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We Study Billionaires

TIP861: Reddit (RDDT): Record Cash Flow, Collapsing Share Price w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

15. Nov. 202614h

Kyle Grieve und Shawn O'Malley befassen sich erneut mit Reddit (RDDT), deren Aktie nach Q3 2026 um rund 30% fiel, obwohl der Umsatz um mehr als 50% wuchs, weil das Management warnte, dass Google-AI-Antworten den Traffic verringern und die täglichen Nutzer im nächsten Quartal zweistellig schrumpfen könnten. Shawn, ein Aktionär mit einem Durchschnittspreis von etwa $105, sagt, er sei unter $100 bei etwa 17x Betriebsgewinn ein zufriedener Käufer, während Kyle das Geschäft mag, aber mehr Zeit vor einem Einstieg möchte; beide betonen das Risiko der Abhängigkeit von Google als entscheidende Variable. Sie merken außerdem an, dass Shawn Alphabet besitzt und bei AppLovin nicht zugriff.

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Positionen · 3

• 1:06:04RDDTLongShawn sagt, unter 100 $ je Aktie kaufe er gerne, und argumentiert, ~17x Betriebsgewinn für ein Unternehmen mit 40 % Wachstum, 90 %+ Bruttomarge und ohne Schulden erfordere keine heroischen Annahmen. — Shawn O'Malley+0,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “unter 100 Dollar je Aktie. Persönlich kaufe ich gerne.” — Shawn O'Malley

  1. Der Sprecher behauptet, der faire Wert sei niedriger als vor einem Jahr, aber unter 100 Dollar würde er mehr kaufen.
  2. Die Aktie handelt nahe 100 Dollar bei einem angeleiteten Wachstum von etwa 40% und einem jährlichen freien Cashflow von rund 1 Mrd. Dollar oder mehr, sodass die Bewertung gemessen am Owner's Earnings anspruchslos ist.
  3. Ergebnis: long bleiben und unter 100 Dollar aufstocken, dabei eingeloggte Nutzer und Google-Traffic beobachten.
• 28:51GOOGLLongShawn sagt, er sei „zu stolz“ Aktionär von Alphabet, und sieht Google und Reddit als voneinander abhängig, wobei Google Reddits Inhalte weiterhin stark crawlt. — Shawn O'Malley+0,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Wie ich bereits erwähnt habe, bin ich ebenfalls stolzer Aktionär von Alphabet.” — Shawn O'Malley

  1. Shawn erklärt, dass er neben Reddit auch stolz Aktien von Alphabet besitzt.
  2. Die KI-Antworten von Google stützen sich auf Inhalte menschlicher Konversationen wie jene von Reddit, was sein Suchgeschäft unterstützt.
  3. Ergebnis: fortgesetzter Long-Besitz von Alphabet als Traffic-Landlord in dieser Dynamik.
• 7:55APPMeidenShawn sagt, er sei „ziemlich froh, dass wir uns entschieden haben, AppLovin auszulassen“, und nennt sie als warnendes Beispiel dafür, wie schnell eine Wachstumsverlangsamung hoch bewertete Tech-Aktien neu bewerten kann. — Shawn O'Malley0,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “AppLovin war einer, bei dem ich ziemlich froh bin, dass wir uns entschieden haben, ihn auszulassen” — Shawn O'Malley

  1. Shawn nutzt AppLovin als Beispiel für eine Aktie, die abgestraft wurde, als das Wachstum von 60% auf 50% zurückging.
  2. Er bringt ausdrücklich Erleichterung darüber zum Ausdruck, die Investition ausgelassen zu haben.
  3. Ergebnis: eine Meidungshaltung statt einer Position.

Ideen · 1

• 1:08:05RDDTLongKyle nennt es ein gutes, überzeugendes Geschäft mit einem starken nutzerseitigen Burggraben, doch offene Fragen zur Abhängigkeit von Google und zum Nutzerwachstum bedeuten seiner Aussage nach, dass Halten oder möglicherweise tieferes Nachkaufen sinnvoll ist. — Kyle Grieve+0,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich denke immer noch, dass es in einer wirklich, wirklich guten Position ist. Ich denke aber immer noch... es gibt für mich einfach noch viele offene Fragen.” — Kyle Grieve

  1. Kyle sieht in Googles KI-Antworten, die Klick-Traffic abschneiden, ein reales, aktuelles Risiko, kein fernes.
  2. Er sieht weiterhin nutzerseitige Netzwerkeffekte, Bruttomargen von über 90% und die Diversifizierung der Werbetreibenden als dauerhafte Stärken.
  3. Ergebnis: die Position unverändert lassen und einen Zukauf erwägen, falls das nächste Quartal bei niedrigerem Kurs hässlicher ausfällt.

Odd Lots

How Wall Street Is Bracing For the Post-Jensen Huang Nvidia Era

14. Nov. 202630h

Der Bernstein-Analyst Stacy Rasgon erklärt, warum er NVIDIA auf „market-perform“ herabgestuft und sein Kursziel halbiert hat, nachdem CEO Jensen Huang wegen einer nicht offengelegten Beziehung zu einer Untergebenen entlassen wurde; er verweist auf Key-Man-Risiko, ein Führungsvakuum bei Handschlag-Vereinbarungen in der Lieferkette und Entscheidungen zur langfristigen Roadmap sowie auf eskalierende Untersuchungen durch China-Hardliner. Die Data-Center-Story gefällt ihm weiterhin, und er nennt die Aktie billig, sagt aber, er könne nicht zum Kauf des Dips raten, und merkt an, dass Wettbewerber (AMD, Broadcom, Google TPUs) profitieren, während Kunden diversifizieren.

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Positionen · 1

• 9:37NVDAMeidenRasgon stufte NVDA herab und halbierte sein Kursziel, weil die Absetzung von Jensen Huang Key-Man- und Roadmap-Risiken sowie eine Welle von Untersuchungen schafft, wodurch es zu schwer wird, den Besitz der Aktie zu befürworten, trotz eines günstigen Multiples. — Stacy Rasgon-1,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “wenn ich nicht vor einem Kunden sitzen und dafür werben kann, denke ich, sollten Sie diesen Dip absolut kaufen. Es ist schwer für mich, die Kaufempfehlung aufrechtzuerhalten.” — Stacy Rasgon

  1. Huang wurde wegen seines Verhaltens entlassen, und Rasgon sagt, die Aktie sei anhaltendem Newsflow, Vorladungen und Regierungsdruck ausgesetzt.
  2. NVIDIAs Lieferkette und Kundenverpflichtungen wurden auf Huangs persönlichen Handschlägen und langfristigen Architektur-Wetten aufgebaut, die ein neuer CEO möglicherweise nicht aufrechterhält.
  3. Er senkte das Rating und das Kursziel, statt den Kauf des Dips zu empfehlen, obwohl die kurzfristigen Zahlen intakt aussehen.

Ideen · 3

• 30:55AMDLongRasgon merkt an, dass AMD auf der Annahme läuft, eine schwächere langfristige NVIDIA-Roadmap stärke die Rivalen, wobei die GPU-Verkäufe implizit bis 2027 im Jahresvergleich auf knapp über 40 Mrd. US-Dollar fast verdreifacht werden. — Stacy Rasgon-1,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “AMD deutet, wenn man es zurückrechnet, gewissermaßen an, dass ihre GPU-Verkäufe im Jahresvergleich wahrscheinlich fast dreifach steigen werden” — Stacy Rasgon

  1. Er sagt, die Roadmap von AMD werde besser und Kunden diversifizierten sich zunehmend weg von NVIDIA.
  2. AMD hat einen impliziten GPU-Umsatz von knapp über 40 Mrd. US-Dollar in Aussicht gestellt, während das Unternehmen Marktanteile gewinnt.
  3. Das macht AMD zu einem relativen Nutznießer der Führungsturbulenzen bei NVIDIA, wobei er es als Beobachtung und nicht als formelle Prognose darstellt.
• 30:40AVGOLongRasgon nennt Broadcom einen der diversifizierten Gewinner bei KI-Chips und verweist auf die Unternehmensprognose, wonach der Umsatz mit Rechenzentren bis 2027 auf ~115 Mrd. $ steigen und sich 2028 erneut verdoppeln soll, da Kunden für kundenspezifische Chips expandieren. — Stacy Rasgon-1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Broadcom hat angedeutet, dass sich ihre Umsätze mit Rechenzentren im Jahr 'siebenundzwanzig auf etwa 115.000.000.000 verdoppeln werden und sich 2028 erneut verdoppeln” — Stacy Rasgon

