播客交易灵感

We Study Billionaires

TIP861: Reddit (RDDT): Record Cash Flow, Collapsing Share Price w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

2026年11月15日14h

Kyle Grieve和Shawn O'Malley重新审视Reddit（RDDT）。尽管营收增长超过50%，该股在Q3 2026后仍下跌约30%，因为管理层警告称Google AI的答案正在削减流量，下一季度日活用户可能出现两位数下滑。Shawn是股东，平均成本约$105，他表示在约17倍营业利润的水平上，低于$100他乐于买入；而Kyle喜欢这项业务，但希望在加仓前再等一段时间；两人都强调对Google的依赖风险是关键变量。他们还指出，Shawn持有Alphabet，并放弃了AppLovin。

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持仓观点 · 3

• 1:06:04RDDT做多Shawn表示每股低于100美元他乐于买入，认为对一家增长40%、毛利率90%+、无负债的企业，约17倍营业利润无需大胆假设。 — Shawn O'Malley+0.3% 自节目播出
  交易理由

  “低于每股100美元。就我个人而言，我很乐意买入。” — Shawn O'Malley

  1. 发言者声称公允价值低于一年前，但低于100美元他会买入更多。
  2. 股价在100美元附近交易，指引增长约40%，年度自由现金流约为10亿美元以上，因此按所有者收益衡量估值并不高。
  3. 结果：维持多头并在100美元以下加仓，关注登录用户和Google流量。
• 28:51GOOGL做多Shawn称自己“过于自豪地”是Alphabet股东，认为Google与Reddit相互依赖，而Google仍在大量抓取Reddit的内容。 — Shawn O'Malley+0.1% 自节目播出
  交易理由

  “正如我提到的，我也很自豪地是Alphabet的股东。” — Shawn O'Malley

  1. Shawn表示，除了Reddit之外，他还自豪地持有Alphabet股票。
  2. Google的AI回答依赖于像Reddit这样的人类对话内容，这支撑了其搜索业务。
  3. 结果：在这一动态中，作为流量房东继续长期持有Alphabet。
• 7:55APP回避肖恩说，他“相当庆幸我们决定放弃”AppLovin，并将其作为警示案例，说明增长放缓能以多快的速度使高倍数科技股被重新估值。 — Shawn O'Malley0.0% 自节目播出
  交易理由

  “AppLovin 是我们决定放弃、我对此相当庆幸的股票之一” — Shawn O'Malley

  1. Shawn 以 AppLovin 为例，说明一只股票在增速从 60% 放缓至 50% 时受到惩罚。
  2. 他明确表示对放弃这笔投资感到庆幸。
  3. 结果：采取回避立场，而非建立仓位。

灵感 · 1

• 1:08:05RDDT做多Kyle称这是一项优秀且有吸引力的生意，拥有强大的用户侧护城河，但他表示，关于对谷歌的依赖和用户增长这些未解问题意味着持有、或可能在更低位置加仓是合理的。 — Kyle Grieve+0.3% 自节目播出
  交易理由

  “我仍然认为它处于一个非常、非常好的位置。不过我仍然认为……对我来说仍然有太多疑问。” — Kyle Grieve

  1. Kyle认为Google的AI回答切断点击流量是一个真实的、当前的风险，而非遥远的风险。
  2. 他仍然将用户侧网络效应、90%以上的毛利率以及广告主多元化视为持久的优势。
  3. 结果：按兵不动，如果下一季度在更低价格下表现更糟，则考虑加仓。

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

2026年11月14日30h

伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon解释了他为何将NVIDIA评级下调至“market-perform”并腰斩目标价，此前CEO黄仁勋因与下属存在未披露的关系而被解职；他援引关键人物风险、供应链握手交易及长期路线图决策中的领导层真空，以及对华鹰派调查不断升级。他仍看好数据中心业务故事，称该股便宜，但表示自己无法建议逢低买入，同时指出随着客户分散采购，竞争对手（AMD、Broadcom、Google TPU）将受益。

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持仓观点 · 1

• 9:37NVDA回避Rasgon下调了NVDA评级并将其目标价减半，因为Jensen Huang被罢免带来了关键人物风险和路线图风险，外加一波调查，使得尽管估值倍数便宜，仍很难倡导持有该股。 — Stacy Rasgon-1.3% 自节目播出
  交易理由

  “如果我不能坐在客户面前倡导，我认为你绝对应该买入这次下跌。我很难维持买入评级。” — Stacy Rasgon

  1. Huang因行为问题被解雇，Rasgon表示该股面临持续的新闻流、传票和政府压力。
  2. NVIDIA的供应链和客户承诺建立在Huang的个人握手和长期架构押注之上，新任CEO可能无法维持。
  3. 尽管近期数据看起来完好，他下调了评级和目标价，而不是建议逢低买入。

灵感 · 3

• 30:55AMD做多Rasgon notes AMD has been running on the belief a weaker long-term NVIDIA roadmap strengthens rivals, with GPU sales implied to nearly triple year over year into the low $40 billions in 2027. — Stacy Rasgon-1.1% 自节目播出
  交易理由

  “AMD is, if you back into it, they're kind of suggesting that their GPU sales will probably almost triple year over year” — Stacy Rasgon

  1. He says AMD's roadmap is getting better and customers increasingly diversify away from NVIDIA.
  2. AMD has guided to implied GPU revenue near the low $40 billions as it takes share.
  3. This makes AMD a relative beneficiary of NVIDIA's leadership turmoil, though he frames it as observation rather than a formal call.
• 30:40AVGO做多Rasgon将Broadcom列为多元化AI芯片赢家之一，援引公司指引称，随着定制芯片客户扩张，其数据中心收入将在2027年翻倍至约1150亿美元，并在2028年再翻一番。 — Stacy Rasgon-1.2% 自节目播出
  交易理由

  “Broadcom暗示，其数据中心收入将在二十七到二十八年同比翻倍至约115,000,000,000美元，并在2028年再次翻倍” — Stacy Rasgon

  1. 他表示，OpenAI、Meta和Google等客户正在使用NVIDIA之外的多个芯片来源。
  2. Broadcom的定制芯片业务因此受益，管理层指引数据中心收入在2027年达到约1150亿美元，并在2028年再次翻倍。
  3. Rasgon认为，在NVIDIA动荡之后竞争对手依然强劲，这隐含一个相对做多的观点。
• 29:58GOOGL做多Rasgon指出，Google正开始向更多客户外部销售TPU，在买家从NVIDIA分散之际拓宽其AI芯片业务。 — Stacy Rasgon-0.5% 自节目播出
  交易理由

