Финансы Taiwan Semiconductor (TSMC)

TAI · Technology · Semiconductors · Сотрудников: 76 907 · CEO: Che Chia Wei

Цена: 2 330,00 NT$ -1,69 %
Капитализация: 60,4 трлн NT$
Стоимость предприятия: 57,8 трлн NT$
Последний отчёт: Q3 '26 подан 2026-09-30
Следующий отчёт: 2027-01-21 Прогноз EPS: 33,00 NT$

Выручка (TTM)4,94 трлн NT$+36,2 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал

Операционная маржа (TTM)57,9 %+8,4 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 2,86 трлн NT$

Чистая прибыль (TTM)2,55 трлн NT$+60,6 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль

Свободный денежный поток (TTM)1,5 трлн NT$+72,0 % к прошлому годуCapex: 1,71 трлн NT$

Разводнённая EPS (TTM)98,26 NT$+60,6 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов

Чистые деньги3,03 трлн NT$+70,5 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг

Оценка и ключевые показатели

Капитализация: 60,4 трлн NT$
Выручка: 4,94 трлн NT$
Рост выручки: +47 %
Чистая маржа: 51,5 %
P/E: 23,7×
P/S: 12,2×
EV / EBITDA: 15,8×
Свободный денежный поток: 1,5 трлн NT$
Чистая прибыль: 2,55 трлн NT$
Прогноз выручки: 5,6 трлн NT$
Прибыль: 2027-01-21
Дивиденд: 22,00 NT$

Главные выводы

Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.

Последний отчёт (2026-10-15): выручка выше на 2,1 %, EPS выше на 3,1 %Выручка 1,49 трлн NT$ при ожидании 1,46 трлн NT$ (+2,1 %); EPS 29,43 NT$ при ожидании 28,55 NT$ (+3,1 %).
Рост выручки ускоряется: г/г 50,9 %Выручка за Q3 '26: 1,49 трлн NT$, среднее за предыдущие четыре квартала: 30,5 %.
Операционная маржа 57,9 % (TTM), к прошлому году: +8,4 п.п.Операционная прибыль: рост 59,3 %, выручка: рост 36,2 %.
Capex: 34,6 % выручки (год назад 36,3 %)Инвестировано 1,71 трлн NT$ за последние 4 квартала (+29,7 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 1,5 трлн NT$ = 59,0 % чистой прибыли.
Акционерам возвращено 571 млрд NT$ = 38,0 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 0 NT$ (год назад 23 тыс. NT$), дивиденды: 571 млрд NT$, выплаты акциями: 0 NT$ (TTM).
Число разводнённых акций за год выросло: 0,0 %Разводнённых акций в Q3 '26: 25,9 млрд, год назад: 25,9 млрд.
Чистые деньги: 3,03 трлн NT$Деньги + краткосрочные инвестиции: 4,02 трлн NT$, долг с арендой: 984 млрд NT$; год назад чистые деньги: 1,78 трлн NT$.

Последний квартал: Q3 '26

Квартал, закончившийся 2026-09-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.

Квартал к прошлому году

	Q3 '26	Год назад	Изменение
Выручка	1,49 трлн NT$	990 млрд NT$	+50,9 %
Валовая маржа	66,4 %	59,5 %	+7,0 п.п.
Операционная прибыль	876 млрд NT$	501 млрд NT$	+74,9 %
Операционная маржа	58,6 %	50,6 %	+8,0 п.п.
Чистая прибыль	763 млрд NT$	452 млрд NT$	+68,7 %
Разводнённая EPS	29,43 NT$	17,44 NT$	+68,7 %
Операционный денежный поток	957 млрд NT$	427 млрд NT$	+124,3 %
Capex	434 млрд NT$	287 млрд NT$	+51,1 %
Свободный денежный поток	523 млрд NT$	139 млрд NT$	+275,2 %
R&D	89 млрд NT$	63,7 млрд NT$	+39,6 %
Выплаты на основе акций	0 NT$	273 млн NT$	-100,0 %

Факт vs консенсус

2026-10-15

	Факт	Консенсус	к консенсусу
Выручка	1,49 трлн NT$	1,46 трлн NT$	+2,1 %
EPS (база консенсуса)	29,43 NT$	28,55 NT$	+3,1 %

Из отчёта от 2026-10-15 за Q3 '26: выручка и EPS в оценке аналитиков (часто скорректированный), поэтому он может отличаться от EPS в отчётности выше.

EPS к консенсусу

последние 8 отчётов

Выручка

Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.

Выручка, операционная прибыль и рост

поквартально

Маржа и структура расходов

Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.

Маржа

поквартально

Расходы в % от выручки

поквартально

Денежный поток и распределение капитала

Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.

Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток

поквартально

Использование денег и операционный денежный поток

финансовые годы

Последние 4 квартала

отчёт о движении денежных средств

Операционный денежный поток: 3,21 трлн NT$
Capex: -1,71 трлн NT$
Выкуп акций: 0 NT$
Дивиденды: -571 млрд NT$
Приобретения: -2,66 млрд NT$
Чистое привлечение долга: 15 млрд NT$
Выплаты на основе акций: 0 NT$
Свободный денежный поток: 1,5 трлн NT$
Возвращено акционерам / FCF: 38,0 %

Число акций и EPS

поквартально, разводнённая

Баланс

Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.

Деньги, инвестиции и долг

концы кварталов

Оценка и доходность

Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.

Мультипликаторы и доходность

TTM и 5 финансовых лет

	Сейчас	Среднее за 5 лет	Положение сегодня в 5-летнем диапазоне
P/E (TTM)	23,7×	20,7×	11,4× – 26,7×
EV / EBITDA	15,8×	11,6×	7,0× – 14,3×
EV / выручка	11,7×	8,2×	4,9× – 10,1×
Цена / FCF	40,2×	41,2×	22,3× – 60,7×
Цена / балансовая	8,6×	6,0×	4,0× – 7,4×
Доходность FCF	2,5 %	2,8 %	1,6 % – 4,5 %
Рентабельность инвестированного капитала	28,8 %	21,0 %	17,1 % – 24,6 %
Рентабельность капитала	41,2 %	29,0 %	24,4 % – 34,2 %

Прогноз

Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.

Консенсус-прогнозы

Финансовый год	Выручка	Рост	EPS	Рост	P/E по сегодняшней цене	Аналитики (EPS)
FY2026	5,6 трлн NT$	+47,1 %	111,67 NT$	+68,6 %	20,9×	33
FY2027	7,73 трлн NT$	+38,0 %	149,66 NT$	+34,0 %	15,6×	35
FY2028	9,76 трлн NT$	+26,2 %	190,31 NT$	+27,2 %	12,2×	27
FY2029	11,7 трлн NT$	+20,2 %	194,00 NT$	+1,9 %	12,0×	12

Финансовая отчётность

Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.

Отчёт о прибылях и убыткахВыручка, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль и EPSОткрыть БалансДеньги, инвестиции, активы, долг, обязательства и капиталОткрытьДвижение денежных средствОперационный денежный поток, capex, свободный денежный поток, выкуп акций и дивидендыОткрыть

Источники

Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы стандартизированы по отчётам компании.

Данные на 2026-11-02