Финансы Taiwan Semiconductor Mfg. (TSM)

NYSE · Technology · Semiconductors · Сотрудников: 65 152 · CEO: Che Chia Wei

Цена: 406,13 $ -5,95 %
Капитализация: 2,11 трлн $
Стоимость предприятия: 58,8 трлн NT$
Последний отчёт: Q3 '26 подан 2026-10-15
Следующий отчёт: 2027-01-21

Выручка (TTM)4,94 трлн NT$+36,1 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал

Операционная маржа (TTM)58,0 %+8,5 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 2,87 трлн NT$

Чистая прибыль (TTM)2,53 трлн NT$+60,8 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль

Свободный денежный поток (TTM)1,51 трлн NT$+69,8 % к прошлому годуCapex: 1,65 трлн NT$

Разводнённая EPS (TTM)491,30 NT$+60,2 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов

Чистые деньги3,03 трлн NT$+75,4 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг

Оценка и ключевые показатели

Капитализация: 2,11 трлн $
Выручка: 4,94 трлн NT$
Рост выручки: +44 %
Чистая маржа: 51,1 %
P/E: 24,1×
P/S: 12,4×
EV / EBITDA: 16,0×
Свободный денежный поток: 1,51 трлн NT$
Чистая прибыль: 2,53 трлн NT$
Прогноз выручки: 5,49 трлн NT$
Прибыль: 2027-01-21
Дивиденд: 3,50 $

Главные выводы

Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.

Рост выручки ускоряется: г/г 50,9 %Выручка за Q3 '26: 1,49 трлн NT$, среднее за предыдущие четыре квартала: 30,5 %.
Операционная маржа 58,0 % (TTM), к прошлому году: +8,5 п.п.Операционная прибыль: рост 59,5 %, выручка: рост 36,1 %.
Capex: 33,4 % выручки (год назад 35,3 %)Инвестировано 1,65 трлн NT$ за последние 4 квартала (+28,9 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 1,51 трлн NT$ = 59,6 % чистой прибыли.
Акционерам возвращено 570 млрд NT$ = 37,9 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 0 NT$ (год назад 23 тыс. NT$), дивиденды: 570 млрд NT$, выплаты акциями: 410 млн NT$ (TTM).
Число разводнённых акций за год выросло: 0,0 %Разводнённых акций в Q3 '26: 5,19 млрд, год назад: 5,19 млрд.
Чистые деньги: 3,03 трлн NT$Деньги + краткосрочные инвестиции: 4,01 трлн NT$, долг с арендой: 981 млрд NT$; год назад чистые деньги: 1,73 трлн NT$.

Последний квартал: Q3 '26

Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.

Квартал к прошлому году

	Q3 '26	Год назад	Изменение
Выручка	1,49 трлн NT$	990 млрд NT$	+50,9 %
Валовая маржа	66,4 %	59,5 %	+7,0 п.п.
Операционная прибыль	875 млрд NT$	501 млрд NT$	+74,9 %
Операционная маржа	58,6 %	50,6 %	+8,0 п.п.
Чистая прибыль	763 млрд NT$	452 млрд NT$	+68,6 %
Разводнённая EPS	147,15 NT$	87,20 NT$	+68,8 %
Операционный денежный поток	952 млрд NT$	427 млрд NT$	+123,0 %
Capex	442 млрд NT$	288 млрд NT$	+53,1 %
Свободный денежный поток	510 млрд NT$	138 млрд NT$	+268,6 %
R&D	88,9 млрд NT$	63,7 млрд NT$	+39,5 %
Выплаты на основе акций	0 NT$	273 млн NT$	-100,0 %

Выручка

Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.

Выручка, операционная прибыль и рост

поквартально

Маржа и структура расходов

Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.

Маржа

поквартально

Расходы в % от выручки

поквартально

Денежный поток и распределение капитала

Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.

Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток

поквартально

Использование денег и операционный денежный поток

финансовые годы

Последние 4 квартала

отчёт о движении денежных средств

Операционный денежный поток: 3,16 трлн NT$
Capex: -1,65 трлн NT$
Выкуп акций: 0 NT$
Дивиденды: -570 млрд NT$
Приобретения: 372 млн NT$
Чистое привлечение долга: 14,9 млрд NT$
Выплаты на основе акций: 410 млн NT$
Свободный денежный поток: 1,51 трлн NT$
Возвращено акционерам / FCF: 37,9 %

Число акций и EPS

поквартально, разводнённая

Баланс

Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.

Деньги, инвестиции и долг

концы кварталов

Оценка и доходность

Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.

Мультипликаторы и доходность

TTM и 5 финансовых лет

	Сейчас	Среднее за 5 лет	Положение сегодня в 5-летнем диапазоне
P/E (TTM)	24,1×	23,5×	11,5× – 29,2×
EV / EBITDA	16,0×	13,4×	7,1× – 17,4×
EV / выручка	11,9×	9,4×	5,0× – 12,5×
Цена / FCF	40,9×	46,9×	22,7× – 65,6×
Цена / балансовая	8,8×	6,8×	4,1× – 9,2×
Доходность FCF	2,4 %	2,5 %	1,5 % – 4,4 %
Рентабельность инвестированного капитала	28,8 %	21,0 %	17,4 % – 24,6 %
Рентабельность капитала	41,2 %	29,1 %	24,8 % – 34,2 %

Аналитики

Консенсус-цель 585,57 $ (+44,2 %)
диапазон 500,00 $ – 700,00 $ · рейтинг Buy

Активно покупать0

Покупать18

Держать7

Продавать0

Активно продавать0

Прогноз

Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.

Консенсус-прогнозы

Финансовый год	Выручка	Рост	EPS	Рост	P/E по сегодняшней цене	Аналитики (EPS)
FY2026	5,49 трлн NT$	+44,1 %	546,90 NT$	+65,1 %	–	10
FY2027	7,57 трлн NT$	+37,9 %	731,83 NT$	+33,8 %	–	11
FY2028	9,53 трлн NT$	+25,9 %	928,42 NT$	+26,9 %	–	5
FY2029	11,5 трлн NT$	+21,1 %	949,56 NT$	+2,3 %	–	4

Финансовая отчётность

Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.

Отчёт о прибылях и убыткахВыручка, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль и EPSОткрыть БалансДеньги, инвестиции, активы, долг, обязательства и капиталОткрытьДвижение денежных средствОперационный денежный поток, capex, свободный денежный поток, выкуп акций и дивидендыОткрыть

Источники

Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы: Financial Modeling Prep.

Данные на 2026-11-01 · Суммы в TWD по отчётности; цена и капитализация в USD.