는 Jensen Huang 스캔들과 중국을 통한 자금 유입 가능성을 고려할 때 Nvidia가 반도체 주식 가운데 가장 높은 위험을 안고 있다고 말하는 한편, 위험 대비 보상이 더 나은 반도체주로 Broadcom, AMD, Micron을 선호한다고 밝혔다. 그는 경제성이 마이너스 캐리 트레이드인 CoreWeave에서는 명확히 멀어져야 한다고 말했다. 진행자 Ed Elson은 Anthropic의 IPO 가격 인하를 AI 열광이 끝나가고 있다는 증거로 보고 있으며, 경제학자 Justin Wolfers는 인플레이션이 고질적인 것으로 드러남에 따라 Fed가 추가 금리 인상을 단행할 것으로 예상한다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 5

• 11:32NVDA회피Luria는 조사와 승계 불확실성 때문에 Nvidia가 현재 가장 위험한 반도체 기업이며, 저렴한 밸류에이션에도 불구하고 우선순위 목록에서 밀려나야 한다고 말한다. — Gil Luria-8.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “NVIDIA는 지금 이 정도의 불확실성이 존재한다는 점 때문에 우선순위 목록에서 내려가야만 합니다.” — Gil Luria

  1. Luria는 이 스캔들이 중국으로 유입된 아시아 매출을 드러낼 수 있으며 Jensen Huang에 대한 승계 계획이 없다고 주장한다.
  2. 그러한 불확실성은 다른 반도체 기업 대비 NVDA의 위험 프리미엄을 높인다.
  3. 결과: Broadcom, AMD, Micron 대비 Nvidia의 우선순위를 낮춘다.
• 10:38AVGO롱Luria는 Broadcom을 Nvidia보다 리스크가 낮으면서도 보상이 여전히 높은 반도체 종목으로 지목하며, 내년에 낮은 배수로 50-100% 성장한다고 본다. — Gil Luria-2.0% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “리스크가 더 낮고 보상도 높은 다른 반도체 종목들이 있다. Broadcom, AMD, Micron이다.” — Gil Luria

  1. Luria는 데이터센터 구축이 계속되고 Broadcom이 내년에 50-100% 성장한다고 주장한다.
  2. Broadcom은 그 성장에 대해 낮은 포워드 배수로 거래되며 Nvidia의 스캔들 노출이 없다.
  3. 결과: Nvidia 대비 롱 포지션의 리스크-리워드가 더 우수하다.
• 10:56AMD롱Luria는 AMD를 Nvidia 특유의 스캔들 리스크 없이 내년에 50-100% 성장하는, 리스크가 낮고 보상이 높은 반도체 종목 중 하나로 꼽는다. — Gil Luria-4.7% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Broadcom, AMD, Micron. These are also stocks trading at a very big premium to the market... and therefore have a very low multiple” — Gil Luria

  1. Luria는 건전한 데이터센터 수요가 이들 반도체의 50-100% 성장을 뒷받침한다고 주장한다.
  2. AMD는 그 성장에 비해 낮은 배수로 거래되며 Nvidia 특유의 조사를 피한다.
  3. 결과: 위험 대비 보상이 유리한 롱 포지션.
• 10:56MU롱Luria는 데이터센터 구축이 계속될 경우 내년에 50-100% 성장할 저위험·고수익 반도체 종목으로 Micron을 꼽는다. — Gil Luria-1.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Broadcom, AMD, Micron. 이들은 또한 시장 대비 매우 큰 프리미엄에 거래되는 주식들이다” — Gil Luria

  1. Luria는 AI 구축으로 인한 메모리 수요가 강한 성장을 이끈다고 주장한다.
  2. Micron은 그 성장에 비해 낮은 배수로 거래되며 Nvidia의 스캔들 노출이 없다.
  3. 결과: Nvidia보다 나은 위험 대비 보상의 롱.
• 15:21CRWV회피루리아는 사상 최고의 컴퓨트 시장에서도 CoreWeave가 9% 이상의 자본 비용 대비 투자 수익률이 3%이며, 젠슨 황이 없으면 엔비디아의 구제 풋이 사라진다고 말한다 — 멀리하라. — Gil Luria-9.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “그래서, 네, CoreWeave는 절대 피하세요.” — Gil Luria

  1. Luria는 투자 수익률 3% 대 자본 비용 9% 초과의 마이너스 캐리를 계산한다.
  2. CoreWeave는 더 이상 무담보 부채를 조달할 수 없으며 지분이나 선납금을 조달해야 한다고 밝힌다.
  3. Jensen Huang이 물러날 가능성이 있으면 Nvidia의 암묵적 지원이 사라진다 — 이 주식은 피하라.

