Финансы Merck & Co., Inc. (MRK)
NYSE · Healthcare · Drug Manufacturers - General · Сотрудников: 74 000 · CEO: Robert Davis
- Цена
- 149,52 $ +2,18 %
- Капитализация
- 369 млрд $
- Стоимость предприятия
- 416 млрд $
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-09-30
- Следующий отчёт
- 2027-02-02 Прогноз EPS: 1,79 $
Выручка (TTM)67,3 млрд $+4,8 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)16,2 %-22,5 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 10,9 млрд $
Чистая прибыль (TTM)2,45 млрд $-87,1 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)–– к прошлому годуCapex: –
Разводнённая EPS (TTM)0,97 $-87,2 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-46,8 млрд $-74,6 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 369 млрд $ EV 416 млрд $
- Выручка
- 67,3 млрд $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- +3 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 3,6 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 152,6× Прогнозный 54,4× (FY2026)
- P/S
- 5,5× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 31,9× TTM
- Свободный денежный поток
- – Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 2,45 млрд $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 67,1 млрд $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2027-02-02 Прогноз выручки: 16,4 млрд $
- Дивиденд
- 3,40 $ На акцию, последние 12 месяцев
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-10-29): выручка выше на 4,4 %, EPS выше на 19,1 %Выручка 18,1 млрд $ при ожидании 17,3 млрд $ (+4,4 %); EPS 2,49 $ при ожидании 2,09 $ (+19,1 %).
- Рост выручки стабилен: г/г 5,2 %Выручка за Q3 '26: 18,1 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: 4,3 %.
- Операционная маржа 16,2 % (TTM), к прошлому году: -22,5 п.п.Операционная прибыль: рост -56,1 %, выручка: рост 4,8 %.
- Внеоперационные убытки съедают 129,5 % прибыли до налоговПрибыль до налогов 4,76 млрд $, операционная прибыль 10,9 млрд $ (TTM). Убытки по долям в капитале и прочие разовые статьи снижают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
- Число разводнённых акций за год снизилось: 0,8 %Разводнённых акций в Q3 '26: 2,48 млрд, год назад: 2,5 млрд.
- Чистый долг: 46,8 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 7,14 млрд $, долг с арендой: 53,9 млрд $; год назад чистый долг: 26,8 млрд $.
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 18,1 млрд $ | 17,2 млрд $ | +5,2 % |
| Валовая маржа | 81,4 % | 75,6 % | +5,9 п.п. |
| Операционная прибыль | 7,33 млрд $ | 7,46 млрд $ | -1,7 % |
| Операционная маржа | 40,6 % | 43,4 % | -2,9 п.п. |
| Чистая прибыль | 5,07 млрд $ | 5,79 млрд $ | -12,4 % |
| Разводнённая EPS | 2,04 $ | 2,32 $ | -12,1 % |
| Операционный денежный поток | – | 7,82 млрд $ | – |
| Capex | – | 987 млн $ | – |
| Свободный денежный поток | – | 6,84 млрд $ | – |
| R&D | 4,53 млрд $ | 3,55 млрд $ | +27,6 % |
| Выплаты на основе акций | – | 204 млн $ | – |
Факт vs консенсус
2026-10-29| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 18,1 млрд $ | 17,3 млрд $ | +4,4 % |
| EPS (база консенсуса) | 2,49 $ | 2,09 $ | +19,1 % |
Из отчёта от 2026-10-29 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q2 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pharmaceutical segment | 14,8 млрд $ | +5,1 % | 88,9 % | 59,6 млрд $ | +5,1 % | |
| Animal Health segment | 1,78 млрд $ | +7,8 % | 10,7 % | 6,69 млрд $ | +9,3 % | |
| Other Segments | 72 млн $ | -34,5 % | 0,4 % | 320 млн $ | -61,2 % |
Выручка по регионам
доля от итога| Сегмент | Q2 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| United States | 9,37 млрд $ | +6,0 % | 56,4 % | 37,7 млрд $ | +9,9 % | |
| EMEA | 3,92 млрд $ | +7,1 % | 23,6 % | 15,3 млрд $ | +8,5 % | |
| CHINA | 408 млн $ | -8,5 % | 2,5 % | 1,59 млрд $ | -48,0 % | |
| JAPAN | 577 млн $ | -7,8 % | 3,5 % | 2,55 млрд $ | -16,9 % | |
| Latin America | 875 млн $ | +1,9 % | 5,3 % | 3,51 млрд $ | +1,5 % | |
| Asia Pacific | 820 млн $ | +4,5 % | 4,9 % | 3,07 млрд $ | +0,2 % | |
