Торговые идеи из подкастов

We Study Billionaires

TIP861: Reddit (RDDT): Record Cash Flow, Collapsing Share Price w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

15 нояб. 2026 г.14h

Кайл Грив и Шон О'Мэлли вновь обращаются к Reddit (RDDT), акции которой упали примерно на 30% после Q3 2026, несмотря на рост выручки более чем на 50%, поскольку руководство предупредило, что ответы Google AI сокращают трафик, а число ежедневных пользователей в следующем квартале может сократиться на двузначный процент. Шон, акционер со средней ценой покупки около $105, говорит, что с удовольствием покупает ниже $100 при примерно 17x операционной прибыли, тогда как Кайлу нравится бизнес, но он хочет больше времени перед покупкой; оба подчёркивают риск зависимости от Google как ключевую переменную. Они также отмечают, что Шон владеет Alphabet и отказался от AppLovin.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 3

• 1:06:04RDDTЛонгШон говорит, что ниже $100 за акцию он охотно покупает, утверждая, что ~17x операционной прибыли для бизнеса с ростом 40%, валовой маржой 90%+, без долга не требует героических допущений. — Shawn O'Malley+0,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “ниже 100 долларов за акцию. Лично я с удовольствием покупаю.” — Shawn O'Malley

  1. Спикер утверждает, что справедливая стоимость ниже, чем год назад, но ниже 100 долларов он купил бы больше.
  2. Акции торгуются около 100 долларов при прогнозном росте около 40% и свободном денежном потоке примерно 1 млрд долларов и более в год, так что оценка по прибыли владельца невысока.
  3. Итог: оставаться в лонге и докупать ниже 100 долларов, следя за авторизованными пользователями и трафиком из Google.
• 28:51GOOGLЛонгШон говорит, что он «слишком гордо» является акционером Alphabet, и считает Google и Reddit взаимозависимыми, при этом Google по-прежнему активно сканирует контент Reddit. — Shawn O'Malley+0,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Как я уже упоминал, я также с гордостью являюсь акционером Alphabet.” — Shawn O'Malley

  1. Шон заявляет, что с гордостью владеет акциями Alphabet наряду с Reddit.
  2. ИИ-ответы Google опираются на контент человеческих разговоров, подобный контенту Reddit, что поддерживает его поисковый бизнес.
  3. Итог: сохранение длинной позиции в Alphabet как у «арендодателя трафика» в этой динамике.
• 7:55APPИзбегатьШон говорит, что он «весьма рад, что мы решили пропустить» AppLovin, приводя её как предостерегающий пример того, как быстрое замедление роста может переоценить технологические акции с высокими мультипликаторами. — Shawn O'Malley0,0 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “AppLovin был одним из тех, от которых мы, я очень рад, решили отказаться” — Shawn O'Malley

  1. Шон использует AppLovin как иллюстрацию акции, которую наказали, когда рост замедлился с 60% до 50%.
  2. Он прямо заявляет об облегчении от того, что инвестиция была пропущена.
  3. Итог: позиция избегания, а не позиция в портфеле.

Идеи · 1

• 1:08:05RDDTЛонгКайл называет это хорошим, убедительным бизнесом с мощным барьером со стороны пользователей, но открытые вопросы о зависимости от Google и росте числа пользователей, по его словам, означают, что разумно держать или, возможно, докупать ниже. — Kyle Grieve+0,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Я по-прежнему считаю, что позиция очень, очень хорошая. Но всё же... у меня всё ещё очень много вопросов.” — Kyle Grieve

  1. Кайл считает, что ИИ-ответы Google, отсекающие переходы по ссылкам, — это реальный, уже действующий риск, а не отдалённый.
  2. Он по-прежнему видит в сетевых эффектах со стороны пользователей, валовой марже выше 90% и диверсификации рекламодателей устойчивые преимущества.
  3. Итог: не трогать позицию и рассмотреть возможность увеличения, если следующий квартал окажется хуже при более низкой цене.

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

14 нояб. 2026 г.30h

Аналитик Bernstein Стэйси Расгон объясняет, почему он понизил рейтинг NVIDIA до «на уровне рынка» и вдвое снизил целевую цену после увольнения генерального директора Дженсена Хуана из-за нераскрытых отношений с подчинённой, ссылаясь на риск зависимости от ключевой фигуры, вакуум лидерства в вопросе договорённостей о поставках, скреплённых рукопожатием, и решений по долгосрочной дорожной карте, а также на усиливающиеся расследования со стороны сторонников жёсткой линии в отношении Китая. Ему по-прежнему нравится история дата-центров, и он называет акцию дешёвой, но говорит, что не может советовать покупать на просадке, отмечая при этом, что конкуренты (AMD, Broadcom, TPU от Google) выигрывают по мере диверсификации клиентов.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 1

• 9:37NVDAИзбегатьРасгон понизил рейтинг NVDA и вдвое сократил целевую цену, поскольку отстранение Дженсена Хуана создаёт риск ключевой фигуры и риск дорожной карты, а также волну расследований, из-за чего слишком трудно рекомендовать владение акцией, несмотря на низкий мультипликатор. — Stacy Rasgon-1,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “если я не могу сидеть перед клиентом и рекомендовать, я думаю, вам абсолютно стоит покупать на этой просадке. Мне трудно сохранять рекомендацию покупать.” — Stacy Rasgon

  1. Хуан был уволен за поведение, и Расгон говорит, что акция сталкивается с продолжающимся новостным потоком, повестками и давлением со стороны правительства.
  2. Цепочка поставок NVIDIA и обязательства перед клиентами были построены на личных рукопожатиях Хуана и долгосрочных архитектурных ставках, которые новый генеральный директор может не поддержать.
  3. Он понизил рейтинг и целевую цену, а не рекомендовал покупать на просадке, хотя краткосрочные показатели выглядят неизменными.

Идеи · 3

• 30:55AMDЛонгРасгон отмечает, что динамика AMD строится на убеждении, что более слабая долгосрочная дорожная карта NVIDIA усиливает конкурентов, а подразумеваемый объём продаж GPU к 2027 году почти утроится в годовом выражении и достигнет чуть более 40 млрд долларов. — Stacy Rasgon-1,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “AMD, если вникнуть, они как бы намекают, что их продажи GPU, вероятно, почти утроятся в годовом выражении” — Stacy Rasgon

  1. Он говорит, что дорожная карта AMD улучшается, а клиенты всё больше диверсифицируются в сторону от NVIDIA.
  2. AMD дала ориентир, подразумевающий выручку от GPU в районе чуть более 40 млрд долларов по мере отвоёвывания доли рынка.
  3. Это делает AMD относительным бенефициаром турбулентности в руководстве NVIDIA, хотя он представляет это как наблюдение, а не как формальный прогноз.
• 30:40AVGOЛонгРасгон называет Broadcom одним из диверсифицированных победителей в сегменте чипов для ИИ, ссылаясь на прогноз компании по выручке от дата-центров, которая должна удвоиться до ~$115 млрд в 2027 году и удвоиться снова в 2028 году по мере расширения клиентов по заказным чипам. — Stacy Rasgon-1,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Broadcom предположила, что их выручка от дата-центров удвоится год к году в 'двадцать седьмом до примерно 115 000 000 000 и удвоится снова в 2028 году” — Stacy Rasgon

  1. Он говорит, что такие клиенты, как OpenAI, Meta и Google, используют несколько источников чипов помимо NVIDIA.
  2. Бизнес Broadcom по заказным чипам выигрывает: руководство прогнозирует выручку от дата-центров примерно в $115 млрд в 2027 году и её удвоение в 2028 году.
  3. Расгон представляет конкурентов сильными на фоне потрясений NVIDIA — неявная относительная длинная позиция.
• 29:58GOOGLЛонгРасгон отмечает, что Google начинает продавать TPU на внешнем рынке всё большему числу клиентов, расширяя свою франшизу в сфере ИИ-чипов на фоне диверсификации покупателей от NVIDIA. — Stacy Rasgon-0,5 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Google теперь также начинает продавать TPU на вторичной основе. Так что это происходит.” — Stacy Rasgon

  1. Он говорит, что всё больше клиентов используют TPU, и Google теперь продаёт их на вторичной основе.
  2. Это расширяет сферу применения ИИ-кремния Alphabet за пределы внутреннего использования в тот момент, когда уверенность в дорожных картах конкурентов пошатнулась.
  3. Это лишь попутное упоминание, поэтому убеждённость низкая, и это не является явной рекомендацией к покупке.