아이디어 · 1

• 34:03ANTHROPIC회피Elson은 Anthropic의 IPO 가격이 $2T에서 $1.3T로 인하된 것이 공공 시장의 AI 열광이 약화되고 있으며 AI 열광의 시대가 끝나가고 있음을 보여준다고 주장한다. — Ed Elson-2.9% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “이 새로운 IPO 가격은 AI 열광의 시대가 곧 끝날 것이라는 증거다” — Ed Elson

  1. Elson은 Anthropic이 IPO 목표를 $2T에서 $1.3T로, 약 40% 인하했다고 지적한다.
  2. Nvidia, Broadcom, Micron, SK Hynix 등 상장 AI 기업들의 멀티플은 절반으로 줄었다.
  3. 결과: 비상장 AI 기업의 밸류에이션은 상장 비교 기업을 향해 수렴해야 한다.

Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

2026년 11월 11일101h

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

아이디어 · 4

• 43:01CRWV롱Ball은 neocloud 지수가 70% 하락했고 매우 부정적인 포지셔닝으로 대규모 과매도 상태라며, 매도가 과도했고 포지셔닝이 이제 정리되었다고 시사한다. — Michael Ball-12.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “또한 다시 말해, 이들은 엄청나게 과매도 상태다. 그 지수는 70% 하락했다. 이들은 모두 매우 부정적인 포지셔닝에도 놓여 있다” — Michael Ball

  1. Ball은 neocloud 종목들이 엄청나게 과매도 상태이며 70% 하락했고, 보유 비용이 높은 매우 부정적인 포지셔닝에 놓여 있다고 말한다.
  2. 그는 포지셔닝이 안정되면 '새로운 플레이어들이 진입할' 여지가 있다고 보며 CoreWeave의 실적을 다음 촉매로 지목한다.
  3. 기울기는 명시적인 매수 추천보다는 안정화/평균 회귀 쪽이다.
• 42:29IREN롱Ball은 IREN의 강한 컴퓨팅 수요와 고객 선불금에서 나온 예상보다 나은 잉여현금흐름을 지적하면서도 레버리지와 금리 민감성을 경고한다. — Michael Ball-21.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Iren은 지난주 발표하며 기본적으로 고객의 선불금이 상당히 좋았다고 말했다. 그래서 그 특정 종목의 잉여현금흐름이 더 좋아 보인다.” — Michael Ball

  1. Ball은 IREN의 선불금이 좋았기 때문에 잉여현금흐름이 개선되고 있으며 차입 수요가 줄어들 수 있다고 말한다.
  2. 그는 회사의 컴퓨팅 수요 성장을 “very impressive”라고 부르지만 높은 레버리지와 금리 민감성을 지적한다.
  3. 전반적으로 확고한 매수 추천이라기보다는 하락이 과도했을 수 있다는 견해.
• 47:22NVDA롱Ball은 AI 트레이드가 이제 어떤 단일 기업보다 크며 Nvidia의 초석 역할을 흔들 만한 것은 보이지 않는다고 주장하며, 최근 움직임을 내러티브 변화가 아닌 기계적 숏커버링으로 본다. — Michael Ball-8.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “초석으로서, 그것이 흔들린다고 생각하게 만들 만한 것은 아직 아무것도 보이지 않는다” — Michael Ball

  1. Ball은 AI 트레이드가 'Anthropic과 Nvidia의 것보다 더 커졌다'고 말하며, 초석은 흔들리는 것처럼 보이지 않는다.
  2. 전날의 랠리는 숏 스퀴즈와 풋 커버링, 즉 내러티브가 아닌 기계적 요인에 기인한다고 설명한다.
  3. Jensen 관련 뉴스에도 불구하고 Nvidia를 핵심 AI 인프라로 보고 건설적인 입장을 유지하는 것을 지지한다.
• 52:17Oil (Brent crude)회피Ball은 지정학적 리스크 프리미엄이 사라지고 재고가 쌓이는 가운데 원유 배럴의 배경이 긍정적이라고 보지만, 경로가 험난하고 과매도 상태라고 경고한다. — Michael Ball–
  이 트레이드의 근거

  “원유에 관해서는 이런 종류의 지정학적 리스크 프리미엄 과잉을 어느 정도 끝낼 수 있다면 배경은 실제로 긍정적입니다” — Michael Ball

  1. Ball은 지정학적 리스크 프리미엄이 사라지면 원유 배경이 긍정적이라고 말하며, JPMorgan은 잉여 추정치를 상향 조정하고 있다.
  2. 크랙 스프레드와 유럽 가스가 하락해 근원 CPI로의 에너지 충격이 완화되고 있다.
  3. 스큐가 낮아졌다고 시사하지만 10-15달러 움직임 이후 과매도 상황을 지적하며, 추가 상승에 대해서는 신중/회피 관점이다.