| International | 640 млн $ | +7,6 % | 3,9 % | 2,9 млрд $ | +10,6 % |
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Свободный денежный поток
- –
- Возвращено акционерам / FCF
- –
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 152,6× | 168,4× | 14,4× – 778,7× |
| EV / EBITDA | 31,9× | 18,4× | 10,6× – 44,5× |
| EV / выручка | 6,2× | 4,7× | 4,3× – 5,1× |
| Цена / FCF | 23,0× | 21,0× | 13,9× – 30,4× |
| Цена / балансовая | 8,8× | 5,8× | 5,0× – 7,4× |
| Доходность FCF | 4,4 % | 5,1 % | 3,3 % – 7,2 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 5,4 % | 14,1 % | 0,7 % – 19,0 % |
| Рентабельность капитала | 5,1 % | 27,7 % | 1,0 % – 37,0 % |
Аналитики
Консенсус-цель 159,95 $ (+7,0 %)
диапазон 105,00 $ – 180,00 $ · рейтинг Buy
Активно покупать0
Покупать26
Держать11
Продавать1
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 67,1 млрд $ | +3,4 % | 2,75 $ | -62,3 % | 54,4× | 13 |
| FY2027 | 69,5 млрд $ | +3,6 % | 9,08 $ | +230,4 % | 16,5× | 12 |
| FY2028 | 73,7 млрд $ | +5,9 % | 9,99 $ | +10,0 % | 15,0× | 7 |
| FY2029 | 74,1 млрд $ | +0,6 % | 9,89 $ | -0,9 % | 15,1× | 2 |
| FY2030 | 74,6 млрд $ | +0,7 % | 9,78 $ | -1,2 % | 15,3× | 4 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (295), которые Merck & Co., Inc. отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 3,83 млрд $ | 3,89 млрд $ | -1,7 % | 4,4 млрд $ | 4,08 млрд $ | +8,0 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 12,6 млрд $ | 11,8 млрд $ | +6,1 % | 11,8 млрд $ | 10,3 млрд $ | +14,6 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 108 млн $ | 94 млн $ | +14,9 % | 97 млн $ | 89 млн $ | +9,0 % |
| Accounts Receivable, Sale | 1,6 млрд $ | -100 млн $ | +1 700,0 % | 1,6 млрд $ | 2,1 млрд $ | -23,8 % |
| Accrual for Environmental Loss Contingencies | 42 млн $2025-12-31 | 41 млн $ | +2,4 % | 42 млн $ | 41 млн $ | +2,4 % |
| Accrued Income Taxes, Current | 4,22 млрд $ | 4,16 млрд $ | +1,6 % | 4,73 млрд $ | 3,91 млрд $ | +20,7 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 22,7 млрд $ | 20,3 млрд $ | +12,2 % | 21,9 млрд $ | 19,2 млрд $ | +14,4 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -3,94 млрд $ | -5,42 млрд $ | +27,3 % | -4,29 млрд $ | -4,95 млрд $ | +13,3 % |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 45 млрд $ | 44,6 млрд $ | +0,7 % | 45 млрд $ | 44,7 млрд $ | +0,7 % |
| Advertising Expense | – | – | – | 2,3 млрд $ | 2,4 млрд $ | -4,2 % |
| Amortization | 984 млн $ | 601 млн $ | +63,7 % | 2,79 млрд $ | 2,4 млрд $ | +16,6 % |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | 2,8 млрд $ | 2,4 млрд $ | +16,7 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 0 | 19 млн | -100,0 % | 11 млн | 6 млн | +83,3 % |
| Assets | 130 млрд $ | 118 млрд $ | +10,4 % | 137 млрд $ | 117 млрд $ | +16,9 % |
| Assets, Current | 36,7 млрд $ | 37,1 млрд $ | -1,0 % | 43,5 млрд $ | 38,8 млрд $ | +12,2 % |
| Assets, Fair Value Disclosure | 2,14 млрд $ | – | – | 1,82 млрд $ | 2,19 млрд $ | -16,9 % |
| Buildings and Improvements, Gross | 18 млрд $2025-12-31 | 16,4 млрд $ | +9,9 % | 18 млрд $ | 16,4 млрд $ | +9,9 % |
| Business Combination, Contingent Consideration Arrangements, Change in Amount of Contingent Consideration, Liability | 0 $2025-12-31 | -12 млн $ | +100,0 % | -52 млн $ | -10 млн $ | -420,0 % |
| Business Combination, Contingent Consideration, Liability | 0 $2025-12-31 | 193 млн $ | -100,0 % | 0 $ | 193 млн $ | -100,0 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 6,85 млрд $ | 8,01 млрд $ | -14,5 % | 14,6 млрд $ | 13,2 млрд $ | +10,0 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 6,89 млрд $ | 8,07 млрд $ | -14,6 % | 14,7 млрд $ | 13,3 млрд $ | +10,3 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 1,49 млрд $ | -659 млн $ | +326,6 % | 1,37 млрд $ | 6,41 млрд $ | -78,6 % |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 0,85 $ | 0,81 $ | +4,9 % | 3,28 $ | 3,12 $ | +5,1 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,50 $ | 0,50 $ | 0,0 % | 0,50 $ | 0,50 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 6,5 млрд | 6,5 млрд | 0,0 % | 6,5 млрд | 6,5 млрд | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 3,58 млрд | 3,58 млрд | 0,0 % | 3,58 млрд | 3,58 млрд | 0,0 % |
