Финансы Marsh & McLennan Companies, Inc. (MRSH)
NYSE · Financial Services · Insurance - Brokers · Сотрудников: 95 000 · CEO: John Q. Doyle
- Цена
- 200,62 $ +1,82 %
- Капитализация
- 95,7 млрд $
- Стоимость предприятия
- 116 млрд $
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-10-15
- Следующий отчёт
- 2027-01-28 Прогноз EPS: 2,20 $
Выручка (TTM)28,5 млрд $+7,6 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)21,4 %-1,8 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 6,09 млрд $
Чистая прибыль (TTM)4,04 млрд $-2,1 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)4,15 млрд $-13,9 % к прошлому годуCapex: 320 млн $
Разводнённая EPS (TTM)8,36 $+0,2 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-20,5 млрд $-8,3 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 95,7 млрд $ EV 116 млрд $
- Выручка
- 28,5 млрд $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- +7 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 14,2 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 23,9× Прогнозный 19,1× (FY2026)
- P/S
- 3,4× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 19,3× TTM
- Свободный денежный поток
- 4,15 млрд $ Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 4,04 млрд $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 28,8 млрд $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2027-01-28 Прогноз выручки: 6,91 млрд $
- Дивиденд
- 3,78 $ На акцию, последние 12 месяцев
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-10-15): выручка выше на 3,3 %, EPS выше на 3,0 %Выручка 6,86 млрд $ при ожидании 6,64 млрд $ (+3,3 %); EPS 2,03 $ при ожидании 1,97 $ (+3,0 %).
- Рост выручки стабилен: г/г 8,1 %Выручка за Q3 '26: 6,86 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: 8,5 %.
- Операционная маржа 21,4 % (TTM), к прошлому году: -1,8 п.п.Операционная прибыль: рост -1,0 %, выручка: рост 7,6 %.
- Внеоперационные убытки съедают 13,3 % прибыли до налоговПрибыль до налогов 5,37 млрд $, операционная прибыль 6,09 млрд $ (TTM). Убытки по долям в капитале и прочие разовые статьи снижают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
- Capex: 1,1 % выручки (год назад 1,0 %)Инвестировано 320 млн $ за последние 4 квартала (+22,1 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 4,15 млрд $ = 102,8 % чистой прибыли.
- Акционерам возвращено 4,16 млрд $ = 100,1 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 2,84 млрд $ (год назад 831 млн $), дивиденды: 1,32 млрд $, выплаты акциями: 396 млн $ (TTM). Больше свободного денежного потока: оплачено из денег или за счёт долга.
- Число разводнённых акций за год снизилось: 3,0 %Разводнённых акций в Q3 '26: 479 млн, год назад: 494 млн.
- Чистый долг: 20,5 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 1,84 млрд $, долг с арендой: 22,3 млрд $; год назад чистый долг: 18,9 млрд $.
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 6,86 млрд $ | 6,35 млрд $ | +8,1 % |
| Валовая маржа | 40,6 % | 38,7 % | +1,9 п.п. |
| Операционная прибыль | 1,22 млрд $ | 1,17 млрд $ | +3,8 % |
| Операционная маржа | 17,7 % | 18,4 % | -0,7 п.п. |
| Чистая прибыль | 808 млн $ | 747 млн $ | +8,2 % |
| Разводнённая EPS | 1,69 $ | 1,51 $ | +11,9 % |
| Операционный денежный поток | 1,48 млрд $ | 2,08 млрд $ | -29,0 % |
| Capex | 81 млн $ | 72 млн $ | +12,5 % |
| Свободный денежный поток | 1,4 млрд $ | 2,01 млрд $ | -30,5 % |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Выплаты на основе акций | 94 млн $ | 95 млн $ | -1,1 % |
Факт vs консенсус
2026-10-15| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 6,86 млрд $ | 6,64 млрд $ | +3,3 % |
| EPS (база консенсуса) | 2,03 $ | 1,97 $ | +3,0 % |
Из отчёта от 2026-10-15 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Risk and Insurance Services | – | – | – | – | – | |
| Risk and Insurance Services Segment | 4,2 млрд $ | – | 61,0 % | – | – | |
| Risk And Insurance Services Segment | – | – | – | – | – | |
| Consulting Segment | 2,69 млрд $ | +8,9 % | 39,0 % | – | – | |
| Consulting | – | – | – | – | – | |
| Corporate/Eliminations | – | – | – | – | – |
Выручка по регионам
доля от итога| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Risk And Insurance Services Segment | 1,53 млрд $ | +16,3 % | 100,0 % | – | – |
Прибыль сегментов
Операционная прибыль по сегментам отчётности из примечания о сегментах каждого 10-Q / 10-K (разбивку прибыли большинство источников данных не дают).
