Finanças de United Airlines Holdings, Inc. (UAL)
NASDAQ · Industrials · Airlines, Airports & Air Services · 117.900 funcionários · CEO J. Scott Kirby
- Preço
- $ 104,24 -0,92%
- Valor de mercado
- $ 33,9 bi
- Enterprise value
- $ 61,5 bi
- Último relatório
- Q3 '26 arquivado em 2026-10-21
- Próximo relatório
- 2027-01-19 LPA est. $ 1,32
Receita (TTM)$ 65,6 bi+12,3% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margem operacional (TTM)7,5%-0,8 p.p. vs um ano atrásLucro operacional $ 4,93 bi
Lucro líquido (TTM)$ 3,58 bi+8,6% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais
Fluxo de caixa livre (TTM)$ 1,12 bi-69,9% vs um ano atrásCapex $ 7,04 bi
LPA diluído (TTM)$ 10,93+9,6% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres
Caixa líquido-$ 19,6 bi+15,8% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida
Valuation e números-chave
- Valor de mercado
- $ 33,9 bi EV $ 61,5 bi
- Receita
- $ 65,6 bi Últimos 12 meses
- Crescimento da receita
- +16% Consenso FY2026
- Margem líquida
- 5,5% Lucro líquido / receita, TTM
- P/E
- 9,5× Projetado 14,6× (FY2026)
- P/S
- 0,5× Preço / receita, TTM
- EV / EBITDA
- 7,2× TTM
- Fluxo de caixa livre
- $ 1,12 bi Últimos 12 meses
- Lucro líquido
- $ 3,58 bi Últimos 12 meses
- Receita estimada
- $ 68,8 bi Consenso FY2026
- Resultado
- 2027-01-19 Receita est. $ 18,6 bi
- Dividendo
- – Sem dividendo
Principais pontos
Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.
- Último relatório (2026-10-20): receita em linha, LPA ficou 1,2% abaixoReceita $ 17,9 bi vs $ 17,9 bi esperados (0,0%); LPA $ 2,54 vs $ 2,57 (-1,2%).
- Crescimento da receita acelera: 17,4% em relação ao ano anteriorReceita de Q3 '26: $ 17,9 bi, contra uma média de 8,5% nos quatro trimestres anteriores.
- Margem operacional 7,5% (TTM), -0,8 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu 2,0% e a receita 12,3%.
- Capex: 10,7% da receita (um ano atrás 9,7%)$ 7,04 bi investidos nos últimos 4 trimestres (+24,5% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre $ 1,12 bi = 31,2% do lucro líquido.
- $ 54 mi devolvidos aos acionistas = 4,8% do fluxo de caixa livreRecompras $ 54 mi (um ano antes $ 690 mi), dividendos $ 0, remuneração em ações $ 0 (TTM).
- Ações diluídas em alta de 0,2% em um ano327 mi ações diluídas em Q3 '26, 327 mi um ano antes.
- Dívida líquida $ 19,6 biCaixa + investimentos de curto prazo $ 14,7 bi, dívida incl. arrendamentos $ 34,3 bi; um ano atrás, dívida líquida $ 23,3 bi.
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre encerrado em 2026-09-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.
Trimestre vs um ano atrás
| Q3 '26 | 1 ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 17,9 bi | $ 15,2 bi | +17,4% |
| Margem bruta | 67,1% | 64,6% | +2,5 p.p. |
| Lucro operacional | $ 1,45 bi | $ 1,4 bi | +3,7% |
| Margem operacional | 8,1% | 9,2% | -1,1 p.p. |
| Lucro líquido | $ 1,03 bi | $ 949 mi | +8,4% |
| LPA diluído | $ 3,14 | $ 2,90 | +8,3% |
| Fluxo de caixa operacional | $ 465 mi | $ 1,22 bi | -61,8% |
| Capex | $ 2,14 bi | $ 1,46 bi | +46,1% |
| Fluxo de caixa livre | -$ 1,67 bi | -$ 246 mi | -580,5% |
| R&D | $ 0 | $ 0 | – |
| Remuneração em ações | $ 0 | $ 0 | – |
Divulgado vs consenso
2026-10-20| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 17,9 bi | $ 17,9 bi | 0,0% |
| LPA (base do consenso) | $ 2,54 | $ 2,57 | -1,2% |
Do relatório de 2026-10-20 para Q3 '26: receita e o LPA estimado pelos analistas (muitas vezes ajustado), que pode diferir do LPA das demonstrações acima.
