Финансы Spotify Technology S.A. (SPOT)
NYSE · Communication Services · Internet Content & Information · Сотрудников: 7 000 · CEO: Alex Norström
- Цена
- 593,44 $ +6,50 %
- Капитализация
- 122 млрд $
- Стоимость предприятия
- 103 млрд €
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-10-22
- Следующий отчёт
- 2027-02-09
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 122 млрд $ EV 103 млрд €
- Выручка
- 18,8 млрд € Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- +14 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 15,7 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 36,9×
- P/S
- 5,8× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 29,2× TTM
- Свободный денежный поток
- 3,2 млрд € Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 2,96 млрд € Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 19,5 млрд € Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2027-02-09
- Дивиденд
- – Без дивидендов
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Рост выручки ускоряется: г/г 16,3 %Выручка за Q3 '26: 4,97 млрд €, среднее за предыдущие четыре квартала: 9,0 %.
- Операционная маржа 14,6 % (TTM), к прошлому году: +2,9 п.п.Операционная прибыль: рост 39,0 %, выручка: рост 11,3 %.
- Внеоперационная часть прибыли до налогов: 18,9 %Прибыль до налогов 3,38 млрд €, операционная прибыль 2,74 млрд € (TTM). Доходы от долей в капитале и прочие разовые статьи повышают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
- Capex: 0,3 % выручки (год назад 0,3 %)Инвестировано 53 млн € за последние 4 квартала (+17,8 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 3,2 млрд € = 108,0 % чистой прибыли.
- Акционерам возвращено 1,23 млрд € = 38,6 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 1,23 млрд € (год назад 101 млн €), дивиденды: 0 €, выплаты акциями: 286 млн € (TTM).
- Число разводнённых акций за год снизилось: 2,4 %Разводнённых акций в Q3 '26: 209 млн, год назад: 214 млн.
- Чистые деньги: 10,7 млрд €Деньги + краткосрочные инвестиции: 11,2 млрд €, долг с арендой: 513 млн €; год назад чистые деньги: 6,82 млрд €.
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 4,97 млрд € | 4,27 млрд € | +16,3 % |
| Валовая маржа | 33,0 % | 31,6 % | +1,4 п.п. |
| Операционная прибыль | 672 млн € | 582 млн € | +15,5 % |
| Операционная маржа | 13,5 % | 13,6 % | -0,1 п.п. |
| Чистая прибыль | 518 млн € | 899 млн € | -42,4 % |
| Разводнённая EPS | 2,48 € | 3,28 € | -24,4 % |
| Операционный денежный поток | 740 млн € | 829 млн € | -10,7 % |
| Capex | 6 млн € | 23 млн € | -73,9 % |
| Свободный денежный поток | 734 млн € | 806 млн € | -8,9 % |
| R&D | 417 млн € | 309 млн € | +35,0 % |
| Выплаты на основе акций | 87 млн € | 75 млн € | +16,0 % |
Выручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноМаржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- 3,25 млрд €
- Capex
- -53 млн €
- Выкуп акций
- -1,23 млрд €
- Дивиденды
- 0 €
- Приобретения
- -9 млн €
- Чистое привлечение долга
- -70 млн €
- Выплаты на основе акций
- 286 млн €
- Свободный денежный поток
- 3,2 млрд €
- Возвращено акционерам / FCF
- 38,6 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 36,9× | 61,0× 2 из 5 лет | 45,9× – 76,2× |
| EV / EBITDA | 29,2× | 63,4× 3 из 5 лет | 41,7× – 92,3× |
| EV / выручка | 5,5× | 3,7× | 1,1× – 5,7× |
| Цена / FCF | 34,1× | 188,5× | 35,3× – 677,4× |
| Цена / балансовая | 11,0× | 13,1× | 5,9× – 18,6× |
| Доходность FCF | 2,9 % | 1,7 % | 0,1 % – 2,8 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 22,8 % | 1,9 % | -16,0 % – 20,9 % |
| Рентабельность капитала | 34,1 % | 1,3 % | -21,1 % – 26,6 % |
Аналитики
Консенсус-цель 627,77 $ (+5,8 %)
диапазон 490,00 $ – 725,00 $ · рейтинг Buy
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 19,5 млрд € | +13,6 % | 11,84 € | +12,6 % | – | 23 |
| FY2027 | 22,4 млрд € | +14,8 % | 15,14 € | +27,9 % | – | 23 |
| FY2028 | 25,5 млрд € | +13,6 % | 19,14 € | +26,4 % | – | 24 |
| FY2029 | 28,2 млрд € | +10,8 % | 20,90 € | +9,2 % | – | 21 |
| FY2030 | 30,2 млрд € | +7,1 % | 22,82 € | +9,2 % | – | 13 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы: Financial Modeling Prep.
Данные на 2026-11-01 · Суммы в EUR по отчётности; цена и капитализация в USD.