Сегменты в Q3 '26
| Сегмент | Выручка | г/г | Операционная прибыль | г/г | Маржа | Маржа год назад | Операционная прибыль TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Riskand Insurance Services Segment | – | – | – | – | – | – | – |
| Consulting Segment | – | – | – | – | – | – | – |
| Corporate And Eliminations | – | – | – | – | – | – | – |
| Risk And Insurance Services Segment | – | – | – | – | – | – | – |
| Risk And Insurance Services Segment | – | – | 745 млн $ | -0,7 % | – | – | – |
| Consulting Segment | – | – | 563 млн $ | +12,4 % | – | – | 2,07 млрд $ |
| Corporate And Eliminations | – | – | -93 млн $ | -14,8 % | – | – | -350 млн $ |
Операционная прибыль по сегментам
поквартальноОперационная маржа сегментов
поквартальноЧетвёртые кварталы рассчитаны: 10-K содержит данные за год, из них вычитаются три квартала по 10-Q.
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- 4,47 млрд $
- Capex
- -320 млн $
- Выкуп акций
- -2,84 млрд $
- Дивиденды
- -1,32 млрд $
- Приобретения
- -1,59 млрд $
- Чистое привлечение долга
- 366 млн $
- Выплаты на основе акций
- 396 млн $
- Свободный денежный поток
- 4,15 млрд $
- Возвращено акционерам / FCF
- 100,1 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 23,9× | 25,5× | 21,9× – 28,0× |
| EV / EBITDA | 19,3× | 17,2× | 14,8× – 18,4× |
| EV / выручка | 4,1× | 4,7× | 4,0× – 5,1× |
| Цена / FCF | 23,0× | 24,9× | 18,1× – 28,3× |
| Цена / балансовая | 6,5× | 7,5× | 6,0× – 8,0× |
| Доходность FCF | 4,3 % | 4,1 % | 3,5 % – 5,5 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 11,8 % | 12,1 % | 11,6 % – 13,2 % |
| Рентабельность капитала | 27,2 % | 29,3 % | 27,5 % – 30,8 % |
Аналитики
Консенсус-цель 205,43 $ (+2,4 %)
диапазон 182,00 $ – 234,00 $ · рейтинг Hold
Активно покупать1
Покупать10
Держать22
Продавать1
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 28,8 млрд $ | +6,6 % | 10,49 $ | +24,4 % | 19,1× | 14 |
| FY2027 | 30,2 млрд $ | +5,0 % | 11,46 $ | +9,3 % | 17,5× | 14 |
| FY2028 | 31,8 млрд $ | +5,3 % | 12,59 $ | +9,8 % | 15,9× | 6 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (290), которые Marsh & McLennan Companies, Inc. отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0,7 %2026-06-30 | – | – | – | – | – | |
| Accounts Payable and Accrued Liabilities, Current | 3,58 млрд $ | 3,36 млрд $ | +6,8 % | 3,65 млрд $ | 3,4 млрд $ | +7,3 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 163 млн $ | 173 млн $ | -5,8 % | 162 млн $ | 167 млн $ | -3,0 % |
| Accounts Receivable, before Allowance for Credit Loss, Current | 8,71 млрд $ | 8,08 млрд $ | +7,8 % | 7,83 млрд $ | 7,32 млрд $ | +7,0 % |
| Accounts Receivable, Credit Loss Expense (Reversal) | – | – | – | 25 млн $ | 31 млн $ | -19,4 % |
| Accrued Income Taxes, Current | 485 млн $ | 617 млн $ | -21,4 % | 373 млн $ | 376 млн $ | -0,8 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 1,75 млрд $ | 1,67 млрд $ | +5,1 % | 1,67 млрд $ | 1,54 млрд $ | +8,5 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -5,51 млрд $ | -5,44 млрд $ | -1,3 % | -5,43 млрд $ | -6,24 млрд $ | +13,0 % |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 1,62 млрд $ | 1,46 млрд $ | +10,8 % | 1,55 млрд $ | 1,37 млрд $ | +12,9 % |
