PerpEquities

Finanzas de Waters Corporation (WAT)

NYSE · Healthcare · Medical - Diagnostics & Research · 15.000 empleados · CEO Udit Batra

Precio
476,70 $ +4,17 %
Capitalización
46,8 mil M $
Valor empresa
51,3 mil M $
Último informe
Q3 '26 presentado el 2026-11-03
Próximo informe
2027-02-08 BPA est. 4,63 $
Ingresos (TTM)5610 M $+80,7 % vs hace un añoÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margen operativo (TTM)5,4 %-21,1 pp vs hace un añoResultado operativo 306 M $
Beneficio neto (TTM)98,2 M $-84,9 % vs hace un añoTras impuestos, incl. ganancias no operativas
Flujo de caja libre (TTM)292 M $-51,6 % vs hace un añoCapex 169 M $
BPA diluido (TTM)2,33 $-78,6 % vs hace un añoSuma de los últimos 4 trimestres
Caja neta-4540 M $-342,0 % vs hace un añoEfectivo + inversiones a corto plazo - deuda

Valoración y cifras clave

Capitalización
46,8 mil M $
EV 51,3 mil M $
Ingresos
5610 M $
Últimos 12 meses
Crecimiento de ingresos
+105 %
Consenso FY2026
Margen neto
1,8 %
Beneficio neto / ingresos, TTM
P/E
202,9×
Previsto 32,5× (FY2026)
P/S
8,3×
Precio / ventas, TTM
EV / EBITDA
45,5×
TTM
Flujo de caja libre
292 M $
Últimos 12 meses
Beneficio neto
98,2 M $
Últimos 12 meses
Ingresos estimados
6490 M $
Consenso FY2026
Resultados
2027-02-08
Ingresos est. 1810 M $
Dividendo
–
Sin dividendo

Conclusiones clave

Calculadas a partir de las cifras reportadas - cada conclusión indica la cifra en la que se basa.

  • Último informe (2026-11-03): ingresos superó en 0,8 %, BPA superó en 2,5 %Ingresos 1770 M $ vs 1750 M $ esperados (+0,8 %); BPA 4,10 $ vs 4,00 $ (+2,5 %).
  • El crecimiento de ingresos se acelera: 120,9 % interanualIngresos de Q3 '26: 1770 M $, frente a una media de 54,9 % en los cuatro trimestres anteriores.
  • Margen operativo 5,4 % (TTM), -21,1 pp frente a hace un añoEl resultado operativo creció -62,9 % y los ingresos 80,7 %.
  • 179,9 % del beneficio antes de impuestos se pierde por resultados no operativos negativosResultado antes de impuestos 109 M $ vs resultado operativo 306 M $ (TTM). Las pérdidas por participaciones y otras partidas extraordinarias reducen el beneficio neto y el BPA - el resultado operativo mide mejor el negocio.
  • Capex: 3,0 % de los ingresos (hace un año 4,1 %)169 M $ invertidos en los últimos 4 trimestres (+34,2 % frente al año anterior). Flujo de caja libre 292 M $ = 296,9 % del beneficio neto.
  • Se devolvieron 15,1 M $ a los accionistas = 5,2 % del flujo de caja libreRecompras 15,1 M $ (hace un año 14,6 M $), dividendos 0 $, remuneración en acciones 81,5 M $ (TTM).
  • Acciones diluidas: 65,5 % más en un año98,7 M acciones diluidas en Q3 '26, 59,6 M un año antes.
  • Deuda neta 4540 M $Efectivo + inversiones a corto plazo 593 M $, deuda incl. arrendamientos 5130 M $; hace un año deuda neta 1030 M $.

Último trimestre: Q3 '26

Trimestre cerrado el 2026-10-03. Comparado con el mismo trimestre del año anterior y con el consenso de analistas previo al informe.

Trimestre vs hace un año

Q3 '26Hace 1 añoCambio
Ingresos1770 M $800 M $+120,9 %
Margen bruto50,3 %59,0 %-8,8 pp
Resultado operativo128 M $192 M $-33,4 %
Margen operativo7,2 %24,0 %-16,8 pp
Beneficio neto81 M $149 M $-45,6 %
BPA diluido0,82 $2,50 $-67,2 %
Flujo de caja operativo98 M $187 M $-47,7 %
Capex43 M $25,4 M $+69,1 %
Flujo de caja libre55 M $162 M $-66,0 %
R&D106 M $53,6 M $+97,6 %
Remuneración en acciones22 M $13,7 M $+61,2 %

Publicado vs consenso

2026-11-03
RealConsensovs consenso
Ingresos1770 M $1750 M $+0,8 %
BPA (base del consenso)4,10 $4,00 $+2,5 %

Del informe del 2026-11-03 para Q3 '26: ingresos y el BPA que estiman los analistas (a menudo ajustado), por lo que puede diferir del BPA de los estados de arriba.