  “Google现在也开始以二级方式销售TPU。所以，这正在发生。” — Stacy Rasgon

  1. 他表示，更多客户正在使用TPU，而Google现在正以二级方式销售它们。
  2. 在竞争对手路线图的信心受到动摇之际，这使Alphabet的AI芯片超出了内部使用的范围。
  3. 仅属附带提及，因此信心度低，并非明确的买入建议。

All-In Podcast

Jensen Ousted as Nvidia CEO: "Spy" Scandal, Export Restrictions, Market Impact

2026年11月14日36h

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持仓观点 · 1

• ▶ 1:12:45ANTHROPIC做多我认为Anthropic正通过捆绑打造Microsoft杀手和所有SaaS公司的杀手 — Speaker 0+0.1% 自节目播出
  交易理由

  “我认为Anthropic正通过捆绑打造Microsoft杀手和所有SaaS公司的杀手” — Speaker 0

  1. Jason认为，Anthropic正迅速将企业级/SaaS产品捆绑到每月$20-50的订阅中，使产品更具黏性，并从现有厂商手中抢夺份额。
  2. IPO筹集了巨额资金（约$90B），并获得6倍超额认购，分析师们构建的牛市情景远高于$1.4T的目标。
  3. 如果赢家通吃的递归自我改进故事哪怕部分属实，配售IPO也是世代一遇的机会。

灵感 · 5

• ▶ 37:28NVDA做空没有了Jensen，Nvidia将失去其“速度”——即作为其真正护城河的年度芯片流片节奏——而为AI经济提供资金的“Nvidia银行”资本引擎可能会放缓或停摆。 — Speaker 1-0.9% 自节目播出
  交易理由

  “如果你把他从画面中拿走，根本就没有人能与之相比” — Speaker 1

  1. Sacks认为Nvidia的优势在于快速的年度迭代（Ampere→Hopper→Blackwell→Vera Rubin），而Jensen是这一节奏的根本。
  2. Chamath/Friedberg指出，Jensen亲自将资本/担保导向初创公司和数据中心（“AI经济跳动的心脏”）。
  3. 没有他，增长和AI资本开支飞轮将放缓，对股票和更广泛的AI交易构成压力。
• ▶ 58:38PANW回避Chamath将CEO Nikesh Arora列为Nvidia最受关注的外部CEO候选人之一（“过去五到十年最佳资本配置者”），因此若他被挖走，Palo Alto将面临关键人物/领导层风险。 — Speaker 3-0.4% 自节目播出
  交易理由

  “最明显的外部候选人是Arm的Rene Haas和Palo Alto Networks的Nikesh Arora” — Speaker 3

  1. Chamath表示，Nvidia最明显的外部CEO候选人是Palo Alto Networks的Nikesh Arora。
  2. Arora被描述为过去十年表现突出的公开市场资本配置者，是Palo Alto执行的核心人物。
  3. 即使没有直接卖出建议，他的潜在离职对PANW而言也是负面消息/领导层风险。
• ▶ 58:52ARM回避Chamath指出Arm CEO Rene Haas是执掌Nvidia的明显外部候选人，这在Arm几乎无法承受领导层动荡之际，为其带来了被挖角及关键人物风险。 — Speaker 3-0.7% 自节目播出
  交易理由

  “Rene，因为他在NVIDIA工作了很多很多年，直接为Jensen工作，并且一直成功执掌ARM” — Speaker 3

  1. Chamath指出，鉴于Rene Haas在Jensen手下长期任职于Nvidia，他是Nvidia CEO的主要外部候选人。
  2. Haas一直“成功执掌ARM”，且深耕芯片领域，这使他颇具吸引力。
  3. 失去他将对Arm的势头构成负面影响，因此在继任问题解决前应回避。
• ▶ 1:17:18MSFT做多Jason 认为，作为历史上擅长捆绑销售的公司，Microsoft 现在必须打造一款竞争产品，与 Anthropic 正面交锋，否则可能失去整个 Office 业务。 — Speaker 0-0.5% 自节目播出
  交易理由

  “Microsoft 必须打造一款竞争产品，与他们正面交锋，否则就会失去 Office 业务” — Speaker 0

  1. Jason 表示，Anthropic 正将会议、表格、法律和财务——Office/SaaS 的核心界面——捆绑进一个订阅服务中。
  2. 他明确表示，这意味着 Microsoft“必须打造一款竞争产品，与他们正面交锋，否则就会失去 Office 业务”。
  3. Microsoft 庞大的 Office 业务面临风险，这迫使它做出竞争性回应，而这将决定该股的走势。
• ▶ 39:04Chinese AI chips / Huawei做多Sacks认为，如果Nvidia被拖慢2-3年，华为追赶的速度会快得多，尤其是中国政府正推动本国市场转向华为芯片（最新的DeepSeek完全在华为上训练）。 — Speaker 1–
  交易理由

  “如果Nvidia被大幅拖慢……这主要会帮助华为” — Speaker 1

  1. Sacks描述了华为如何通过CloudMatrix机架级网络（384颗芯片）和能源优势缩小与前沿的差距。
  2. 他说，如果Nvidia“瘫痪两三年”，华为将更快地追赶上来；中共无论如何都想实现芯片国产化。
  3. 应关注与华为相关的供应商/代工厂，而不是单一的美国上市股票代码——这是一个主题层面的多头。

BiggerPockets Money

How Much Is the Average American Worth? Net Worth by Age (2026)

2026年11月13日54h

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灵感 · 4

• 24:02Broad fixed-income / high-yield lending exposure (e.g., bond ETFs)做多Scott 认为“收益率无处不在”——向信用评分 800 的借款人放贷可获得约 7.25% 的收益——这使得产生收益的放贷相对于股票风险更具吸引力。 — Scott Trench–
  交易理由

  “突然间，收益率无处不在……你可以以 7.25% 的利率、三十年期限，把钱借给一位信用评分 800、正在买房的人。就像，这在当今市场是一个真正的机会。” — Scott Trench

