Finanse Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)
NYSE · Consumer Cyclical · Travel Services · Pracownicy: 44 500 · CEO: John W. Chidsey
- Cena
- 17,57 $ -3,57%
- Kapitalizacja
- 8,07 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 22,9 mld $
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-10-29
- Następny raport
- 2027-03-01 Prognoza EPS: -0,06 $
Przychody (TTM)10,2 mld $+4,9% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)13,8%-2,5 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 1,41 mld $
Zysk netto (TTM)833 mln $+25,5% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)-531 mln $+48,8% rok do rokuCapex: 2,73 mld $
Rozwodniony EPS (TTM)1,81 $+36,5% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-14,8 mld $+2,3% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 8,07 mld $ EV 22,9 mld $
- Przychody
- 10,2 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +3% Konsensus na FY2026
- Marża netto
- 8,2% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 9,7× Prognozowany 10,6× (FY2026)
- P/S
- 0,8× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 8,5× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- -531 mln $ Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 833 mln $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 10,1 mld $ Konsensus na FY2026
- Zysk
- 2027-03-01 Prognoza przychodów: 2,19 mld $
- Dywidenda
- – Brak dywidendy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Ostatni raport (2026-10-29): przychody powyżej o 2,3%, EPS powyżej o 19,9%Przychody 2,95 mld $ wobec oczekiwanych 2,88 mld $ (+2,3%); EPS 1,12 $ wobec 0,93 $ (+19,9%).
- Wzrost przychodów zwalnia: r/r 0,3%Przychody za Q3 '26: 2,95 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 6,4%.
- Marża operacyjna 13,8% (TTM), zmiana r/r: -2,5 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost -11,4%, przychody: wzrost 4,9%.
- Straty nieoperacyjne pochłaniają 70,7% zysku przed opodatkowaniemZysk przed opodatkowaniem 824 mln $, zysk operacyjny 1,41 mld $ (TTM). Straty na udziałach kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe obniżają zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
- Capex: 26,9% przychodów (rok temu 31,6%)Zainwestowano 2,73 mld $ w ostatnich 4 kwartałach (-11,0% r/r). Wolne przepływy pieniężne: -531 mln $ = -63,7% zysku netto.
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 7,1%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 460 mln, rok wcześniej: 496 mln.
- Dług netto: 14,8 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 257 mln $, dług z leasingiem: 15,1 mld $; rok temu dług netto: 15,2 mld $.
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 2,95 mld $ | 2,94 mld $ | +0,3% |
| Marża brutto | 43,4% | 47,1% | -3,7 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 624 mln $ | 749 mln $ | -16,7% |
| Marża operacyjna | 21,2% | 25,5% | -4,3 pkt proc. |
| Zysk netto | 491 mln $ | 419 mln $ | +17,2% |
| Rozwodniony EPS | 1,07 $ | 0,86 $ | +24,4% |
| Przepływy operacyjne | 292 mln $ | 237 mln $ | +23,6% |
| Capex | 398 mln $ | 963 mln $ | -58,7% |
| Wolne przepływy pieniężne | -105 mln $ | -727 mln $ | +85,5% |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Wynagrodzenie w akcjach | 21,3 mln $ | 18,4 mln $ | +15,8% |
Raport vs konsensus
2026-10-29| Wynik | Konsensus | vs konsensus | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 2,95 mld $ | 2,88 mld $ | +2,3% |
| EPS (baza konsensusu) | 1,12 $ | 0,93 $ | +19,9% |
Z raportu z 2026-10-29 za Q3 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.
