Финансы Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)
NASDAQ · Financial Services · Financial - Capital Markets · Сотрудников: 266 · CEO: Frederick G. Thiel
- Цена
- 6,77 $ -5,51 %
- Капитализация
- 2,62 млрд $
- Стоимость предприятия
- 4,66 млрд $
- Последний отчёт
- Q2 '26 подан 2026-08-06
- Следующий отчёт
- 2026-11-03 Прогноз EPS: -0,39 $
Выручка (TTM)804 млн $+0,7 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)-99,6 %-138,1 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: -801 млн $
Чистая прибыль (TTM)-3,46 млрд $-609,1 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)-1,57 млрд $-3,1 % к прошлому годуCapex: 423 млн $
Разводнённая EPS (TTM)-9,45 $-943,7 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-2,04 млрд $+19,5 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 2,62 млрд $ EV 4,66 млрд $
- Выручка
- 804 млн $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- -16 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- -429,7 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- -0,7× Прогнозный -1,4× (FY2026)
- P/S
- 3,3× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- -2,7× TTM
- Свободный денежный поток
- -1,57 млрд $ Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- -3,46 млрд $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 765 млн $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2026-11-03 Прогноз выручки: 183 млн $
- Дивиденд
- – Без дивидендов
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-08-06): выручка ниже на 16,5 %, EPS ниже на 1 060,4 %Выручка 175 млн $ при ожидании 209 млн $ (-16,5 %); EPS -1,60 $ при ожидании 0,17 $ (-1 060,4 %).
- Рост выручки замедляется: г/г -26,7 %Выручка за Q2 '26: 175 млн $, среднее за предыдущие четыре квартала: 33,0 %.
- Операционная маржа -99,6 % (TTM), к прошлому году: -138,1 п.п.Операционная прибыль: рост -360,5 %, выручка: рост 0,7 %.
- Capex: 52,6 % выручки (год назад 48,2 %)Инвестировано 423 млн $ за последние 4 квартала (+9,9 % к прошлому году). Свободный денежный поток: -1,57 млрд $.
- Число разводнённых акций за год снизилось: 13,5 %Разводнённых акций в Q2 '26: 382 млн, год назад: 441 млн.
- Чистый долг: 2,04 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 423 млн $, долг с арендой: 2,47 млрд $; год назад чистый долг: 2,54 млрд $.
Последний квартал: Q2 '26
Квартал, закончившийся 2026-06-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q2 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 175 млн $ | 238 млн $ | -26,7 % |
| Валовая маржа | 72,1 % | 82,5 % | -10,4 п.п. |
| Операционная прибыль | -268 млн $ | 680 млн $ | -139,4 % |
| Операционная маржа | -153,2 % | 285,0 % | -438,3 п.п. |
| Чистая прибыль | -610 млн $ | 808 млн $ | -175,4 % |
| Разводнённая EPS | -1,60 $ | 1,84 $ | -187,0 % |
| Операционный денежный поток | -471 млн $ | -163 млн $ | -188,3 % |
| Capex | 94,3 млн $ | 119 млн $ | -20,7 % |
| Свободный денежный поток | -566 млн $ | -282 млн $ | -100,3 % |
| R&D | 7,17 млн $ | 8,55 млн $ | -16,1 % |
| Выплаты на основе акций | 77,2 млн $ | 54,7 млн $ | +41,2 % |
Факт vs консенсус
2026-08-06| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 175 млн $ | 209 млн $ | -16,5 % |
| EPS (база консенсуса) | -1,60 $ | 0,17 $ | -1 060,4 % |
Из отчёта от 2026-08-06 за Q2 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q2 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hosting Services | 0 $ | -100,0 % | – | 3,44 млн $ | -23,9 % |
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- -1,14 млрд $
- Capex
- -423 млн $
- Выкуп акций
- -22,6 млн $
- Дивиденды
- 0 $
- Приобретения
- -267 млн $
- Чистое привлечение долга
- -1,23 млрд $
- Выплаты на основе акций
- 176 млн $
- Свободный денежный поток
- -1,57 млрд $
- Возвращено акционерам / FCF
- -1,4 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | -0,7× | 12,8× 2 из 5 лет | 9,0× – 16,7× |
