Финансы Trip.com Group Limited (TCOM)

NASDAQ · Consumer Cyclical · Travel Services · Сотрудников: 43 574 · CEO: Jie Sun

Цена: 39,59 $ +2,67 %
Капитализация: 25,7 млрд $
Стоимость предприятия: 137 млрд CN¥
Последний отчёт: Q2 '26 подан 2026-09-16
Следующий отчёт: 2026-11-16

Выручка (TTM)65,3 млрд CN¥+14,0 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал

Операционная маржа (TTM)16,1 %-10,0 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 10,5 млрд CN¥

Чистая прибыль (TTM)24,1 млрд CN¥+33,8 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль

Свободный денежный поток (TTM)13,6 млрд CN¥– к прошлому годуCapex: 797 млн CN¥

Разводнённая EPS (TTM)34,38 CN¥+31,8 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов

Чистые деньги52,6 млрд CN¥+30,3 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг

Оценка и ключевые показатели

Капитализация: 25,7 млрд $
Выручка: 65,3 млрд CN¥
Рост выручки: +11 %
Чистая маржа: 37,0 %
P/E: 7,2×
P/S: 2,5×
EV / EBITDA: 4,9×
Свободный денежный поток: 13,6 млрд CN¥
Чистая прибыль: 24,1 млрд CN¥
Прогноз выручки: 67,1 млрд CN¥
Прибыль: 2026-11-16
Дивиденд: –

Главные выводы

Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.

Рост выручки замедляется: г/г 5,5 %Выручка за Q2 '26: 15,7 млрд CN¥, среднее за предыдущие четыре квартала: 16,8 %.
Операционная маржа 16,1 % (TTM), к прошлому году: -10,0 п.п.Операционная прибыль: рост -29,7 %, выручка: рост 14,0 %.
Внеоперационная часть прибыли до налогов: 65,0 %Прибыль до налогов 30,1 млрд CN¥, операционная прибыль 10,5 млрд CN¥ (TTM). Доходы от долей в капитале и прочие разовые статьи повышают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
Capex: 1,2 % выручки (год назад 0,0 %)Инвестировано 797 млн CN¥ за последние 4 квартала (– к прошлому году). Свободный денежный поток: 13,6 млрд CN¥ = 56,3 % чистой прибыли.
Акционерам возвращено 5,82 млрд CN¥ = 42,8 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 4,4 млрд CN¥ (год назад 0 CN¥), дивиденды: 1,42 млрд CN¥, выплаты акциями: 2,56 млрд CN¥ (TTM).
Число разводнённых акций за год снизилось: 9,1 %Разводнённых акций в Q2 '26: 632 млн, год назад: 696 млн.
Чистые деньги: 52,6 млрд CN¥Деньги + краткосрочные инвестиции: 79,5 млрд CN¥, долг с арендой: 27 млрд CN¥; год назад чистые деньги: 40,3 млрд CN¥.

Последний квартал: Q2 '26

Квартал, закончившийся 2026-06-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.

Квартал к прошлому году

	Q2 '26	Год назад	Изменение
Выручка	15,7 млрд CN¥	14,8 млрд CN¥	+5,5 %
Валовая маржа	79,8 %	81,0 %	-1,2 п.п.
Операционная прибыль	-1,46 млрд CN¥	4,1 млрд CN¥	-135,6 %
Операционная маржа	-9,3 %	27,6 %	-37,0 п.п.
Чистая прибыль	-2,46 млрд CN¥	4,85 млрд CN¥	-150,7 %
Разводнённая EPS	-3,89 CN¥	6,97 CN¥	-155,8 %
Операционный денежный поток	0 CN¥	0 CN¥	–
Capex	0 CN¥	0 CN¥	–
Свободный денежный поток	0 CN¥	0 CN¥	–
R&D	3,79 млрд CN¥	3,5 млрд CN¥	+8,3 %
Выплаты на основе акций	647 млн CN¥	566 млн CN¥	+14,3 %

Выручка

Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.

Выручка, операционная прибыль и рост

поквартально

Маржа и структура расходов

Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.

Маржа

поквартально

Расходы в % от выручки

поквартально

Денежный поток и распределение капитала

Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.

Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток

поквартально

Использование денег и операционный денежный поток

финансовые годы

Последние 4 квартала

отчёт о движении денежных средств

Операционный денежный поток: 14,4 млрд CN¥
Capex: -797 млн CN¥
Выкуп акций: -4,4 млрд CN¥
Дивиденды: -1,42 млрд CN¥
Приобретения: -753 млн CN¥
Чистое привлечение долга: -9,12 млрд CN¥
Выплаты на основе акций: 2,56 млрд CN¥
Свободный денежный поток: 13,6 млрд CN¥
Возвращено акционерам / FCF: 42,8 %

Число акций и EPS

поквартально, разводнённая

Баланс

Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.

Деньги, инвестиции и долг

концы кварталов

Оценка и доходность

Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.

Мультипликаторы и доходность

TTM и 5 финансовых лет

	Сейчас	Среднее за 5 лет	Положение сегодня в 5-летнем диапазоне
P/E (TTM)	7,2×	38,9× 4 из 5 лет	10,2× – 109,3×
EV / EBITDA	4,9×	24,2×	7,9× – 50,2×
EV / выручка	2,1×	6,1×	3,9× – 9,0×
Цена / FCF	12,2×	34,3×	8,0× – 70,2×
Цена / балансовая	1,0×	1,6×	0,9× – 2,3×
Доходность FCF	8,2 %	5,1 %	1,4 % – 12,5 %
Рентабельность инвестированного капитала	4,4 %	3,5 %	-0,9 % – 6,5 %
Рентабельность капитала	14,6 %	8,0 %	-0,5 % – 18,9 %

Аналитики

Консенсус-цель 56,64 $ (+43,1 %)
диапазон 48,00 $ – 63,00 $ · рейтинг Buy

Активно покупать0

Покупать31

Держать11

Продавать2

Активно продавать0

Прогноз

Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.

Консенсус-прогнозы

Финансовый год	Выручка	Рост	EPS	Рост	P/E по сегодняшней цене	Аналитики (EPS)
FY2026	67,1 млрд CN¥	+10,6 %	23,88 CN¥	-48,5 %	–	12
FY2027	73 млрд CN¥	+8,7 %	27,11 CN¥	+13,5 %	–	12
FY2028	80,6 млрд CN¥	+10,5 %	30,45 CN¥	+12,4 %	–	10
FY2029	96 млрд CN¥	+19,1 %	23,99 CN¥	-21,2 %	–	4

Финансовая отчётность

Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.

Отчёт о прибылях и убыткахВыручка, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль и EPSОткрыть БалансДеньги, инвестиции, активы, долг, обязательства и капиталОткрытьДвижение денежных средствОперационный денежный поток, capex, свободный денежный поток, выкуп акций и дивидендыОткрыть

Источники

Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы стандартизированы по отчётам компании.

Данные на 2026-11-02 · Суммы в CNY по отчётности; цена и капитализация в USD.