  1. Scott 观察到 2026 年存在较高的准无风险收益率（向优质借款人发放 30 年期抵押贷款为 7.25%）。
  2. 这意味着相对于承担股票风险，固定收益／放贷工具具有具吸引力的回报。
  3. 由此得出的交易：偏向产生收益的放贷／固定收益敞口，而非收益率较低的股票押注。
• 18:31SPCX做多斯科特将SpaceX（与Anthropic和OpenAI并列）列为集中财富收益将累积、加剧不平等的地方。 — Scott Trench-1.4% 自节目播出
  交易理由

  “我认为你会看到那些财富增长集中在像SpaceX这样的地方，像Anthropix的IPO，当它在这里发生时，像GPTs，当它出来时” — Scott Trench

  1. Scott预测未来的财富增长将集中在像SpaceX和AI IPO这样的私营巨头中。
  2. 对此类标的的私人所有权正日益成为顶级财富的来源。
  3. 结果：将这些私营标的视为财富集中驱动因素而持看涨倾向（并非明确的买入建议）。
• 18:31OPENAI做多Scott 将 OpenAI（“GPTs”）称为其推出时的未来财富集中事件，暗示看好这家 AI 领导者。 — Scott Trench-0.9% 自节目播出
  交易理由

  “就像 Anthropix 的 IPO，当它在这里发生时，就像 GPTs，当它推出时” — Scott Trench

  1. Scott 将 OpenAI/GPTs 列为推动超额财富增长的私营公司之一。
  2. 这反映出对 OpenAI 价值轨迹的积极看法。
  3. 结果：一个低信心的做多倾向，而非明确的推荐。
• 18:31MSFT做多OpenAI → 对OpenAI的看多观点通过其在OpenAI的股权和Azure AI敞口映射到Microsoft，后者是上市受益者。 — Scott Trench+1.3% 自节目播出
  交易理由

  “就像GPTs，当那个出来的时候，我认为那会把这个一分为二。” — Scott Trench

  1. Scott隐含地将OpenAI视为财富驱动力而持正面看法。
  2. Microsoft持有OpenAI的重要股权，并提供Azure基础设施。
  3. 结果：MSFT是该OpenAI正面观点最直接的上市代理标的。

Prof G Markets

The Trillion-Dollar Cover-Up: What Washington Knew About Jensen Huang

2026年11月12日78h

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灵感 · 5

• 19:22NVDA回避McGuire警告称，此次调查和治理丑闻将给Nvidia及其股票带来重大冲击，不过他认为销量不会流失，因为生产的每一块芯片仍会被买走。 — Chris McGuire-1.2% 自节目播出
  交易理由

  “显然，这整起调查会给NVIDIA整体及其股票带来重大冲击” — Chris McGuire

  1. McGuire表示，Mega Speed/Huang调查将产生“对NVIDIA整体及其股票的重大冲击”。
  2. 他指出，在Polymarket式赔率中，20%的交易者认为Huang将在年底前离职，这增加了领导层的不确定性。
  3. 由此得出的观点：即使底层芯片需求完好，近期的头条新闻/治理风险也意味着应保持谨慎。
• 19:00NVDA做多McGuire认为，出口管制让Nvidia的销售额损失恰好为零，因为美国超大规模云厂商（SpaceX、Meta、Google、Amazon、Microsoft）的旺盛需求吸收了每一颗芯片。 — Chris McGuire-1.2% 自节目播出
  交易理由

  “迄今为止的出口管制，我认为，让NVIDIA的销售额损失恰好为零” — Chris McGuire

  1. 他声称“迄今为止的出口管制……让NVIDIA的销售额损失恰好为零”，因为所有芯片都被买走。
  2. 如果流向中国绕道渠道的供应被切断，Musk、Jassy、Meta和超大规模云厂商将转而接手供应。
  3. 因此，任何与中国相关的抛售都高估了基本面需求风险。
• 25:06ANTHROPIC回避Kharazian的数据显示，随着代币价格暴跌，Anthropic的企业支出增长降至环比约0.5%，这是IPO前一个未经证实的增长故事。 — Ed Elson-3.1% 自节目播出
  交易理由

  “OpenAI 的 token 支出增长降至 2.1%，Anthropix 降至 5%” — Ed Elson

  1. Ramp 数据显示，10 月 Anthropic 的 token 支出增长降至 0.5%，企业工程支出正趋于停滞。
  2. 营收高度集中于少数几家相互关联的、由风投支持初创公司，存在脆弱性风险。
  3. 他质疑当客户可以轻易转移支出时，“经常性”ARR 是否真实——在 IPO 临近之际持谨慎立场。
• 25:06OPENAI回避Kharazian指出，随着SpaceX AI和Meta带来的竞争加剧，OpenAI的token支出增长放缓至2.1%，每百万token的价格下跌约15%。 — Ed Elson-0.4% 自节目播出
  交易理由

  “OpenAI的token支出增长降至2.1%” — Ed Elson

  1. Ramp的人工智能指数显示，OpenAI的token支出增长环比降至2.1%，自8月以来基本持平。
  2. 价格战正在压缩每token收入，而具备算力优势的新竞争对手正在涌现。
  3. 这表明这家私营实验室的变现势头正在放缓。
• 28:49META做多Kharazian指出，凭借算力获取能力，Meta可能成为未来AI支出份额的赢家，使竞争扩展到OpenAI和Anthropic之外。 — Ara Karazian+0.6% 自节目播出
  交易理由

  “那将是Meta。就目前企业在AI方面的支出而言，它们还不是大玩家。” — Ara Karazian

  1. 他说，OpenAI/Anthropic的双向竞赛将变成包括SpaceX AI和Meta在内的四方竞赛。
  2. Meta的算力获取使其在构建前沿模型和赢得企业份额方面具有优势。
  3. 因此，Meta是AI竞争和价格崩塌的结构性受益者。

We Study Billionaires

TIP860: Canadian Pacific Kansas City Limited (CP.TO): Irreplaceable Moat, Unproven Compounding w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

2026年11月12日86h

Kyle Grieve和Sean O'Malley分析Canadian Pacific Kansas City（CP.TO），称其是一家拥有宽阔护城河（wide moat）的铁路公司，拥有不可替代的三国网络，但在以310亿美元收购Kansas City Southern之后，资本效率尚未得到验证。Kyle的估值约为每股111–165美元，对比约122美元的股价，意味着年化回报约为7%，因此两位主持人均明确放弃该股票，更倾向于将资本重新配置到Uber；他们指出可通过Berkshire的BNSF间接获得铁路敞口。

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持仓观点 · 3

• 1:18:56CP回避一家拥有宽阔护城河、难以被颠覆的铁路公司，但合并后ROIC已降至~7%，且股价接近内在价值，因此主持人选择放弃。 — Kyle Grieve–
  交易理由

