Finanças de Marathon Digital Holdings, Inc. (MARA)
NASDAQ · Financial Services · Financial - Capital Markets · 266 funcionários · CEO Frederick G. Thiel
- Preço
- $ 6,77 -5,51%
- Valor de mercado
- $ 2,62 bi
- Enterprise value
- $ 4,66 bi
- Último relatório
- Q2 '26 arquivado em 2026-08-06
- Próximo relatório
- 2026-11-03 LPA est. -$ 0,39
Receita (TTM)$ 804 mi+0,7% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre
Margem operacional (TTM)-99,6%-138,1 p.p. vs um ano atrásLucro operacional -$ 801 mi
Lucro líquido (TTM)-$ 3,46 bi-609,1% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais
Fluxo de caixa livre (TTM)-$ 1,57 bi-3,1% vs um ano atrásCapex $ 423 mi
LPA diluído (TTM)-$ 9,45-943,7% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres
Caixa líquido-$ 2,04 bi+19,5% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida
Valuation e números-chave
- Valor de mercado
- $ 2,62 bi EV $ 4,66 bi
- Receita
- $ 804 mi Últimos 12 meses
- Crescimento da receita
- -16% Consenso FY2026
- Margem líquida
- -429,7% Lucro líquido / receita, TTM
- P/E
- -0,7× Projetado -1,4× (FY2026)
- P/S
- 3,3× Preço / receita, TTM
- EV / EBITDA
- -2,7× TTM
- Fluxo de caixa livre
- -$ 1,57 bi Últimos 12 meses
- Lucro líquido
- -$ 3,46 bi Últimos 12 meses
- Receita estimada
- $ 765 mi Consenso FY2026
- Resultado
- 2026-11-03 Receita est. $ 183 mi
- Dividendo
- – Sem dividendo
Principais pontos
Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.
- Último relatório (2026-08-06): receita ficou 16,5% abaixo, LPA ficou 1.060,4% abaixoReceita $ 175 mi vs $ 209 mi esperados (-16,5%); LPA -$ 1,60 vs $ 0,17 (-1.060,4%).
- Crescimento da receita desacelera: -26,7% em relação ao ano anteriorReceita de Q2 '26: $ 175 mi, contra uma média de 33,0% nos quatro trimestres anteriores.
- Margem operacional -99,6% (TTM), -138,1 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu -360,5% e a receita 0,7%.
- Capex: 52,6% da receita (um ano atrás 48,2%)$ 423 mi investidos nos últimos 4 trimestres (+9,9% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre -$ 1,57 bi.
- Ações diluídas em queda de 13,5% em um ano382 mi ações diluídas em Q2 '26, 441 mi um ano antes.
- Dívida líquida $ 2,04 biCaixa + investimentos de curto prazo $ 423 mi, dívida incl. arrendamentos $ 2,47 bi; um ano atrás, dívida líquida $ 2,54 bi.
Último trimestre: Q2 '26
Trimestre encerrado em 2026-06-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.
Trimestre vs um ano atrás
| Q2 '26 | 1 ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 175 mi | $ 238 mi | -26,7% |
| Margem bruta | 72,1% | 82,5% | -10,4 p.p. |
| Lucro operacional | -$ 268 mi | $ 680 mi | -139,4% |
| Margem operacional | -153,2% | 285,0% | -438,3 p.p. |
| Lucro líquido | -$ 610 mi | $ 808 mi | -175,4% |
| LPA diluído | -$ 1,60 | $ 1,84 | -187,0% |
| Fluxo de caixa operacional | -$ 471 mi | -$ 163 mi | -188,3% |
| Capex | $ 94,3 mi | $ 119 mi | -20,7% |
| Fluxo de caixa livre | -$ 566 mi | -$ 282 mi | -100,3% |
| R&D | $ 7,17 mi | $ 8,55 mi | -16,1% |
| Remuneração em ações | $ 77,2 mi | $ 54,7 mi | +41,2% |
Divulgado vs consenso
2026-08-06| Real | Consenso | vs consenso | |
|---|---|---|---|
| Receita | $ 175 mi | $ 209 mi | -16,5% |
| LPA (base do consenso) | -$ 1,60 | $ 0,17 | -1.060,4% |
Do relatório de 2026-08-06 para Q2 '26: receita e o LPA estimado pelos analistas (muitas vezes ajustado), que pode diferir do LPA das demonstrações acima.
