ポッドキャストのトレードアイデア

Acquired

Seinfeld

2026年10月19日659h

このエピソードに具体的なコールはありません

Acquired

Home Depot

2026年9月14日1499h

これはHome Depotの創業、成長、Nardelli時代の苦境、そしてFrank Blakeによる立て直しについての歴史的叙述のエピソードであり、投資推奨のエピソードではない。ホストらはHome Depotを1981年のIPO以来、S&P 500の歴史の中で最もパフォーマンスの高い銘柄の一つとして位置づけ、3,500億ドルの時価総額に言及しているが、買いや空売りを明示的に推奨することは一度もない。唯一関連する投資可能な見解は、Bernie Marcusが憧れたモデルとしてのCostco/Price Clubに関するもので、推奨としてではなく、通りすがりに言及されているだけだ。

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アイデア · 2

• 2:04HDロングホストはHome Depotを繰り返し「オールタイマー」と呼ぶ。IPOでの投資はAppleを上回り、45年間で年率約25%で複利運用された可能性がある。ただし明示的な買い推奨までは踏み込んでいない。 — Speaker 0+12.0% エピソード以降
  このトレードの理由

  “もしHome DepotとAppleのIPO時に千ドルを投じ、それを今日まで保有していたなら、Home Depotへの投資はAppleへの投資を上回っていただろう” — Speaker 0

  1. ホストらは、1981年のHome DepotのIPO時に投じた1000ドルは今日では約1700万ドルに相当するのに対し、S&P 500では17万ドルになると述べている。
  2. 彼らはHDがIPO以来S&P 500でトータルリターン第1位の銘柄であり、時価総額3500億ドルで取引されていると指摘している。
  3. この過去のアウトパフォーマンスは、今日買うべき実行可能な推奨ではなく、この話の前提として提示されている。
• 37:54COSTロングバーニー・マーカスはフランク・ブレイクをCostco店舗の見学に連れて行き、偉大な小売りの価値の体現とし、Price Clubの倉庫モデルは競合他社を圧倒すると描写されている。 — Speaker 1+22.0% エピソード以降
  このトレードの理由

  “彼にはサンディエゴで立ち上げている新しい店舗コンセプトがあるんだ。言っておくよ、これは小売業界全体を革新するだろうね” — Speaker 1

  1. ホストたちは、Price Club/Costcoの倉庫モデルが「サンディエゴの他のすべてを圧倒していた」と述べている。バックルームもディストリビューターもなく、メーカーから直接仕入れている。
  2. バーニーはCostcoを、Home Depotに取り戻してほしいと考える小売の価値観の原型とみなし、新しいCEOのFrank Blakeをまずそこに連れて行った。
  3. これはモデルへの文脈的な称賛であり、エピソード内での明示的な投資推奨ではない。

Acquired

Disney: The Renaissance and the Empire

2026年8月10日2338h

Acquiredのこのエピソードは、Disneyの歴史を振り返り、Eisner時代、ABC/ESPNの買収、Pixarの買収、そしてBob Igerの下での戦略的転換に焦点を当てています。ホストたちは、キャッシュエンジンとしてのESPNの重要性と、Pixarによるアニメーションの復活について議論します。同社の財務史と戦略的決定を分析する一方で、明示的な投資推奨を行うことも、Disneyの現在の株価について個人的な見解を述べることもありません。このエピソードは歴史的・教育的なものであり、実行可能な投資判断の情報源ではありません。

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このエピソードに具体的なコールはありません

Acquired

The Walt Disney Company

2026年6月22日3513h

このエピソードは、Walt Disney Companyの初期の歴史を、Walt Disneyの起業家としての歩み、Mickey Mouseの誕生、「IPフライホイール」ビジネスモデルの発展、そしてアニメーターのストライキや第二次世界大戦を含む1940年代の課題に焦点を当てて描く。最も実践的な市場観は、Warren Buffettが1966年にDisneyへ行った投資で、彼は後にこれを売却しており、Disneyが魅力的な価格の優れたビジネスであることを浮き彫りにしている。ホストやゲストによる現在の個別株の推奨はない。