  1. Er sagt, dass Kunden wie OpenAI, Meta und Google mehrere Chip-Quellen jenseits von NVIDIA nutzen.
  2. Broadcoms Geschäft mit kundenspezifischen Chips profitiert, wobei das Management den Umsatz mit Rechenzentren für 2027 auf rund 115 Mrd. $ und eine erneute Verdopplung 2028 prognostiziert.
  3. Rasgon stellt Wettbewerber nach den Turbulenzen bei NVIDIA als stark dar – ein impliziter relativer Long.
• 29:58GOOGLLongRasgon merkt an, dass Google beginnt, TPUs extern an mehr Kunden zu verkaufen, wodurch das KI-Chip-Geschäft ausgeweitet wird, während sich die Käufer von NVIDIA abwenden. — Stacy Rasgon-0,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Google beginnt jetzt auch, TPUs auf sekundärer Basis zu verkaufen. Das passiert also.” — Stacy Rasgon

  1. Er sagt, dass mehr Kunden TPUs nutzen und Google sie jetzt auf sekundärer Basis verkauft.
  2. Das erweitert Alphabets KI-Silizium über die interne Nutzung hinaus, zu einem Zeitpunkt, an dem das Vertrauen der Rivalen in ihre Roadmaps erschüttert ist.
  3. Nur eine beiläufige Erwähnung, daher geringe Überzeugung und kein expliziter Kauf.

All-In Podcast

Jensen Ousted as Nvidia CEO: "Spy" Scandal, Export Restrictions, Market Impact

14. Nov. 202636h

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Positionen · 1

• ▶ 1:12:45ANTHROPICLongIch denke, Anthropic baut den Microsoft-Killer und den Killer jedes SaaS-Unternehmens, indem es bündelt — Speaker 0+0,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich denke, Anthropic baut den Microsoft-Killer und den Killer jedes SaaS-Unternehmens, indem es bündelt” — Speaker 0

  1. Jason argumentiert, dass Anthropic schnell Enterprise-/SaaS-Produkte in einem Abonnement für 20-50 $ pro Monat bündelt, das Angebot attraktiver macht und Marktanteile von etablierten Anbietern abzieht.
  2. Der Börsengang spült eine riesige Kriegskasse (~90 Mrd. $) ein und ist 6-fach überzeichnet, während Analysten ein Bull-Case-Szenario weit über dem Ziel von 1,4 Billionen $ modellieren.
  3. Wenn die Geschichte der rekursiven Selbstverbesserung mit einem Alles-oder-nichts-Gewinner auch nur teilweise stimmt, ist eine Zuteilung beim Börsengang eine Chance, die es einmal pro Generation gibt.

Ideen · 5

• ▶ 37:28NVDAShortOhne Jensen verliert Nvidia seine „Geschwindigkeit“ — das jährliche Chip-Tapeout-Tempo, das seinen eigentlichen Burggraben darstellt — und der Kapitalmotor der „Bank of Nvidia“, der die KI-Wirtschaft finanziert, könnte sich verlangsamen oder stoppen. — Speaker 1-0,9 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “wenn man ihn aus dem Bild nimmt, gibt es einfach niemanden Vergleichbares” — Speaker 1

  1. Sacks argumentiert, dass Nvidias Vorteil die schnelle jährliche Iteration (Ampere→Hopper→Blackwell→Vera Rubin) ist, und Jensen war für dieses Tempo fundamental.
  2. Chamath/Friedberg merken an, dass Jensen persönlich Kapital/Garantien an Startups und Rechenzentren lenkte („das schlagende Herz der KI-Wirtschaft“).
  3. Ohne ihn verlangsamen sich das Wachstum und das KI-Capex-Schwungrad, was die Aktie und den breiteren KI-Trade unter Druck setzt.
• ▶ 58:38PANWMeidenChamath nennt CEO Nikesh Arora als einen der Top-Kandidaten von außen für den CEO-Posten bei Nvidia („bester Kapitalallokator der letzten fünf oder zehn Jahre“), sodass Palo Alto bei einer Abwerbung einem Key-Man-/Führungsrisiko ausgesetzt ist. — Speaker 3-0,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “der offensichtlichste externe Kandidat ist Rene Haas von Arm und Nikesh Arora von Palo Alto Networks” — Speaker 3

  1. Chamath sagt, der offensichtliche externe CEO-Kandidat für Nvidia sei Nikesh Arora von Palo Alto Networks.
  2. Arora wird als herausragender Kapitalallokator am öffentlichen Markt des vergangenen Jahrzehnts beschrieben, zentral für die Umsetzung bei Palo Alto.
  3. Sein möglicher Weggang ist eine negative Schlagzeile/ein Führungsrisiko für PANW, selbst ohne direkte Verkaufsempfehlung.
• ▶ 58:52ARMMeidenChamath bezeichnet Arm-CEO Rene Haas als offensichtlichen externen Kandidaten für die Führung von Nvidia, was für Arm in einem Moment, in dem es sich Führungswechsel kaum leisten kann, ein Abwerbe- und Schlüsselperson- Risiko schafft. — Speaker 3-0,7 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Rene, weil er viele, viele Jahre bei NVIDIA gearbeitet hat, direkt für Jensen gearbeitet hat und ARM erfolgreich führt” — Speaker 3

  1. Chamath nennt Rene Haas angesichts seiner langen Tätigkeit bei Nvidia unter Jensen als führenden externen Kandidaten für den Nvidia-CEO-Posten.
  2. Haas „führt ARM erfolgreich“ und ist tief in der Chipbranche verwurzelt, was ihn attraktiv macht.
  3. Sein Verlust wäre negativ für Arms Momentum, daher meiden, bis die Nachfolge geklärt ist.
• ▶ 1:17:18MSFTLongJason argumentiert, dass Microsoft, der historische Bündler, nun ein konkurrierendes Produkt entwickeln und sich direkt mit Anthropic messen muss, oder es riskiert, das gesamte Office-Geschäft zu verlieren. — Speaker 0-0,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Microsoft has to create a competing product and go head to head against them or they're gonna lose the Office franchise” — Speaker 0

  1. Jason sagt, Anthropic bündelt Meetings, Tabellen, Legal und Finance — die Kernfläche von Office/SaaS — in einem Abonnement.
  2. Er sagt ausdrücklich, dass dies bedeutet, Microsoft „muss ein konkurrierendes Produkt entwickeln und sich direkt mit ihnen messen, sonst verliert sie das Office-Geschäft“.
  3. Microsofts riesiges Office-Geschäft ist gefährdet, was eine Wettbewerbsreaktion erzwingt, die die Aussichten der Aktie bestimmt.
• ▶ 39:04Chinese AI chips / HuaweiLongSacks argumentiert, dass Huawei deutlich schneller aufholt, wenn Nvidia 2-3 Jahre lang gebremst wird, zumal Chinas Regierung seinen Markt in Richtung Huawei-Chips drängt (das neueste DeepSeek wurde ausschließlich auf Huawei trainiert). — Speaker 1–
  Warum dieser Trade

  “Wenn Nvidia massiv gebremst wird ... hilft das vor allem Huawei” — Speaker 1

  1. Sacks beschreibt, wie Huawei die Lücke zur Technologiefront über CloudMatrix-Rack-Scale-Networking (384 Chips) und Energievorteile schließt.
  2. Er sagt, wenn Nvidia „zwei oder drei Jahre lang lahmgelegt“ werde, werde Huawei viel schneller aufholen; die KPCh will die Chips ohnehin im eigenen Land produzieren.
  3. Beobachten Sie Huawei-relevante Zulieferer/Foundries statt eines einzelnen US-gelisteten Tickers — ein Long auf Themenebene.