  “由于公司股价正好在内在价值附近，我完全可以接受放弃这项业务。” — Kyle Grieve

  1. Kyle的基准情形给出~$165，悲观情形为$111，而股价约为~$122，年回报率约为7%。
  2. 这低于他们12%的门槛收益率，且几乎没有优势。
  3. 两位主持人都明确表示，他们可以接受放弃这只股票。
• 1:19:58UBER做多Uber被举为根深蒂固的寡头纪律产生数十亿自由现金流的例子，Sean更倾向于在那里投入资本，而不是CPKC。 — Sean O'Malley-1.4% 自节目播出
  交易理由

  “例如，我会更愿意把更多资金投入像Uber这样我们真正看好的公司，而不是这样。” — Sean O'Malley

  1. Sean认为，Uber和Lyft已经划分了市场份额并停止补贴行程，从而提升了take rate和自由现金流。
  2. 他将这与CPKC尚未被验证的回报进行了对比。
  3. Sean表示，他会更愿意把更多资金投入Uber，而不是这样。
• 1:19:58BRKB做多他们已通过伯克希尔对BNSF的持股获得间接铁路敞口，称其虽增长约3%，仍是不错的企业，能产生大量现金。 — Sean O'Malley0.0% 自节目播出
  交易理由

  “我们通过Berkshire Hathaway及其对BNSF的所有权，间接持有铁路敞口” — Sean O'Malley

  1. Sean指出，intrinsic value投资组合持有Berkshire，而Berkshire持有BNSF。
  2. BNSF数十年来产生稳定现金流，但收入和税前利润增长低于3%。
  3. 相比增持CPKC，他们更偏好这一现有的铁路敞口。

灵感 · 1

• 1:09:07NSC回避Union Pacific宣布的与Norfolk Southern合并计划将造就一个横跨东西海岸的竞争对手，CPKC已请求监管机构否决这一风险。 — Kyle Grieve–
  交易理由

  “Union Pacific是西部两大铁路巨头之一，Norfolk Southern是东部最大的两家铁路公司之一。” — Kyle Grieve

  1. Kyle表示，UP与Norfolk Southern的合并将削弱CPKC的增长故事。
  2. 监管机构要到2027年某个时候才会做出决定。
  3. 这被作为竞争风险来讨论，而非一笔独立交易。

The Money Guy Show

The Millionaire Playbook Just Got an Upgrade + Live Q&A

2026年11月11日100h

本期节目是书籍发布和现场问答节目，没有直接股票推荐；主持人们讨论储蓄、职业转换时机、汽车融资和住房，并对头条新闻作出反应。与市场最相关的评论涉及AI驱动的股票抛售：Brian Preston指出NVIDIA相关的国家安全担忧以及数据中心周围的政治风险，但预计美国科技行业的长期领导地位仍将占据上风，而Bo Hanson表示他无视每日波动并继续买入。他们还把走软的住房数据视为买家的机会，并指出创纪录的汽车还款是财富毁灭者。

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持仓观点 · 1

• 42:22Broad US equities (market index)做多Bo表示他无视每日波动，始终是一个永久买家，让市场在长期内持续向右上方移动。 — Bo Hanson–
  交易理由

  “我不在乎它一天下跌1,800点……我是那种永远都会买入的人” — Bo Hanson

  1. 他声称市场有涨有跌，但长期来看会向右上方移动。
  2. 因此他从不择时入场，并始终持续买入。
  3. 由此得出的立场：无论道指出现1,800点波动，都保持投资。

灵感 · 2

• 41:15NVDA做多Brian 认为，NVIDIA 的国家安全恐慌以及反 AI/数据中心的政治因素只是噪音，很可能最终被证明是“无事生非”，美国的技术优势长期来看依然完好。 — Brian Preston-9.7% 自节目播出
  交易理由

  “最能代表当前驱动力的典型例子，尤其是在美国，就是我们拥有……一项技术优势” — Brian Preston

  1. 他主张美国必须保持在 AI 的最前沿，一旦安全专家发表意见，政策层面的担忧就会消退。
  2. NVIDIA 是推动美国技术领导地位的“典型代表”。
  3. 结论：AI 板块的抛售是一个值得反思的教训，而不是抛售长期科技敞口的理由。
• 44:39US housing market (homeownership)做多在买家退场、卖家坚守自己价格的情况下，Brian认为主动出击的买家有机会在房地产市场中寻找低于要价的交易。 — Brian Preston–
  交易理由

  “如果我是在这个市场上的买家，你必须主动出击……报出一个远低于他们要价的价钱” — Brian Preston

  1. 称买家已经受够了，而卖家则固守 Zillow/Redfin 的估值和低于 4% 的房贷利率。
  2. 这种失衡有利于能够谈判的精挑细选的买家。
  3. 建议报价远低于要价，以找到“大海捞针”般的机会。

Prof G Markets

Nvidia Has Lost $1.5 Trillion — Is The Worst Still To Come?

2026年11月11日102h

DA Davidson的Gil Luria表示，考虑到Jensen Huang丑闻以及资金可能经中国输送，Nvidia在半导体股中风险最高，同时他看好Broadcom、AMD和Micron，认为它们是风险回报更佳的半导体股；他明确表示应远离CoreWeave，因为其经济结构是负的套息交易。主持人Ed Elson将Anthropic的IPO定价下调视为AI狂热正在结束的证据，经济学家Justin Wolfers则预计，由于通胀被证明具有黏性，美联储将进一步加息。

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持仓观点 · 5

• 11:32NVDA回避Luria表示，由于调查和继任不确定性，Nvidia目前是风险最高的半导体公司，因此尽管估值便宜，也必须将其在优先级列表中的位置下调。 — Gil Luria-8.4% 自节目播出
  交易理由

  “NVIDIA 只是基于目前存在如此大的不确定性这一事实，必须下调优先级。” — Gil Luria

  1. Luria认为，这起丑闻可能揭示出被输送至中国的亚洲收入，并且 Jensen Huang 没有继任计划。
  2. 这种不确定性提高了 NVDA 相对于其他半导体公司的风险溢价。
  3. 结果：相对于 Broadcom、AMD 和 Micron，下调 Nvidia 的优先级。
• 10:38AVGO做多Luria指出Broadcom是一只风险低于Nvidia而回报依然很高的半导体股，明年将以低倍数的估值增长50-100%。 — Gil Luria-2.1% 自节目播出
  交易理由