Invest Like the Best

Zach Reitano - Building Ro and Why Healthcare Should Be 50% of GDP - [Invest Like the Best, EP.500]

2026년 11월 11일101h

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 1

• 12:23Ro롱Reitano는 Ro가 선도적인 GLP-1 공급업체로서 인력을 30% 줄이면서 매출을 10배로 늘려 연간 환산 $3B에 도달했으며, 세 가지 순풍을 타고 수직 통합된 환자 중심 케어 플랫폼을 구축하고 있다고 말한다. — Zach Reitano–
  이 트레이드의 근거

  “Roe는 미국 내 선도적인 GLP-1 공급업체입니다. 우리는 아마도 매일 경쟁사보다 2배, 3배, 4배, 5배 더 많은 환자를 등록하고 있을 것입니다.” — Zach Reitano

  1. Ro가 경쟁사보다 매일 몇 배 더 많은 GLP-1 환자를 등록하며 연간 환산 $250M에서 $3B로 성장했다고 주장한다.
  2. Ro를 제약사와 직접 통합하고 PBMs를 우회하는 수요 집계자로 자리매김한다.
  3. 그 결과 규모화된 GLP-1 유통 플랫폼(비상장 기업)으로서 Ro에 대한 강세 장기 전망이 된다.

아이디어 · 3

• 14:55NVO롱Reitano는 GLP-1 발명자들이 접근성을 확장하는 쪽보다 더 많은 마진을 확보해야 하며, DTC 가격 책정은 가격이 하락하고 물량이 급증하는 가운데 제약사가 매출총이익을 유지할 수 있게 해준다고 말한다. — Zach Reitano+1.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “GLP-1을 발명한 기업들이 그에 대한 접근성을 확장하는 쪽보다 더 많이 벌고 더 많은 마진을 확보해야 한다고 생각한다.” — Zach Reitano

  1. 제약사들이 직접 판매로 전환하면 정가와 실질 가격 간의 격차가 사라지고 PBM과 보험사가 제거된다는 주장.
  2. Novo는 Ro가 협력하는 두 주요 GLP-1 제조사 중 하나이며, 그 물량이 Ro의 성장을 이끌고 있다.
  3. 그 결과 물량이 가격 인하를 앞지르므로 의약품 발명 기업에 대해 낙관적인 입장이다.
• 7:50LLY롱레이나노는 릴리의 실적을 GLP-1 가격 인하가 물량으로 충분히 상쇄된다는 증거로 인용하며, 이 계열을 50%+ 침투 여지가 있는 우리 시대 가장 인기 있는 약물이라고 불렀다. — Zach Reitano+0.7% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Lilly의 실적을 보면 가격은 내려가고 물량은 이를 훨씬 웃돈다.” — Zach Reitano

  1. GLP-1 수요가 막대하고 증가하고 있으며, 성장의 대부분이 현금 결제에서 나온다고 주장한다.
  2. Lilly에서는 "가격은 내려가고 물량은 이를 훨씬 웃돈다"고 지적한다.
  3. 단가가 하락해도 제약사가 이익을 본다는 것을 시사한다.
• 24:27GOOGL롱Waymo / driverless cars → Reitano는 무인 자동차가 인간 운전자보다 10-20배 더 안전하며 이를 방해하는 규제 당국은 '사상자 수'에 대한 책임을 져야 한다고 주장한다. Waymo는 규모를 갖춘 선도적인 로보택시 운영업체다. — Zach Reitano0.0% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “무인 자동차는 일부 지역에서 인간 운전자보다 10배, 20배 더 안전한 것으로 입증되었다.” — Zach Reitano

  1. 무인 기술이 인간 운전보다 극적으로 더 안전하다는 것이 입증되었다고 주장한다.
  2. Alphabet의 Waymo는 이 기술을 배치하는 가장 확립된 미국 로보택시 운영업체다.
  3. 자율주행에 대한 강세 관점은 Waymo를 통해 GOOGL에 가장 직접적으로 연결된다.

