Торговые идеи из подкастов

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

14 нояб. 2026 г.30h

Аналитик Bernstein Стэйси Расгон объясняет, почему он понизил рейтинг NVIDIA до «на уровне рынка» и вдвое снизил целевую цену после увольнения генерального директора Дженсена Хуана из-за нераскрытых отношений с подчинённой, ссылаясь на риск зависимости от ключевой фигуры, вакуум лидерства в вопросе договорённостей о поставках, скреплённых рукопожатием, и решений по долгосрочной дорожной карте, а также на усиливающиеся расследования со стороны сторонников жёсткой линии в отношении Китая. Ему по-прежнему нравится история дата-центров, и он называет акцию дешёвой, но говорит, что не может советовать покупать на просадке, отмечая при этом, что конкуренты (AMD, Broadcom, TPU от Google) выигрывают по мере диверсификации клиентов.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 1

• 9:37NVDAИзбегатьРасгон понизил рейтинг NVDA и вдвое сократил целевую цену, поскольку отстранение Дженсена Хуана создаёт риск ключевой фигуры и риск дорожной карты, а также волну расследований, из-за чего слишком трудно рекомендовать владение акцией, несмотря на низкий мультипликатор. — Stacy Rasgon-1,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “если я не могу сидеть перед клиентом и рекомендовать, я думаю, вам абсолютно стоит покупать на этой просадке. Мне трудно сохранять рекомендацию покупать.” — Stacy Rasgon

  1. Хуан был уволен за поведение, и Расгон говорит, что акция сталкивается с продолжающимся новостным потоком, повестками и давлением со стороны правительства.
  2. Цепочка поставок NVIDIA и обязательства перед клиентами были построены на личных рукопожатиях Хуана и долгосрочных архитектурных ставках, которые новый генеральный директор может не поддержать.
  3. Он понизил рейтинг и целевую цену, а не рекомендовал покупать на просадке, хотя краткосрочные показатели выглядят неизменными.

Идеи · 3

• 30:55AMDЛонгРасгон отмечает, что динамика AMD строится на убеждении, что более слабая долгосрочная дорожная карта NVIDIA усиливает конкурентов, а подразумеваемый объём продаж GPU к 2027 году почти утроится в годовом выражении и достигнет чуть более 40 млрд долларов. — Stacy Rasgon-1,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “AMD, если вникнуть, они как бы намекают, что их продажи GPU, вероятно, почти утроятся в годовом выражении” — Stacy Rasgon

  1. Он говорит, что дорожная карта AMD улучшается, а клиенты всё больше диверсифицируются в сторону от NVIDIA.
  2. AMD дала ориентир, подразумевающий выручку от GPU в районе чуть более 40 млрд долларов по мере отвоёвывания доли рынка.
  3. Это делает AMD относительным бенефициаром турбулентности в руководстве NVIDIA, хотя он представляет это как наблюдение, а не как формальный прогноз.
• 30:40AVGOЛонгРасгон называет Broadcom одним из диверсифицированных победителей в сегменте чипов для ИИ, ссылаясь на прогноз компании по выручке от дата-центров, которая должна удвоиться до ~$115 млрд в 2027 году и удвоиться снова в 2028 году по мере расширения клиентов по заказным чипам. — Stacy Rasgon-1,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Broadcom предположила, что их выручка от дата-центров удвоится год к году в 'двадцать седьмом до примерно 115 000 000 000 и удвоится снова в 2028 году” — Stacy Rasgon

  1. Он говорит, что такие клиенты, как OpenAI, Meta и Google, используют несколько источников чипов помимо NVIDIA.
  2. Бизнес Broadcom по заказным чипам выигрывает: руководство прогнозирует выручку от дата-центров примерно в $115 млрд в 2027 году и её удвоение в 2028 году.
  3. Расгон представляет конкурентов сильными на фоне потрясений NVIDIA — неявная относительная длинная позиция.
• 29:58GOOGLЛонгРасгон отмечает, что Google начинает продавать TPU на внешнем рынке всё большему числу клиентов, расширяя свою франшизу в сфере ИИ-чипов на фоне диверсификации покупателей от NVIDIA. — Stacy Rasgon-0,5 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Google теперь также начинает продавать TPU на вторичной основе. Так что это происходит.” — Stacy Rasgon

  1. Он говорит, что всё больше клиентов используют TPU, и Google теперь продаёт их на вторичной основе.
  2. Это расширяет сферу применения ИИ-кремния Alphabet за пределы внутреннего использования в тот момент, когда уверенность в дорожных картах конкурентов пошатнулась.
  3. Это лишь попутное упоминание, поэтому убеждённость низкая, и это не является явной рекомендацией к покупке.

