Финансы Lennar Corporation (LEN)
NYSE · Consumer Cyclical · Residential Construction · Сотрудников: 12 532 · CEO: Stuart A. Miller
- Цена
- 86,94 $ +1,73 %
- Капитализация
- 20,7 млрд $
- Стоимость предприятия
- 23,8 млрд $
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-10-02
- Следующий отчёт
- 2026-12-15 Прогноз EPS: 1,47 $
Выручка (TTM)32 млрд $-8,0 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)5,3 %-4,6 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 1,71 млрд $
Чистая прибыль (TTM)1,31 млрд $-51,1 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)908 млн $+227,4 % к прошлому годуCapex: 134 млн $
Разводнённая EPS (TTM)5,29 $-47,7 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-3,15 млрд $+20,0 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 20,7 млрд $ EV 23,8 млрд $
- Выручка
- 32 млрд $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- -8 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 4,1 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 16,4× Прогнозный 18,0× (FY2026)
- P/S
- 0,6× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 11,9× TTM
- Свободный денежный поток
- 908 млн $ Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 1,31 млрд $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 31,5 млрд $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2026-12-15 Прогноз выручки: 8,73 млрд $
- Дивиденд
- 2,00 $ На акцию, последние 12 месяцев
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-09-16): выручка ниже на 3,8 %, EPS ниже на 3,9 %Выручка 8 млрд $ при ожидании 8,32 млрд $ (-3,8 %); EPS 1,23 $ при ожидании 1,28 $ (-3,9 %).
- Рост выручки стабилен: г/г -8,7 %Выручка за Q3 '26: 8,05 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: -7,7 %.
- Операционная маржа 5,3 % (TTM), к прошлому году: -4,6 п.п.Операционная прибыль: рост -50,8 %, выручка: рост -8,0 %.
- Capex: 0,4 % выручки (год назад 0,4 %)Инвестировано 134 млн $ за последние 4 квартала (-7,4 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 908 млн $ = 69,2 % чистой прибыли.
- Акционерам возвращено 1,49 млрд $ = 163,5 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 993 млн $ (год назад 2,34 млрд $), дивиденды: 493 млн $, выплаты акциями: 143 млн $ (TTM). Больше свободного денежного потока: оплачено из денег или за счёт долга.
- Число разводнённых акций за год снизилось: 7,0 %Разводнённых акций в Q3 '26: 238 млн, год назад: 256 млн.
- Чистый долг: 3,15 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 1,15 млрд $, долг с арендой: 4,3 млрд $; год назад чистый долг: 3,94 млрд $.
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-08-31. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 8,05 млрд $ | 8,81 млрд $ | -8,7 % |
| Валовая маржа | 16,6 % | 10,1 % | +6,4 п.п. |
| Операционная прибыль | 460 млн $ | 721 млн $ | -36,2 % |
| Операционная маржа | 5,7 % | 8,2 % | -2,5 п.п. |
| Чистая прибыль | 284 млн $ | 591 млн $ | -52,0 % |
| Разводнённая EPS | 1,19 $ | 2,29 $ | -48,0 % |
| Операционный денежный поток | -104 млн $ | -159 млн $ | +34,2 % |
| Capex | 0 $ | 32,2 млн $ | -100,0 % |
| Свободный денежный поток | -104 млн $ | -191 млн $ | +45,3 % |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Выплаты на основе акций | 29,3 млн $ | 25,5 млн $ | +14,7 % |
Факт vs консенсус
2026-09-16| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 8 млрд $ | 8,32 млрд $ | -3,8 % |
| EPS (база консенсуса) | 1,23 $ | 1,28 $ | -3,9 % |
Из отчёта от 2026-09-16 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Lennar Homebuilding East, Central, West, Houston, and Other | 7,76 млрд $ | -6,0 % | 96,1 % | 38,4 млрд $ | – | |
| Lennar Financial Services | 226 млн $ | -28,0 % | 2,8 % | 1,29 млрд $ | – | |
| Lennar Multifamily | 40,9 млн $ | -82,9 % | 0,5 % | 642 млн $ | – | |
| Lennar - Other | 48,4 млн $ | +6,5 % | 0,6 % | 246 млн $ | – |
Выручка по регионам
доля от итога| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Homebuilding West | 2,59 млрд $ | -12,5 % | 40,6 % | 13,7 млрд $ | – | |
| Homebuilding Central | 1,95 млрд $ | -6,2 % | 30,5 % | 9,08 млрд $ | – | |
| Homebuilding East | 1,83 млрд $ | +7,6 % | 28,8 % | 8,69 млрд $ | – | |
| Homebuilding Other Regions | 3,46 млн $ | -43,8 % | 0,1 % | 26,5 млн $ | – |
Прибыль сегментов
Операционная прибыль по сегментам отчётности из примечания о сегментах каждого 10-Q / 10-K (разбивку прибыли большинство источников данных не дают).
