Финансы Marriott International (MAR)

NASDAQ · Consumer Cyclical · Travel Lodging · Сотрудников: 414 000 · CEO: Anthony G. Capuano Jr.

Цена: 399,30 $ -0,09 %
Капитализация: 104 млрд $
Стоимость предприятия: 121 млрд $
Последний отчёт: Q2 '26 подан 2026-08-03
Следующий отчёт: 2026-11-02 Прогноз EPS: 2,84 $

Выручка (TTM)26,9 млрд $+4,7 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал

Операционная маржа (TTM)15,8 %+0,7 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 4,25 млрд $

Чистая прибыль (TTM)2,59 млрд $+4,9 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль

Свободный денежный поток (TTM)3,13 млрд $+86,2 % к прошлому годуCapex: 596 млн $

Разводнённая EPS (TTM)9,57 $+8,0 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов

Чистые деньги-17,3 млрд $-9,1 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг

Оценка и ключевые показатели

Капитализация: 104 млрд $
Выручка: 26,9 млрд $
Рост выручки: +6 %
Чистая маржа: 9,6 %
P/E: 41,6×
P/S: 3,9×
EV / EBITDA: 24,1×
Свободный денежный поток: 3,13 млрд $
Чистая прибыль: 2,59 млрд $
Прогноз выручки: 27,8 млрд $
Прибыль: 2026-11-02
Дивиденд: 2,80 $

Главные выводы

Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.

Последний отчёт (2026-08-03): выручка ниже на 1,7 %, EPS выше на 4,2 %Выручка 7,07 млрд $ при ожидании 7,19 млрд $ (-1,7 %); EPS 3,19 $ при ожидании 3,06 $ (+4,2 %).
Рост выручки стабилен: г/г 4,8 %Выручка за Q2 '26: 7,07 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: 4,7 %.
Операционная маржа 15,8 % (TTM), к прошлому году: +0,7 п.п.Операционная прибыль: рост 9,5 %, выручка: рост 4,7 %.
Внеоперационные убытки съедают 22,2 % прибыли до налоговПрибыль до налогов 3,48 млрд $, операционная прибыль 4,25 млрд $ (TTM). Убытки по долям в капитале и прочие разовые статьи снижают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
Capex: 2,2 % выручки (год назад 3,1 %)Инвестировано 596 млн $ за последние 4 квартала (-26,1 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 3,13 млрд $ = 121,1 % чистой прибыли.
Акционерам возвращено 4,35 млрд $ = 138,9 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 3,62 млрд $ (год назад 3,11 млрд $), дивиденды: 731 млн $, выплаты акциями: 249 млн $ (TTM). Больше свободного денежного потока: оплачено из денег или за счёт долга.
Число разводнённых акций за год снизилось: 1,8 %Разводнённых акций в Q2 '26: 269 млн, год назад: 274 млн.
Чистый долг: 17,3 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 462 млн $, долг с арендой: 17,8 млрд $; год назад чистый долг: 15,9 млрд $.

Последний квартал: Q2 '26

Квартал, закончившийся 2026-06-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.

Квартал к прошлому году

	Q2 '26	Год назад	Изменение
Выручка	7,07 млрд $	6,74 млрд $	+4,8 %
Валовая маржа	22,0 %	26,9 %	-4,9 п.п.
Операционная прибыль	1,23 млрд $	1,24 млрд $	-0,6 %
Операционная маржа	17,4 %	18,3 %	-0,9 п.п.
Чистая прибыль	766 млн $	763 млн $	+0,4 %
Разводнённая EPS	2,84 $	2,78 $	+2,2 %
Операционный денежный поток	948 млн $	643 млн $	+47,4 %
Capex	152 млн $	155 млн $	-1,9 %
Свободный денежный поток	796 млн $	488 млн $	+63,1 %
R&D	0 $	0 $	–
Выплаты на основе акций	66 млн $	58 млн $	+13,8 %

Факт vs консенсус

2026-08-03

	Факт	Консенсус	к консенсусу
Выручка	7,07 млрд $	7,19 млрд $	-1,7 %
EPS (база консенсуса)	3,19 $	3,06 $	+4,2 %

Из отчёта от 2026-08-03 за Q2 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.

EPS к консенсусу

последние 8 отчётов

Выручка

Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.