  “还有其他半导体股，风险更低，回报也很高。Broadcom、AMD、Micron。” — Gil Luria

  1. Luria称数据中心建设仍在持续，Broadcom明年将增长50-100%。
  2. Broadcom基于这一增长以较低的远期倍数交易，且没有Nvidia那样的丑闻风险敞口。
  3. 结果：相对于Nvidia，做多的风险回报更佳。
• 10:56AMD做多Luria将AMD列为风险较低、回报较高的半导体股之一，预计其明年增长50-100%，且不存在Nvidia特有的丑闻风险。 — Gil Luria-4.5% 自节目播出
  交易理由

  “Broadcom、AMD、Micron。这些股票的交易价格也较市场存在非常大的溢价……因此市盈率非常低” — Gil Luria

  1. Luria称，健康的数据中心需求支撑这些半导体股实现50-100%的增长。
  2. 基于这一增长，AMD的市盈率较低，且避开了Nvidia特有的调查。
  3. 结果：有利的风险回报做多机会。
• 10:56MU做多Luria将Micron列为一只风险较低、回报较高的半导体股，如果数据中心建设持续，明年将增长50-100%。 — Gil Luria-1.2% 自节目播出
  交易理由

  “Broadcom、AMD、Micron。这些也是以相对于市场非常高的溢价交易的股票” — Gil Luria

  1. Luria声称，AI建设带来的内存需求推动了强劲增长。
  2. Micron基于该增长的估值倍数较低，且没有Nvidia那样的丑闻敞口。
  3. 结果：风险回报优于Nvidia的多头。
• 15:21CRWV回避Luria称，即便在史上最好的算力市场，CoreWeave的投资回报率也只有3%，而资本成本超过9%，且没有黄仁勋，英伟达的救助看跌期权就会消失——远离。 — Gil Luria-9.4% 自节目播出
  交易理由

  “所以，是的，绝对要远离CoreWeave。” — Gil Luria

  1. Luria计算了负carry：投资回报率为3%，而资本成本超过9%。
  2. CoreWeave表示无法再获得无担保债务融资，必须通过股权融资或预付款筹资。
  3. 如果Jensen Huang可能离开，Nvidia隐含的托底就不复存在——避开这只股票。

灵感 · 1

• 34:03ANTHROPIC回避Elson认为，Anthropic的IPO定价从$2T下调至$1.3T，表明公开市场对AI的狂热正在消退，AI狂热时代即将结束。 — Ed Elson-3.0% 自节目播出
  交易理由

  “这一新的IPO价格证明，AI狂热的时代即将走向终结” — Ed Elson

  1. Elson指出，Anthropic将IPO目标估值从$2T下调至$1.3T，降幅约为40%。
  2. Nvidia、Broadcom、Micron和SK Hynix等已上市的AI公司估值倍数已减半。
  3. 结果：私募市场的AI估值必须向公开市场可比公司靠拢。

Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

2026年11月11日102h

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灵感 · 4

• 43:01CRWV做多Ball指出，neocloud指数下跌70%，在极度负面的持仓情况下严重超卖，暗示抛售过度，持仓现已清理完毕。 — Michael Ball-12.2% 自节目播出
  交易理由

  “还有一点，它们被大规模超卖了。那个指数下跌了70%。这些也都处于非常负面的头寸之中” — Michael Ball

  1. Ball表示，neocloud类的名字被大规模超卖，下跌了70%，并且处于非常负面、持有成本高昂的头寸之中。
  2. 他认为一旦头寸稳定下来，就有空间让「新玩家入场」，并指出CoreWeave的财报是下一个催化剂。
  3. 倾向是稳定/均值回归，而非明确的买入建议。
• 42:29IREN做多Ball指出IREN算力需求强劲，客户预付款带来的自由现金流好于担忧，但他警告存在杠杆和利率敏感性。 — Michael Ball-21.2% 自节目播出
  交易理由

  “Iren上周发声，基本上说客户的预付款相当不错。因此，就这只特定股票而言，自由现金流看起来更好。” — Michael Ball

  1. Ball表示IREN的预付款情况良好，因此自由现金流正在改善，借款需求可能下降。
  2. 他称公司的算力需求增长“very impressive”，但指出杠杆很高且对利率敏感。
  3. 总体观点是这轮下跌可能已经过度，而非明确的买入建议。
• 47:22NVDA做多Ball认为，AI交易如今已比任何单一公司都更大，他看不出有什么会让Nvidia的基石地位动摇，并将近期的走势视为机械性的空头回补，而非叙事变化。 — Michael Ball-8.1% 自节目播出
  交易理由

  “作为基石，我目前还没看到任何会让我认为这已经动摇的迹象” — Michael Ball

  1. Ball表示，AI交易“已经变得比Anthropics和Nvidia的都更大”，而基石地位看起来并未动摇。
  2. 他将前一日的上涨归因于空头挤压和看跌期权回补，即机械性而非叙事驱动的因素。
  3. 支持在Jensen相关消息之后仍对作为核心AI基础设施的Nvidia保持建设性看法。
• 52:17Oil (Brent crude)回避Ball认为，随着地缘政治风险溢价消退、库存累积，原油基本面背景偏正面，但他警告称路径颠簸且处于超卖状态。 — Michael Ball–
  交易理由

  “就石油而言，如果我们能在某种程度上结束这种地缘政治风险溢价的过剩，基本面背景实际上是正面的” — Michael Ball

  1. Ball表示，如果地缘政治风险溢价消退，石油基本面背景是正面的，同时JPMorgan上调了其过剩预估。
  2. 裂解价差和欧洲天然气价格已下跌，缓解了能源对核心CPI的传导压力。
  3. 他认为偏斜度已下降，但指出在10-15美元的走势后出现超卖状况，因此观点是谨慎/回避进一步上行。

Invest Like the Best

Zach Reitano - Building Ro and Why Healthcare Should Be 50% of GDP - [Invest Like the Best, EP.500]

2026年11月11日102h

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持仓观点 · 1

• 12:23Ro做多Reitano表示，Ro是领先的GLP-1供应商，在员工减少30%的情况下将收入扩大10倍至$3B的年化规模，并借助三大顺风，正在打造一个垂直整合的、以患者为中心的护理平台。 — Zach Reitano–
  交易理由

