JD.com, Inc. (JD)财务
NASDAQ · Consumer Cyclical · Specialty Retail · 员工900,000人 · CEO Ran Xu
- 股价
- $25.68 +0.20%
- 市值
- $347亿
- 企业价值
- ¥2240亿
- 最近财报
- Q2 '26 2026-08-13提交
- 下次财报
- 2026-11-12
营收(TTM)¥1.31万亿+3.6% 对比去年同期最近4个季度;柱状图=各季度
营业利润率(TTM)0.1%-2.3 百分点 对比去年同期营业利润 ¥10.2亿
净利润(TTM)¥147亿-61.9% 对比去年同期税后,含营业外收益
自由现金流(TTM)¥313亿+284.0% 对比去年同期资本支出 ¥194亿
稀释EPS(TTM)¥10.14-60.3% 对比去年同期最近4个季度之和
净现金¥1300亿+14.8% 对比去年同期现金 + 短期投资 - 债务
估值与关键数据
- 市值
- $347亿 EV ¥2240亿
- 营收
- ¥1.31万亿 过去12个月
- 营收增速
- +3% FY2026年一致预期
- 净利润率
- 1.1% 净利润 / 营收,TTM
- P/E
- 16.0×
- P/S
- 0.2× 股价 / 营收,TTM
- EV / EBITDA
- 8.4× TTM
- 自由现金流
- ¥313亿 过去12个月
- 净利润
- ¥147亿 过去12个月
- 营收预期
- ¥1.35万亿 FY2026年一致预期
- 盈利
- 2026-11-12
- 股息
- $1.00 每股,过去12个月
核心要点
根据披露数据计算,每条结论都附有其依据的数字。
- 营收增长放缓:同比-3.2%Q2 '26营收¥3450亿,此前四个季度的平均值为10.7%。
- 营业利润率0.1%(TTM),较去年同期-2.3 百分点营收增长3.6%,营业利润增长-96.6%。
- 税前利润的95.6%来自营业外收益税前利润¥230亿,营业利润¥10.2亿(TTM)。股权投资收益等一次性项目推高了净利润和EPS,营业利润更能反映业务本身。
- 资本支出占营收的1.5%(去年为1.3%)最近4个季度投入¥194亿(同比+16.4%)。自由现金流¥313亿,相当于净利润的212.5%。
- 股东回报¥318亿 = 自由现金流的101.6%回购¥214亿(去年为¥259亿),股息¥104亿,股权激励¥32.2亿(TTM)。 超过自由现金流:由现金储备或举债支付。
- 稀释股数一年内减少5.2%Q2 '26稀释股数14.1亿,一年前为14.9亿。
- 净现金 ¥1300亿现金 + 短期投资 ¥2350亿,含租赁债务 ¥1050亿;一年前净现金 ¥1130亿。
上一季度:Q2 '26
截至2026-06-30的季度。与去年同期及财报发布前的分析师一致预期对比。
本季度与去年同期
| Q2 '26 | 去年同期 | 变化 | |
|---|---|---|---|
| 营收 | ¥3450亿 | ¥3570亿 | -3.2% |
| 毛利率 | 17.0% | 15.9% | +1.2 百分点 |
| 营业利润 | ¥41.3亿 | -¥8.59亿 | +580.9% |
| 营业利润率 | 1.2% | -0.2% | +1.4 百分点 |
| 净利润 | ¥71.1亿 | ¥61.8亿 | +15.1% |
| 稀释EPS | ¥5.02 | ¥4.14 | +21.3% |
| 经营现金流 | ¥373亿 | ¥244亿 | +52.9% |
| 资本支出 | ¥55.1亿 | ¥30.3亿 | +81.6% |
| 自由现金流 | ¥318亿 | ¥214亿 | +48.8% |
| R&D | ¥72.4亿 | ¥53亿 | +36.7% |
| 股权激励费用 | ¥0 | ¥16.6亿 | -100.0% |
营收
收入从何而来,按业务线和地区逐季展示。
营收、营业利润与增速
季度按业务线划分的营收
堆叠,季度| 分部 | Q4 '19 | 同比 | 占比 | TTM | TTM同比 | 12个季度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Electronics And Home Appliance Products | ¥927亿 | – | 59.0% | – | – | |
| General Merchandise Products | ¥570亿 | – | 36.2% | – | – | |
| Market Place And Advertising Services | – | – | – | – | – | |
| Logistics And Other Services | ¥75亿 | – | 4.8% | – | – |
利润率与成本结构
每一单位营收在各层级还剩多少,成本又花在哪里。
利润率
季度成本占营收比例
季度现金流与资本配置
创造了多少现金,用在何处,又有多少回到股东手中。
经营现金流、资本支出、自由现金流
季度现金用途与经营现金流
财年最近4个季度
现金流量表- 经营现金流
- ¥507亿
- 资本支出
- -¥194亿
- 股票回购
- -¥214亿
- 股息
- -¥104亿
- 收购
- ¥8.41亿
- 债务净发行
- ¥103亿
- 股权激励费用
- ¥32.2亿
- 自由现金流
- ¥313亿
- 股东回报 / FCF
- 101.6%
股数与EPS
季度,稀释资产负债表
各季度末的流动性、投资和债务。
现金、投资与债务
季度末估值与回报
当前估值倍数与公司自身过去五个财年对比;分析师目标价与评级。
估值倍数与回报
TTM与过去5个财年| 当前 | 5年均值 | 当前处于5年区间的位置 | |
|---|---|---|---|
| P/E(TTM) | 16.0× | 23.9× 5年中的4年 | 9.4× – 58.3× |
| EV / EBITDA | 8.4× | 36.3× | 6.4× – 134.6× |
| EV / 营收 | 0.2× | 0.4× | 0.2× – 0.7× |
| 股价 / FCF | 6.6× | 24.5× | 8.2× – 59.4× |
| 股价 / 净资产 | 1.1× | 2.1× | 1.3× – 3.3× |
| FCF收益率 | 15.2% | 6.9% | 1.7% – 12.3% |
| 投入资本回报率 | 0.6% | 3.8% | 0.6% – 8.1% |
| 净资产收益率 | 6.6% | 7.9% | -1.7% – 17.3% |
分析师
一致目标价 $35.38 (+37.8%)
区间 $27.00 – $40.00 · 评级 Buy
强烈买入0
买入32
持有13
卖出1
强烈卖出0
展望
分析师对未来财年的一致预期,以及按当前股价意味着什么。
一致预期
| 财年 | 营收 | 增速 | EPS | 增速 | 按当前股价的P/E | 分析师(EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | ¥1.35万亿 | +3.2% | ¥21.31 | +65.2% | – | 15 |
| FY2027 | ¥1.43万亿 | +5.6% | ¥27.23 | +27.8% | – | 15 |
| FY2028 | ¥1.5万亿 | +5.0% | ¥33.42 | +22.7% | – | 9 |
| FY2029 | ¥1.61万亿 | +7.4% | ¥32.74 | -2.0% | – | 3 |
财务报表
利润表、资产负债表和现金流量表的每一项,含12个季度和10个财年,以金额、占营收比例或增速展示。
数据来源
报表、分部营收、指标和预期均根据公司文件标准化。
数据截至 2026-11-02 · 金额按披露币种CNY列示;股价和市值以USD计。