LPA vs consenso
últimos 8 relatóriosReceita
De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.
Receita, lucro operacional e crescimento
trimestralReceita por linha de negócio
empilhado, trimestral| Segmento | Q3 '26 | a/a | Part. | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passenger | $ 16,2 bi | +17,6% | 96,8% | $ 59,4 bi | +12,6% | |
| Cargo and Freight | $ 529 mi | +22,7% | 3,2% | $ 1,97 bi | +8,6% |
Receita por região
participação no total| Segmento | Q3 '26 | a/a | Part. | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| International | $ 10,7 bi | +19,3% | 60,0% | $ 39,3 bi | +12,8% | |
| Atlantic Destination | $ 3,85 bi | +10,5% | 21,6% | $ 12,6 bi | +11,6% | |
| Pacific Destination | $ 1,84 bi | +17,6% | 10,3% | $ 7,73 bi | +14,4% | |
| Latin America Destination | $ 1,45 bi | +23,1% | 8,1% | $ 5,95 bi | +7,9% |
Margens e estrutura de custos
Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.
Margens
trimestralCustos em % da receita
trimestralFluxo de caixa e alocação de capital
O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.
Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre
trimestralUsos do caixa vs fluxo operacional
exercíciosÚltimos 4 trimestres
demonstração do fluxo de caixa- Fluxo de caixa operacional
- $ 8,16 bi
- Capex
- -$ 7,04 bi
- Recompras
- -$ 54 mi
- Dividendos
- $ 0
- Aquisições
- $ 0
- Dívida líquida emitida
- $ 675 mi
- Remuneração em ações
- $ 0
- Fluxo de caixa livre
- $ 1,12 bi
- Devolvido aos acionistas / FCF
- 4,8%
Quantidade de ações e LPA
trimestral, diluídoBalanço patrimonial
Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.
Caixa, investimentos e dívida
fins de trimestreValuation e retornos
Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.
Múltiplos e retornos
TTM vs 5 exercícios| Agora | Média 5 anos | Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 9,5× | 10,7× 4 de 5 anos | 5,2× – 16,7× |
| EV / EBITDA | 7,2× | 10,4× | 5,7× – 23,4× |
| EV / Receita | 0,9× | 1,0× | 0,8× – 1,4× |
| Preço / FCF | 30,3× | 10,9× 3 de 5 anos | 8,4× – 14,3× |
| Preço / Valor patrimonial | 1,9× | 2,2× | 1,5× – 2,8× |
| Rendimento de FCF | 3,3% | 5,3% | -1,9% – 11,8% |
| Retorno sobre o capital investido | 6,3% | 4,3% | -1,5% – 7,0% |
| Retorno sobre o patrimônio | 21,8% | 9,3% | -39,1% – 28,1% |
Analistas
Preço-alvo de consenso $ 154,58 (+48,3%)
faixa $ 125,00 – $ 190,00 · recomendação Buy
Compra forte0
Compra31
Manter16
Venda0
Venda forte0
Perspectivas
Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.
Estimativas de consenso
| Exercício | Receita | Crescimento | LPA | Crescimento | P/E ao preço de hoje | Analistas (LPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | $ 68,8 bi | +16,4% | $ 7,13 | -30,2% | 14,6× | 13 |
| FY2027 | $ 74 bi | +7,6% | $ 11,75 | +64,8% | 8,9× | 14 |
| FY2028 | $ 77 bi | +4,2% | $ 17,49 | +48,8% | 6,0× | 6 |
| FY2029 | $ 82 bi | +6,4% | $ 21,13 | +20,8% | 4,9× | 3 |
| FY2030 | $ 86,2 bi | +5,2% | $ 22,17 | +4,9% | 4,7× | 2 |
Demonstrações financeiras
Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.