| Common Stock, Value, Issued | 1,79 млрд $ | 1,79 млрд $ | 0,0 % | 1,79 млрд $ | 1,79 млрд $ | 0,0 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | -1,22 млрд $ | 3,97 млрд $ | -130,6 % | 18,9 млрд $ | 17,3 млрд $ | +9,1 % |
| Construction in Progress, Gross | 9,17 млрд $2025-12-31 | 7,98 млрд $ | +14,8 % | 9,17 млрд $ | 7,98 млрд $ | +14,8 % |
| Cost of Goods and Services Sold | 4,4 млрд $ | 3,56 млрд $ | +23,6 % | 16,4 млрд $ | 15,2 млрд $ | +7,8 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 499 млн $ | 944 млн $ | -47,1 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,07 млрд $ | 3,12 млрд $ | +30,4 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,48 млрд $ | 4,05 млрд $ | +10,4 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -96 млн $ | -15 млн $ | -540,0 % |
| Debt Instrument, Fair Value Disclosure | 49,9 млрд $ | 31,3 млрд $ | +59,4 % | 45,6 млрд $ | 32,6 млрд $ | +39,9 % |
| Debt Securities, Available-for-sale | 292 млн $ | 707 млн $ | -58,7 % | 101 млн $ | 536 млн $ | -81,2 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | 292 млн $ | 707 млн $ | -58,7 % | 101 млн $ | 536 млн $ | -81,2 % |
| Debt, Current | 2,83 млрд $ | 1,43 млрд $ | +97,0 % | 2,59 млрд $ | 2,65 млрд $ | -2,3 % |
| Debt, Long-term and Short-term, Combined Amount | 53,9 млрд $ | 35,4 млрд $ | +52,3 % | 49,3 млрд $ | 37,1 млрд $ | +32,9 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -1,59 млрд $ | -1,48 млрд $ | -7,5 % |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -83 млн $ | 212 млн $ | -139,2 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | -544 млн $ | -448 млн $ | -21,4 % | -1,67 млрд $ | -1,25 млрд $ | -33,8 % |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 1,43 млрд $ | 1,43 млрд $ | +0,4 % | 1,44 млрд $ | 1,39 млрд $ | +3,7 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -3 млн $ | 14 млн $ | -121,4 % |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | 140 млн $2025-12-31 | 71 млн $ | +97,2 % | 140 млн $ | 71 млн $ | +97,2 % |
| Deferred Tax Assets, Gross | 7,56 млрд $2025-12-31 | 5,98 млрд $ | +26,4 % | 7,56 млрд $ | 5,98 млрд $ | +26,4 % |
| Deferred Tax Assets, in Process Research and Development | 4,13 млрд $2025-12-31 | 3,06 млрд $ | +35,0 % | 4,13 млрд $ | 3,06 млрд $ | +35,0 % |
| Deferred Tax Assets, Inventory | 72 млн $2025-12-31 | 84 млн $ | -14,3 % | 72 млн $ | 84 млн $ | -14,3 % |
| Deferred Tax Assets, Net | 1,17 млрд $2025-12-31 | 2,21 млрд $ | -47,3 % | 1,17 млрд $ | 2,21 млрд $ | -47,3 % |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 6,73 млрд $2025-12-31 | 5,27 млрд $ | +27,8 % | 6,73 млрд $ | 5,27 млрд $ | +27,8 % |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards, Foreign | 384 млн $2025-12-31 | 324 млн $ | +18,5 % | 384 млн $ | 324 млн $ | +18,5 % |
| Deferred Tax Assets, Other | 1,24 млрд $2025-12-31 | 802 млн $ | +54,1 % | 1,24 млрд $ | 802 млн $ | +54,1 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Employee Benefits | 117 млн $2025-12-31 | 224 млн $ | -47,8 % | 117 млн $ | 224 млн $ | -47,8 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Employee Compensation | 382 млн $2025-12-31 | 400 млн $ | -4,5 % | 382 млн $ | 400 млн $ | -4,5 % |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 824 млн $2025-12-31 | 710 млн $ | +16,1 % | 824 млн $ | 710 млн $ | +16,1 % |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 5,57 млрд $2025-12-31 | 3,06 млрд $ | +82,2 % | 5,57 млрд $ | 3,06 млрд $ | +82,2 % |
| Deferred Tax Liabilities, Intangible Assets | 3,27 млрд $2025-12-31 | 978 млн $ | +234,6 % | 3,27 млрд $ | 978 млн $ | +234,6 % |
| Deferred Tax Liabilities, Inventory | 451 млн $2025-12-31 | 413 млн $ | +9,2 % | 451 млн $ | 413 млн $ | +9,2 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели, прогнозы: Financial Modeling Prep. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30
Данные на 2026-11-01