Финансы Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)
NYSE · Consumer Cyclical · Travel Services · Сотрудников: 44 500 · CEO: John W. Chidsey
- Цена
- 17,57 $ -3,57 %
- Капитализация
- 8,07 млрд $
- Стоимость предприятия
- 22,9 млрд $
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-10-29
- Следующий отчёт
- 2027-03-01 Прогноз EPS: -0,06 $
Выручка (TTM)10,2 млрд $+4,9 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)13,8 %-2,5 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 1,41 млрд $
Чистая прибыль (TTM)833 млн $+25,5 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)-531 млн $+48,8 % к прошлому годуCapex: 2,73 млрд $
Разводнённая EPS (TTM)1,81 $+36,5 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-14,8 млрд $+2,3 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 8,07 млрд $ EV 22,9 млрд $
- Выручка
- 10,2 млрд $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- +3 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 8,2 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 9,7× Прогнозный 10,6× (FY2026)
- P/S
- 0,8× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 8,5× TTM
- Свободный денежный поток
- -531 млн $ Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 833 млн $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 10,1 млрд $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2027-03-01 Прогноз выручки: 2,19 млрд $
- Дивиденд
- – Без дивидендов
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-10-29): выручка выше на 2,3 %, EPS выше на 19,9 %Выручка 2,95 млрд $ при ожидании 2,88 млрд $ (+2,3 %); EPS 1,12 $ при ожидании 0,93 $ (+19,9 %).
- Рост выручки замедляется: г/г 0,3 %Выручка за Q3 '26: 2,95 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: 6,4 %.
- Операционная маржа 13,8 % (TTM), к прошлому году: -2,5 п.п.Операционная прибыль: рост -11,4 %, выручка: рост 4,9 %.
- Внеоперационные убытки съедают 70,7 % прибыли до налоговПрибыль до налогов 824 млн $, операционная прибыль 1,41 млрд $ (TTM). Убытки по долям в капитале и прочие разовые статьи снижают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
- Capex: 26,9 % выручки (год назад 31,6 %)Инвестировано 2,73 млрд $ за последние 4 квартала (-11,0 % к прошлому году). Свободный денежный поток: -531 млн $ = -63,7 % чистой прибыли.
- Число разводнённых акций за год снизилось: 7,1 %Разводнённых акций в Q3 '26: 460 млн, год назад: 496 млн.
- Чистый долг: 14,8 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 257 млн $, долг с арендой: 15,1 млрд $; год назад чистый долг: 15,2 млрд $.
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 2,95 млрд $ | 2,94 млрд $ | +0,3 % |
| Валовая маржа | 43,4 % | 47,1 % | -3,7 п.п. |
| Операционная прибыль | 624 млн $ | 749 млн $ | -16,7 % |
| Операционная маржа | 21,2 % | 25,5 % | -4,3 п.п. |
| Чистая прибыль | 491 млн $ | 419 млн $ | +17,2 % |
| Разводнённая EPS | 1,07 $ | 0,86 $ | +24,4 % |
| Операционный денежный поток | 292 млн $ | 237 млн $ | +23,6 % |
| Capex | 398 млн $ | 963 млн $ | -58,7 % |
| Свободный денежный поток | -105 млн $ | -727 млн $ | +85,5 % |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Выплаты на основе акций | 21,3 млн $ | 18,4 млн $ | +15,8 % |
Факт vs консенсус
2026-10-29| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 2,95 млрд $ | 2,88 млрд $ | +2,3 % |
| EPS (база консенсуса) | 1,12 $ | 0,93 $ | +19,9 % |
Из отчёта от 2026-10-29 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passenger ticket | 1,95 млрд $ | -5,1 % | 66,0 % | 6,73 млрд $ | +2,1 % | |
| Onboard and other | 1 млрд $ | +12,7 % | 34,0 % | 3,44 млрд $ | +10,6 % |
Выручка по регионам
доля от итога| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| North America | 1,67 млрд $ | +14,3 % | 56,8 % | 6,44 млрд $ | +17,8 % | |
| Europe | 1,26 млрд $ | -6,8 % | 42,7 % | 2,62 млрд $ | -9,8 % | |
| Asia Pacific | 12,4 млн $ | -90,0 % | 0,4 % | 821 млн $ | -15,9 % | |
| Other Country | 3,82 млн $ | +329,2 % | 0,1 % | 284 млн $ | -17,9 % |
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- 2,2 млрд $
- Capex
- -2,73 млрд $
- Выкуп акций
- -2 тыс. $
- Дивиденды
- 0 $
- Приобретения
- 0 $
- Чистое привлечение долга
- 609 млн $
