Finanças de Z.ai (Zhipu AI) (ZHIPU)

HKSE · Technology · Software - Application · 981 funcionários · CEO Peng Zhang

Preço: HK$ 476,60 -1,45%
Valor de mercado: HK$ 232 bi
Enterprise value: CN¥ 195 bi
Último relatório: Q2 '26 arquivado em 2026-06-30
Próximo relatório: 2027-03-03

Receita (TTM)CN¥ 2,21 bi+301,6% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margem operacional (TTM)-272,5%+511,8 p.p. vs um ano atrásLucro operacional -CN¥ 6,02 bi

Lucro líquido (TTM)-CN¥ 6,56 bi-26,1% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais

Fluxo de caixa livre (TTM)-CN¥ 5,33 bi-106,1% vs um ano atrásCapex CN¥ 580 mi

LPA diluído (TTM)-CN¥ 15,21-13,5% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres

Caixa líquidoCN¥ 1,89 bi-23,5% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida

Valuation e números-chave

Valor de mercado: HK$ 232 bi
Receita: CN¥ 2,21 bi
Crescimento da receita: –
Margem líquida: -297,0%
P/E: -26,5×
P/S: 89,1×
EV / EBITDA: -33,7×
Fluxo de caixa livre: -CN¥ 5,33 bi
Lucro líquido: -CN¥ 6,56 bi
Receita estimada: –
Resultado: 2027-03-03
Dividendo: –

Principais pontos

Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.

Crescimento da receita acelera: 402,8% em relação ao ano anteriorReceita de Q2 '26: CN¥ 941 mi, contra uma média de 276,1% nos quatro trimestres anteriores.
Margem operacional -272,5% (TTM), +511,8 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu -39,5% e a receita 301,6%.
Capex: 26,2% da receita (um ano atrás 7,3%)CN¥ 580 mi investidos nos últimos 4 trimestres (+1.347,1% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre -CN¥ 5,33 bi.
Ações diluídas em queda de 1,8% em um ano432 mi ações diluídas em Q2 '26, 440 mi um ano antes.
Caixa líquido CN¥ 1,89 biCaixa + investimentos de curto prazo CN¥ 4,5 bi, dívida incl. arrendamentos CN¥ 2,6 bi; um ano atrás, caixa líquido CN¥ 2,48 bi.

Último trimestre: Q2 '26

Trimestre encerrado em 2026-06-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.

Trimestre vs um ano atrás

	Q2 '26	1 ano atrás	Variação
Receita	CN¥ 941 mi	CN¥ 187 mi	+402,8%
Margem bruta	26,4%	-556,7%	+583,1 p.p.
Lucro operacional	-CN¥ 2,16 bi	-CN¥ 1,86 bi	-16,3%
Margem operacional	-229,4%	-991,7%	+762,3 p.p.
Lucro líquido	-CN¥ 2,04 bi	-CN¥ 2,3 bi	+11,4%
LPA diluído	-CN¥ 4,72	-CN¥ 5,23	+9,8%
Fluxo de caixa operacional	-CN¥ 3,35 bi	-CN¥ 1,3 bi	-158,2%
Capex	CN¥ 581 mi	CN¥ 12,5 mi	+4.554,7%
Fluxo de caixa livre	-CN¥ 3,93 bi	-CN¥ 1,31 bi	-200,1%
R&D	CN¥ 0	CN¥ 441 mi	-100,0%
Remuneração em ações	CN¥ 42,9 mi	CN¥ 0	–

Receita

De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.

Receita, lucro operacional e crescimento

trimestral

Margens e estrutura de custos

Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.

Margens

trimestral

Custos em % da receita

trimestral

Fluxo de caixa e alocação de capital

O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.

Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre

trimestral

Usos do caixa vs fluxo operacional

exercícios

Últimos 4 trimestres

demonstração do fluxo de caixa

Fluxo de caixa operacional: -CN¥ 4,75 bi
Capex: -CN¥ 580 mi
Recompras: CN¥ 0
Dividendos: CN¥ 0
Aquisições: -CN¥ 74 mi
Dívida líquida emitida: CN¥ 1,52 bi
Remuneração em ações: CN¥ 285 mi
Fluxo de caixa livre: -CN¥ 5,33 bi
Devolvido aos acionistas / FCF: 0,0%

Quantidade de ações e LPA

trimestral, diluído

Balanço patrimonial

Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.

Caixa, investimentos e dívida

fins de trimestre

Valuation e retornos

Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.

Múltiplos e retornos

TTM vs 5 exercícios

	Agora	Média 5 anos	Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos
P/E (TTM)	-26,5×	–	–
EV / EBITDA	-33,7×	–	–
EV / Receita	88,4×	490,0× 3 de 4 anos	169,8× – 886,8×
Preço / FCF	-36,9×	–	–
Preço / Valor patrimonial	39,5×	–	–
Rendimento de FCF	-2,7%	-2,8%	-4,4% – -0,2%
Retorno sobre o capital investido	-83,5%	32,8%	-108,5% – 91,8%
Retorno sobre o patrimônio	356,7%	72,7%	56,5% – 80,2%

Demonstrações financeiras

Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.

Demonstração de resultadosReceita, custos, lucro operacional, lucro líquido e LPAAbrir Balanço patrimonialCaixa, investimentos, ativos, dívida, passivos e patrimônio líquidoAbrir Fluxo de caixaFluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre, recompras e dividendosAbrir

Fontes

Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas são padronizadas a partir dos relatórios da empresa.

Dados de 2026-11-02 · Valores em CNY conforme reportados; preço e valor de mercado em HKD.