All-In Podcast

Freedom vs. Safety: Axon CEO Rick Smith on the Future of Policing

2026년 11월 10일111h

Axon CEO 릭 스미스는 TASER를 공공 안전 기술 플랫폼으로 구축한 과정을 이야기하며, 바디캠과 클라우드 소프트웨어가 회사 성장의 대부분을 이끌고 있다고 밝힌다. 가장 실행 가능한 시장 관점은 Axon의 드론 제조사 Skydio에 대한 약 50% 투자와 독점 유통권이며, 스미스는 이를 향후 치안 업무의 가장 큰 부분 중 하나로 규정한다. 그는 또한 영상 공유를 위한 Ring(Amazon)과의 제휴와 Skydio의 확대되는 역할도 언급한다. 특정 주식에 대한 명확한 매수·매도 추천은 없으므로 이는 논의 수준의 견해다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

▶YouTube에서 보기

포지션 · 1

• ▶ 47:11Skydio롱Smith는 수백만 대의 드론이 미국에 배치될 것이고 드론이 사람보다 훨씬 빠르게 현장에 도착할 것이라고 믿기 때문에 Axon이 Skydio의 거의 절반을 인수했다고 말한다. — Speaker 1–
  이 트레이드의 근거

  “우리는 우리는 회사의 거의 절반을 인수했다. 우리는 우리는 가능한 한 많이 사고 싶었다. 왜냐하면 수백만 대의 드론이 등장할 것이라고 굳게 믿기 때문이다” — Speaker 1

  1. Smith는 드론이 치안의 미래에서 가장 큰 부분 중 하나가 되어 경찰관보다 먼저 도착할 것이라고 주장한다.
  2. Axon은 회사의 거의 절반을 투자하고 자사 시장으로 가는 채널로서 독점권을 확보했다.
  3. 결과: 미국을 대표하는 드론 제조사로서 Skydio에 대한 강세 전망. 비상장사이며 Axon이 최대 투자자다.

아이디어 · 2

• ▶ 28:24AXON롱스미스는 액슨의 미션 중심 기기-플러스-클라우드 플랫폼(테이저, 바디캠, 대드론, 드론/로봇 대응)이 공공 안전의 운영체제이자 치안 기술이 확장됨에 따라 지속적인 승자가 된다고 주장한다. — Speaker 1+3.6% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “사실상 모든 주요 경찰서가 이제 바디캠을 착용하고 있고, 우리는... 대다수가 우리 시스템에 있습니다” — Speaker 1

  1. Smith는 사실상 모든 주요 경찰서가 바디캠을 착용하고 있으며 대다수가 Axon의 시스템에 있고, 100만 명이 넘는 경찰관이 매일 영상을 업로드한다고 말합니다.
  2. 그 반복적인 클라우드/증거 사업에 더해 새로운 드론 및 로보틱스 제품이 Axon의 플랫폼과 기관당 수익을 확장합니다.
  3. 결과: 규모를 갖춘 공공 안전 기술 플랫폼으로서 Axon에 대한 장기적 관점입니다.
• ▶ 32:53AMZN롱Ring → Smith는 개인정보 보호에 대한 반발에도 불구하고 Ring의 카메라가 가정 보호와 범죄 영상 공유에 여전히 인기가 있으며, Axon이 경찰과의 영상 공유를 위한 보호 장치에서 Ring과 협력한다고 언급했습니다. — Speaker 1-3.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “사람들이 Ring 카메라를 사러 가는 이유는 바로 Ring이 집을 보호할 수 있는 최고의 기술 중 일부를 갖추고 있기 때문입니다” — Speaker 1

  1. Smith는 사람들이 범죄 이후 영상을 경찰과 공유할 수 있는 능력과 기술 덕분에 여전히 Ring 카메라를 구매한다고 말합니다.
  2. Ring은 Amazon이 소유하고 있으며, Amazon은 소비자 카메라 채택의 지속과 Axon 파트너십에서 이익을 얻습니다.
  3. 결과: Amazon의 Ring 사업에 대한 완만한 긍정적 시사점.