BPA vs consenso

últimos 8 informes

Ingresos

De dónde viene el dinero - por línea de negocio y por región, trimestre a trimestre.

Ingresos, resultado operativo y crecimiento

trimestral

Ingresos por línea de negocio

apilado, trimestral
SegmentoQ4 '25a/aPesoTTMTTM a/a12 trimestres
Waters Instrument Systems355 M $+4,1 %38,0 %1100 M $+6,7 %
Waters Service299 M $+9,7 %32,1 %1080 M $+7,3 %
Chemistry Consumables170 M $+12,6 %18,3 %631 M $+11,7 %
Ta Instrument Systems78,1 M $-1,0 %8,4 %244 M $-1,0 %
Ta Service30,3 M $+2,6 %3,3 %108 M $+0,2 %

Ingresos por región

peso sobre el total
SegmentoQ4 '25a/aPesoTTMTTM a/a12 trimestres
Americas332 M $+3,6 %35,7 %1160 M $+4,1 %
Europe316 M $+13,3 %33,9 %963 M $+10,3 %
Asia Pacific284 M $+4,1 %30,5 %1040 M $+7,3 %

Beneficio por segmento

Resultado operativo por segmento reportado, leído de la nota de segmentos de cada 10-Q / 10-K (el desglose de beneficios que la mayoría de feeds de datos omite).

Segmentos en Q2 '26

SegmentoIngresosa/aResultado operativoa/aMargenMargen hace un añoResultado operativo TTM
Material Reconciling Items––-86 M $––––

Resultado operativo por segmento

trimestral

Margen operativo por segmento

trimestral

Márgenes y estructura de costes

Cuánto queda de cada unidad de ingresos en cada nivel - y a dónde van los costes.

Márgenes

trimestral

Costes como % de ingresos

trimestral

Flujo de caja y asignación de capital

El efectivo generado, en qué se gasta y qué llega a los accionistas.

Flujo operativo, capex, flujo de caja libre

trimestral

Usos del efectivo vs flujo operativo

ejercicios

Últimos 4 trimestres

estado de flujos de efectivo
Flujo de caja operativo
461 M $
Capex
-169 M $
Recompras
-15,1 M $
Dividendos
0 $
Adquisiciones
85 M $
Deuda neta emitida
-231 M $
Remuneración en acciones
81,5 M $
Flujo de caja libre
292 M $
Devuelto a accionistas / FCF
5,2 %

Número de acciones y BPA

trimestral, diluido

Balance

Liquidez, inversiones y deuda en cada cierre trimestral.

Efectivo, inversiones y deuda

cierres trimestrales

Valoración y rentabilidades

Múltiplos actuales frente a los últimos cinco ejercicios de la propia empresa; precios objetivo y recomendaciones de analistas.

Múltiplos y rentabilidades

TTM vs 5 ejercicios
AhoraMedia 5 añosDónde está hoy dentro del rango de 5 años
P/E (TTM)202,9×32,4×29,0× – 35,2×
EV / EBITDA45,5×22,6×21,4× – 24,5×
EV / Ventas9,2×7,7×7,3× – 8,6×
Precio / FCF160,5×41,8×35,5× – 48,0×
Precio / Valor contable3,1×28,2×8,8× – 62,4×
Rentabilidad FCF0,6 %2,4 %2,1 % – 2,8 %
Rentabilidad del capital invertido1,1 %22,4 %17,6 % – 28,9 %
Rentabilidad sobre patrimonio0,8 %88,9 %25,1 % – 188,5 %

Analistas

Precio objetivo de consenso 470,00 $ (-1,4 %)
rango 400,00 $ – 535,00 $ · recomendación Buy

Compra fuerte0
Comprar19
Mantener16
Vender2
Venta fuerte0

Perspectivas

Consenso de analistas para los próximos ejercicios y lo que implica al precio actual.

