Finanse Enphase Energy, Inc. (ENPH)

NASDAQ · Energy · Solar · Pracownicy: 2872 · CEO: Badrinarayanan Kothandaraman

Cena: 25,65 $ -0,81%
Kapitalizacja: 3,39 mld $
Wartość przedsiębiorstwa: 3,59 mld $
Ostatni raport: Q3 '26 złożony 2026-10-27
Następny raport: 2027-02-02 Prognoza EPS: 0,31 $

Przychody (TTM)1,21 mld $-19,9% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały

Marża operacyjna (TTM)4,1%-8,4 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 50,1 mln $

Zysk netto (TTM)90,8 mln $-53,6% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi

Wolne przepływy pieniężne (TTM)135 mln $-37,7% rok do rokuCapex: 55,5 mln $

Rozwodniony EPS (TTM)0,67 $-54,1% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów

Gotówka netto359 mln $+46,8% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja: 3,39 mld $
Przychody: 1,21 mld $
Wzrost przychodów: -24%
Marża netto: 7,5%
P/E: 37,2×
P/S: 2,8×
EV / EBITDA: 25,7×
Wolne przepływy pieniężne: 135 mln $
Zysk netto: 90,8 mln $
Prognoza przychodów: 1,12 mld $
Zysk: 2027-02-02
Dywidenda: –

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

Ostatni raport (2026-10-27): przychody poniżej o 3,7%, EPS poniżej o 19,6%Przychody 293 mln $ wobec oczekiwanych 305 mln $ (-3,7%); EPS 0,41 $ wobec 0,51 $ (-19,6%).
Wzrost przychodów zwalnia: r/r -28,5%Przychody za Q3 '26: 293 mln $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: -10,7%.
Marża operacyjna 4,1% (TTM), zmiana r/r: -8,4 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost -73,6%, przychody: wzrost -19,9%.
Część nieoperacyjna zysku przed opodatkowaniem: 39,7%Zysk przed opodatkowaniem 83,2 mln $, zysk operacyjny 50,1 mln $ (TTM). Zyski z udziałów kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe podnoszą zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
Capex: 4,6% przychodów (rok temu 2,6%)Zainwestowano 55,5 mln $ w ostatnich 4 kwartałach (+42,4% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 135 mln $ = 149,1% zysku netto.
Akcjonariuszom zwrócono 18,7 mln $ = 13,8% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 18,7 mln $ (rok temu 331 mln $), dywidendy: 0 $, wynagrodzenie w akcjach: 189 mln $ (TTM).
Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku wzrosła: 1,7%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 135 mln, rok wcześniej: 133 mln.
Gotówka netto: 359 mln $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 932 mln $, dług z leasingiem: 573 mln $; rok temu gotówka netto: 244 mln $.
Reportable Segment: przychody -28,5%, marża 2,2% (było 16,1%)Najszybciej rosnący segment sprawozdawczy w Q3 '26: zysk operacyjny 6,47 mln $ przy przychodach 293 mln $ (z noty o segmentach).

Ostatni kwartał: Q3 '26

Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

	Q3 '26	Rok temu	Zmiana
Przychody	293 mln $	410 mln $	-28,5%
Marża brutto	43,3%	47,8%	-4,5 pkt proc.
Zysk operacyjny	6,47 mln $	66,2 mln $	-90,2%
Marża operacyjna	2,2%	16,1%	-13,9 pkt proc.
Zysk netto	23,4 mln $	66,6 mln $	-64,9%
Rozwodniony EPS	0,17 $	0,50 $	-66,0%
Przepływy operacyjne	90 tys. $	13,9 mln $	-99,4%
Capex	11,5 mln $	8,03 mln $	+42,7%
Wolne przepływy pieniężne	-11,4 mln $	5,89 mln $	-293,2%
R&D	45,2 mln $	47,3 mln $	-4,4%
Wynagrodzenie w akcjach	43 mln $	51,5 mln $	-16,4%

Raport vs konsensus

2026-10-27

	Wynik	Konsensus	vs konsensus
Przychody	293 mln $	305 mln $	-3,7%
EPS (baza konsensusu)	0,41 $	0,51 $	-19,6%

Z raportu z 2026-10-27 za Q3 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.

EPS vs konsensus

ostatnie 8 raportów

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Przychody według linii biznesowych

skumulowane, kwartalnie

Segment	Q3 '26	r/r	Udział	TTM	TTM r/r	12 kwartałów
Reportable Segment	293 mln $	-28,5%	100,0%	1,57 mld $	–

Przychody według regionów

udział w sumie

Segment	Q3 '26	r/r	Udział	TTM	TTM r/r	12 kwartałów
United States	233 mln $	-33,3%	79,6%	1,27 mld $	–
International	59,8 mln $	-1,0%	20,4%	305 mln $	–

Zyski segmentów

Zysk operacyjny według segmentów sprawozdawczych, odczytany z noty o segmentach w każdym 10-Q / 10-K (podziału zysku brakuje w większości źródeł danych).