The Ramsey Show

The Pressure to Have It All Is Keeping You Broke

2026년 11월 10일123h

이 에피소드는 진행자들이 개별 주식이나 자산에 대한 직접적인 추천을 하지 않는 개인 재정 상담 전화 프로그램이다. 시장과 관련된 유일한 입장은 일반적인 투자 지침이다: George Campbell은 26세의 전화 청취자에게 채권 펀드와 타깃 데이트 펀드를 피하고 대신 장기 성장을 위해 성장주 뮤추얼 펀드나 S&P 500 인덱스 펀드를 통해 주식에 100% 투자할 것을 조언한다. 한 청취자는 Bitcoin, ETF, S&P 500 펀드를 보유하고 있다고 언급하지만 실행 가능한 견해는 밝히지 않는다. 진행자들은 또한 분산 투자를 위해 집중된 회사 주식을 매도할 것을 조언하고, 주택 담보 대출 상환 전략으로 금을 매수하는 것을 거부한다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 5

• 1:34:05SSPX롱26세라면 장기 성장을 위해 주식에 100% 머물러야 하며, 좋은 S&P 500 인덱스 펀드가 우리가 논의한 것의 대부분을 커버합니다. — George Campbell-0.6% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “좋은 S and P 500 인덱스 펀드는 방금 이야기한 것의 상당 부분을 커버하지만, 뮤추얼 펀드로 시장을 이길 수 있습니다.” — George Campbell

  1. George는 타깃데이트 펀드와 채권 펀드가 수익률을 ~10-12%에서 6-7%로 끌어내리므로 젊은 투자자는 주식에 전액 머물러야 한다고 말한다.
  2. 그는 좋은 S&P 500 인덱스 펀드가 우리가 추천하는 네 가지 성장주 뮤추얼 펀드 범주의 대부분을 커버한다고 지적한다.
  3. 결과적 입장: 장기적으로 미국 주식 인덱스에 폭넓은 익스포저를 보유한다.
• 1:32:59Growth stock mutual funds (large/mid/small/international)롱자금을 성장 및 인컴, 성장, 공격적 성장, 국제 펀드에 각각 25%씩 나누어 분산 위에 분산을 더한다. — George Campbell–
  이 트레이드의 근거

  “네 가지 유형을 그냥 25%씩 나누면, 분산 위에 분산을 더하는 것이기 때문에 잘 될 것이다.” — George Campbell

  1. George는 Ramsey가 권장하는 네 가지 펀드 유형을 제시한다. 성장 및 인컴, 성장, 공격적 성장, 국제이며 각각 25%다.
  2. 각 펀드가 90-200+개의 주식을 보유하므로 분산 위에 분산을 더하는 것이라고 주장한다.
  3. 결과 거래: 은퇴 기여금을 이러한 주식형 펀드 범주에 배분하고 채권 펀드와 타깃데이트 펀드를 피한다.
• 1:33:22Bond funds / target date funds회피타깃 데이트 펀드는 자산을 채권으로 옮기고 수익률을 10-12%에서 6-7%로 떨어뜨리므로, 우리는 대신 주식 100%를 유지합니다. — George Campbell–
  이 트레이드의 근거

  “그 10%를 보는 대신, 시간이 지나면 채권 60%, 주식 40%가 될 겁니다... 수익률은 10 또는 12%에서 6 또는 7%로 떨어질 겁니다.” — George Campbell

  1. George는 타깃 데이트 펀드가 시간이 지남에 따라 더 보수적으로 변해 결국 채권 60%, 주식 40%가 된다고 말합니다.
  2. 그것이 수익률을 대략 10-12%에서 6-7%로 끌어내리며, 젊은 투자자들은 이를 원하지 않습니다.
  3. 결과적인 입장: 401(k) 메뉴에서 채권 펀드와 타깃 데이트 펀드를 제거합니다.
• 2:00:27GGOLD회피집값을 갚기 위한 담보로 금을 사지 마라. 스팟보다 비싸게 사고 그보다 싸게 팔게 되며, 어차피 팔고 싶지도 않을 것이다. — George Campbell-6.0% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “어쨌든 금 매수를 추천하지 않겠습니다. 무엇이든 마찬가지입니다. 살 때는 현물 가격보다 높게 지불합니다. 팔 때는 그보다 낮게 팔게 됩니다.” — George Campbell

  1. 한 청취자가 결국 주택 담보 대출을 상환하기 위한 담보로 금을 사는 것을 제안합니다.
  2. George는 살 때는 현물 가격보다 높게 지불하고 팔 때는 그보다 낮게 팔게 되며, 게다가 금을 현금으로 바꿔야 한다고 말합니다.
  3. 결론적 입장: 금을 피하라. 대신 강제 저축으로서 주택 담보 대출을 직접 상환하라.
• 1:54:10Caller's employer company stock회피변동성이 큰 업종이고 크게 집중된 포지션이기 때문에, 분산투자만을 위해서라도 어차피 그 회사 주식을 처분할 것이다. — George Campbell–
  이 트레이드의 근거

  “분산투자만을 위해서라도 어차피 그 회사 주식은 반드시 처분할 것이다.” — George Campbell

  1. 한 청취자는 변동성이 큰 업종의 회사 주식을 약 $175k 보유하고 있으며, 그중 $95k는 vested 상태다.
  2. George는 순전히 분산투자만을 위해서라도 어차피 팔 것이라고 말한다.
  3. 매각 대금은 세금, 15% 투자, 주택담보대출 상환에 쓰인다.