| Amortization of Intangible Assets | 142 млн $ | 133 млн $ | +6,8 % | 549 млн $ | 377 млн $ | +45,6 % |
| Assets | 59,8 млрд $ | 58,8 млрд $ | +1,7 % | 58,7 млрд $ | 56,5 млрд $ | +3,9 % |
| Assets for Plan Benefits, Defined Benefit Plan | 2,3 млрд $ | 2,21 млрд $ | +4,0 % | 2,14 млрд $ | 1,91 млрд $ | +11,8 % |
| Assets, Current | 24,1 млрд $ | 23,7 млрд $ | +1,7 % | 23,2 млрд $ | 22,1 млрд $ | +4,9 % |
| Assets, Fair Value Disclosure | 390 млн $ | – | – | 847 млн $ | 637 млн $ | +33,0 % |
| Business Acquisition, Pro Forma Earnings Per Share, Basic | 1,70 $ | 1,53 $ | +11,1 % | 8,53 $ | 8,38 $ | +1,8 % |
| Business Acquisition, Pro Forma Earnings Per Share, Diluted | 1,69 $ | 1,52 $ | +11,2 % | 8,48 $ | 8,31 $ | +2,0 % |
| Business Acquisition, Pro Forma Income (Loss) from Continuing Operations, Net of Tax, Per Share, Basic | 1,52 $2025-09-30 | 1,49 $ | +2,0 % | 3,28 $2018-12-31 | 2,92 $ | +12,3 % |
| Business Acquisition, Pro Forma Income (Loss) from Continuing Operations, Net of Tax, Per Share, Diluted | 1,52 $2025-09-30 | 1,48 $ | +2,7 % | 3,25 $2018-12-31 | 2,88 $ | +12,8 % |
| Business Acquisition, Pro Forma Net Income (Loss) | 809 млн $ | 751 млн $ | +7,7 % | 4,18 млрд $ | 4,12 млрд $ | +1,5 % |
| Business Acquisition, Pro Forma Revenue | 6,87 млрд $ | 6,43 млрд $ | +6,8 % | 27,1 млрд $ | 26,2 млрд $ | +3,7 % |
| Business Combination, Acquisition Related Costs | 41 млн $ | 81 млн $ | -49,4 % | 282 млн $ | 119 млн $ | +137,0 % |
| Business Combination, Consideration Transferred | 369 млн $ | 189 млн $ | +95,2 % | 857 млн $ | 9,4 млрд $ | -90,9 % |
| Business Combination, Consideration Transferred, Liabilities Incurred | 21 млн $2025-09-30 | 122 млн $ | -82,8 % | 182 млн $2023-12-31 | 49 млн $ | +271,4 % |
| Business Combination, Contingent Consideration Arrangements, Change in Amount of Contingent Consideration, Liability | 2 млн $ | 7 млн $ | -71,4 % | 37 млн $ | -77 млн $ | +148,1 % |
| Business Combination, Pro Forma Information, Earnings or Loss of Acquiree since Acquisition Date, Actual | 1 млн $ | 2 млн $ | -50,0 % | 7 млн $ | 34 млн $ | -79,4 % |
| Business Combination, Pro Forma Information, Revenue of Acquiree since Acquisition Date, Actual | 34 млн $ | 19 млн $ | +78,9 % | 72 млн $ | 451 млн $ | -84,0 % |
| Capitalized Computer Software, Accumulated Amortization | 2,3 млрд $2025-12-31 | 2,1 млрд $ | +9,5 % | 2,3 млрд $ | 2,1 млрд $ | +9,5 % |
| Capitalized Computer Software, Net | 466 млн $2025-12-31 | 474 млн $ | -1,7 % | 466 млн $ | 474 млн $ | -1,7 % |
| Capitalized Contract Cost, Amortization | – | – | – | 2,1 млрд $ | 1,9 млрд $ | +10,5 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 1,84 млрд $ | 2,51 млрд $ | -26,6 % | 2,69 млрд $ | 2,4 млрд $ | +12,1 % |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | 149 млн $ | – | – | 633 млн $ | 353 млн $ | +79,3 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 14,1 млрд $ | 14,5 млрд $ | -2,7 % | 14,2 млрд $ | 13,7 млрд $ | +3,6 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 212 млн $ | 964 млн $ | -78,0 % | 486 млн $ | -478 млн $ | +201,7 % |