| EV / EBITDA | -2,7× | 640,5× 3 из 5 лет | 6,6× – 1 905,9× |
| EV / выручка | 5,8× | 12,2× | 6,9× – 23,4× |
| Цена / FCF | -1,7× | – | – |
| Цена / балансовая | 1,6× | 2,1× | 0,9× – 4,8× |
| Доходность FCF | -59,9 % | -23,0 % | -56,1 % – -7,9 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | -18,0 % | -11,2 % | -55,7 % – 10,6 % |
| Рентабельность капитала | -110,4 % | -38,8 % | -179,8 % – 16,2 % |
Аналитики
Консенсус-цель 12,50 $ (+84,6 %)
диапазон 10,00 $ – 17,00 $ · рейтинг Buy
Активно покупать0
Покупать9
Держать9
Продавать2
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 765 млн $ | -15,6 % | -4,83 $ | -30,9 % | -1,4× | 4 |
| FY2027 | 962 млн $ | +25,7 % | -0,96 $ | +80,0 % | -7,0× | 4 |
| FY2028 | 714 млн $ | -25,8 % | -1,49 $ | -54,7 % | -4,5× | 4 |
| FY2029 | 1,48 млрд $ | +106,9 % | -1,11 $ | +25,3 % | -6,1× | 1 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (294), которые Marathon Digital Holdings, Inc. отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 10,5 млн $ | 9,84 млн $ | +6,6 % | 12,5 млн $ | 12,6 млн $ | -0,1 % |
| Accrued Liabilities, Current | 74,2 млн $ | 56,8 млн $ | +30,6 % | 87 млн $ | 76,9 млн $ | +13,1 % |
| Accrued Professional Fees, Current | 12,1 млн $2025-12-31 | 15,2 млн $ | -20,3 % | 12,1 млн $ | 15,2 млн $ | -20,3 % |
| Accrued Utilities, Current | 17,9 млн $2025-12-31 | 17,9 млн $ | -0,1 % | 17,9 млн $ | 17,9 млн $ | -0,1 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 1,41 млрд $ | 883 млн $ | +59,8 % | 1,2 млрд $ | 594 млн $ | +101,3 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -5,49 млн $ | – | – | -451 тыс. $2021-12-31 | -451 тыс. $ | 0,0 % |
| Additional Paid in Capital | 4,87 млрд $ | 4,54 млрд $ | +7,3 % | 4,81 млрд $ | 4,16 млрд $ | +15,7 % |
| Adjustments to Additional Paid in Capital, Other | – | – | – | -2,12 млн $2023-12-31 | – | – |
| Advances to Affiliate | 7,17 млн $ | 6,26 млн $ | +14,6 % | 7,65 млн $ | 121 млн $ | -93,7 % |
| Amortization of Intangible Assets | 2,1 млн $ | 300 тыс. $ | +600,0 % | 900 тыс. $ | 22,9 млн $ | -96,1 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 82,7 млн | 324 тыс. | +25 392,7 % | 96,8 млн | 324 тыс. | +29 731,7 % |
| Asset Impairment Charges | 0 $ | 26,3 млн $ | -100,0 % | 109 млн $ | 0 $ | – |
| Asset Retirement Obligation | 12,5 млн $2025-12-31 | 8,41 млн $ | +48,2 % | 12,5 млн $ | 8,41 млн $ | +48,2 % |
| Asset Retirement Obligation, Accretion Expense | 200 тыс. $ | 300 тыс. $ | -33,3 % | 804 тыс. $ | 531 тыс. $ | +51,4 % |
| Asset Retirement Obligation, Liabilities Incurred | – | – | – | 3,25 млн $ | 7,88 млн $ | -58,8 % |
| Assets | 4,35 млрд $ | 7,72 млрд $ | -43,7 % | 7,29 млрд $ | 6,8 млрд $ | +7,1 % |
| Assets, Current | 527 млн $ | 236 млн $ | +123,0 % | 664 млн $ | 470 млн $ | +41,2 % |
| Assets, Noncurrent | 3,82 млрд $ | 7,48 млрд $ | -48,9 % | 6,62 млрд $ | 6,33 млрд $ | +4,6 % |
| Business Combination, Contingent Consideration Arrangements, Change in Amount of Contingent Consideration, Liability | – | – | – | -4,38 млн $ | 15 тыс. $ | -29 300,0 % |
| Business Combination, Contingent Consideration, Liability | 25,3 млн $ | 15,3 млн $ | +65,0 % | 13,8 млн $ | 8,14 млн $ | +69,1 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 421 млн $ | 109 млн $ | +284,8 % | 547 млн $ | 392 млн $ | +39,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 433 млн $ | 121 млн $ | +256,7 % | 559 млн $ | 404 млн $ | +38,5 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Including Disposal Group and Discontinued Operations | 433 млн $ | 121 млн $ | +256,7 % | 559 млн $ | 404 млн $ | +38,5 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 43,3 млн $ | -86,7 млн $ | +149,9 % | 155 млн $ | 46,5 млн $ | +234,4 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0 % | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 800 млн | 800 млн | 0,0 % | 800 млн | 800 млн | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 382 млн | 362 млн | +5,4 % | 379 млн | 340 млн | +11,5 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 382 млн | 362 млн | +5,4 % | 379 млн | 340 млн | +11,5 % |