Prof G Markets

Scandal At Nvidia: Is This The End For Jensen Huang?

2026년 11월 10일125h

이 에피소드는 Nvidia CEO 젠슨 황이 미국 당국이 중국 스파이로 의심하는 여성과의 관계를 인정한 스캔들을 다루며, 이로 인해 Nvidia 주가가 4-8% 하락했다. 게스트 로버트 암스트롱은 AI 트레이드가 실제로 정점을 찍었는지에 대한 조건(견조한 매크로, 하이퍼스케일러의 설비투자 신뢰, 채권 시장)을 제시하고, 황이 CEO로서 살아남기 어려울 것으로 예측한다. 가장 실행 가능한 해석은 거버넌스와 중국 수출 통제로 인한 지속적 부담을 고려할 때 Nvidia에 대한 신중론이며, AI 데이터센터 복합체는 전반적으로 위험에 노출되어 있다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

▶YouTube에서 보기

아이디어 · 2

• ▶ 33:19NVDA회피암스트롱은 젠슨 황의 중국 스파이 스캔들에서 회복하기 어렵고 Nvidia와 남은 CEO에게 '매우 어려운 상황'이며, 강화된 수출 통제가 예상되는 역풍이라고 본다. — Robert Armstrong-11.9% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “이는 NVIDIA에게도, 그가 CEO로 남는 것에 있어서도 매우 어려운 상황입니다.” — Robert Armstrong

  1. Armstrong은 Huang의 스캔들이 미중 지정학적 선을 넘었다고 말하며 수출 통제가 강화될 것으로 예상해 Nvidia의 중국 사업을 위협하고 있습니다.
  2. 그는 Huang이 "단독 조종사로 남겨질 수 없다"고 베팅하며, 약 60명의 직속 보고자를 둔 평평한 조직 구조를 고려할 때 이제 거버넌스 리스크가 중요해졌습니다.
  3. 결과적인 입장은 사실 관계와 후계 구도가 명확해질 때까지 NVDA에 대해 신중/회피입니다.
• ▶ 31:18AI data center buildout theme (hyperscalers/chipmakers)회피Armstrong은 데이터센터 설비투자(capex) 축소를 시사하는 어떤 하이퍼스케일러든 AI 버블을 터뜨릴 수 있는 “끔찍한 순간”이 될 것이라고 지적했으며, 지난주에는 데이터센터 관련 지역 투표 법안 47건 중 46건이 부결됐다. — Robert Armstrong–
  이 트레이드의 근거

  “하이퍼스케일러 중 하나가 요즘 나와서 이렇게 말한다면... 아마 이 데이터센터에 조금 덜 쓸지도 모른다... 그것은 끔찍한 순간이 될 것이다” — Robert Armstrong

  1. 발언자는 데이터센터가 투표 법안 47건 중 46건에서 패배했으며, 이는 AI 주식을 타격한 대중의 저항을 보여준다고 주장한다.
  2. Armstrong은 하이퍼스케일러의 capex 계획에 대한 신뢰 상실을 표현하는 것이 이 트레이드에 매우 위험할 것이라고 말한다.
  3. 그 결과 도출되는 관점은 특정 티커가 아니라 AI 데이터센터 구축 복합체 전반에 대한 신중론이다.

Prof G Markets

Why Stocks Had Their Best Day Of The Year — Then Their Worst

2026년 11월 9일149h

Scott Galloway와 Ed Elson(연사 3)은 민주당이 의회를 휩쓸고 난 뒤의 시장 급변동 — 안도 랠리 이후 기술주 주도의 매도세 — 을 논의하며, 지속적인 해석은 데이터 센터에 대한 포퓰리즘적 반발이라는 점을 주장한다. 이들은 이번 매도세를 '시장 중단이 아닌 AI 중단'으로 규정하며, 처참하게 밀린 레버리지 neocloud(CoreWeave, Nebius, IREN)보다 하이퍼스케일러(Microsoft, Alphabet, Amazon)를 선호한다. Galloway는 6개월 동안 S&P 500이 평균을 웃도는 수익률을 낼 것으로 예측하며(상원 역전의 20대20 패턴), Elson은 적대적이기보다는 합리적인 AI 규제를 예상한다.

