PerpEquities

Финансы Tencent Holdings (TENCENT)

HKSE · Communication Services · Internet Content & Information · Сотрудников: 115 849 · CEO: Huateng Ma

Цена
383,60 HK$ +1,59 %
Капитализация
3,46 трлн HK$
Стоимость предприятия
3,18 трлн CN¥
Последний отчёт
Q2 '26 подан 2026-06-30
Следующий отчёт
2026-11-18
Выручка (TTM)787 млрд CN¥+11,7 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)32,7 %+1,1 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: 257 млрд CN¥
Чистая прибыль (TTM)235 млрд CN¥+12,9 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)179 млрд CN¥+3,3 % к прошлому годуCapex: 127 млрд CN¥
Разводнённая EPS (TTM)25,28 CN¥+13,3 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги-2,14 млрд CN¥+93,3 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг

Оценка и ключевые показатели

Капитализация
3,46 трлн HK$
EV 3,18 трлн CN¥
Выручка
787 млрд CN¥
Последние 12 месяцев
Рост выручки
+10 %
Консенсус на FY2026
Чистая маржа
29,8 %
Чистая прибыль / выручка, TTM
P/E
12,6×
P/S
3,7×
Цена / выручка, TTM
EV / EBITDA
8,9×
TTM
Свободный денежный поток
179 млрд CN¥
Последние 12 месяцев
Чистая прибыль
235 млрд CN¥
Последние 12 месяцев
Прогноз выручки
830 млрд CN¥
Консенсус на FY2026
Прибыль
2026-11-18
Дивиденд
5,30 HK$
На акцию, последние 12 месяцев

Главные выводы

Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.

  • Рост выручки замедляется: г/г 11,0 %Выручка за Q2 '26: 205 млрд CN¥, среднее за предыдущие четыре квартала: 12,7 %.
  • Операционная маржа 32,7 % (TTM), к прошлому году: +1,1 п.п.Операционная прибыль: рост 15,5 %, выручка: рост 11,7 %.
  • Внеоперационная часть прибыли до налогов: 11,1 %Прибыль до налогов 289 млрд CN¥, операционная прибыль 257 млрд CN¥ (TTM). Доходы от долей в капитале и прочие разовые статьи повышают чистую прибыль и EPS - операционная прибыль точнее отражает бизнес.
  • Capex: 16,1 % выручки (год назад 15,6 %)Инвестировано 127 млрд CN¥ за последние 4 квартала (+15,4 % к прошлому году). Свободный денежный поток: 179 млрд CN¥ = 76,3 % чистой прибыли.
  • Акционерам возвращено 115 млрд CN¥ = 63,9 % свободного денежного потокаВыкуп акций: 66,6 млрд CN¥ (год назад 89,7 млрд CN¥), дивиденды: 47,9 млрд CN¥, выплаты акциями: 27,5 млрд CN¥ (TTM).
  • Число разводнённых акций за год снизилось: 1,0 %Разводнённых акций в Q2 '26: 9,15 млрд, год назад: 9,25 млрд.
  • Чистый долг: 2,14 млрд CN¥Деньги + краткосрочные инвестиции: 470 млрд CN¥, долг с арендой: 472 млрд CN¥; год назад чистый долг: 32 млрд CN¥.

Последний квартал: Q2 '26

Квартал, закончившийся 2026-06-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.

Квартал к прошлому году

Q2 '26Год назадИзменение
Выручка205 млрд CN¥185 млрд CN¥+11,0 %
Валовая маржа57,8 %56,9 %+0,9 п.п.
Операционная прибыль67,5 млрд CN¥60,1 млрд CN¥+12,3 %
Операционная маржа32,9 %32,6 %+0,4 п.п.
Чистая прибыль55,8 млрд CN¥55,6 млрд CN¥+0,3 %
Разводнённая EPS6,08 CN¥6,00 CN¥+1,3 %
Операционный денежный поток52,7 млрд CN¥74,4 млрд CN¥-29,1 %
Capex47,7 млрд CN¥22,6 млрд CN¥+111,5 %
Свободный денежный поток4,99 млрд CN¥51,8 млрд CN¥-90,4 %
R&D27,3 млрд CN¥20,3 млрд CN¥+34,7 %
Выплаты на основе акций6,58 млрд CN¥8,26 млрд CN¥-20,4 %

Выручка

Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.

Выручка, операционная прибыль и рост

поквартально

Маржа и структура расходов

Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.

Маржа

поквартально

Расходы в % от выручки

поквартально

Денежный поток и распределение капитала

Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.

Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток

поквартально

Использование денег и операционный денежный поток

финансовые годы

Последние 4 квартала

отчёт о движении денежных средств
Операционный денежный поток
306 млрд CN¥
Capex
-127 млрд CN¥
Выкуп акций
-66,6 млрд CN¥
Дивиденды
-47,9 млрд CN¥
Приобретения
-1,62 млрд CN¥
Чистое привлечение долга
0 CN¥
Выплаты на основе акций
27,5 млрд CN¥
Свободный денежный поток
179 млрд CN¥
Возвращено акционерам / FCF
63,9 %

Число акций и EPS

поквартально, разводнённая

Баланс

Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.

Деньги, инвестиции и долг

концы кварталов

Оценка и доходность

Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.

Мультипликаторы и доходность

TTM и 5 финансовых лет
СейчасСреднее за 5 летПоложение сегодня в 5-летнем диапазоне
P/E (TTM)12,6×18,4×14,2× – 22,3×
EV / EBITDA8,9×13,8×10,9× – 16,7×
EV / выручка4,0×5,7×4,6× – 6,8×
Цена / FCF16,3×23,5×14,8× – 28,9×
Цена / балансовая2,6×3,8×3,2× – 4,2×
Доходность FCF6,1 %4,5 %3,5 % – 6,8 %
Рентабельность инвестированного капитала12,3 %12,3 %8,6 % – 20,3 %
Рентабельность капитала20,5 %21,6 %14,3 % – 27,9 %

Прогноз

Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.

Консенсус-прогнозы

Финансовый годВыручкаРостEPSРостP/E по сегодняшней ценеАналитики (EPS)
FY2026830 млрд CN¥+10,4 %28,82 CN¥+22,5 %–32
FY2027908 млрд CN¥+9,4 %30,10 CN¥+4,5 %–33
FY2028994 млрд CN¥+9,5 %33,15 CN¥+10,1 %–24
FY20291,16 трлн CN¥+16,2 %42,61 CN¥+28,5 %–24
FY20301,09 трлн CN¥-5,4 %0,00 CN¥-100,0 %–25

Финансовая отчётность

Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.

Отчёт о прибылях и убыткахВыручка, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль и EPSОткрытьБалансДеньги, инвестиции, активы, долг, обязательства и капиталОткрытьДвижение денежных средствОперационный денежный поток, capex, свободный денежный поток, выкуп акций и дивидендыОткрыть

Источники

Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы: Financial Modeling Prep.

Данные на 2026-11-01 · Суммы в CNY по отчётности; цена и капитализация в HKD.