Cada linha reportada
Todos os 219 números que United Airlines Holdings, Inc. marcou em seus 10-Q / 10-K recentes, com o rótulo oficial da SEC e a definição - incluindo as notas (arrendamentos, impostos, recompras, funcionários, ...).
| Linha (rótulo SEC) | Último trimestre | 1 ano atrás | a/a | Último ex. | Ex. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | $ 5,4 bi | $ 4,64 bi | +16,5% | $ 4,57 bi | $ 4,19 bi | +8,9% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | $ 27,5 bi2025-12-31 | $ 25,1 bi | +9,3% | $ 27,5 bi | $ 25,1 bi | +9,3% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -$ 26 mi | $ 123 mi | -121,1% | $ 48 mi | $ 188 mi | -74,5% |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | $ 8,94 bi | $ 8,88 bi | +0,7% | $ 8,91 bi | $ 8,98 bi | -0,8% |
| Advertising Expense | – | – | – | $ 250 mi | $ 235 mi | +6,4% |
| Aircraft Maintenance, Materials, and Repairs | $ 806 mi | $ 779 mi | +3,5% | $ 3,29 bi | $ 3,06 bi | +7,5% |
| Aircraft Rental | $ 116 mi | $ 54 mi | +114,8% | $ 252 mi | $ 193 mi | +30,6% |
| Airline Related Inventory, Net | $ 1,95 bi | $ 1,59 bi | +23,0% | $ 1,56 bi | $ 1,57 bi | -1,0% |
| Airline Related Inventory, Valuation Reserves | $ 830 mi2025-12-31 | $ 739 mi | +12,3% | $ 830 mi | $ 739 mi | +12,3% |
| Airline, Capacity Purchase Arrangements | $ 725 mi | $ 686 mi | +5,7% | $ 2,69 bi | $ 2,52 bi | +7,0% |
| Amortization of Debt Issuance Costs and Discounts | – | – | – | $ 77 mi | $ 166 mi | -53,6% |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | $ 28 mi | $ 32 mi | -12,5% |
| AOCI Tax, Attributable to Parent | $ 359 mi | $ 401 mi | -10,5% | $ 379 mi | $ 419 mi | -9,5% |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | $ 59 mi | $ 38 mi | +55,3% | $ 142 mi | $ 135 mi | +5,2% |
| Assets | $ 85,1 bi | $ 76,3 bi | +11,5% | $ 76,4 bi | $ 74,1 bi | +3,2% |
| Assets, Current | $ 20 bi | $ 18,1 bi | +10,5% | $ 16,9 bi | $ 18,9 bi | -10,7% |
| Assets, Noncurrent | $ 65,1 bi | $ 58,2 bi | +11,9% | $ 59,6 bi | $ 55,2 bi | +8,0% |
| Capitalized Computer Software, Gross | $ 455 mi2025-12-31 | $ 456 mi | -0,2% | $ 455 mi | $ 456 mi | -0,2% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | $ 6,65 bi | $ 6,73 bi | -1,2% | $ 5,94 bi | $ 8,77 bi | -32,2% |
| Cash and Cash Equivalents, Fair Value Disclosure | $ 5,94 bi2025-12-31 | $ 8,77 bi | -32,2% | $ 5,94 bi | $ 8,77 bi | -32,2% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | $ 6,79 bi | $ 6,87 bi | -1,1% | $ 6,08 bi | $ 8,95 bi | -32,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | -$ 3,51 bi | -$ 2,66 bi | -32,1% | -$ 2,87 bi | $ 2,61 bi | -209,7% |
| Class of Warrant or Right, Exercise Price of Warrants or Rights | – | – | – | $ 31,502024-08-31 | – | – |
| Common Stock, Capital Shares Reserved for Future Issuance | 3,7 mi2025-12-31 | 3,5 mi | +5,7% | 3,7 mi | 3,5 mi | +5,7% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | $ 0,01 | $ 0,01 | 0,0% | $ 0,01 | $ 0,01 | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 1 bi | 1 bi | 0,0% | 1 bi | 1 bi | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 325 mi | – | – | 323 mi | 328 mi | -1,4% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 325 mi | 324 mi | +0,4% | 323 mi | 328 mi | -1,4% |
| Common Stock, Value, Issued | $ 4 mi | $ 4 mi | 0,0% | $ 4 mi | $ 4 mi | 0,0% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | $ 1 bi | $ 930 mi | +7,6% | $ 3,21 bi | $ 3,4 bi | -5,4% |
| Contractual Obligation | $ 4,37 bi2025-12-31 | $ 5,18 bi | -15,6% | $ 4,37 bi | $ 5,18 bi | -15,6% |
