Podcast-Trade-Ideen

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Democrats Won Big — Now Comes The Hard Part

14. Nov. 202630h

Diese Episode ist ein politischer Kommentar von Ed Elson zum Erdrutschsieg der Demokraten bei den Zwischenwahlen 2026 und keine Marktdiskussion. Die einzigen marktnahen Punkte sind strukturelle politische Argumente: Er fordert die Rücknahme von Zöllen und des Krieges, um die Reallöhne zu steigern, will eine umfassende Deregulierung des Wohnungsmarkts und eine Reform des Steuerrechts und schlägt vor, den Handel mit einzelnen Aktien durch Mitglieder des Kongresses zu verbieten und große Tech-Unternehmen zu zerschlagen. Es wird keine bestimmte Aktie, kein ETF und kein Vermögenswert empfohlen oder gehandelt, daher gibt es keine umsetzbaren Anlageempfehlungen.

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Keine konkreten Calls in dieser Episode

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Here’s What It Will Really Take To Fix America’s Economy — ft. Kathryn Anne Edwards

13. Nov. 202654h

Die Ökonomin Kathryn Anne Edwards ist bei Prof G Markets zu Gast für ein politisch ausgerichtetes Gespräch über Bezahlbarkeit, Ungleichheit, Steuern, Wohnen, Krankenversicherung und KI; es gibt keine direkte Aktien- oder ETF-Empfehlung. Die für den Markt relevanteste Aussage ist ihre Behauptung, KI sei eine Blase, die den Aktienmarkt und den Konsum der obersten 1% stützt, und die Demokraten müssten bereit sein, eine Korrektur zu riskieren – eine implizite Warnung, kein expliziter Short. Handelbare Long-/Short-Empfehlungen werden in der Episode nicht gegeben.

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Keine konkreten Calls in dieser Episode

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The Trillion-Dollar Cover-Up: What Washington Knew About Jensen Huang

12. Nov. 202678h

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Ideen · 5

• 19:22NVDAMeidenMcGuire warnt vor großen Folgen für Nvidia und dessen Aktie durch die Untersuchung und den Governance-Skandal, sieht jedoch keine Umsatzverluste, da jeder hergestellte Chip weiterhin gekauft wird. — Chris McGuire-1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Offensichtlich wird es wegen dieser ganzen Untersuchung erhebliche Auswirkungen für NVIDIA allgemein und ihre Aktie geben” — Chris McGuire

  1. McGuire sagt, die Untersuchung zu Mega Speed/Huang werde „erhebliche Auswirkungen für NVIDIA allgemein und ihre Aktie“ haben.
  2. Er merkt an, dass 20% der Trader bei Quoten im Polymarket-Stil glauben, Huang werde bis Jahresende nicht mehr im Amt sein, was die Unsicherheit in der Führung erhöht.
  3. Daraus folgende Einschätzung: Das kurzfristige Risiko durch Schlagzeilen und Governance spricht für Vorsicht, selbst wenn die zugrunde liegende Chip-Nachfrage intakt ist.
• 19:00NVDALongMcGuire argumentiert, dass Exportkontrollen Nvidia genau null Umsatz gekostet haben, weil die gierige Nachfrage US-amerikanischer Hyperscaler (SpaceX, Meta, Google, Amazon, Microsoft) jeden Chip absorbiert. — Chris McGuire-1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die bisherigen Exportkontrollen haben NVIDIA, würde ich behaupten, genau null Umsatz gekostet” — Chris McGuire

  1. Er behauptet, 'die bisherigen Exportkontrollen ... haben NVIDIA genau null Umsatz gekostet', da alle Chips gekauft werden.
  2. Wenn die Lieferungen an chinesische Strohmänner gekappt werden, übernehmen stattdessen Musk, Jassy, Meta und die Hyperscaler das Angebot.
  3. Daher überzeichnet jeder china-bezogene Ausverkauf das fundamentale Nachfragerisiko.
• 25:06ANTHROPICMeidenKharazians Daten zeigen, dass das Wachstum der Unternehmensausgaben für Anthropic auf ~0,5% Monat für Monat fällt, während Token-Preise einbrechen – eine unbestätigte Wachstumsgeschichte vor dem IPO. — Ed Elson-3,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI fiel auf 2,1%, und Anthropix fiel auf 5%” — Ed Elson

  1. Ramp-Daten zeigen, dass das Wachstum der Anthropic-Token-Ausgaben im Oktober auf 0,5 % fiel und die Ausgaben im Enterprise-Engineering plateauieren.
  2. Der Umsatz ist stark auf eine Handvoll korrelierter, VC-finanziierter Startups konzentriert – ein Fragilitätsrisiko.
  3. Er hinterfragt, ob „wiederkehrende“ ARR echt ist, wenn Kunden ihre Ausgaben leicht verlagern – eine vorsichtige Haltung vor dem IPO.
• 25:06OPENAIMeidenKharazian merkt an, dass das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI auf 2,1% gesunken ist und die Preise pro Million Tokens um rund 15% gefallen sind, während die Konkurrenz durch SpaceX AI und Meta zunimmt. — Ed Elson-0,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI ist auf 2,1% gesunken” — Ed Elson

  1. Ramps KI-Index zeigt, dass das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI im Monatsvergleich auf 2,1% gefallen ist und seit August annähernd flach verläuft.
  2. Der Preiskampf drückt den Umsatz pro Token, und neue Rivalen mit Rechenvorteilen treten auf den Plan.
  3. Dies deutet auf nachlassende Monetarisierungsdynamik für das private Labor hin.
• 28:49METALongKharazian nennt Meta als wahrscheinlichen künftigen Gewinner von Anteilen an KI-Ausgaben angesichts seines Compute-Zugangs und erweitert das Rennen über OpenAI und Anthropic hinaus. — Ara Karazian+0,7 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das wird Meta sein. Sie sind heute keine großen Player, was die KI-Ausgaben von Unternehmen angeht.” — Ara Karazian

  1. Er sagt, das Duell OpenAI/Anthropic werde zu einem Vierkampf mit SpaceX AI und Meta.
  2. Metas Zugang zu Rechenleistung verschafft ihm einen Vorteil beim Aufbau von Frontier-Modellen und beim Gewinnen von Unternehmensanteilen.
  3. Meta ist daher ein struktureller Profiteur des KI-Wettbewerbs und des Preisverfalls.