| Commercial Paper | 1,6 млрд $ | – | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Commitments and Contingencies | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 1,98 $ | 1,80 $ | +10,0 % | 3,43 $ | 3,05 $ | +12,5 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 1,00 $ | 1,00 $ | 0,0 % | 1,00 $ | 1,00 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 1,6 млрд | 1,6 млрд | 0,0 % | 1,6 млрд | 1,6 млрд | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 561 млн | 561 млн | 0,0 % | 561 млн | 561 млн | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 475 млн | 490 млн | -3,1 % | 485 млн | 491 млн | -1,2 % |
| Common Stock, Value, Issued | 561 млн $ | 561 млн $ | 0,0 % | 561 млн $ | 561 млн $ | 0,0 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | 4 млн $ | 10 млн $ | -60,0 % | 74 млн $ | 57 млн $ | +29,8 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 869 млн $ | 550 млн $ | +58,0 % | 4,97 млрд $ | 3,12 млрд $ | +59,6 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 873 млн $ | 560 млн $ | +55,9 % | 5,05 млрд $ | 3,17 млрд $ | +59,0 % |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss | 675 млн $ | 557 млн $ | +21,2 % | 290 млн $2021-12-31 | 236 млн $ | +22,9 % |
| Contract with Customer, Asset, before Allowance for Credit Loss | 540 млн $2025-12-31 | 473 млн $ | +14,2 % | 540 млн $ | 473 млн $ | +14,2 % |
| Contract with Customer, Asset, Cumulative Catch-up Adjustment to Revenue, Change in Measure of Progress | – | – | – | 1,05 млрд $ | 963 млн $ | +8,6 % |
| Contract with Customer, Asset, Reclassified to Receivable | – | – | – | -984 млн $ | -844 млн $ | -16,6 % |
| Contract with Customer, Liability | 1,02 млрд $ | 919 млн $ | +11,0 % | 927 млн $ | 866 млн $ | +7,0 % |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 116 млн $ | 119 млн $ | -2,5 % | -846 млн $ | -835 млн $ | -1,3 % |
| Contract with Customer, Performance Obligation Satisfied in Previous Period | 15 млн $ | 18 млн $ | -16,7 % | 83 млн $ | 73 млн $ | +13,7 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 203 млн $ | 247 млн $ | -17,8 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 848 млн $ | 836 млн $ | +1,4 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1,18 млрд $ | 1,21 млрд $ | -2,0 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 131 млн $ | 123 млн $ | +6,5 % |
| Debt, Current | 1,64 млрд $ | 1,26 млрд $ | +30,2 % | 1,27 млрд $ | 519 млн $ | +144,1 % |
| Decrease in Unrecognized Tax Benefits is Reasonably Possible | 69 млн $2025-09-30 | 66 млн $ | +4,5 % | – | – | – |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 73 млн $ | 53 млн $ | +37,7 % |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 34 млн $ | 84 млн $ | -59,5 % |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 195 млн $ | 248 млн $ | -21,4 % | 212 млн $ | 237 млн $ | -10,5 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели, прогнозы: Financial Modeling Prep. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Данные на 2026-11-01