| Contractual Obligation, to be Paid, after Year Five | $ 2,7 bi2025-12-31 | $ 3,23 bi | -16,3% | $ 2,7 bi | $ 3,23 bi | -16,3% |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year Five | $ 232 mi2025-12-31 | $ 280 mi | -17,1% | $ 232 mi | $ 280 mi | -17,1% |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year Four | $ 235 mi2025-12-31 | $ 283 mi | -17,0% | $ 235 mi | $ 283 mi | -17,0% |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year One | $ 398 mi2025-12-31 | $ 453 mi | -12,1% | $ 398 mi | $ 453 mi | -12,1% |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year Three | $ 236 mi2025-12-31 | $ 610 mi | -61,3% | $ 236 mi | $ 610 mi | -61,3% |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year Two | $ 563 mi2025-12-31 | $ 320 mi | +75,9% | $ 563 mi | $ 320 mi | +75,9% |
| Costs and Expenses | $ 16,4 bi | $ 13,8 bi | +18,8% | $ 54,4 bi | $ 52 bi | +4,6% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -$ 4 mi | $ 50 mi | -108,0% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 12 mi | $ 6 mi | +100,0% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 28 mi | $ 84 mi | -66,7% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 20 mi | $ 28 mi | -28,6% |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | $ 130 mi2025-09-30 | $ 212 mi | -38,7% | – | – | – |
| Debt Instrument, Unamortized Discount (Premium) and Debt Issuance Costs, Net | $ 152 mi | – | – | -$ 117 mi | -$ 184 mi | +36,4% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 866 mi | $ 898 mi | -3,6% |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 925 mi | $ 935 mi | -1,1% |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | $ 3,09 bi | $ 2,21 bi | +40,2% | $ 2,46 bi | $ 1,58 bi | +55,9% |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 58 mi | $ 37 mi | +56,8% |
| Deferred Tax Asset, Interest Carryforward | $ 109 mi2025-12-31 | $ 467 mi | -76,7% | $ 109 mi | $ 467 mi | -76,7% |
| Deferred Tax Assets, Deferred Income | $ 1,89 bi2025-12-31 | $ 1,87 bi | +1,6% | $ 1,89 bi | $ 1,87 bi | +1,6% |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | $ 7,08 bi2025-12-31 | $ 7,07 bi | +0,1% | $ 7,08 bi | $ 7,07 bi | +0,1% |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | $ 2,33 bi2025-12-31 | $ 2,15 bi | +8,2% | $ 2,33 bi | $ 2,15 bi | +8,2% |
| Deferred Tax Assets, Other | $ 377 mi2025-12-31 | $ 565 mi | -33,3% | $ 377 mi | $ 565 mi | -33,3% |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits | $ 701 mi2025-12-31 | $ 608 mi | +15,3% | $ 701 mi | $ 608 mi | +15,3% |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | $ 151 mi2025-12-31 | $ 208 mi | -27,4% | $ 151 mi | $ 208 mi | -27,4% |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | $ 9,55 bi2025-12-31 | $ 8,65 bi | +10,3% | $ 9,55 bi | $ 8,65 bi | +10,3% |
| Deferred Tax Liabilities, Intangible Assets | $ 616 mi2025-12-31 | $ 619 mi | -0,5% | $ 616 mi | $ 619 mi | -0,5% |
| Deferred Tax Liabilities, Leasing Arrangements | $ 1,12 bi2025-12-31 | $ 863 mi | +29,3% | $ 1,12 bi | $ 863 mi | +29,3% |
| Deferred Tax Liabilities, Net | $ 2,46 bi2025-12-31 | $ 1,58 bi | +55,9% | $ 2,46 bi | $ 1,58 bi | +55,9% |
| Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment | $ 7,81 bi2025-12-31 | $ 7,17 bi | +9,0% | $ 7,81 bi | $ 7,17 bi | +9,0% |
Fonte: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Os trimestres do fluxo de caixa são derivados dos valores acumulados no ano que o 10-Q marca. Aberturas por segmento são marcadas com dimensões e aparecem na seção de segmentos.
Fontes
Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas são padronizadas a partir dos relatórios da empresa. Lucro por segmento e cada linha reportada: SEC EDGAR (XBRL). Relatórios lidos: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Dados de 2026-11-02