Finanse Trip.com Group Limited (TCOM)

NASDAQ · Consumer Cyclical · Travel Services · Pracownicy: 43 574 · CEO: Jie Sun

Cena: 39,59 $ +2,67%
Kapitalizacja: 25,7 mld $
Wartość przedsiębiorstwa: 137 mld CNY
Ostatni raport: Q2 '26 złożony 2026-09-16
Następny raport: 2026-11-16

Przychody (TTM)65,3 mld CNY+14,0% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały

Marża operacyjna (TTM)16,1%-10,0 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 10,5 mld CNY

Zysk netto (TTM)24,1 mld CNY+33,8% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi

Wolne przepływy pieniężne (TTM)13,6 mld CNY– rok do rokuCapex: 797 mln CNY

Rozwodniony EPS (TTM)34,38 CNY+31,8% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów

Gotówka netto52,6 mld CNY+30,3% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja: 25,7 mld $
Przychody: 65,3 mld CNY
Wzrost przychodów: +11%
Marża netto: 37,0%
P/E: 7,2×
P/S: 2,5×
EV / EBITDA: 4,9×
Wolne przepływy pieniężne: 13,6 mld CNY
Zysk netto: 24,1 mld CNY
Prognoza przychodów: 67,1 mld CNY
Zysk: 2026-11-16
Dywidenda: –

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

Wzrost przychodów zwalnia: r/r 5,5%Przychody za Q2 '26: 15,7 mld CNY, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 16,8%.
Marża operacyjna 16,1% (TTM), zmiana r/r: -10,0 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost -29,7%, przychody: wzrost 14,0%.
Część nieoperacyjna zysku przed opodatkowaniem: 65,0%Zysk przed opodatkowaniem 30,1 mld CNY, zysk operacyjny 10,5 mld CNY (TTM). Zyski z udziałów kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe podnoszą zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
Capex: 1,2% przychodów (rok temu 0,0%)Zainwestowano 797 mln CNY w ostatnich 4 kwartałach (– r/r). Wolne przepływy pieniężne: 13,6 mld CNY = 56,3% zysku netto.
Akcjonariuszom zwrócono 5,82 mld CNY = 42,8% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 4,4 mld CNY (rok temu 0 CNY), dywidendy: 1,42 mld CNY, wynagrodzenie w akcjach: 2,56 mld CNY (TTM).
Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 9,1%Akcji rozwodnionych w Q2 '26: 632 mln, rok wcześniej: 696 mln.
Gotówka netto: 52,6 mld CNYGotówka + inwestycje krótkoterminowe: 79,5 mld CNY, dług z leasingiem: 27 mld CNY; rok temu gotówka netto: 40,3 mld CNY.

Ostatni kwartał: Q2 '26

Kwartał zakończony 2026-06-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

	Q2 '26	Rok temu	Zmiana
Przychody	15,7 mld CNY	14,8 mld CNY	+5,5%
Marża brutto	79,8%	81,0%	-1,2 pkt proc.
Zysk operacyjny	-1,46 mld CNY	4,1 mld CNY	-135,6%
Marża operacyjna	-9,3%	27,6%	-37,0 pkt proc.
Zysk netto	-2,46 mld CNY	4,85 mld CNY	-150,7%
Rozwodniony EPS	-3,89 CNY	6,97 CNY	-155,8%
Przepływy operacyjne	0 CNY	0 CNY	–
Capex	0 CNY	0 CNY	–
Wolne przepływy pieniężne	0 CNY	0 CNY	–
R&D	3,79 mld CNY	3,5 mld CNY	+8,3%
Wynagrodzenie w akcjach	647 mln CNY	566 mln CNY	+14,3%

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy operacyjne: 14,4 mld CNY
Capex: -797 mln CNY
Skup akcji: -4,4 mld CNY
Dywidendy: -1,42 mld CNY
Przejęcia: -753 mln CNY
Dług netto zaciągnięty: -9,12 mld CNY
Wynagrodzenie w akcjach: 2,56 mld CNY
Wolne przepływy pieniężne: 13,6 mld CNY
Zwrócone akcjonariuszom / FCF: 42,8%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych

	Teraz	Średnia 5 lat	Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)	7,2×	38,9× 4 z 5 lat	10,2× – 109,3×
EV / EBITDA	4,9×	24,2×	7,9× – 50,2×
EV / przychody	2,1×	6,1×	3,9× – 9,0×
Cena / FCF	12,2×	34,3×	8,0× – 70,2×
Cena / wartość księgowa	1,0×	1,6×	0,9× – 2,3×
Rentowność FCF	8,2%	5,1%	1,4% – 12,5%
Zwrot z zainwestowanego kapitału	4,4%	3,5%	-0,9% – 6,5%
Zwrot z kapitału własnego	14,6%	8,0%	-0,5% – 18,9%

Analitycy

Cel konsensusu 56,64 $ (+43,1%)
zakres 48,00 $ – 63,00 $ · rekomendacja Buy

Zdecydowanie kupuj0

Kupuj31

Trzymaj11

Sprzedaj2

Zdecydowanie sprzedaj0

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowy	Przychody	Wzrost	EPS	Wzrost	P/E przy dzisiejszej cenie	Analitycy (EPS)
FY2026	67,1 mld CNY	+10,6%	23,88 CNY	-48,5%	–	12
FY2027	73 mld CNY	+8,7%	27,11 CNY	+13,5%	–	12
FY2028	80,6 mld CNY	+10,5%	30,45 CNY	+12,4%	–	10
FY2029	96 mld CNY	+19,1%	23,99 CNY	-21,2%	–	4

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórz BilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy są ujednolicone na podstawie raportów spółki.

Dane na 2026-11-02 · Kwoty w CNY zgodnie z raportem; cena i kapitalizacja w USD.