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このエピソードに具体的なコールはありません

Acquired

Vanguard

2026年5月18日4355h

このエピソードでは、Vanguardの歴史を扱う。1975年にJack Bogleが最初のインデックスファンドを設立した時点から、現在の世界最大のパッシブ運用会社としての地位に至るまでを振り返る。ホストたちは、低コストのインデックス投資が大多数の個人投資家にとって依然として最良の戦略であると主張し、手数料負担をアクティブ運用の構造的な不利点として挙げる。また、Vanguardの相互会社モデルがテクノロジーと顧客サービスへの投資能力を制限し、ETFとアドバイザリーサービスにおいてFidelityとBlackRockに競争上の隙間を生んでいる点についても議論する。

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アイデア · 7

• 2:32:45VFIAXロング長期的に見て大多数のアクティブ運用者を歴史的に上回ってきた低コストのインデックスファンドであり、ほとんどの個人にとって中核となる推奨投資である。 — David Rosenthal–
  このトレードの理由

  “VanguardのインデックスファンドはTedが選んだヘッジファンドのポートフォリオをはるかに凌駕し、Tedは早々に降参してしまう。” — David Rosenthal

  1. ホストたちは手数料控除後ではインデックスファンドがほとんどのアクティブ運用者を上回ると繰り返し断言し、Bogleのコスト重視仮説を裏付けている。
  2. Jack Bogleによる最初のインデックスファンドの創設とVanguardの執拗な手数料引き下げが、これを低コスト投資の旗手とした。
  3. Warren Buffettの賭けと支持がこの商品を裏付けており、このファンドは長期的なパッシブ運用の実用的な選択肢である。
• 1:27:36VTSAXロング米国株式市場全体を保有することは長期的にはS&P 500とほぼ同じだが、指数のライセンス取得が不要になり、よりシンプルな全市場アプローチを提供する。 — Ben Gilbert–
  このトレードの理由

  “S&P 500を保有していても、米国株式市場全体を保有していても、長期的にはリターンはほぼ同じになるだろう。” — Ben Gilbert

  1. 司会者らは、この2つのファンドはリターンにおいて「実質的に同じもの」だと指摘するが、全市場ファンドはS&Pのライセンス料を回避できる。
  2. Vanguardは1992年にこのファンドを立ち上げ、すべての米国株を追跡し、規模を活かしてコストをさらに削減した。
  3. すべての米国株への分散を提供し、エピソード全体で称賛された低コストのインデックス運用哲学と一致する。
• 2:19:55BRKBロングウォーレン・バフェットの会社はアクティブ運用の規範に対する極端な例外であり、60年間で19%のCAGRを生み出しているが、ホストはこれを一般的な推奨ではなく、唯一無二のアウトパフォーマーとして強調している。 — Ben Gilbert+16.7% 記録時点から
  このトレードの理由

  “バークシャーは19%の年平均成長率で39,000倍のリターンを達成した。” — Ben Gilbert

  1. ホストは1965年以降のバークシャーの39,000倍のリターンとS&P 500の405倍を比較するチャートを示している。
  2. 彼らはバークシャーを手数料なしの「プライベートエクイティファンドの先駆け」と表現しているが、インデックスファンドとは異なり集中投資である。
  3. バフェットがインデックスファンドを支持しているにもかかわらず、バークシャー自体はよく知られた長期のコンパウンダーであるが、集中投資のためよりリスクが高い。
• 2:47:04Fidelity InvestmentsロングFidelityのプラットフォーム戦略—401(k)、証券口座、さらにはより安価なインデックスファンドをロスリーダーとして提供すること—は、個人投資家の投資体験においてVanguardに対する優位な立場を築いている。 — David Rosenthal–
  このトレードの理由