BiggerPockets Money

How Much Is the Average American Worth? Net Worth by Age (2026)

13. Nov. 202654h

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Ideen · 4

• 24:02Broad fixed-income / high-yield lending exposure (e.g., bond ETFs)LongScott argumentiert, dass „Rendite überall ist“ — man kann etwa 7,25% verdienen, wenn man an einen Kreditnehmer mit einer Credit Score von 800 verleiht — was ertragsgenerierendes Verleihen im Vergleich zum Aktienrisiko attraktiver macht. — Scott Trench–
  Warum dieser Trade

  “Plötzlich ist die Rendite überall... man kann jemandem mit einer Credit Score von 800, der ein Haus kauft, Geld zu 7,25% Zinsen für dreißig Jahre leihen. Das ist quasi eine echte Chance im heutigen Markt.” — Scott Trench

  1. Scott beobachtet 2026 hohe quasi-risikofreie Renditen (7,25% bei 30-jähriger Hypothekenvergabe an starke Kreditnehmer).
  2. Das impliziert attraktive Renditen bei festverzinslichen Anlagen / Kreditinstrumenten im Verhältnis zum Eingehen von Aktienrisiko.
  3. Resultierender Trade: ertragsgenerierendes Verleihen / Engagement in festverzinslichen Anlagen gegenüber Aktienwetten mit niedrigerer Rendite bevorzugen.
• 18:31SPCXLongScott nennt SpaceX (neben Anthropic und OpenAI) als einen Ort, an dem sich konzentrierte Vermögenszuwächse ansammeln und die Ungleichheit verstärken. — Scott Trench-1,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich denke, Sie werden sehen, dass sich diese Vermögenszuwächse an Orten wie SpaceX konzentrieren, wie dem Anthropix-IPO, wenn es hier passiert, wie GPTs, wenn das herauskommt” — Scott Trench

  1. Scott prognostiziert, dass sich künftige Vermögenszuwächse bei privaten Giganten wie SpaceX und KI-IPOs konzentrieren werden.
  2. Privates Eigentum an solchen Namen wird zunehmend zu einer Quelle von Vermögen der Spitzenklasse.
  3. Ergebnis: eine bullische Neigung zu diesen privaten Namen als Treibern der Vermögenskonzentration (kein expliziter Kaufaufruf).
• 18:31OPENAILongScott nennt OpenAI („GPTs“) ein künftiges Ereignis der Vermögenskonzentration zum Zeitpunkt seines Erscheinens und impliziert damit eine bullische Sicht auf den KI-Führer. — Scott Trench-0,9 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “wie der Anthropix-IPO, wenn er hier kommt, wie GPTs, wenn das rauskommt” — Scott Trench

  1. Scott nennt OpenAI/GPTs unter den privaten Namen, die überproportionale Vermögenszuwächse treiben.
  2. Das spiegelt eine positive Sicht auf die Wertentwicklung von OpenAI wider.
  3. Ergebnis: eine Long-Neigung mit geringer Überzeugung, keine ausdrückliche Empfehlung.
• 18:31MSFTLongOpenAI → Eine bullische Sicht auf OpenAI lässt sich über die Beteiligung an OpenAI und die Azure-AI-Exponierung auf Microsoft übertragen, einen börsennotierten Profiteur. — Scott Trench+1,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “wie GPTs, wenn das rauskommt, und ich denke, das wird das auseinanderdividieren.” — Scott Trench

  1. Scott betrachtet OpenAI implizit positiv als Wohlstandstreiber.
  2. Microsoft hält eine bedeutende Beteiligung an OpenAI und stellt die Azure-Infrastruktur bereit.
  3. Ergebnis: MSFT als direktester börsennotierter Proxy für diese OpenAI-positive Sicht.

Prof G Markets

The Trillion-Dollar Cover-Up: What Washington Knew About Jensen Huang

12. Nov. 202678h

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Ideen · 5

• 19:22NVDAMeidenMcGuire warnt vor großen Folgen für Nvidia und dessen Aktie durch die Untersuchung und den Governance-Skandal, sieht jedoch keine Umsatzverluste, da jeder hergestellte Chip weiterhin gekauft wird. — Chris McGuire-1,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Offensichtlich wird es wegen dieser ganzen Untersuchung erhebliche Auswirkungen für NVIDIA allgemein und ihre Aktie geben” — Chris McGuire

  1. McGuire sagt, die Untersuchung zu Mega Speed/Huang werde „erhebliche Auswirkungen für NVIDIA allgemein und ihre Aktie“ haben.
  2. Er merkt an, dass 20% der Trader bei Quoten im Polymarket-Stil glauben, Huang werde bis Jahresende nicht mehr im Amt sein, was die Unsicherheit in der Führung erhöht.
  3. Daraus folgende Einschätzung: Das kurzfristige Risiko durch Schlagzeilen und Governance spricht für Vorsicht, selbst wenn die zugrunde liegende Chip-Nachfrage intakt ist.
• 19:00NVDALongMcGuire argumentiert, dass Exportkontrollen Nvidia genau null Umsatz gekostet haben, weil die gierige Nachfrage US-amerikanischer Hyperscaler (SpaceX, Meta, Google, Amazon, Microsoft) jeden Chip absorbiert. — Chris McGuire-1,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die bisherigen Exportkontrollen haben NVIDIA, würde ich behaupten, genau null Umsatz gekostet” — Chris McGuire

  1. Er behauptet, 'die bisherigen Exportkontrollen ... haben NVIDIA genau null Umsatz gekostet', da alle Chips gekauft werden.
  2. Wenn die Lieferungen an chinesische Strohmänner gekappt werden, übernehmen stattdessen Musk, Jassy, Meta und die Hyperscaler das Angebot.
  3. Daher überzeichnet jeder china-bezogene Ausverkauf das fundamentale Nachfragerisiko.
• 25:06ANTHROPICMeidenKharazians Daten zeigen, dass das Wachstum der Unternehmensausgaben für Anthropic auf ~0,5% Monat für Monat fällt, während Token-Preise einbrechen – eine unbestätigte Wachstumsgeschichte vor dem IPO. — Ed Elson-3,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI fiel auf 2,1%, und Anthropix fiel auf 5%” — Ed Elson

  1. Ramp-Daten zeigen, dass das Wachstum der Anthropic-Token-Ausgaben im Oktober auf 0,5 % fiel und die Ausgaben im Enterprise-Engineering plateauieren.
  2. Der Umsatz ist stark auf eine Handvoll korrelierter, VC-finanziierter Startups konzentriert – ein Fragilitätsrisiko.
  3. Er hinterfragt, ob „wiederkehrende“ ARR echt ist, wenn Kunden ihre Ausgaben leicht verlagern – eine vorsichtige Haltung vor dem IPO.
• 25:06OPENAIMeidenKharazian merkt an, dass das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI auf 2,1% gesunken ist und die Preise pro Million Tokens um rund 15% gefallen sind, während die Konkurrenz durch SpaceX AI und Meta zunimmt. — Ed Elson-0,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI ist auf 2,1% gesunken” — Ed Elson

  1. Ramps KI-Index zeigt, dass das Wachstum der Token-Ausgaben von OpenAI im Monatsvergleich auf 2,1% gefallen ist und seit August annähernd flach verläuft.
  2. Der Preiskampf drückt den Umsatz pro Token, und neue Rivalen mit Rechenvorteilen treten auf den Plan.
  3. Dies deutet auf nachlassende Monetarisierungsdynamik für das private Labor hin.
• 28:49METALongKharazian nennt Meta als wahrscheinlichen künftigen Gewinner von Anteilen an KI-Ausgaben angesichts seines Compute-Zugangs und erweitert das Rennen über OpenAI und Anthropic hinaus. — Ara Karazian+0,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das wird Meta sein. Sie sind heute keine großen Player, was die KI-Ausgaben von Unternehmen angeht.” — Ara Karazian

  1. Er sagt, das Duell OpenAI/Anthropic werde zu einem Vierkampf mit SpaceX AI und Meta.
  2. Metas Zugang zu Rechenleistung verschafft ihm einen Vorteil beim Aufbau von Frontier-Modellen und beim Gewinnen von Unternehmensanteilen.
  3. Meta ist daher ein struktureller Profiteur des KI-Wettbewerbs und des Preisverfalls.

We Study Billionaires

TIP860: Canadian Pacific Kansas City Limited (CP.TO): Irreplaceable Moat, Unproven Compounding w/ Kyle Grieve & Shawn O'Malley

12. Nov. 202686h

Kyle Grieve und Sean O'Malley analysieren Canadian Pacific Kansas City (CP.TO) und bezeichnen die Bahngesellschaft als Wide-Moat-Unternehmen mit einem unersetzlichen Drei-Länder-Netz, aber unerprobter Kapitaleffizienz nach dem 31 Mrd. US-Dollar schweren Kansas City Southern-Deal. Kyles Bewertung liegt bei etwa 111–165 US-Dollar je Aktie gegenüber einem Kurs von rund 122 US-Dollar, was Renditen von etwa 7% pro Jahr impliziert, daher verzichten beide Moderatoren ausdrücklich auf die Aktie und ziehen es vor, Kapital in Uber umzuschichten; sie weisen auf indirektes Bahnexposure über Berkshires BNSF hin.

