PerpEquities

Финансы Meituan (MEITUAN)

HKSE · Consumer Cyclical · Specialty Retail · Сотрудников: 111 298 · CEO: Xing Wang

Цена
72,05 HK$ +0,63 %
Капитализация
445 млрд HK$
Стоимость предприятия
346 млрд CN¥
Последний отчёт
Q2 '26 подан 2026-06-30
Следующий отчёт
2026-11-27
Выручка (TTM)381 млрд CN¥+5,7 % к прошлому годуПоследние 4 квартала; столбцы - каждый квартал
Операционная маржа (TTM)-11,6 %-20,2 п.п. к прошлому годуОперационная прибыль: -44,1 млрд CN¥
Чистая прибыль (TTM)-38,4 млрд CN¥-230,1 % к прошлому годуПосле налогов, включая внеоперационную прибыль
Свободный денежный поток (TTM)-39,3 млрд CN¥-174,4 % к прошлому годуCapex: 13,3 млрд CN¥
Разводнённая EPS (TTM)-6,29 CN¥-228,9 % к прошлому годуСумма последних 4 кварталов
Чистые деньги94,4 млрд CN¥-21,4 % к прошлому годуДеньги + краткосрочные инвестиции - долг

Оценка и ключевые показатели

Капитализация
445 млрд HK$
EV 346 млрд CN¥
Выручка
381 млрд CN¥
Последние 12 месяцев
Рост выручки
+15 %
Консенсус на FY2026
Чистая маржа
-10,1 %
Чистая прибыль / выручка, TTM
P/E
-9,7×
P/S
1,0×
Цена / выручка, TTM
EV / EBITDA
-9,3×
TTM
Свободный денежный поток
-39,3 млрд CN¥
Последние 12 месяцев
Чистая прибыль
-38,4 млрд CN¥
Последние 12 месяцев
Прогноз выручки
419 млрд CN¥
Консенсус на FY2026
Прибыль
2026-11-27
Дивиденд
–
Без дивидендов

Главные выводы

Рассчитано по отчётным данным - у каждого вывода указана цифра, на которой он основан.

  • Рост выручки ускоряется: г/г 13,5 %Выручка за Q2 '26: 104 млрд CN¥, среднее за предыдущие четыре квартала: 5,2 %.
  • Операционная маржа -11,6 % (TTM), к прошлому году: -20,2 п.п.Операционная прибыль: рост -241,4 %, выручка: рост 5,7 %.
  • Capex: 3,5 % выручки (год назад 1,6 %)Инвестировано 13,3 млрд CN¥ за последние 4 квартала (+130,0 % к прошлому году). Свободный денежный поток: -39,3 млрд CN¥.
  • Число разводнённых акций за год выросло: 0,3 %Разводнённых акций в Q2 '26: 6,18 млрд, год назад: 6,15 млрд.
  • Чистые деньги: 94,4 млрд CN¥Деньги + краткосрочные инвестиции: 190 млрд CN¥, долг с арендой: 95,8 млрд CN¥; год назад чистые деньги: 120 млрд CN¥.

Последний квартал: Q2 '26

Квартал, закончившийся 2026-06-30. В сравнении с тем же кварталом год назад и с консенсусом аналитиков до отчёта.

Квартал к прошлому году

Q2 '26Год назадИзменение
Выручка104 млрд CN¥91,8 млрд CN¥+13,5 %
Валовая маржа33,5 %33,1 %+0,4 п.п.
Операционная прибыль-854 млн CN¥226 млн CN¥-477,3 %
Операционная маржа-0,8 %0,2 %-1,1 п.п.
Чистая прибыль2,15 млрд CN¥365 млн CN¥+487,5 %
Разводнённая EPS0,35 CN¥0,06 CN¥+489,2 %
Операционный денежный поток9,73 млрд CN¥4,77 млрд CN¥+103,9 %
Capex0 CN¥0 CN¥–
Свободный денежный поток9,73 млрд CN¥4,77 млрд CN¥+103,9 %
R&D0 CN¥6,26 млрд CN¥-100,0 %
Выплаты на основе акций1,92 млрд CN¥1,39 млрд CN¥+38,3 %

Выручка

Откуда приходят деньги - по направлениям бизнеса и регионам, квартал за кварталом.