All-In Podcast

Jensen Ousted as Nvidia CEO: "Spy" Scandal, Export Restrictions, Market Impact

14 нояб. 2026 г.36h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

▶Смотреть на YouTube

Позиции · 1

• ▶ 1:12:45ANTHROPICЛонгЯ думаю, Anthropic создаёт убийцу Microsoft и убийцу каждой SaaS-компании за счёт объединения продуктов в пакеты — Speaker 0+0,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Я думаю, Anthropic создаёт убийцу Microsoft и убийцу каждой SaaS-компании за счёт объединения продуктов в пакеты” — Speaker 0

  1. Джейсон утверждает, что Anthropic быстро объединяет корпоративные/SaaS-продукты в подписку за $20-50 в месяц, делая предложение более привлекательным и отнимая долю у действующих игроков.
  2. IPO привлекает огромный военный фонд (~$90 млрд) и переподписан в 6 раз, а аналитики моделируют бычий сценарий намного выше цели в $1,4 трлн.
  3. Если история о рекурсивном самосовершенствовании с победителем, забирающим всё, хотя бы частично верна, участие в IPO — это возможность, выпадающая раз в поколение.

Идеи · 5

• ▶ 37:28NVDAШортБез Дженсена Nvidia теряет свою «скорость» — годовой темп выпуска чипов, который является её настоящим рвом, — и капитальный двигатель «Банка Nvidia», финансирующий экономику ИИ, может замедлиться или остановиться. — Speaker 1-0,9 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “если убрать его из картины, просто нет никого сопоставимого” — Speaker 1

  1. Сакс утверждает, что преимущество Nvidia — быстрая ежегодная итерация (Ampere→Hopper→Blackwell→Vera Rubin), и Дженсен был основой этого темпа.
  2. Чамат/Фридберг отмечают, что Дженсен лично направлял капитал и гарантии стартапам и дата-центрам («бьющееся сердце экономики ИИ»).
  3. Без него рост и маховик капитальных затрат на ИИ замедляются, оказывая давление на акции и на более широкую тему ИИ.
• ▶ 58:38PANWИзбегатьChamath называет CEO Nikesh Arora главным внешним кандидатом на пост CEO Nvidia («лучший распределитель капитала за последние пять или десять лет»), поэтому Palo Alto сталкивается с риском зависимости от ключевой фигуры/лидерским риском, если его переманят. — Speaker 3-0,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “самый очевидный внешний кандидат — Rene Haas из Arm и Nikesh Arora из Palo Alto Networks” — Speaker 3

  1. Chamath говорит, что очевидным внешним кандидатом на пост CEO Nvidia является Nikesh Arora из Palo Alto Networks.
  2. Arora описывается как выдающийся распределитель капитала на публичном рынке за последнее десятилетие, играющий центральную роль в результатах Palo Alto.
  3. Его потенциальный уход — негативный заголовок/лидерский риск для PANW даже без прямого призыва продавать.
• ▶ 58:52ARMИзбегатьChamath называет генерального директора Arm Рене Хааса очевидным внешним кандидатом на пост руководителя Nvidia, что создаёт для Arm риск переманивания и ключевого кадрового риска в момент, когда смену руководства она позволить себе не может. — Speaker 3-0,7 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Рене, потому что он много-много лет работал в NVIDIA, работал напрямую на Дженсена и успешно руководит ARM” — Speaker 3

  1. Chamath называет Рене Хааса одним из ведущих внешних кандидатов на пост генерального директора Nvidia с учётом его долгой работы в Nvidia под началом Дженсена.
  2. Хаас «успешно руководит ARM» и глубоко разбирается в чипах, что делает его привлекательным.
  3. Его уход стал бы ударом по импульсу Arm, поэтому стоит избегать до разрешения вопроса с преемственностью.
• ▶ 1:17:18MSFTЛонгДжейсон утверждает, что Microsoft, исторический агрегатор, теперь должна создать конкурирующий продукт и вступить в прямую борьбу с Anthropic, иначе рискует потерять весь бизнес Office. — Speaker 0-0,5 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Microsoft has to create a competing product and go head to head against them or they're gonna lose the Office franchise” — Speaker 0

  1. Джейсон говорит, что Anthropic объединяет встречи, таблицы, юридические и финансовые функции — основную поверхность Office/SaaS — в одну подписку.
  2. Он прямо говорит, что это означает, что Microsoft «должна создать конкурирующий продукт и вступить с ними в прямую борьбу, иначе потеряет бизнес Office».
  3. Огромный бизнес Office у Microsoft под угрозой, что вынуждает к конкурентному ответу, определяющему перспективы акций.
• ▶ 39:04Chinese AI chips / HuaweiЛонгСакс утверждает, что если Nvidia будет заторможена на 2-3 года, Huawei догонит её гораздо быстрее, особенно поскольку правительство Китая подталкивает свой рынок к чипам Huawei (последняя модель DeepSeek обучена исключительно на Huawei). — Speaker 1–
  Почему эта сделка

  “Если Nvidia сильно замедлить ... это в основном поможет Huawei” — Speaker 1

  1. Сакс описывает, как Huawei сокращает разрыв с передовыми технологиями за счёт стоечных сетевых решений CloudMatrix (384 чипа) и преимущества в энергетике.
  2. Он говорит, что если Nvidia будет «парализована на два или три года», Huawei догонит её гораздо быстрее; КПК в любом случае хочет локализовать производство чипов.
  3. Следите за поставщиками и фабриками, связанными с Huawei, а не за одним тикером на американской бирже — это долгосрочная ставка на уровне темы.