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Positionen · 3

• 1:18:56CPMeidenEine Eisenbahn mit breitem Burggraben, die schwer zu disruptieren ist, aber der ROIC ist nach der Fusion auf ~7% gefallen und die Aktie notiert nahe am inneren Wert, daher verzichten die Moderatoren. — Kyle Grieve–
  Warum dieser Trade

  “da der Aktienkurs des Unternehmens genau um den inneren Wert liegt, kann ich problemlos auf dieses Geschäft verzichten.” — Kyle Grieve

  1. Kyles Basisszenario ergibt ~$165 und das Bärenszenario $111 gegenüber einem Aktienkurs von ~$122, was einer jährlichen Rendite von etwa 7% entspricht.
  2. Das liegt unter ihrer Hürde von 12% und bietet kaum Vorteil.
  3. Beide Moderatoren sagen ausdrücklich, dass sie problemlos auf die Aktie verzichten.
• 1:19:58UBERLongUber gilt als Beispiel für etablierte Oligopoldisziplin, die Milliarden an freiem Cashflow erzeugt, und Sean zieht es vor, dort statt in CPKC Kapital einzusetzen. — Sean O'Malley-1,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich wäre zum Beispiel viel begeisterter, mehr Kapital stattdessen in ein Unternehmen zu stecken, von dem wir wirklich begeistert sind, wie Uber.” — Sean O'Malley

  1. Sean argumentiert, dass Uber und Lyft den Marktanteil aufgeteilt und aufgehört haben, Fahrten zu subventionieren, was Take Rates und freien Cashflow erhöht.
  2. Er stellt dies dem bewährten Compounding von CPKC mit unerwiesenen Renditen gegenüber.
  3. Sean sagt, er wäre viel begeisterter, stattdessen mehr Kapital in Uber zu stecken.
• 1:19:58BRKBLongSie halten bereits indirektes Bahnexposure über Berkshires BNSF-Beteiligung, die sie trotz ~3% Wachstum als solides Geschäft mit massiven Cashflows bezeichnen. — Sean O'Malley0,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Wir haben unser indirektes Eisenbahn-Engagement über Berkshire Hathaway und deren Eigentum an BNSF” — Sean O'Malley

  1. Sean merkt an, dass das Intrinsic-Value-Portfolio Berkshire hält, dem BNSF gehört.
  2. BNSF erwirtschaftet über Jahrzehnte stetig Cash, steigert Umsatz und Vorsteuergewinn jedoch um weniger als 3%.
  3. Sie bevorzugen dieses bestehende Bahn-Engagement gegenüber einer Hinzufügung von CPKC.

Ideen · 1

• 1:09:07NSCMeidenDer angekündigte Plan von Union Pacific, mit Norfolk Southern zu fusionieren, würde einen Konkurrenten von Küste zu Küste schaffen – ein Risiko, dessen Ablehnung durch die Regulierer CPKC beantragt hat. — Kyle Grieve–
  Warum dieser Trade

  “Union Pacific ist eine dieser beiden riesigen Eisenbahngesellschaften im Westen, und Norfolk Southern ist eine der beiden größten Eisenbahngesellschaften im Osten.” — Kyle Grieve

  1. Kyle sagt, dass eine Fusion von UP und Norfolk Southern der Wachstumsstory von CPKC einen Dämpfer versetzen würde.
  2. Die Regulierungsbehörden werden erst irgendwann im Jahr 2027 entscheiden.
  3. Dies wird als Wettbewerbsrisiko und nicht als eigenständiger Trade diskutiert.

The Money Guy Show

The Millionaire Playbook Just Got an Upgrade + Live Q&A

11. Nov. 2026100h

Diese Episode ist eine Buchvorstellung mit Live-Frage-und-Antwort-Runde ohne direkte Aktienempfehlungen; die Moderatoren sprechen über Sparen, den richtigen Zeitpunkt für einen Berufswechsel, Autofinanzierung und Wohnen und reagieren auf Schlagzeilen. Der marktrelevanteste Kommentar betrifft den KI-getriebenen Ausverkauf bei Aktien: Brian Preston nennt Bedenken zur nationalen Sicherheit bei NVIDIA und politische Risiken rund um Rechenzentren, erwartet aber, dass die langfristige Führungsrolle der US-Technologiebranche bestehen bleibt, während Bo Hanson sagt, er ignoriere die tägliche Volatilität und kaufe weiter. Sie sehen außerdem schwächere Immobiliendaten als Kaufchance und bezeichnen rekordhohe Autokreditraten als Wohlstandsvernichter.

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Positionen · 1

• 42:22Broad US equities (market index)LongBo sagt, er ignoriere tägliche Schwankungen und bleibe ein ewiger Käufer, damit sich die Märkte langfristig nach oben und nach rechts bewegen. — Bo Hanson–
  Warum dieser Trade

  “Es ist mir egal, ob es an einem Tag um 1.800 Punkte fällt... ich bin jemand, der immer kaufen wird” — Bo Hanson

  1. Behauptet, dass Märkte rauf und runter gehen, sich aber langfristig nach oben und nach rechts bewegen.
  2. Daher timet er nie Einstiege und kauft immer weiter.
  3. Resultierende Haltung: investiert bleiben, unabhängig von 1.800-Punkte-Bewegungen des Dow.

Ideen · 2

• 41:15NVDALongBrian hält die NVIDIA-Nationalsicherheitsdebatte und die Politik gegen KI/Rechenzentren für Lärm, der sich wahrscheinlich als 'viel Lärm um nichts' erweisen wird, während der technologische Vorsprung der USA langfristig intakt bleibt. — Brian Preston-9,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das Vorzeigebeispiel dafür, was die treibende Kraft ist, besonders hier in den Vereinigten Staaten, ist, dass wir einen... technologischen Vorsprung haben” — Brian Preston

  1. Es wird behauptet, dass die USA an der Spitze der KI bleiben müssen und die politischen Ängste nachlassen werden, sobald Sicherheitsexperten sich äußern.
  2. NVIDIA ist das „Vorzeigebeispiel“, das die technologische Führungsrolle der USA vorantreibt.
  3. Fazit: Der KI-Ausverkauf ist ein Lehrstück, kein Grund, langfristiges Technologie-Engagement zu verkaufen.
• 44:39US housing market (homeownership)LongDa sich Käufer zurückziehen und Verkäufer an ihren Preisvorstellungen festhalten, sieht Brian für einen proaktiven Käufer die Chance, im Immobilienmarkt nach Deals unter dem Angebotspreis zu suchen. — Brian Preston–
  Warum dieser Trade

  “Wenn ich in diesem Markt Käufer bin, muss man proaktiv sein... einen Preis bieten, der deutlich unter dem liegt, was sie verlangen” — Brian Preston

  1. Sagt, die Käufer haben genug, während Verkäufer sich an Zillow/Redfin-Werten und Hypotheken unter 4% festhalten.
  2. Dieses Ungleichgewicht begünstigt selektive Käufer, die verhandeln können.
  3. Rät, deutlich unter dem Angebotspreis zu bieten, um die „Nadel im Heuhaufen“ zu finden.

Prof G Markets

Nvidia Has Lost $1.5 Trillion — Is The Worst Still To Come?

11. Nov. 2026102h

Gil Luria von DA Davidson sagt, dass Nvidia angesichts des Skandals um Jensen Huang und möglicher Geldflüsse über China das höchste Risiko unter den Halbleiterwerten trägt, während er Broadcom, AMD und Micron als Halbleiterwerte mit besserem Risiko-Ertrags-Verhältnis bevorzugt; er sagt ausdrücklich, man solle sich von CoreWeave fernhalten, dessen Ökonomie ein negativer Carry Trade sei. Moderator Ed Elson sieht in der Preissenkung beim IPO von Anthropic einen Beleg dafür, dass die KI-Euphorie endet, und Ökonom Justin Wolfers erwartet weitere Zinserhöhungen der Fed, da sich die Inflation als hartnäckig erweist.

