팟캐스트 트레이드 아이디어

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

2026년 11월 14일30h

번스타인 애널리스트 스테이시 라스곤은 CEO 젠슨 황이 부하 직원과의 공개되지 않은 관계로 해임된 후 NVIDIA를 „시장 수익률“로 하향하고 목표주가를 절반으로 낮춘 이유를 설명하며, 핵심 인물 리스크, 공급망의 구두 약속 거래와 장기 로드맵 결정에서의 리더십 공백, 대중국 강경파의 조사 확대를 근거로 들었다. 그는 여전히 데이터센터 스토리를 긍정적으로 보며 주가가 저렴하다고 말하지만 하락 시 매수를 권할 수는 없다고 밝혔고, 고객들이 다변화하면서 경쟁사(AMD, Broadcom, Google TPU)가 수혜를 본다고 지적했다.

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포지션 · 1

• 9:37NVDA회피Rasgon은 NVDA의 투자의견을 하향하고 목표주가를 절반으로 줄였다. Jensen Huang의 축출이 핵심 인물 리스크와 로드맵 리스크, 그리고 일련의 조사 물결을 만들어, 저렴한 배수에도 불구하고 보유를 옹호하기가 너무 어려워졌기 때문이다. — Stacy Rasgon-1.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “고객 앞에 앉아 옹호할 수 없다면, 이번 하락은 절대적으로 매수해야 한다고 생각합니다. 매수 의견을 유지하기가 어렵습니다.” — Stacy Rasgon

  1. Huang은 행실 문제로 해고되었고, Rasgon은 이 주식이 지속적인 뉴스 흐름, 소환장, 정부 압력에 직면해 있다고 말한다.
  2. NVIDIA의 공급망과 고객 약속은 Huang의 개인적 악수와 장기 아키텍처 베팅 위에 구축되었으며, 새 CEO가 이를 유지하지 못할 수 있다.
  3. 단기 수치는 온전해 보이지만, 그는 하락 매수를 권하는 대신 등급과 목표주가를 낮췄다.

아이디어 · 3

• 30:55AMD롱Rasgon notes AMD has been running on the belief a weaker long-term NVIDIA roadmap strengthens rivals, with GPU sales implied to nearly triple year over year into the low $40 billions in 2027. — Stacy Rasgon-1.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “AMD is, if you back into it, they're kind of suggesting that their GPU sales will probably almost triple year over year” — Stacy Rasgon

  1. He says AMD's roadmap is getting better and customers increasingly diversify away from NVIDIA.
  2. AMD has guided to implied GPU revenue near the low $40 billions as it takes share.
  3. This makes AMD a relative beneficiary of NVIDIA's leadership turmoil, though he frames it as observation rather than a formal call.
• 30:40AVGO롱Rasgon은 Broadcom을 다각화된 AI 칩 승자 중 하나로 지목하며, 맞춤형 칩 고객 확대에 힘입어 데이터센터 매출이 2027년에 약 1150억 달러로 두 배가 되고 2028년에 다시 두 배가 될 것이라는 회사 가이던스를 근거로 든다. — Stacy Rasgon-1.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Broadcom has suggested that their data center revenues will double year over year in 'twenty seven to like 115,000,000,000 and will double again in 2028” — Stacy Rasgon

  1. 그는 OpenAI, Meta, Google 같은 고객들이 NVIDIA 외에 여러 칩 공급원을 사용하고 있다고 말한다.
  2. Broadcom의 맞춤형 실리콘 사업이 수혜를 보며, 경영진은 데이터센터 매출이 2027년에 약 1150억 달러, 2028년에 다시 두 배가 될 것으로 전망한다.
  3. Rasgon은 NVIDIA의 혼란 이후 경쟁사들이 강력하다고 평가하며, 이는 암묵적인 상대적 롱 포지션이다.
• 29:58GOOGL롱Rasgon은 Google이 TPU를 외부의 더 많은 고객에게 판매하기 시작하면서 구매자들이 NVIDIA에서 다변화하는 가운데 AI 칩 사업을 확장하고 있다고 지적한다. — Stacy Rasgon-0.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Google은 이제 TPU를 2차적인 방식으로도 판매하기 시작하고 있다. 그래서 그것이 일어나고 있다.” — Stacy Rasgon

  1. 그는 더 많은 고객이 TPU를 사용하고 있으며 Google이 이제 그것을 2차적인 방식으로 판매하고 있다고 말한다.
  2. 이는 경쟁사들의 로드맵 신뢰가 흔들리는 시기에 Alphabet의 AI 실리콘을 내부 사용 범위를 넘어 확장시킨다.
  3. 단지 지나가는 언급일 뿐이므로 확신도가 낮고 명시적인 매수는 아니다.

