SAP SE (SAP) Finanzzahlen

NYSE · Technology · Software - Application · 113.076 Mitarbeiter · CEO Christian Klein

Kurs: 235,02 $ +0,41 %
Marktkapitalisierung: 274 Mrd. $
Unternehmenswert: 245 Mrd. €
Letzter Bericht: Q3 '26 eingereicht 2026-10-26
Nächster Bericht: 2027-01-28

Umsatz (TTM)39,3 Mrd. €+7,8 % ggü. VorjahrLetzte 4 Quartale; Balken = je Quartal

Operative Marge (TTM)27,4 %+1,9 Pp. ggü. VorjahrOperatives Ergebnis 10,8 Mrd. €

Nettogewinn (TTM)8,03 Mrd. €+13,4 % ggü. VorjahrNach Steuern, inkl. neutraler Gewinne

Freier Cashflow (TTM)9,14 Mrd. €+41,1 % ggü. VorjahrCapex 700 Mio. €

Verwässertes EPS (TTM)7,02 €+16,6 % ggü. VorjahrSumme der letzten 4 Quartale

Nettoliquidität-1,24 Mrd. €-119,5 % ggü. VorjahrCash + kurzfristige Anlagen - Schulden

Bewertung & Kennzahlen

Marktkapitalisierung: 274 Mrd. $
Umsatz: 39,3 Mrd. €
Umsatzwachstum: +10 %
Gewinnmarge: 20,4 %
P/E: 29,8×
P/S: 6,2×
EV / EBITDA: 19,0×
Freier Cashflow: 9,14 Mrd. €
Nettogewinn: 8,03 Mrd. €
Umsatzschätzung: 40,6 Mrd. €
Gewinn: 2027-01-28
Dividende: 2,94 $

Kernaussagen

Berechnet aus den berichteten Zahlen - jede Aussage nennt die Zahl, auf der sie beruht.

Umsatzwachstum beschleunigt sich: 12,5 % gegenüber VorjahrUmsatz Q3 '26: 10,2 Mrd. €, gegenüber durchschnittlich 6,5 % in den vier Quartalen davor.
Operative Marge 27,4 % (TTM), +1,9 Pp. ggü. VorjahrDas operative Ergebnis wuchs um 16,0 %, der Umsatz um 7,8 %.
Capex 1,8 % vom Umsatz (Vorjahr 2,3 %)700 Mio. € in den letzten 4 Quartalen investiert (-15,5 % ggü. Vorjahr). Freier Cashflow 9,14 Mrd. € = 113,9 % des Nettogewinns.
6,98 Mrd. € an Aktionäre zurückgegeben = 76,4 % des freien CashflowsRückkäufe 4,12 Mrd. € (Vorjahr 2,42 Mrd. €), Dividenden 2,87 Mrd. €, aktienbasierte Vergütung 1,07 Mrd. € (TTM).
Verwässerte Aktienzahl in einem Jahr um 1,1 % gesunken1,16 Mrd. verwässerte Aktien in Q3 '26, 1,18 Mrd. ein Jahr zuvor.
Nettoverschuldung 1,24 Mrd. €Cash + kurzfristige Anlagen 9,52 Mrd. €, Schulden inkl. Leasing 10,8 Mrd. €; vor einem Jahr Nettoverschuldung 567 Mio. €.

Letztes Quartal: Q3 '26

Quartal zum 2026-09-30. Verglichen mit dem Vorjahresquartal und dem Analystenkonsens vor dem Bericht.

Quartal ggü. Vorjahr

	Q3 '26	Vorjahr	Änderung
Umsatz	10,2 Mrd. €	9,08 Mrd. €	+12,5 %
Bruttomarge	73,4 %	73,5 %	-0,1 Pp.
Operatives Ergebnis	3,03 Mrd. €	2,47 Mrd. €	+22,9 %
Operative Marge	29,7 %	27,2 %	+2,5 Pp.
Nettogewinn	2,24 Mrd. €	2 Mrd. €	+11,6 %
Verwässertes EPS	1,92 €	1,70 €	+12,9 %
Operativer Cashflow	1,88 Mrd. €	1,5 Mrd. €	+25,2 %
Capex	166 Mio. €	201 Mio. €	-17,5 %
Freier Cashflow	1,71 Mrd. €	1,3 Mrd. €	+31,8 %
R&D	1,85 Mrd. €	1,64 Mrd. €	+12,6 %
Aktienbasierte Vergütung	0 €	430 Mio. €	-100,0 %

Umsatz

Woher das Geld kommt - nach Geschäftsbereich und Region, Quartal für Quartal.

