Финансы International Business Machines (IBM)
NYSE · Technology · Information Technology Services · Сотрудников: 264 300 · CEO: Arvind Krishna
- Цена
- 257,81 $ -0,18 %
- Капитализация
- 244 млрд $
- Стоимость предприятия
- 302 млрд $
- Последний отчёт
- Q3 '26 подан 2026-10-22
- Следующий отчёт
- 2027-01-27 Прогноз EPS: 4,63 $
Выручка (TTM)69,9 млрд $+6,8 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)18,0 %+0,5 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 12,6 млрд $
Чистая прибыль (TTM)11,2 млрд $+41,3 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)14,3 млрд $+17,8 % к прошлому годуCapex: 1,49 млрд $
Разводнённая EPS (TTM)11,76 $+40,7 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-56,1 млрд $-8,4 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг
Оценка и ключевые показатели
- Капитализация
- 244 млрд $ EV 302 млрд $
- Выручка
- 69,9 млрд $ Последние 12 месяцев
- Рост выручки
- +5 % Консенсус на FY2026
- Чистая маржа
- 16,0 % Чистая прибыль / выручка, TTM
- P/E
- 21,7× Прогнозный 20,8× (FY2026)
- P/S
- 3,5× Цена / выручка, TTM
- EV / EBITDA
- 17,0× TTM
- Свободный денежный поток
- 14,3 млрд $ Последние 12 месяцев
- Чистая прибыль
- 11,2 млрд $ Последние 12 месяцев
- Прогноз выручки
- 70,6 млрд $ Консенсус на FY2026
- Прибыль
- 2027-01-27 Прогноз выручки: 20,4 млрд $
- Дивиденд
- 6,74 $ На акцию, последние 12 месяцев
Главные выводы
Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.
- Последний отчёт (2026-10-21): выручка выше на 1,7 %, EPS выше на 3,5 %Выручка 17,1 млрд $ при ожидании 16,8 млрд $ (+1,7 %); EPS 2,95 $ при ожидании 2,85 $ (+3,5 %).
- Рост выручки замедляется: г/г 4,7 %Выручка за Q3 '26: 17,1 млрд $, среднее за предыдущие четыре квартала: 8,0 %.
- Операционная маржа 18,0 % (TTM), к прошлому году: +0,5 п.п.Операционная прибыль: рост 10,1 %, выручка: рост 6,8 %.
- Внеоперационные убытки съедают 19,6 % прибыли до налоговПрибыль до налогов 10,5 млрд $, операционная прибыль 12,6 млрд $ (TTM). Убытки по долям в капитале и прочие разовые статьи снижают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
- Capex: 2,1 % выручки (год назад 2,0 %)Инвестировано 1,49 млрд $ за последние 4 квартала (+14,1 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 14,3 млрд $ = 128,4 % чистой прибыли.
- Акционерам возвращено 7,15 млрд $ = 49,9 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 817 млн $ (год назад 0 $), дивиденды: 6,34 млрд $, выплаты акциями: 1,47 млрд $ (TTM).
- Число разводнённых акций за год выросло: 0,5 %Разводнённых акций в Q3 '26: 954 млн, год назад: 949 млн.
- Чистый долг: 56,1 млрд $Деньги + краткосрочные инвестиции: 11,1 млрд $, долг с арендой: 67,1 млрд $; год назад чистый долг: 51,7 млрд $.
Последний квартал: Q3 '26
Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.
Квартал к прошлому году
| Q3 '26 | Год назад | Изменение | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 17,1 млрд $ | 16,3 млрд $ | +4,7 % |
| Валовая маржа | 56,8 % | 58,7 % | -1,9 п.п. |
| Операционная прибыль | 2,88 млрд $ | 2,66 млрд $ | +8,3 % |
| Операционная маржа | 16,8 % | 16,3 % | +0,6 п.п. |
| Чистая прибыль | 2,19 млрд $ | 1,74 млрд $ | +25,5 % |
| Разводнённая EPS | 2,30 $ | 1,84 $ | +25,0 % |
| Операционный денежный поток | 4,03 млрд $ | 3,08 млрд $ | +30,6 % |
| Capex | 486 млн $ | 255 млн $ | +90,6 % |
| Свободный денежный поток | 3,54 млрд $ | 2,83 млрд $ | +25,2 % |
| R&D | 2,38 млрд $ | 2,08 млрд $ | +14,2 % |
| Выплаты на основе акций | 535 млн $ | 443 млн $ | +20,8 % |
Факт vs консенсус
2026-10-21| Факт | Консенсус | к консенсусу | |
|---|---|---|---|
| Выручка | 17,1 млрд $ | 16,8 млрд $ | +1,7 % |
| EPS (база консенсуса) | 2,95 $ | 2,85 $ | +3,5 % |
Из отчёта от 2026-10-21 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.
