Finanse Microsoft Corporation (MSFT)
NASDAQ · Technology · Software - Infrastructure · Pracownicy: 223 000 · CEO: Satya Nadella
- Cena
- 521,91 $ -1,55%
- Kapitalizacja
- 3,88 bln $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 3,99 bln $
- Ostatni raport
- Q1 '27 złożony 2026-10-28
- Następny raport
- 2027-01-27 Prognoza EPS: 4,85 $
Przychody (TTM)346 mld $+17,9% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)47,1%+0,8 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 163 mld $
Zysk netto (TTM)143 mld $+36,0% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)60 mld $-23,1% rok do rokuCapex: 136 mld $
Rozwodniony EPS (TTM)19,15 $+36,2% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-69,3 mld $-277,2% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 3,88 bln $ EV 3,99 bln $
- Przychody
- 346 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +19% Konsensus na FY2027
- Marża netto
- 41,2% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 27,2× Prognozowany 26,1× (FY2027)
- P/S
- 11,2× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 17,9× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- 60 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 143 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 395 mld $ Konsensus na FY2027
- Zysk
- 2027-01-27 Prognoza przychodów: 96,5 mld $
- Dywidenda
- 3,64 $ Na akcję, ostatnie 12 miesięcy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Ostatni raport (2026-10-28): przychody powyżej o 1,8%, EPS powyżej o 3,6%Przychody 92,3 mld $ wobec oczekiwanych 90,6 mld $ (+1,8%); EPS 4,89 $ wobec 4,72 $ (+3,6%).
- Wzrost przychodów przyspiesza: r/r 18,8%Przychody za Q1 '27: 92,3 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 17,8%.
- Marża operacyjna 47,1% (TTM), zmiana r/r: +0,8 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 20,0%, przychody: wzrost 17,9%.
- Capex: 39,2% przychodów (rok temu 23,5%)Zainwestowano 136 mld $ w ostatnich 4 kwartałach (+96,9% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 60 mld $ = 42,0% zysku netto.
- Akcjonariuszom zwrócono 48 mld $ = 80,1% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 21 mld $ (rok temu 20 mld $), dywidendy: 27 mld $, wynagrodzenie w akcjach: 12,6 mld $ (TTM).
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 0,3%Akcji rozwodnionych w Q1 '27: 7,45 mld, rok wcześniej: 7,47 mld.
- Dług netto: 69,3 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 64,6 mld $, dług z leasingiem: 134 mld $; rok temu dług netto: 18,4 mld $.
- Agents And Infra: przychody +24,5%, marża 52,8% (było 53,1%)Najszybciej rosnący segment sprawozdawczy w Q1 '27: zysk operacyjny 40,6 mld $ przy przychodach 76,8 mld $ (z noty o segmentach).
Ostatni kwartał: Q1 '27
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q1 '27 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 92,3 mld $ | 77,7 mld $ | +18,8% |
| Marża brutto | 67,8% | 69,0% | -1,3 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 45,9 mld $ | 38 mld $ | +21,0% |
| Marża operacyjna | 49,8% | 48,9% | +0,9 pkt proc. |
| Zysk netto | 36,6 mld $ | 27,7 mld $ | +32,0% |
| Rozwodniony EPS | 4,92 $ | 3,72 $ | +32,3% |
| Przepływy operacyjne | 58 mld $ | 45,1 mld $ | +28,7% |
| Capex | 39,4 mld $ | 19,4 mld $ | +103,0% |
| Wolne przepływy pieniężne | 18,6 mld $ | 25,7 mld $ | -27,4% |
| R&D | 9,05 mld $ | 8,15 mld $ | +11,1% |
| Wynagrodzenie w akcjach | 3,13 mld $ | 2,98 mld $ | +5,1% |
Raport vs konsensus
2026-10-28| Wynik | Konsensus | vs konsensus | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 92,3 mld $ | 90,6 mld $ | +1,8% |
| EPS (baza konsensusu) | 4,89 $ | 4,72 $ | +3,6% |
Z raportu z 2026-10-28 za Q1 '27: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.