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Positionen · 5

• 11:32NVDAMeidenLuria sagt, Nvidia sei jetzt der riskanteste Halbleiterwert wegen Untersuchung und Nachfolge-Unsicherheit, daher müsse er trotz günstiger Bewertung auf der Prioritätenliste nach unten. — Gil Luria-8,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “NVIDIA muss angesichts der derzeitigen großen Unsicherheit einfach auf der Prioritätenliste nach unten rutschen.” — Gil Luria

  1. Luria argumentiert, dass der Skandal Asien-Umsätze aufdecken könnte, die nach China umgeleitet wurden, sowie das Fehlen eines Nachfolgeplans für Jensen Huang.
  2. Diese Unsicherheit erhöht die Risikoprämie für NVDA im Vergleich zu anderen Halbleiterwerten.
  3. Ergebnis: Nvidia gegenüber Broadcom, AMD und Micron nachrangig behandeln.
• 10:38AVGOLongLuria bezeichnet Broadcom als Halbleiterwert mit geringerem Risiko als Nvidia und dennoch hoher Rendite, der im nächsten Jahr bei einem niedrigen Multiple um 50-100% wächst. — Gil Luria-2,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Es gibt andere Halbleiterwerte, bei denen das Risiko geringer und die Rendite ebenfalls hoch ist. Broadcom, AMD, Micron.” — Gil Luria

  1. Luria behauptet, der Ausbau der Rechenzentren geht weiter und Broadcom wächst im nächsten Jahr um 50-100%.
  2. Broadcom wird bei diesem Wachstum mit einem niedrigen Forward-Multiple gehandelt und hat nicht die Skandal-Exponierung von Nvidia.
  3. Ergebnis: besseres Risiko-Rendite-Verhältnis bei Long gegenüber Nvidia.
• 10:56AMDLongLuria nennt AMD unter den Halbleiterwerten mit geringerem Risiko und hoher Rendite, die im nächsten Jahr um 50-100% wachsen, ohne Nvidias spezifisches Skandalrisiko. — Gil Luria-4,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Broadcom, AMD, Micron. These are also stocks trading at a very big premium to the market... and therefore have a very low multiple” — Gil Luria

  1. Luria behauptet, dass die gesunde Nachfrage nach Rechenzentren das Wachstum dieser Halbleiterwerte um 50-100% stützt.
  2. AMD wird bei diesem Wachstum mit einem niedrigen Multiple gehandelt und umgeht die Nvidia-spezifische Untersuchung.
  3. Ergebnis: günstiges Chance-Risiko-Verhältnis für eine Long-Position.
• 10:56MULongLuria nennt Micron als Halbleiterwert mit niedrigerem Risiko und hoher Rendite, der im nächsten Jahr um 50-100% wachsen wird, falls der Ausbau der Rechenzentren anhält. — Gil Luria-1,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Broadcom, AMD, Micron. Das sind auch Aktien, die mit einer sehr großen Prämie zum Markt gehandelt werden” — Gil Luria

  1. Luria behauptet, dass die Speichernachfrage aus dem KI-Ausbau starkes Wachstum treibt.
  2. Micron wird bei diesem Wachstum mit einem niedrigen Multiple gehandelt und hat nicht die Skandalbelastung von Nvidia.
  3. Ergebnis: ein Long mit besserem Risiko-Ertrags-Verhältnis als Nvidia.
• 15:21CRWVMeidenLuria sagt, CoreWeave erzielt 3% auf Investitionen bei Kapitalkosten von über 9%, selbst im besten Compute-Markt aller Zeiten, und der Nvidia-Rettungsput verschwindet ohne Jensen Huang — Finger weg. — Gil Luria-9,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Also ja, halten Sie sich absolut von CoreWeave fern.” — Gil Luria

  1. Luria berechnet einen negativen Carry: 3% Rendite auf die Investition gegenüber über 9% Kapitalkosten.
  2. CoreWeave erklärt, dass es keine unbesicherten Schulden mehr aufnehmen kann und Eigenkapital oder Vorauszahlungen beschaffen muss.
  3. Da Jensen Huang möglicherweise ausscheidet, entfällt die implizite Nvidia-Rückendeckung — meiden Sie die Aktie.

Ideen · 1

• 34:03ANTHROPICMeidenElson argumentiert, dass der gesenkte IPO-Preis von Anthropic auf $1.3T von $2T zeigt, dass die KI-Euphorie an den öffentlichen Märkten nachlässt und die Ära der KI-Euphorie endet. — Ed Elson-3,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “dieser neue IPO-Preis ist ein Beleg dafür, dass die Ära der KI-Euphorie kurz vor ihrem Ende steht” — Ed Elson

  1. Elson merkt an, dass Anthropic sein IPO-Ziel von $2T auf $1.3T gesenkt hat, eine Kürzung um ~40%.
  2. Bei börsennotierten KI-Unternehmen wie Nvidia, Broadcom, Micron und SK Hynix haben sich die Multiples halbiert.
  3. Ergebnis: Private KI-Bewertungen müssen sich den öffentlichen Vergleichswerten annähern.

Odd Lots

The Perfect Storm That Clobbered Hedge Funds

11. Nov. 2026102h

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Ideen · 4

• 43:01CRWVLongBall merkt an, dass der Neocloud-Index um 70 % gefallen und mit sehr negativer Positionierung massiv überverkauft ist, was impliziert, dass der Ausverkauf übertrieben war und die Positionierung sich nun bereinigt hat. — Michael Ball-12,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Und außerdem sind sie massiv überverkauft. Dieser Index liegt 70% im Minus. All diese Positionen sind ebenfalls sehr negativ aufgestellt” — Michael Ball

  1. Ball sagt, dass Neocloud-Namen massiv überverkauft sind, 70% gefallen und auf sehr negativen, teuer zu haltenden Positionen sitzen.
  2. Er sieht Raum für „neue Akteure, die einsteigen“, sobald sich die Positionierung stabilisiert, und nennt CoreWeaves Quartalszahlen als nächsten Katalysator.
  3. Die Neigung geht eher in Richtung Stabilisierung/Mean-Reversion als in Richtung einer expliziten Kaufempfehlung.
• 42:29IRENLongBall hebt die starke Compute-Nachfrage von IREN und den besser als befürchteten freien Cashflow aus Kundenvorauszahlungen hervor, warnt jedoch vor Verschuldung und Zinssensitivität. — Michael Ball-21,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Iren kam letzte Woche heraus und sagte im Grunde, dass die Vorauszahlungen von Kunden recht gut waren. Der freie Cashflow sieht für diesen bestimmten Namen also besser aus.” — Michael Ball

  1. Ball sagt, die Vorauszahlungen von IREN waren gut, sodass sich der freie Cashflow verbessert und der Finanzierungsbedarf sinken könnte.
  2. Er nennt das Wachstum der Compute-Nachfrage „sehr beeindruckend“, weist aber auf die hohe Verschuldung und Zinssensitivität hin.
  3. Insgesamt die Ansicht, dass der Drawdown übertrieben gewesen sein könnte, statt einer klaren Kaufempfehlung.
• 47:22NVDALongBall argumentiert, dass der KI-Trade inzwischen größer ist als jedes einzelne Unternehmen, und er sieht nichts, was Nvidias Eckpfeilerrolle wackeln lässt; jüngste Bewegungen wertet er als mechanisches Short-Covering, nicht als Narrativwechsel. — Michael Ball-8,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “als Eckpfeiler, und ich sehe noch nichts, was mich glauben lassen würde, dass das wackelig ist” — Michael Ball

  1. Ball sagt, der KI-Trade „ist größer geworden als die von Anthropic und Nvidia“, und der Eckpfeiler wirkt nicht wackelig.
  2. Er führt die Rally des Vortags auf einen Short-Squeeze und Put-Covering zurück, also auf mechanische statt narrativ getriebene Faktoren.
  3. Spricht sich trotz der Jensen-News dafür aus, bei Nvidia als zentraler KI-Infrastruktur konstruktiv zu bleiben.
• 52:17Oil (Brent crude)MeidenBall sieht einen positiven Barrel-Hintergrund, während die geopolitische Risikoprämie nachlässt und die Lagerbestände steigen, warnt jedoch, dass der Weg holprig und überverkauft sei. — Michael Ball–
  Warum dieser Trade

  “was Öl betrifft, ist der Hintergrund eigentlich positiv, wenn wir diese Art von Überhang an geopolitischer Risikoprämie irgendwie beenden können” — Michael Ball

  1. Ball sagt, der Öl-Hintergrund sei positiv, wenn die geopolitische Risikoprämie nachlässt, wobei JPMorgan seine Überschussschätzung anhebt.
  2. Crack-Spreads und europäisches Gas sind gefallen, was den Energieimpuls auf die Kern-CPI abschwächt.
  3. Er deutet an, dass die Skew gesunken ist, merkt aber überverkaufte Bedingungen nach einer Bewegung von 10-15 $ an, daher ist die Sicht vorsichtig/meiden in Bezug auf weiteres Aufwärtspotenzial.