  “Roe是美国领先的GLP-1供应商。我们每天登记的患者数量可能是竞争对手的2倍、3倍、4倍、5倍。” — Zach Reitano

  1. 声称Ro每天登记的GLP-1患者数量是竞争对手的数倍，并从$250M增长至$3B的年化规模。
  2. 将Ro定位为需求聚合方，直接与制药公司整合并绕过PBMs。
  3. 结果是看好Ro作为规模化GLP-1分销平台（私营公司）的长期观点。

灵感 · 3

• 14:55NVO做多Reitano表示，GLP-1的发明者应比扩大可及性的公司获取更多利润率，而DTC定价让制药公司在价格下降、销量激增的同时保住毛利润。 — Zach Reitano+1.2% 自节目播出
  交易理由

  “我认为GLP-1的发明者应该赚得更多，应该比那些扩大该药物可及性的人获取更多利润。” — Zach Reitano

  1. 其观点是：制药公司转向直销将消除标价与净价之间的差距，并去除PBM和保险公司。
  2. Novo是Ro合作的两大领先GLP-1制造商之一，其销量正推动Ro的增长。
  3. 由于销量超过降价的影响，最终立场对药物发明者持建设性态度。
• 7:50LLY做多Reitano 以礼来的财报为证，认为 GLP-1 降价被销量充分抵消，并称该类药是我们一生中最受欢迎的药物，渗透率仍有升至 50%+ 的空间。 — Zach Reitano+0.7% 自节目播出
  交易理由

  “如果你看看Lilly的盈利，价格在下降，销量远远超过它。” — Zach Reitano

  1. 声称GLP-1需求巨大且不断增长，大部分增长来自现金支付。
  2. 指出在Lilly，“价格在下降，销量远远超过它”。
  3. 暗示即使单价下降，制药商仍能受益。
• 24:27GOOGL做多Waymo / driverless cars → Reitano认为无人驾驶汽车比人类驾驶员安全10-20倍，阻碍它们的监管者应承担“死亡人数”的责任；Waymo是领先的规模化robotaxi运营商。 — Zach Reitano0.0% 自节目播出
  交易理由

  “无人驾驶汽车在某些地区已被证明比人类驾驶员安全10倍、20倍。” — Zach Reitano

  1. 声称无人驾驶技术已被证明比人类驾驶安全得多。
  2. Alphabet旗下的Waymo是部署该技术的最成熟的美国robotaxi运营商。
  3. 看多自动驾驶的观点通过Waymo最直接地对应到GOOGL。

All-In Podcast

Freedom vs. Safety: Axon CEO Rick Smith on the Future of Policing

2026年11月10日112h

Axon CEO Rick Smith讲述了将TASER打造为公共安全技术平台的过程，执法记录仪和云软件推动了公司的大部分增长。最具可操作性的市场观点是Axon对无人机制造商Skydio近50%的投资以及独家分销权，Smith将其视为未来警务工作中最大的组成部分之一；他还提到与Ring（Amazon）在视频共享方面的合作以及Skydio日益增长的作用。没有对任何股票做出明确的买入或卖出建议，因此这些属于讨论层面的观点。

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持仓观点 · 1

• ▶ 47:11Skydio做多Smith表示，Axon收购了Skydio近一半的股份，因为他相信美国将部署数百万架无人机，而无人机到达现场的速度将远快于人。 — Speaker 1–
  交易理由

  “我们我们收购了该公司近一半的股份。我们我们想尽可能多地收购，因为我们坚信将会有数百万架无人机” — Speaker 1

  1. Smith声称，无人机将成为警务未来的最大组成部分之一，并先于警员抵达现场。
  2. Axon投资了该公司近一半的股份，并获得了作为进入其市场渠道的独家权利。
  3. 结果：对Skydio作为美国领先无人机制造商的看涨观点，该公司为私有企业，Axon为最大投资者。

灵感 · 2

• ▶ 28:24AXON做多史密斯认为，Axon以使命为驱动的“设备加云”平台（电击枪、随身摄像头、反无人机、无人机/机器人响应）使其成为公共安全的操作系统，并随着警务技术规模化而成为持久的赢家。 — Speaker 1+3.6% 自节目播出
  交易理由

  “实际上，我认为现在几乎每个大型警察局都佩戴执法记录仪，而且我们……绝大多数都在我们的系统上” — Speaker 1

  1. Smith表示，几乎每个大型警察局都佩戴执法记录仪，且大多数都在Axon的系统中，每天有超过一百万名警员上传视频。
  2. 这项经常性的云/证据业务，加上新的无人机和机器人产品，扩展了Axon的平台以及每个机构的收入。
  3. 结果：长期看好Axon作为规模化的公共安全技术平台。
• ▶ 32:53AMZN做多Ring → Smith指出，尽管存在隐私方面的反弹，Ring的摄像头在家庭防护和犯罪视频分享方面仍然受欢迎，且Axon与Ring合作，为向警方分享视频提供保障措施。 — Speaker 1-3.2% 自节目播出
  交易理由

  “他们去买Ring摄像头，正是因为Ring拥有一些最好的技术，能够保护你的家” — Speaker 1

  1. Smith表示，人们仍然购买Ring摄像头，是因为其技术以及犯罪后与警方分享视频的能力。
  2. Ring由Amazon拥有，Amazon从消费者摄像头的持续普及和与Axon的合作中受益。
  3. 结果：对Amazon的Ring业务构成温和的正面启示。

The Ramsey Show

The Pressure to Have It All Is Keeping You Broke

2026年11月10日124h

本期节目是一档个人理财来电咨询节目，主持人不给出直接的股票或资产推荐。唯一与市场相关的立场是一般性投资指导：George Campbell 建议一位26岁的来电者避免债券基金和目标日期基金，转而通过成长型股票共同基金或 S&P 500 指数基金持有100%股票，以实现长期增长。一位来电者提到自己持有 Bitcoin、ETF 和一只 S&P 500 基金，但没有表达任何可操作的看法。主持人还建议卖出集中持有的公司股票以实现分散投资，并否决了买入黄金作为偿还房贷策略的做法。

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持仓观点 · 5

• 1:34:05SSPX做多26岁时，为了长期增长，你应保持100%投资股票，而一只好的标普500指数基金涵盖了我们讨论的大部分内容。 — George Campbell-0.6% 自节目播出
  交易理由