EPS vs konsensus
ostatnie 8 raportówPrzychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q4 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Server products and cloud services | 37,1 mld $ | +33,1% | 41,2% | 129 mld $ | +31,5% | |
| Microsoft 365 Commercial products and cloud services | 27,9 mld $ | +14,8% | 31,0% | 102 mld $ | +16,2% | |
| Gaming | – | – | – | – | – | |
| 5,19 mld $ | +12,3% | 5,8% | 19,8 mld $ | +11,3% | ||
| XBOX | 4,98 mld $ | – | 5,5% | – | – | |
| Windows and Devices | 4,01 mld $ | -7,3% | 4,5% | 17,1 mld $ | -1,3% | |
| Search advertising | 3,86 mld $ | – | 4,3% | – | – | |
| Search and news advertising | – | – | – | – | – | |
| Dynamics products and cloud services | 2,37 mld $ | +11,1% | 2,6% | 9,01 mld $ | +15,1% | |
| Microsoft 365 Consumer products and cloud services | 2,37 mld $ | +16,4% | 2,6% | 9,18 mld $ | +23,9% | |
| Enterprise and partner services | 2,11 mld $ | +6,0% | 2,3% | 8,26 mld $ | +6,4% | |
| Other | 97 mln $ | +1516,7% | 0,1% | 109 mln $ | +51,4% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q4 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| United States | 49,5 mld $ | +23,4% | 53,6% | 180 mld $ | +19,6% | |
| Non Us | 42,8 mld $ | +13,9% | 46,4% | 166 mld $ | +16,2% |
Zyski segmentów
Zysk operacyjny według segmentów sprawozdawczych, odczytany z noty o segmentach w każdym 10-Q / 10-K (podziału zysku brakuje w większości źródeł danych).
Segmenty w Q1 '27
| Segment | Przychody | r/r | Zysk operacyjny | r/r | Marża | Marża rok temu | Zysk operacyjny TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Agents And Infra | 76,8 mld $ | +24,5% | 40,6 mld $ | +24,0% | 52,8% | 53,1% | – |
| Intelligent Cloud | – | – | – | – | – | 43,3% | – |
| Productivity And Business Processes | – | – | – | – | – | 61,8% | – |
| Devices And Consumer | 15,5 mld $ | -3,2% | 5,36 mld $ | +2,2% | 34,6% | 32,8% | – |
| More Personal Computing | – | – | – | – | – | 30,3% | – |
Zysk operacyjny według segmentów
kwartalnieMarża operacyjna segmentów
kwartalnieCzwarte kwartały są wyliczone: 10-K podaje cały rok, od którego odejmuje się trzy kwartały z 10-Q.
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- 196 mld $
- Capex
- -136 mld $
- Skup akcji
- -21 mld $
- Dywidendy
- -27 mld $
- Przejęcia
- -1,56 mld $
- Dług netto zaciągnięty
- -7,85 mld $
- Wynagrodzenie w akcjach
- 12,6 mld $
- Wolne przepływy pieniężne
- 60 mld $
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- 80,1%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 27,2× | 31,4× | 20,7× – 38,5× |
| EV / EBITDA | 17,9× | 21,6× | 13,9× – 26,1× |
| EV / przychody | 11,5× | 11,7× | 8,7× – 14,2× |
| Cena / FCF | 64,6× | 42,2× | 29,6× – 51,6× |
| Cena / wartość księgowa | 8,2× | 10,7× | 6,3× – 12,6× |
| Rentowność FCF | 1,5% | 2,5% | 1,9% – 3,4% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 20,4% | 22,7% | 20,6% – 26,3% |
| Zwrot z kapitału własnego | 33,2% | 34,3% | 29,6% – 43,7% |
Analitycy
Cel konsensusu 611,74 $ (+17,2%)
zakres 440,00 $ – 750,00 $ · rekomendacja Buy
Zdecydowanie kupuj0
Kupuj68
Trzymaj15
Sprzedaj0
Zdecydowanie sprzedaj0
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2027 | 395 mld $ | +18,9% | 20,01 $ | +11,5% | 26,1× | 27 |
| FY2028 | 475 mld $ | +20,5% | 24,03 $ | +20,1% | 21,7× | 28 |
| FY2029 | 581 mld $ | +22,2% | 29,50 $ | +22,8% | 17,7× | 15 |
| FY2030 | 681 mld $ | +17,2% | 34,18 $ | +15,9% | 15,3× | 6 |