영어에서 자동 번역됨 · 영어 원문

포지션 · 1

• 1:14:08SPY롱갤러웨이는 20대 20 패턴이 유지될 것으로 예측한다—민주당이 상원을 차지하면 시장은 평균 12% 상승한다—따라서 그는 6개월 동안 S&P 수익률이 평균을 웃돌 것으로 예상한다. — Speaker 0+1.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “내 예측은 우리가 „21 대 21“로 갈 것이라는 것이고, 향후 6개월 동안 S and P에서 평균을 웃도는 수익률을 보게 될 것이다.” — Speaker 0

  1. Galloway는 Deutsche Bank 분석을 인용한다: 상원이 20대 20으로 민주당으로 넘어간 것이 평균 12%의 강한 시장 상승에 선행했다.
  2. 이는 광범위한 S&P 500 익스포저에 직접 대응한다.
  3. 그의 예측: „21 대 21“, 향후 6개월간 평균을 웃도는 S&P 500 수익률.

아이디어 · 9

• 21:00MSFT롱Galloway는 Microsoft 같은 대형 기술 기업들이 분산된 AI 투자이며 AI가 과대평가되더라도 괜찮을 것이고, 레버리지가 높은 컴퓨트 종목 대비 하방 보호를 제공한다고 말한다. — Speaker 0-3.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “AI는 결국 크게 과대평가되어 철도와 같아질 수 있지만, 그래도 괜찮을 것이다.” — Speaker 0

  1. Galloway: AI는 철도처럼 과대평가될 수 있지만, Microsoft는 핵심 사업에서 „그래도 괜찮을“ 것이다.
  2. Microsoft는 선거 후 6.5% 상승해 사상 최고치를 기록했으며 Azure AI 노출과 OpenAI 같은 지분을 보유하고 있다.
  3. 하방 보호가 있는 노출을 위해 레버리지가 있는 네오클라우드에서 분산된 AI 하이퍼스케일러로 로테이션하라.
• 21:22GOOGL롱하방 보호를 갖춘 AI 투자처로 제시된 관점: AI가 실망스러운 결과를 내더라도 사람들은 여전히 Google 검색 광고와 YouTube 광고를 구매한다. — Speaker 0+1.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “사람들은 여전히 Google 검색 광고와 YouTube 광고, 그리고 PowerPoint를 구매할 것이다.” — Speaker 0

  1. Galloway는 검색/YouTube 광고가 AI와 무관하게 지속되기 때문에 빅테크는 '여전히 괜찮을 것'이라고 주장한다.
  2. Alphabet은 AI에 투자하는 더 안전한 방법으로 언급된 다각화된 하이퍼스케일러 중 하나다.
  3. 레버리지가 적용된 컴퓨팅 관련 종목 대신 Alphabet을 통해 익스포저를 확보하라.
• 19:21AMZN롱Microsoft, Google과 함께 선거 후 레버리지 컴퓨트 종목들과 함께 하락하지 않고 상승한 분산된 하이퍼스케일러 및 AI 투자처로 언급된다. — Speaker 3+0.6% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “선거 다음 날 Google, Amazon, Microsoft가 실제로 상당히 상승했고 Microsoft는 6과 2분의 1퍼센트 올랐습니다” — Speaker 3

  1. Galloway는 Amazon을 더 안전한 AI 노출을 가진 빅테크 기업들과 함께 묶습니다.
  2. Amazon은 네오클라우드가 폭락한 반면 선거일에 상승한 것으로 언급되었으며, 이는 투자자들이 컴퓨팅 자원을 사는 다각화된 AI 기업을 선호함을 보여줍니다.
  3. '컴퓨팅 자원을 사는 기업'을 '컴퓨팅 자원을 파는 기업'보다 선호하십시오.
• 18:41CRWV회피데이터센터 반대 선거 결과로 폭락했고 경기 둔화에 가장 노출된 고레버리지 데이터센터/네오클라우드 'AI 레버리지 트레이드'. — Speaker 3+13.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “레버리지가 극도로 높은 데이터센터 종목들, 그러니까 Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron이 완전히 망가졌다. 그냥 바닥을 뚫고 떨어졌다” — Speaker 3