EPS к консенсусу
последние 8 отчётовВыручка
Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.
Выручка, операционная прибыль и рост
поквартальноВыручка по направлениям бизнеса
с накоплением, поквартально| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Software | 7,8 млрд $ | +8,3 % | 45,6 % | 31,6 млрд $ | +9,7 % | |
| Consulting | 5,34 млрд $ | +0,2 % | 31,2 % | 21,3 млрд $ | +1,9 % | |
| Infrastructure Services | 3,71 млрд $ | +4,2 % | 21,7 % | 16 млрд $ | +7,8 % | |
| Financing | 192 млн $ | -4,0 % | 1,1 % | 778 млн $ | +7,0 % | |
| Segment Reconciling Items | 66 млн $ | +73,7 % | 0,4 % | 96 млн $ | -1,0 % |
Выручка по регионам
доля от итога| Сегмент | Q3 '26 | г/г | Доля | TTM | TTM г/г | 12 кварталов |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 8,58 млрд $ | +5,3 % | 50,1 % | 34,4 млрд $ | +6,3 % | |
| E M E A | 5,43 млрд $ | +3,3 % | 31,7 % | 23,3 млрд $ | +10,7 % | |
| Asia Pacific | 3,1 млрд $ | +5,6 % | 18,1 % | 12,2 млрд $ | +1,5 % |
Маржа и структура расходов
Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.
Маржа
поквартальноРасходы в % от выручки
поквартальноДенежный поток и распределение капитала
Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.
Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток
поквартальноИспользование денег и операционный денежный поток
финансовые годыПоследние 4 квартала
отчёт о движении денежных средств- Операционный денежный поток
- 15,8 млрд $
- Capex
- -1,49 млрд $
- Выкуп акций
- -817 млн $
- Дивиденды
- -6,34 млрд $
- Приобретения
- -11,7 млрд $
- Чистое привлечение долга
- 347 млн $
- Выплаты на основе акций
- 1,47 млрд $
- Свободный денежный поток
- 14,3 млрд $
- Возвращено акционерам / FCF
- 49,9 %
Число акций и EPS
поквартально, разводнённаяБаланс
Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.
Деньги, инвестиции и долг
концы кварталовОценка и доходность
Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.
Мультипликаторы и доходность
TTM и 5 финансовых лет| Сейчас | Среднее за 5 лет | Положение сегодня в 5-летнем диапазоне | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 21,7× | 35,6× | 19,9× – 77,4× |
| EV / EBITDA | 17,0× | 18,1× | 13,3× – 24,2× |
| EV / выручка | 4,3× | 3,6× | 2,9× – 4,9× |
| Цена / FCF | 17,0× | 15,9× | 11,9× – 22,8× |
| Цена / балансовая | 6,9× | 6,9× | 5,8× – 8,5× |
| Доходность FCF | 5,9 % | 6,7 % | 4,4 % – 8,4 % |
| Рентабельность инвестированного капитала | 9,9 % | 8,3 % | 6,3 % – 10,4 % |
| Рентабельность капитала | 32,9 % | 25,1 % | 7,5 % – 33,3 % |
Аналитики
Консенсус-цель 271,07 $ (+5,1 %)
диапазон 175,00 $ – 350,00 $ · рейтинг Buy
Активно покупать1
Покупать23
Держать23
Продавать5
Активно продавать0
Прогноз
Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.
Консенсус-прогнозы
| Финансовый год | Выручка | Рост | EPS | Рост | P/E по сегодняшней цене | Аналитики (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 70,6 млрд $ | +4,5 % | 12,41 $ | +11,1 % | 20,8× | 13 |
| FY2027 | 73,3 млрд $ | +3,8 % | 13,27 $ | +6,9 % | 19,4× | 14 |
| FY2028 | 77,4 млрд $ | +5,6 % | 14,53 $ | +9,4 % | 17,7× | 7 |
| FY2029 | 81,2 млрд $ | +4,9 % | 14,09 $ | -3,0 % | 18,3× | 2 |
| FY2030 | 83,3 млрд $ | +2,7 % | 12,85 $ | -8,8 % | 20,1× | 4 |
Финансовая отчётность
Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.