| FY2031 | 896 mld $ | +31,6% | 46,31 $ | +35,5% | 11,3× | 14 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (269), które Microsoft Corporation oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| – | – | – | 799 mln $ | – | – | |
| – | – | – | 0,5% | – | – | |
| – | – | – | 603 mln $ | – | – | |
| – | – | – | 5,07 mld $ | – | – | |
| – | – | – | 3,1% | – | – | |
| – | – | – | 6,25 mld $ | – | – | |
| – | – | – | 2,92 mld $ | – | – | |
| Accounts Payable, Current | 42,6 mld $ | 32,6 mld $ | +30,8% | 42,4 mld $ | 27,7 mld $ | +53,0% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 62,1 mld $ | 52,9 mld $ | +17,4% | 80,9 mld $ | 69,9 mld $ | +15,7% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent | 5,6 mld $ | 5 mld $ | +12,0% | 5,5 mld $ | 5,2 mld $ | +5,8% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 728 mln $ | 687 mln $ | +6,0% | 1,04 mld $ | 944 mln $ | +10,2% |
| Accrued Income Taxes, Current | 1,45 mld $ | 3,66 mld $ | -60,4% | 2,53 mld $ | 7,21 mld $ | -64,9% |
| Accrued Income Taxes, Noncurrent | 29,2 mld $ | 26,6 mld $ | +10,0% | 28,6 mld $ | 26 mld $ | +10,2% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | 127 mld $ | 98,9 mld $ | +28,6% | 119 mld $ | 93,7 mld $ | +26,7% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -3,86 mld $ | -2,76 mld $ | -39,7% | -3,28 mld $ | -3,35 mld $ | +1,9% |
| Advertising Expense | – | – | – | 2,7 mld $ | 2,1 mld $ | +28,6% |
| Amortization of Intangible Assets | 1 mld $ | 1,5 mld $ | -33,3% | 4,7 mld $ | 6 mld $ | -21,7% |
| Assets | 779 mld $ | 636 mld $ | +22,5% | 758 mld $ | 619 mld $ | +22,5% |
| Assets, Current | 186 mld $ | 189 mld $ | -1,5% | 208 mld $ | 191 mld $ | +8,7% |
| Buildings and Improvements, Gross | 195 mld $ | 152 mld $ | +27,7% | 183 mld $ | 138 mld $ | +32,5% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 20,3 mld $ | 28,8 mld $ | -29,7% | 20,9 mld $ | 30,2 mld $ | -30,8% |
| Cash, Cash Equivalents, and Short-term Investments | 64,5 mld $ | 102 mld $ | -36,8% | 76,8 mld $ | 94,6 mld $ | -18,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 20,3 mld $ | 28,8 mld $ | -29,7% | 20,9 mld $ | 30,2 mld $ | -30,8% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | -654 mln $ | -1,39 mld $ | +53,1% | -9,31 mld $ | 11,9 mld $ | -178,0% |
| Commercial Paper | – | – | – | 0 $2025-06-30 | 6,69 mld $ | -100,0% |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 0,98 $ | 0,91 $ | +7,7% | 3,64 $ | 3,32 $ | +9,6% |
| Common Stock, Shares Authorized | 24 mld | 24 mld | 0,0% | 24 mld | 24 mld | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 7,43 mld | – | – | 7,43 mld | 7,43 mld | -0,1% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 7,43 mld | 7,43 mld | -0,1% | 7,43 mld | 7,43 mld | -0,1% |
| Common Stocks, Including Additional Paid in Capital | 120 mld $ | 111 mld $ | +7,8% | 117 mld $ | 109 mld $ | +7,6% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 36,1 mld $ | 28,3 mld $ | +27,3% | 134 mld $ | 104 mld $ | +28,6% |
| Contract with Customer, Liability | 69,6 mld $ | 61,5 mld $ | +13,0% | 75,7 mld $ | 67,3 mld $ | +12,6% |
| Contract with Customer, Liability, Current | 66,9 mld $ | 59 mld $ | +13,4% | 73 mld $ | 64,6 mld $ | +13,0% |
| Contract with Customer, Liability, Noncurrent | 2,7 mld $ | 2,55 mld $ | +5,9% | 2,75 mld $ | 2,71 mld $ | +1,4% |
| Cost of Goods and Services Sold | 29,7 mld $ | 24 mld $ | +23,6% | 106 mld $ | 87,8 mld $ | +21,1% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,46 mld $ | 14,1 mld $ | -82,5% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 12,6 mld $ | 11,4 mld $ | +10,2% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 17,8 mld $ | 28,9 mld $ | -38,4% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,71 mld $ | 3,34 mld $ | -18,8% |
