Kuaishou Technology (KUAISHOU)财务
HKSE · Communication Services · Internet Content & Information · 员工24,202人 · CEO Yi Xiao Cheng
- 股价
- HK$27.52 +3.77%
- 市值
- HK$1180亿
- 企业价值
- ¥1270亿
- 最近财报
- Q2 '26 2026-06-30提交
- 下次财报
- 2026-11-24
营收(TTM)¥1440亿+7.3% 对比去年同期最近4个季度;柱状图=各季度
营业利润率(TTM)11.0%-1.6 百分点 对比去年同期营业利润 ¥159亿
净利润(TTM)¥157亿-2.6% 对比去年同期税后,含营业外收益
自由现金流(TTM)¥37.4亿-65.1% 对比去年同期资本支出 ¥202亿
稀释EPS(TTM)¥3.55-3.8% 对比去年同期最近4个季度之和
净现金¥416亿+101.7% 对比去年同期现金 + 短期投资 - 债务
估值与关键数据
- 市值
- HK$1180亿 EV ¥1270亿
- 营收
- ¥1440亿 过去12个月
- 营收增速
- -3% FY2026年一致预期
- 净利润率
- 10.9% 净利润 / 营收,TTM
- P/E
- 6.4×
- P/S
- 0.7× 股价 / 营收,TTM
- EV / EBITDA
- 5.7× TTM
- 自由现金流
- ¥37.4亿 过去12个月
- 净利润
- ¥157亿 过去12个月
- 营收预期
- ¥1390亿 FY2026年一致预期
- 盈利
- 2026-11-24
- 股息
- HK$1.15 每股,过去12个月
核心要点
根据披露数据计算,每条结论都附有其依据的数字。
- 营收增长放缓:同比1.0%Q2 '26营收¥354亿,此前四个季度的平均值为10.4%。
- 营业利润率11.0%(TTM),较去年同期-1.6 百分点营收增长7.3%,营业利润增长-6.2%。
- 税前利润的11.1%来自营业外收益税前利润¥179亿,营业利润¥159亿(TTM)。股权投资收益等一次性项目推高了净利润和EPS,营业利润更能反映业务本身。
- 资本支出占营收的14.1%(去年为14.1%)最近4个季度投入¥202亿(同比+6.7%)。自由现金流¥37.4亿,相当于净利润的23.8%。
- 股东回报¥47.3亿 = 自由现金流的126.5%回购¥29.3亿(去年为¥48.9亿),股息¥18亿,股权激励¥26.3亿(TTM)。 超过自由现金流:由现金储备或举债支付。
- 稀释股数一年内增加0.5%Q2 '26稀释股数43.7亿,一年前为43.5亿。
- 净现金 ¥416亿现金 + 短期投资 ¥806亿,含租赁债务 ¥390亿;一年前净现金 ¥206亿。
上一季度:Q2 '26
截至2026-06-30的季度。与去年同期及财报发布前的分析师一致预期对比。
本季度与去年同期
| Q2 '26 | 去年同期 | 变化 | |
|---|---|---|---|
| 营收 | ¥354亿 | ¥350亿 | +1.0% |
| 毛利率 | 47.9% | 55.7% | -7.8 百分点 |
| 营业利润 | ¥29.2亿 | ¥52.9亿 | -44.8% |
| 营业利润率 | 8.2% | 15.1% | -6.8 百分点 |
| 净利润 | ¥31.3亿 | ¥49.2亿 | -36.4% |
| 稀释EPS | ¥0.72 | ¥1.13 | -36.3% |
| 经营现金流 | ¥59.2亿 | ¥97.7亿 | -39.4% |
| 资本支出 | -¥121亿 | ¥97.7亿 | -223.8% |
| 自由现金流 | ¥180亿 | ¥0 | – |
| R&D | ¥45.6亿 | ¥34亿 | +34.2% |
| 股权激励费用 | ¥7.78亿 | ¥7.16亿 | +8.7% |
营收
收入从何而来,按业务线和地区逐季展示。
营收、营业利润与增速
季度利润率与成本结构
每一单位营收在各层级还剩多少,成本又花在哪里。
利润率
季度成本占营收比例
季度现金流与资本配置
创造了多少现金,用在何处,又有多少回到股东手中。
经营现金流、资本支出、自由现金流
季度现金用途与经营现金流
财年最近4个季度
现金流量表- 经营现金流
- ¥240亿
- 资本支出
- -¥202亿
- 股票回购
- -¥29.3亿
- 股息
- -¥18亿
- 收购
- ¥0
- 债务净发行
- ¥229亿
- 股权激励费用
- ¥26.3亿
- 自由现金流
- ¥37.4亿
- 股东回报 / FCF
- 126.5%
股数与EPS
季度,稀释资产负债表
各季度末的流动性、投资和债务。
现金、投资与债务
季度末估值与回报
当前估值倍数与公司自身过去五个财年对比;分析师目标价与评级。
估值倍数与回报
TTM与过去5个财年| 当前 | 5年均值 | 当前处于5年区间的位置 | |
|---|---|---|---|
| P/E(TTM) | 6.4× | 18.8× 5年中的3年 | 10.9× – 31.8× |
| EV / EBITDA | 5.7× | 11.5× 5年中的3年 | 9.1× – 14.5× |
| EV / 营收 | 0.9× | 2.1× | 1.5× – 2.8× |
| 股价 / FCF | 26.8× | 13.8× 5年中的3年 | 7.9× – 20.3× |
| 股价 / 净资产 | 1.2× | 4.4× | 2.8× – 6.7× |
| FCF收益率 | 3.7% | 3.7% | -5.9% – 12.7% |
| 投入资本回报率 | 11.5% | -7.7% | -56.6% – 16.5% |
| 净资产收益率 | 19.8% | -29.3% | -173.2% – 24.7% |
展望
分析师对未来财年的一致预期,以及按当前股价意味着什么。
一致预期
| 财年 | 营收 | 增速 | EPS | 增速 | 按当前股价的P/E | 分析师(EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | ¥1390亿 | -2.9% | ¥1.66 | -60.8% | – | 20 |
| FY2027 | ¥1440亿 | +4.0% | ¥1.86 | +11.8% | – | 21 |
| FY2028 | ¥1510亿 | +5.0% | ¥2.26 | +21.7% | – | 14 |
| FY2029 | ¥1760亿 | +16.5% | ¥2.24 | -0.6% | – | 7 |
财务报表
利润表、资产负债表和现金流量表的每一项,含12个季度和10个财年,以金额、占营收比例或增速展示。
数据来源
报表、分部营收、指标和预期均根据公司文件标准化。
数据截至 2026-11-02 · 金额按披露币种CNY列示;股价和市值以HKD计。