Финансы Philip Morris International Inc. (PM)
NYSE · Consumer Defensive · Tobacco · Сотрудников: 84 900 · CEO: Jacek Olczak
- Цена
- 208,79 $ +0,14 %
- Капитализация
- 325 млрд $
- Стоимость предприятия
- 366 млрд $
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-10-23
- Следующий отчёт
- 2027-02-05 Прогноз EPS: 1,85 $
Выручка (TTM)43,1 млрд $+7,9 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)38,6 %+1,6 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 16,7 млрд $
Чистая прибыль (TTM)10,7 млрд $+24,1 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)13,6 млрд $+34,3 % к прошлому годуCapex: 1,56 млрд $
Разводнённая EPS (TTM)6,85 $+23,9 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-40,9 млрд $+11,2 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 325 млрд $ EV 366 млрд $
- Выручка
- 43,1 млрд $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- +7 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 24,8 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 30,5× Прогнозный 25,0× (FY2026)
- P/S
- 7,5× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 19,5× TTM
- Свободный денежный поток
- 13,6 млрд $ Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 10,7 млрд $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 43,5 млрд $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2027-02-05 Прогноз выручки: 10,9 млрд $
- Дивиденд
- 6,01 $ На акцию, последние 12 месяцев
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-10-21): выручка выше на 1,1 %, EPS выше на 2,6 %Выручка 11,4 млрд $ при ожидании 11,3 млрд $ (+1,1 %); EPS 2,36 $ при ожидании 2,30 $ (+2,6 %).
- Рост выручки замедляется: г/г 5,5 %Выручка за Q3 '26: 11,4 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: 8,9 %.
- Операционная маржа 38,6 % (TTM), к прошлому году: +1,6 п.п.Операционная прибыль: рост 12,4 %, выручка: рост 7,9 %.
- Внеоперационные убытки съедают 10,6 % прибыли до налоговПрибыль до налогов 15,1 млрд $, операционная прибыль 16,7 млрд $ (TTM). Убытки по долям в капитале и прочие разовые статьи снижают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
- Capex: 3,6 % выручки (год назад 3,5 %)Инвестировано 1,56 млрд $ за последние 4 квартала (+11,1 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 13,6 млрд $ = 126,9 % чистой прибыли.
- Акционерам возвращено 9,2 млрд $ = 67,7 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 0 $ (год назад 0 $), дивиденды: 9,2 млрд $, выплаты акциями: 0 $ (TTM).
- Число разводнённых акций за год выросло: 0,3 %Разводнённых акций в Q3 '26: 1,56 млрд, год назад: 1,56 млрд.
- Чистый долг: 40,9 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 6,68 млрд $, долг с арендой: 47,6 млрд $; год назад чистый долг: 46 млрд $.
- Europe Segment: выручка +11,0 %, маржа 41,5 % (было 42,2 %)Быстрее всех растущий сегмент отчётности в Q4 '25: операционная прибыль 1,91 млрд $ при выручке 4,6 млрд $ (из примечания о сегментах).
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 11,4 млрд $ | 10,8 млрд $ | +5,5 % |
| Валовая маржа | 68,7 % | 67,8 % | +0,8 п.п. |
| Операционная прибыль | 4,87 млрд $ | 4,26 млрд $ | +14,1 % |
| Операционная маржа | 42,5 % | 39,3 % | +3,2 п.п. |
| Чистая прибыль | 3,31 млрд $ | 3,48 млрд $ | -4,7 % |
| Разводнённая EPS | 2,12 $ | 2,23 $ | -4,9 % |
| Операционный денежный поток | 5,35 млрд $ | 4,46 млрд $ | +19,9 % |
| Capex | 382 млн $ | 365 млн $ | +4,7 % |
| Свободный денежный поток | 4,97 млрд $ | 4,1 млрд $ | +21,3 % |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Выплаты на основе акций | 0 $ | 0 $ | – |
Факт vs консенсус
2026-10-21| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 11,4 млрд $ | 11,3 млрд $ | +1,1 % |
| EPS (база консенсуса) | 2,36 $ | 2,30 $ | +2,6 % |
Из отчёта от 2026-10-21 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Combustible Products | 6,81 млрд $ | +6,4 % | 59,6 % | 25,1 млрд $ | +6,5 % | |
| Reduced-Risk Products | 4,63 млрд $ | +4,0 % | 40,4 % | 18 млрд $ | +9,8 % |
Выручка по регионам
доля от итога| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EA, AU & PMI GTR Segment | 4,86 млрд $ | – | 35,2 % | – | – | |
| European Union | 4,6 млрд $ | +13,4 % | 33,3 % | 17,1 млрд $ | +11,4 % | |
| SSEA, CIS & MEA Segment | 3,11 млрд $ | +8,4 % | 22,5 % | 12,1 млрд $ | +7,0 % | |
| East Asia And Australia | – | – | – | – | – | |
| Americas Segment | 1,23 млрд $ | -2,5 % | 8,9 % | 4,85 млрд $ | +7,1 % |
Прибыль сегментов
Операционная прибыль по сегментам отчётности из примечания о сегментах каждого 10-Q / 10-K (разбивку прибыли большинство источников данных не дают).
