Finanças de UnitedHealth Group Incorporated (UNH)
NYSE · Healthcare · Medical - Healthcare Plans · 390.000 funcionários · CEO Stephen J. Hemsley
- Preço
- $ 406,97 -0,96%
- Valor de mercado
- $ 365 bi
- Enterprise value
- $ 414 bi
- Último relatório
- Q3 '26 arquivado em 2026-10-13
- Próximo relatório
- 2027-01-20 LPA est. $ 2,28
Receita (TTM)$ 450 bi+3,3% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margem operacional (TTM)5,3%-0,7 p.p. vs um ano atrásLucro operacional $ 23,9 bi
Lucro líquido (TTM)$ 15,9 bi-9,7% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais
Fluxo de caixa livre (TTM)$ 22,8 bi+31,4% vs um ano atrásCapex $ 3,37 bi
LPA diluído (TTM)$ 17,52-8,6% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres
Caixa líquido-$ 45,8 bi+7,6% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida
Valuation e números-chave
- Valor de mercado
- $ 365 bi EV $ 414 bi
- Receita
- $ 450 bi Últimos 12 meses
- Crescimento da receita
- 0% Consenso FY2026
- Margem líquida
- 3,5% Lucro líquido / receita, TTM
- P/E
- 23,2× Projetado 19,8× (FY2026)
- P/S
- 0,8× Preço / receita, TTM
- EV / EBITDA
- 14,8× TTM
- Fluxo de caixa livre
- $ 22,8 bi Últimos 12 meses
- Lucro líquido
- $ 15,9 bi Últimos 12 meses
- Receita estimada
- $ 448 bi Consenso FY2026
- Resultado
- 2027-01-20 Receita est. $ 112 bi
- Dividendo
- $ 9,06 Por ação, últimos 12 meses
Principais pontos
Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.
- Último relatório (2026-10-13): receita superou em 1,2%, LPA superou em 13,3%Receita $ 113 bi vs $ 111 bi esperados (+1,2%); LPA $ 4,69 vs $ 4,14 (+13,3%).
- Crescimento da receita desacelera: -0,4% em relação ao ano anteriorReceita de Q3 '26: $ 113 bi, contra uma média de 6,7% nos quatro trimestres anteriores.
- Margem operacional 5,3% (TTM), -0,7 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu -9,2% e a receita 3,3%.
- 21,2% do lucro antes dos impostos é consumido por perdas não operacionaisLucro antes dos impostos $ 19,7 bi vs lucro operacional $ 23,9 bi (TTM). Perdas com participações e outros itens pontuais reduzem o lucro líquido e o LPA - o lucro operacional mede melhor o negócio.
- Capex: 0,7% da receita (um ano atrás 0,8%)$ 3,37 bi investidos nos últimos 4 trimestres (-6,1% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre $ 22,8 bi = 143,7% do lucro líquido.
- $ 17,9 bi devolvidos aos acionistas = 78,6% do fluxo de caixa livreRecompras $ 9,77 bi (um ano antes $ 5,78 bi), dividendos $ 8,17 bi, remuneração em ações $ 1,02 bi (TTM).
- Ações diluídas em queda de 1,1% em um ano902 mi ações diluídas em Q3 '26, 912 mi um ano antes.
- Dívida líquida $ 45,8 biCaixa + investimentos de curto prazo $ 28,5 bi, dívida incl. arrendamentos $ 74,3 bi; um ano atrás, dívida líquida $ 49,5 bi.
- Total Optum: receita -2,3%, margem 6,2% (antes 4,6%)Segmento reportado que mais cresce em Q2 '26: lucro operacional $ 4,05 bi sobre receita de $ 65,7 bi (da nota de segmentos do relatório).
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre encerrado em 2026-09-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.
Trimestre vs um ano atrás
| Q3 '26 | 1 ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 113 bi | $ 113 bi | -0,4% |
| Margem bruta | 19,5% | 18,2% | +1,3 p.p. |
| Lucro operacional | $ 6,56 bi | $ 4,32 bi | +52,1% |
| Margem operacional | 5,8% | 3,8% | +2,0 p.p. |
| Lucro líquido | $ 4,11 bi | $ 2,35 bi | +75,0% |
| LPA diluído | $ 4,56 | $ 2,59 | +76,1% |
| Fluxo de caixa operacional | $ 5,12 bi | $ 5,95 bi | -13,8% |
| Capex | $ 859 mi | $ 890 mi | -3,5% |
| Fluxo de caixa livre | $ 4,26 bi | $ 5,06 bi | -15,6% |
| R&D | $ 0 | $ 0 | – |
| Remuneração em ações | $ 219 mi | $ 223 mi | -1,8% |
Divulgado vs consenso
2026-10-13| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 113 bi | $ 111 bi | +1,2% |
| LPA (base do consenso) | $ 4,69 | $ 4,14 | +13,3% |
Do relatório de 2026-10-13 para Q3 '26: receita e o LPA estimado pelos analistas (muitas vezes ajustado), que pode diferir do LPA das demonstrações acima.