Odd Lots

Why a $2 Billion Law Firm Suddenly Collapsed

13 нояб. 2026 г.54h

В эпизоде разбирается внезапный крах юридической фирмы Weil Gotshal через призму модели партнёрства/собственности; утверждается, что относительное (а не абсолютное) снижение прибыльности заставило ключевых клиентских партнёров уйти, запустив спираль, подобную набегу вкладчиков на банк. Профессор John Morley противопоставляет это принадлежащей инвесторам Slater and Gordon, которая реструктурировалась, а не рухнула, и прогнозирует, что юридические фирмы будут арендовать, а не создавать ИИ. Никакие котируемые акции явно не рекомендуются, поэтому действенных рекомендаций по акциям нет.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

В этом выпуске нет конкретных идей

Odd Lots

What Nvidia's Megaspeed Scandal Is Really All About

12 нояб. 2026 г.78h

Этот выпуск — репортажное глубокое погружение в скандал вокруг Megaspeed и уязвимость Nvidia к рискам контрабанды чипов и экспортного контроля, а не шоу о выборе акций. Наиболее практически значимая нить — трактовка ведущими продолжающегося спора об экспортном контроле и удалённом доступе как «крупного хвостового риска» для Nvidia и других производителей чипов. Ни ведущие, ни гости прямо не рекомендуют покупать или открывать короткую позицию по конкретной котируемой ценной бумаге, поэтому явные рекомендации не зафиксированы.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

В этом выпуске нет конкретных идей

Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

11 нояб. 2026 г.102h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Идеи · 4

• 43:01CRWVЛонгБолл отмечает, что индекс neocloud упал на 70% и сильно перепродан при крайне негативном позиционировании, что подразумевает, что распродажа была чрезмерной, а позиционирование теперь очистилось. — Michael Ball-12,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Кроме того, они снова сильно перепроданы. Этот индекс упал на 70%. Кроме того, по всем этим позициям наблюдается очень негативная позиционированность” — Michael Ball

  1. Ball говорит, что компании neocloud сильно перепроданы, упали на 70% и имеют крайне негативную, дорогостоящую в удержании позицию.
  2. Он видит возможность для «новых игроков войти», как только позиционирование стабилизируется, и называет отчётность CoreWeave следующим катализатором.
  3. Настрой склоняется к стабилизации/возврату к среднему, а не к явной рекомендации покупать.
• 42:29IRENЛонгБолл отмечает сильный спрос на вычисления у IREN и свободный денежный поток от предоплат клиентов, оказавшийся лучше опасений, но предупреждает о долговой нагрузке и чувствительности к ставкам. — Michael Ball-21,2 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Iren выступила на прошлой неделе и сообщила, что предоплаты от клиентов были довольно хорошими. Так что свободный денежный поток по этой конкретной бумаге выглядит лучше.” — Michael Ball

  1. Ball говорит, что предоплаты IREN были хорошими, поэтому свободный денежный поток улучшается, а потребность в заимствованиях может снизиться.
  2. Он называет рост спроса на её вычислительные мощности «very impressive», но отмечает высокую долговую нагрузку и чувствительность к ставкам.
  3. Общий вывод: просадка могла быть чрезмерной, но это не уверенный призыв к покупке.
• 47:22NVDAЛонгБолл утверждает, что ставка на ИИ теперь больше любой отдельной компании, и не видит ничего, что пошатнуло бы краеугольную роль Nvidia, считая недавние движения механическим закрытием коротких позиций, а не сменой нарратива. — Michael Ball-8,1 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “в качестве краеугольного камня, и я пока не вижу ничего, что заставило бы меня думать, что это шатко” — Michael Ball