Invest Like the Best

Zach Reitano - Building Ro and Why Healthcare Should Be 50% of GDP - [Invest Like the Best, EP.500]

11. Nov. 2026102h

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Positionen · 1

• 12:23RoLongReitano sagt, Ro sei der führende GLP-1-Anbieter, habe den Umsatz um das 10-fache auf eine annualisierte Rate von $3 Mrd. gesteigert – mit 30% weniger Mitarbeitern – und baue eine vertikal integrierte, patientenzentrierte Versorgungsplattform, die von drei Rückenwinden profitiere. — Zach Reitano–
  Warum dieser Trade

  “Roe ist der führende Anbieter von GLP-1s im Land. Wir melden wahrscheinlich jeden Tag zwei, drei, vier, fünf Mal so viele Patienten an wie unsere Konkurrenz.” — Zach Reitano

  1. Behauptet, Ro melde täglich ein Vielfaches mehr an GLP-1-Patienten an als Wettbewerber und sei von $250 Mio. auf eine annualisierte Rate von $3 Mrd. gewachsen.
  2. Positioniert Ro als Nachfrage-Aggregator, der sich direkt mit Pharmaunternehmen integriert und PBMs umgeht.
  3. Ergebnis ist eine bullische Langfristperspektive auf Ro als skalierte GLP-1-Distributionsplattform (Privatunternehmen).

Ideen · 3

• 14:55NVOLongReitano sagt, GLP-1-Erfinder sollten mehr Marge erzielen als diejenigen, die den Zugang skalieren, und DTC-Preise ermöglichen der Pharmaindustrie, den Bruttogewinn zu halten, während Preise sinken und Volumina steigen. — Zach Reitano+1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich denke, die Erfinder der GLP-1-Präparate sollten mehr verdienen und mehr Marge einstreichen als diejenigen, die den Zugang dazu skalieren.” — Zach Reitano

  1. Es wird behauptet, dass der Direktvertrieb der Pharmakonzerne die Lücke zwischen Listenpreis und Nettopreis schließt und PBMs/Versicherer entfernt.
  2. Novo ist einer der beiden führenden GLP-1-Hersteller, mit denen Ro zusammenarbeitet und deren Volumen das Wachstum von Ro treibt.
  3. Die daraus resultierende Haltung ist konstruktiv gegenüber den Erfindern der Medikamente, da die Volumina die Preissenkungen überwiegen.
• 7:50LLYLongReitano nennt Lillys Quartalszahlen als Beleg dafür, dass die Preissenkungen bei GLP-1 durch das Volumen mehr als ausgeglichen werden, und bezeichnet die Klasse als das beliebteste Medikament unserer Zeit mit Raum für 50%+ Durchdringung. — Zach Reitano+0,7 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Wenn man sich die Gewinne von Lilly ansieht, sinken die Preise, das Volumen übertrifft das bei Weitem.” — Zach Reitano

  1. Es wird behauptet, dass die GLP-1-Nachfrage enorm und wachsend ist, wobei der Großteil des Wachstums auf Selbstzahler entfällt.
  2. Es wird angemerkt, dass bei Lilly „die Preise sinken, das Volumen das bei Weitem übertrifft“.
  3. Es wird impliziert, dass die Arzneimittelhersteller profitieren, auch wenn die Stückpreise fallen.
• 24:27GOOGLLongWaymo / driverless cars → Reitano argumentiert, dass fahrerlose Autos 10-20x sicherer sind als menschliche Fahrer und dass Regulierer, die sie behindern, eine "body count" tragen sollten; Waymo ist der führende skalierte Robotaxi-Betreiber. — Zach Reitano0,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Fahrerlose Autos haben in bestimmten Gebieten bewiesen, dass sie 10, 20 Mal sicherer sind als ein menschlicher Fahrer.” — Zach Reitano

  1. Behauptet, dass fahrerlose Technologie nachweislich dramatisch sicherer ist als menschliches Fahren.
  2. Alphabets Waymo ist der etablierteste US-Robotaxi-Betreiber, der diese Technologie einsetzt.
  3. Eine bullische Sicht auf autonomes Fahren lässt sich am direktesten über Waymo auf GOOGL abbilden.

All-In Podcast

Freedom vs. Safety: Axon CEO Rick Smith on the Future of Policing

10. Nov. 2026112h

Axon-CEO Rick Smith erzählt, wie er TASER zu einer Technologieplattform für öffentliche Sicherheit ausbaute, wobei Bodycams und Cloud-Software den Großteil des Unternehmenswachstums treiben. Die am besten umsetzbare Markteinschätzung ist Axons knapp 50%ige Investition in den Drohnenhersteller Skydio zusammen mit exklusiven Vertriebsrechten, die Smith als einen der größten künftigen Bereiche der Polizeiarbeit bezeichnet; er erwähnt außerdem eine Partnerschaft mit Ring (Amazon) für das Teilen von Videos und Skydios wachsende Rolle. Es wird keine ausdrückliche Kauf- oder Verkaufsempfehlung für eine Aktie gegeben, daher handelt es sich um Ansichten auf Diskussionsebene.

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Positionen · 1

• ▶ 47:11SkydioLongSmith sagt, Axon habe fast die Hälfte von Skydio gekauft, weil er glaubt, dass in den USA Millionen von Drohnen eingesetzt werden und dass Drohnen viel schneller am Einsatzort eintreffen werden als Menschen. — Speaker 1–
  Warum dieser Trade

  “Wir wir haben fast die Hälfte des Unternehmens gekauft. Wir wir wollten etwa so viel kaufen, wie wir konnten, weil wir fest davon überzeugt sind, dass es Millionen von Drohnen geben wird” — Speaker 1

  1. Smith behauptet, Drohnen würden einer der größten Teile der Zukunft der Polizeiarbeit sein und vor den Beamten eintreffen.
  2. Axon investierte fast die Hälfte des Unternehmens und sicherte sich exklusive Rechte als Kanal in seine Märkte.
  3. Ergebnis: eine bullische Sicht auf Skydio als führenden US-Drohnenhersteller, privat gehalten mit Axon als größtem Investor.

Ideen · 2

• ▶ 28:24AXONLongSmith argumentiert, dass Axons missionsgetriebene Geräte-plus-Cloud-Plattform (Taser, Bodycams, Counter-Drohne, Drohnen-/Robotereinsatz) sie zum Betriebssystem für öffentliche Sicherheit und zum dauerhaften Gewinner macht, während Polizeitechnologie skaliert. — Speaker 1+3,7 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Praktisch gesehen, glaube ich, trägt inzwischen jede große Polizeibehörde Bodycams, und wir haben... Die überwiegende Mehrheit läuft auf unserem System” — Speaker 1

  1. Smith sagt, praktisch jede große Polizeibehörde trage Bodycams, und die meisten liefen auf dem System von Axon, wobei über eine Million Beamte täglich Videos hochladen.
  2. Dieses wiederkehrende Cloud- und Beweismittelgeschäft sowie neue Drohnen- und Robotikangebote erweitern die Plattform von Axon und den Umsatz pro Behörde.
  3. Ergebnis: eine langfristige Sicht auf Axon als skalierte Technologieplattform für öffentliche Sicherheit.
• ▶ 32:53AMZNLongRing → Smith merkt an, dass Ring-Kameras trotz der Datenschutz-Kritik weiterhin beliebt für den Schutz des Zuhauses und das Teilen von Kriminalitätsvideos sind, und Axon mit Ring bei Schutzmaßnahmen für das Teilen von Aufnahmen mit der Polizei zusammenarbeitet. — Speaker 1-3,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “sie gehen los und kaufen Ring-Kameras gezielt deshalb, weil Ring eine der besten Technologien hat, um Ihr Zuhause zu schützen” — Speaker 1

  1. Smith sagt, dass Menschen weiterhin Ring-Kameras kaufen – wegen der Technologie und der Möglichkeit, Videos nach einer Straftat mit der Polizei zu teilen.
  2. Ring gehört Amazon, das von der fortgesetzten Verbreitung von Verbraucherkameras und der Axon-Partnerschaft profitiert.
  3. Ergebnis: ein leicht positiver Signalwert für Amazons Ring-Geschäft.

The Ramsey Show

The Pressure to Have It All Is Keeping You Broke

10. Nov. 2026124h

Die Episode ist eine Call-in-Sendung zu persönlichen Finanzen, in der die Moderatoren keine direkten Aktien- oder Anlageempfehlungen geben. Die einzige marktrelevante Aussage ist eine allgemeine Anlageempfehlung: George Campbell rät einem 26-jährigen Anrufer, Anleihenfonds und Target-Date-Fonds zu meiden und stattdessen 100% in Aktien über Wachstumsaktienfonds oder einen S&P 500-Indexfonds für langfristiges Wachstum zu halten. Ein Anrufer erwähnt, Bitcoin, ETFs und einen S&P 500-Fonds zu besitzen, äußert jedoch keine umsetzbare Einschätzung. Die Moderatoren raten zudem, konzentrierte Unternehmensaktien zur Diversifizierung zu verkaufen, und lehnen den Kauf von Gold als Strategie zur Tilgung einer Hypothek ab.