Все показатели отчёта
Все показатели (359), которые International Business Machines Corporation отметила в последних отчётах 10-Q / 10-K, с официальным названием и определением SEC - включая примечания (аренда, налоги, выкуп акций, сотрудники, ...).
| Показатель (название SEC) | Последний квартал | Год назад | г/г | Посл. FY | Пред. FY | г/г |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1,23 млрд $ | – | – | – | – | – | |
| 2,67 млрд $ | – | – | – | – | – | |
| Accounts and Financing Receivables, Held-for-Sale, Not Part of Disposal Group, after Valuation Allowance | 774 млн $ | 745 млн $ | +3,9 % | 1,13 млрд $ | 900 млн $ | +25,7 % |
| Accounts Payable, Current | 4,49 млрд $ | 3,87 млрд $ | +16,1 % | 4,76 млрд $ | 4,03 млрд $ | +18,0 % |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 5,79 млрд $ | 5,53 млрд $ | +4,7 % | 8,11 млрд $ | 6,8 млрд $ | +19,2 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss | 115 млн $ | 116 млн $ | -0,9 % | 99 млн $ | 114 млн $ | -13,2 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 115 млн $ | 116 млн $ | -0,9 % | 99 млн $ | 114 млн $ | -13,2 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | 9 млн $ | 10 млн $ | -10,0 % | 5 млн $ | -2 млн $ | +350,0 % |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff | 5 млн $ | 5 млн $ | 0,0 % | 31 млн $ | 78 млн $ | -60,3 % |
| Accrual for Environmental Loss Contingencies | 250 млн $2025-12-31 | 247 млн $ | +1,2 % | 250 млн $ | 247 млн $ | +1,2 % |
| Accrued Environmental Loss Contingencies, Noncurrent | 207 млн $2025-12-31 | 204 млн $ | +1,5 % | 207 млн $ | 204 млн $ | +1,5 % |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -15 млрд $ | -16 млрд $ | +6,2 % | -15,7 млрд $ | -15,3 млрд $ | -2,9 % |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | 29 млн $ | 38 млн $ | -23,7 % | 37 млн $ | 31 млн $ | +19,4 % |
| Amortization of Intangible Assets | 828 млн $ | 699 млн $ | +18,5 % | 2,74 млрд $ | 2,5 млрд $ | +9,5 % |
| Assets | 155 млрд $ | 146 млрд $ | +5,9 % | 152 млрд $ | 137 млрд $ | +10,7 % |
| Assets for Plan Benefits, Defined Benefit Plan | 7,72 млрд $ | 8,04 млрд $ | -4,1 % | 7,54 млрд $ | 7,49 млрд $ | +0,7 % |
| Assets, Current | 31,2 млрд $ | 32,7 млрд $ | -4,7 % | 36,9 млрд $ | 34,5 млрд $ | +7,1 % |
| Assets, Fair Value Disclosure | 6,67 млрд $ | – | – | 8,92 млрд $ | 8,39 млрд $ | +6,3 % |
| Capitalized Contract Cost, Amortization | – | – | – | 1,66 млрд $ | 1,36 млрд $ | +21,9 % |
| Capitalized Contract Cost, Net | 1,91 млрд $2025-12-31 | 1,75 млрд $ | +9,2 % | 1,91 млрд $ | 1,75 млрд $ | +9,2 % |
| Capitalized Contract Cost, Net, Current | 1,18 млрд $ | 1,11 млрд $ | +5,8 % | 1,08 млрд $ | 959 млн $ | +13,0 % |
| Capitalized Contract Cost, Net, Noncurrent | 808 млн $ | 768 млн $ | +5,2 % | 825 млн $ | 788 млн $ | +4,7 % |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 9,23 млрд $ | 11,6 млрд $ | -20,2 % | 13,6 млрд $ | 13,9 млрд $ | -2,6 % |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | 4,13 млрд $ | – | – | 7,49 млрд $ | 6,95 млрд $ | +7,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 9,28 млрд $ | 11,6 млрд $ | -20,0 % | 13,6 млрд $ | 14,2 млрд $ | -3,7 % |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 2,06 млрд $ | -427 млн $ | +583,4 % | -520 млн $ | 1,07 млрд $ | -148,6 % |
| Change in Unrealized Gain (Loss) on Hedged Item in Fair Value Hedge | 114 млн $ | -27 млн $ | +522,2 % | -140 млн $ | 116 млн $ | -220,7 % |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid | 1,69 $ | 1,68 $ | +0,6 % | 6,71 $ | 6,67 $ | +0,6 % |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,0 % | 0,20 $ | 0,20 $ | 0,0 % |
| Common Stock, Shares Authorized | 4,69 млрд | 4,69 млрд | 0,0 % | 4,69 млрд | 4,69 млрд | 0,0 % |