- Выплаты на основе акций
- 91,2 млн $
- Свободный денежный поток
- -531 млн $
- Возвращено акционерам / FCF
- -0,0 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 9,7× | 29,1× 3 из 5 лет | 12,3× – 51,4× |
| EV / EBITDA | 8,5× | 9,6× 3 из 5 лет | 6,4× – 12,5× |
| EV / выручка | 2,3× | 8,0× | 2,5× – 28,6× |
| Цена / FCF | -15,2× | 13,4× 1 из 5 лет | 13,4× – 13,4× |
| Цена / балансовая | 2,6× | 23,8× | 3,1× – 74,9× |
| Доходность FCF | -6,6 % | -17,2 % | -42,5 % – 7,5 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 7,3 % | -0,5 % | -16,1 % – 9,4 % |
| Рентабельность капитала | 32,1 % | -671,3 % | -3 309,3 % – 63,9 % |
Аналитики
Консенсус-цель 20,79 $ (+18,3 %)
диапазон 16,00 $ – 45,00 $ · рейтинг Buy
Активно покупать1
Покупать19
Держать17
Продавать2
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 10,1 млрд $ | +2,7 % | 1,66 $ | +84,9 % | 10,6× | 12 |
| FY2027 | 10,6 млрд $ | +4,9 % | 1,46 $ | -12,4 % | 12,1× | 14 |
| FY2028 | 11,3 млрд $ | +6,5 % | 1,78 $ | +22,4 % | 9,8× | 4 |
| FY2029 | 12,2 млрд $ | +8,3 % | 2,90 $ | +62,6 % | 6,1× | 1 |
| FY2030 | 13 млрд $ | +6,4 % | 2,02 $ | -30,4 % | 8,7× | 1 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (211), которые Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 178 млн $ | 193 млн $ | -8,0 % | 170 млн $ | 171 млн $ | -0,8 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 241 млн $ | 253 млн $ | -4,5 % | 292 млн $ | 221 млн $ | +31,7 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 12,5 млн $2025-12-31 | 15,1 млн $ | -17,2 % | 12,5 млн $ | 15,1 млн $ | -17,2 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 8,28 млрд $2025-12-31 | 7,36 млрд $ | +12,5 % | 8,28 млрд $ | 7,36 млрд $ | +12,5 % |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, after Tax | 5,17 млн $2025-12-31 | 6,14 млн $ | -15,7 % | 5,17 млн $ | 6,14 млн $ | -15,7 % |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, Prior Service Cost (Credit), after Tax | -1,51 млн $2025-12-31 | -1,89 млн $ | +20,0 % | -1,51 млн $ | -1,89 млн $ | +20,0 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Defined Benefit Plan, Gain (Loss), after Tax | -6,69 млн $2025-12-31 | -8,03 млн $ | +16,7 % | -6,69 млн $ | -8,03 млн $ | +16,7 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -367 млн $ | -430 млн $ | +14,6 % | -451 млн $ | -507 млн $ | +11,0 % |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 8,26 млрд $ | 8,2 млрд $ | +0,7 % | 8,23 млрд $ | 7,92 млрд $ | +3,9 % |
| Adjustments to Additional Paid in Capital, Other | 0 $ | – | – | -20,4 млн $2021-12-31 | – | – |
| Advertising Expense | – | – | – | 622 млн $ | 514 млн $ | +21,1 % |
| Amortization of Debt Issuance Costs | 1,79 млн $ | 2,24 млн $ | -19,9 % | 81,6 млн $ | 81,6 млн $ | 0,0 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 1,2 млн | 300 тыс. | +300,0 % | 19,7 млн | 5,1 млн | +286,3 % |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | 21,3 млн $ | 18,4 млн $ | +15,8 % | 88,4 млн $ | 91,8 млн $ | -3,7 % |
| Assets | 24 млрд $ | 22,2 млрд $ | +8,1 % | 22,5 млрд $ | 20 млрд $ | +12,9 % |
| Assets, Current | 1,29 млрд $ | 1,04 млрд $ | +24,2 % | 1,14 млрд $ | 1,01 млрд $ | +12,7 % |
| Capital Expenditures Incurred but Not yet Paid | 97,5 млн $ | -24,5 млн $ | +498,0 % | 60,5 млн $ | 38,9 млн $ | +55,5 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 257 млн $ | 167 млн $ | +53,8 % | 210 млн $ | 191 млн $ | +10,0 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 257 млн $ | 167 млн $ | +53,8 % | 210 млн $ | 191 млн $ | +10,0 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 38,4 млн $ | -17,2 млн $ | +323,1 % | 19,1 млн $ | -212 млн $ | +109,0 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0 % | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 980 млн | 980 млн | 0,0 % | 980 млн | 980 млн | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 459 млн | 455 млн | +0,9 % | 455 млн | 440 млн | +3,5 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 459 млн | 455 млн | +0,9 % | 455 млн | 440 млн | +3,5 % |
| Common Stock, Value, Issued | 459 тыс. $ | 455 тыс. $ | +0,9 % | 455 тыс. $ | 440 тыс. $ | +3,4 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 556 млн $ | 428 млн $ | +29,8 % | 479 млн $ | 912 млн $ | -47,5 % |