  1. Elson은 “레버리지가 극도로 높은 데이터센터 종목들, 그러니까 Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, IREN이 완전히 망가졌다”고 말하며 바닥을 뚫고 떨어졌다고 했다.
  2. Galloway는 이를 레버리지가 걸린 AI 트레이드라고 규정하며 “3배 또는 마이너스 3배”라고 말한다.
  3. 41개 지표 중 40개를 잃은 데이터센터 인허가는 분산이 가장 덜 된 컴퓨팅 공급업체에 가장 크게 타격을 준다 — 회피.
• 1:13:44NBIS회피CoreWeave/IREN과 함께 레버리지가 높은 네오클라우드로 분류되어 크게 하락했고 데이터센터 반발의 가장 직접적인 타격을 받는다. — Speaker 3-11.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Core Weave, Nebius, Cerebras. 그 종목들은 완전히 박살 났다.” — Speaker 3

  1. 엘슨은 Nebius를 '완전히 무너진' 레버리지 데이터센터 종목 중 하나로 꼽는다.
  2. 갤러웨이는 이들을 'AI에 대한 레버리지 베팅'이라고 부른다 — 컴퓨팅 공급 병목에 가장 덜 분산된 종목들이다.
  3. 데이터센터 반대 표와 예정된 Nebius 실적 발표가 이 레버리지 종목의 리스크를 이어가고 있다.
• 18:41IREN회피데이터센터 공급 전망이 악화되면서 선거 후 급락한 레버리지 neocloud/compute 종목 중 하나로 언급된다. — Speaker 3-18.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, 완전히 폭락했다” — Speaker 3

  1. Elson은 바닥까지 추락한 레버리지 데이터센터 종목 중 'Iron'(IREN)을 언급한다.
  2. Galloway: 데이터센터 공급에 대한 분산이 가장 적은 종목이 가장 큰 타격을 받았다.
  3. 인허가 리스크 속에서 레버리지가 가장 높은 AI 컴퓨팅 베팅을 피하라.
• 37:33SPCX회피비상장 SpaceX가 이번 주 11% 하락했고 투자자들은 텍사스가 민주당 쪽으로 기울면서 회사가 '망했다'고 우려한다. Galloway는 민주당이 징벌적으로 나서는 것은 어리석겠지만 압력은 커질 수 있다고 경고한다. — Speaker 3+2.0% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “투자자들은 그 종목을 매우 우려하고 있으며, SpaceX는 이번 주 11% 하락했다. 그들은 SpaceX가 끝났다고 생각한다.” — Speaker 3

  1. Elson: "투자자들은 그 종목을 매우 우려하고 있으며, SpaceX는 이번 주 11% 하락했다."
  2. Galloway: 텍사스는 이제 파란색이 되었고, "SpaceX가 압박을 받을 수 있는 이유가 많이 있다."
  3. 우주/Starlink를 둘러싼 징벌적 정치의 리스크가 비상장 기업에 부담을 주고 있다.
• 1:08:01AAPL롱Galloway는 Apple이 AI 경쟁에 뛰어들지 않기로 결정한 것을 '하지 않는 것이 중요하다'며 높이 평가하고, 올해 Apple 주가가 Mag 7 어느 종목보다도 더 많이 올랐다고 지적한다. — Speaker 0+3.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Apple이 무엇을 하지 않기로 했는지, AI 경쟁에 뛰어들지 않기로 했는지 보라. 올해 이 회사 주가는 Mag 7 어느 종목보다도 더 많이 올랐다.” — Speaker 0

  1. Galloway: 'Apple이 무엇을 하지 않기로 했는지, AI 경쟁에 뛰어들지 않기로 했는지 보라.'
  2. 그는 그 결과 올해 Apple 주가가 Mag 7 어느 종목보다도 더 많이 올랐다고 말한다.
  3. 설비투자(CapEx)에 대한 자본 규율이 Apple을 매력적인 Mag 7 종목으로 만든다.
• 17:17USO롱엘슨은 이란 전쟁이 곧 끝날 것이라는 시장의 베팅에 반박한다—선거에서 유가는 8% 하락—"개인적으로는 그렇게 생각하지 않는다"고 말하며 유가 반등 가능성을 시사한다. — Speaker 3-1.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “그리고 바로 지금, 투자자들은 예스에 베팅하고 있다. 그것이 올바른 베팅인가? 개인적으로 나는 그렇게 생각하지 않는다” — Speaker 3

  1. Elson: 전쟁의 더 빠른 종결에 베팅한 투자자들이 유가를 8% 끌어내렸다.
  2. 그는 동의하지 않는다: “그것이 올바른 베팅인가? 개인적으로 나는 그렇게 생각하지 않는다.”
  3. 전쟁이 빨리 끝나지 않는다면 원유는 저평가되어 있다 — 원유에 건설적 견해.