| Common Stock, Shares, Issued | 2,3 млрд | 2,29 млрд | +0,5 % | 2,29 млрд | 2,28 млрд | +0,5 % |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 937 млн2025-12-31 | 926 млн | +1,2 % | 937 млн | 926 млн | +1,2 % |
| Common Stocks, Including Additional Paid in Capital | 65,1 млрд $ | 62,8 млрд $ | +3,7 % | 63,3 млрд $ | 61,4 млрд $ | +3,2 % |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 2,36 млрд $ | 1,8 млрд $ | +30,7 % | 10,1 млрд $ | 9,52 млрд $ | +6,6 % |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Current | 667 млн $ | 533 млн $ | +25,1 % | 482 млн $ | 433 млн $ | +11,3 % |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 2,7 млрд $ | 2,5 млрд $ | +8,0 % | 12,2 млрд $ | 11 млрд $ | +10,9 % |
| Cost of Goods Sold, Sales-type Lease | 31 млн $ | 66 млн $ | -53,0 % | 528 млн $ | 176 млн $ | +200,0 % |
| Cost of Revenue | 7,39 млрд $ | 6,97 млрд $ | +6,0 % | 28,2 млрд $ | 27,2 млрд $ | +3,8 % |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -1,72 млрд $ | -335 млн $ | -414,0 % |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,3 млрд $ | 2,3 млрд $ | +0,1 % |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 135 млн $ | 152 млн $ | -11,2 % |
| Debt and Equity Securities, Realized Gain (Loss) | -18 млн $ | 3 млн $ | -700,0 % | -7 млн $ | 20 млн $ | -135,0 % |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | 791 млн $ | 815 млн $ | -2,9 % | 806 млн $ | 824 млн $ | -2,2 % |
| Debt Issuance Costs, Net | 199 млн $ | 191 млн $ | +4,2 % | 185 млн $ | 168 млн $ | +10,1 % |
| Debt Securities, Available-for-sale, Allowance for Credit Loss, Period Increase (Decrease) | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| DebtSecuritiesAvailableForSaleExcludingAccruedInterestCurrent | 1,83 млрд $ | 3,29 млрд $ | -44,5 % | 830 млн $ | 644 млн $ | +28,9 % |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -119 млн $ | -2,2 млрд $ | +94,6 % |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -708 млн $ | 203 млн $ | -448,8 % |
| Deferred Gain (Loss) on Discontinuation of Interest Rate Fair Value Hedge | 209 млн $ | 30 млн $ | +596,7 % | 36 млн $ | 176 млн $ | -79,5 % |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 8,83 млрд $ | 8,51 млрд $ | +3,8 % | 8,61 млрд $ | 6,98 млрд $ | +23,4 % |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -957 млн $ | -2,33 млрд $ | +58,9 % |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 781 млн $2025-12-31 | 815 млн $ | -4,2 % | 781 млн $ | 815 млн $ | -4,2 % |
| Deferred Revenue, Current | 15,2 млрд $ | 13,9 млрд $ | +9,3 % | 16,1 млрд $ | 13,9 млрд $ | +15,8 % |
| Deferred Revenue, Noncurrent | 4,32 млрд $ | 3,86 млрд $ | +11,8 % | 4,27 млрд $ | 3,62 млрд $ | +17,9 % |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -130 млн $ | -335 млн $ | +61,2 % |
| Deferred Tax Assets, Deferred Income | 797 млн $2025-12-31 | 790 млн $ | +0,9 % | 797 млн $ | 790 млн $ | +0,9 % |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | 3,34 млрд $2025-12-31 | 2,48 млрд $ | +34,6 % | 3,34 млрд $ | 2,48 млрд $ | +34,6 % |
| Deferred Tax Assets, Gross | 18,4 млрд $2025-12-31 | 16,5 млрд $ | +11,4 % | 18,4 млрд $ | 16,5 млрд $ | +11,4 % |
| Deferred Tax Assets, Hedging Transactions | 270 млн $2025-12-31 | 0 $ | – | 270 млн $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Assets, in Process Research and Development | 4,43 млрд $2025-12-31 | 4,19 млрд $ | +5,8 % | 4,43 млрд $ | 4,19 млрд $ | +5,8 % |
Источник: SEC companyfacts (XBRL каждого 10-Q / 10-K). Квартальные денежные потоки рассчитаны из данных нарастающим итогом с начала года, которые указаны в 10-Q. Разбивка по сегментам отмечена измерениями и показана в разделе о сегментах.
Источники
Отчётность, выручка по сегментам, показатели, прогнозы: Financial Modeling Prep. Прибыль сегментов и все отчётные показатели: SEC EDGAR (XBRL). Изученные отчёты: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Данные на 2026-11-01