Finanças de Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH)
NYSE · Consumer Cyclical · Travel Services · 44.500 funcionários · CEO John W. Chidsey
- Preço
- $ 17,57 -3,57%
- Valor de mercado
- $ 8,07 bi
- Enterprise value
- $ 22,9 bi
- Último relatório
- Q3 '26 arquivado em 2026-10-29
- Próximo relatório
- 2027-03-01 LPA est. -$ 0,06
Receita (TTM)$ 10,2 bi+4,9% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margem operacional (TTM)13,8%-2,5 p.p. vs um ano atrásLucro operacional $ 1,41 bi
Lucro líquido (TTM)$ 833 mi+25,5% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais
Fluxo de caixa livre (TTM)-$ 531 mi+48,8% vs um ano atrásCapex $ 2,73 bi
LPA diluído (TTM)$ 1,81+36,5% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres
Caixa líquido-$ 14,8 bi+2,3% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida
Valuation e números-chave
- Valor de mercado
- $ 8,07 bi EV $ 22,9 bi
- Receita
- $ 10,2 bi Últimos 12 meses
- Crescimento da receita
- +3% Consenso FY2026
- Margem líquida
- 8,2% Lucro líquido / receita, TTM
- P/E
- 9,7× Projetado 10,6× (FY2026)
- P/S
- 0,8× Preço / receita, TTM
- EV / EBITDA
- 8,5× TTM
- Fluxo de caixa livre
- -$ 531 mi Últimos 12 meses
- Lucro líquido
- $ 833 mi Últimos 12 meses
- Receita estimada
- $ 10,1 bi Consenso FY2026
- Resultado
- 2027-03-01 Receita est. $ 2,19 bi
- Dividendo
- – Sem dividendo
Principais pontos
Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.
- Último relatório (2026-10-29): receita superou em 2,3%, LPA superou em 19,9%Receita $ 2,95 bi vs $ 2,88 bi esperados (+2,3%); LPA $ 1,12 vs $ 0,93 (+19,9%).
- Crescimento da receita desacelera: 0,3% em relação ao ano anteriorReceita de Q3 '26: $ 2,95 bi, contra uma média de 6,4% nos quatro trimestres anteriores.
- Margem operacional 13,8% (TTM), -2,5 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu -11,4% e a receita 4,9%.
- 70,7% do lucro antes dos impostos é consumido por perdas não operacionaisLucro antes dos impostos $ 824 mi vs lucro operacional $ 1,41 bi (TTM). Perdas com participações e outros itens pontuais reduzem o lucro líquido e o LPA - o lucro operacional mede melhor o negócio.
- Capex: 26,9% da receita (um ano atrás 31,6%)$ 2,73 bi investidos nos últimos 4 trimestres (-11,0% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre -$ 531 mi = -63,7% do lucro líquido.
- Ações diluídas em queda de 7,1% em um ano460 mi ações diluídas em Q3 '26, 496 mi um ano antes.
- Dívida líquida $ 14,8 biCaixa + investimentos de curto prazo $ 257 mi, dívida incl. arrendamentos $ 15,1 bi; um ano atrás, dívida líquida $ 15,2 bi.
Último trimestre: Q3 '26
Trimestre encerrado em 2026-09-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.
Trimestre vs um ano atrás
| Q3 '26 | 1 ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 2,95 bi | $ 2,94 bi | +0,3% |
| Margem bruta | 43,4% | 47,1% | -3,7 p.p. |
| Lucro operacional | $ 624 mi | $ 749 mi | -16,7% |
| Margem operacional | 21,2% | 25,5% | -4,3 p.p. |
| Lucro líquido | $ 491 mi | $ 419 mi | +17,2% |
| LPA diluído | $ 1,07 | $ 0,86 | +24,4% |
| Fluxo de caixa operacional | $ 292 mi | $ 237 mi | +23,6% |
| Capex | $ 398 mi | $ 963 mi | -58,7% |
| Fluxo de caixa livre | -$ 105 mi | -$ 727 mi | +85,5% |
| R&D | $ 0 | $ 0 | – |
| Remuneração em ações | $ 21,3 mi | $ 18,4 mi | +15,8% |
Divulgado vs consenso
2026-10-29| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 2,95 bi | $ 2,88 bi | +2,3% |
| LPA (base do consenso) | $ 1,12 | $ 0,93 | +19,9% |
Do relatório de 2026-10-29 para Q3 '26: receita e o LPA estimado pelos analistas (muitas vezes ajustado), que pode diferir do LPA das demonstrações acima.