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Nvidia Has Lost $1.5 Trillion — Is The Worst Still To Come?

11. Nov. 2026102h

Gil Luria von DA Davidson sagt, dass Nvidia angesichts des Skandals um Jensen Huang und möglicher Geldflüsse über China das höchste Risiko unter den Halbleiterwerten trägt, während er Broadcom, AMD und Micron als Halbleiterwerte mit besserem Risiko-Ertrags-Verhältnis bevorzugt; er sagt ausdrücklich, man solle sich von CoreWeave fernhalten, dessen Ökonomie ein negativer Carry Trade sei. Moderator Ed Elson sieht in der Preissenkung beim IPO von Anthropic einen Beleg dafür, dass die KI-Euphorie endet, und Ökonom Justin Wolfers erwartet weitere Zinserhöhungen der Fed, da sich die Inflation als hartnäckig erweist.

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Positionen · 5

• 11:32NVDAMeidenLuria sagt, Nvidia sei jetzt der riskanteste Halbleiterwert wegen Untersuchung und Nachfolge-Unsicherheit, daher müsse er trotz günstiger Bewertung auf der Prioritätenliste nach unten. — Gil Luria-8,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “NVIDIA muss angesichts der derzeitigen großen Unsicherheit einfach auf der Prioritätenliste nach unten rutschen.” — Gil Luria

  1. Luria argumentiert, dass der Skandal Asien-Umsätze aufdecken könnte, die nach China umgeleitet wurden, sowie das Fehlen eines Nachfolgeplans für Jensen Huang.
  2. Diese Unsicherheit erhöht die Risikoprämie für NVDA im Vergleich zu anderen Halbleiterwerten.
  3. Ergebnis: Nvidia gegenüber Broadcom, AMD und Micron nachrangig behandeln.
• 10:38AVGOLongLuria bezeichnet Broadcom als Halbleiterwert mit geringerem Risiko als Nvidia und dennoch hoher Rendite, der im nächsten Jahr bei einem niedrigen Multiple um 50-100% wächst. — Gil Luria-2,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Es gibt andere Halbleiterwerte, bei denen das Risiko geringer und die Rendite ebenfalls hoch ist. Broadcom, AMD, Micron.” — Gil Luria

  1. Luria behauptet, der Ausbau der Rechenzentren geht weiter und Broadcom wächst im nächsten Jahr um 50-100%.
  2. Broadcom wird bei diesem Wachstum mit einem niedrigen Forward-Multiple gehandelt und hat nicht die Skandal-Exponierung von Nvidia.
  3. Ergebnis: besseres Risiko-Rendite-Verhältnis bei Long gegenüber Nvidia.
• 10:56AMDLongLuria nennt AMD unter den Halbleiterwerten mit geringerem Risiko und hoher Rendite, die im nächsten Jahr um 50-100% wachsen, ohne Nvidias spezifisches Skandalrisiko. — Gil Luria-4,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Broadcom, AMD, Micron. These are also stocks trading at a very big premium to the market... and therefore have a very low multiple” — Gil Luria

  1. Luria behauptet, dass die gesunde Nachfrage nach Rechenzentren das Wachstum dieser Halbleiterwerte um 50-100% stützt.
  2. AMD wird bei diesem Wachstum mit einem niedrigen Multiple gehandelt und umgeht die Nvidia-spezifische Untersuchung.
  3. Ergebnis: günstiges Chance-Risiko-Verhältnis für eine Long-Position.
• 10:56MULongLuria nennt Micron als Halbleiterwert mit niedrigerem Risiko und hoher Rendite, der im nächsten Jahr um 50-100% wachsen wird, falls der Ausbau der Rechenzentren anhält. — Gil Luria-1,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Broadcom, AMD, Micron. Das sind auch Aktien, die mit einer sehr großen Prämie zum Markt gehandelt werden” — Gil Luria

  1. Luria behauptet, dass die Speichernachfrage aus dem KI-Ausbau starkes Wachstum treibt.
  2. Micron wird bei diesem Wachstum mit einem niedrigen Multiple gehandelt und hat nicht die Skandalbelastung von Nvidia.
  3. Ergebnis: ein Long mit besserem Risiko-Ertrags-Verhältnis als Nvidia.
• 15:21CRWVMeidenLuria sagt, CoreWeave erzielt 3% auf Investitionen bei Kapitalkosten von über 9%, selbst im besten Compute-Markt aller Zeiten, und der Nvidia-Rettungsput verschwindet ohne Jensen Huang — Finger weg. — Gil Luria-9,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Also ja, halten Sie sich absolut von CoreWeave fern.” — Gil Luria

  1. Luria berechnet einen negativen Carry: 3% Rendite auf die Investition gegenüber über 9% Kapitalkosten.
  2. CoreWeave erklärt, dass es keine unbesicherten Schulden mehr aufnehmen kann und Eigenkapital oder Vorauszahlungen beschaffen muss.
  3. Da Jensen Huang möglicherweise ausscheidet, entfällt die implizite Nvidia-Rückendeckung — meiden Sie die Aktie.

