Finanças de Enphase Energy, Inc. (ENPH)

NASDAQ · Energy · Solar · 2.872 funcionários · CEO Badrinarayanan Kothandaraman

Preço: $ 25,65 -0,81%
Valor de mercado: $ 3,39 bi
Enterprise value: $ 3,59 bi
Último relatório: Q3 '26 arquivado em 2026-10-27
Próximo relatório: 2027-02-02 LPA est. $ 0,31

Receita (TTM)$ 1,21 bi-19,9% vs um ano atrásÚltimos 4 trimestres; barras = cada trimestre

Margem operacional (TTM)4,1%-8,4 p.p. vs um ano atrásLucro operacional $ 50,1 mi

Lucro líquido (TTM)$ 90,8 mi-53,6% vs um ano atrásApós impostos, incl. ganhos não operacionais

Fluxo de caixa livre (TTM)$ 135 mi-37,7% vs um ano atrásCapex $ 55,5 mi

LPA diluído (TTM)$ 0,67-54,1% vs um ano atrásSoma dos últimos 4 trimestres

Caixa líquido$ 359 mi+46,8% vs um ano atrásCaixa + investimentos de curto prazo - dívida

Valuation e números-chave

Valor de mercado: $ 3,39 bi
Receita: $ 1,21 bi
Crescimento da receita: -24%
Margem líquida: 7,5%
P/E: 37,2×
P/S: 2,8×
EV / EBITDA: 25,7×
Fluxo de caixa livre: $ 135 mi
Lucro líquido: $ 90,8 mi
Receita estimada: $ 1,12 bi
Resultado: 2027-02-02
Dividendo: –

Principais pontos

Calculados a partir dos números reportados - cada ponto mostra o número em que se baseia.

Último relatório (2026-10-27): receita ficou 3,7% abaixo, LPA ficou 19,6% abaixoReceita $ 293 mi vs $ 305 mi esperados (-3,7%); LPA $ 0,41 vs $ 0,51 (-19,6%).
Crescimento da receita desacelera: -28,5% em relação ao ano anteriorReceita de Q3 '26: $ 293 mi, contra uma média de -10,7% nos quatro trimestres anteriores.
Margem operacional 4,1% (TTM), -8,4 p.p. em relação a um ano atrásO lucro operacional cresceu -73,6% e a receita -19,9%.
39,7% do lucro antes dos impostos é não operacionalLucro antes dos impostos $ 83,2 mi vs lucro operacional $ 50,1 mi (TTM). Ganhos com participações e outros itens pontuais elevam o lucro líquido e o LPA - o lucro operacional mede melhor o negócio.
Capex: 4,6% da receita (um ano atrás 2,6%)$ 55,5 mi investidos nos últimos 4 trimestres (+42,4% em relação ao ano anterior). Fluxo de caixa livre $ 135 mi = 149,1% do lucro líquido.
$ 18,7 mi devolvidos aos acionistas = 13,8% do fluxo de caixa livreRecompras $ 18,7 mi (um ano antes $ 331 mi), dividendos $ 0, remuneração em ações $ 189 mi (TTM).
Ações diluídas em alta de 1,7% em um ano135 mi ações diluídas em Q3 '26, 133 mi um ano antes.
Caixa líquido $ 359 miCaixa + investimentos de curto prazo $ 932 mi, dívida incl. arrendamentos $ 573 mi; um ano atrás, caixa líquido $ 244 mi.
Reportable Segment: receita -28,5%, margem 2,2% (antes 16,1%)Segmento reportado que mais cresce em Q3 '26: lucro operacional $ 6,47 mi sobre receita de $ 293 mi (da nota de segmentos do relatório).

Último trimestre: Q3 '26

Trimestre encerrado em 2026-09-30. Comparado ao mesmo trimestre do ano anterior e ao consenso dos analistas antes do relatório.