  1. Ball говорит, что сделка на ИИ «стала больше, чем у Anthropic и Nvidia», и краеугольный камень не выглядит шатким.
  2. Он объясняет рост предыдущего дня сквизом шортов и закрытием позиций по путам, то есть механическим, а не нарративным фактором.
  3. Поддерживает конструктивный взгляд на Nvidia как на центральную инфраструктуру ИИ, несмотря на новость о Дженсене.
• 52:17Oil (Brent crude)ИзбегатьБолл видит позитивный фон для нефти на фоне исчезновения геополитической премии за риск и роста запасов, хотя предупреждает, что путь будет неровным, а рынок перепродан. — Michael Ball–
  Почему эта сделка

  “что касается нефти, фон на самом деле позитивный, если мы сможем в некотором роде устранить этот нависший геополитический риск” — Michael Ball

  1. Болл говорит, что фон для нефти позитивный, если геополитическая премия за риск исчезнет, при этом JPMorgan повышает оценку профицита.
  2. Спреды крэк-спред и европейский газ снизились, ослабляя энергетический импульс для базового ИПЦ.
  3. По его словам, скью снизился, но он отмечает состояние перепроданности после движения на $10-15, поэтому взгляд осторожный — избегать дальнейшего роста.

Odd Lots

This Is How New York City Takes Out Its Trash

9 нояб. 2026 г.150h

Этот выпуск Odd Lots — беседа вне рынка с Джошуа Гудманом, заместителем комиссара Департамента санитарной очистки Нью-Йорка, о «мусорной революции» города — переходе от черных пакетов у обочины к контейнеризации, а также о переработке, компостировании и специально построенном автоматизированном грузовике для боковой загрузки. Ни ведущие, ни гость не дают никаких рекомендаций по акциям, ETF или торгуемым активам; упоминаются только операционные детали (например, шасси Mack, европейские кузова, перегрузочные станции) без какой-либо инвестиционной оценки. Практических рекомендаций нет.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

В этом выпуске нет конкретных идей

Odd Lots

The Macro Implications of the Blue Tsunami

6 нояб. 2026 г.222h

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Идеи · 4

• 42:46STRLИзбегатьВедущие называют график Sterling «графиком .com» после того, как акция упала с 1 000 долларов в июне до 255 долларов на фоне изменения политики и экономики строительства дата-центров. — Joe Wiesenthal–
  Почему эта сделка

  “В июне это была акция за тысячу долларов. А прямо сейчас это акция за 255 долларов.” — Joe Wiesenthal

  1. Tracy отмечает, что Sterling строит дата-центры в Техасе, а его график похож на график пузыря .com.
  2. Joe подтверждает, что акция упала с 1 000 долларов в июне до 255 долларов сейчас — массивная просадка.
  3. Вывод — осторожность/избегание экспозиции на строительство дата-центров на фоне политических сдвигов и изменений капзатрат.
• 28:42TSLAИзбегатьTesla упала на 10% на фоне сворачивания сделки после выборов 2024 года, а политические ставки Маска выглядят дорогостоящими; ведущие сомневаются в какой-либо отдаче от его политической деятельности. — Joe Wiesenthal+10,9 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Акции Tesla упали на 10%. Да. Акции SpaceX падают еще на 7%... 7,5%.” — Joe Wiesenthal

  1. Джо отмечает, что акции Tesla упали на 10%, а SpaceX — на 7,5%, после того как их сильно потрепало днем ранее.
  2. Амарнат рассматривает это как разворот реакции на выборы 2024 года, когда акции компаний, поддерживавших Трампа, резко выросли.
  3. Ведущие задаются вопросом, получил ли Маск что-то от политики, намекая на сохраняющееся давление/избегание.
• 28:42SPCXИзбегатьАкции SpaceX упали на 7,5% на фоне сворачивания постэлекторальной сделки, а её значительное присутствие в Техасе сталкивается с новым политическим ландшафтом штата, где побеждают демократы. — Joe Wiesenthal+9,3 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Акции SpaceX падают еще на 7%... 7,5%.” — Joe Wiesenthal