Сегменты в Q3 '26
| Сегмент | Выручка | г/г | Операционная прибыль | г/г | Маржа | Маржа год назад | Операционная прибыль TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lennar Homebuilding East Central West Houstonand Other | 7,76 млрд $ | -6,0 % | – | – | – | 9,2 % | – |
| Homebuilding West | 2,59 млрд $ | -12,5 % | – | – | – | 9,1 % | – |
| Homebuilding Central | 1,95 млрд $ | -3,7 % | – | – | – | 9,4 % | – |
| Homebuilding East | 1,83 млрд $ | +4,4 % | – | – | – | 10,3 % | – |
| Lennar Financial Services | 226 млн $ | -28,0 % | – | – | – | 56,6 % | – |
| Lennar Multifamily | 38,5 млн $ | -83,2 % | – | – | – | -7,2 % | – |
| Lennar Other | 22 млн $ | +58,0 % | – | – | – | 448,2 % | – |
| Homebuilding Other Regions | 3,46 млн $ | -43,8 % | – | – | – | -191,2 % | – |
| Corporate (unallocated) | – | – | – | – | – | – | – |
| Operating Segments And Corporate Non Segment | – | – | – | – | – | – | – |
| Homebuilding Texas | – | – | – | – | – | – | – |
Операционная прибыль по сегментам
поквартальноОперационная маржа сегментов
поквартальноЧетвёртые кварталы рассчитаны: 10-K содержит данные за год, из них вычитаются три квартала по 10-Q.
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- 1,04 млрд $
- Capex
- -134 млн $
- Выкуп акций
- -993 млн $
- Дивиденды
- -493 млн $
- Приобретения
- -57,6 млн $
- Чистое привлечение долга
- 355 млн $
- Выплаты на основе акций
- 143 млн $
- Свободный денежный поток
- 908 млн $
- Возвращено акционерам / FCF
- 163,5 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 16,4× | 10,2× | 5,6× – 16,3× |
| EV / EBITDA | 11,9× | 7,6× | 4,4× – 12,2× |
| EV / выручка | 0,7× | 1,1× | 0,8× – 1,3× |
| Цена / FCF | 22,8× | 248,1× | 7,1× – 1 191,0× |
| Цена / балансовая | 1,0× | 1,4× | 1,1× – 1,7× |
| Доходность FCF | 4,4 % | 7,8 % | 0,1 % – 14,0 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 4,0 % | 11,3 % | 6,6 % – 15,2 % |
| Рентабельность капитала | 6,0 % | 15,8 % | 9,5 % – 21,3 % |
Аналитики
Консенсус-цель 77,38 $ (-11,0 %)
диапазон 63,00 $ – 108,00 $ · рейтинг Buy
Активно покупать0
Покупать23
Держать18
Продавать9
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 31,5 млрд $ | -8,0 % | 4,82 $ | -39,6 % | 18,0× | 10 |
| FY2027 | 31,9 млрд $ | +1,3 % | 5,11 $ | +5,8 % | 17,0× | 12 |
| FY2028 | 33,7 млрд $ | +5,6 % | 6,40 $ | +25,4 % | 13,6× | 10 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (164), которые Lennar Corporation отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss | 1,47 млрд $2025-11-30 | 1,65 млрд $ | -11,0 % | 1,47 млрд $ | 1,65 млрд $ | -11,0 % |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 315 млн $2025-11-30 | 291 млн $ | +8,2 % | 315 млн $ | 291 млн $ | +8,2 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | 5,76 млн $ | 6,02 млн $ | -4,4 % | 6,01 млн $ | 7,53 млн $ | -20,2 % |
| Additional Paid in Capital | 6,05 млрд $ | 5,88 млрд $ | +2,8 % | 5,91 млрд $ | 5,73 млрд $ | +3,1 % |
| Advertising Expense | – | – | – | 211 млн $ | 191 млн $ | +10,4 % |
| Amortization of Debt Discount (Premium) | 1,18 млн $ | 109 тыс. $ | +979,8 % | 88 тыс. $ | 148 тыс. $ | -40,5 % |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 02025-08-31 | 0 | – | 02015-11-30 | 0 | – |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Restricted Stock Unit, Increase for Cost Recognition | 29,3 млн $ | 25,5 млн $ | +14,7 % | – | – | – |