BiggerPockets Money

How Much Is the Average American Worth? Net Worth by Age (2026)

13 нояб. 2026 г.54h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Идеи · 4

• 24:02Broad fixed-income / high-yield lending exposure (e.g., bond ETFs)ЛонгСкотт утверждает, что «доходность повсюду» — можно получать ~7,25% годовых, кредитуя заёмщика с кредитным рейтингом 800, — что делает приносящее доход кредитование более привлекательным по сравнению с риском акций. — Scott Trench–
  Почему эта сделка

  “и вдруг доходность повсюду... можно дать в долг человеку с кредитным рейтингом 800, который покупает дом под 7,25% годовых на тридцать лет. Это, по сути, реальная возможность на сегодняшнем рынке.” — Scott Trench

  1. Скотт наблюдает высокие квазибезрисковые доходности в 2026 году (7,25% по 30-летней ипотеке для надёжных заёмщиков).
  2. Это подразумевает привлекательную доходность в инструментах с фиксированным доходом / кредитовании по сравнению с принятием риска акций.
  3. Вытекающая сделка: предпочтение приносящего доход кредитования / экспозиции на фиксированный доход перед ставками на акции с более низкой доходностью.
• 18:31SPCXЛонгСкотт называет SpaceX (наряду с Anthropic и OpenAI) местом, где будут накапливаться концентрированные приросты богатства, усиливая неравенство. — Scott Trench-1,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Я думаю, вы увидите, что эти приросты богатства сконцентрируются в таких местах, как SpaceX, как IPO Anthropix, когда оно здесь произойдёт, как GPTs, когда это выйдет” — Scott Trench

  1. Скотт предсказывает, что будущие приросты богатства сконцентрируются в частных гигантах вроде SpaceX и IPO компаний в сфере ИИ.
  2. Частное владение такими компаниями всё больше становится источником богатства высшего уровня.
  3. Итог: бычий уклон в отношении этих частных компаний как драйверов концентрации богатства (не явный призыв к покупке).
• 18:31OPENAIЛонгСкотт называет OpenAI («GPTs») будущим событием концентрации богатства на момент его выхода, подразумевая бычий взгляд на лидера в области ИИ. — Scott Trench-0,9 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “вроде IPO Anthropix, когда это произойдет здесь, вроде GPTs, когда они выйдут” — Scott Trench

  1. Скотт называет OpenAI/GPTs среди частных компаний, обеспечивающих непропорционально большой рост благосостояния.
  2. Это отражает позитивный взгляд на траекторию стоимости OpenAI.
  3. Итог: слабоубежденная ставка на рост, а не явная рекомендация.
• 18:31MSFTЛонгOpenAI → Бычий взгляд на OpenAI проецируется на Microsoft через её долю в капитале OpenAI и через экспозицию на Azure AI — это листинговый бенефициар. — Scott Trench+1,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “вроде GPTs, когда это выйдет, и, я думаю, это приведёт к раздвоению.” — Scott Trench

  1. Скотт неявно рассматривает OpenAI в позитивном ключе как драйвер роста благосостояния.
  2. Microsoft владеет значительной долей в капитале OpenAI и предоставляет инфраструктуру Azure.
  3. Итог: MSFT как наиболее прямой листинговый прокси для этого позитивного взгляда на OpenAI.

Prof G Markets

The Trillion-Dollar Cover-Up: What Washington Knew About Jensen Huang

12 нояб. 2026 г.78h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Идеи · 5

• 19:22NVDAИзбегатьMcGuire предупреждает о серьёзных последствиях для Nvidia и её акций из-за расследования и скандала с корпоративным управлением, хотя он не видит потери продаж, поскольку каждый произведённый чип по-прежнему покупают. — Chris McGuire-1,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Очевидно, будут большие последствия для NVIDIA в целом и для их акций из-за всего этого расследования” — Chris McGuire

  1. McGuire говорит, что расследование Mega Speed/Хуана приведёт к «большим последствиям для NVIDIA в целом и для их акций».[[1]]
  2. Он отмечает, что 20% трейдеров на площадках с котировками в стиле Polymarket считают, что Хуан уйдёт до конца года, что добавляет неопределённости в руководстве.[[2]]
  3. Отсюда вывод: ближайшие риски новостного фона и корпоративного управления говорят в пользу осторожности, даже если базовый спрос на чипы остаётся неизменным.[[3]]
• 19:00NVDAЛонгMcGuire утверждает, что экспортный контроль стоил Nvidia ровно нуля продаж, поскольку ненасытный спрос американских гиперскейлеров (SpaceX, Meta, Google, Amazon, Microsoft) поглощает каждый чип. — Chris McGuire-1,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “экспортный контроль на сегодняшний день, я бы сказал, стоил NVIDIA ровно нуля продаж” — Chris McGuire

  1. Он утверждает, что «экспортный контроль на сегодняшний день... стоил NVIDIA ровно нуля продаж», так как все чипы покупаются.
  2. Если поставки китайским посредникам будут перекрыты, Musk, Jassy, Meta и гиперскейлеры заберут предложение вместо них.
  3. Следовательно, любая распродажа, связанная с Китаем, преувеличивает фундаментальный риск спроса.
• 25:06ANTHROPICИзбегатьДанные Харазяна показывают, что рост корпоративных расходов на Anthropic замедлился до ~0,5% месяц к месяцу на фоне обвала цен на токены; это неподтверждённая история роста в преддверии IPO. — Ed Elson-3,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Рост расходов OpenAI на токены упал до 2,1%, а у Anthropix — до 5%” — Ed Elson

  1. Данные Ramp показывают, что рост расходов на токены у Anthropic в октябре упал до 0,5%, а корпоративные расходы на инжиниринг выходят на плато.
  2. Выручка сильно сконцентрирована в горстке коррелированных стартапов с венчурным финансированием — это риск хрупкости.
  3. Он сомневается, что «повторяющийся» ARR реален, когда клиенты легко перераспределяют расходы, — осторожная позиция накануне IPO.
• 25:06OPENAIИзбегатьХаразиан отмечает, что рост расходов на токены OpenAI замедлился до 2,1%, а цены за миллион токенов упали примерно на 15% на фоне усиления конкуренции со стороны SpaceX AI и Meta. — Ed Elson-0,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Рост расходов на токены OpenAI замедлился до 2,1%” — Ed Elson

  1. Индекс ИИ от Ramp показывает, что рост расходов на токены OpenAI снизился до 2,1% месяц к месяцу и с августа примерно не меняется.
  2. Ценовая война сжимает выручку на токен, а на рынке появляются новые конкуренты с преимуществами в вычислительных мощностях.
  3. Это указывает на замедление динамики монетизации частной лаборатории.
• 28:49METAЛонгХаразиан называет Meta вероятным будущим выгодоприобретателем доли расходов на ИИ благодаря доступу к вычислительным мощностям, расширяя гонку за пределы OpenAI и Anthropic. — Ara Karazian+0,6 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Это будет Meta. Сегодня они не являются крупными игроками с точки зрения расходов бизнеса на ИИ.” — Ara Karazian

  1. Он говорит, что гонка двух игроков OpenAI/Anthropic превратится в гонку четырёх, включая SpaceX AI и Meta.
  2. Доступ Meta к вычислительным мощностям даёт ей преимущество в создании передовых моделей и завоевании доли корпоративного рынка.
  3. Таким образом, Meta является структурным бенефициаром конкуренции в сфере ИИ и обвала цен.

We Study Billionaires

TIP860: Canadian Pacific Kansas City Limited (CP.TO): Irreplaceable Moat, Unproven Compounding w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

12 нояб. 2026 г.86h

Кайл Грив и Шон О'Мэлли анализируют Canadian Pacific Kansas City (CP.TO), называя её железной дорогой с широким экономическим рвом (wide moat) и незаменимой сетью в трёх странах, но с недоказанной эффективностью капитала после сделки по покупке Kansas City Southern за $31 млрд. Оценка Кайла составляет примерно $111–$165 за акцию против цены около $122, что подразумевает доходность около 7% годовых, поэтому оба ведущих явно отказываются от акции и предпочитают реинвестировать капитал в Uber; они отмечают косвенное влияние на железнодорожный сектор через BNSF, принадлежащую Berkshire.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 3

• 1:18:56CPИзбегатьЖелезная дорога с широким экономическим рвом, которую трудно разрушить, но ROIC после слияния упал до ~7%, а акции торгуются вблизи внутренней стоимости, поэтому ведущие отказываются от идеи. — Kyle Grieve–
  Почему эта сделка