EPS vs konsensus
ostatnie 8 raportówPrzychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q3 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passenger ticket | 1,95 mld $ | -5,1% | 66,0% | 6,73 mld $ | +2,1% | |
| Onboard and other | 1 mld $ | +12,7% | 34,0% | 3,44 mld $ | +10,6% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q3 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| North America | 1,67 mld $ | +14,3% | 56,8% | 6,44 mld $ | +17,8% | |
| Europe | 1,26 mld $ | -6,8% | 42,7% | 2,62 mld $ | -9,8% | |
| Asia Pacific | 12,4 mln $ | -90,0% | 0,4% | 821 mln $ | -15,9% | |
| Other Country | 3,82 mln $ | +329,2% | 0,1% | 284 mln $ | -17,9% |
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- 2,2 mld $
- Capex
- -2,73 mld $
- Skup akcji
- -2 tys. $
- Dywidendy
- 0 $
- Przejęcia
- 0 $
- Dług netto zaciągnięty
- 609 mln $
- Wynagrodzenie w akcjach
- 91,2 mln $
- Wolne przepływy pieniężne
- -531 mln $
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- -0,0%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 9,7× | 29,1× 3 z 5 lat | 12,3× – 51,4× |
| EV / EBITDA | 8,5× | 9,6× 3 z 5 lat | 6,4× – 12,5× |
| EV / przychody | 2,3× | 8,0× | 2,5× – 28,6× |
| Cena / FCF | -15,2× | 13,4× 1 z 5 lat | 13,4× – 13,4× |
| Cena / wartość księgowa | 2,6× | 23,8× | 3,1× – 74,9× |
| Rentowność FCF | -6,6% | -17,2% | -42,5% – 7,5% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 7,3% | -0,5% | -16,1% – 9,4% |
| Zwrot z kapitału własnego | 32,1% | -671,3% | -3309,3% – 63,9% |
Analitycy
Cel konsensusu 20,79 $ (+18,3%)
zakres 16,00 $ – 45,00 $ · rekomendacja Buy
Zdecydowanie kupuj1
Kupuj19
Trzymaj17
Sprzedaj2
Zdecydowanie sprzedaj0
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 10,1 mld $ | +2,7% | 1,66 $ | +84,9% | 10,6× | 12 |
| FY2027 | 10,6 mld $ | +4,9% | 1,46 $ | -12,4% | 12,1× | 14 |
| FY2028 | 11,3 mld $ | +6,5% | 1,78 $ | +22,4% | 9,8× | 4 |
| FY2029 | 12,2 mld $ | +8,3% | 2,90 $ | +62,6% | 6,1× | 1 |
| FY2030 | 13 mld $ | +6,4% | 2,02 $ | -30,4% | 8,7× | 1 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (211), które Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 178 mln $ | 193 mln $ | -8,0% | 170 mln $ | 171 mln $ | -0,8% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 241 mln $ | 253 mln $ | -4,5% | 292 mln $ | 221 mln $ | +31,7% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 12,5 mln $2025-12-31 | 15,1 mln $ | -17,2% | 12,5 mln $ | 15,1 mln $ | -17,2% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 8,28 mld $2025-12-31 | 7,36 mld $ | +12,5% | 8,28 mld $ | 7,36 mld $ | +12,5% |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, after Tax | 5,17 mln $2025-12-31 | 6,14 mln $ | -15,7% | 5,17 mln $ | 6,14 mln $ | -15,7% |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, Prior Service Cost (Credit), after Tax | -1,51 mln $2025-12-31 | -1,89 mln $ | +20,0% | -1,51 mln $ | -1,89 mln $ | +20,0% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Defined Benefit Plan, Gain (Loss), after Tax | -6,69 mln $2025-12-31 | -8,03 mln $ | +16,7% | -6,69 mln $ | -8,03 mln $ | +16,7% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -367 mln $ | -430 mln $ | +14,6% | -451 mln $ | -507 mln $ | +11,0% |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 8,26 mld $ | 8,2 mld $ | +0,7% | 8,23 mld $ | 7,92 mld $ | +3,9% |
| Adjustments to Additional Paid in Capital, Other | 0 $ | – | – | -20,4 mln $2021-12-31 | – | – |
| Advertising Expense | – | – | – | 622 mln $ | 514 mln $ | +21,1% |
| Amortization of Debt Issuance Costs | 1,79 mln $ | 2,24 mln $ | -19,9% | 81,6 mln $ | 81,6 mln $ | 0,0% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 1,2 mln | 300 tys. | +300,0% | 19,7 mln | 5,1 mln | +286,3% |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | 21,3 mln $ | 18,4 mln $ | +15,8% | 88,4 mln $ | 91,8 mln $ | -3,7% |
| Assets | 24 mld $ | 22,2 mld $ | +8,1% | 22,5 mld $ | 20 mld $ | +12,9% |
| Assets, Current | 1,29 mld $ | 1,04 mld $ | +24,2% | 1,14 mld $ | 1,01 mld $ | +12,7% |
| Capital Expenditures Incurred but Not yet Paid | 97,5 mln $ | -24,5 mln $ | +498,0% | 60,5 mln $ | 38,9 mln $ | +55,5% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 257 mln $ | 167 mln $ | +53,8% | 210 mln $ | 191 mln $ | +10,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 257 mln $ | 167 mln $ | +53,8% | 210 mln $ | 191 mln $ | +10,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 38,4 mln $ | -17,2 mln $ | +323,1% | 19,1 mln $ | -212 mln $ | +109,0% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0% | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 980 mln | 980 mln | 0,0% | 980 mln | 980 mln | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 459 mln | 455 mln | +0,9% | 455 mln | 440 mln | +3,5% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 459 mln | 455 mln | +0,9% | 455 mln | 440 mln | +3,5% |