| Assets | 33,7 млрд $2026-05-31 | 34,4 млрд $ | -2,0 % | 34,4 млрд $ | 41,3 млрд $ | -16,7 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 3,76 млрд $2025-11-30 | 4,91 млрд $ | -23,5 % | 3,76 млрд $ | 4,91 млрд $ | -23,5 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 1,5 млрд $ | 1,76 млрд $ | -14,7 % | 3,83 млрд $ | 4,99 млрд $ | -23,2 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | -675 млн $ | 278 млн $ | -342,8 % | -1,16 млрд $ | -1,58 млрд $ | +26,6 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | 3,36 млн $2026-05-31 | 4,37 млн $ | -23,2 % | 30,1 млн $ | 35,1 млн $ | -14,2 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 284 млн $ | 591 млн $ | -52,0 % | 2,08 млрд $ | 3,94 млрд $ | -47,2 % |
| Costs and Expenses | 7,59 млрд $ | 8,11 млрд $ | -6,5 % | 31,5 млрд $ | 30,7 млрд $ | +2,8 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 474 млн $ | 864 млн $ | -45,1 % |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 628 млн $ | 1,16 млрд $ | -45,7 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 154 млн $ | 293 млн $ | -47,3 % |
| Debt Securities, Available-for-sale | 39,1 млн $2025-11-30 | 40,6 млн $ | -3,7 % | 39,1 млн $ | 40,6 млн $ | -3,7 % |
| Debt Securities, Held-to-maturity | 133 млн $2025-11-30 | 136 млн $ | -2,0 % | 133 млн $ | 136 млн $ | -2,0 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 61,9 млн $ | 48,1 млн $ | +28,7 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 77,3 млн $ | 60,4 млн $ | +27,9 % |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | 64,1 млн $ | 39 млн $ | +64,7 % | 77,3 млн $ | 60,4 млн $ | +27,9 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 15,4 млн $ | 12,3 млн $ | +24,8 % |
| Deferred Tax Assets, Equity Method Investments | 47,5 млн $2025-11-30 | 62,4 млн $ | -23,9 % | 47,5 млн $ | 62,4 млн $ | -23,9 % |
| Deferred Tax Assets, Gross | 586 млн $2025-11-30 | 661 млн $ | -11,3 % | 586 млн $ | 661 млн $ | -11,3 % |
| Deferred Tax Assets, Inventory | 26,2 млн $2025-11-30 | 23 млн $ | +14,1 % | 26,2 млн $ | 23 млн $ | +14,1 % |
| Deferred Tax Assets, Net | 135 млн $2025-11-30 | 272 млн $ | -50,5 % | 135 млн $ | 272 млн $ | -50,5 % |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 584 млн $2025-11-30 | 658 млн $ | -11,3 % | 584 млн $ | 658 млн $ | -11,3 % |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | 38,2 млн $2025-11-30 | 43,9 млн $ | -12,9 % | 38,2 млн $ | 43,9 млн $ | -12,9 % |
| Deferred Tax Assets, Other | 23,3 млн $2025-11-30 | 39 млн $ | -40,2 % | 23,3 млн $ | 39 млн $ | -40,2 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Share-based Compensation Cost | 35,7 млн $2025-11-30 | 49,7 млн $ | -28,0 % | 35,7 млн $ | 49,7 млн $ | -28,0 % |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals | 189 млн $2025-11-30 | 199 млн $ | -4,9 % | 189 млн $ | 199 млн $ | -4,9 % |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 2,55 млн $2025-11-30 | 2,59 млн $ | -1,8 % | 2,55 млн $ | 2,59 млн $ | -1,8 % |