Ideen · 1

• 34:03ANTHROPICMeidenElson argumentiert, dass der gesenkte IPO-Preis von Anthropic auf $1.3T von $2T zeigt, dass die KI-Euphorie an den öffentlichen Märkten nachlässt und die Ära der KI-Euphorie endet. — Ed Elson-3,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “dieser neue IPO-Preis ist ein Beleg dafür, dass die Ära der KI-Euphorie kurz vor ihrem Ende steht” — Ed Elson

  1. Elson merkt an, dass Anthropic sein IPO-Ziel von $2T auf $1.3T gesenkt hat, eine Kürzung um ~40%.
  2. Bei börsennotierten KI-Unternehmen wie Nvidia, Broadcom, Micron und SK Hynix haben sich die Multiples halbiert.
  3. Ergebnis: Private KI-Bewertungen müssen sich den öffentlichen Vergleichswerten annähern.

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Scandal At Nvidia: Is This The End For Jensen Huang?

10. Nov. 2026126h

In der Episode wird der Skandal um Nvidia-CEO Jensen Huang erörtert, der eine Affäre mit einer Frau einräumte, die US-Beamte für eine chinesische Spionin halten, was die Nvidia-Aktie um 4-8% fallen ließ. Gast Robert Armstrong legt die Bedingungen dar, unter denen der KI-Trade tatsächlich seinen Höhepunkt erreicht hat (solide Makrolage, Zuversicht bei den Capex der Hyperscaler, Anleihemarkt), und prognostiziert, dass Huang als CEO wahrscheinlich nicht überleben kann. Die praktikabelste Lesart ist Vorsicht bei Nvidia angesichts von Governance-Fragen und der Belastung durch chinesische Exportkontrollen, wobei der KI-Rechenzentrumskomplex insgesamt gefährdet ist.

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Ideen · 2

• ▶ 33:19NVDAMeidenArmstrong hält den Jensen-Huang-China-Spionage-Skandal für kaum wiedergutzumachen und für eine „sehr schwierige Situation“ für Nvidia und seinen verbleibenden CEO; verschärfte Exportkontrollen seien ein wahrscheinlicher Gegenwind. — Robert Armstrong-12,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das ist eine sehr schwierige Situation, für NVIDIA und für ihn als verbleibenden CEO.” — Robert Armstrong

  1. Armstrong sagt, Huangs Affäre habe die geopolitische Linie zwischen den USA und China überschritten, und rechnet mit verschärften Exportkontrollen, was Nvidias China-Geschäft bedroht.
  2. Er wettet darauf, dass Huang "nicht als alleiniger Pilot zurückgelassen werden kann", und das Governance-Risiko ist angesichts der flachen Organisation mit ~60 direkten Unterstellten nun relevant.
  3. Daraus folgt eine Haltung der Vorsicht/des Meidens bei NVDA, bis Fakten und Nachfolge geklärt sind.
• ▶ 31:18AI data center buildout theme (hyperscalers/chipmakers)MeidenArmstrong merkt an, dass jeder Hyperscaler, der niedrigere Data-Center-Capex signalisiert, „ein schrecklicher Moment“ wäre, der die KI-Blase platzen lassen könnte, und letzte Woche scheiterten 46 von 47 lokalen Abstimmungen zu Data-Center-Maßnahmen. — Robert Armstrong–
  Warum dieser Trade

  “wenn einer der Hyperscaler eines Tages herauskommt und sagt... Vielleicht geben wir etwas weniger für diese Data Center aus... Das wird ein schrecklicher Moment sein” — Robert Armstrong

  1. Der Sprecher behauptet, Data Center hätten 46 von 47 Initiativen-Abstimmungen verloren, was öffentlichen Widerstand zeigt, der KI-Aktien getroffen hat.
  2. Armstrong sagt, Äußerungen verlorenen Vertrauens in die Capex-Pläne der Hyperscaler wären sehr gefährlich für den Trade.
  3. Die daraus folgende Sicht ist Vorsicht gegenüber dem gesamten Komplex des KI-Data-Center-Ausbaus statt gegenüber einem bestimmten Ticker.

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Why Stocks Had Their Best Day Of The Year — Then Their Worst

9. Nov. 2026150h

Scott Galloway und Ed Elson (Sprecher 3) diskutieren den Marktschwenk nach dem Erdrutschsieg der Demokraten im Kongress – eine Erleichterungsrally gefolgt von einer tech-getriebenen Verkaufswelle – und argumentieren, dass die belastbare Schlussfolgerung eine populistische Gegenreaktion gegen Rechenzentren ist. Sie deuten die Verkaufswelle als „AI-Pause, nicht Marktpause“ und bevorzugen Hyperscaler (Microsoft, Alphabet, Amazon) gegenüber verschuldeten Neoclouds (CoreWeave, Nebius, IREN), die brutal abgestraft wurden. Galloway prognostiziert über sechs Monate überdurchschnittliche S&P-500-Renditen (das 20-von-20-Muster bei einem Senatswechsel), und Elson erwartet eine vernünftige statt feindselige AI-Regulierung.

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Positionen · 1

• 1:14:08SPYLongGalloway prognostiziert, dass das 20-von-20-Muster Bestand hat – wenn die Demokraten den Senat gewinnen, legen die Märkte im Schnitt um 12 % zu –, daher erwartet er über sechs Monate überdurchschnittliche S&P-Renditen. — Speaker 0+1,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “meine Prognose ist, dass wir „21 für 21“ gehen werden, und in den nächsten sechs Monaten werden wir überdurchschnittliche Renditen im S and P sehen.” — Speaker 0

  1. Galloway verweist auf eine Analyse der Deutschen Bank: Der Wechsel des Senats zu den Demokraten mit 20 zu 20 ging starken Marktgewinnen voraus, die im Durchschnitt 12% betrugen.
  2. Das entspricht direkt einer breiten S&P-500-Exposition.
  3. Seine Prognose: „21 für 21“, überdurchschnittliche S&P-500-Renditen in den nächsten sechs Monaten.