LPA vs consenso
últimos 8 relatóriosReceita
De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.
Receita, lucro operacional e crescimento
trimestralReceita por linha de negócio
empilhado, trimestral| Segmento | Q2 '26 | a/a | Part. | TTM | TTM a/a | 12 trimestres |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hosting Services | $ 0 | -100,0% | – | $ 3,44 mi | -23,9% |
Margens e estrutura de custos
Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.
Margens
trimestralCustos em % da receita
trimestralFluxo de caixa e alocação de capital
O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.
Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre
trimestralUsos do caixa vs fluxo operacional
exercíciosÚltimos 4 trimestres
demonstração do fluxo de caixa- Fluxo de caixa operacional
- -$ 1,14 bi
- Capex
- -$ 423 mi
- Recompras
- -$ 22,6 mi
- Dividendos
- $ 0
- Aquisições
- -$ 267 mi
- Dívida líquida emitida
- -$ 1,23 bi
- Remuneração em ações
- $ 176 mi
- Fluxo de caixa livre
- -$ 1,57 bi
- Devolvido aos acionistas / FCF
- -1,4%
Quantidade de ações e LPA
trimestral, diluídoBalanço patrimonial
Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.
Caixa, investimentos e dívida
fins de trimestreValuation e retornos
Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.
Múltiplos e retornos
TTM vs 5 exercícios| Agora | Média 5 anos | Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | -0,7× | 12,8× 2 de 5 anos | 9,0× – 16,7× |
| EV / EBITDA | -2,7× | 640,5× 3 de 5 anos | 6,6× – 1.905,9× |
| EV / Receita | 5,8× | 12,2× | 6,9× – 23,4× |
| Preço / FCF | -1,7× | – | – |
| Preço / Valor patrimonial | 1,6× | 2,1× | 0,9× – 4,8× |
| Rendimento de FCF | -59,9% | -23,0% | -56,1% – -7,9% |
| Retorno sobre o capital investido | -18,0% | -11,2% | -55,7% – 10,6% |
| Retorno sobre o patrimônio | -110,4% | -38,8% | -179,8% – 16,2% |
Analistas
Preço-alvo de consenso $ 12,50 (+84,6%)
faixa $ 10,00 – $ 17,00 · recomendação Buy
Compra forte0
Compra9
Manter9
Venda2
Venda forte0
Perspectivas
Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.
Estimativas de consenso
| Exercício | Receita | Crescimento | LPA | Crescimento | P/E ao preço de hoje | Analistas (LPA) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | $ 765 mi | -15,6% | -$ 4,83 | -30,9% | -1,4× | 4 |
| FY2027 | $ 962 mi | +25,7% | -$ 0,96 | +80,0% | -7,0× | 4 |
| FY2028 | $ 714 mi | -25,8% | -$ 1,49 | -54,7% | -4,5× | 4 |
| FY2029 | $ 1,48 bi | +106,9% | -$ 1,11 | +25,3% | -6,1× | 1 |
Demonstrações financeiras
Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.
Cada linha reportada
Todos os 294 números que Marathon Digital Holdings, Inc. marcou em seus 10-Q / 10-K recentes, com o rótulo oficial da SEC e a definição - incluindo as notas (arrendamentos, impostos, recompras, funcionários, ...).