Umsatz, operatives Ergebnis und Wachstum

quartalsweise

Umsatz nach Geschäftsbereich

gestapelt, quartalsweise

Segment	Q2 '26	J/J	Anteil	TTM	TTM J/J
Cloud	6,28 Mrd. €	+22,4 %	63,6 %	23,1 Mrd. €	+20,6 %
Software support	2,44 Mrd. €	-7,7 %	24,7 %	10 Mrd. €	-9,4 %
Services	1,03 Mrd. €	-3,2 %	10,4 %	4,16 Mrd. €	-3,0 %
Software licenses	131 Mio. €	-32,5 %	1,3 %	860 Mio. €	-36,1 %

Margen & Kostenstruktur

Wie viel von jeder Umsatzeinheit auf jeder Ebene übrig bleibt - und wohin die Kosten fließen.

Margen

quartalsweise

Kosten in % vom Umsatz

quartalsweise

Cashflow & Kapitalverwendung

Erwirtschaftetes Cash, wofür es ausgegeben wird und was bei den Aktionären ankommt.

Operativer Cashflow, Capex, freier Cashflow

quartalsweise

Mittelverwendung vs. operativer Cashflow

Geschäftsjahre

Letzte 4 Quartale

Kapitalflussrechnung

Operativer Cashflow: 9,84 Mrd. €
Capex: -700 Mio. €
Rückkäufe: -4,12 Mrd. €
Dividenden: -2,87 Mrd. €
Übernahmen: -1,8 Mrd. €
Netto aufgenommene Schulden: -3,46 Mrd. €
Aktienbasierte Vergütung: 1,07 Mrd. €
Freier Cashflow: 9,14 Mrd. €
An Aktionäre zurückgegeben / FCF: 76,4 %

Aktienzahl und EPS

quartalsweise, verwässert

Bilanz

Liquidität, Anlagen und Schulden zu jedem Quartalsende.

Cash, Anlagen und Schulden

Quartalsenden

Bewertung & Renditen

Heutige Multiplikatoren im Vergleich zu den eigenen letzten fünf Geschäftsjahren; Kursziele und Ratings der Analysten.

Multiplikatoren und Renditen

TTM vs. 5 Geschäftsjahre

	Jetzt	5-J-Schnitt	Position heute in der 5-Jahres-Spanne
P/E (TTM)	29,8×	44,9×	26,7× – 88,7×
EV / EBITDA	19,0×	23,8×	14,7× – 43,0×
EV / Umsatz	6,2×	5,9×	4,0× – 8,1×
Kurs / FCF	26,6×	34,3×	23,6× – 62,9×
Kurs / Buchwert	5,3×	4,4×	2,8× – 6,1×
FCF-Rendite	3,8 %	3,3 %	1,6 % – 4,2 %
Rendite auf das investierte Kapital	13,1 %	8,0 %	5,2 % – 12,4 %
Eigenkapitalrendite	17,8 %	11,3 %	5,7 % – 16,0 %

Analysten

Konsens-Kursziel 352,17 $ (+49,8 %)
Spanne 235,00 $ – 800,00 $ · Rating Buy

Starker Kauf0

Kaufen22

Halten14

Verkaufen7

Starker Verkauf0

Ausblick

Analystenkonsens für die kommenden Geschäftsjahre und was er beim heutigen Kurs bedeutet.

Konsensschätzungen

Geschäftsjahr	Umsatz	Wachstum	EPS	Wachstum	P/E zum heutigen Kurs	Analysten (EPS)
FY2026	40,6 Mrd. €	+10,3 %	7,11 €	+14,0 %	–	10
FY2027	45,4 Mrd. €	+11,9 %	8,38 €	+17,8 %	–	10
FY2028	50,9 Mrd. €	+12,1 %	9,83 €	+17,3 %	–	11
FY2029	55,8 Mrd. €	+9,5 %	10,89 €	+10,9 %	–	4
FY2030	60,1 Mrd. €	+7,9 %	12,09 €	+11,0 %	–	4

Jahres- und Quartalsabschlüsse

Jede Zeile von Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Kapitalflussrechnung - 12 Quartale und 10 Geschäftsjahre, als Werte, in % vom Umsatz oder als Wachstum.

Gewinn- und VerlustrechnungUmsatz, Kosten, operatives Ergebnis, Nettogewinn und EPSÖffnen BilanzCash, Anlagen, Aktiva, Schulden, Verbindlichkeiten und EigenkapitalÖffnen KapitalflussrechnungOperativer Cashflow, Capex, freier Cashflow, Rückkäufe und DividendenÖffnen

Quellen

Abschlüsse, Segmentumsatz, Kennzahlen und Schätzungen: Financial Modeling Prep.

Daten vom 2026-11-01 · Beträge in EUR wie berichtet; Kurs und Marktkapitalisierung in USD.