Ideen · 9

• 21:00MSFTLongGalloway sagt, große Tech-Firmen wie Microsoft seien diversifizierte KI-Engagements, die auch bei einer KI-Überbewertung in Ordnung wären und Abwärtsschutz gegenüber gehebelten Compute-Werten böten. — Speaker 0-3,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “KI könnte am Ende massiv überhypt sein und wie die Eisenbahnen sein, und sie wären trotzdem fein.” — Speaker 0

  1. Galloway: KI könnte wie die Eisenbahnen überhypt sein, aber Microsoft wäre bei seinen Kerngeschäften „trotzdem fein“.
  2. Microsoft legte nach der Wahl um 6,5% auf ein Allzeithoch zu und besitzt Azure-AI-Exposure sowie Beteiligungen wie an OpenAI.
  3. Von gehebelten Neoclouds in diversifizierte KI-Hyperscaler rotieren, um Exposure mit Absicherung nach unten zu erhalten.
• 21:22GOOGLLongDargestellt als KI-Investment mit Absicherung nach unten: Selbst wenn KI enttäuscht, kaufen Leute weiterhin Google-Such- und YouTube-Werbung. — Speaker 0+1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die Leute werden weiterhin Google-Suchanzeigen, YouTube-Anzeigen und PowerPoint kaufen.” — Speaker 0

  1. Galloway argumentiert, dass es den Big-Tech-Unternehmen „weiterhin gut gehen würde“, weil Such- und YouTube-Anzeigen unabhängig von KI bestehen bleiben.
  2. Alphabet ist einer der diversifizierten Hyperscaler, die als sicherere Möglichkeit genannt werden, auf KI zu setzen.
  3. Nehmen Sie Engagements über Alphabet statt über gehebelte Compute-Werte.
• 19:21AMZNLongWird zusammen mit Microsoft und Google als diversifiziertes Hyperscaler- und KI-Investment genannt, das nach der Wahl stieg statt mit den gehebelten Compute-Werten zu fallen. — Speaker 3+0,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Tatsächlich gab es deutliche Zuwächse bei Google, Amazon, Microsoft stieg am Tag nach der Wahl um sechseinhalb Prozent.” — Speaker 3

  1. Galloway gruppiert Amazon mit den großen Tech-Namen, die eine sicherere KI-Exposition bieten.
  2. Amazon wurde als am Wahltag steigend genannt, während Neoclouds abstürzten, was die Präferenz der Anleger für diversifizierte KI-Käufer von Rechenleistung zeigt.
  3. Diese „Käufer von Rechenleistung“ gegenüber „Verkäufern von Rechenleistung“ bevorzugen.
• 18:41CRWVMeidenEin stark gehebelter Data-Center-/Neocloud-„Levered Trade auf KI“, der nach wahlergebnissen gegen Rechenzentren abstürzte und am stärksten einem Abschwung ausgesetzt ist. — Speaker 3+13,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “die extrem fremdfinanzierten Data-Center-Werte, also die Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, absolut abgestürzt. Einfach durch den Boden gefallen” — Speaker 3

  1. Elson sagt: „all die extrem fremdfinanzierten Data-Center-Werte, also die Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, IREN, absolut abgestürzt“ und durch den Boden gefallen.
  2. Galloway beschreibt diese als gehebelte KI-Trades, „mal drei oder mal minus drei.“
  3. Die Data-Center-Genehmigungen, die 40 von 41 Kennzahlen verlieren, treffen die am wenigsten diversifizierten Rechenkapazitätsanbieter am härtesten – meiden.
• 1:13:44NBISMeidenWird mit CoreWeave/IREN als verschuldeter Neocloud gleichgesetzt, der stark gefallen ist und am direktesten unter dem Gegenwind gegen Rechenzentren leidet. — Speaker 3-11,8 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Core Weave, Nebius, Cerebras. Diese Jungs wurden regelrecht zerschmettert.” — Speaker 3

  1. Elson nennt Nebius unter den gehebelten Rechenzentrums-Werten, die „absolut abgestürzt“ sind.
  2. Galloway nennt diese „gehebelte Wetten auf KI“ – am wenigsten diversifiziert gegenüber einem Engpass in der Rechenleistungsversorgung.
  3. Stimmen gegen Rechenzentren und ausstehende Nebius-Zahlen halten diesen gehebelten Wert weiterhin riskant.
• 18:41IRENMeidenWird unter den gehebelten Neocloud-/Compute-Werten genannt, die nach der Wahl stark fielen, als sich der Angebotsausblick für Rechenzentren verschlechterte. — Speaker 3-18,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “die Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, völlig abgestürzt” — Speaker 3

  1. Elson nennt „Iron“ (IREN) unter den gehebelten Rechenzentrums-Aktien, die durch den Boden gefallen sind.
  2. Galloway: Die am wenigsten diversifizierten gegenüber der Rechenzentrums-Versorgung wurden am härtesten getroffen.
  3. Meiden Sie die am stärksten gehebelten AI-Compute-Wetten angesichts von Genehmigungsrisiken.
• 37:33SPCXMeidenDas private SpaceX ist in der Woche um 11% gefallen, und Anleger befürchten, es sei „erledigt“, weil Texas ins Blaue kippt; Galloway warnt, es wäre dumm von den Demokraten, bestrafend zu handeln, doch der Druck könnte steigen. — Speaker 3+2,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die Anleger sind wegen dieses Titels sehr besorgt, SpaceX liegt auf Wochensicht 11% im Minus. Sie denken, SpaceX ist erledigt.” — Speaker 3