Сегменты в Q4 '25
| Сегмент | Выручка | г/г | Операционная прибыль | г/г | Маржа | Маржа год назад | Операционная прибыль TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe Segment | 4,6 млрд $ | +11,0 % | 1,91 млрд $ | +9,1 % | 41,5 % | 42,2 % | 7,17 млрд $ |
| SSEACISMEA Segment | 3,11 млрд $ | +8,4 % | 941 млн $ | +16,7 % | 30,3 % | 28,1 % | 4,1 млрд $ |
| EAAUPMIDF Segment | – | – | – | – | – | – | – |
| EAAUPMIGTR Segment | 1,43 млрд $ | -0,6 % | 514 млн $ | -10,5 % | 36,1 % | 40,0 % | 3,13 млрд $ |
| Americas Segment | 1,23 млрд $ | -2,5 % | 8 млн $ | -93,8 % | 0,7 % | 10,2 % | 505 млн $ |
| Wellness And Healthcare Segment | – | – | – | – | – | – | – |
Операционная прибыль по сегментам
поквартальноОперационная маржа сегментов
поквартальноЧетвёртые кварталы рассчитаны: 10-K содержит данные за год, из них вычитаются три квартала по 10-Q.
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- 15,2 млрд $
- Capex
- -1,56 млрд $
- Выкуп акций
- 0 $
- Дивиденды
- -9,2 млрд $
- Приобретения
- 25 млн $
- Чистое привлечение долга
- -2,04 млрд $
- Выплаты на основе акций
- 0 $
- Свободный денежный поток
- 13,6 млрд $
- Возвращено акционерам / FCF
- 67,7 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 30,5× | 20,2× | 16,3× – 26,6× |
| EV / EBITDA | 19,5× | 14,3× | 12,3× – 15,7× |
| EV / выручка | 8,5× | 6,1× | 5,4× – 7,2× |
| Цена / FCF | 23,9× | 17,7× | 13,2× – 23,4× |
| Цена / балансовая | -41,1× | – | – |
| Доходность FCF | 4,2 % | 5,8 % | 4,3 % – 7,6 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 27,5 % | 26,9 % | 19,8 % – 40,6 % |
| Рентабельность капитала | -119,7 % | -86,8 % | -113,5 % – -59,9 % |
Аналитики
Консенсус-цель 214,57 $ (+2,8 %)
диапазон 201,00 $ – 225,00 $ · рейтинг Buy
Активно покупать0
Покупать18
Держать6
Продавать1
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 43,5 млрд $ | +7,1 % | 8,35 $ | +15,0 % | 25,0× | 8 |
| FY2027 | 45,6 млрд $ | +4,7 % | 9,07 $ | +8,7 % | 23,0× | 8 |
| FY2028 | 48,2 млрд $ | +5,6 % | 9,86 $ | +8,7 % | 21,2× | 3 |
| FY2029 | 49,7 млрд $ | +3,2 % | 10,56 $ | +7,0 % | 19,8× | 1 |
| FY2030 | 52,3 млрд $ | +5,2 % | 11,83 $ | +12,1 % | 17,6× | 1 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (311), которые Philip Morris International Inc. отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 4,04 млрд $ | 3,98 млрд $ | +1,5 % | 4,41 млрд $ | 3,95 млрд $ | +11,5 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 5,16 млрд $ | 4,8 млрд $ | +7,5 % | 4,57 млрд $ | 3,79 млрд $ | +20,7 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 36 млн $ | 25 млн $ | +44,0 % | 23 млн $ | 47 млн $ | -51,1 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Noncurrent | 11 млн $ | 12 млн $ | -8,3 % | 12 млн $ | 26 млн $ | -53,8 % |
| Accounts Receivable, Sale | 3,1 млрд $ | 3 млрд $ | +3,3 % | 11,7 млрд $ | 11,9 млрд $ | -1,7 % |
| Accrued Income Taxes, Current | 1,36 млрд $ | 835 млн $ | +63,0 % | 1,26 млрд $ | 1,26 млрд $ | -0,2 % |