LPA vs consenso
últimos 8 relatóriosReceita
De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.
Receita, lucro operacional e crescimento
trimestralReceita por linha de negócio
empilhado, trimestral| Segmento | Q2 '26 | a/a | Part. | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Unitedhealthcare | – | – | – | – | – | |
| Premiums | $ 87 bi | – | 77,6% | – | – | |
| UnitedHealthcare | – | – | – | – | – | |
| Intersegment Eliminations | – | – | – | – | – | |
| Optumrx | – | – | – | – | – | |
| Corporate and Eliminations | – | – | – | – | – | |
| Optum Rx | – | – | – | – | – | |
| Optumhealth | – | – | – | – | – | |
| Optum Health | – | – | – | – | – | |
| Products | $ 13,8 bi | – | 12,3% | – | – | |
| Services | $ 10 bi | – | 8,9% | – | – | |
| Optum Insight | – | – | – | – | – | |
| Optuminsight | – | – | – | – | – | |
| Investment and other income | $ 1,22 bi | – | 1,1% | – | – | |
| Optum Eliminations | – | – | – | – | – |
Lucro por segmento
Lucro operacional por segmento reportado, lido da nota de segmentos de cada 10-Q / 10-K (a divisão do lucro que a maioria dos feeds de dados omite).
Segmentos em Q2 '26
| Segmento | Receita | a/a | Lucro operacional | a/a | Margem | Margem há um ano | Lucro operacional TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Total Optum | $ 65,7 bi | -2,3% | $ 4,05 bi | +31,7% | 6,2% | 4,6% | $ 9,92 bi |
| Unitedhealthcare | – | – | $ 3,94 bi | +90,0% | – | – | $ 11,8 bi |
| Optum Health | – | – | $ 1,19 bi | +177,4% | – | – | – |
| Optum Insight | – | – | $ 1,37 bi | +13,6% | – | – | – |
| Optum Rx | – | – | $ 1,49 bi | +3,4% | – | – | – |
| Corporate (unallocated) | – | – | $ 0 | – | – | – | $ 0 |
Lucro operacional por segmento
trimestralMargem operacional por segmento
trimestralOs quartos trimestres são derivados: o 10-K reporta o ano inteiro, menos os três trimestres dos 10-Q.
Margens e estrutura de custos
Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.
Margens
trimestralCustos em % da receita
trimestralFluxo de caixa e alocação de capital
O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.
Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre
trimestralUsos do caixa vs fluxo operacional
exercíciosÚltimos 4 trimestres
demonstração do fluxo de caixa- Fluxo de caixa operacional
- $ 26,2 bi
- Capex
- -$ 3,37 bi
- Recompras
- -$ 9,77 bi
- Dividendos
- -$ 8,17 bi
- Aquisições
- -$ 1,61 bi
- Dívida líquida emitida
- -$ 5,82 bi
- Remuneração em ações
- $ 1,02 bi
- Fluxo de caixa livre
- $ 22,8 bi
- Devolvido aos acionistas / FCF
- 78,6%
Quantidade de ações e LPA
trimestral, diluídoBalanço patrimonial
Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.
Caixa, investimentos e dívida
fins de trimestreValuation e retornos
Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.
Múltiplos e retornos
TTM vs 5 exercícios| Agora | Média 5 anos | Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 23,2× | 26,3× | 22,4× – 32,3× |
| EV / EBITDA | 14,8× | 16,8× | 14,9× – 18,6× |
| EV / Receita | 0,9× | 1,4× | 0,8× – 1,7× |
| Preço / FCF | 16,0× | 21,2× | 18,7× – 23,8× |
| Preço / Valor patrimonial | 3,5× | 5,4× | 3,2× – 6,6× |
| Rendimento de FCF | 6,2% | 4,8% | 4,2% – 5,4% |
| Retorno sobre o capital investido | 10,0% | 12,5% | 8,2% – 14,3% |
| Retorno sobre o patrimônio | 16,1% | 20,7% | 12,8% – 25,9% |
Analistas
Preço-alvo de consenso $ 478,68 (+17,6%)
faixa $ 380,00 – $ 531,00 · recomendação Buy
Compra forte0
Compra43
Manter7
Venda2
Venda forte0
Perspectivas
Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.