Odd Lots

Why a $2 Billion Law Firm Suddenly Collapsed

2026년 11월 13일54h

이 에피소드는 법률 회사 Weil Gotshal의 갑작스러운 붕괴를 파트너십/소유 모델의 관점에서 해부하며, 절대적이지 않은 상대적 수익성 하락이 레인메이커들을 떠나게 하여 은행 뱅크런과 유사한 악순환을 촉발했다고 주장한다. John Morley 교수는 이를 붕괴 대신 구조조정한 투자자 소유의 Slater and Gordon과 대조하며, 법률 회사들이 AI를 직접 구축하기보다 임대할 것이라고 예측한다. 명시적으로 추천된 상장 주식은 없으므로 실행 가능한 주식 의견은 없다.

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Odd Lots

What Nvidia's Megaspeed Scandal Is Really All About

2026년 11월 12일78h

이 에피소드는 종목 선정 쇼가 아니라 Megaspeed 스캔들과 칩 밀수 및 수출 통제 리스크에 대한 Nvidia의 노출을 다룬 탐사형 심층 보도다. 가장 실행 가능한 논점은 진행자들이 진행 중인 수출 통제·원격 접속 논란을 Nvidia와 다른 칩 제조사에 대한 '큰 꼬리 리스크'로 규정한 것이다. 진행자나 게스트 누구도 특정 상장 증권의 매수나 공매도를 명시적으로 권하지 않았으므로 명시적인 추천 종목은 기록되지 않았다.

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Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

2026년 11월 11일102h

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아이디어 · 4

• 43:01CRWV롱Ball은 neocloud 지수가 70% 하락했고 매우 부정적인 포지셔닝으로 대규모 과매도 상태라며, 매도가 과도했고 포지셔닝이 이제 정리되었다고 시사한다. — Michael Ball-12.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “또한 다시 말해, 이들은 엄청나게 과매도 상태다. 그 지수는 70% 하락했다. 이들은 모두 매우 부정적인 포지셔닝에도 놓여 있다” — Michael Ball

  1. Ball은 neocloud 종목들이 엄청나게 과매도 상태이며 70% 하락했고, 보유 비용이 높은 매우 부정적인 포지셔닝에 놓여 있다고 말한다.
  2. 그는 포지셔닝이 안정되면 '새로운 플레이어들이 진입할' 여지가 있다고 보며 CoreWeave의 실적을 다음 촉매로 지목한다.
  3. 기울기는 명시적인 매수 추천보다는 안정화/평균 회귀 쪽이다.
• 42:29IREN롱Ball은 IREN의 강한 컴퓨팅 수요와 고객 선불금에서 나온 예상보다 나은 잉여현금흐름을 지적하면서도 레버리지와 금리 민감성을 경고한다. — Michael Ball-21.2% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Iren은 지난주 발표하며 기본적으로 고객의 선불금이 상당히 좋았다고 말했다. 그래서 그 특정 종목의 잉여현금흐름이 더 좋아 보인다.” — Michael Ball

  1. Ball은 IREN의 선불금이 좋았기 때문에 잉여현금흐름이 개선되고 있으며 차입 수요가 줄어들 수 있다고 말한다.
  2. 그는 회사의 컴퓨팅 수요 성장을 “very impressive”라고 부르지만 높은 레버리지와 금리 민감성을 지적한다.
  3. 전반적으로 확고한 매수 추천이라기보다는 하락이 과도했을 수 있다는 견해.
• 47:22NVDA롱Ball은 AI 트레이드가 이제 어떤 단일 기업보다 크며 Nvidia의 초석 역할을 흔들 만한 것은 보이지 않는다고 주장하며, 최근 움직임을 내러티브 변화가 아닌 기계적 숏커버링으로 본다. — Michael Ball-8.1% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “초석으로서, 그것이 흔들린다고 생각하게 만들 만한 것은 아직 아무것도 보이지 않는다” — Michael Ball