  “一只好的S and P 500指数基金将覆盖我们刚才谈到的很多内容，但你可以通过共同基金跑赢市场。” — George Campbell

  1. George说目标日期基金和债券基金把回报率从~10-12%拉低到6-7%，所以年轻投资者应完全留在股票中。
  2. 他指出，一只好的S&P 500指数基金覆盖了我们推荐的四类成长股共同基金中的大部分。
  3. 由此形成的立场：长期持有广泛的美国股票指数敞口。
• 1:32:59Growth stock mutual funds (large/mid/small/international)做多将资金按25%分别投入成长与收益、成长、激进成长和国际基金，在分散之上再分散。 — George Campbell–
  交易理由

  “如果你只是把四种类型按25%分配，你会做得很好，因为你是在分散之上再分散。” — George Campbell

  1. George列出了Ramsey推荐的四类基金：成长与收益、成长、激进成长和国际，各占25%。
  2. 他认为每只基金持有90-200+只股票，因此你是在分散之上再分散。
  3. 由此产生的交易：将退休金缴款分配到这些股票基金类别中，避开债券基金和目标日期基金。
• 1:33:22Bond funds / target date funds回避目标日期基金会把你的资金转向债券，并将回报率从10-12%降至6-7%，因此我们反而保持100%的股票配置。 — George Campbell–
  交易理由

  “与其看到那10%，随着时间的推移，你会有60%在债券、40%在股票……你的回报率会从10或12%降到6或7%。” — George Campbell

  1. George说，目标日期基金会随着时间的推移变得更加保守，最终达到60%债券和40%股票。
  2. 这会将回报率从大约10-12%拉低到6-7%，而年轻投资者并不想要这样。
  3. 由此得出的立场：将债券基金和目标日期基金从401(k)菜单中移除。
• 2:00:27GGOLD回避不要把买黄金当作还房贷的抵押品：你买入价高于现货价，卖出价低于现货价，而且你终究不会想卖它。 — George Campbell-6.0% 自节目播出
  交易理由

  “无论如何我都不会建议买黄金。不管它是什么。你买入时要支付高于现货价的价格。卖出时则会低于现货价。” — George Campbell

  1. 一位来电者提议购买黄金作为抵押品，以便最终还清她的房贷。
  2. George说，你买入时支付高于现货价，卖出时低于现货价，而且还得把黄金换成钱。
  3. 由此得出的立场：避开黄金；作为替代，直接把还房贷当作强制储蓄来还款。
• 1:54:10Caller's employer company stock回避无论如何我都会减持该公司的股票，哪怕只是为了分散投资，因为这是一个波动性大的行业，而且仓位很大且集中。 — George Campbell–
  交易理由

  “无论如何我都会减持该公司的股票，纯粹就是为了分散投资。” — George Campbell

  1. 一位来电者持有约$175k的公司股票，其中$95k已归属，所在行业波动性大。
  2. George表示，纯粹为了分散投资，他无论如何都会卖出。
  3. 所得款项用于缴税、15%用于投资以及偿还房贷本金。

Prof G Markets

Scandal At Nvidia: Is This The End For Jensen Huang?

2026年11月10日126h

本期节目讨论了围绕英伟达CEO黄仁勋承认与美国官员认为是中方间谍的一名女子有染的丑闻，此事导致英伟达股价下跌4-8%。嘉宾罗伯特·阿姆斯特朗阐述了判断AI交易是否真正见顶的条件（稳健的宏观环境、对超大规模厂商资本开支的信心、债券市场），并预测黄仁勋很可能无法继续担任CEO。最具操作性的解读是，鉴于公司治理问题和中国出口管制的持续压力，对英伟达应持谨慎态度，而AI数据中心综合体整体面临风险。

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灵感 · 2

• ▶ 33:19NVDA回避阿姆斯特朗认为，黄仁勋的中国间谍丑闻难以挽回，这对英伟达及其留任的CEO来说是“非常困难的局面”，而加强出口管制可能是逆风。 — Robert Armstrong-12.0% 自节目播出
  交易理由

  “这对NVIDIA以及他继续担任CEO而言，都是非常困难的局面。” — Robert Armstrong

  1. Armstrong表示，Huang的绯闻越过了美中地缘政治红线，并预计出口管制将加强，威胁Nvidia的中国业务。
  2. 他押注Huang"不能被留作唯一的飞行员"，鉴于扁平化组织架构下约有60名直接汇报者，治理风险如今至关重要。
  3. 由此形成的立场是：在事实和继任安排明朗之前，对NVDA持谨慎/回避态度。
• ▶ 31:18AI data center buildout theme (hyperscalers/chipmakers)回避Armstrong指出，任何暗示数据中心资本支出下降的超大规模云厂商都将成为“一个糟糕的时刻”，可能戳破AI泡沫；而上周47项地方数据中心投票措施中有46项未获通过。 — Robert Armstrong–
  交易理由

  “如果其中一家超大规模云厂商这几天站出来说……也许我们会在这些数据中心的支出上稍微少花一点……那将是一个糟糕的时刻” — Robert Armstrong

  1. 发言者称数据中心在47项投票倡议中输掉了46项，显示公众的抵制打击了AI股票。
  2. Armstrong表示，任何对超大规模云厂商资本支出计划失去信心的表态，对该交易都将非常危险。
  3. 由此得出的观点是对整个AI数据中心建设板块整体保持谨慎，而非针对某个具体股票代码。

Prof G Markets

Why Stocks Had Their Best Day Of The Year — Then Their Worst

2026年11月9日150h

Scott Galloway和Ed Elson（演讲者3）讨论了民主党席卷国会后市场的剧烈波动——先是纾困式反弹，随后是科技股主导的抛售——并认为持久的解读是针对数据中心的一场民粹主义反弹。他们将这轮抛售定性为“AI的中断，而非市场的中断”，更看好超大规模云厂商（Microsoft、Alphabet、Amazon）而非被重创的高杠杆neocloud（CoreWeave、Nebius、IREN）。Galloway预测未来六个月S&P 500将取得高于平均水平的回报（参议院翻盘的20中20模式），Elson则预期AI监管将是合理的而非敌对的。

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持仓观点 · 1

• 1:14:08SPY做多加洛韦预测“20对20”模式依然成立——民主党拿下参议院时，市场平均上涨12%——因此他预计未来六个月标普回报将高于平均水平。 — Speaker 0+1.5% 自节目播出
  交易理由