Estimativas de consenso
| Exercício | Receita | Crescimento | LPA | Crescimento | P/E ao preço de hoje | Analistas (LPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | $ 448 bi | +0,2% | $ 20,60 | +55,7% | 19,8× | 18 |
| FY2027 | $ 463 bi | +3,3% | $ 23,42 | +13,7% | 17,4× | 18 |
| FY2028 | $ 488 bi | +5,3% | $ 27,18 | +16,1% | 15,0× | 15 |
| FY2029 | $ 511 bi | +4,7% | $ 31,31 | +15,2% | 13,0× | 9 |
| FY2030 | $ 543 bi | +6,3% | $ 34,92 | +11,5% | 11,7× | 6 |
Demonstrações financeiras
Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.
Cada linha reportada
Todos os 319 números que UnitedHealth Group Incorporated marcou em seus 10-Q / 10-K recentes, com o rótulo oficial da SEC e a definição - incluindo as notas (arrendamentos, impostos, recompras, funcionários, ...).
| Linha (rótulo SEC) | Último trimestre | 1 ano atrás | a/a | Último ex. | Ex. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable and Accrued Liabilities, Current | $ 39,7 bi | $ 34,3 bi | +15,8% | $ 38 bi | $ 34,3 bi | +10,8% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | $ 21,6 bi | $ 24,1 bi | -10,6% | $ 23 bi | $ 22,4 bi | +2,9% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | $ 1,21 bi2025-12-31 | $ 985 mi | +22,6% | $ 1,21 bi | $ 985 mi | +22,6% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | $ 7,55 bi2025-12-31 | $ 6,97 bi | +8,2% | $ 7,55 bi | $ 6,97 bi | +8,2% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -$ 2,52 bi | -$ 2,54 bi | +0,6% | -$ 2,06 bi | -$ 3,39 bi | +39,1% |
| Additional Paid in Capital | $ 0 | – | – | $ 559 mi | $ 0 | – |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | $ 3,76 bi2025-12-31 | $ 2,86 bi | +31,4% | $ 3,76 bi | $ 2,86 bi | +31,4% |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | $ 1,7 bi | $ 1,7 bi | 0,0% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 12 mi | 13 mi | -7,7% | 12 mi | 6 mi | +100,0% |
| Assets | $ 310 bi | $ 309 bi | +0,4% | $ 310 bi | $ 298 bi | +3,8% |
| Assets, Current | $ 86,9 bi | $ 93,7 bi | -7,3% | $ 90,6 bi | $ 85,8 bi | +5,6% |
| Assets, Fair Value Disclosure | $ 81,9 bi | $ 77,5 bi | +5,6% | $ 75,6 bi | $ 74,5 bi | +1,5% |
| Buildings and Improvements, Gross | $ 4,09 bi2025-12-31 | $ 4,22 bi | -3,0% | $ 4,09 bi | $ 4,22 bi | -3,0% |
| Business Combination, Consideration Transferred | $ 100 mi2025-12-31 | – | – | $ 4,8 bi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Assets | $ 1,89 bi2025-12-31 | – | – | $ 1,89 bi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Cash and Equivalents | $ 305 mi2025-12-31 | – | – | $ 305 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Assets, Receivables | $ 811 mi2025-12-31 | – | – | $ 811 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Liabilities, Accounts Payable | $ 536 mi2025-12-31 | – | – | $ 536 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Current Liabilities, Other | $ 32 mi2025-12-31 | – | – | $ 32 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Intangible Assets, Other than Goodwill | $ 525 mi2025-12-31 | $ 10,6 bi | -95,0% | $ 525 mi | $ 10,6 bi | -95,0% |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Liabilities | $ 923 mi2025-12-31 | – | – | $ 923 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Net | $ 965 mi2025-12-31 | – | – | $ 965 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Noncurrent Liabilities, Other | $ 355 mi2025-12-31 | – | – | $ 355 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired and Liabilities Assumed, Property, Plant, and Equipment | $ 247 mi2025-12-31 | – | – | $ 247 mi | – | – |
| Business Combination, Recognized Identifiable Assets Acquired, Goodwill, and Liabilities Assumed, Less Noncontrolling Interest | $ 4,84 bi2025-12-31 | – | – | $ 4,84 bi | – | – |
| Capitalized Computer Software, Accumulated Amortization | $ 3,83 bi2025-12-31 | $ 3,33 bi | +15,1% | $ 3,83 bi | $ 3,33 bi | +15,1% |
| Capitalized Computer Software, Amortization | – | – | – | $ 1,7 bi | $ 1,4 bi | +21,4% |
| Capitalized Computer Software, Gross | $ 9,85 bi2025-12-31 | $ 8,98 bi | +9,6% | $ 9,85 bi | $ 8,98 bi | +9,6% |