  1. Ball은 AI 트레이드가 'Anthropic과 Nvidia의 것보다 더 커졌다'고 말하며, 초석은 흔들리는 것처럼 보이지 않는다.
  2. 전날의 랠리는 숏 스퀴즈와 풋 커버링, 즉 내러티브가 아닌 기계적 요인에 기인한다고 설명한다.
  3. Jensen 관련 뉴스에도 불구하고 Nvidia를 핵심 AI 인프라로 보고 건설적인 입장을 유지하는 것을 지지한다.
• 52:17Oil (Brent crude)회피Ball은 지정학적 리스크 프리미엄이 사라지고 재고가 쌓이는 가운데 원유 배럴의 배경이 긍정적이라고 보지만, 경로가 험난하고 과매도 상태라고 경고한다. — Michael Ball–
  이 트레이드의 근거

  “원유에 관해서는 이런 종류의 지정학적 리스크 프리미엄 과잉을 어느 정도 끝낼 수 있다면 배경은 실제로 긍정적입니다” — Michael Ball

  1. Ball은 지정학적 리스크 프리미엄이 사라지면 원유 배경이 긍정적이라고 말하며, JPMorgan은 잉여 추정치를 상향 조정하고 있다.
  2. 크랙 스프레드와 유럽 가스가 하락해 근원 CPI로의 에너지 충격이 완화되고 있다.
  3. 스큐가 낮아졌다고 시사하지만 10-15달러 움직임 이후 과매도 상황을 지적하며, 추가 상승에 대해서는 신중/회피 관점이다.

Odd Lots

This Is How New York City Takes Out Its Trash

2026년 11월 9일150h

이 Odd Lots 에피소드는 뉴욕시 위생국 부국장 Joshua Goodman과의 시장과 무관한 대화로, 도시의 '쓰레기 혁명' — 길가 검은 봉투에서 컨테이너 방식으로의 전환, 그리고 재활용, 퇴비화, 맞춤 제작된 자동 측면 적재 수거 트럭에 관한 것이다. 진행자나 게스트 모두 주식, ETF 또는 거래 가능 자산에 대한 추천을 하지 않으며, 운영상의 세부 사항(예: Mack 섀시, 유럽형 차체, 환적장)만 언급되고 투자 견해는 붙지 않는다. 실행 가능한 종목 추천은 없다.

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Odd Lots

The Macro Implications of the Blue Tsunami

2026년 11월 6일222h

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아이디어 · 4

• 42:46STRL회피진행자들은 Sterling의 차트가 6월 1,000달러 주식에서 255달러로 하락한 뒤, 데이터센터 건설을 둘러싼 정치와 경제의 변화 속에서 '.com 차트'라고 지적했다. — Joe Wiesenthal–
  이 트레이드의 근거

  “6월에는 1,000달러짜리 주식이었습니다. 그리고 바로 지금은 255달러짜리 주식입니다.” — Joe Wiesenthal

  1. Tracy는 Sterling이 텍사스에서 데이터센터를 건설하며, 그 차트가 .com 버블 차트처럼 보인다고 언급한다.
  2. Joe는 주가가 6월의 1,000달러 주식에서 현재 255달러로, 대규모 하락을 겪었다고 확인한다.
  3. 핵심은 정치와 설비투자(CapEx)의 변화 속에서 데이터센터 건설 노출에 대해 경계하고 회피하라는 것이다.
• 28:42TSLA회피Tesla가 10% 하락했는데, 이는 2024년 선거 이후 트레이드가 청산되고 Musk의 정치적 베팅이 큰 비용으로 보이기 때문이며, 진행자들은 그의 정치적 관여로부터 어떤 이익이 나올지 회의적이다. — Joe Wiesenthal+10.9% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Tesla 주가는 10% 하락했습니다. 네. SpaceX 주가는 또 7% 하락... 7.5% 하락했습니다.” — Joe Wiesenthal

  1. Joe는 Tesla 주가가 10% 하락하고 SpaceX가 7.5% 하락했다고 언급하며, 이는 전날 크게 타격을 입은 뒤였다.
  2. Amarnath는 이를 트럼프를 지지했던 주식들이 급등했던 2024년 선거 반응이 청산되는 것으로 해석한다.
  3. 진행자들은 Musk가 정치에서 무엇을 얻었는지 의문을 제기하며, 지속적인 압박/회피를 시사한다.
• 28:42SPCX회피SpaceX 주가는 7.5% 하락했다. 선거 이후 트레이드가 청산되는 가운데 텍사스 내 큰 거점이 새로 민주당 우세로 바뀐 주 정치 지형에 직면해 있다. — Joe Wiesenthal+9.3% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “SpaceX 주가가 또 7% 하락... 7.5%.” — Joe Wiesenthal