Segmenty w Q3 '26

Segment	Przychody	r/r	Zysk operacyjny	r/r	Marża	Marża rok temu	Zysk operacyjny TTM
Reportable Segment	293 mln $	-28,5%	6,47 mln $	-90,2%	2,2%	16,1%	50,8 mln $

Zysk operacyjny według segmentów

kwartalnie

Marża operacyjna segmentów

kwartalnie

Czwarte kwartały są wyliczone: 10-K podaje cały rok, od którego odejmuje się trzy kwartały z 10-Q.

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy operacyjne: 191 mln $
Capex: -55,5 mln $
Skup akcji: -18,7 mln $
Dywidendy: 0 $
Przejęcia: 0 $
Dług netto zaciągnięty: -633 mln $
Wynagrodzenie w akcjach: 189 mln $
Wolne przepływy pieniężne: 135 mln $
Zwrócone akcjonariuszom / FCF: 13,8%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych

	Teraz	Średnia 5 lat	Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)	37,2×	82,8×	24,5× – 167,8×
EV / EBITDA	25,7×	60,4×	21,6× – 129,2×
EV / przychody	3,0×	10,7×	3,4× – 18,4×
Cena / FCF	25,1×	45,4×	19,3× – 81,9×
Cena / wartość księgowa	2,7×	26,8×	3,9× – 57,0×
Rentowność FCF	4,0%	2,8%	1,2% – 5,2%
Zwrot z zainwestowanego kapitału	2,1%	9,7%	2,4% – 15,5%
Zwrot z kapitału własnego	7,9%	30,9%	12,3% – 48,1%

Analitycy

Cel konsensusu 35,65 $ (+39,0%)
zakres 16,00 $ – 56,00 $ · rekomendacja Hold

Zdecydowanie kupuj0

Kupuj22

Trzymaj29

Sprzedaj5

Zdecydowanie sprzedaj0

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowy	Przychody	Wzrost	EPS	Wzrost	P/E przy dzisiejszej cenie	Analitycy (EPS)
FY2026	1,12 mld $	-24,0%	1,70 $	+31,6%	15,1×	13
FY2027	1,02 mld $	-8,6%	1,39 $	-18,1%	18,5×	15
FY2028	1,19 mld $	+16,3%	1,87 $	+34,3%	13,7×	11
FY2029	1,31 mld $	+9,8%	2,53 $	+35,7%	10,1×	4
FY2030	1,4 mld $	+7,1%	2,52 $	-0,5%	10,2×	4

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórz BilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Wszystkie pozycje raportu

Wszystkie pozycje (259), które Enphase Energy, Inc. oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).