Выручка, операционная прибыль и рост

поквартально

Выручка по направлениям бизнеса

с накоплением, поквартально

Сегмент	Q2 '26	г/г	Доля	TTM	TTM г/г
Reimbursements	5,06 млрд $	+2,6 %	71,5 %	19,8 млрд $	+2,7 %
Net fee revenues	1,55 млрд $	–	21,9 %	–	–
Fee Service	–	–	–	–	–
Franchise	–	–	–	–	–
Management Service, Base	–	–	–	–	–
Owned, leased, and other	466 млн $	–	6,6 %	–	–
Owned, Leased and Other	–	–	–	–	–
Owned, leased, and other revenue	–	–	–	–	–

Выручка по регионам

доля от итога

Сегмент	Q2 '26	г/г	Доля	TTM	TTM г/г	12 кварталов
U.S. and Canada Segment	5,26 млрд $	–	100,0 %	–	–

Прибыль сегментов

Операционная прибыль по сегментам отчётности из примечания о сегментах каждого 10-Q / 10-K (разбивку прибыли большинство источников данных не дают).

Сегменты в Q2 '26

Сегмент	Выручка	г/г	Операционная прибыль	г/г	Маржа	Маржа год назад	Операционная прибыль TTM
US And Canada Segment	–	–	770 млн $	-2,0 %	–	–	2,67 млрд $
EMEA Segment	–	–	144 млн $	-8,3 %	–	–	510 млн $
Greater China	–	–	55 млн $	+3,8 %	–	–	187 млн $
APEC	–	–	69 млн $	-9,2 %	–	–	285 млн $
Corporate (unallocated)	–	–	–	–	–	–	–

Операционная прибыль по сегментам

поквартально

Операционная маржа сегментов

поквартально

Четвёртые кварталы рассчитаны: 10-K содержит данные за год, из них вычитаются три квартала по 10-Q.

Маржа и структура расходов

Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.

Маржа

поквартально

Расходы в % от выручки

поквартально

Денежный поток и распределение капитала

Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.

Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток

поквартально

Использование денег и операционный денежный поток

финансовые годы

Последние 4 квартала

отчёт о движении денежных средств

Операционный денежный поток: 3,73 млрд $
Capex: -596 млн $
Выкуп акций: -3,62 млрд $
Дивиденды: -731 млн $
Приобретения: 0 $
Чистое привлечение долга: 1,27 млрд $
Выплаты на основе акций: 249 млн $
Свободный денежный поток: 3,13 млрд $
Возвращено акционерам / FCF: 138,9 %

Число акций и EPS

поквартально, разводнённая

Баланс

Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.

Деньги, инвестиции и долг

концы кварталов

Оценка и доходность

Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.

Мультипликаторы и доходность

TTM и 5 финансовых лет

	Сейчас	Среднее за 5 лет	Положение сегодня в 5-летнем диапазоне
P/E (TTM)	41,6×	31,5×	20,5× – 49,2×
EV / EBITDA	24,1×	21,9×	15,0× – 33,7×
EV / выручка	4,5×	3,7×	2,8× – 4,6×
Цена / FCF	33,2×	35,0×	23,8× – 54,4×
Цена / балансовая	-23,7×	61,6× 2 из 5 лет	38,2× – 85,0×
Доходность FCF	3,0 %	3,1 %	1,8 % – 4,2 %
Рентабельность инвестированного капитала	18,6 %	14,5 %	8,2 % – 19,1 %
Рентабельность капитала	-66,7 %	-21,5 %	-452,1 % – 415,1 %

Аналитики

Консенсус-цель 389,25 $ (-2,5 %)
диапазон 343,00 $ – 426,00 $ · рейтинг Hold

Активно покупать0

Покупать23

Держать28

Продавать1

Активно продавать0

Прогноз

Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.

Консенсус-прогнозы

Финансовый год	Выручка	Рост	EPS	Рост	P/E по сегодняшней цене	Аналитики (EPS)
FY2026	27,8 млрд $	+6,1 %	11,75 $	+23,8 %	34,0×	18
FY2027	29,4 млрд $	+5,9 %	13,10 $	+11,5 %	30,5×	20
FY2028	31 млрд $	+5,3 %	14,54 $	+10,9 %	27,5×	12
FY2029	31,9 млрд $	+2,9 %	16,16 $	+11,2 %	24,7×	9
FY2030	32,6 млрд $	+2,1 %	18,87 $	+16,8 %	21,2×	5

Финансовая отчётность

Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.