  1. Joe는 SpaceX 주가가 전날 큰 타격을 입은 뒤 추가로 7.5% 하락했다고 언급한다.
  2. Amarnath는 이번 매도를 트럼프에 거액을 지출한 기업들의 2024년 선거 대응 되돌리기와 연결 짓는다.
  3. 텍사스가 하룻밤 사이 민주당 우세로 돌아선 것은 SpaceX의 텍사스 사업에 새로운 정치적 위험을 만든다.
• 22:14ORCL회피Oracle은 하이퍼스케일러가 현금 조달 설비투자에서 부채로, 그리고 이제는 주식 발행으로 전환하면서 자본 구조를 통해 스며드는 압력으로 언급된다. — Tracy Alloway+4.0% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “그중 일부, 예를 들어 Oracle은 신주 발행을 시작하고 있다.” — Tracy Alloway

  1. Tracy는 하이퍼스케일러들이 capex에 현금을 지출하는 것에서 채권 시장에서 차입하는 것으로 전환했다고 지적한다.
  2. 그녀는 일부, 예를 들어 Oracle이 이제 신주 발행을 시작하고 있다고 덧붙인다.
  3. 이러한 주식 발행은 전체 자본 구조에 걸친 capex 압력을 시사하며, ORCL에 대한 주의 신호다.

Odd Lots

James Bosworth on What Comes After Lula's Stunning Win

2026년 11월 5일246h

James Bosworth는 브라질에서 Lula의 이변적 승리를 Flavio Bolsonaro에 관한 결선투표 성격의 국민투표로 설명하며, 예측 시장이 지나치게 확신했었다고 경고한다. 시장에 관해 그는 Chevron과 Exxon 같은 석유 메이저들이 베네수엘라에 관심이 있지만 법치의 확실성과 민주적 전환이 도래하기 전까지는 의미 있는 자본을 투입하지 않을 것이므로 단기 유가 상승 여력은 제한적이라고 말한다. 또한 민주당이 미국 하원을 차지할 것이라는 96%의 전망을 제시한다.

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포지션 · 1

• 33:28US House of Representatives (Democratic control)롱Bosworth는 민주당이 하원을 차지할 확률을 96%로 제시하며, 선거일에 그런 예측을 하는 데 매우 자신감이 있다고 말한다. — James Bosworth–
  이 트레이드의 근거

  “민주당이 하원을 차지할 것이라고 96% 확신한다.” — James Bosworth

  1. 그는 민주당이 하원을 차지할 것이라고 96% 확신한다고 말한다.
  2. 그는 이를 동전 던지기에 더 가깝다고 부르는 상원과 대조한다.
  3. 결과적 견해: 민주당의 하원 통제에 대한 높은 확신의 기준 시나리오.

아이디어 · 4

• 29:04CVX롱Chevron은 이미 베네수엘라에 진출해 있으며 수십 년간 머물 것이지만, Bosworth는 계약이 존중될 때에야 비로소 지속 가능한 대형주 석유 기회가 열린다고 본다. — James Bosworth+1.5% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “Chevron은 진출해 있다. Chevron은 이전에도 있었고 앞으로도 계속 있을 것이다.” — James Bosworth

  1. Bosworth는 Chevron이 베네수엘라에 진출해 있으며 장기 기존 사업자로서 앞으로도 계속 있을 것이라고 말한다.
  2. 그는 메이저 기업들이 10-30년 자본을 투입하기 전에 법치의 확실성을 원한다고 강조한다.
  3. 민주적 전환이 계약 안정성을 개선한다면 Chevron이 입지를 갖춘 상장 기존 사업자다.
• 29:04XOM롱차베스 시절 추방된 엑손은 베네수엘라 석유에 관심이 있지만 계약이 확실해질 때까지 진입하지 않을 것 — 촉매 의존적 롱. — James Bosworth+0.9% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “차베스 시대에 쫓겨난 Exxon과 Conoco를 포함한 나머지 석유 메이저들도 관심을 보이고 있습니다.” — James Bosworth

  1. Bosworth는 Exxon과 Conoco가 차베스 아래에서 쫓겨났지만 베네수엘라의 '석유의 바다'에 여전히 관심이 있다고 말합니다.
  2. 그는 계약이 존중될 것이라는 확신이 서기 전에는 주요 기업 중 어느 곳도 진출하지 않을 것이라고 지적합니다.
  3. 따라서 Exxon은 민주적 전환과 법치 회복의 조건부 수혜자입니다.
• 29:04COP롱Conoco는 차베스 정권에서 추방되었지만 베네수엘라에 대한 관심은 남아 있다. 정치적 확실성이 계약법을 개선한 뒤에야 재진입한다. — James Bosworth+3.4% 에피소드 이후
  이 트레이드의 근거

