SAP SE (SAP)财务
NYSE · Technology · Software - Application · 员工113,076人 · CEO Christian Klein
- 股价
- $235.02 +0.41%
- 市值
- $2740亿
- 企业价值
- €2450亿
- 最近财报
- Q3 '26 2026-10-26提交
- 下次财报
- 2027-01-28
营收(TTM)€393亿+7.8% 对比去年同期最近4个季度;柱状图=各季度
营业利润率(TTM)27.4%+1.9 百分点 对比去年同期营业利润 €108亿
净利润(TTM)€80.3亿+13.4% 对比去年同期税后,含营业外收益
自由现金流(TTM)€91.4亿+41.1% 对比去年同期资本支出 €7亿
稀释EPS(TTM)€7.02+16.6% 对比去年同期最近4个季度之和
净现金-€12.4亿-119.5% 对比去年同期现金 + 短期投资 - 债务
估值与关键数据
- 市值
- $2740亿 EV €2450亿
- 营收
- €393亿 过去12个月
- 营收增速
- +10% FY2026年一致预期
- 净利润率
- 20.4% 净利润 / 营收,TTM
- P/E
- 29.8×
- P/S
- 6.2× 股价 / 营收,TTM
- EV / EBITDA
- 19.0× TTM
- 自由现金流
- €91.4亿 过去12个月
- 净利润
- €80.3亿 过去12个月
- 营收预期
- €406亿 FY2026年一致预期
- 盈利
- 2027-01-28
- 股息
- $2.94 每股,过去12个月
核心要点
根据披露数据计算,每条结论都附有其依据的数字。
- 营收增长加速:同比12.5%Q3 '26营收€102亿,此前四个季度的平均值为6.5%。
- 营业利润率27.4%(TTM),较去年同期+1.9 百分点营收增长7.8%,营业利润增长16.0%。
- 资本支出占营收的1.8%(去年为2.3%)最近4个季度投入€7亿(同比-15.5%)。自由现金流€91.4亿,相当于净利润的113.9%。
- 股东回报€69.8亿 = 自由现金流的76.4%回购€41.2亿(去年为€24.2亿),股息€28.7亿,股权激励€10.7亿(TTM)。
- 稀释股数一年内减少1.1%Q3 '26稀释股数11.6亿,一年前为11.8亿。
- 净债务 €12.4亿现金 + 短期投资 €95.2亿,含租赁债务 €108亿;一年前净债务 €5.67亿。
上一季度:Q3 '26
截至2026-09-30的季度。与去年同期及财报发布前的分析师一致预期对比。
本季度与去年同期
| Q3 '26 | 去年同期 | 变化 | |
|---|---|---|---|
| 营收 | €102亿 | €90.8亿 | +12.5% |
| 毛利率 | 73.4% | 73.5% | -0.1 百分点 |
| 营业利润 | €30.3亿 | €24.7亿 | +22.9% |
| 营业利润率 | 29.7% | 27.2% | +2.5 百分点 |
| 净利润 | €22.4亿 | €20亿 | +11.6% |
| 稀释EPS | €1.92 | €1.70 | +12.9% |
| 经营现金流 | €18.8亿 | €15亿 | +25.2% |
| 资本支出 | €1.66亿 | €2.01亿 | -17.5% |
| 自由现金流 | €17.1亿 | €13亿 | +31.8% |
| R&D | €18.5亿 | €16.4亿 | +12.6% |
| 股权激励费用 | €0 | €4.3亿 | -100.0% |
营收
收入从何而来,按业务线和地区逐季展示。
营收、营业利润与增速
季度按业务线划分的营收
堆叠,季度| 分部 | Q2 '26 | 同比 | 占比 | TTM | TTM同比 | 12个季度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Cloud | €62.8亿 | +22.4% | 63.6% | €231亿 | +20.6% | |
| Software support | €24.4亿 | -7.7% | 24.7% | €100亿 | -9.4% | |
| Services | €10.3亿 | -3.2% | 10.4% | €41.6亿 | -3.0% | |
| Software licenses | €1.31亿 | -32.5% | 1.3% | €8.6亿 | -36.1% |
利润率与成本结构
每一单位营收在各层级还剩多少,成本又花在哪里。
利润率
季度成本占营收比例
季度现金流与资本配置
创造了多少现金,用在何处,又有多少回到股东手中。
经营现金流、资本支出、自由现金流
季度现金用途与经营现金流
财年最近4个季度
现金流量表- 经营现金流
- €98.4亿
- 资本支出
- -€7亿
- 股票回购
- -€41.2亿
- 股息
- -€28.7亿
- 收购
- -€18亿
- 债务净发行
- -€34.6亿
- 股权激励费用
- €10.7亿
- 自由现金流
- €91.4亿
- 股东回报 / FCF
- 76.4%
股数与EPS
季度,稀释资产负债表
各季度末的流动性、投资和债务。
现金、投资与债务
季度末估值与回报
当前估值倍数与公司自身过去五个财年对比;分析师目标价与评级。
估值倍数与回报
TTM与过去5个财年| 当前 | 5年均值 | 当前处于5年区间的位置 | |
|---|---|---|---|
| P/E(TTM) | 29.8× | 44.9× | 26.7× – 88.7× |
| EV / EBITDA | 19.0× | 23.8× | 14.7× – 43.0× |
| EV / 营收 | 6.2× | 5.9× | 4.0× – 8.1× |
| 股价 / FCF | 26.6× | 34.3× | 23.6× – 62.9× |
| 股价 / 净资产 | 5.3× | 4.4× | 2.8× – 6.1× |
| FCF收益率 | 3.8% | 3.3% | 1.6% – 4.2% |
| 投入资本回报率 | 13.1% | 8.0% | 5.2% – 12.4% |
| 净资产收益率 | 17.8% | 11.3% | 5.7% – 16.0% |
分析师
一致目标价 $352.17 (+49.8%)
区间 $235.00 – $800.00 · 评级 Buy
强烈买入0
买入22
持有14
卖出7
强烈卖出0
展望
分析师对未来财年的一致预期,以及按当前股价意味着什么。
一致预期
| 财年 | 营收 | 增速 | EPS | 增速 | 按当前股价的P/E | 分析师(EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | €406亿 | +10.3% | €7.11 | +14.0% | – | 10 |
| FY2027 | €454亿 | +11.9% | €8.38 | +17.8% | – | 10 |
| FY2028 | €509亿 | +12.1% | €9.83 | +17.3% | – | 11 |
| FY2029 | €558亿 | +9.5% | €10.89 | +10.9% | – | 4 |
| FY2030 | €601亿 | +7.9% | €12.09 | +11.0% | – | 4 |
财务报表
利润表、资产负债表和现金流量表的每一项,含12个季度和10个财年,以金额、占营收比例或增速展示。
数据来源
报表、分部营收、指标和预期:Financial Modeling Prep。
数据截至 2026-11-01 · 金额按披露币种EUR列示;股价和市值以USD计。