Trimestre vs um ano atrás

	Q3 '26	1 ano atrás	Variação
Receita	$ 293 mi	$ 410 mi	-28,5%
Margem bruta	43,3%	47,8%	-4,5 p.p.
Lucro operacional	$ 6,47 mi	$ 66,2 mi	-90,2%
Margem operacional	2,2%	16,1%	-13,9 p.p.
Lucro líquido	$ 23,4 mi	$ 66,6 mi	-64,9%
LPA diluído	$ 0,17	$ 0,50	-66,0%
Fluxo de caixa operacional	$ 90 mil	$ 13,9 mi	-99,4%
Capex	$ 11,5 mi	$ 8,03 mi	+42,7%
Fluxo de caixa livre	-$ 11,4 mi	$ 5,89 mi	-293,2%
R&D	$ 45,2 mi	$ 47,3 mi	-4,4%
Remuneração em ações	$ 43 mi	$ 51,5 mi	-16,4%

Divulgado vs consenso

2026-10-27

	Real	Consenso	vs consenso
Receita	$ 293 mi	$ 305 mi	-3,7%
LPA (base do consenso)	$ 0,41	$ 0,51	-19,6%

Do relatório de 2026-10-27 para Q3 '26: receita e o LPA estimado pelos analistas (muitas vezes ajustado), que pode diferir do LPA das demonstrações acima.

LPA vs consenso

últimos 8 relatórios

Receita

De onde vem o dinheiro - por linha de negócio e por região, trimestre a trimestre.

Receita, lucro operacional e crescimento

trimestral

Receita por linha de negócio

empilhado, trimestral

Segmento	Q3 '26	a/a	Part.	TTM	TTM a/a	12 trimestres
Reportable Segment	$ 293 mi	-28,5%	100,0%	$ 1,57 bi	–

Receita por região

participação no total

Segmento	Q3 '26	a/a	Part.	TTM	TTM a/a	12 trimestres
United States	$ 233 mi	-33,3%	79,6%	$ 1,27 bi	–
International	$ 59,8 mi	-1,0%	20,4%	$ 305 mi	–

Lucro por segmento

Lucro operacional por segmento reportado, lido da nota de segmentos de cada 10-Q / 10-K (a divisão do lucro que a maioria dos feeds de dados omite).

Segmentos em Q3 '26

Segmento	Receita	a/a	Lucro operacional	a/a	Margem	Margem há um ano	Lucro operacional TTM
Reportable Segment	$ 293 mi	-28,5%	$ 6,47 mi	-90,2%	2,2%	16,1%	$ 50,8 mi

Lucro operacional por segmento

trimestral

Margem operacional por segmento

trimestral

Os quartos trimestres são derivados: o 10-K reporta o ano inteiro, menos os três trimestres dos 10-Q.

Margens e estrutura de custos

Quanto sobra de cada unidade de receita em cada nível - e para onde vão os custos.

Margens

trimestral

Custos em % da receita

trimestral

Fluxo de caixa e alocação de capital

O caixa gerado, no que é gasto e o que chega aos acionistas.

Fluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre

trimestral

Usos do caixa vs fluxo operacional

exercícios

Últimos 4 trimestres

demonstração do fluxo de caixa

Fluxo de caixa operacional: $ 191 mi
Capex: -$ 55,5 mi
Recompras: -$ 18,7 mi
Dividendos: $ 0
Aquisições: $ 0
Dívida líquida emitida: -$ 633 mi
Remuneração em ações: $ 189 mi
Fluxo de caixa livre: $ 135 mi
Devolvido aos acionistas / FCF: 13,8%

Quantidade de ações e LPA

trimestral, diluído

Balanço patrimonial

Liquidez, investimentos e dívida ao fim de cada trimestre.

Caixa, investimentos e dívida

fins de trimestre

Valuation e retornos

Múltiplos de hoje contra os últimos cinco exercícios da própria empresa; preços-alvo e recomendações de analistas.