  1. Elson: „Die Anleger sind wegen dieses Titels sehr besorgt, SpaceX liegt auf Wochensicht 11% im Minus.“
  2. Galloway: Texas ist jetzt blau, und es gibt „viele Gründe, warum SpaceX unter Druck geraten könnte“.
  3. Das Risiko einer strafenden Politik rund um Raumfahrt/Starlink lastet auf dem nicht börsennotierten Unternehmen.
• 1:08:01AAPLLongGalloway lobt Apple dafür, nicht in das KI-Rennen einzusteigen – „es geht darum, was sie nicht tun“ – und merkt an, dass die Aktie dieses Jahr stärker gestiegen ist als jede andere Mag-7-Aktie. — Speaker 0+3,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Schauen Sie, was Apple sich entschieden hat, nicht zu tun – nicht in das KI-Rennen einzusteigen. Die Aktie ist in diesem Jahr stärker gestiegen als jede andere der Magnificent Seven.” — Speaker 0

  1. Galloway: „Schauen Sie, was Apple sich entschieden hat, nicht zu tun – nicht in das KI-Rennen einzusteigen.“
  2. Er führt an, dass die Apple-Aktie infolgedessen in diesem Jahr stärker gestiegen ist als jede andere der Magnificent Seven.
  3. Kapitaldisziplin bei den CapEx macht Apple zu einem attraktiven Namen aus den Mag 7.
• 17:17USOLongElson widerspricht der Marktwette, dass der Iran-Krieg bald endet – Öl fiel zur Wahl um 8 % – und sagt: „Ich persönlich glaube das nicht“, was einen möglichen Öl-Rebound andeutet. — Speaker 3-1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Und genau jetzt wetten Anleger auf Ja. Ist das die richtige Wette? Ich persönlich glaube nicht” — Speaker 3

  1. Elson: Anleger, die auf ein schnelleres Ende des Krieges wetteten, trieben Öl um 8% nach unten.
  2. Er widerspricht: „Ist das die richtige Wette? Ich persönlich glaube nicht.“
  3. Wenn der Krieg nicht schnell endet, ist Rohöl unterbewertet — konstruktiv für Öl.

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The AI Boom Is Running Out Of Easy Money

7. Nov. 2026198h

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Ideen · 6

• 2:54ANTHROPICMeidenDie rosige Verengung der Verluste ist ein Ablenkungsmanöver: ~$895 Mrd. an Compute-Verpflichtungen (~$437 Mrd. nicht kündbar) bedeuten, dass das Unternehmen unprofitabler sein wird als je zuvor, und es sammelt ~$100 Mrd. nur ein, um Rechnungen zu bezahlen. — Speaker 3-0,9 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Anthropic wird nächstes Jahr nicht nur nicht profitabel sein, sondern wahrscheinlich unprofitabler als je zuvor.” — Speaker 3

  1. Das geänderte S-1 von Anthropic zeigt ~$895 Mrd. an Kaufverpflichtungen, davon ~$70 Mrd. innerhalb von 12 Monaten fällig und ~$437 Mrd. nicht kündbar.
  2. Die Compute-Rechnungen übersteigen $100 Mrd. pro Jahr gegenüber $19 Mrd. in diesem Jahr, daher bricht das Profitabilitätsnarrativ zusammen und das Unternehmen braucht den Börsengang zur Finanzierung.
  3. Der Gastgeber sagt, Anleger würden gebeten, massive Verluste zu finanzieren, während sich der Kreditzyklus dreht, sodass die Aktie für eine Enttäuschung prädestiniert ist.
• 4:23AVGOMeidenAnthropic → Die rund $437 Mrd. an nicht kündbaren Compute-Verpflichtungen von Anthropic sind an Broadcom-Verträge gebunden, die als „absolut und bedingungslos“ beschrieben werden – das Kontrahentenrisiko ist relevant, falls Anthropic nicht zahlen kann, während Kapital knapp wird. — Speaker 3+13,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Etwa $437.000.000.000 dieser Ausgaben sind nicht kündbar, wobei Broadcom seine Vertragsbedingungen als, Zitat, absolut und bedingungslos beschreibt.” — Speaker 3

  1. Der Moderator merkt an, dass rund $437 Mrd. der Compute-Ausgaben von Anthropic nicht kündbar sind, wobei Broadcom seine Vertragsbedingungen als „absolut und bedingungslos“ beschreibt.
  2. Das macht Broadcom zum gebundenen Lieferanten, der das Kontrahentenrisiko bzw. die Verpflichtung trägt, während die Verluste von Anthropic anschwellen.
  3. Kann Anthropic die Verpflichtungen nicht finanzieren, wird der „bedingungslose“ Charakter des Vertrags zu einem Kredit- und Nachfragerisiko statt zu einem sauberen Erfolg.
• 6:41MSFTLongMicrosoft ist der einzige Hyperscaler, der nach der KI-Ausgabenwelle noch nicht negativen Cashflow aufweist, was es zum relativen Safe Haven unter den Big-Tech-Zahlern von KI-Capex macht. — Speaker 3-2,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “jeder Hyperscaler außer Microsoft ist jetzt cashflow-negativ” — Speaker 3