| Deferred Tax Liabilities, Deferred Expense | 175 млн $2025-11-30 | 171 млн $ | +2,8 % | 175 млн $ | 171 млн $ | +2,8 % |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 449 млн $2025-11-30 | 386 млн $ | +16,3 % | 449 млн $ | 386 млн $ | +16,3 % |
| Deferred Tax Liabilities, Other | 30,1 млн $2025-11-30 | 28,9 млн $ | +4,4 % | 30,1 млн $ | 28,9 млн $ | +4,4 % |
| Deferred Tax Liabilities, Tax Deferred Income | 210 млн $2025-11-30 | 181 млн $ | +15,7 % | 210 млн $ | 181 млн $ | +15,7 % |
| Defined Contribution Plan, Cost | – | – | – | 78,5 млн $ | 69,7 млн $ | +12,6 % |
| Depreciation, Amortization and Accretion, Net | 35,9 млн $ | 34,2 млн $ | +5,1 % | 134 млн $ | 116 млн $ | +16,3 % |
| Disposal Group, Not Discontinued Operation, Gain (Loss) on Disposal | – | – | – | -156 млн $ | 0 $ | – |
| Dividends, Common Stock, Cash | 119 млн $ | 129 млн $ | -7,5 % | – | – | – |
| Earnings Per Share, Basic | 1,19 $ | 2,29 $ | -48,0 % | 7,98 $ | 14,31 $ | -44,2 % |
| Earnings Per Share, Diluted | 1,19 $ | 2,29 $ | -48,0 % | 14,31 $2024-11-30 | 13,73 $ | +4,2 % |
| Effective Income Tax Rate Reconciliation, at Federal Statutory Income Tax Rate, Percent | – | – | – | 21,0 % | 21,0 % | 0,0 % |
| Effective Income Tax Rate Reconciliation, Change in Deferred Tax Assets Valuation Allowance, Percent | – | – | – | 0,0 % | 0,0 % | – |
| Effective Income Tax Rate Reconciliation, Other Adjustments, Percent | – | – | – | 0,1 % | -0,2 % | +141,7 % |
| Effective Income Tax Rate Reconciliation, Percent | 26,4 % | 24,4 % | +8,2 % | 25,4 % | 23,6 % | +7,2 % |
| Effective Income Tax Rate Reconciliation, State and Local Income Taxes, Percent | – | – | – | 4,9 % | 4,7 % | +4,2 % |
| Effective Income Tax Rate Reconciliation, Tax Credit, Percent | – | – | – | 1,9 % | 1,9 % | +1,1 % |
| Equity Method Investment, Other than Temporary Impairment | 0 $2025-08-31 | – | – | 65 млн $2023-11-30 | – | – |
| Equity Method Investment, Realized Gain (Loss) on Disposal | 0 $ | 645 тыс. $ | -100,0 % | 165 млн $2018-11-30 | 0 $ | – |
| Equity Method Investment, Underlying Equity in Net Assets | 1,79 млрд $2025-11-30 | 1,64 млрд $ | +9,4 % | 1,79 млрд $ | 1,64 млрд $ | +9,4 % |
| Equity Method Investments | 2,42 млрд $2025-11-30 | 2,23 млрд $ | +8,7 % | 2,42 млрд $ | 2,23 млрд $ | +8,7 % |
| Equity Securities without Readily Determinable Fair Value, Amount | 72,7 млн $ | 118 млн $ | -38,5 % | 114 млн $ | 143 млн $ | -20,0 % |
| Equity Securities, FV-NI | 347 млн $2025-11-30 | 348 млн $ | -0,3 % | 347 млн $ | 348 млн $ | -0,3 % |
| Escrow Deposit | 575 млн $ | 674 млн $ | -14,6 % | 151 млн $ | 266 млн $ | -43,3 % |
| Financing Receivable, Held-for-Sale, Not Part of Disposal Group, after Valuation Allowance | 2,21 млрд $2025-11-30 | 2,25 млрд $ | -1,7 % | 2,21 млрд $ | 2,25 млрд $ | -1,7 % |
| Gain (Loss) on Disposition of Property Plant Equipment | -5,11 млн $ | -511 тыс. $ | -900,2 % | 77,7 млн $ | 38,8 млн $ | +100,2 % |
| Gain (Loss) on Extinguishment of Debt | – | – | – | 0 $ | 825 тыс. $ | -100,0 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы стандартизированы по отчётам компании. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-08-31, 10-Q 2026-05-31, 10-Q 2026-02-28, 10-K 2025-11-30, 10-Q 2025-08-31, 10-Q 2025-05-31, 10-Q 2025-02-28, 10-K 2024-11-30, 10-Q 2024-08-31
Данные на 2026-11-02