  “поскольку цена акций компании находится прямо около внутренней стоимости, я совершенно спокойно отказываюсь от этого бизнеса.” — Kyle Grieve

  1. Базовый сценарий Кайла даёт ~$165, а медвежий сценарий — $111 против цены акции ~$122, что составляет примерно 7% годовой доходности.
  2. Это ниже их требуемой ставки 12% и даёт мало преимущества.
  3. Оба ведущих прямо заявляют, что спокойно отказываются от этих акций.
• 1:19:58UBERЛонгUber приводится как пример укоренившейся олигопольной дисциплины, дающей миллиарды свободного денежного потока, и Шон предпочитает вкладывать капитал туда, а не в CPKC. — Sean O'Malley-1,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Я был бы гораздо больше воодушевлён, например, вложить больше капитала в компанию, которая нас действительно воодушевляет, такую как Uber, вместо этого.” — Sean O'Malley

  1. Шон утверждает, что Uber и Lyft разделили рынок и прекратили субсидировать поездки, что повысило take rate и свободный денежный поток.
  2. Он противопоставляет это проверенному накоплению роста с недоказанной доходностью CPKC.
  3. Шон говорит, что был бы гораздо больше воодушевлён вложить больше капитала в Uber вместо этого.
• 1:19:58BRKBЛонгОни уже имеют косвенную экспозицию на железные дороги через принадлежащий Berkshire BNSF, который они называют достойным бизнесом, генерирующим массу денег несмотря на рост ~3%. — Sean O'Malley0,0 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “у нас есть косвенное exposure на железные дороги через Berkshire Hathaway и их владение BNSF” — Sean O'Malley

  1. Шон отмечает, что портфель intrinsic value владеет Berkshire, которой принадлежит BNSF.
  2. BNSF генерирует стабильный денежный поток на протяжении десятилетий, но прирост выручки и доналоговой прибыли ниже 3%.
  3. Они предпочитают это существующее железнодорожное exposure добавлению CPKC.

Идеи · 1

• 1:09:07NSCИзбегатьОбъявленный план Union Pacific о слиянии с Norfolk Southern создал бы соперника от побережья до побережья — риск, который CPKC попросила регуляторов отклонить. — Kyle Grieve–
  Почему эта сделка

  “Union Pacific — одна из двух гигантских железных дорог Запада, а Norfolk Southern — одна из двух крупнейших железных дорог Востока.” — Kyle Grieve

  1. Кайл говорит, что слияние UP и Norfolk Southern нанесёт удар по истории роста CPKC.
  2. Регуляторы примут решение не раньше чем когда-то в 2027 году.
  3. Это обсуждается как конкурентный риск, а не как самостоятельная сделка.

The Money Guy Show

The Millionaire Playbook Just Got an Upgrade + Live Q&A

11 нояб. 2026 г.100h

Этот выпуск — презентация книги и живая сессия вопросов и ответов без прямых рекомендаций по акциям; ведущие обсуждают сбережения,时机 смены карьеры, автокредитование и жильё, а также реагируют на заголовки новостей. Наиболее рыночно значимые комментарии касаются распродажи акций, вызванной ИИ: Brian Preston отмечает опасения по поводу национальной безопасности, связанные с NVIDIA, и политические риски вокруг дата-центров, но ожидает, что долгосрочное лидерство американских технологий сохранится, тогда как Bo Hanson говорит, что игнорирует ежедневную волатильность и продолжает покупать. Они также рассматривают более слабые данные по жилью как возможность для покупателя и отмечают рекордно высокие платежи по автокредитам как разрушитель благосостояния.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 1

• 42:22Broad US equities (market index)ЛонгБо говорит, что игнорирует ежедневные колебания и остаётся вечным покупателем, позволяя рынкам двигаться вверх и вправо в долгосрочной перспективе. — Bo Hanson–
  Почему эта сделка

  “Мне всё равно, если он падает на 1 800 пунктов в день... я из тех, кто всегда будет покупать” — Bo Hanson

  1. Утверждает, что рынки идут вверх и вниз, но в долгосрочной перспективе движутся вверх и вправо.
  2. Поэтому он никогда не выбирает момент для входа и всегда продолжает покупать.
  3. Итоговая позиция: оставаться в рынке независимо от движений Dow на 1 800 пунктов.

Идеи · 2

• 41:15NVDAЛонгБрайан считает шумиху вокруг национальной безопасности NVIDIA и политику против ИИ и дата-центров шумом, который, вероятно, окажется «много шума из ничего», а технологическое преимущество США сохранится в долгосрочной перспективе. — Brian Preston-9,6 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Образцовым примером того, что является движущей силой, особенно здесь, в Соединённых Штатах, является то, что у нас есть... технологическое преимущество” — Brian Preston

  1. Утверждается, что США должны сохранять передовые позиции в области ИИ, а опасения по поводу политики исчезнут, как только выскажутся эксперты по безопасности.
  2. NVIDIA — «образцовый пример», обеспечивающий технологическое лидерство США.
  3. Вывод: распродажа на фоне ИИ — это поучительный момент, а не повод отказываться от долгосрочной экспозиции на технологии.
• 44:39US housing market (homeownership)ЛонгПока покупатели отступают, а продавцы держатся за свои ценовые ориентиры, Брайан видит возможность для проактивного покупателя искать сделки ниже запрашиваемой цены на рынке жилья. — Brian Preston–
  Почему эта сделка

  “если я покупатель на этом рынке, нужно действовать проактивно... предлагать цену, которая заметно ниже той, что они запрашивают” — Brian Preston

  1. Говорит, что покупатели устали, а продавцы держатся за оценки Zillow/Redfin и ипотеку под менее чем 4%.
  2. Этот дисбаланс в пользу избирательных покупателей, способных торговаться.
  3. Советует предлагать цену заметно ниже запрашиваемой, чтобы найти «иголку в стоге сена».

Prof G Markets

Nvidia Has Lost $1.5 Trillion — Is The Worst Still To Come?

11 нояб. 2026 г.102h

Гил Лурия из DA Davidson заявляет, что Nvidia несёт самый высокий риск среди полупроводниковых компаний на фоне скандала с Дженсеном Хуангом и возможной передачи средств через Китай, при этом он отдаёт предпочтение Broadcom, AMD и Micron как полупроводниковым компаниям с лучшим соотношением риска и доходности; он прямо говорит, что следует держаться подальше от CoreWeave, экономика которой представляет собой невыгодную стратегию кэрри-трейда. Ведущий Эд Элсон видит в снижении цены IPO Anthropic доказательство того, что эйфория вокруг ИИ заканчивается, а экономист Джастин Вулферс ожидает новых повышений ставки ФРС, так как инфляция оказывается устойчивой.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 5

• 11:32NVDAИзбегатьЛурия говорит, что Nvidia теперь самый рискованный полупроводниковый актив из-за расследования и неопределённости с преемственностью, поэтому она должна опуститься в списке приоритетов, несмотря на дешёвый мультипликатор. — Gil Luria-8,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “NVIDIA просто должна опуститься в списке приоритетов, исходя из того, что сейчас у вас столько неопределённости.” — Gil Luria

  1. Лурия утверждает, что скандал может выявить выручку в Азии, перенаправленную в Китай, а также отсутствие плана преемственности для Дженсена Хуанга.
  2. Эта неопределённость повышает премию за риск по NVDA по сравнению с другими полупроводниковыми компаниями.
  3. Итог: понизить приоритет Nvidia по сравнению с Broadcom, AMD и Micron.
• 10:38AVGOЛонгЛурия выделяет Broadcom как полупроводниковую компанию с более низким риском, чем Nvidia, и при этом высокой доходностью, растущую на 50-100% в следующем году при низком мультипликаторе. — Gil Luria-2,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Есть другие полупроводниковые компании, где риск ниже, а доходность тоже высокая. Broadcom, AMD, Micron.” — Gil Luria