| Accrued Marketing Costs, Current | 1,47 млрд $ | 1,41 млрд $ | +4,6 % | 1,35 млрд $ | 1,02 млрд $ | +33,4 % |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, after Tax | 1,41 млрд $2025-12-31 | 2,46 млрд $ | -42,9 % | 1,41 млрд $ | 2,46 млрд $ | -42,9 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -11,9 млрд $ | -13,3 млрд $ | +10,9 % | -12,3 млрд $ | -11,3 млрд $ | -8,7 % |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 2,53 млрд $ | 2,4 млрд $ | +5,2 % | 2,45 млрд $ | 2,34 млрд $ | +5,1 % |
| Advertising Expense | – | – | – | 1,36 млрд $ | 1,07 млрд $ | +26,8 % |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | 24 млн $ | 23 млн $ | +4,3 % | 24 млн $ | 22 млн $ | +9,1 % |
| Amortization of Intangible Assets | 247 млн $ | 250 млн $ | -1,2 % | 1 млрд $ | 835 млн $ | +20,1 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 0 | 0 | – | 0 | 0 | – |
| Assets | 66,7 млрд $ | 67,1 млрд $ | -0,5 % | 69,2 млрд $ | 61,8 млрд $ | +12,0 % |
| Assets, Current | 25,8 млрд $ | 22,7 млрд $ | +13,8 % | 24,4 млрд $ | 20,2 млрд $ | +20,8 % |
| Buildings and Improvements, Gross | 5,05 млрд $2025-12-31 | 4,39 млрд $ | +15,0 % | 5,05 млрд $ | 4,39 млрд $ | +15,0 % |
| Cash Acquired from Acquisition | 0 $2025-12-31 | -1 млн $ | +100,0 % | 0 $ | 43 млн $ | -100,0 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 6,68 млрд $ | 4,04 млрд $ | +65,5 % | 4,87 млрд $ | 4,22 млрд $ | +15,6 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 6,71 млрд $ | 4,06 млрд $ | +65,1 % | 4,89 млрд $ | 4,25 млрд $ | +15,0 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 682 млн $ | -115 млн $ | +693,0 % | 638 млн $ | 1,11 млрд $ | -42,4 % |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 1,60 $ | 1,47 $ | +8,8 % | 5,64 $ | 5,30 $ | +6,4 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 6 млрд2025-12-31 | 6 млрд | 0,0 % | 6 млрд | 6 млрд | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 2,11 млрд | 2,11 млрд | 0,0 % | 2,11 млрд | 2,11 млрд | 0,0 % |
| Common Stock, Value, Issued | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | 171 млн $ | 106 млн $ | +61,3 % | 497 млн $ | 345 млн $ | +44,1 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 3,1 млрд $ | 3,31 млрд $ | -6,4 % | 10,4 млрд $ | 7,56 млрд $ | +37,2 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 3,27 млрд $ | 3,42 млрд $ | -4,3 % | 10,9 млрд $ | 7,9 млрд $ | +37,5 % |
| Construction in Progress, Gross | 1,47 млрд $2025-12-31 | 1,08 млрд $ | +36,1 % | 1,47 млрд $ | 1,08 млрд $ | +36,1 % |
| Cost of Goods and Services Sold | 3,58 млрд $ | 3,48 млрд $ | +2,9 % | 13,4 млрд $ | 13,3 млрд $ | +0,3 % |
| Costs and Expenses, Related Party | 59 млн $ | 45 млн $ | +31,1 % | 210 млн $ | 101 млн $ | +107,9 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 371 млн $ | 465 млн $ | -20,2 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 3,18 млрд $ | 2,67 млрд $ | +19,3 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 3,58 млрд $ | – | – |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 31 млн $ | – | – |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | 338 млн $2025-12-31 | 431 млн $ | -21,6 % | 338 млн $ | 431 млн $ | -21,6 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -817 