  “我的预测是，我们将走向「21比21」，而在未来六个月里，我们将在S and P中看到高于平均水平的回报。” — Speaker 0

  1. Galloway引用了Deutsche Bank的分析：参议院以20比20转向民主党，此前市场强劲上涨，平均涨幅为12%。
  2. 这直接对应广泛的S&P 500敞口。
  3. 他的预测：「21比21」，未来六个月S&P 500回报高于平均水平。

灵感 · 9

• 21:00MSFT做多Galloway 表示，像 Microsoft 这样的大型科技公司是多元化的 AI 投资标的，即便 AI 被过度炒作，它们也不会有问题，相较杠杆化的算力类公司提供了下行保护。 — Speaker 0-3.1% 自节目播出
  交易理由

  “AI 最终可能被严重过度炒作，变得像铁路一样，而它们仍然不会有问题。” — Speaker 0

  1. Galloway：AI 可能像铁路一样被过度炒作，但 Microsoft 依靠其核心业务仍将“不会有问题”。
  2. Microsoft 在大选后上涨 6.5%，创下历史新高，并拥有 Azure AI 敞口以及 OpenAI 等持股。
  3. 从杠杆化的新型云公司轮动到多元化的 AI 超大规模厂商，以在获得敞口的同时获得下行保护。
• 21:22GOOGL做多被定位为带下行保护的AI投资：即使AI令人失望，人们仍会购买谷歌搜索和YouTube广告。 — Speaker 0+1.2% 自节目播出
  交易理由

  “人们仍然会购买Google搜索广告、YouTube广告和PowerPoint。” — Speaker 0

  1. Galloway认为，由于搜索和YouTube广告无论AI如何都会持续存在，大型科技公司「仍然会没事」。
  2. Alphabet是被列为更安全AI投资方式的多元化超大规模云厂商之一。
  3. 通过Alphabet而非杠杆化算力类股票获取敞口。
• 19:21AMZN做多与Microsoft和Google一同被列为多元化的超大规模云与AI标的，其在选举后上涨，而未随杠杆化的算力类股下跌。 — Speaker 3+0.6% 自节目播出
  交易理由

  “实际上，Google、Amazon、Microsoft在大选日当天大幅上涨，Microsoft当日上涨了百分之六又二分之一” — Speaker 3

  1. Galloway将Amazon归入更安全的AI敞口的大型科技公司之列。
  2. Amazon被提到在大选日上涨，而neoclouds暴跌，显示出投资者更青睐多元化的AI算力买家。
  3. 更青睐这些“算力买家”而非“算力卖家”。
• 18:41CRWV回避一个高杠杆的数据中心/新云“AI杠杆交易”，因反数据中心选举结果暴跌，且最易受经济放缓冲击。 — Speaker 3+13.4% 自节目播出
  交易理由

  “杠杆极高的数据中心个股，也就是那些 Neo Clouds、CoreWeave、Nebius、Iron，彻底被打垮了。简直跌穿了地板” — Speaker 3

  1. Elson 说“所有杠杆极高的数据中心个股，也就是那些 Neo Clouds、CoreWeave、Nebius、IREN，彻底被打垮了”，并且跌穿了地板。
  2. Galloway 将这些称为加杠杆的 AI 交易，“三倍或负三倍。”
  3. 在 41 项指标中失去 40 项的数据中心审批，对多元化程度最低的算力供应商打击最大——回避。
• 1:13:44NBIS回避被与CoreWeave/IREN归为高杠杆的新型云厂商，已遭重挫，并最直接受到数据中心反弹的冲击。 — Speaker 3-11.6% 自节目播出
  交易理由

  “Core Weave、Nebius、Cerebras。这些家伙被彻底打垮了。” — Speaker 3

  1. 埃尔森把Nebius列为“彻底崩了”的杠杆化数据中心类股票之一。
  2. 加洛韦称这些是“对AI的杠杆押注”——对算力供应瓶颈分散程度最低的标的。
  3. 反数据中心的投票和即将公布的Nebius财报使这一杠杆化标的继续面临风险。
• 18:41IREN回避被列为选举后因数据中心供应前景恶化而暴跌的杠杆化neocloud/compute标的之一。 — Speaker 3-18.3% 自节目播出
  交易理由

  “Neo Clouds、CoreWeave、Nebius、Iron，彻底崩了” — Speaker 3

  1. Elson 将“Iron”（IREN）列入跌至谷底的杠杆数据中心类股票之中。
  2. Galloway：对数据中心供应多元化程度最低的公司受到的打击最大。
  3. 在审批风险下，避开杠杆最高的 AI 算力押注。
• 37:33SPCX回避未上市的SpaceX本周下跌11%，投资者担心随着得克萨斯州转蓝，公司“完了”；Galloway警告民主党若采取惩罚性做法将是愚蠢的，但压力可能上升。 — Speaker 3+2.1% 自节目播出
  交易理由

  “投资者对那只股票非常担忧，SpaceX本周下跌11%。他们认为SpaceX完了。” — Speaker 3

  1. Elson：“投资者对那只股票非常担忧，SpaceX本周下跌11%。”
  2. Galloway：得克萨斯现在翻蓝了，“SpaceX可能面临压力的原因有很多。”
  3. 围绕太空/Starlink的惩罚性政治风险对这家非上市公司构成压力。
• 1:08:01AAPL做多Galloway称赞Apple决定不参与AI竞赛——“关键在于他们不做什么”——并指出其股价今年涨幅超过任何一只Mag 7股票。 — Speaker 0+3.2% 自节目播出
  交易理由

  “看看Apple决定不做什么，不参与AI竞赛。今年他们的股价涨幅超过任何一只Mag 7股票。” — Speaker 0

  1. Galloway：“看看Apple决定不做什么，不参与AI竞赛。”
  2. 他表示，正因如此，Apple股价今年涨幅超过任何一只Mag 7股票。
  3. 在资本支出上的资本纪律使Apple成为有吸引力的Mag 7股票。
• 17:17USO做多埃尔森反驳市场关于伊朗战争即将结束的押注——选举日油价下跌8%——称“我个人不这么认为”，暗示油价可能反弹。 — Speaker 3-1.2% 自节目播出
  交易理由

  “而眼下，投资者正在押注“是”。这是正确的押注吗？我个人不这么认为” — Speaker 3

  1. Elson：押注战争更快结束的投资者令油价下跌8%。
  2. 他不同意：“这是正确的押注吗？我个人不这么认为。”
  3. 如果战争不能很快结束，原油就被低估了——对原油持建设性看法。