LPA vs consenso
últimos 8 relatóriosReceita
De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.
Receita, lucro operacional e crescimento
trimestralReceita por linha de negócio
empilhado, trimestral| Segmento | Q3 '26 | a/a | Part. | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Passenger ticket | $ 1,95 bi | -5,1% | 66,0% | $ 6,73 bi | +2,1% | |
| Onboard and other | $ 1 bi | +12,7% | 34,0% | $ 3,44 bi | +10,6% |
Receita por região
participação no total| Segmento | Q3 '26 | a/a | Part. | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| North America | $ 1,67 bi | +14,3% | 56,8% | $ 6,44 bi | +17,8% | |
| Europe | $ 1,26 bi | -6,8% | 42,7% | $ 2,62 bi | -9,8% | |
| Asia Pacific | $ 12,4 mi | -90,0% | 0,4% | $ 821 mi | -15,9% | |
| Other Country | $ 3,82 mi | +329,2% | 0,1% | $ 284 mi | -17,9% |
Margens e estrutura de custos
Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.
Margens
trimestralCustos em % da receita
trimestralFluxo de caixa e alocação de capital
O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.
Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre
trimestralUsos do caixa vs fluxo operacional
exercíciosÚltimos 4 trimestres
demonstração do fluxo de caixa- Fluxo de caixa operacional
- $ 2,2 bi
- Capex
- -$ 2,73 bi
- Recompras
- -$ 2 mil
- Dividendos
- $ 0
- Aquisições
- $ 0
- Dívida líquida emitida
- $ 609 mi
- Remuneração em ações
- $ 91,2 mi
- Fluxo de caixa livre
- -$ 531 mi
- Devolvido aos acionistas / FCF
- -0,0%
Quantidade de ações e LPA
trimestral, diluídoBalanço patrimonial
Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.
Caixa, investimentos e dívida
fins de trimestreValuation e retornos
Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.
Múltiplos e retornos
TTM vs 5 exercícios| Agora | Média 5 anos | Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 9,7× | 29,1× 3 de 5 anos | 12,3× – 51,4× |
| EV / EBITDA | 8,5× | 9,6× 3 de 5 anos | 6,4× – 12,5× |
| EV / Receita | 2,3× | 8,0× | 2,5× – 28,6× |
| Preço / FCF | -15,2× | 13,4× 1 de 5 anos | 13,4× – 13,4× |
| Preço / Valor patrimonial | 2,6× | 23,8× | 3,1× – 74,9× |
| Rendimento de FCF | -6,6% | -17,2% | -42,5% – 7,5% |
| Retorno sobre o capital investido | 7,3% | -0,5% | -16,1% – 9,4% |
| Retorno sobre o patrimônio | 32,1% | -671,3% | -3.309,3% – 63,9% |
Analistas
Preço-alvo de consenso $ 20,79 (+18,3%)
faixa $ 16,00 – $ 45,00 · recomendação Buy
Compra forte1
Compra19
Manter17
Venda2
Venda forte0
Perspectivas
Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.
Estimativas de consenso
| Exercício | Receita | Crescimento | LPA | Crescimento | P/E ao preço de hoje | Analistas (LPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | $ 10,1 bi | +2,7% | $ 1,66 | +84,9% | 10,6× | 12 |
| FY2027 | $ 10,6 bi | +4,9% | $ 1,46 | -12,4% | 12,1× | 14 |
| FY2028 | $ 11,3 bi | +6,5% | $ 1,78 | +22,4% | 9,8× | 4 |
| FY2029 | $ 12,2 bi | +8,3% | $ 2,90 | +62,6% | 6,1× | 1 |
| FY2030 | $ 13 bi | +6,4% | $ 2,02 | -30,4% | 8,7× | 1 |
Demonstrações financeiras
Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.