  1. Лурия утверждает, что строительство дата-центров продолжается, и Broadcom вырастет на 50-100% в следующем году.
  2. Broadcom торгуется с низким форвардным мультипликатором на этом росте и не имеет скандальной уязвимости Nvidia.
  3. Итог: лучшее соотношение риска и доходности в лонге по сравнению с Nvidia.
• 10:56AMDЛонгЛурия называет AMD среди полупроводниковых компаний с более низким риском и высокой доходностью, которые вырастут на 50-100% в следующем году без специфического риска скандала, связанного с Nvidia. — Gil Luria-4,5 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Broadcom, AMD, Micron. These are also stocks trading at a very big premium to the market... and therefore have a very low multiple” — Gil Luria

  1. Лурия утверждает, что здоровый спрос на дата-центры поддерживает рост этих полупроводниковых компаний на 50-100%.
  2. AMD торгуется с низким мультипликатором на фоне такого роста и избегает расследования, касающегося именно Nvidia.
  3. Результат: благоприятная длинная позиция с хорошим соотношением риска и доходности.
• 10:56MUЛонгЛурия приводит Micron в качестве полупроводниковой компании с более низким риском и высокой доходностью, которая вырастет на 50-100% в следующем году, если строительство центров обработки данных продолжится. — Gil Luria-1,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Broadcom, AMD, Micron. Это также акции, торгующиеся с очень большой премией к рынку” — Gil Luria

  1. Лурия утверждает, что спрос на память со стороны строительства ИИ-инфраструктуры обеспечивает сильный рост.
  2. Micron торгуется с низким мультипликатором на этом росте и лишена скандальной огласки, как у Nvidia.
  3. Результат: лонг с лучшим соотношением риска и доходности, чем Nvidia.
• 15:21CRWVИзбегатьЛурия говорит, что CoreWeave зарабатывает 3% на инвестиции при стоимости капитала свыше 9%, даже на лучшем рынке вычислений в истории, а опора на спасение со стороны Nvidia исчезает без Дженсена Хуана — держитесь подальше. — Gil Luria-9,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Так что да, однозначно держитесь подальше от CoreWeave.” — Gil Luria

  1. Luria подсчитывает отрицательный carry: доходность инвестиций 3% против стоимости капитала более 9%.
  2. CoreWeave заявляет, что больше не может привлекать необеспеченный долг и вынуждена привлекать акционерный капитал или авансовые платежи.
  3. Если Jensen Huang, возможно, уйдёт, подразумеваемая поддержка со стороны Nvidia исчезает — избегайте акции.

Идеи · 1

• 34:03ANTHROPICИзбегатьЭлсон утверждает, что снижение цены IPO Anthropic с $2T до $1.3T показывает, что эйфория в отношении ИИ на публичных рынках ослабевает и эпоха эйфории вокруг ИИ заканчивается. — Ed Elson-3,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “эта новая цена IPO является доказательством того, что эпоха эйфории вокруг ИИ близится к концу” — Ed Elson

  1. Элсон отмечает, что Anthropic снизила целевой показатель IPO с $2T до $1.3T, то есть примерно на 40%.
  2. У таких публичных компаний, связанных с ИИ, как Nvidia, Broadcom, Micron и SK Hynix, мультипликаторы уменьшились вдвое.
  3. Результат: частные оценки ИИ-компаний должны сблизиться с публичными аналогами.

Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

11 нояб. 2026 г.102h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Идеи · 4

• 43:01CRWVЛонгБолл отмечает, что индекс neocloud упал на 70% и сильно перепродан при крайне негативном позиционировании, что подразумевает, что распродажа была чрезмерной, а позиционирование теперь очистилось. — Michael Ball-12,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Кроме того, они снова сильно перепроданы. Этот индекс упал на 70%. Кроме того, по всем этим позициям наблюдается очень негативная позиционированность” — Michael Ball

  1. Ball говорит, что компании neocloud сильно перепроданы, упали на 70% и имеют крайне негативную, дорогостоящую в удержании позицию.
  2. Он видит возможность для «новых игроков войти», как только позиционирование стабилизируется, и называет отчётность CoreWeave следующим катализатором.
  3. Настрой склоняется к стабилизации/возврату к среднему, а не к явной рекомендации покупать.
• 42:29IRENЛонгБолл отмечает сильный спрос на вычисления у IREN и свободный денежный поток от предоплат клиентов, оказавшийся лучше опасений, но предупреждает о долговой нагрузке и чувствительности к ставкам. — Michael Ball-21,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Iren выступила на прошлой неделе и сообщила, что предоплаты от клиентов были довольно хорошими. Так что свободный денежный поток по этой конкретной бумаге выглядит лучше.” — Michael Ball

  1. Ball говорит, что предоплаты IREN были хорошими, поэтому свободный денежный поток улучшается, а потребность в заимствованиях может снизиться.
  2. Он называет рост спроса на её вычислительные мощности «very impressive», но отмечает высокую долговую нагрузку и чувствительность к ставкам.
  3. Общий вывод: просадка могла быть чрезмерной, но это не уверенный призыв к покупке.
• 47:22NVDAЛонгБолл утверждает, что ставка на ИИ теперь больше любой отдельной компании, и не видит ничего, что пошатнуло бы краеугольную роль Nvidia, считая недавние движения механическим закрытием коротких позиций, а не сменой нарратива. — Michael Ball-8,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “в качестве краеугольного камня, и я пока не вижу ничего, что заставило бы меня думать, что это шатко” — Michael Ball

  1. Ball говорит, что сделка на ИИ «стала больше, чем у Anthropic и Nvidia», и краеугольный камень не выглядит шатким.
  2. Он объясняет рост предыдущего дня сквизом шортов и закрытием позиций по путам, то есть механическим, а не нарративным фактором.
  3. Поддерживает конструктивный взгляд на Nvidia как на центральную инфраструктуру ИИ, несмотря на новость о Дженсене.
• 52:17Oil (Brent crude)ИзбегатьБолл видит позитивный фон для нефти на фоне исчезновения геополитической премии за риск и роста запасов, хотя предупреждает, что путь будет неровным, а рынок перепродан. — Michael Ball–
  Почему эта сделка

  “что касается нефти, фон на самом деле позитивный, если мы сможем в некотором роде устранить этот нависший геополитический риск” — Michael Ball

  1. Болл говорит, что фон для нефти позитивный, если геополитическая премия за риск исчезнет, при этом JPMorgan повышает оценку профицита.
  2. Спреды крэк-спред и европейский газ снизились, ослабляя энергетический импульс для базового ИПЦ.
  3. По его словам, скью снизился, но он отмечает состояние перепроданности после движения на $10-15, поэтому взгляд осторожный — избегать дальнейшего роста.