Выручка, операционная прибыль и рост

поквартально

Маржа и структура расходов

Какая доля каждой единицы выручки остаётся на каждом уровне - и на что уходят расходы.

Маржа

поквартально

Расходы в % от выручки

поквартально

Денежный поток и распределение капитала

Сколько денег генерируется, на что они тратятся и что доходит до акционеров.

Операционный денежный поток, capex, свободный денежный поток

поквартально

Использование денег и операционный денежный поток

финансовые годы

Последние 4 квартала

отчёт о движении денежных средств
Операционный денежный поток
-26 млрд CN¥
Capex
-13,3 млрд CN¥
Выкуп акций
-365 млн CN¥
Дивиденды
0 CN¥
Приобретения
-96,2 млн CN¥
Чистое привлечение долга
0 CN¥
Выплаты на основе акций
6,21 млрд CN¥
Свободный денежный поток
-39,3 млрд CN¥
Возвращено акционерам / FCF
-0,9 %

Число акций и EPS

поквартально, разводнённая

Баланс

Ликвидность, инвестиции и долг на конец каждого квартала.

Деньги, инвестиции и долг

концы кварталов

Оценка и доходность

Сегодняшние мультипликаторы в сравнении с последними пятью финансовыми годами компании; цели и рейтинги аналитиков.

Мультипликаторы и доходность

TTM и 5 финансовых лет
СейчасСреднее за 5 летПоложение сегодня в 5-летнем диапазоне
P/E (TTM)-9,7×29,2× 2 из 5 лет24,4× – 34,1×
EV / EBITDA-9,3×118,7× 3 из 5 лет20,5× – 314,8×
EV / выручка0,9×3,3×1,4× – 6,3×
Цена / FCF-9,6×66,3× 3 из 5 лет13,5× – 166,6×
Цена / балансовая2,2×5,6×3,0× – 8,8×
Доходность FCF-10,4 %1,4 %-4,9 % – 7,4 %
Рентабельность инвестированного капитала-15,1 %-1,0 %-12,5 % – 14,7 %
Рентабельность капитала-24,1 %-1,9 %-18,7 % – 20,7 %

Прогноз

Консенсус аналитиков на ближайшие финансовые годы и что он означает при сегодняшней цене.

Консенсус-прогнозы

Финансовый годВыручкаРостEPSРостP/E по сегодняшней ценеАналитики (EPS)
FY2026419 млрд CN¥+14,8 %0,22 CN¥+105,7 %–21
FY2027475 млрд CN¥+13,3 %3,88 CN¥+1 647,7 %–24
FY2028535 млрд CN¥+12,8 %6,43 CN¥+65,9 %–15
FY2029609 млрд CN¥+13,9 %7,85 CN¥+22,1 %–9
FY2030653 млрд CN¥+7,3 %0,00 CN¥-100,0 %–6

Финансовая отчётность

Все строки отчёта о прибылях и убытках, баланса и отчёта о движении денежных средств - 12 кварталов и 10 финансовых лет: значения, % выручки или рост.

Отчёт о прибылях и убыткахВыручка, расходы, операционная прибыль, чистая прибыль и EPSОткрытьБалансДеньги, инвестиции, активы, долг, обязательства и капиталОткрытьДвижение денежных средствОперационный денежный поток, capex, свободный денежный поток, выкуп акций и дивидендыОткрыть

Источники

Отчётность, выручка по сегментам, показатели и прогнозы: Financial Modeling Prep.

Данные на 2026-11-02 · Суммы в CNY по отчётности; цена и капитализация в HKD.