Tencent Music Entertainment Group (TME)财务
NYSE · Communication Services · Internet Content & Information · 员工5,690人 · CEO Zhu Liang
- 股价
- $9.03
- 市值
- $134亿
- 企业价值
- ¥801亿 数据截至 2026-11-14
- 最近财报
- Q2 '26 2026-09-01提交
- 下次财报
- 2026-11-17
营收(TTM)¥330亿+9.0% 对比去年同期最近4个季度;柱状图=各季度
营业利润率(TTM)32.4%-8.5 百分点 对比去年同期营业利润 ¥107亿
净利润(TTM)¥86亿-16.0% 对比去年同期税后,含营业外收益
自由现金流(TTM)¥88.8亿+4.7% 对比去年同期资本支出 ¥23.4亿
稀释EPS(TTM)¥5.50-16.7% 对比去年同期最近4个季度之和
净现金¥138亿-14.8% 对比去年同期现金 + 短期投资 - 债务
估值与关键数据
- 市值
- $134亿 1h 前更新
- 营收
- ¥330亿 过去12个月
- 营收增速
- +8% FY2026年一致预期
- 净利润率
- 26.1% 净利润 / 营收,TTM
- P/E
- 10.4×
- P/S
- 2.7× 股价 / 营收,TTM
- EV / EBITDA
- 6.5× TTM
- 自由现金流
- ¥88.8亿 过去12个月
- 净利润
- ¥86亿 过去12个月
- 营收预期
- ¥355亿 FY2026年一致预期
- 盈利
- 2026-11-17 营收预估 $13.6亿 · 1h 前更新
- 股息
- $0.24 每次派息 · 2026-04-02
核心要点
根据披露数据计算,每条结论都附有其依据的数字。
- 营收增长放缓:同比5.8%Q2 '26营收¥89.3亿,此前四个季度的平均值为12.3%。
- 营业利润率32.4%(TTM),较去年同期-8.5 百分点营收增长9.0%,营业利润增长-13.6%。
- 资本支出占营收的7.1%(去年为1.1%)最近4个季度投入¥23.4亿(同比+633.2%)。自由现金流¥88.8亿,相当于净利润的103.2%。
- 股东回报¥6.52亿 = 自由现金流的7.3%回购¥6.52亿(去年为¥21.4亿),股息¥0,股权激励¥3.74亿(TTM)。
- 稀释股数一年内增加0.3%Q2 '26稀释股数15.6亿,一年前为15.5亿。
- 净现金 ¥138亿现金 + 短期投资 ¥307亿,含租赁债务 ¥169亿;一年前净现金 ¥162亿。
上一季度:Q2 '26
截至2026-06-30的季度。与去年同期及财报发布前的分析师一致预期对比。
本季度与去年同期
| Q2 '26 | 去年同期 | 变化 | |
|---|---|---|---|
| 营收 | ¥89.3亿 | ¥84.4亿 | +5.8% |
| 毛利率 | 44.2% | 44.4% | -0.2 百分点 |
| 营业利润 | ¥30.4亿 | ¥29.8亿 | +1.9% |
| 营业利润率 | 34.0% | 35.3% | -1.3 百分点 |
| 净利润 | ¥24.7亿 | ¥24.1亿 | +2.6% |
| 稀释EPS | ¥1.58 | ¥1.56 | +1.3% |
| 经营现金流 | ¥28.6亿 | ¥16.4亿 | +74.8% |
| 资本支出 | ¥0 | ¥0 | – |
| 自由现金流 | ¥28.6亿 | ¥16.4亿 | +74.8% |
| R&D | ¥0 | ¥0 | – |
| 股权激励费用 | ¥0 | ¥1.47亿 | -100.0% |
营收
收入从何而来,按业务线和地区逐季展示。
营收、营业利润与增速
季度利润率与成本结构
每一单位营收在各层级还剩多少,成本又花在哪里。
利润率
季度成本占营收比例
季度现金流与资本配置
创造了多少现金,用在何处,又有多少回到股东手中。
经营现金流、资本支出、自由现金流
季度现金用途与经营现金流
财年最近4个季度
现金流量表- 经营现金流
- ¥112亿
- 资本支出
- -¥23.4亿
- 股票回购
- -¥6.52亿
- 股息
- ¥0
- 收购
- ¥97.1万
- 债务净发行
- ¥0
- 股权激励费用
- ¥3.74亿
- 自由现金流
- ¥88.8亿
- 股东回报 / FCF
- 7.3%
股数与EPS
季度,稀释资产负债表
各季度末的流动性、投资和债务。
现金、投资与债务
季度末估值与回报
当前估值倍数与公司自身过去五个财年对比;分析师目标价与评级。
估值倍数与回报
TTM与过去5个财年| 当前 | 5年均值 | 当前处于5年区间的位置 | |
|---|---|---|---|
| P/E(TTM) | 10.4× | 21.2× | 17.5× – 24.8× |
| EV / EBITDA | 6.5× | 14.2× | 12.4× – 15.6× |
| EV / 营收 | 2.4× | 3.7× | 2.3× – 5.6× |
| 股价 / FCF | 9.8× | 18.6× | 14.0× – 29.1× |
| 股价 / 净资产 | 1.2× | 1.9× | 1.4× – 2.3× |
| FCF收益率 | 10.2% | 5.8% | 3.4% – 7.1% |
| 投入资本回报率 | 9.2% | 8.0% | 5.9% – 9.5% |
| 净资产收益率 | 11.2% | 9.2% | 6.0% – 13.8% |
分析师
一致目标价 $12.50 (+38.1%)
区间 $10.00 – $15.00 · 评级 Hold
强烈买入0
买入10
持有13
卖出1
强烈卖出0
展望
分析师对未来财年的一致预期,以及按当前股价意味着什么。
一致预期
| 财年 | 营收 | 增速 | EPS | 增速 | 按当前股价的P/E | 分析师(EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | ¥355亿 | +7.8% | ¥5.87 | -15.1% | – | 14 |
| FY2027 | ¥383亿 | +8.0% | ¥6.33 | +7.7% | – | 14 |
| FY2028 | ¥409亿 | +6.7% | ¥6.98 | +10.4% | – | 13 |
| FY2029 | ¥406亿 | -0.8% | ¥7.48 | +7.1% | – | 10 |
财务报表
利润表、资产负债表和现金流量表的每一项,含12个季度和10个财年,以金额、占营收比例或增速展示。
数据来源
报表、分部营收、指标和预期均根据公司文件标准化。
数据截至 2026-11-14 · 金额按披露币种CNY列示;股价和市值以USD计。