| Linha (rótulo SEC) | Último trimestre | 1 ano atrás | a/a | Último ex. | Ex. anterior | a/a |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | $ 10,5 mi | $ 9,84 mi | +6,6% | $ 12,5 mi | $ 12,6 mi | -0,1% |
| Accrued Liabilities, Current | $ 74,2 mi | $ 56,8 mi | +30,6% | $ 87 mi | $ 76,9 mi | +13,1% |
| Accrued Professional Fees, Current | $ 12,1 mi2025-12-31 | $ 15,2 mi | -20,3% | $ 12,1 mi | $ 15,2 mi | -20,3% |
| Accrued Utilities, Current | $ 17,9 mi2025-12-31 | $ 17,9 mi | -0,1% | $ 17,9 mi | $ 17,9 mi | -0,1% |
| Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment | $ 1,41 bi | $ 883 mi | +59,8% | $ 1,2 bi | $ 594 mi | +101,3% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -$ 5,49 mi | – | – | -$ 451 mil2021-12-31 | -$ 451 mil | 0,0% |
| Additional Paid in Capital | $ 4,87 bi | $ 4,54 bi | +7,3% | $ 4,81 bi | $ 4,16 bi | +15,7% |
| Adjustments to Additional Paid in Capital, Other | – | – | – | -$ 2,12 mi2023-12-31 | – | – |
| Advances to Affiliate | $ 7,17 mi | $ 6,26 mi | +14,6% | $ 7,65 mi | $ 121 mi | -93,7% |
| Amortization of Intangible Assets | $ 2,1 mi | $ 300 mil | +600,0% | $ 900 mil | $ 22,9 mi | -96,1% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 82,7 mi | 324 mil | +25.392,7% | 96,8 mi | 324 mil | +29.731,7% |
| Asset Impairment Charges | $ 0 | $ 26,3 mi | -100,0% | $ 109 mi | $ 0 | – |
| Asset Retirement Obligation | $ 12,5 mi2025-12-31 | $ 8,41 mi | +48,2% | $ 12,5 mi | $ 8,41 mi | +48,2% |
| Asset Retirement Obligation, Accretion Expense | $ 200 mil | $ 300 mil | -33,3% | $ 804 mil | $ 531 mil | +51,4% |
| Asset Retirement Obligation, Liabilities Incurred | – | – | – | $ 3,25 mi | $ 7,88 mi | -58,8% |
| Assets | $ 4,35 bi | $ 7,72 bi | -43,7% | $ 7,29 bi | $ 6,8 bi | +7,1% |
| Assets, Current | $ 527 mi | $ 236 mi | +123,0% | $ 664 mi | $ 470 mi | +41,2% |
| Assets, Noncurrent | $ 3,82 bi | $ 7,48 bi | -48,9% | $ 6,62 bi | $ 6,33 bi | +4,6% |
| Business Combination, Contingent Consideration Arrangements, Change in Amount of Contingent Consideration, Liability | – | – | – | -$ 4,38 mi | $ 15 mil | -29.300,0% |
| Business Combination, Contingent Consideration, Liability | $ 25,3 mi | $ 15,3 mi | +65,0% | $ 13,8 mi | $ 8,14 mi | +69,1% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | $ 421 mi | $ 109 mi | +284,8% | $ 547 mi | $ 392 mi | +39,7% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | $ 433 mi | $ 121 mi | +256,7% | $ 559 mi | $ 404 mi | +38,5% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Including Disposal Group and Discontinued Operations | $ 433 mi | $ 121 mi | +256,7% | $ 559 mi | $ 404 mi | +38,5% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | $ 43,3 mi | -$ 86,7 mi | +149,9% | $ 155 mi | $ 46,5 mi | +234,4% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | $ 0,00 | $ 0,00 | 0,0% | $ 0,00 | $ 0,00 | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 800 mi | 800 mi | 0,0% | 800 mi | 800 mi | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 382 mi | 362 mi | +5,4% | 379 mi | 340 mi | +11,5% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 382 mi | 362 mi | +5,4% | 379 mi | 340 mi | +11,5% |
| Common Stock, Value, Issued | $ 38 mil | $ 36 mil | +5,6% | $ 37 mil | $ 34 mil | +8,8% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | -$ 4,09 mi | -$ 30 mil | -13.530,0% | -$ 164 mil2016-12-31 | – | – |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | -$ 616 mi | $ 808 mi | -176,2% | $ 261 mi2023-12-31 | -$ 694 mi | +137,6% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | -$ 620 mi | $ 808 mi | -176,7% | -$ 28,6 mi2016-12-31 | -$ 17,8 mi | -60,6% |
