Finanças de Spotify Technology S.A. (SPOT)
NYSE · Communication Services · Internet Content & Information · 7.000 funcionários · CEO Alex Norström
- Preço
- $ 593,44 +6,50%
- Valor de mercado
- $ 122 bi
- Enterprise value
- € 103 bi
- Último relatório
- Q3 '26 arquivado em 2026-10-22
- Próximo relatório
- 2027-02-09
Valuation e números-chave
- Valor de mercado
- $ 122 bi EV € 103 bi
- Receita
- € 18,8 bi Últimos 12 meses
- Crescimento da receita
- +14% Consenso FY2026
- Margem líquida
- 15,7% Lucro líquido / receita, TTM
- P/E
- 36,9×
- P/S
- 5,8× Preço / receita, TTM
- EV / EBITDA
- 29,2× TTM
- Fluxo de caixa livre
- € 3,2 bi Últimos 12 meses
- Lucro líquido
- € 2,96 bi Últimos 12 meses
- Receita estimada
- € 19,5 bi Consenso FY2026
- Resultado
- 2027-02-09
- Dividendo
- – Sem dividendo
Principais pontos
Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.
- Crescimento da receita acelera: 16,3% em relação ao ano anteriorReceita de Q3 '26: € 4,97 bi, contra uma média de 9,0% nos quatro trimestres anteriores.
- Margem operacional 14,6% (TTM), +2,9 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu 39,0% e a receita 11,3%.
- 18,9% do lucro antes dos impostos é não operacionalLucro antes dos impostos € 3,38 bi vs lucro operacional € 2,74 bi (TTM). Ganhos com participações e outros itens pontuais elevam o lucro líquido e o LPA - o lucro operacional mede melhor o negócio.
- Capex: 0,3% da receita (um ano atrás 0,3%)€ 53 mi investidos nos últimos 4 trimestres (+17,8% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre € 3,2 bi = 108,0% do lucro líquido.
- € 1,23 bi devolvidos aos acionistas = 38,6% do fluxo de caixa livreRecompras € 1,23 bi (um ano antes € 101 mi), dividendos € 0, remuneração em ações € 286 mi (TTM).
- Ações diluídas em queda de 2,4% em um ano209 mi ações diluídas em Q3 '26, 214 mi um ano antes.
- Caixa líquido € 10,7 biCaixa + investimentos de curto prazo € 11,2 bi, dívida incl. arrendamentos € 513 mi; um ano atrás, caixa líquido € 6,82 bi.
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre encerrado em 2026-09-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.
Trimestre vs um ano atrás
| Q3 '26 | 1 ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | € 4,97 bi | € 4,27 bi | +16,3% |
| Margem bruta | 33,0% | 31,6% | +1,4 p.p. |
| Lucro operacional | € 672 mi | € 582 mi | +15,5% |
| Margem operacional | 13,5% | 13,6% | -0,1 p.p. |
| Lucro líquido | € 518 mi | € 899 mi | -42,4% |
| LPA diluído | € 2,48 | € 3,28 | -24,4% |
| Fluxo de caixa operacional | € 740 mi | € 829 mi | -10,7% |
| Capex | € 6 mi | € 23 mi | -73,9% |
| Fluxo de caixa livre | € 734 mi | € 806 mi | -8,9% |
| R&D | € 417 mi | € 309 mi | +35,0% |
| Remuneração em ações | € 87 mi | € 75 mi | +16,0% |
Receita
De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.
Receita, lucro operacional e crescimento
trimestralMargens e estrutura de custos
Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.
Margens
trimestralCustos em % da receita
trimestralFluxo de caixa e alocação de capital
O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.
Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre
trimestralUsos do caixa vs fluxo operacional
exercíciosÚltimos 4 trimestres
demonstração do fluxo de caixa- Fluxo de caixa operacional
- € 3,25 bi
- Capex
- -€ 53 mi
- Recompras
- -€ 1,23 bi
- Dividendos
- € 0
- Aquisições
- -€ 9 mi
- Dívida líquida emitida
- -€ 70 mi
- Remuneração em ações
- € 286 mi
- Fluxo de caixa livre
- € 3,2 bi
- Devolvido aos acionistas / FCF
- 38,6%
Quantidade de ações e LPA
trimestral, diluídoBalanço patrimonial
Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.
Caixa, investimentos e dívida
fins de trimestreValuation e retornos
Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.
Múltiplos e retornos
TTM vs 5 exercícios| Agora | Média 5 anos | Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 36,9× | 61,0× 2 de 5 anos | 45,9× – 76,2× |
| EV / EBITDA | 29,2× | 63,4× 3 de 5 anos | 41,7× – 92,3× |
| EV / Receita | 5,5× | 3,7× | 1,1× – 5,7× |
| Preço / FCF | 34,1× | 188,5× | 35,3× – 677,4× |
| Preço / Valor patrimonial | 11,0× | 13,1× | 5,9× – 18,6× |
| Rendimento de FCF | 2,9% | 1,7% | 0,1% – 2,8% |
| Retorno sobre o capital investido | 22,8% | 1,9% | -16,0% – 20,9% |
| Retorno sobre o patrimônio | 34,1% | 1,3% | -21,1% – 26,6% |
Analistas
Preço-alvo de consenso $ 627,77 (+5,8%)
faixa $ 490,00 – $ 725,00 · recomendação Buy
Perspectivas
Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.
Estimativas de consenso
| Exercício | Receita | Crescimento | LPA | Crescimento | P/E ao preço de hoje | Analistas (LPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | € 19,5 bi | +13,6% | € 11,84 | +12,6% | – | 23 |
| FY2027 | € 22,4 bi | +14,8% | € 15,14 | +27,9% | – | 23 |
| FY2028 | € 25,5 bi | +13,6% | € 19,14 | +26,4% | – | 24 |
| FY2029 | € 28,2 bi | +10,8% | € 20,90 | +9,2% | – | 21 |
| FY2030 | € 30,2 bi | +7,1% | € 22,82 | +9,2% | – | 13 |
Demonstrações financeiras
Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.
Fontes
Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas: Financial Modeling Prep.
Dados de 2026-11-01 · Valores em EUR conforme reportados; preço e valor de mercado em USD.