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Positionen · 5

• 1:34:05SSPXLongMit 26 sollten Sie für langfristiges Wachstum zu 100% in Aktien bleiben, und ein guter S&P-500-Indexfonds deckt das meiste ab, was wir besprochen haben. — George Campbell-0,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ein guter S and P 500-Indexfonds deckt viel von dem ab, worüber wir gerade gesprochen haben, aber mit einem Investmentfonds kann man den Markt schlagen.” — George Campbell

  1. George sagt, Target-Date- und Rentenfonds drücken die Rendite von ~10-12% auf 6-7%, daher sollten junge Anleger vollständig in Aktien bleiben.
  2. Er merkt an, dass ein guter S&P 500-Indexfonds die meisten der vier von uns empfohlenen Kategorien von Wachstumsaktien-Investmentfonds abdeckt.
  3. Resultierende Haltung: breite US-Aktienindex-Exposure langfristig halten.
• 1:32:59Growth stock mutual funds (large/mid/small/international)LongTeilen Sie das Geld zu je 25% auf Wachstum und Einkommen, Wachstum, aggressives Wachstum und internationale Fonds auf, um über die Diversifizierung hinaus zu diversifizieren. — George Campbell–
  Warum dieser Trade

  “Wenn Sie einfach vier Typen zu je 25% aufteilen, werden Sie ganz gut fahren, weil Sie über die Diversifizierung hinaus diversifizieren.” — George Campbell

  1. George legt die vier von Ramsey empfohlenen Fondstypen dar: Wachstum und Einkommen, Wachstum, aggressives Wachstum und international, zu je 25%.
  2. Er argumentiert, dass jeder Fonds 90-200+ Aktien hält, sodass man über die Diversifizierung hinaus diversifiziert.
  3. Resultierender Trade: Rentenbeiträge auf diese Aktienfondskategorien verteilen und Anleihen- sowie Target-Date-Fonds meiden.
• 1:33:22Bond funds / target date fundsMeidenZielterminfonds verschieben dich in Anleihen und senken die Rendite von 10-12% auf 6-7%, deshalb bleiben wir stattdessen zu 100% in Aktien. — George Campbell–
  Warum dieser Trade

  “Statt diese 10% zu sehen, wirst du mit der Zeit zu 60% in Anleihen und zu 40% in Aktien sein... deine Rendite wird von 10 oder 12% auf sechs oder 7% sinken.” — George Campbell

  1. George sagt, dass Zielterminfonds mit der Zeit konservativer werden und am Ende zu 60% in Anleihen und zu 40% in Aktien stehen.
  2. Das drückt die Rendite von etwa 10-12% auf 6-7%, was junge Anleger nicht wollen.
  3. Daraus folgende Haltung: Anleihefonds und Zielterminfonds aus dem 401(k)-Menü entfernen.
• 2:00:27GGOLDMeidenKauf kein Gold als Sicherheit, um das Haus abzuzahlen: Du zahlst über Spot, verkaufst unter Spot, und du wirst es sowieso nie verkaufen wollen. — George Campbell-6,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Ich würde sowieso nicht empfehlen, Gold zu kaufen. Egal, was es ist. Man zahlt über dem Spotpreis, um es zu kaufen. Man wird unter dem Spotpreis verkaufen.” — George Campbell

  1. Ein Anrufer schlägt vor, Gold als Sicherheit zu kaufen, um schließlich ihre Hypothek abzuzahlen.
  2. George sagt, man zahlt beim Kauf über dem Spotpreis und verkauft darunter, und muss Gold trotzdem noch in Geld umwandeln.
  3. Daraus folgende Haltung: Gold meiden; stattdessen die Hypothek direkt als erzwungenes Sparen tilgen.
• 1:54:10Caller's employer company stockMeidenIch würde die Unternehmensaktie ohnehin abstoßen, allein schon zur Diversifikation, da es sich um eine volatile Branche und eine große konzentrierte Position handelt. — George Campbell–
  Warum dieser Trade

  “Ich würde die Unternehmensaktie auf jeden Fall ohnehin abstoßen, allein schon wegen der Diversifikation.” — George Campbell

  1. Ein Anrufer hält rund $175k Unternehmensaktien, davon $95k vested, in einer volatilen Branche.
  2. George sagt, er würde sie allein zur Diversifikation ohnehin verkaufen.
  3. Der Erlös fließt in Steuern, 15% Investieren und die Tilgung der Hypothek.

Prof G Markets

Scandal At Nvidia: Is This The End For Jensen Huang?

10. Nov. 2026126h

In der Episode wird der Skandal um Nvidia-CEO Jensen Huang erörtert, der eine Affäre mit einer Frau einräumte, die US-Beamte für eine chinesische Spionin halten, was die Nvidia-Aktie um 4-8% fallen ließ. Gast Robert Armstrong legt die Bedingungen dar, unter denen der KI-Trade tatsächlich seinen Höhepunkt erreicht hat (solide Makrolage, Zuversicht bei den Capex der Hyperscaler, Anleihemarkt), und prognostiziert, dass Huang als CEO wahrscheinlich nicht überleben kann. Die praktikabelste Lesart ist Vorsicht bei Nvidia angesichts von Governance-Fragen und der Belastung durch chinesische Exportkontrollen, wobei der KI-Rechenzentrumskomplex insgesamt gefährdet ist.

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Ideen · 2

• ▶ 33:19NVDAMeidenArmstrong hält den Jensen-Huang-China-Spionage-Skandal für kaum wiedergutzumachen und für eine „sehr schwierige Situation“ für Nvidia und seinen verbleibenden CEO; verschärfte Exportkontrollen seien ein wahrscheinlicher Gegenwind. — Robert Armstrong-12,0 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Das ist eine sehr schwierige Situation, für NVIDIA und für ihn als verbleibenden CEO.” — Robert Armstrong

  1. Armstrong sagt, Huangs Affäre habe die geopolitische Linie zwischen den USA und China überschritten, und rechnet mit verschärften Exportkontrollen, was Nvidias China-Geschäft bedroht.
  2. Er wettet darauf, dass Huang "nicht als alleiniger Pilot zurückgelassen werden kann", und das Governance-Risiko ist angesichts der flachen Organisation mit ~60 direkten Unterstellten nun relevant.
  3. Daraus folgt eine Haltung der Vorsicht/des Meidens bei NVDA, bis Fakten und Nachfolge geklärt sind.
• ▶ 31:18AI data center buildout theme (hyperscalers/chipmakers)MeidenArmstrong merkt an, dass jeder Hyperscaler, der niedrigere Data-Center-Capex signalisiert, „ein schrecklicher Moment“ wäre, der die KI-Blase platzen lassen könnte, und letzte Woche scheiterten 46 von 47 lokalen Abstimmungen zu Data-Center-Maßnahmen. — Robert Armstrong–
  Warum dieser Trade

  “wenn einer der Hyperscaler eines Tages herauskommt und sagt... Vielleicht geben wir etwas weniger für diese Data Center aus... Das wird ein schrecklicher Moment sein” — Robert Armstrong

  1. Der Sprecher behauptet, Data Center hätten 46 von 47 Initiativen-Abstimmungen verloren, was öffentlichen Widerstand zeigt, der KI-Aktien getroffen hat.
  2. Armstrong sagt, Äußerungen verlorenen Vertrauens in die Capex-Pläne der Hyperscaler wären sehr gefährlich für den Trade.
  3. Die daraus folgende Sicht ist Vorsicht gegenüber dem gesamten Komplex des KI-Data-Center-Ausbaus statt gegenüber einem bestimmten Ticker.

Prof G Markets

Why Stocks Had Their Best Day Of The Year — Then Their Worst

9. Nov. 2026150h

Scott Galloway und Ed Elson (Sprecher 3) diskutieren den Marktschwenk nach dem Erdrutschsieg der Demokraten im Kongress – eine Erleichterungsrally gefolgt von einer tech-getriebenen Verkaufswelle – und argumentieren, dass die belastbare Schlussfolgerung eine populistische Gegenreaktion gegen Rechenzentren ist. Sie deuten die Verkaufswelle als „AI-Pause, nicht Marktpause“ und bevorzugen Hyperscaler (Microsoft, Alphabet, Amazon) gegenüber verschuldeten Neoclouds (CoreWeave, Nebius, IREN), die brutal abgestraft wurden. Galloway prognostiziert über sechs Monate überdurchschnittliche S&P-500-Renditen (das 20-von-20-Muster bei einem Senatswechsel), und Elson erwartet eine vernünftige statt feindselige AI-Regulierung.