| Contractual Obligation | $ 64,6 mi | $ 145 mi | -55,4% | $ 322 mi | – | – |
| Contractual Obligation, to be Paid, Remainder of Fiscal Year | $ 83,9 mi2025-09-30 | – | – | – | – | – |
| Contractual Obligation, to be Paid, Year One | $ 42 mi2025-12-31 | – | – | $ 42 mi | – | – |
| Cost, Depreciation and Amortization | $ 175 mi | $ 162 mi | +8,0% | $ 773 mi | $ 429 mi | +80,1% |
| CryptoAssetCost | $ 1,95 bi | $ 3,43 bi | -43,1% | $ 4,36 bi | $ 2,82 bi | +54,5% |
| CryptoAssetFairValue | $ 2,09 bi | $ 5,36 bi | -61,1% | $ 4,71 bi | $ 4,2 bi | +12,3% |
| CryptoAssetFairValueCurrent | $ 2,08 mi | $ 2,26 mi | -7,8% | $ 2,39 mi | $ 4,33 mi | -44,7% |
| CryptoAssetFairValueNoncurrent | $ 1,54 bi | $ 3,69 bi | -58,2% | $ 3,37 bi | $ 3,22 bi | +4,5% |
| CryptoAssetMining | – | – | – | $ 3,132024-04-19 | – | – |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 159 mil | $ 0 | – |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 2,27 mi | $ 2,28 mi | -0,3% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 2,11 mi | $ 2,28 mi | -7,3% |
| Debt Instrument, Unamortized Discount (Premium) and Debt Issuance Costs, Net | $ 29,5 mi | $ 350 mi | -91,6% | $ 48,2 mi | $ 45,9 mi | +4,9% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -$ 263 mi | $ 142 mi | -285,2% |
| Deferred Federal, State and Local, Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -$ 273 mi | $ 151 mi | -280,6% |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -$ 58,6 mi | $ 73,2 mi | -180,1% |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | $ 7,72 mi | $ 178 mi | -95,7% | $ 29,9 mi | $ 88,5 mi | -66,3% |
| Deferred Income Taxes and Tax Credits | -$ 903 mil | $ 202 mi | -100,4% | -$ 58,6 mi | $ 73,2 mi | -180,1% |
| Deferred Other Tax Expense (Benefit) | – | – | – | $ 214 mi | -$ 78 mi | +375,0% |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -$ 9,84 mi | $ 9,09 mi | -208,2% |
| Deferred Tax Assets, Capital Loss Carryforwards | $ 02025-12-31 | $ 283 mil | -100,0% | $ 0 | $ 283 mil | -100,0% |
| Deferred Tax Assets, Derivative Instruments | $ 4,26 mi2025-12-31 | $ 4,24 mi | +0,3% | $ 4,26 mi | $ 4,24 mi | +0,3% |
| Deferred Tax Assets, Goodwill and Intangible Assets | $ 23,6 mi2025-12-31 | $ 5,84 mi | +305,1% | $ 23,6 mi | $ 5,84 mi | +305,1% |
| Deferred Tax Assets, Gross | $ 352 mi2025-12-31 | $ 177 mi | +98,8% | $ 352 mi | $ 177 mi | +98,8% |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | $ 138 mi2025-12-31 | $ 177 mi | -22,2% | $ 138 mi | $ 177 mi | -22,2% |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | $ 258 mi2025-12-31 | $ 120 mi | +114,5% | $ 258 mi | $ 120 mi | +114,5% |
| Deferred Tax Assets, Property, Plant and Equipment | $ 27,8 mi2025-12-31 | $ 10,5 mi | +165,4% | $ 27,8 mi | $ 10,5 mi | +165,4% |
| Deferred Tax Assets, Tax Credit Carryforwards | $ 3,95 mi2025-12-31 | $ 2,2 mi | +79,2% | $ 3,95 mi | $ 2,2 mi | +79,2% |
Fonte: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Os trimestres do fluxo de caixa são derivados dos valores acumulados no ano que o 10-Q marca. Aberturas por segmento são marcadas com dimensões e aparecem na seção de segmentos.
Fontes
Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas são padronizadas a partir dos relatórios da empresa. Lucro por segmento e cada linha reportada: SEC EDGAR (XBRL). Relatórios lidos: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30, 10-Q 2024-06-30
Dados de 2026-11-02