  1. Джо отмечает, что акции SpaceX упали еще на 7,5% после сильного удара в предыдущий день.
  2. Амарнат связывает распродажу с откатом реакции на выборы 2024 года со стороны компаний, которые много тратили на Трампа.
  3. То, что Техас внезапно стал синим, создает новый политический риск для техасских операций SpaceX.
• 22:14ORCLИзбегатьOracle упоминается как давление, распространяющееся по структуре капитала, поскольку гиперскейлеры переходят от капитальных затрат, финансируемых за счёт денежных средств, к долгу и теперь к выпуску акций. — Tracy Alloway+4,0 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “некоторые из них, например Oracle, начинают выпускать новые акции.” — Tracy Alloway

  1. Трейси отмечает, что гиперскейлеры перешли от расходования денежных средств на капзатраты к заимствованиям на рынке облигаций.
  2. Она добавляет, что некоторые из них, например Oracle, теперь начинают выпускать новые акции.
  3. Этот выпуск акций сигнализирует о давлении капзатрат по всей структуре капитала, что является предостерегающим сигналом для ORCL.

Odd Lots

James Bosworth on What Comes After Lula's Stunning Win

5 нояб. 2026 г.246h

Джеймс Босворт объясняет неожиданную победу Лулы в Бразилии как второй тур референдума о Флавиу Болсонару и предупреждает, что рынки прогнозов были излишне самоуверенны. Что касается рынков, он говорит, что нефтяные гиганты, такие как Chevron и Exxon, заинтересованы в Венесуэле, но не будут вкладывать значительный капитал, пока не появится определенность в верховенстве закона и демократический переход, поэтому рост нефти в ближайшей перспективе ограничен. Он также дает прогноз с вероятностью 96%, что демократы получат Палату представителей США.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

Позиции · 1

• 33:28US House of Representatives (Democratic control)ЛонгБосуорт оценивает вероятность того, что демократы возьмут Палату представителей, в 96%, заявляя, что чувствует себя очень уверенно, делая такой прогноз в день выборов. — James Bosworth–
  Почему эта сделка

  “Я на 96% уверен, что демократы возьмут Палату представителей.” — James Bosworth

  1. Он заявляет, что на 96% уверен: демократы возьмут Палату представителей.
  2. Он противопоставляет это Сенату, который называет ближе к подбрасыванию монеты.
  3. Итоговый взгляд: базовая высокая уверенность в контроле демократов над Палатой представителей.

Идеи · 4

• 29:04CVXЛонгChevron уже работает в Венесуэле и останется там на десятилетия, но Босуорт называет устойчивую возможность для крупных нефтяных компаний только при условии соблюдения контрактов. — James Bosworth+1,5 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Chevron уже в игре. Chevron была в игре до того, как Chevron будет в игре следующие пятьдесят лет.” — James Bosworth

  1. Босуорт говорит, что Chevron присутствует в Венесуэле и останется там следующие пятьдесят лет как долгосрочный действующий игрок.
  2. Он подчёркивает, что мейджоры хотят определённости в вопросах верховенства закона, прежде чем вкладывать капитал на 10-30 лет.
  3. Chevron — это публично торгуемый действующий игрок, который уже занял позицию, если демократический переход повысит надёжность контрактов.
• 29:04XOMЛонгExxon, выдворенная при Чавесе, интересуется венесуэльской нефтью, но не войдёт, пока контракты не будут определёнными, — лонг, зависящий от катализатора. — James Bosworth+0,9 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Остальные нефтяные мейджоры, включая Exxon и Conoco, которых выгнали в эпоху Чавеса, заинтересованы.” — James Bosworth

  1. Босуорт говорит, что Exxon и Conoco были выгнаны при Чавесе, но по-прежнему заинтересованы в венесуэльском «море нефти».
  2. Он отмечает, что ни одна из крупных компаний не войдет туда до того, как появится уверенность в том, что контракты будут соблюдаться.
  3. Следовательно, Exxon является условным бенефициаром демократического перехода и восстановления верховенства права.
• 29:04COPЛонгConoco была выдворена при Чавесе, но сохраняет интерес к Венесуэле; она вернётся только после того, как политическая определённость улучшит договорное право. — James Bosworth+3,4 % с выпуска
  Почему эта сделка