млн $ | -81 млн $ | -908,6 % |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 10 млн $ | -35 млн $ | +128,6 % |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 1,22 млрд $ | 1,06 млрд $ | +15,8 % | 1,25 млрд $ | 940 млн $ | +32,7 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | -25 млн $ | -159 млн $ | +84,3 % | -847 млн $ | -123 млн $ | -588,6 % |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 1,98 млрд $ | 2 млрд $ | -0,8 % | 2,07 млрд $ | 2,52 млрд $ | -18,0 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -40 млн $ | – | – |
| Deferred Tax Assets, Gross | 3,8 млрд $2025-12-31 | 2,33 млрд $ | +63,5 % | 3,8 млрд $ | 2,33 млрд $ | +63,5 % |
| Deferred Tax Assets, Inventory | 47 млн $2025-12-31 | 40 млн $ | +17,5 % | 47 млн $ | 40 млн $ | +17,5 % |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 2,09 млрд $2025-12-31 | 1,2 млрд $ | +75,1 % | 2,09 млрд $ | 1,2 млрд $ | +75,1 % |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | 1,54 млрд $2025-12-31 | 912 млн $ | +69,1 % | 1,54 млрд $ | 912 млн $ | +69,1 % |
| Deferred Tax Assets, Other | 325 млн $2025-12-31 | 62 млн $ | +424,2 % | 325 млн $ | 62 млн $ | +424,2 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Pensions | 189 млн $2025-12-31 | 384 млн $ | -50,8 % | 189 млн $ | 384 млн $ | -50,8 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals, Accrued Liabilities | 212 млн $2025-12-31 | 213 млн $ | -0,5 % | 212 млн $ | 213 млн $ | -0,5 % |
| Deferred Tax Assets, Unrealized Currency Losses | 451 млн $2025-12-31 | 0 $ | – | 451 млн $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 1,71 млрд $2025-12-31 | 1,13 млрд $ | +51,2 % | 1,71 млрд $ | 1,13 млрд $ | +51,2 % |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 2,91 млрд $2025-12-31 | 2,77 млрд $ | +5,0 % | 2,91 млрд $ | 2,77 млрд $ | +5,0 % |
| Deferred Tax Liabilities, Intangible Assets | 1,94 млрд $2025-12-31 | 1,86 млрд $ | +4,0 % | 1,94 млрд $ | 1,86 млрд $ | +4,0 % |
| Deferred Tax Liabilities, Net | 818 млн $2025-12-31 | 1,58 млрд $ | -48,1 % | 818 млн $ | 1,58 млрд $ | -48,1 % |
| Deferred Tax Liabilities, Other | 0 $2025-12-31 | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment | 165 млн $2025-12-31 | 152 млн $ | +8,6 % | 165 млн $ | 152 млн $ | +8,6 % |
| Deferred Tax Liabilities, Undistributed Foreign Earnings | 811 млн $2025-12-31 | 495 млн $ | +63,8 % | 811 млн $ | 495 млн $ | +63,8 % |
| Deferred Tax Liabilities, Unrealized Currency Transaction Gains | 0 $2025-12-31 | 264 млн $ | -100,0 % | 0 $ | 264 млн $ | -100,0 % |
| Defined Benefit Plan, Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Prior Service Cost (Credit), before Tax | -48 млн $2025-12-31 | -55 млн $ | +12,7 % | -48 млн $ | -55 млн $ | +12,7 % |
| Defined Benefit Plan, Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Gain (Loss), before Tax | -1,69 млрд $2025-12-31 | -2,97 млрд $ | +43,2 % | -1,69 млрд $ | -2,97 млрд $ | +43,2 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели, прогнозы: Financial Modeling Prep. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Данные на 2026-11-01