  1. Der Gastgeber sagt, dass wegen ~$800 Mrd. KI-Ausgaben in diesem Jahr jeder Hyperscaler außer Microsoft jetzt cashflow-negativ ist.
  2. Microsoft hat außerdem eine der gefragtesten Anleiheemissionen aller Zeiten abgeschlossen, was den weiterhin leichten Zugang zu Kapital zeigt.
  3. Die relative Widerstandsfähigkeit des freien Cashflows gegenüber Wettbewerbern stützt eine relative Long-Position innerhalb der KI-Hyperscaler, während sich der Zyklus verschärft.
• 9:18CRWVMeidenCoreWeaves Anleiherenditen, die auf 15% explodieren, und halbierte Neocloud-Bewertungen sind das klarste Zeichen, dass die KI-Kredit-„Musik“ verstimmt ist – eine Warnung für fremdfinanzierte GPU-Cloud-Namen. — Speaker 3+8,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Im vergangenen Monat sind die Anleiherenditen von CoreWeave auf 15% explodiert, und viele Neo-Clouds mussten eine Halbierung ihrer Bewertungen hinnehmen.” — Speaker 3

  1. Der Host merkt an, dass die Anleiherenditen von CoreWeave im vergangenen Monat auf 15% explodiert sind und viele Neoclouds eine Halbierung ihrer Bewertungen erlebten.
  2. Steigende Finanzierungskosten für einen hoch verschuldeten Compute-Anbieter verengen das Geschäftsmodell, da Kapital knapper wird.
  3. Dies wird als Beleg dafür angeführt, dass der Easy-Money-AI-Trade verblasst, und spricht dafür, den Titel zu meiden.
• 6:08METAMeidenMeta plant für 2027 eine weitere Kapitalerhöhung über 60 Mrd. US-Dollar zusätzlich zu den hohen KI-Investitionen, was die Aktionäre verwässert, während sich die großen Tech-Konzerne von selbstfinanzierten Cash Cows zu Serienkapitalbeschaffern wandeln. — Speaker 3+3,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Meta hat für 2027 eine weitere Kapitalerhöhung über 60.000.000.000 US-Dollar geplant” — Speaker 3

  1. Meta hat bereits rund 25 Mrd. US-Dollar über Aktien aufgenommen (fünffach überzeichnet) und plant für 2027 eine weitere Kapitalerhöhung über 60 Mrd. US-Dollar.
  2. Der Gastgeber sagt, die KI-Investitionen hätten die Hyperscaler (mit Ausnahme von Microsoft) in einen negativen freien Cashflow getrieben, wodurch sie gezwungen seien, Investoren um Geld zu bitten.
  3. Serienhafte Aktienausgaben in Verbindung mit dem Investitionsrisiko machen die Aktie anfällig, wenn die Großzügigkeit der Investoren nachlässt.
• 9:46OPENAIMeidenOpenAI hat gerade sein Finanzierungsziel um 10 Mrd. $ gesenkt – ein Beleg dafür, dass die KI-Euphorie abkühlt und private KI-Labore Schwierigkeiten haben werden, zu den bisherigen Erwartungen Kapital einzuwerben. — Speaker 3-2,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Und OpenAI hat gerade sein Finanzierungsziel um 10.000.000.000 $ gesenkt.” — Speaker 3

  1. Der Moderator führt die Senkung des Finanzierungsziels von OpenAI um 10 Mrd. $ als Zeichen dafür an, dass die Euphorie geringer ist als zuvor erwartet.
  2. Kein reiner LLM-Anbieter hat gezeigt, dass er mehr einnehmen als ausgeben kann, und die Kreditbedingungen verschärfen sich.
  3. Die geringere Finanzierungsverfügbarkeit belastet die Fähigkeit des privaten KI-Labors, den Ausbau der Rechenkapazität zu finanzieren.

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Is This The End Of MAGA? — ft. Anthony Scaramucci

6. Nov. 2026222h

Scaramucci deutet den Wahlsieg der Demokraten als marktpositives Blockade-Ergebnis und argumentiert anhand der Geschichte des Stock Trader's Almanac, dass eine geteilte Regierung für Aktien und Anleihen besser war, weil sie extreme Politik blockiert. Das am besten umsetzbare Signal ist ein politikgetriebenes Risiko für den Ausbau von KI-Rechenzentren (lokale Abstimmungsverbote, Stromrechnungen), das gehebelte Neocloud-Namen kurzzeitig traf, während die breiten Indizes aufgrund des Wahlergebnisses stiegen. Er weist außerdem auf eine Neigung einer geteilten Regierung zu niedrigeren Renditen/Risikoprämien und mögliche Rücknahmen der Trump-Zölle hin.

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Ideen · 4

• 27:53SPYLongScaramucci sagt, eine geteilte Regierung – ein demokratischer Kongress mit einem republikanischen Präsidenten – sei historisch bullisch für Aktien gewesen, weil Blockade extreme Politik verhindere. — Anthony Scaramucci+1,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Immer wenn man in eine solche Situation kommt, war es besser für den Aktien- und Anleihemarkt.” — Anthony Scaramucci

  1. Behauptet, dass der Stock Trader Almanac bis 1896 zeigt, dass eine geteilte Regierung „besser für den Aktien- und Anleihemarkt“ war.
  2. Ein demokratischer Erdrutschsieg plus eine Trump-Präsidentschaft erzeugt den von ihm beschriebenen Stillstand und senkt die Risikoprämien für extreme Politik.
  3. Den breiten Index als Nutznießer einer geteilten Regierung handeln.
• 28:04TLTLongScaramucci verweist auf die Ansicht der Deutschen Bank, dass eine geteilte Regierung extreme politische Ergebnisse begrenzt und Risikoprämien senkt, nachdem die Renditen über 4,9% gestiegen sind. — Speaker 6-3,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “sollte extreme politische Ergebnisse bremsen und die Risikoprämien senken.” — Speaker 6