Cada linha reportada
Todos os 211 números que Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. marcou em seus 10-Q / 10-K recentes, com o rótulo oficial da SEC e a definição - incluindo as notas (arrendamentos, impostos, recompras, funcionários, ...).
| Linha (rótulo SEC) | Último trimestre | 1 ano atrás | a/a | Último ex. | Ex. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | $ 178 mi | $ 193 mi | -8,0% | $ 170 mi | $ 171 mi | -0,8% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | $ 241 mi | $ 253 mi | -4,5% | $ 292 mi | $ 221 mi | +31,7% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | $ 12,5 mi2025-12-31 | $ 15,1 mi | -17,2% | $ 12,5 mi | $ 15,1 mi | -17,2% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | $ 8,28 bi2025-12-31 | $ 7,36 bi | +12,5% | $ 8,28 bi | $ 7,36 bi | +12,5% |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, after Tax | $ 5,17 mi2025-12-31 | $ 6,14 mi | -15,7% | $ 5,17 mi | $ 6,14 mi | -15,7% |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, Prior Service Cost (Credit), after Tax | -$ 1,51 mi2025-12-31 | -$ 1,89 mi | +20,0% | -$ 1,51 mi | -$ 1,89 mi | +20,0% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Defined Benefit Plan, Gain (Loss), after Tax | -$ 6,69 mi2025-12-31 | -$ 8,03 mi | +16,7% | -$ 6,69 mi | -$ 8,03 mi | +16,7% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -$ 367 mi | -$ 430 mi | +14,6% | -$ 451 mi | -$ 507 mi | +11,0% |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | $ 8,26 bi | $ 8,2 bi | +0,7% | $ 8,23 bi | $ 7,92 bi | +3,9% |
| Adjustments to Additional Paid in Capital, Other | $ 0 | – | – | -$ 20,4 mi2021-12-31 | – | – |
| Advertising Expense | – | – | – | $ 622 mi | $ 514 mi | +21,1% |
| Amortization of Debt Issuance Costs | $ 1,79 mi | $ 2,24 mi | -19,9% | $ 81,6 mi | $ 81,6 mi | 0,0% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 1,2 mi | 300 mil | +300,0% | 19,7 mi | 5,1 mi | +286,3% |
| APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition | $ 21,3 mi | $ 18,4 mi | +15,8% | $ 88,4 mi | $ 91,8 mi | -3,7% |
| Assets | $ 24 bi | $ 22,2 bi | +8,1% | $ 22,5 bi | $ 20 bi | +12,9% |
| Assets, Current | $ 1,29 bi | $ 1,04 bi | +24,2% | $ 1,14 bi | $ 1,01 bi | +12,7% |
| Capital Expenditures Incurred but Not yet Paid | $ 97,5 mi | -$ 24,5 mi | +498,0% | $ 60,5 mi | $ 38,9 mi | +55,5% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | $ 257 mi | $ 167 mi | +53,8% | $ 210 mi | $ 191 mi | +10,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | $ 257 mi | $ 167 mi | +53,8% | $ 210 mi | $ 191 mi | +10,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | $ 38,4 mi | -$ 17,2 mi | +323,1% | $ 19,1 mi | -$ 212 mi | +109,0% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | $ 0,00 | $ 0,00 | 0,0% | $ 0,00 | $ 0,00 | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 980 mi | 980 mi | 0,0% | 980 mi | 980 mi | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 459 mi | 455 mi | +0,9% | 455 mi | 440 mi | +3,5% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 459 mi | 455 mi | +0,9% | 455 mi | 440 mi | +3,5% |
| Common Stock, Value, Issued | $ 459 mil | $ 455 mil | +0,9% | $ 455 mil | $ 440 mil | +3,4% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | $ 556 mi | $ 428 mi | +29,8% | $ 479 mi | $ 912 mi | -47,5% |
| Contract with Customer, Liability | $ 2,2 bi | $ 2,3 bi | -4,3% | $ 2,3 bi | $ 2,2 bi | +4,5% |
| Contract with Customer, Liability, Current | $ 3,14 bi | $ 3,15 bi | -0,2% | $ 3,2 bi | $ 3,11 bi | +3,0% |
| Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized | $ 0 | $ 0 | – | $ 1,9 bi2024-12-31 | $ 2,1 bi | -9,5% |
| Cost of Goods and Services Sold | $ 1,67 bi | $ 1,55 bi | +7,3% | $ 5,64 bi | $ 5,69 bi | -0,9% |
| Cost of Property Repairs and Maintenance | – | – | – | $ 212 mi | $ 206 mi | +3,0% |
