Spotify Technology S.A. (SPOT) Finanzzahlen

NYSE · Communication Services · Internet Content & Information · 7.000 Mitarbeiter · CEO Alex Norström

Kurs: 593,44 $ +6,50 %
Marktkapitalisierung: 122 Mrd. $
Unternehmenswert: 103 Mrd. €
Letzter Bericht: Q3 '26 eingereicht 2026-10-22
Nächster Bericht: 2027-02-09

Umsatz (TTM)18,8 Mrd. €+11,3 % ggü. VorjahrLetzte 4 Quartale; Balken = je Quartal

Operative Marge (TTM)14,6 %+2,9 Pp. ggü. VorjahrOperatives Ergebnis 2,74 Mrd. €

Nettogewinn (TTM)2,96 Mrd. €+110,5 % ggü. VorjahrNach Steuern, inkl. neutraler Gewinne

Freier Cashflow (TTM)3,2 Mrd. €+9,6 % ggü. VorjahrCapex 53 Mio. €

Verwässertes EPS (TTM)12,93 €+127,2 % ggü. VorjahrSumme der letzten 4 Quartale

Nettoliquidität10,7 Mrd. €+57,2 % ggü. VorjahrCash + kurzfristige Anlagen - Schulden

Bewertung & Kennzahlen

Marktkapitalisierung: 122 Mrd. $
Umsatz: 18,8 Mrd. €
Umsatzwachstum: +14 %
Gewinnmarge: 15,7 %
P/E: 36,9×
P/S: 5,8×
EV / EBITDA: 29,2×
Freier Cashflow: 3,2 Mrd. €
Nettogewinn: 2,96 Mrd. €
Umsatzschätzung: 19,5 Mrd. €
Gewinn: 2027-02-09
Dividende: –

Kernaussagen

Berechnet aus den berichteten Zahlen - jede Aussage nennt die Zahl, auf der sie beruht.

Umsatzwachstum beschleunigt sich: 16,3 % gegenüber VorjahrUmsatz Q3 '26: 4,97 Mrd. €, gegenüber durchschnittlich 9,0 % in den vier Quartalen davor.
Operative Marge 14,6 % (TTM), +2,9 Pp. ggü. VorjahrDas operative Ergebnis wuchs um 39,0 %, der Umsatz um 11,3 %.
18,9 % des Vorsteuergewinns stammen nicht aus dem operativen GeschäftErgebnis vor Steuern 3,38 Mrd. € vs. operatives Ergebnis 2,74 Mrd. € (TTM). Gewinne aus Beteiligungen und andere Einmalposten heben Nettogewinn und EPS - das operative Ergebnis misst das Geschäft sauberer.
Capex 0,3 % vom Umsatz (Vorjahr 0,3 %)53 Mio. € in den letzten 4 Quartalen investiert (+17,8 % ggü. Vorjahr). Freier Cashflow 3,2 Mrd. € = 108,0 % des Nettogewinns.
1,23 Mrd. € an Aktionäre zurückgegeben = 38,6 % des freien CashflowsRückkäufe 1,23 Mrd. € (Vorjahr 101 Mio. €), Dividenden 0 €, aktienbasierte Vergütung 286 Mio. € (TTM).
Verwässerte Aktienzahl in einem Jahr um 2,4 % gesunken209 Mio. verwässerte Aktien in Q3 '26, 214 Mio. ein Jahr zuvor.
Nettoliquidität 10,7 Mrd. €Cash + kurzfristige Anlagen 11,2 Mrd. €, Schulden inkl. Leasing 513 Mio. €; vor einem Jahr Nettoliquidität 6,82 Mrd. €.

Letztes Quartal: Q3 '26

Quartal zum 2026-09-30. Verglichen mit dem Vorjahresquartal und dem Analystenkonsens vor dem Bericht.

Quartal ggü. Vorjahr

	Q3 '26	Vorjahr	Änderung
Umsatz	4,97 Mrd. €	4,27 Mrd. €	+16,3 %
Bruttomarge	33,0 %	31,6 %	+1,4 Pp.
Operatives Ergebnis	672 Mio. €	582 Mio. €	+15,5 %
Operative Marge	13,5 %	13,6 %	-0,1 Pp.
Nettogewinn	518 Mio. €	899 Mio. €	-42,4 %
Verwässertes EPS	2,48 €	3,28 €	-24,4 %
Operativer Cashflow	740 Mio. €	829 Mio. €	-10,7 %
Capex	6 Mio. €	23 Mio. €	-73,9 %
Freier Cashflow	734 Mio. €	806 Mio. €	-8,9 %
R&D	417 Mio. €	309 Mio. €	+35,0 %
Aktienbasierte Vergütung	87 Mio. €	75 Mio. €	+16,0 %

Umsatz

Woher das Geld kommt - nach Geschäftsbereich und Region, Quartal für Quartal.

