Finanzas de On Holding AG (ONON)

NYSE · Consumer Cyclical · Apparel - Footwear & Accessories · 3963 empleados · CEO David Allemann

Precio: $34,86 -7,5 %
Capitalización: 11,4 mil M $
Valor empresa: 8870 M CHF Datos a 2026-11-11
Último informe: Q3 '26 presentado el 2026-11-10
Próximo informe: 2027-03-02

Ingresos (TTM)3380 M CHF+17,4 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margen operativo (TTM)15,3 %+3,2 pp vs hace un añoResultado operativo 517 M CHF

Beneficio neto (TTM)443 M CHF+97,3 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas

Flujo de caja libre (TTM)408 M CHF+18,2 % vs hace un añoCapex 106 M CHF

BPA diluido (TTM)1,36 CHF+103,0 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres

Caja neta606 M CHF+16,4 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización: 11,4 mil M $
Ingresos: 3380 M CHF
Crecimiento de ingresos: +18 %
Margen neto: 13,1 %
P/E: 20,9×
P/S: 2,8×
EV / EBITDA: 13,1×
Flujo de caja libre: 408 M CHF
Beneficio neto: 443 M CHF
Ingresos estimados: 3560 M CHF
Resultados: 2027-03-02
Dividendo: –

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

El crecimiento de ingresos se frena: 17,2 % interanualIngresos de Q3 '26: 931 M CHF, frente a una media de 19,5 % en los cuatro trimestres anteriores.
Margen operativo 15,3 % (TTM), +3,2 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció 48,7 % y los ingresos 17,4 %.
Capex: 3,1 % de los ingresos (hace un año 2,4 %)106 M CHF invertidos en los últimos 4 trimestres (+52,2 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 408 M CHF = 92,3 % del beneficio neto.
Acciones diluidas: 8,1 % menos en un año307 M acciones diluidas en Q3 '26, 334 M un año antes.
Caja neta 606 M CHFEfectivo + inversiones a corto plazo 1340 M CHF, deuda incl. arrendamientos 733 M CHF; hace un año caja neta 521 M CHF.

Último trimestre: Q3 '26

Trimestre cerrado el 2026-09-30. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

	Q3 '26	Hace 1 año	Cambio
Ingresos	931 M CHF	794 M CHF	+17,2 %
Margen bruto	72,6 %	65,7 %	+6,8 pp
Resultado operativo	195 M CHF	125 M CHF	+56,4 %
Margen operativo	20,9 %	15,7 %	+5,2 pp
Beneficio neto	163 M CHF	119 M CHF	+36,9 %
BPA diluido	0,53 CHF	0,36 CHF	+47,2 %
Flujo de caja operativo	158 M CHF	157 M CHF	+0,6 %
Capex	37,4 M CHF	20,5 M CHF	+82,4 %
Flujo de caja libre	121 M CHF	137 M CHF	-11,6 %
R&D	0 CHF	0 CHF	–
Remuneración en acciones	19,5 M CHF	24,5 M CHF	-20,4 %

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo

Flujo de caja operativo: 514 M CHF
Capex: -106 M CHF
Recompras: 0 CHF
Dividendos: 0 CHF
Adquisiciones: 0 CHF
Deuda neta emitida: -45,6 M CHF
Remuneración en acciones: 31,7 M CHF
Flujo de caja libre: 408 M CHF
Devuelto a accionistas / FCF: -0,0 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios

	Ahora	Media 5 años	Dónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)	20,9×	77,1× 4 de 5 años	59,5× – 90,7×
EV / EBITDA	13,1×	35,0× 4 de 5 años	28,9× – 40,7×
EV / Ventas	2,6×	6,6×	3,9× – 14,2×
Precio / FCF	23,2×	41,8× 3 de 5 años	37,8× – 48,0×
Precio / Valor contable	4,0×	8,8×	5,2× – 12,7×
Rentabilidad FCF	4,3 %	0,2 %	-6,2 % – 2,6 %
Rentabilidad del capital invertido	14,7 %	6,5 %	-13,5 % – 16,6 %
Rentabilidad sobre patrimonio	23,6 %	4,6 %	-20,1 % – 17,4 %

Analistas

Precio objetivo de consenso 43,43 $ (+25,2 %)
rango 20,00 $ – 82,00 $ · recomendación Buy

Compra fuerte0

Comprar20

Mantener6

Vender1

Venta fuerte0

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

Ejercicio	Ingresos	Crecimiento	BPA	Crecimiento	P/E al precio actual	Analistas (BPA)
FY2026	3560 M CHF	+18,2 %	1,46 CHF	+138,7 %	–	16
FY2027	4240 M CHF	+18,9 %	1,72 CHF	+18,5 %	–	16
FY2028	5000 M CHF	+18,0 %	2,15 CHF	+24,8 %	–	13
FY2029	5820 M CHF	+16,4 %	2,64 CHF	+22,9 %	–	10

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrir BalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrir Flujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Fuentes

Los estados financieros, los ingresos por segmento, las métricas y las estimaciones se estandarizan a partir de los informes de la empresa.

Datos a 2026-11-11 · Importes en CHF tal como se reportan; precio y capitalización en USD.