Отчёт о прибылях и убыткахВыручка, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль и EPSОткрыть БалансДеньги, инвестиции, активы, долг, обязательства и капиталОткрытьДвижение денежных средствОперационный денежный поток, capex, свободный денежный поток, выкуп акций и дивидендыОткрыть

Все показатели отчёта

Все показатели (208), которые Marriott International, Inc. отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).

Показатель (название SEC)	Последний квартал	Год назад	г/г	Посл. FY	Пред. FY	г/г
Accounts and Financing Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current	3,34 млрд $	2,98 млрд $	+11,9 %	2,91 млрд $	2,8 млрд $	+4,1 %
Accounts and Financing Receivable, Allowance for Credit Loss	212 млн $2025-12-31	199 млн $	+6,5 %	212 млн $	199 млн $	+6,5 %
Accounts Payable, Trade, Current	819 млн $	778 млн $	+5,3 %	814 млн $	763 млн $	+6,7 %
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss	215 млн $	209 млн $	+2,9 %	–	–	–
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment	947 млн $2025-12-31	881 млн $	+7,5 %	947 млн $	881 млн $	+7,5 %
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax	-685 млн $	-674 млн $	-1,6 %	-642 млн $	-1,06 млрд $	+39,6 %
Additional Paid in Capital, Common Stock	6,37 млрд $	6,19 млрд $	+2,9 %	6,35 млрд $	6,18 млрд $	+2,8 %
Advertising Expense	–	–	–	999 млн $	993 млн $	+0,6 %
Amortization of Intangible Assets	–	–	–	313 млн $	255 млн $	+22,7 %
Assets	28,1 млрд $	27,3 млрд $	+2,7 %	27,5 млрд $	26,2 млрд $	+5,2 %
Assets, Current	4,23 млрд $	4,03 млрд $	+4,8 %	3,58 млрд $	3,49 млрд $	+2,8 %
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value	462 млн $	671 млн $	-31,1 %	358 млн $	396 млн $	-9,6 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents	472 млн $	692 млн $	-31,8 %	371 млн $	425 млн $	-12,7 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect	4 млн $	146 млн $	-97,3 %	-54 млн $	59 млн $	-191,5 %
Common Stock, Capital Shares Reserved for Future Issuance	10 млн2025-12-31	11 млн	-9,1 %	10 млн	11 млн	-9,1 %
Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid	0,73 $	0,67 $	+9,0 %	–	–	–
Common Stock, Dividends, Per Share, Declared	–	–	–	2,64 $	2,41 $	+9,5 %
Common Stock, Par or Stated Value Per Share	0,01 $2025-12-31	0,01 $	0,0 %	0,01 $	0,01 $	0,0 %
Common Stock, Shares Authorized	800 млн2025-12-31	800 млн	0,0 %	800 млн	800 млн	0,0 %
Common Stock, Shares, Outstanding	266 млн2025-12-31	277 млн	-3,9 %	266 млн	277 млн	-3,9 %
Common Stock, Value, Issued	5 млн $	5 млн $	0,0 %	5 млн $	5 млн $	0,0 %
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent	796 млн $	1,05 млрд $	-24,3 %	3,02 млрд $	1,96 млрд $	+54,3 %
Costs and Expenses	5,84 млрд $	5,51 млрд $	+6,1 %	22 млрд $	21,3 млрд $	+3,3 %
Current Federal Tax Expense (Benefit)	–	–	–	409 млн $	447 млн $	-8,5 %
Current Foreign Tax Expense (Benefit)	–	–	–	252 млн $	282 млн $	-10,6 %
Current Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	731 млн $	853 млн $	-14,3 %
Current State and Local Tax Expense (Benefit)	–	–	–	70 млн $	124 млн $	-43,5 %
Debt and Lease Obligation	16,9 млрд $	15,7 млрд $	+8,0 %	16,2 млрд $	14,4 млрд $	+12,2 %
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	-8 млн $	-125 млн $	+93,6 %
Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	74 млн $	67 млн $	+10,4 %
Deferred Income Tax Assets, Net	524 млн $	611 млн $	-14,2 %	570 млн $	650 млн $	-12,3 %
Deferred Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	62 млн $	-77 млн $	+180,5 %
Deferred Income Tax Liabilities, Net	99 млн $	59 млн $	+67,8 %	79 млн $	81 млн $	-2,5 %
Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	-4 млн $	-19 млн $	+78,9 %
Deferred Tax Asset, Interest Carryforward	106 млн $2025-12-31	123 млн $	-13,8 %	106 млн $	123 млн $	-13,8 %
Deferred Tax Assets, Deferred Income	114 млн $2025-12-31	114 млн $	0,0 %	114 млн $	114 млн $	0,0 %
Deferred Tax Assets, Gross	2,36 млрд $2025-12-31	2,4 млрд $	-1,7 %	2,36 млрд $	2,4 млрд $	-1,7 %
Deferred Tax Assets, Net	491 млн $2025-12-31	569 млн $	-13,7 %	491 млн $	569 млн $	-13,7 %
Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance	1,35 млрд $2025-12-31	1,33 млрд $	+1,4 %	1,35 млрд $	1,33 млрд $	+1,4 %
Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards	982 млн $2025-12-31	1,05 млрд $	-6,1 %	982 млн $	1,05 млрд $	-6,1 %
Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards, Subject to Expiration	2,87 млрд $2025-12-31	2,96 млрд $	-3,2 %	2,87 млрд $	2,96 млрд $	-3,2 %
Deferred Tax Assets, Other	47 млн $2025-12-31	36 млн $	+30,6 %	47 млн $	36 млн $	+30,6 %
Deferred Tax Assets, Property, Plant and Equipment	29 млн $2025-12-31	15 млн $	+93,3 %	29 млн $	15 млн $	+93,3 %
Deferred Tax Assets, Tax Credit Carryforwards	64 млн $2025-12-31	62 млн $	+3,2 %	64 млн $	62 млн $	+3,2 %
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Employee Benefits	289 млн $2025-12-31	302 млн $	-4,3 %	289 млн $	302 млн $	-4,3 %
Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals, Reserves	134 млн $2025-12-31	153 млн $	-12,4 %	134 млн $	153 млн $	-12,4 %
Deferred Tax Assets, Valuation Allowance	1,01 млрд $2025-12-31	1,07 млрд $	-5,5 %	1,01 млрд $	1,07 млрд $	-5,5 %
Deferred Tax Liabilities, Gross	861 млн $2025-12-31	764 млн $	+12,7 %	861 млн $	764 млн $	+12,7 %
Deferred Tax Liabilities, Leasing Arrangements	245 млн $2025-12-31	223 млн $	+9,9 %	245 млн $	223 млн $	+9,9 %
Deferred Tax Liabilities, Other	32 млн $2025-12-31	64 млн $	-50,0 %	32 млн $	64 млн $	-50,0 %
Deferred Tax Liabilities, Other Finite-Lived Assets	584 млн $2025-12-31	477 млн $	+22,4 %	584 млн $	477 млн $	+22,4 %
Defined Contribution Plan, Cost	–	–	–	264 млн $	240 млн $	+10,0 %
Depreciation	–	–	–	145 млн $	128 млн $	+13,3 %
Dividends, Cash	–	–	–	718 млн $	682 млн $	+5,3 %
Dividends, Common Stock	192 млн $	183 млн $	+4,9 %	–	–	–
Earnings Per Share, Basic	2,90 $	2,78 $	+4,3 %	9,53 $	8,36 $	+14,0 %
Earnings Per Share, Diluted	2,90 $	2,78 $	+4,3 %	9,51 $	8,33 $	+14,2 %
Effective Income Tax Rate Reconciliation at Federal Statutory Income Tax Rate, Amount	–	–	–	713 млн $	–	–
Effective Income Tax Rate Reconciliation, at Federal Statutory Income Tax Rate, Percent	–	–	–	21,0 %	21,0 %	0,0 %
Effective Income Tax Rate Reconciliation, Change in Deferred Tax Assets Valuation Allowance, Amount	–	–	–	-56 млн $	–	–

Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.

Источники

Отчётность, выручка по сегментам, показатели, прогнозы: Financial Modeling Prep. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30

Данные на 2026-11-01