  1. Er merkt an, dass die Renditen von Staatsanleihen von 3,96% vor dem Krieg auf über 4,9% gestiegen sind und mit etwa 5,30% ihren Höhepunkt erreichten.
  2. Das Deutsche-Zitat, das er liest: Eine demokratische Mehrheit plus Zusammenarbeit mit Trump „sollte extreme politische Ergebnisse bremsen und die Risikoprämien senken“.
  3. Sinkende Risikoprämien bzw. Renditen stützen langlaufende Staatsanleihen.
• 28:34AI data-center buildout (neoclouds)MeidenScaramucci sagt, dass Rechenzentren weithin unbeliebt sind und KI inzwischen ein politisches Risiko darstellt, weshalb die vollständig fremdfinanzierten Neocloud-Namen politisches Risiko tragen. — Anthony Scaramucci–
  Warum dieser Trade

  “Der KI-Boom sollte die Wirtschaftsgeschichte der GOP sein, aber er landete als jemandes Stromrechnung auf dem Wahlzettel.” — Anthony Scaramucci

  1. Er sagt: „Der KI-Boom sollte die Wirtschaftsgeschichte der GOP sein, aber er landete als jemandes Stromrechnung auf dem Wahlzettel“.
  2. 33 Wahlinitiativen schränkten Rechenzentren ein gegenüber einer Initiative zugunsten von Rechenzentren, und bestimmte Neocloud-Namen wurden abverkauft.
  3. Die am stärksten gehebelten reinen Rechenzentrums-Engagements meiden, die dem Risiko lokaler Beschränkungen ausgesetzt sind.
• 11:16Trump policy reversal (tariffs / war)LongScaramucci glaubt, dass Trump als Transaktionalist Zölle zurücknehmen oder den Krieg beenden könnte – Entscheidungen, die Billionen an Marktwert tragen. — Speaker 6–
  Warum dieser Trade

  “wenn er sagt: Okay, keine Zölle mehr. Wir steigen aus Iran aus. Das sind Entscheidungen, die Billionen und aber Billionen Dollar an Marktwert tragen” — Speaker 6

  1. Er sagt, Trump sei „ein Transaktionalist“, und Umfragen zeigten, dass Zölle den Republikanern in den Grenzstaaten schaden.
  2. Eine Rücknahme der Zölle oder ein Ausstieg aus dem Krieg würde Input- und Energiekosten sowie Finanzierungskosten senken.
  3. Auf Kursgewinne setzen, falls die Politik umschwenkt statt nachzulegen.

Prof G Markets

Democrats Sweep Congress — And Stocks Explode Higher

5. Nov. 2026246h

Prof G Markets behandelt den demokratischen Erdrutschsieg bei den Kongresswahlen und seine Folgen für die Märkte; Moderator Ed Elson merkt an, dass die Indizes sprangen, Öl um rund 10% fiel in der Hoffnung auf eine Beendigung des Iran-Kriegs und dass sich KI- und Rechenzentrums-Werte deutlich auseinanderentwickelten. Gast Katherine Rampell deutet das Ergebnis als Absage an Trumps Zölle und Krieg, was die politische Unsicherheit verringern könnte. Assemblymember Alex Boris argumentiert, dass die Wähler Leitplanken für Rechenzentren wollen, ein vollständiges Vorgehen dagegen unwahrscheinlich sei, und meint, die Märkte könnten auf den Ausverkauf bei Neoclouds überreagieren, während Big Tech von einer leichteren Regulierung zu profitieren scheint.

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Ideen · 4

• 25:11Big Tech basket (Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft, Meta)LongGroße Tech-Konzerne legten fast eine Billion Dollar an Wert zu, da Anleger darauf setzen, dass Beschränkungen für Rechenzentren die Neoclouds treffen, nicht aber die Gewinne der etablierten Anbieter. — Speaker 3–
  Warum dieser Trade

  “große Tech-Konzerne wie Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta legten fast eine Billion Dollar an Marktwert zu” — Speaker 3

  1. Der Moderator sagt, Large-Cap-Tech sei gestiegen, während Neoclouds nach der Wahl gefallen seien.
  2. Der Markt scheint eine Regulierung von Rechenzentren einzupreisen, die die Gewinne der Tech-Konzerne nicht bedroht.
  3. Daher begünstigt dieser Trade große Tech-Konzerne gegenüber reinen Rechenzentrumsbauern.
• 25:11CRWVMeidenNeoclouds wurden stark verkauft, da Investoren darauf setzen, dass demokratische Beschränkungen für Rechenzentren neue Kapazitäten für reine Bauunternehmen einschränken werden. — Speaker 3+7,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Neo-Clouds wie CoreWeave, Oracle und iRen beendeten den Tag allesamt tief im Minus.” — Speaker 3

  1. Der Moderator merkt an, dass Neoclouds wie CoreWeave nach der Wahl tief im Minus schlossen.
  2. Ihr einziges Geschäft ist der Bau von Rechenzentren, direkt lokalen Beschränkungen ausgesetzt.
  3. Boris stimmt zu, dass die Märkte möglicherweise überreagieren, doch der Ausverkauf spiegelt regulatorisches Risiko wider.
• 25:11ORCLMeidenOracle wurde zu den Neoclouds gezählt, die nach den Wahlergebnissen fielen, da der Bau von Rechenzentren mit neuen lokalen Beschränkungen konfrontiert ist. — Speaker 3-0,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Neoclouds wie CoreWeave, Oracle und iRen beendeten den Tag tief im Minus.” — Speaker 3

  1. Der Moderator nennt Oracle unter den Neoclouds, die verkauft wurden.
  2. Die Standortwahl für Rechenzentren wird nach mehr als 30 restriktiven lokalen Maßnahmen zu einer wachsenden politischen Einschränkung.
  3. Boris sagt, dass verschuldete Errichter von jeder Verzögerung überproportional stark betroffen sind.
• 1:27BBRENTShortÖl fiel um ~10%, da die Märkte eine höhere Wahrscheinlichkeit einer Beendigung des Iran-Kriegs einpreisten, wobei Rampell bezweifelt, ob das umsetzbar ist. — Speaker 3-2,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Brent-Rohöl fiel um 8% auf $95 pro Barrel.” — Speaker 3

  1. Brent fiel nach der Wahl um 8-10% auf Hoffnungen auf ein Kriegsende.
  2. JD Vance machte den Krieg für die Verluste der Republikaner verantwortlich, was Appetit auf eine Beendigung signalisiert.
  3. Rampell warnt, dass Irans Hebel am Hormuz-Ausgang den Ausgang unsicher macht.