| Common Stock, Value, Issued | 459 tys. $ | 455 tys. $ | +0,9% | 455 tys. $ | 440 tys. $ | +3,4% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 556 mln $ | 428 mln $ | +29,8% | 479 mln $ | 912 mln $ | -47,5% |
| Contract with Customer, Liability | 2,2 mld $ | 2,3 mld $ | -4,3% | 2,3 mld $ | 2,2 mld $ | +4,5% |
| Contract with Customer, Liability, Current | 3,14 mld $ | 3,15 mld $ | -0,2% | 3,2 mld $ | 3,11 mld $ | +3,0% |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | 0 $ | 0 $ | – | 1,9 mld $2024-12-31 | 2,1 mld $ | -9,5% |
| Cost of Goods and Services Sold | 1,67 mld $ | 1,55 mld $ | +7,3% | 5,64 mld $ | 5,69 mld $ | -0,9% |
| Cost of Property Repairs and Maintenance | – | – | – | 212 mln $ | 206 mln $ | +3,0% |
| Current Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1,13 mln $ | 18,8 mln $ | -94,0% |
| Debt and Lease Obligation | 14,6 mld $2025-12-31 | 13,1 mld $ | +11,5% | 14,6 mld $ | 13,1 mld $ | +11,5% |
| Deferred Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,34 mln $ | -156 mln $ | +102,8% |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | – | – | – | 2,31 mln $ | -155 mln $ | +101,5% |
| Deferred Tax Assets, Net | 155 mln $2025-12-31 | 156 mln $ | -0,5% | 155 mln $ | 156 mln $ | -0,5% |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 213 mln $2025-12-31 | 209 mln $ | +1,9% | 213 mln $ | 209 mln $ | +1,9% |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | 813 mln $2025-12-31 | 730 mln $ | +11,4% | 813 mln $ | 730 mln $ | +11,4% |
| Deferred Tax Assets, Other | 38,7 mln $2025-12-31 | 38,5 mln $ | +0,7% | 38,7 mln $ | 38,5 mln $ | +0,7% |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 638 mln $2025-12-31 | 559 mln $ | +14,2% | 638 mln $ | 559 mln $ | +14,2% |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 58,3 mln $2025-12-31 | 53,6 mln $ | +8,8% | 58,3 mln $ | 53,6 mln $ | +8,8% |
| Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment | 58,3 mln $2025-12-31 | 53,6 mln $ | +8,8% | 58,3 mln $ | 53,6 mln $ | +8,8% |
| Defined Benefit Plan, Amortization of Gain (Loss) | – | – | – | 315 tys. $ | – | – |
| Defined Benefit Plan, Amortization of Prior Service Cost (Credit) | – | – | – | 378 tys. $ | 378 tys. $ | 0,0% |
| Defined Benefit Plan, Amounts for Asset (Liability) Recognized in Statement of Financial Position | 34,7 mln $2025-12-31 | 31,2 mln $ | +11,2% | 34,7 mln $ | 31,2 mln $ | +11,2% |
| Defined Benefit Plan, Assumptions Used Calculating Net Periodic Benefit Cost, Discount Rate | – | – | – | 5,5% | 5,0% | +10,0% |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation | 34,7 mln $2025-12-31 | 31,2 mln $ | +11,2% | 34,7 mln $ | 31,2 mln $ | +11,2% |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation, Actuarial Gain (Loss) | – | – | – | 1,03 mln $ | -6,74 mln $ | +115,3% |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation, Benefits Paid | – | – | – | 1,42 mln $ | 983 tys. $ | +44,7% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, after Year Five for Next Five Years | 20,1 mln $2025-12-31 | 18,4 mln $ | +8,8% | 20,1 mln $ | 18,4 mln $ | +8,8% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Five | 3,12 mln $2025-12-31 | 2,89 mln $ | +7,9% | 3,12 mln $ | 2,89 mln $ | +7,9% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Four | 2,88 mln $2025-12-31 | 2,45 mln $ | +17,3% | 2,88 mln $ | 2,45 mln $ | +17,3% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year One | 1,89 mln $2025-12-31 | 1,74 mln $ | +8,9% | 1,89 mln $ | 1,74 mln $ | +8,9% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Three | 2,45 mln $2025-12-31 | 2,15 mln $ | +13,7% | 2,45 mln $ | 2,15 mln $ | +13,7% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Two | 2,15 mln $2025-12-31 | 1,87 mln $ | +15,0% | 2,15 mln $ | 1,87 mln $ | +15,0% |
| Defined Benefit Plan, Interest Cost | – | – | – | 1,68 mln $ | 1,68 mln $ | +0,1% |
| Defined Benefit Plan, Net Periodic Benefit Cost (Credit) | – | – | – | 3,95 mln $ | 4,93 mln $ | -19,8% |
| Defined Benefit Plan, Service Cost | 614 tys. $ | 553 tys. $ | +11,0% | 2,21 mln $ | 2,88 mln $ | -23,1% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy są ujednolicone na podstawie raportów spółki. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Dane na 2026-11-02