  “FidelityはVanguardよりも単純に優れた製品であり、製品体験だ。だからパンデミックの間、特に、Vanguardのカスタマーサービスとテクノロジーが、まあ、ひどいということが露呈した。” — David Rosenthal

  1. ホストらは、多くのVanguard ETFを保有する401(k)と証券の分野におけるFidelityの「ホームランプラットフォーム」に言及している。
  2. Fidelityは、その相互組織構造を踏まえるとVanguardにはできない方法で顧客関係から利益を得ている。
  3. 彼らの優れたテクノロジーとカスタマーサービスがVanguardの弱点として強調され、Fidelityを競争力のあるロング・ピックにしている。
• 2:50:18BLKロングiSharesを通じたBlackRockのETF市場における支配力と、分散された国際・機関投資家基盤により、同社は成長するパッシブ運用市場における強い勝者となっている。 — David Rosenthal–
  このトレードの理由

  “BlackRockは現在ETFで2番手のプレーヤーだが、ファンド数でも運用資産でも小規模であり、BlackRockは彼らからある意味さらに引き離し続けている。” — David Rosenthal

  1. 司会者らは、BlackRockが1,400本のETFと3.3兆ドルのETF資産を持つ「世界最大のAUM資産運用会社」であると指摘する。
  2. 2009年のiShares買収によりETFのリーダーとなり、他の事業からの利益がETFの成長を補助している。
  3. ETF市場が年率30%成長する中、エピソードによればBlackRockは「ここで引き離し始めている」という。
• 2:47:21Vanguard Group回避Vanguardの非営利モデルは、テクノロジーや顧客サービスへの投資能力を制限し、ETFと助言分野でFidelityとBlackRockからの競争上の脅威に直面しているが、中核のインデックス運用は堅調なままである。 — David Rosenthal–
  このトレードの理由

  “その構造の欠点は、テクノロジーや顧客サービスといったものに長期的に投資できる余剰利益が存在しないことだ。” — David Rosenthal

  1. このエピソードはVanguardの弱点を列挙している。「顧客サービス、テクノロジー」、そして10年間にわたるイノベーションの欠如である。
  2. FidelityやBlackRockのような競合他社は、関係から利益を得て、損失覚悟の呼び込み用ファンドを補助することができる。
  3. 司会者たちは、Vanguardのモデルが競合他社と比べて「今日実際に足かせになっているのか」と疑問を呈している。
• 1:25:18SPGIロングS&P GlobalはVanguardやBlackRockなどのインデックスプロバイダーから多額のライセンス料を得ており、インデックス運用ブームの直接の受益者となっている。 — Ben Gilbert–
  このトレードの理由

  “VanguardはS and P Globalに年間3〜400,000,000ドル程度を支払っており、同社の単一最大のライセンス顧客だ。” — Ben Gilbert

  1. ホストは、VanguardがS&P Globalに年間3億〜4億ドルを支払っており、それが単一最大のライセンス顧客だと述べている。
  2. ライセンス部門は年間18.5億ドルを生み出し、「すべて利益」と表現されている。
  3. インデックス運用が拡大するにつれてS&Pのライセンス収入は増加する見込みで、SPGIは挙げられた受益者となる。

Acquired

Ferrari

2026年4月13日5195h

このエピソードは、エンツォ・フェラーリによる創業からIPO、現在のビジネスモデルに至るFerrariの歴史をたどり、極度の希少性と価格決定力を持つラグジュアリーブランドへの変革を強調している。主な要点には、生産台数に対するFerrariの巨額の時価総額、突出した利益を生み出す高マージンのスーパーカーおよびIconaモデル群、規律ある生産上限（例：Purosangueは生産量の20%に限定）が含まれる。ホストはFerrariの順番待ちリストが2027年まで完売していることと平均販売価格の上昇に言及しているが、株に対する明確な買いまたは売りの判断は示していない。