| Capitalized Computer Software, Net | $ 6,02 bi2025-12-31 | $ 5,66 bi | +6,4% | $ 6,02 bi | $ 5,66 bi | +6,4% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | $ 28,6 bi | $ 28,6 bi | 0,0% | $ 24,4 bi | $ 25,3 bi | -3,7% |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | $ 28,6 bi | $ 28,6 bi | 0,0% | $ 24,4 bi | $ 25,3 bi | -3,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | $ 28,6 bi | $ 28,6 bi | 0,0% | $ 24,4 bi | $ 25,3 bi | -3,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | $ 584 mi | -$ 2,12 bi | +127,5% | -$ 947 mi | -$ 115 mi | -723,5% |
| CashCashEquivalentsRestrictedCashAndRestrictedCashEquivalentsPeriodIncreaseDecreaseIncludingExchangeRateEffectDisposalGroupIncludingDiscontinuedOperations | $ 635 mi | -$ 2,19 bi | +129,0% | -$ 592 mi | $ 104 mi | -669,2% |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Cash Paid | $ 2,32 | $ 2,21 | +5,0% | $ 8,73 | $ 8,18 | +6,7% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | $ 0,01 | $ 0,01 | 0,0% | $ 0,01 | $ 0,01 | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 3 bi | 3 bi | 0,0% | 3 bi | 3 bi | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 905 mi | 905 mi | 0,0% | 906 mi | 915 mi | -1,0% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 905 mi | 905 mi | 0,0% | 906 mi | 915 mi | -1,0% |
| Common Stock, Value, Issued | $ 9 mi | $ 9 mi | 0,0% | $ 9 mi | $ 9 mi | 0,0% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | $ 186 mi | $ 166 mi | +12,0% | $ 751 mi | $ 837 mi | -10,3% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | $ 5,53 bi | $ 3,78 bi | +46,4% | $ 13,4 bi | $ 18 bi | -25,8% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | $ 5,71 bi | $ 3,94 bi | +44,9% | $ 14,1 bi | $ 18,9 bi | -25,2% |
| Cost of Goods and Services Sold | $ 13,4 bi | $ 13 bi | +2,7% | $ 50,7 bi | $ 46,7 bi | +8,5% |
| Costs and Expenses | $ 104 bi | $ 106 bi | -2,3% | $ 429 bi | $ 368 bi | +16,5% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 1,66 bi | $ 1,26 bi | +32,4% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 3,64 bi | $ 5,13 bi | -28,9% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 598 mi | $ 416 mi | +43,8% |
| Current Year Claims and Claims Adjustment Expense | $ 75,6 bi | $ 78,6 bi | -3,8% | $ 313 bi | $ 265 bi | +18,3% |
| Debt Instrument, Face Amount | – | – | – | $ 42,6 bi2020-12-31 | $ 39,8 bi | +6,9% |
| Debt Securities, Available-for-sale | $ 50,3 bi | $ 46,6 bi | +7,9% | $ 48,2 bi | $ 46,9 bi | +2,7% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | $ 109 mi | $ 131 mi | -16,8% | $ 229 mi | $ 62 mi | +269,4% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | $ 1,89 bi | $ 2,21 bi | -14,2% | $ 1,63 bi | $ 2,96 bi | -45,1% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Amortized Cost | $ 52,1 bi | $ 48,7 bi | +7,0% | $ 49,6 bi | $ 49,8 bi | -0,5% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 10 | $ 7,92 bi | $ 5,54 bi | +43,0% | $ 6,95 bi | $ 5,44 bi | +27,7% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 5 Through 10 | $ 12,8 bi | $ 12 bi | +6,8% | $ 12 bi | $ 12,1 bi | -1,2% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year One Through Five | $ 14,2 bi | $ 14,4 bi | -1,5% | $ 13,8 bi | $ 14,8 bi | -7,2% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One | $ 2,96 bi | $ 3,53 bi | -16,2% | $ 3,86 bi | $ 3,95 bi | -2,4% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 10 | $ 7,69 bi | $ 5,19 bi | +48,2% | $ 6,74 bi | $ 5,09 bi | +32,5% |
| Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, after Year 5 Through 10 | $ 12,4 bi | $ 11,5 bi | +8,0% | $ 11,7 bi | $ 11,2 bi | +4,1% |
Fonte: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Os trimestres do fluxo de caixa são derivados dos valores acumulados no ano que o 10-Q marca. Aberturas por segmento são marcadas com dimensões e aparecem na seção de segmentos.
Fontes
Demonstrações, receita por segmento, métricas, estimativas: Financial Modeling Prep. Lucro por segmento e cada linha reportada: SEC EDGAR (XBRL). Relatórios lidos: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30
Dados de 2026-11-01