Invest Like the Best

Zach Reitano - Building Ro and Why Healthcare Should Be 50% of GDP - [Invest Like the Best, EP.500]

11 нояб. 2026 г.102h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 1

• 12:23RoЛонгРейтано утверждает, что Ro — ведущий поставщик препаратов GLP-1, увеличил выручку в 10 раз до годового объёма $3 млрд при на 30% меньшей численности персонала и строит вертикально интегрированную пациентоориентированную платформу медицинской помощи, опираясь на три попутных ветра. — Zach Reitano–
  Почему эта сделка

  “Roe — ведущий поставщик препаратов GLP-1 в стране. Вероятно, мы каждый день регистрируем в два, три, четыре, пять раз больше пациентов, чем наши конкуренты.” — Zach Reitano

  1. Утверждает, что Ro ежедневно регистрирует в несколько раз больше пациентов на GLP-1, чем конкуренты, и вырос с годового объёма $250 млн до $3 млрд.
  2. Позиционирует Ro как агрегатор спроса, интегрирующийся напрямую с фармкомпаниями и обходящий PBMs.
  3. Результат — бычий долгосрочный взгляд на Ro как на масштабированную платформу дистрибуции GLP-1 (частная компания).

Идеи · 3

• 14:55NVOЛонгРейтано говорит, что изобретатели GLP-1 должны получать больше маржи, чем те, кто масштабирует доступ, и ценообразование DTC позволяет фарме сохранять валовую прибыль при падении цен и росте объёмов. — Zach Reitano+1,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Я считаю, что создатели препаратов GLP-1 должны зарабатывать больше, должны получать большую маржу, чем те, кто масштабирует доступ к ним.” — Zach Reitano

  1. Утверждается, что переход фармкомпаний к прямой модели обнуляет разрыв между ценой по прайс-листу и чистой ценой и устраняет PBMs/страховщиков.
  2. Novo — один из двух ведущих производителей GLP-1, с которыми сотрудничает Ro и чей объём продаж обеспечивает рост Ro.
  3. Итоговая позиция конструктивна по отношению к создателям препаратов, поскольку объёмы перевешивают снижение цен.
• 7:50LLYЛонгРейтано ссылается на отчёт Lilly как на доказательство того, что снижение цен на GLP-1 с лихвой компенсируется объёмом, называя этот класс самым популярным препаратом нашего времени с потенциалом проникновения 50%+. — Zach Reitano+0,7 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Если посмотреть на прибыль Lilly, цены снижаются, а объём значительно превышает это снижение.” — Zach Reitano

  1. Утверждается, что спрос на GLP-1 огромен и растёт, причём большая часть роста приходится на оплату наличными.
  2. Отмечается, что в Lilly «цены снижаются, а объём значительно превышает это снижение».
  3. Подразумевается, что производители препаратов выигрывают даже при падении цен за единицу продукции.
• 24:27GOOGLЛонгWaymo / driverless cars → Рейтано утверждает, что беспилотные автомобили в 10-20 раз безопаснее водителей-людей, а регуляторы, препятствующие им, должны нести ответственность за «число погибших»; Waymo — ведущий масштабный оператор роботакси. — Zach Reitano0,0 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Беспилотные автомобили в отдельных местах доказали, что они в 10, 20 раз безопаснее водителя-человека.” — Zach Reitano

  1. Утверждает, что беспилотные технологии доказанно значительно безопаснее, чем вождение человеком.
  2. Waymo от Alphabet — наиболее устоявшийся оператор роботакси в США, развертывающий эту технологию.
  3. Бычий взгляд на автономное вождение наиболее прямо отображается на GOOGL через Waymo.

All-In Podcast

Freedom vs. Safety: Axon CEO Rick Smith on the Future of Policing

10 нояб. 2026 г.112h

Генеральный директор Axon Рик Смит рассказывает о том, как он превратил TASER в технологическую платформу для общественной безопасности, причём основную часть роста компании обеспечивают нательные камеры и облачное программное обеспечение. Наиболее практически значимый взгляд на рынок — почти 50%-ная инвестиция Axon в производителя дронов Skydio вместе с эксклюзивными правами на дистрибуцию, которую Смит называет одной из крупнейших будущих составляющих работы полиции; он также отмечает партнёрство с Ring (Amazon) для обмена видео и растущую роль Skydio. Прямой рекомендации покупать или продавать какую-либо акцию не даётся, поэтому это взгляды на уровне обсуждения.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

▶Смотреть на YouTube

Позиции · 1

• ▶ 47:11SkydioЛонгСмит говорит, что Axon купила почти половину Skydio, поскольку он верит, что в США будут развёрнуты миллионы дронов и что дроны будут прибывать на место происшествия гораздо быстрее людей. — Speaker 1–
  Почему эта сделка

  “Мы купили почти половину компании. Мы хотели купить примерно столько, сколько могли, потому что мы твёрдо верим, что будет миллионы дронов” — Speaker 1

  1. Смит утверждает, что дроны станут одной из важнейших частей будущего полицейской работы, прибывая раньше офицеров.
  2. Axon инвестировала почти половину компании и получила эксклюзивные права как канал на свои рынки.
  3. Итог: бычий взгляд на Skydio как ведущего американского производителя дронов, находящегося в частной собственности с Axon в качестве крупнейшего инвестора.

Идеи · 2

• ▶ 28:24AXONЛонгСмит утверждает: ориентированная на миссию платформа Axon «устройства плюс облако» (тейзер, нательные камеры, противодроновые средства, реагирование дронами/роботами) делает её операционной системой общественной безопасности и устойчивым победителем по мере масштабирования технологий полиции. — Speaker 1+3,7 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Практически, я думаю, сейчас каждый крупный полицейский департамент использует нательные камеры, и у нас... Подавляющее большинство работает на нашей системе” — Speaker 1

  1. Смит говорит, что практически каждый крупный полицейский департамент использует нательные камеры, и большинство работает на системе Axon, при этом более миллиона офицеров ежедневно загружают видео.
  2. Этот повторяющийся облачный бизнес и бизнес по работе с доказательствами, а также новые предложения в области дронов и робототехники расширяют платформу Axon и выручку в расчёте на одно ведомство.
  3. Итог: долгосрочный взгляд на Axon как на масштабированную технологическую платформу для обеспечения общественной безопасности.
• ▶ 32:53AMZNЛонгRing → Смит отмечает, что камеры Ring по-прежнему популярны для защиты жилья и обмена видеозаписями преступлений, несмотря на критику в связи с конфиденциальностью, а Axon сотрудничает с Ring в вопросах защиты при передаче записей полиции. — Speaker 1-3,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “люди идут и покупают камеры Ring именно потому, что у Ring одна из лучших технологий для защиты вашего дома” — Speaker 1

  1. Смит говорит, что люди по-прежнему покупают камеры Ring благодаря технологии и возможности делиться видео с полицией после преступления.
  2. Ring принадлежит Amazon, который выигрывает от продолжающегося роста потребительского внедрения камер и партнерства с Axon.
  3. Итог: умеренно позитивный сигнал для бизнеса Amazon, связанного с Ring.