Umsatz, operatives Ergebnis und Wachstum

quartalsweise

Margen & Kostenstruktur

Wie viel von jeder Umsatzeinheit auf jeder Ebene übrig bleibt - und wohin die Kosten fließen.

Margen

quartalsweise

Kosten in % vom Umsatz

quartalsweise

Cashflow & Kapitalverwendung

Erwirtschaftetes Cash, wofür es ausgegeben wird und was bei den Aktionären ankommt.

Operativer Cashflow, Capex, freier Cashflow

quartalsweise

Mittelverwendung vs. operativer Cashflow

Geschäftsjahre

Letzte 4 Quartale

Kapitalflussrechnung

Operativer Cashflow: 3,25 Mrd. €
Capex: -53 Mio. €
Rückkäufe: -1,23 Mrd. €
Dividenden: 0 €
Übernahmen: -9 Mio. €
Netto aufgenommene Schulden: -70 Mio. €
Aktienbasierte Vergütung: 286 Mio. €
Freier Cashflow: 3,2 Mrd. €
An Aktionäre zurückgegeben / FCF: 38,6 %

Aktienzahl und EPS

quartalsweise, verwässert

Bilanz

Liquidität, Anlagen und Schulden zu jedem Quartalsende.

Cash, Anlagen und Schulden

Quartalsenden

Bewertung & Renditen

Heutige Multiplikatoren im Vergleich zu den eigenen letzten fünf Geschäftsjahren; Kursziele und Ratings der Analysten.

Multiplikatoren und Renditen

TTM vs. 5 Geschäftsjahre

	Jetzt	5-J-Schnitt	Position heute in der 5-Jahres-Spanne
P/E (TTM)	36,9×	61,0× 2 von 5 Jahren	45,9× – 76,2×
EV / EBITDA	29,2×	63,4× 3 von 5 Jahren	41,7× – 92,3×
EV / Umsatz	5,5×	3,7×	1,1× – 5,7×
Kurs / FCF	34,1×	188,5×	35,3× – 677,4×
Kurs / Buchwert	11,0×	13,1×	5,9× – 18,6×
FCF-Rendite	2,9 %	1,7 %	0,1 % – 2,8 %
Rendite auf das investierte Kapital	22,8 %	1,9 %	-16,0 % – 20,9 %
Eigenkapitalrendite	34,1 %	1,3 %	-21,1 % – 26,6 %

Analysten

Konsens-Kursziel 627,77 $ (+5,8 %)
Spanne 490,00 $ – 725,00 $ · Rating Buy

Starker Kauf0

Kaufen33

Halten19

Verkaufen2

Starker Verkauf0

Ausblick

Analystenkonsens für die kommenden Geschäftsjahre und was er beim heutigen Kurs bedeutet.

Konsensschätzungen

Geschäftsjahr	Umsatz	Wachstum	EPS	Wachstum	P/E zum heutigen Kurs	Analysten (EPS)
FY2026	19,5 Mrd. €	+13,6 %	11,84 €	+12,6 %	–	23
FY2027	22,4 Mrd. €	+14,8 %	15,14 €	+27,9 %	–	23
FY2028	25,5 Mrd. €	+13,6 %	19,14 €	+26,4 %	–	24
FY2029	28,2 Mrd. €	+10,8 %	20,90 €	+9,2 %	–	21
FY2030	30,2 Mrd. €	+7,1 %	22,82 €	+9,2 %	–	13

Jahres- und Quartalsabschlüsse

Jede Zeile von Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung - 12 Quartale und 10 Geschäftsjahre, als Werte, in % vom Umsatz oder als Wachstum.

Gewinn- und VerlustrechnungUmsatz, Kosten, operatives Ergebnis, Nettogewinn und EPSÖffnen BilanzCash, Anlagen, Aktiva, Schulden, Verbindlichkeiten und EigenkapitalÖffnen KapitalflussrechnungOperativer Cashflow, Capex, freier Cashflow, Rückkäufe und DividendenÖffnen

Quellen

Abschlüsse, Segmentumsatz, Kennzahlen und Schätzungen: Financial Modeling Prep.

Daten vom 2026-11-01 · Beträge in EUR wie berichtet; Kurs und Marktkapitalisierung in USD.