Novartis AG (NVS)财务
NYSE · Healthcare · Drug Manufacturers - General · 员工75,267人 · CEO Vasant Narasimhan
- 股价
- $160.79 -0.19%
- 市值
- $3040亿
- 企业价值
- $3460亿
- 最近财报
- Q3 '26 2026-10-27提交
- 下次财报
- 2027-02-03
营收(TTM)$563亿-0.1% 对比去年同期最近4个季度;柱状图=各季度
营业利润率(TTM)25.5%-5.7 百分点 对比去年同期营业利润 $143亿
净利润(TTM)$100亿-30.3% 对比去年同期税后,含营业外收益
自由现金流(TTM)$148亿-13.0% 对比去年同期资本支出 $24.8亿
稀释EPS(TTM)$5.24-28.3% 对比去年同期最近4个季度之和
净现金-$393亿-76.6% 对比去年同期现金 + 短期投资 - 债务
估值与关键数据
- 市值
- $3040亿 EV $3460亿
- 营收
- $563亿 过去12个月
- 营收增速
- +4% FY2026年一致预期
- 净利润率
- 17.8% 净利润 / 营收,TTM
- P/E
- 31.2× 预期 18.1×(FY2026)
- P/S
- 5.6× 股价 / 营收,TTM
- EV / EBITDA
- 15.4× TTM
- 自由现金流
- $148亿 过去12个月
- 净利润
- $100亿 过去12个月
- 营收预期
- $572亿 FY2026年一致预期
- 盈利
- 2027-02-03
- 股息
- $4.74 每股,过去12个月
核心要点
根据披露数据计算,每条结论都附有其依据的数字。
- 营收增长加速:同比4.7%Q3 '26营收$150亿,此前四个季度的平均值为1.0%。
- 营业利润率25.5%(TTM),较去年同期-5.7 百分点营收增长-0.1%,营业利润增长-18.4%。
- 税前利润的13.4%被营业外亏损吞噬税前利润$126亿,营业利润$143亿(TTM)。股权投资亏损等一次性项目压低了净利润和EPS,营业利润更能反映业务本身。
- 资本支出占营收的4.4%(去年为7.1%)最近4个季度投入$24.8亿(同比-38.2%)。自由现金流$148亿,相当于净利润的147.9%。
- 股东回报$153亿 = 自由现金流的103.1%回购$62.5亿(去年为$105亿),股息$90.5亿,股权激励$5.7亿(TTM)。 超过自由现金流:由现金储备或举债支付。
- 稀释股数一年内减少1.8%Q3 '26稀释股数19.1亿,一年前为19.4亿。
- 净债务 $393亿现金 + 短期投资 $89.8亿,含租赁债务 $483亿;一年前净债务 $223亿。
上一季度:Q3 '26
截至2026-09-30的季度。与去年同期及财报发布前的分析师一致预期对比。
本季度与去年同期
| Q3 '26 | 去年同期 | 变化 | |
|---|---|---|---|
| 营收 | $150亿 | $144亿 | +4.7% |
| 毛利率 | 76.0% | 75.4% | +0.6 百分点 |
| 营业利润 | $18.4亿 | $45亿 | -59.1% |
| 营业利润率 | 12.3% | 31.3% | -19.1 百分点 |
| 净利润 | $12亿 | $39.3亿 | -69.4% |
| 稀释EPS | $0.63 | $2.02 | -68.8% |
| 经营现金流 | $55亿 | $65.7亿 | -16.3% |
| 资本支出 | $7.42亿 | $8.31亿 | -10.7% |
| 自由现金流 | $47.6亿 | $57.4亿 | -17.1% |
| R&D | $51.5亿 | $29.4亿 | +74.9% |
| 股权激励费用 | $2.67亿 | $2.68亿 | -0.4% |
营收
收入从何而来,按业务线和地区逐季展示。
营收、营业利润与增速
季度按业务线划分的营收
堆叠,季度| 分部 | Q2 '23 | 同比 | 占比 | TTM | TTM同比 | 12个季度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Top 20 products | $87.9亿 | +6.4% | 78.2% | – | – | |
| Rest of portfolio | $24.5亿 | +11.6% | 21.8% | – | – | |
| Total anti-infectives net sales | – | – | – | – | – | |
| Anti Infectives sold under Sandoz name | – | – | – | – | – |
利润率与成本结构
每一单位营收在各层级还剩多少,成本又花在哪里。
利润率
季度成本占营收比例
季度现金流与资本配置
创造了多少现金,用在何处,又有多少回到股东手中。
经营现金流、资本支出、自由现金流
季度现金用途与经营现金流
财年最近4个季度
现金流量表- 经营现金流
- $173亿
- 资本支出
- -$24.8亿
- 股票回购
- -$62.5亿
- 股息
- -$90.5亿
- 收购
- -$166亿
- 债务净发行
- $163亿
- 股权激励费用
- $5.7亿
- 自由现金流
- $148亿
- 股东回报 / FCF
- 103.1%
股数与EPS
季度,稀释资产负债表
各季度末的流动性、投资和债务。
现金、投资与债务
季度末估值与回报
当前估值倍数与公司自身过去五个财年对比;分析师目标价与评级。
估值倍数与回报
TTM与过去5个财年| 当前 | 5年均值 | 当前处于5年区间的位置 | |
|---|---|---|---|
| P/E(TTM) | 31.2× | 16.8× | 7.7× – 26.9× |
| EV / EBITDA | 15.4× | 11.2× | 6.6× – 14.1× |
| EV / 营收 | 6.3× | 4.7× | 4.2× – 5.3× |
| 股价 / FCF | 20.0× | 15.5× | 14.2× – 17.9× |
| 股价 / 净资产 | 8.2× | 4.1× | 2.7× – 5.8× |
| FCF收益率 | 5.0% | 6.5% | 5.6% – 7.0% |
| 投入资本回报率 | 14.0% | 11.7% | 7.1% – 15.5% |
| 净资产收益率 | 24.2% | 27.3% | 11.7% – 35.5% |
分析师
一致目标价 $149.50 (-7.0%)
区间 $136.00 – $163.00 · 评级 Hold
强烈买入0
买入6
持有17
卖出2
强烈卖出0
展望
分析师对未来财年的一致预期,以及按当前股价意味着什么。
一致预期
| 财年 | 营收 | 增速 | EPS | 增速 | 按当前股价的P/E | 分析师(EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | $572亿 | +4.4% | $8.86 | +23.3% | 18.1× | 6 |
| FY2027 | $610亿 | +6.6% | $9.86 | +11.2% | 16.3× | 8 |
| FY2028 | $648亿 | +6.2% | $10.79 | +9.5% | 14.9× | 6 |
| FY2029 | $684亿 | +5.5% | $12.06 | +11.8% | 13.3× | 5 |
| FY2030 | $710亿 | +3.8% | $12.89 | +6.8% | 12.5× | 5 |
财务报表
利润表、资产负债表和现金流量表的每一项,含12个季度和10个财年,以金额、占营收比例或增速展示。
数据来源
报表、分部营收、指标和预期:Financial Modeling Prep。
数据截至 2026-11-01