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Acquired

Rolex

2026年3月5日6130h

このエピソードでは、Hans Wilsdorfによる創業から高級ブランドへの進化まで、Rolexの歴史を詳しく紹介する。ブランドが製品革新とマーケティングを通じてどのようにアイデンティティを築いたかを論じ、Rolexの時計が高い需要を持ち、しばしば価値が上がる現代の市場力学を強調する。ホストは、Rolexが非上場で投資対象ではないものの、このストーリーがブランディングと高級品市場のトレンドについての洞察を提供すると指摘する。

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Acquired

Costco

2026年3月4日6153h

このエピソードはCostcoの詳細な歴史と分析を提供し、そのビジネスモデル、競争上の優位性、成長見通しを強調している。ホストたちは同社に強い敬意を表しており、David Rosenthalはこのビジネスに惚れ込んでいると述べている。彼らは株価の長期的なパフォーマンスについて議論し、高いバリュエーションにもかかわらず、Costcoを保有することは株主にとってこれまでも、そしておそらく今後も優れたものであると示唆している。Costco自体への好意的な見方を超えた具体的な銘柄推奨は行われていない。

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このエピソードに具体的なコールはありません

Acquired

Formula 1

2026年3月2日6184h

このエピソードは、Formula Oneのビジネス史と、Liberty Media（FWONK）による現在の所有について論じている。ホストたちは、コストキャップによってチームとの関係を修復し、レース主催者との関係を改善し、ファンエンゲージメントを拡大したLibertyの成功した戦略を強調しており、これがF1チームを収益化させた。彼らは、このスポーツが今やプロフェッショナルに運営されており、FWONKは実質的にF1そのものであると示唆しており、成長可能性ゆえにFWONKへの投資として前向きな見方を暗に示している。

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アイデア · 2

• 2:31FWONKロングLibertyはF1をプロフェッショナルな経営の成長事業へと変貌させ、米国とデジタルメディアにおける未活用の成長潜在力を秘めており、その開拓を始めている。 — Ben Gilbert–
  このトレードの理由

  “各マシンに携わる非常に多くの人々による設計上の偉業によってレースの結果が決まるのであって、ドライバーによって決まるのではない、と言っても差し支えない。” — Ben Gilbert

  1. ホストらはLibertyによる買収と戦略を前向きに評しており、チーム間の関係を修復し、コスト上限を導入し、プロモーターやファンとの関係を改善したことで成長につながったと指摘している。
  2. FWONKはスピンオフを経た実質的なFormula Oneであるため、F1の再建と成長の物語はそのまま株式に当てはまる。
  3. 示唆されるのは、事業ファンダメンタルの改善がFWONKの価値を押し上げるということだ。
• 2:51:31MBG.DEロングMercedesは支配的なF1チームを築き上げ、現在は高い収益性を誇り、多大なマーケティング価値を提供して親会社のブランドを高めている。 — Ben Gilbert–
  このトレードの理由

  “Mercedesは現在、Formula oneから推定200,000,000の営業利益を上げている。” — Ben Gilbert

  1. ホストたちはMercedesのレーシングチームの60億ドルの評価額と2億ドルの年間営業利益を詳しく説明し、これを素晴らしいビジネスと呼んでいる。
  2. MercedesのF1チームは親会社Mercedes-Benz Groupが所有しているため、経済的利益は親会社に帰属する。
  3. これは、親会社がF1の成功から恩恵を受けるため、Mercedesに対する長期的な見方を裏付ける。

Acquired

The NFL

2026年1月27日7020h

このエピソードは、1920年の創設から支配的なメディア資産へと至るNFLの台頭を振り返り、その成功を均等な収益分配、競争均衡、テレビ革新に帰している。NFLの現在の年間収益180億ドルとテレビ契約1120億ドルを強調する一方、Z世代の関心低下やCTEへの懸念といったリスクにも言及している。具体的な銘柄推奨はなく、事業の背景のみを扱っている。

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このエピソードに具体的なコールはありません