Prof G Markets

Tom Lee: The Correction Is Over — Stocks Are About To Surge

4. Nov. 2026270h

Tom Lee von Fundstrat argumentiert, dass die Korrektur der Nasdaq von rund 10% vorbei ist, und erwartet eine starke Jahresendrally, mit einer Prognose für den S&P 500 bei 8.200-8.400 und einem Anstieg des Nasdaq 100 (QQQ) um mindestens 15% bis zum Jahresende; Sorgen um eine KI-Blase weist er zurück und sieht die Gewinner im nachgelagerten KI-Bereich als wichtiger an als die Frontier-Labore. Getrennt davon liefert Patrick McGee eine ausgewogene Einschätzung zu Apple (Rückgang nach den Quartalszahlen wegen schwacher Margen und Rissproblemen beim iPhone Duo, aber weiterhin bemerkenswert widerstandsfähig), während Ed Elson die hohe Bewertung von Apple mit 36x und das Fehlen eines neuen Wachstumsprodukts infrage stellt.

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Positionen · 2

• 4:08QQQLongLee sagt, der Nasdaq sei genauso überverkauft wie nach dem vorherigen 12%-Ausverkauf, und erwartet, dass das Triple-Q bis Jahresende um mindestens 15% steigt. — Tom Lee-2,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “„Der Triple Q wird zwischen jetzt und dem Jahresende mindestens eine Rally von 15% hinlegen.“” — Tom Lee

  1. Lee behauptet, die 11-prozentige Korrektur habe ihren Tiefpunkt erreicht, genau wie der vorangegangene Situational-Awareness-Ausverkauf, auf den eine Rally von 15% folgte.
  2. QQQ bildet direkt den Nasdaq 100 ab, der sich seiner Aussage nach in dieser überverkauften Position befindet.
  3. Resultierender Trade: Long QQQ bis zum Jahresende.
• 17:39SPYLongLee sagt, die Korrektur sei vorbei und der S&P könnte bis Jahresende 8.200-8.400 erreichen, über seinem früheren Ziel von 8.000, da die Märkte nach den Zwischenwahlen in einen Erleichterungsmodus übergehen. — Tom Lee-1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich denke, wir könnten bis zum Jahresende bei 8.200 stehen, vielleicht sogar bei 8.400.” — Tom Lee

  1. Lee behauptet, wir befinden uns am Ende des Ausverkaufs, und die Rally bis zum Jahresende werde sogar stärker ausfallen als erwartet.
  2. Der S&P 500 ist der direkte Index, den er prognostiziert.
  3. Resultierender Trade: Long-Position auf den S&P 500 (SPY).

Ideen · 3

• 10:53NVDALongLee argumentiert, KI sei keine Blase und stehe am Anfang, und verweist auf Nvidias ~10-fachen Anstieg seit ChatGPTs Start gegenüber Ciscos 100-fachem, was weiteres Potenzial impliziert. — Tom Lee-23,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “NVIDIA hat, wissen Sie, seit dem Start von ChatGPT etwa das 10-Fache erreicht.” — Tom Lee

  1. Lee behauptet, dass die KI-Innovation real ist und der Zyklus früh ist, und weist Vergleiche mit einer Blase zurück.
  2. Nvidia ist der von ihm genannte Flaggschiff-Profiteur der KI-Hardware, der bisher nur ein 10x-Mover ist.
  3. Resultierender Trade: indirekt bullisch für NVDA, da der KI-Trade wieder anzieht.
• 33:23AAPLMeidenElson hinterfragt Apple bei 36-fachem Forward-KGV, langsamerem Wachstum und ohne klares nächstes großes Produkt, während McGee die iPhone-Duo-Defekte und langsame KI-Umsetzung anmerkt. — Ed Elson+7,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die Aktie wird mit dem 36-Fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, was mit Abstand die teuerste Bewertung unter den großen Tech-Unternehmen ist” — Ed Elson

  1. Elson merkt an, dass Apple mit dem 36-Fachen des geschätzten Gewinns gehandelt wird, die teuerste Bewertung im Big-Tech-Sektor, bei langsamerem Gewinnwachstum und ohne offensichtliches generationenprägendes Produkt.
  2. McGee weist auf Probleme beim Duo, Fertigungsprobleme und keine klare KI-Softwarestrategie hin.
  3. Daraus folgende Handelsempfehlung: vorsichtig/meiden bei AAPL auf dem aktuellen Bewertungsniveau.
• 31:35AAPLLongMcGee merkt an: Apple spielt den Safety-Trade, wenn Ängste um KI-Capex dominieren, und seine On-Device-Siliziumstrategie könnte einen engen Upgrade-Superzyklus antreiben. — Patrick McGee+7,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Wenn die Märkte in Bezug auf KI bärisch sind, dann spielt Apple sozusagen den Safety-Trade” — Patrick McGee

  1. McGee sagt, wenn die Märkte in Bezug auf KI-Ausgaben bärisch sind, wirkt Apple wie der Safety-Trade.
  2. Apple Silicon, das On-Device-KI-Modelle ermöglicht, könnte Upgrades alle zwei Jahre vorantreiben.
  3. Resultierender Trade: leicht positiv auf AAPL als Absicherung gegen KI-Capex.