| Common Stock, Value, Issued | 38 тыс. $ | 36 тыс. $ | +5,6 % | 37 тыс. $ | 34 тыс. $ | +8,8 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | -4,09 млн $ | -30 тыс. $ | -13 530,0 % | -164 тыс. $2016-12-31 | – | – |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | -616 млн $ | 808 млн $ | -176,2 % | 261 млн $2023-12-31 | -694 млн $ | +137,6 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | -620 млн $ | 808 млн $ | -176,7 % | -28,6 млн $2016-12-31 | -17,8 млн $ | -60,6 % |
| Contractual Obligation | 64,6 млн $ | 145 млн $ | -55,4 % | 322 млн $ | – | – |
| Contractual Obligation, to be Paid, Remainder of Fiscal Year | 83,9 млн $2025-09-30 | – | – | – | – | – |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year One | 42 млн $2025-12-31 | – | – | 42 млн $ | – | – |
| Cost, Depreciation and Amortization | 175 млн $ | 162 млн $ | +8,0 % | 773 млн $ | 429 млн $ | +80,1 % |
| CryptoAssetCost | 1,95 млрд $ | 3,43 млрд $ | -43,1 % | 4,36 млрд $ | 2,82 млрд $ | +54,5 % |
| CryptoAssetFairValue | 2,09 млрд $ | 5,36 млрд $ | -61,1 % | 4,71 млрд $ | 4,2 млрд $ | +12,3 % |
| CryptoAssetFairValueCurrent | 2,08 млн $ | 2,26 млн $ | -7,8 % | 2,39 млн $ | 4,33 млн $ | -44,7 % |
| CryptoAssetFairValueNoncurrent | 1,54 млрд $ | 3,69 млрд $ | -58,2 % | 3,37 млрд $ | 3,22 млрд $ | +4,5 % |
| CryptoAssetMining | – | – | – | 3,13 $2024-04-19 | – | – |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 159 тыс. $ | 0 $ | – |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,27 млн $ | 2,28 млн $ | -0,3 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,11 млн $ | 2,28 млн $ | -7,3 % |
| Debt Instrument, Unamortized Discount (Premium) and Debt Issuance Costs, Net | 29,5 млн $ | 350 млн $ | -91,6 % | 48,2 млн $ | 45,9 млн $ | +4,9 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -263 млн $ | 142 млн $ | -285,2 % |
| Deferred Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -273 млн $ | 151 млн $ | -280,6 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -58,6 млн $ | 73,2 млн $ | -180,1 % |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 7,72 млн $ | 178 млн $ | -95,7 % | 29,9 млн $ | 88,5 млн $ | -66,3 % |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | -903 тыс. $ | 202 млн $ | -100,4 % | -58,6 млн $ | 73,2 млн $ | -180,1 % |
| Deferred Other Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 214 млн $ | -78 млн $ | +375,0 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -9,84 млн $ | 9,09 млн $ | -208,2 % |
| Deferred Tax Assets, Capital Loss Carryforwards | 0 $2025-12-31 | 283 тыс. $ | -100,0 % | 0 $ | 283 тыс. $ | -100,0 % |
| Deferred Tax Assets, Derivative Instruments | 4,26 млн $2025-12-31 | 4,24 млн $ | +0,3 % | 4,26 млн $ | 4,24 млн $ | +0,3 % |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | 23,6 млн $2025-12-31 | 5,84 млн $ | +305,1 % | 23,6 млн $ | 5,84 млн $ | +305,1 % |
| Deferred Tax Assets, Gross | 352 млн $2025-12-31 | 177 млн $ | +98,8 % | 352 млн $ | 177 млн $ | +98,8 % |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 138 млн $2025-12-31 | 177 млн $ | -22,2 % | 138 млн $ | 177 млн $ | -22,2 % |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | 258 млн $2025-12-31 | 120 млн $ | +114,5 % | 258 млн $ | 120 млн $ | +114,5 % |
| Deferred Tax Assets, Property, Plant and Equipment | 27,8 млн $2025-12-31 | 10,5 млн $ | +165,4 % | 27,8 млн $ | 10,5 млн $ | +165,4 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Credit Carryforwards | 3,95 млн $2025-12-31 | 2,2 млн $ | +79,2 % | 3,95 млн $ | 2,2 млн $ | +79,2 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы стандартизированы по отчётам компании. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30
Данные на 2026-11-02