| Contract with Customer, Liability | 2,2 млрд $ | 2,3 млрд $ | -4,3 % | 2,3 млрд $ | 2,2 млрд $ | +4,5 % |
| Contract with Customer, Liability, Current | 3,14 млрд $ | 3,15 млрд $ | -0,2 % | 3,2 млрд $ | 3,11 млрд $ | +3,0 % |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 0 $ | 0 $ | – | 1,9 млрд $2024-12-31 | 2,1 млрд $ | -9,5 % |
| Cost of Goods and Services Sold | 1,67 млрд $ | 1,55 млрд $ | +7,3 % | 5,64 млрд $ | 5,69 млрд $ | -0,9 % |
| Cost of Property Repairs and Maintenance | – | – | – | 212 млн $ | 206 млн $ | +3,0 % |
| Current Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1,13 млн $ | 18,8 млн $ | -94,0 % |
| Debt and Lease Obligation | 14,6 млрд $2025-12-31 | 13,1 млрд $ | +11,5 % | 14,6 млрд $ | 13,1 млрд $ | +11,5 % |
| Deferred Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,34 млн $ | -156 млн $ | +102,8 % |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | – | – | – | 2,31 млн $ | -155 млн $ | +101,5 % |
| Deferred Tax Assets, Net | 155 млн $2025-12-31 | 156 млн $ | -0,5 % | 155 млн $ | 156 млн $ | -0,5 % |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 213 млн $2025-12-31 | 209 млн $ | +1,9 % | 213 млн $ | 209 млн $ | +1,9 % |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | 813 млн $2025-12-31 | 730 млн $ | +11,4 % | 813 млн $ | 730 млн $ | +11,4 % |
| Deferred Tax Assets, Other | 38,7 млн $2025-12-31 | 38,5 млн $ | +0,7 % | 38,7 млн $ | 38,5 млн $ | +0,7 % |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 638 млн $2025-12-31 | 559 млн $ | +14,2 % | 638 млн $ | 559 млн $ | +14,2 % |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 58,3 млн $2025-12-31 | 53,6 млн $ | +8,8 % | 58,3 млн $ | 53,6 млн $ | +8,8 % |
| Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment | 58,3 млн $2025-12-31 | 53,6 млн $ | +8,8 % | 58,3 млн $ | 53,6 млн $ | +8,8 % |
| Defined Benefit Plan, Amortization of Gain (Loss) | – | – | – | 315 тыс. $ | – | – |
| Defined Benefit Plan, Amortization of Prior Service Cost (Credit) | – | – | – | 378 тыс. $ | 378 тыс. $ | 0,0 % |
| Defined Benefit Plan, Amounts for Asset (Liability) Recognized in Statement of Financial Position | 34,7 млн $2025-12-31 | 31,2 млн $ | +11,2 % | 34,7 млн $ | 31,2 млн $ | +11,2 % |
| Defined Benefit Plan, Assumptions Used Calculating Net Periodic Benefit Cost, Discount Rate | – | – | – | 5,5 % | 5,0 % | +10,0 % |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation | 34,7 млн $2025-12-31 | 31,2 млн $ | +11,2 % | 34,7 млн $ | 31,2 млн $ | +11,2 % |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation, Actuarial Gain (Loss) | – | – | – | 1,03 млн $ | -6,74 млн $ | +115,3 % |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation, Benefits Paid | – | – | – | 1,42 млн $ | 983 тыс. $ | +44,7 % |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, after Year Five for Next Five Years | 20,1 млн $2025-12-31 | 18,4 млн $ | +8,8 % | 20,1 млн $ | 18,4 млн $ | +8,8 % |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Five | 3,12 млн $2025-12-31 | 2,89 млн $ | +7,9 % | 3,12 млн $ | 2,89 млн $ | +7,9 % |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Four | 2,88 млн $2025-12-31 | 2,45 млн $ | +17,3 % | 2,88 млн $ | 2,45 млн $ | +17,3 % |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year One | 1,89 млн $2025-12-31 | 1,74 млн $ | +8,9 % | 1,89 млн $ | 1,74 млн $ | +8,9 % |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Three | 2,45 млн $2025-12-31 | 2,15 млн $ | +13,7 % | 2,45 млн $ | 2,15 млн $ | +13,7 % |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Two | 2,15 млн $2025-12-31 | 1,87 млн $ | +15,0 % | 2,15 млн $ | 1,87 млн $ | +15,0 % |
| Defined Benefit Plan, Interest Cost | – | – | – | 1,68 млн $ | 1,68 млн $ | +0,1 % |
| Defined Benefit Plan, Net Periodic Benefit Cost (Credit) | – | – | – | 3,95 млн $ | 4,93 млн $ | -19,8 % |
| Defined Benefit Plan, Service Cost | 614 тыс. $ | 553 тыс. $ | +11,0 % | 2,21 млн $ | 2,88 млн $ | -23,1 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы стандартизированы по отчётам компании. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Данные на 2026-11-02