Pozycja (nazwa SEC)	Ostatni kwartał	Rok temu	r/r	Ost. FY	Popr. FY	r/r
Accounts Payable, Current	101 mln $	189 mln $	-46,6%	203 mln $	90 mln $	+125,5%
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current	250 mln $	266 mln $	-5,9%	230 mln $	224 mln $	+2,7%
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent	71,6 mln $	15,3 mln $	+368,3%	–	–	–
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss	580 tys. $2025-12-31	7,79 mln $	-92,6%	580 tys. $	7,79 mln $	-92,6%
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current	1,26 mln $	654 tys. $	+93,3%	580 tys. $	7,79 mln $	-92,6%
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff	–	–	–	6,2 mln $	–	–
Accounts Receivable, Credit Loss Expense (Reversal)	577 tys. $	-30 tys. $	+2023,3%	-126 tys. $	6,68 mln $	-101,9%
Accretion (Amortization) of Discounts and Premiums, Investments	268 tys. $	765 tys. $	-65,0%	-1,05 mln $	8,6 mln $	-112,2%
Accrued Income Taxes, Current	3,22 mln $	248 tys. $	+1198,8%	4,92 mln $	3,54 mln $	+39,0%
Accrued Liabilities, Current	162 mln $	208 mln $	-22,1%	217 mln $	197 mln $	+10,4%
Accrued Marketing Costs, Current	50,3 mln $	89,2 mln $	-43,5%	79,6 mln $	96,3 mln $	-17,4%
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment	234 mln $2025-12-31	183 mln $	+27,6%	234 mln $	183 mln $	+27,6%
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax	-11,1 mln $	3,32 mln $	-435,1%	1,75 mln $	-6,35 mln $	+127,6%
Additional Paid in Capital	1,4 mld $	1,23 mld $	+13,8%	1,29 mld $	1,08 mld $	+18,9%
Adjustments to Additional Paid in Capital, Convertible Debt with Conversion Feature	–	–	–	5 mln $2023-12-31	–	–
Advertising Expense	–	–	–	2,7 mln $	1,7 mln $	+58,8%
Amortization of Debt Issuance Costs and Discounts	327 tys. $	829 tys. $	-60,6%	4,16 mln $	8,65 mln $	-51,9%
Amortization of Intangible Assets	4,47 mln $	5,05 mln $	-11,4%	20,2 mln $	22,6 mln $	-10,6%
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount	4,57 mln	56,2 mln	-91,9%	8,83 mln	12,6 mln	-29,9%
APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition	–	–	–	214 mln $	211 mln $	+1,3%
Asset Impairment Charges	43 tys. $	0 $	–	3,11 mln $	28,8 mln $	-89,2%
Assets	2,88 mld $	3,32 mld $	-13,4%	3,51 mld $	3,25 mld $	+8,0%
Assets, Current	1,88 mld $	2,39 mld $	-21,3%	2,61 mld $	2,33 mld $	+12,0%
Capital Expenditures Incurred but Not yet Paid	-851 tys. $	392 tys. $	-317,1%	15,6 mln $	11,2 mln $	+39,2%
Capitalized Computer Software, Net	17,5 mln $2025-12-31	22,6 mln $	-22,6%	17,5 mln $	22,6 mln $	-22,6%
Capitalized Contract Cost, Impairment Loss	0 $	0 $	–	0 $	0 $	–
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value	380 mln $	402 mln $	-5,3%	474 mln $	369 mln $	+28,5%
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents	380 mln $	402 mln $	-5,3%	474 mln $	464 mln $	+2,2%
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect	-149 mln $	31,3 mln $	-575,2%	10,2 mln $	175 mln $	-94,2%
Common Stock, Par or Stated Value Per Share	0,00 $	0,00 $	0,0%	0,00 $	0,00 $	0,0%
Common Stock, Shares Authorized	300 mln	300 mln	0,0%	300 mln	300 mln	0,0%
Common Stock, Shares, Issued	132 mln	131 mln	+1,1%	131 mln	132 mln	-1,0%
Common Stock, Shares, Outstanding	132 mln	131 mln	+1,1%	131 mln	132 mln	-1,0%
Common Stock, Value, Issued	1 tys. $	1 tys. $	0,0%	1 tys. $	1 tys. $	0,0%
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent	19,9 mln $	64,6 mln $	-69,2%	180 mln $	98,3 mln $	+83,4%
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss	177 mln $	147 mln $	+20,4%	151 mln $	153 mln $	-1,3%
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Current	35,4 mln $	34,7 mln $	+2,2%	36 mln $	42 mln $	-14,3%
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent	142 mln $	112 mln $	+26,1%	115 mln $	111 mln $	+3,7%
Contract with Customer, Liability	526 mln $	457 mln $	+15,0%	518 mln $	579 mln $	-10,5%
Contract with Customer, Liability, Current	171 mln $	111 mln $	+53,0%	181 mln $	237 mln $	-23,9%
Contract with Customer, Liability, Noncurrent	355 mln $	346 mln $	+2,7%	338 mln $	342 mln $	-1,2%
Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized	82,2 mln $	27,4 mln $	+199,6%	233 mln $	126 mln $	+85,1%
Cost of Revenue	166 mln $	214 mln $	-22,4%	786 mln $	701 mln $	+12,1%
Current Federal Tax Expense (Benefit)	–	–	–	7,23 mln $	61,3 mln $	-88,2%
Current Foreign Tax Expense (Benefit)	–	–	–	11 mln $	11,1 mln $	-1,6%
Current Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	19,2 mln $	78,7 mln $	-75,6%
Current State and Local Tax Expense (Benefit)	–	–	–	986 tys. $	6,32 mln $	-84,4%
Debt Securities, Available-for-Sale, Accrued Interest, after Allowance for Credit Loss	9,7 mln $2025-12-31	10,1 mln $	-4,0%	9,7 mln $	10,1 mln $	-4,0%
Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax	31 tys. $	3,08 mln $	-99,0%	3,21 mln $	2,45 mln $	+30,8%
Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax	3,39 mln $	157 tys. $	+2060,5%	11 tys. $	2,35 mln $	-99,5%
Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One	376 mln $	813 mln $	-53,8%	943 mln $	1,1 mld $	-13,9%
Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One	375 mln $	814 mln $	-53,9%	945 mln $	1,1 mld $	-13,9%
Debt Securities, Gain (Loss)	-27,2 mln $	-3,17 mln $	-757,5%	-9,56 mln $	1,97 mln $	-586,2%
DebtSecuritiesAvailableForSaleAmortizedCostExcludingAccruedInterestAfterAllowanceForCreditLoss	625 mln $	1,23 mld $	-49,3%	1,27 mld $	1,54 mld $	-17,7%
DebtSecuritiesAvailableForSaleExcludingAccruedInterest	621 mln $	1,24 mld $	-49,7%	1,27 mld $	1,54 mld $	-17,5%
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	4,58 mln $	-58,6 mln $	+107,8%
Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	2,3 mln $	1,91 mln $	+20,4%
Deferred Income Tax Assets, Net	322 mln $	321 mln $	+0,2%	306 mln $	316 mln $	-2,9%
Deferred Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	13,5 mln $	-61,2 mln $	+122,1%
Deferred Income Taxes and Tax Credits	-28,6 mln $	-1,83 mln $	-1463,8%	6,08 mln $	-58,3 mln $	+110,4%

Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy są ujednolicone na podstawie raportów spółki. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30

Dane na 2026-11-02