| Current Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 0 | $ 0 | – |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 1,13 mi | $ 18,8 mi | -94,0% |
| Debt and Lease Obligation | $ 14,6 bi2025-12-31 | $ 13,1 bi | +11,5% | $ 14,6 bi | $ 13,1 bi | +11,5% |
| Deferred Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 0 | $ 0 | – |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 4,34 mi | -$ 156 mi | +102,8% |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | – | – | – | $ 2,31 mi | -$ 155 mi | +101,5% |
| Deferred Tax Assets, Net | $ 155 mi2025-12-31 | $ 156 mi | -0,5% | $ 155 mi | $ 156 mi | -0,5% |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | $ 213 mi2025-12-31 | $ 209 mi | +1,9% | $ 213 mi | $ 209 mi | +1,9% |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | $ 813 mi2025-12-31 | $ 730 mi | +11,4% | $ 813 mi | $ 730 mi | +11,4% |
| Deferred Tax Assets, Other | $ 38,7 mi2025-12-31 | $ 38,5 mi | +0,7% | $ 38,7 mi | $ 38,5 mi | +0,7% |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | $ 638 mi2025-12-31 | $ 559 mi | +14,2% | $ 638 mi | $ 559 mi | +14,2% |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | $ 58,3 mi2025-12-31 | $ 53,6 mi | +8,8% | $ 58,3 mi | $ 53,6 mi | +8,8% |
| Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment | $ 58,3 mi2025-12-31 | $ 53,6 mi | +8,8% | $ 58,3 mi | $ 53,6 mi | +8,8% |
| Defined Benefit Plan, Amortization of Gain (Loss) | – | – | – | $ 315 mil | – | – |
| Defined Benefit Plan, Amortization of Prior Service Cost (Credit) | – | – | – | $ 378 mil | $ 378 mil | 0,0% |
| Defined Benefit Plan, Amounts for Asset (Liability) Recognized in Statement of Financial Position | $ 34,7 mi2025-12-31 | $ 31,2 mi | +11,2% | $ 34,7 mi | $ 31,2 mi | +11,2% |
| Defined Benefit Plan, Assumptions Used Calculating Net Periodic Benefit Cost, Discount Rate | – | – | – | 5,5% | 5,0% | +10,0% |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation | $ 34,7 mi2025-12-31 | $ 31,2 mi | +11,2% | $ 34,7 mi | $ 31,2 mi | +11,2% |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation, Actuarial Gain (Loss) | – | – | – | $ 1,03 mi | -$ 6,74 mi | +115,3% |
| Defined Benefit Plan, Benefit Obligation, Benefits Paid | – | – | – | $ 1,42 mi | $ 983 mil | +44,7% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, after Year Five for Next Five Years | $ 20,1 mi2025-12-31 | $ 18,4 mi | +8,8% | $ 20,1 mi | $ 18,4 mi | +8,8% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Five | $ 3,12 mi2025-12-31 | $ 2,89 mi | +7,9% | $ 3,12 mi | $ 2,89 mi | +7,9% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Four | $ 2,88 mi2025-12-31 | $ 2,45 mi | +17,3% | $ 2,88 mi | $ 2,45 mi | +17,3% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year One | $ 1,89 mi2025-12-31 | $ 1,74 mi | +8,9% | $ 1,89 mi | $ 1,74 mi | +8,9% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Three | $ 2,45 mi2025-12-31 | $ 2,15 mi | +13,7% | $ 2,45 mi | $ 2,15 mi | +13,7% |
| Defined Benefit Plan, Expected Future Benefit Payment, Year Two | $ 2,15 mi2025-12-31 | $ 1,87 mi | +15,0% | $ 2,15 mi | $ 1,87 mi | +15,0% |
| Defined Benefit Plan, Interest Cost | – | – | – | $ 1,68 mi | $ 1,68 mi | +0,1% |
| Defined Benefit Plan, Net Periodic Benefit Cost (Credit) | – | – | – | $ 3,95 mi | $ 4,93 mi | -19,8% |
| Defined Benefit Plan, Service Cost | $ 614 mil | $ 553 mil | +11,0% | $ 2,21 mi | $ 2,88 mi | -23,1% |
Fonte: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Os trimestres do fluxo de caixa são derivados dos valores acumulados no ano que o 10-Q marca. Aberturas por segmento são marcadas com dimensões e aparecem na seção de segmentos.
Fontes
Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas são padronizadas a partir dos relatórios da empresa. Lucro por segmento e cada linha reportada: SEC EDGAR (XBRL). Relatórios lidos: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Dados de 2026-11-02