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Positionen · 1

• 1:14:08SPYLongGalloway prognostiziert, dass das 20-von-20-Muster Bestand hat – wenn die Demokraten den Senat gewinnen, legen die Märkte im Schnitt um 12 % zu –, daher erwartet er über sechs Monate überdurchschnittliche S&P-Renditen. — Speaker 0+1,5 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “meine Prognose ist, dass wir „21 für 21“ gehen werden, und in den nächsten sechs Monaten werden wir überdurchschnittliche Renditen im S and P sehen.” — Speaker 0

  1. Galloway verweist auf eine Analyse der Deutschen Bank: Der Wechsel des Senats zu den Demokraten mit 20 zu 20 ging starken Marktgewinnen voraus, die im Durchschnitt 12% betrugen.
  2. Das entspricht direkt einer breiten S&P-500-Exposition.
  3. Seine Prognose: „21 für 21“, überdurchschnittliche S&P-500-Renditen in den nächsten sechs Monaten.

Ideen · 9

• 21:00MSFTLongGalloway sagt, große Tech-Firmen wie Microsoft seien diversifizierte KI-Engagements, die auch bei einer KI-Überbewertung in Ordnung wären und Abwärtsschutz gegenüber gehebelten Compute-Werten böten. — Speaker 0-3,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “KI könnte am Ende massiv überhypt sein und wie die Eisenbahnen sein, und sie wären trotzdem fein.” — Speaker 0

  1. Galloway: KI könnte wie die Eisenbahnen überhypt sein, aber Microsoft wäre bei seinen Kerngeschäften „trotzdem fein“.
  2. Microsoft legte nach der Wahl um 6,5% auf ein Allzeithoch zu und besitzt Azure-AI-Exposure sowie Beteiligungen wie an OpenAI.
  3. Von gehebelten Neoclouds in diversifizierte KI-Hyperscaler rotieren, um Exposure mit Absicherung nach unten zu erhalten.
• 21:22GOOGLLongDargestellt als KI-Investment mit Absicherung nach unten: Selbst wenn KI enttäuscht, kaufen Leute weiterhin Google-Such- und YouTube-Werbung. — Speaker 0+1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die Leute werden weiterhin Google-Suchanzeigen, YouTube-Anzeigen und PowerPoint kaufen.” — Speaker 0

  1. Galloway argumentiert, dass es den Big-Tech-Unternehmen „weiterhin gut gehen würde“, weil Such- und YouTube-Anzeigen unabhängig von KI bestehen bleiben.
  2. Alphabet ist einer der diversifizierten Hyperscaler, die als sicherere Möglichkeit genannt werden, auf KI zu setzen.
  3. Nehmen Sie Engagements über Alphabet statt über gehebelte Compute-Werte.
• 19:21AMZNLongWird zusammen mit Microsoft und Google als diversifiziertes Hyperscaler- und KI-Investment genannt, das nach der Wahl stieg statt mit den gehebelten Compute-Werten zu fallen. — Speaker 3+0,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Tatsächlich gab es deutliche Zuwächse bei Google, Amazon, Microsoft stieg am Tag nach der Wahl um sechseinhalb Prozent.” — Speaker 3

  1. Galloway gruppiert Amazon mit den großen Tech-Namen, die eine sicherere KI-Exposition bieten.
  2. Amazon wurde als am Wahltag steigend genannt, während Neoclouds abstürzten, was die Präferenz der Anleger für diversifizierte KI-Käufer von Rechenleistung zeigt.
  3. Diese „Käufer von Rechenleistung“ gegenüber „Verkäufern von Rechenleistung“ bevorzugen.
• 18:41CRWVMeidenEin stark gehebelter Data-Center-/Neocloud-„Levered Trade auf KI“, der nach wahlergebnissen gegen Rechenzentren abstürzte und am stärksten einem Abschwung ausgesetzt ist. — Speaker 3+13,4 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “die extrem fremdfinanzierten Data-Center-Werte, also die Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, absolut abgestürzt. Einfach durch den Boden gefallen” — Speaker 3

  1. Elson sagt: „all die extrem fremdfinanzierten Data-Center-Werte, also die Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, IREN, absolut abgestürzt“ und durch den Boden gefallen.
  2. Galloway beschreibt diese als gehebelte KI-Trades, „mal drei oder mal minus drei.“
  3. Die Data-Center-Genehmigungen, die 40 von 41 Kennzahlen verlieren, treffen die am wenigsten diversifizierten Rechenkapazitätsanbieter am härtesten – meiden.
• 1:13:44NBISMeidenWird mit CoreWeave/IREN als verschuldeter Neocloud gleichgesetzt, der stark gefallen ist und am direktesten unter dem Gegenwind gegen Rechenzentren leidet. — Speaker 3-11,6 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Core Weave, Nebius, Cerebras. Diese Jungs wurden regelrecht zerschmettert.” — Speaker 3

  1. Elson nennt Nebius unter den gehebelten Rechenzentrums-Werten, die „absolut abgestürzt“ sind.
  2. Galloway nennt diese „gehebelte Wetten auf KI“ – am wenigsten diversifiziert gegenüber einem Engpass in der Rechenleistungsversorgung.
  3. Stimmen gegen Rechenzentren und ausstehende Nebius-Zahlen halten diesen gehebelten Wert weiterhin riskant.
• 18:41IRENMeidenWird unter den gehebelten Neocloud-/Compute-Werten genannt, die nach der Wahl stark fielen, als sich der Angebotsausblick für Rechenzentren verschlechterte. — Speaker 3-18,3 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “die Neo Clouds, CoreWeave, Nebius, Iron, völlig abgestürzt” — Speaker 3

  1. Elson nennt „Iron“ (IREN) unter den gehebelten Rechenzentrums-Aktien, die durch den Boden gefallen sind.
  2. Galloway: Die am wenigsten diversifizierten gegenüber der Rechenzentrums-Versorgung wurden am härtesten getroffen.
  3. Meiden Sie die am stärksten gehebelten AI-Compute-Wetten angesichts von Genehmigungsrisiken.
• 37:33SPCXMeidenDas private SpaceX ist in der Woche um 11% gefallen, und Anleger befürchten, es sei „erledigt“, weil Texas ins Blaue kippt; Galloway warnt, es wäre dumm von den Demokraten, bestrafend zu handeln, doch der Druck könnte steigen. — Speaker 3+2,1 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Die Anleger sind wegen dieses Titels sehr besorgt, SpaceX liegt auf Wochensicht 11% im Minus. Sie denken, SpaceX ist erledigt.” — Speaker 3

  1. Elson: „Die Anleger sind wegen dieses Titels sehr besorgt, SpaceX liegt auf Wochensicht 11% im Minus.“
  2. Galloway: Texas ist jetzt blau, und es gibt „viele Gründe, warum SpaceX unter Druck geraten könnte“.
  3. Das Risiko einer strafenden Politik rund um Raumfahrt/Starlink lastet auf dem nicht börsennotierten Unternehmen.
• 1:08:01AAPLLongGalloway lobt Apple dafür, nicht in das KI-Rennen einzusteigen – „es geht darum, was sie nicht tun“ – und merkt an, dass die Aktie dieses Jahr stärker gestiegen ist als jede andere Mag-7-Aktie. — Speaker 0+3,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Schauen Sie, was Apple sich entschieden hat, nicht zu tun – nicht in das KI-Rennen einzusteigen. Die Aktie ist in diesem Jahr stärker gestiegen als jede andere der Magnificent Seven.” — Speaker 0

  1. Galloway: „Schauen Sie, was Apple sich entschieden hat, nicht zu tun – nicht in das KI-Rennen einzusteigen.“
  2. Er führt an, dass die Apple-Aktie infolgedessen in diesem Jahr stärker gestiegen ist als jede andere der Magnificent Seven.
  3. Kapitaldisziplin bei den CapEx macht Apple zu einem attraktiven Namen aus den Mag 7.
• 17:17USOLongElson widerspricht der Marktwette, dass der Iran-Krieg bald endet – Öl fiel zur Wahl um 8 % – und sagt: „Ich persönlich glaube das nicht“, was einen möglichen Öl-Rebound andeutet. — Speaker 3-1,2 % seit Episode
  Warum dieser Trade

  “Und genau jetzt wetten Anleger auf Ja. Ist das die richtige Wette? Ich persönlich glaube nicht” — Speaker 3

  1. Elson: Anleger, die auf ein schnelleres Ende des Krieges wetteten, trieben Öl um 8% nach unten.
  2. Er widerspricht: „Ist das die richtige Wette? Ich persönlich glaube nicht.“
  3. Wenn der Krieg nicht schnell endet, ist Rohöl unterbewertet — konstruktiv für Öl.