Estimaciones de consenso

EjercicioIngresosCrecimientoBPACrecimientoP/E al precio actualAnalistas (BPA)
FY20266490 M $+105,0 %14,67 $+36,4 %32,5×12
FY20277160 M $+10,4 %16,53 $+12,7 %28,8×14
FY20287610 M $+6,3 %18,59 $+12,4 %25,6×6
FY20298120 M $+6,7 %20,63 $+11,0 %23,1×3
FY20308530 M $+5,1 %22,33 $+8,2 %21,4×2

Estados financieros

Cada línea de la cuenta de resultados, el balance y el estado de flujos de efectivo - 12 trimestres y 10 ejercicios, en valores, en % de ingresos o en crecimiento.

Cuenta de resultadosIngresos, costes, resultado operativo, beneficio neto y BPAAbrirBalanceEfectivo, inversiones, activos, deuda, pasivos y patrimonio netoAbrirFlujos de efectivoFlujo operativo, capex, flujo de caja libre, recompras y dividendosAbrir

Cada línea reportada

Las 282 cifras que Waters Corporation etiquetó en sus 10-Q / 10-K recientes, con la etiqueta oficial de la SEC y su definición - incluidas las notas (arrendamientos, impuestos, recompras, empleados, ...).

Línea (etiqueta SEC)Último trimestreHace 1 añoa/aÚltimo ej.Ej. anteriora/a
Accounts Payable, Current863 M $97,9 M $+781,4 %104 M $2025-12-3199,9 M $+3,8 %
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current1990 M $730 M $+172,2 %829 M $2025-12-31733 M $+13,0 %
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current16 M $13 M $+23,1 %12,1 M $2025-12-3114,3 M $-15,4 %
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff3 M $2026-04-042 M $+50,0 %8,03 M $2025-12-318,26 M $-2,8 %
Accounts Receivable, Credit Loss Expense (Reversal)10 M $5 M $+100,0 %-5,83 M $2025-12-31-3,2 M $-82,4 %
Accrued Income Taxes, Current10 M $32,1 M $-68,8 %35,5 M $2025-12-31159 M $-77,6 %
Accrued Income Taxes, Noncurrent32 M $26,8 M $+19,2 %34,1 M $2025-12-3130,3 M $+12,4 %
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment840 M $2025-12-31729 M $+15,2 %840 M $2025-12-31729 M $+15,2 %
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax-166 M $-117 M $-42,2 %-125 M $2025-12-31-155 M $+19,2 %
Additional Paid in Capital, Common Stock15,3 mil M $2380 M $+543,4 %2420 M $2025-12-312340 M $+3,2 %
Amortization266 M $29 M $+817,2 %118 M $2025-12-31105 M $+12,7 %
Amortization of Acquisition Costs244 M $12 M $+1933,3 %47,8 M $2025-12-3147,1 M $+1,5 %
Amortization of Intangible Assets266 M $29 M $+817,2 %118 M $2025-12-31105 M $+12,4 %
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount177 mil92 mil+92,4 %79 mil2025-12-3179 mil0,0 %
Assets24,8 mil M $4720 M $+424,6 %5080 M $2025-12-314550 M $+11,5 %
Assets, Current4470 M $1780 M $+150,5 %2150 M $2025-12-311670 M $+28,7 %
Assets, Fair Value Disclosure50 M $31,1 M $+60,8 %31,5 M $2025-12-3157,3 M $-45,0 %
Business Acquisition, Pro Forma Income (Loss) from Continuing Operations, Net of Tax–––658 M $2023-12-31––
Business Acquisition, Pro Forma Net Income (Loss)-49 M $-42 M $-16,7 %–––
Business Acquisition, Pro Forma Revenue1650 M $1550 M $+5,9 %3000 M $2023-12-31––
Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Liabilities, Accounts Payable320 M $2026-02-09–––––
Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Deferred Tax Liabilities1610 M $2026-02-09–––––
Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Property, Plant, and Equipment899 M $–––––
Capitalized Computer Software, Additions–––54 M $2025-12-3134 M $+58,8 %
Capitalized Computer Software, Net171 M $2025-12-31154 M $+11,0 %171 M $2025-12-31154 M $+11,0 %
Cash Acquired from Acquisition144 M $2026-04-040 $––––
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value539 M $367 M $+46,8 %588 M $2025-12-31325 M $+80,7 %