  “차베스 시대에 축출된 Exxon과 Conoco를 포함한 나머지 석유 메이저들도 관심을 보이고 있습니다.” — James Bosworth

  1. Bosworth는 베네수엘라 복귀에 관심이 있는 석유 메이저로 Conoco를 꼽습니다.
  2. 그는 대형 기업들이 장기 투자 전에 법치의 확실성을 요구한다고 설명합니다.
  3. 자유로운 선거와 존중받는 계약이 Conoco가 자본을 투입하는 방아쇠입니다.
• 29:21Venezuela oil sector회피Bosworth는 석유 메이저들이 베네수엘라에 뛰어들지 않고 있다고 말한다. 법치에 대한 확실성이 생기기 전까지 스마트 머니는 빠져 있고, 남는 것은 작고 단기적인 플레이어뿐이다. — James Bosworth–
  이 트레이드의 근거

  “어떤 대형 기업도 자신들의 계약이 존중될 것이라는 확실성이 생기기 전에는 베네수엘라에 진출하고 싶어 하지 않는다.” — James Bosworth

  1. 그는 대형 기업들이 자신들의 계약이 존중될 것이라는 확실성이 생기기 전에는 베네수엘라에 진출하고 싶어 하지 않는다고 말한다.
  2. 대신 장기적인 구축이 아니라 빠른 거래를 노리는 소규모 기업들이 진입하고 있다.
  3. 민주주의와 법적 확실성이 없다면 이 섹터의 회복, 나아가 대형주 노출은 시기상조다.

Odd Lots

An Election Day Special With Nate Silver

2026년 11월 3일294h

Nate Silver가 Odd Lots에 출연해 중간선거 모델링, 여론조사 정확성, 예측 시장(Polymarket)에 초점을 맞춘 선거일 특집을 진행한다. 시장과 가장 관련 있는 논점은 다소 모호한 정책적 지적이다. Silver는 2028년 이전에는 AI 외에는 입법 조치가 거의 없을 것으로 예상하며, AI/데이터센터에 너무 찬성하는 것으로 보이는 후보자들이 불이익을 받을 수 있다고 지적했고, Texas 주지사 Greg Abbott는 가장 "왕성하게 데이터센터에 찬성하는" 주지사라고 불렸다. 주식, ETF 또는 자산 거래에 대한 명시적 권고는 없으며, 논의는 투자 판단이 아니라 정치적·방법론적이다.

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Odd Lots

The $300 Billion Structured Notes Market Is Booming

2026년 11월 2일318h

Nomura의 구조화채권 전문가 Alex Mikolitsy는 약 3000억 달러 규모로 급성장하는 미국 등록 구조화채권 시장을 설명한다. 이 시장에서는 고액자산가 투자자들이 S&P, Nasdaq, Russell은 물론 반도체와 하이퍼스케일러 같은 개별 종목을 기초자산으로 한 오토콜러블과 워스트오브 바스켓에서 풋을 매도해 수익률을 얻는다. 그는 이 상품에 대한 딜러들의 헤지가 스팟 상승/변동성 상승 역학과 숏감마 흐름을 만들어내며, AI 트레이드가 재평가될 경우 하락을 증폭시킬 수 있다고 상세히 설명한다. 진행자들은 이를 방향성 주식 추천이 아닌 기술적 흐름으로 규정하므로, 명시적인 종목 추천은 이루어지지 않는다.

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Odd Lots

PHP2Shell Won't Be the Last Big AI Cybersecurity Risk

2026년 10월 30일391h

이번 Odd Lots 에피소드에서는 Calif의 CEO Tai Yun과 엔지니어 Bruce Dang이 AI가 취약점 발견과 악용을 어떻게 가속화했는지 논의하며, OpenAI와 Wiz와 함께 발견한 PHP2Shell 버그를 중심으로 다룹니다. 이들은 현재 AI가 방어자보다 공격자에게 더 도움이 되고 있으며, 인간과 AI가 결합한 해킹의 '켄타우로스' 시대는 짧을 수 있다고 주장하며, 이는 사이버보안 위험과 수요가 증가함을 시사합니다. 명시적인 매수·매도·보유 추천은 없으며, 시장과 관련된 핵심은 주제적 성격으로, 특정 주식에 대한 추천이 아닙니다.

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