| Debt Instrument, Unamortized Discount (Premium) and Debt Issuance Costs, Net | 1,06 mld $ | 1,14 mld $ | -6,3% | 1,08 mld $ | 1,16 mld $ | -6,4% |
| Debt Securities, Available-for-sale | 58,9 mld $ | 91,9 mld $ | -35,9% | 71,1 mld $ | 84,3 mld $ | -15,6% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | 60,7 mld $ | 92,4 mld $ | -34,3% | 72,2 mld $ | 85,6 mld $ | -15,7% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, 12 Months or Longer | 20,9 mld $ | 35,9 mld $ | -41,7% | 23,2 mld $ | 38,2 mld $ | -39,1% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, 12 Months or Longer, Accumulated Loss | 1,32 mld $ | 1,3 mld $ | +1,8% | 1,14 mld $ | 1,56 mld $ | -27,1% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, Less than 12 Months | 26,2 mld $ | 642 mln $ | +3986,1% | 25,1 mld $ | 4,56 mld $ | +451,4% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, Less than 12 Months, Accumulated Loss | 610 mln $ | 55 mln $ | +1009,1% | 137 mln $ | 65 mln $ | +110,8% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling after 10 Years, Amortized Cost | 1,22 mld $ | 1,47 mld $ | -17,3% | 1,54 mld $ | 1,49 mld $ | +3,1% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling after 10 Years, Fair Value | 1,1 mld $ | 1,4 mld $ | -21,6% | 1,41 mld $ | 1,4 mld $ | +0,3% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling after Five Through Ten Years, Amortized Cost | 4,04 mld $ | 5,4 mld $ | -25,1% | 3,49 mld $ | 6,53 mld $ | -46,5% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling after Five Through Ten Years, Fair Value | 4,05 mld $ | 5,88 mld $ | -31,1% | 3,59 mld $ | 6,42 mld $ | -44,2% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling after One Through Five Years, Amortized Cost | 36,9 mld $ | 48,2 mld $ | -23,5% | 38,4 mld $ | 42,5 mld $ | -9,6% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling after One Through Five Years, Fair Value | 35,3 mld $ | 47,5 mld $ | -25,7% | 37,4 mld $ | 41,5 mld $ | -9,9% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling within One Year, Amortized Cost | 18,5 mld $ | 37,3 mld $ | -50,3% | 28,8 mld $ | 35,1 mld $ | -18,1% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Rolling within One Year, Fair Value | 18,5 mld $ | 37,2 mld $ | -50,3% | 28,7 mld $ | 35 mld $ | -17,9% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Realized Gain | 12 mln $ | 16 mln $ | -25,0% | 103 mln $ | 40 mln $ | +157,5% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Realized Loss | 18 mln $ | 10 mln $ | +80,0% | 56 mln $ | 65 mln $ | -13,8% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Unrealized Loss Position | 47,2 mld $ | 36,5 mld $ | +29,1% | 48,4 mld $ | 42,7 mld $ | +13,2% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Unrealized Loss Position, Accumulated Loss | 1,93 mld $ | 1,36 mld $ | +42,6% | 1,27 mld $ | 1,63 mld $ | -21,6% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 12,8 mld $ | -6,25 mld $ | +304,5% |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 531 mln $ | 281 mln $ | +89,0% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-09-30, 10-K 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-Q 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-K 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-Q 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Dane na 2026-11-01