Cash, Cash Equivalents, and Short-term Investments588 M $2025-12-31325 M $+80,9 %588 M $2025-12-31325 M $+80,9 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents539 M $367 M $+46,9 %588 M $2025-12-31325 M $+80,7 %
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect77 M $-16 M $+581,3 %262 M $2025-12-31-69,7 M $+476,5 %
Common Stock, Par or Stated Value Per Share0,01 $0,01 $0,0 %0,01 $2025-12-310,01 $0,0 %
Common Stock, Shares Authorized400 M400 M0,0 %400 M2025-12-31400 M0,0 %
Common Stock, Shares, Issued202 M163 M+23,8 %163 M2025-12-31163 M+0,1 %
Common Stock, Shares, Outstanding98,2 M59,5 M+65,0 %59,5 M2025-12-3159,4 M+0,3 %
Common Stock, Value, Issued2 M $1,63 M $+22,6 %1,63 M $2025-12-311,63 M $+0,1 %
Compensation Expense, Excluding Cost of Good and Service Sold7 M $2026-02-06–––––
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent-134 M $180 M $-174,4 %672 M $2025-12-31617 M $+9,0 %
Contract with Customer, Asset, Increase (Decrease) for Contract Acquired in Business Combination-22 M $-19 M $-15,8 %957 mil $2025-12-316,17 M $-84,5 %
Contract with Customer, Liability603 M $421 M $+43,2 %345 M $2025-12-31320 M $+7,7 %
Contract with Customer, Liability, Change in Timeframe, Performance Obligation Satisfied, Revenue Recognized-27 M $77 M $-135,1 %300 M $2025-12-31262 M $+14,7 %
Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized-8 M $77 M $-110,4 %276 M $2025-12-31265 M $+3,9 %
Cost of Goods and Services Sold363 M $2025-12-31349 M $+4,1 %1290 M $2025-12-311200 M $+7,4 %
Cost, Direct Labor103 M $2025-12-3191,1 M $+13,1 %388 M $2025-12-31351 M $+10,5 %
Cost, Direct Material189 M $2025-12-31187 M $+1,0 %539 M $2025-12-31556 M $-3,1 %
Costs and Expenses1730 M $583 M $+196,9 %2360 M $2025-12-312130 M $+10,8 %
Current Federal Tax Expense (Benefit)–––9 M $2025-12-3120,6 M $-56,3 %
Current Foreign Tax Expense (Benefit)–––113 M $2025-12-3190,9 M $+24,4 %
Current Income Tax Expense (Benefit)–––127 M $2025-12-31118 M $+7,6 %
Current State and Local Tax Expense (Benefit)–––4,84 M $2025-12-316,4 M $-24,3 %
Debt and Lease Obligation5090 M $1460 M $+249,1 %1410 M $2025-12-311630 M $-13,5 %
Debt Instrument, Face Amount–––200 M $2025-05-22––
Debt Instrument, Fee Amount3500 M $2026-01-01––3500 M $––
Debt Instrument, Increase (Decrease), Net128 M $––220 M $2025-12-31730 M $-69,9 %
Debt Issuance Costs, Net24 M $3,03 M $+691,0 %2,56 M $2025-12-313,51 M $-27,2 %
Deferred Compensation Arrangement with Individual, Compensation Expense–––4 M $2025-12-3118 M $-77,8 %
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)–––-18,6 M $2025-12-31-383 mil $-4744,1 %
Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit)–––4,46 M $2025-12-31-797 mil $+659,6 %
Deferred Income Tax Expense (Benefit)115 M $0 $–-14,7 M $2025-12-31-877 mil $-1571,3 %
Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit)–––-564 mil $2025-12-31303 mil $-286,1 %
Deferred Tax Assets, Deferred Income14,5 M $2025-12-3115,7 M $-7,6 %14,5 M $2025-12-3115,7 M $-7,6 %

Fuente: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Los trimestres del flujo de caja se derivan de las cifras acumuladas del año que etiquetan los 10-Q. Los desgloses por segmento se etiquetan con dimensiones y se muestran en la sección de segmentos.

Fuentes

Los estados financieros, los ingresos por segmento, las métricas y las estimaciones se estandarizan a partir de los informes de la empresa. Beneficio por segmento y cada línea reportada: SEC EDGAR (XBRL). Informes leídos: 10-Q 2026-07-04, 10-Q 2026-04-04, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-27, 10-Q 2025-06-28, 10-Q 2025-03-29, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-28, 10-Q 2024-06-29

Datos a 2026-11-10