The Ramsey Show

The Pressure to Have It All Is Keeping You Broke

10 нояб. 2026 г.124h

Этот выпуск — передача о личных финансах с ответами на звонки слушателей, в которой ведущие не дают прямых рекомендаций по акциям или активам. Единственная рыночно значимая позиция — общие инвестиционные советы: George Campbell рекомендует 26-летнему позвонившему избегать облигационных фондов и фондов с целевой датой и вместо этого держать 100% в акциях через паевые фонды акций роста или индексный фонд S&P 500 для долгосрочного роста. Один из позвонивших упоминает, что владеет Bitcoin, ETF и фондом S&P 500, но никакой конкретной точки зрения не высказывает. Ведущие также советуют продавать концентрированную позицию в акциях компании ради диверсификации и отвергают покупку золота как стратегию выплаты ипотеки.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 5

• 1:34:05SSPXЛонгВ 26 лет вам стоит держать 100% в акциях ради долгосрочного роста, и хороший индексный фонд S&P 500 покрывает большую часть того, что мы обсуждали. — George Campbell-0,6 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Хороший индексный фонд S and P 500 охватит значительную часть того, о чём мы только что говорили, но обогнать рынок можно с помощью паевого фонда.” — George Campbell

  1. Джордж говорит, что фонды с целевой датой и облигационные фонды снижают доходность с ~10-12% до 6-7%, поэтому молодым инвесторам следует полностью оставаться в акциях.
  2. Он отмечает, что хороший индексный фонд S&P 500 охватывает большинство из четырёх категорий паевых фондов акций роста, которые мы рекомендуем.
  3. Итоговая позиция: держать широкую экспозицию на индекс акций США вдолгую.
• 1:32:59Growth stock mutual funds (large/mid/small/international)ЛонгРаспределите деньги по 25% на каждый из четырёх типов фондов — роста и дохода, роста, агрессивного роста и международных, — чтобы диверсифицироваться поверх диверсификации. — George Campbell–
  Почему эта сделка

  “Если вы просто разделите четыре типа по 25%, у вас всё будет в порядке, потому что вы диверсифицируетесь поверх диверсификации.” — George Campbell

  1. Джордж перечисляет четыре рекомендуемых Ramsey типа фондов: роста и дохода, роста, агрессивного роста и международные, по 25% на каждый.
  2. Он утверждает, что каждый фонд держит 90-200+ акций, поэтому вы диверсифицируетесь поверх диверсификации.
  3. Итоговая сделка: распределять пенсионные взносы между этими категориями акционерных фондов, избегая облигационных фондов и фондов с целевой датой.
• 1:33:22Bond funds / target date fundsИзбегатьФонды с целевой датой переводят вас в облигации и снижают доходность с 10-12% до 6-7%, поэтому мы вместо этого остаёмся на 100% в акциях. — George Campbell–
  Почему эта сделка

  “Вместо того чтобы получать эти 10%, со временем вы окажетесь на 60% в облигациях и на 40% в акциях... ваша доходность упадёт с 10 или 12% до шести или 7%.” — George Campbell

  1. Джордж говорит, что фонды с целевой датой со временем становятся более консервативными, в итоге оказываясь на 60% в облигациях и на 40% в акциях.
  2. Это снижает доходность примерно с 10-12% до 6-7%, чего молодые инвесторы не хотят.
  3. Итоговая позиция: убрать облигационные фонды и фонды с целевой датой из меню 401(k).
• 2:00:27GGOLDИзбегатьНе покупайте золото как залог, чтобы расплатиться за дом: вы платите выше спота, продаёте ниже него, и всё равно никогда не захотите его продавать. — George Campbell-6,0 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Я бы в любом случае не рекомендовал покупать золото. Независимо от того, что это.Вы платите выше спота, чтобы купить его. Вы будете продавать ниже него.” — George Campbell

  1. Звонивший предлагает купить золото в качестве залога, чтобы в итоге выплатить её ипотеку.
  2. Джордж говорит, что вы платите выше спота при покупке и продаёте ниже него, и при этом всё равно должны конвертировать золото в деньги.
  3. Итоговая позиция: избегать золота; вместо этого напрямую гасить ипотеку как принудительные сбережения.
• 1:54:10Caller's employer company stockИзбегатьЯ бы в любом случае продал акции компании — хотя бы ради диверсификации, поскольку это волатильная отрасль, а позиция крупная и концентрированная. — George Campbell–
  Почему эта сделка

  “Я бы в любом случае продал акции компании, просто ради диверсификации.” — George Campbell

  1. Звонивший держит акции компании на ~$175 тыс., из них $95 тыс. уже vested, в волатильной отрасли.
  2. George говорит, что продал бы их в любом случае, чисто ради диверсификации.
  3. Вырученные средства пойдут на налоги, 15% на инвестиции и досрочное погашение ипотеки.

Prof G Markets

Scandal At Nvidia: Is This The End For Jensen Huang?

10 нояб. 2026 г.126h

В эпизоде обсуждается скандал вокруг признанной связи генерального директора Nvidia Дженсена Хуана с женщиной, которую американские официальные лица считают китайской шпионкой, что обрушило акции Nvidia на 4-8%. Гость Роберт Армстронг излагает условия, при которых торговля на тему ИИ действительно достигла пика (устойчивая макроэкономика, уверенность в капитальных затратах гиперскейлеров, рынок облигаций), и прогнозирует, что Хуан, вероятно, не сможет удержаться на посту генерального директора. Наиболее практичный вывод — осторожность в отношении Nvidia с учетом вопросов корпоративного управления и сохраняющейся неопределенности из-за экспортного контроля Китая, при этом комплекс ИИ-дата-центров в целом подвержен риску.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

▶Смотреть на YouTube

Идеи · 2

• ▶ 33:19NVDAИзбегатьАрмстронг считает, что скандал вокруг Дженсена Хуана и шпионажа в Китае трудно будет замять, и это «очень сложная ситуация» для Nvidia и его оставшегося CEO, а ужесточение экспортного контроля — вероятный встречный ветер. — Robert Armstrong-12,0 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Это очень сложная ситуация — и для NVIDIA, и для него как действующего CEO.” — Robert Armstrong

  1. Армстронг говорит, что роман Хуана перешёл геополитическую черту США–Китай, и ожидает ужесточения экспортного контроля, что угрожает китайскому бизнесу Nvidia.
  2. Он ставит на то, что Хуана "нельзя оставить единственным пилотом", и теперь важна риск-составляющая корпоративного управления с учётом плоской структуры с ~60 прямыми подчинёнными.
  3. Итоговая позиция — осторожность/избегание NVDA до прояснения фактов и вопроса преемственности.
• ▶ 31:18AI data center buildout theme (hyperscalers/chipmakers)ИзбегатьАрмстронг отмечает, что любой гиперскейлер, сигнализирующий о снижении капитальных затрат на дата-центры, станет «ужасным моментом», который может сдуть пузырь ИИ, а на прошлой неделе провалились 46 из 47 местных голосований по мерам о дата-центрах. — Robert Armstrong–
  Почему эта сделка

  “если один из гиперскейлеров в один из этих дней выйдет и скажет... Может, мы потратим чуть меньше на эти дата-центры... Это будет ужасный момент” — Robert Armstrong

  1. Спикер утверждает, что дата-центры проиграли 46 из 47 голосований по инициативам, что показывает общественное сопротивление, ударившее по акциям ИИ.
  2. Армстронг говорит, что проявления утраты уверенности в планах капитальных затрат гиперскейлеров были бы очень опасны для этой сделки.
  3. Итоговый взгляд — осторожность в отношении всего комплекса строительства дата-центров для ИИ, а не конкретного тикера.

Prof G Markets

Why Stocks Had Their Best Day Of The Year — Then Their Worst

9 нояб. 2026 г.150h

Скотт Гэллоуэй и Эд Элсон (Спикер 3) обсуждают рыночные качели после того, как демократы взяли под контроль Конгресс: ралли на облегчении, за которым последовала распродажа во главе с техсектором, и утверждают, что устойчивый вывод из этого — популистская реакция против дата-центров. Они трактуют распродажу как «перерыв в AI, а не перерыв в рынке», отдавая предпочтение гиперскейлерам (Microsoft, Alphabet, Amazon) перед закредитованными неоклаудами (CoreWeave, Nebius, IREN), которые были разгромлены. Гэллоуэй прогнозирует доходность S&P 500 выше средней за шесть месяцев (паттерн «20 из 20» при смене контроля в Сенате), а Элсон ожидает разумного, а не враждебного регулирования AI.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 1

• 1:14:08SPYЛонгГэллоуэй предсказывает, что закономерность «20 из 20» сохранится: когда демократы получают Сенат, рынки в среднем растут на 12%, поэтому он ожидает доходность S&P выше средней в течение шести месяцев. — Speaker 0+1,5 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “моё предсказание: мы пойдём «21 из 21», и в следующие шесть месяцев мы увидим доходность S and P выше средней.” — Speaker 0

  1. Гэллоуэй ссылается на анализ Deutsche Bank: переход Сената к демократам со счётом 20 из 20 предшествовал сильному росту рынка, составившему в среднем 12%.
  2. Это напрямую соответствует широкой экспозиции на S&P 500.
  3. Его прогноз: «21 из 21», доходность S&P 500 выше средней в следующие шесть месяцев.