  “Остальные нефтяные мейджоры, включая Exxon и Conoco, которые были выдворены в эпоху Чавеса, заинтересованы.” — James Bosworth

  1. Босуорт называет Conoco в числе нефтяных мейджоров, заинтересованных в возвращении в Венесуэлу.
  2. Он объясняет, что крупным компаниям для долгосрочных инвестиций нужна уверенность в верховенстве права.
  3. Свободные выборы и соблюдаемые контракты — это триггер, по которому Conoco вложит капитал.
• 29:21Venezuela oil sectorИзбегатьБосуорт говорит, что крупные нефтяные компании не спешат в Венесуэлу — умные деньги держатся в стороне, пока нет уверенности в верховенстве закона, и на рынке остаются лишь мелкие краткосрочные игроки. — James Bosworth–
  Почему эта сделка

  “Ни одна из крупных фирм не хочет идти в Венесуэлу до того, как появится уверенность, что их контракты будут соблюдаться.” — James Bosworth

  1. Он говорит, что крупные компании не хотят входить в Венесуэлу до того, как появится уверенность, что их контракты будут соблюдаться.
  2. Вместо них туда идут небольшие компании, ищущие быстрые сделки, а не долгосрочные проекты.
  3. Без демократии и правовой определённости восстановление отрасли, а значит и вложения в крупные компании, преждевременны.

Odd Lots

An Election Day Special With Nate Silver

3 нояб. 2026 г.294h

Нейт Сильвер присоединяется к Odd Lots в специальном выпуске ко дню выборов, посвящённом моделированию промежуточных выборов, точности опросов и рынкам прогнозов (Polymarket). Наиболее значимая для рынка линия — это нечёткий тезис о политике: Сильвер ожидает мало законодательных действий до 2028 года, кроме, возможно, сферы ИИ, и отмечает, что кандидаты, воспринимаемые как слишком поддерживающие ИИ/дата-центры, могут пострадать, при этом губернатор Техаса Грег Эбботт назван губернатором, наиболее «обильно поддерживающим дата-центры». Никаких явных рекомендаций по акциям, ETF или сделкам с активами нет; обсуждение носит политический и методологический характер, а не характер инвестиционных рекомендаций.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

В этом выпуске нет конкретных идей

Odd Lots

The $300 Billion Structured Notes Market Is Booming

2 нояб. 2026 г.318h

Эксперт по структурным нотам Алекс Миколицы из Nomura объясняет, как стремительно растёт рынок зарегистрированных в США структурных нот объемом около $300 млрд, где состоятельные инвесторы продают путы и получают доходность через автоколлабельные ноты и корзины worst-of на S&P, Nasdaq и Russell, а также на отдельные бумаги вроде производителей полупроводников и гиперскейлеров. Он подробно описывает, как хеджирование этих продуктов дилерами создаёт динамику «рост спота/рост волатильности» и потоки короткой гаммы, которые могут усилить падение, если сделка на тему AI будет переоценена. Ведущие представляют это как технический поток, а не как прямую рекомендацию по направлению акций, поэтому явных рекомендаций по конкретным акциям не делается.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

В этом выпуске нет конкретных идей

Odd Lots

PHP2Shell Won't Be the Last Big AI Cybersecurity Risk

30 окт. 2026 г.391h

В этом выпуске Odd Lots генеральный директор Calif Тай Юнь и инженер Брюс Данг обсуждают, как ИИ ускорил обнаружение и эксплуатацию уязвимостей, а центральное место занимает баг PHP2Shell (найденный с помощью OpenAI и Wiz). Они утверждают, что сейчас ИИ больше помогает атакующим, чем защитникам, и что эпоха «кентавра» — взлома человеком вместе с ИИ — может оказаться недолгой, что подразумевает рост рисков и спроса в сфере кибербезопасности. Явных рекомендаций покупать, продавать или держать акции нет; значимый для рынка вывод носит тематический характер, а не является рекомендацией по конкретной акции.

Автоматический перевод с английского · Оригинал на английском

В этом выпуске нет конкретных идей