Идеи · 9

• 21:00MSFTЛонгГэллоуэй говорит, что крупные tech-компании вроде Microsoft — это диверсифицированные ставки на ИИ, которые останутся в порядке, даже если ИИ переоценён, обеспечивая защиту от падения по сравнению с закредитованными именами в сфере вычислений. — Speaker 0-3,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “ИИ в итоге может оказаться сильно переоцененным и стать как железные дороги, и даже тогда все будет в порядке.” — Speaker 0

  1. Гэллоуэй: ИИ может быть переоценен, как железные дороги, но Microsoft «все равно будет в порядке» в своих основных бизнесах.
  2. Microsoft выросла на 6,5% до исторического максимума после выборов и владеет экспозицией на Azure AI, а также долями, например в OpenAI.
  3. Переключиться с закредитованных неоклаудов на диверсифицированных гиперскейлеров ИИ ради экспозиции с защитой от падения.
• 21:22GOOGLЛонгПодаётся как ставка на ИИ с защитой от падения: даже если ИИ разочарует, люди всё равно покупают рекламу в поиске Google и на YouTube. — Speaker 0+1,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Люди по-прежнему будут покупать рекламу в поиске Google, рекламу на YouTube и PowerPoint.” — Speaker 0

  1. Galloway утверждает, что крупные технологические компании «всё равно будут в порядке», поскольку реклама в поиске и на YouTube сохранится независимо от ИИ.
  2. Alphabet — один из диверсифицированных гиперскейлеров, названных более безопасным способом получить экспозицию на ИИ.
  3. Получайте экспозицию через Alphabet, а не через компании вычислительного сегмента с кредитным плечом.
• 19:21AMZNЛонгУпоминается вместе с Microsoft и Google как диверсифицированная ставка на гиперскейлеров и ИИ, которая выросла после выборов, а не упала вместе с закредитованными именами в сфере вычислений. — Speaker 3+0,6 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Фактически у Google, Amazon, Microsoft наблюдался значительный рост — Microsoft поднялась на шесть с половиной процентов в день после выборов.” — Speaker 3

  1. Galloway объединяет Amazon с крупными технологическими компаниями, которые обеспечивают более безопасную экспозицию на ИИ.
  2. Amazon упоминалась как выросшая в день выборов, тогда как neoclouds резко упали, что показывает предпочтение инвесторами диверсифицированных покупателей вычислительных мощностей для ИИ.
  3. Предпочитать этих «покупателей вычислительных мощностей» «продавцам вычислительных мощностей».
• 18:41CRWVИзбегатьСильно закредитованный дата-центр/неоклауд — «levered trade» на ИИ, который рухнул на результатах выборов против дата-центров и наиболее уязвим к замедлению. — Speaker 3+13,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “акции чрезвычайно закредитованных дата-центров, то есть эти Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, просто рухнули. Просто провалились сквозь пол” — Speaker 3

  1. Элсон говорит: «все акции чрезвычайно закредитованных дата-центров, то есть эти Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, IREN, просто рухнули» и провалились сквозь пол.
  2. Гэллоуэй описывает их как закредитованные сделки на ИИ, «в три раза или в минус три раза».
  3. Разрешения на дата-центры, потерявшие 40 из 41 показателя, сильнее всего бьют по наименее диверсифицированным поставщикам вычислительных мощностей — избегать.
• 1:13:44NBISИзбегатьЕё относят к CoreWeave/IREN как закредитованный неоклауд, который сильно просел и сильнее всех пострадает от сопротивления дата-центрам. — Speaker 3-11,6 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Core Weave, Nebius, Cerebras. Эти ребята были разгромлены.” — Speaker 3

  1. Элсон называет Nebius среди закредитованных компаний дата-центров, которые «абсолютно просели».
  2. Гэллоуэй называет их «закредитованными ставками на ИИ» — наименее диверсифицированными к узкому месту в цепочке поставок вычислений.
  3. Голоса против дата-центров и предстоящий отчет Nebius сохраняют риск для этой закредитованной бумаги.
• 18:41IRENИзбегатьУпоминается среди закредитованных компаний сегмента neocloud/вычислений, которые резко упали после выборов на фоне ухудшения прогноза предложения дата-центров. — Speaker 3-18,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron — просто обвалились” — Speaker 3

  1. Элсон называет «Iron» (IREN) среди перегруженных займами компаний дата-центров, которые рухнули.
  2. Гэллоуэй: наименее диверсифицированные по поставкам для дата-центров пострадали сильнее всего.
  3. Избегайте ставок на AI-вычисления с наибольшим левериджем на фоне рисков разрешений.
• 37:33SPCXИзбегатьЧастная SpaceX упала на 11% за неделю, и инвесторы опасаются, что она «влипла» из-за сдвига Техаса в сторону демократов; Гэллоуэй предупреждает, что демократам было бы глупо действовать карательно, но давление может возрасти. — Speaker 3+2,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Инвесторы очень обеспокоены этим, SpaceX за неделю упал на 11%. Они думают, что SpaceX конец.” — Speaker 3

  1. Элсон: «Инвесторы очень обеспокоены этим, SpaceX за неделю упал на 11%».
  2. Гэллоуэй: Техас теперь голубой, и есть «множество причин, по которым SpaceX может оказаться под давлением».
  3. Риск карательной политики вокруг космоса/Starlink давит на частную компанию.
• 1:08:01AAPLЛонгГэллоуэй хвалит Apple за решение не вступать в гонку ИИ — «дело в том, чего они не делают» — и отмечает, что её акции выросли в этом году сильнее, чем у любой компании из Mag 7. — Speaker 0+3,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Посмотрите, что Apple решила не делать — не вступать в гонку ИИ. Их акции выросли сильнее, чем у любой из «великолепной семёрки» в этом году.” — Speaker 0

  1. Galloway: «Посмотрите, что Apple решила не делать — не вступать в гонку ИИ.»
  2. Он утверждает, что в результате акции Apple выросли сильнее, чем у любой из «великолепной семёрки» в этом году.
  3. Дисциплина капитала в части CapEx делает Apple привлекательным именем из Mag 7.
• 17:17USOЛонгЭлсон не согласен с рыночной ставкой на скорое окончание войны с Ираном — нефть упала на 8% на выборах — и говорит: «Лично я так не думаю», намекая на возможный отскок нефти. — Speaker 3-1,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “И прямо сейчас инвесторы ставят на «да». Правильная ли это ставка? Лично я так не думаю” — Speaker 3

  1. Elson: инвесторы, ставившие на более скорое окончание войны, обвалили нефть на 8%.
  2. Он не согласен: «Правильная ли это ставка? Лично я так не думаю».
  3. Если война не закончится быстро, нефть недооценена — конструктивный взгляд на нефть.