Múltiplos e retornos

TTM vs 5 exercícios

	Agora	Média 5 anos	Onde hoje se encaixa na faixa de 5 anos
P/E (TTM)	37,2×	82,8×	24,5× – 167,8×
EV / EBITDA	25,7×	60,4×	21,6× – 129,2×
EV / Receita	3,0×	10,7×	3,4× – 18,4×
Preço / FCF	25,1×	45,4×	19,3× – 81,9×
Preço / Valor patrimonial	2,7×	26,8×	3,9× – 57,0×
Rendimento de FCF	4,0%	2,8%	1,2% – 5,2%
Retorno sobre o capital investido	2,1%	9,7%	2,4% – 15,5%
Retorno sobre o patrimônio	7,9%	30,9%	12,3% – 48,1%

Analistas

Preço-alvo de consenso $ 35,65 (+39,0%)
faixa $ 16,00 – $ 56,00 · recomendação Hold

Compra forte0

Compra22

Manter29

Venda5

Venda forte0

Perspectivas

Consenso dos analistas para os próximos exercícios e o que ele implica ao preço de hoje.

Estimativas de consenso

Exercício	Receita	Crescimento	LPA	Crescimento	P/E ao preço de hoje	Analistas (LPA)
FY2026	$ 1,12 bi	-24,0%	$ 1,70	+31,6%	15,1×	13
FY2027	$ 1,02 bi	-8,6%	$ 1,39	-18,1%	18,5×	15
FY2028	$ 1,19 bi	+16,3%	$ 1,87	+34,3%	13,7×	11
FY2029	$ 1,31 bi	+9,8%	$ 2,53	+35,7%	10,1×	4
FY2030	$ 1,4 bi	+7,1%	$ 2,52	-0,5%	10,2×	4

Demonstrações financeiras

Cada linha da demonstração de resultados, do balanço patrimonial e da demonstração do fluxo de caixa - 12 trimestres e 10 exercícios, em valores, em % da receita ou em crescimento.

Demonstração de resultadosReceita, custos, lucro operacional, lucro líquido e LPAAbrir Balanço patrimonialCaixa, investimentos, ativos, dívida, passivos e patrimônio líquidoAbrir Fluxo de caixaFluxo operacional, capex, fluxo de caixa livre, recompras e dividendosAbrir

Cada linha reportada

Todos os 259 números que Enphase Energy, Inc. marcou em seus 10-Q / 10-K recentes, com o rótulo oficial da SEC e a definição - incluindo as notas (arrendamentos, impostos, recompras, funcionários, ...).

Linha (rótulo SEC)	Último trimestre	1 ano atrás	a/a	Último ex.	Ex. anterior	a/a
Accounts Payable, Current	$ 101 mi	$ 189 mi	-46,6%	$ 203 mi	$ 90 mi	+125,5%
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current	$ 250 mi	$ 266 mi	-5,9%	$ 230 mi	$ 224 mi	+2,7%
Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent	$ 71,6 mi	$ 15,3 mi	+368,3%	–	–	–
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss	$ 580 mil2025-12-31	$ 7,79 mi	-92,6%	$ 580 mil	$ 7,79 mi	-92,6%
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current	$ 1,26 mi	$ 654 mil	+93,3%	$ 580 mil	$ 7,79 mi	-92,6%
Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Writeoff	–	–	–	$ 6,2 mi	–	–
Accounts Receivable, Credit Loss Expense (Reversal)	$ 577 mil	-$ 30 mil	+2.023,3%	-$ 126 mil	$ 6,68 mi	-101,9%
Accretion (Amortization) of Discounts and Premiums, Investments	$ 268 mil	$ 765 mil	-65,0%	-$ 1,05 mi	$ 8,6 mi	-112,2%
Accrued Income Taxes, Current	$ 3,22 mi	$ 248 mil	+1.198,8%	$ 4,92 mi	$ 3,54 mi	+39,0%
Accrued Liabilities, Current	$ 162 mi	$ 208 mi	-22,1%	$ 217 mi	$ 197 mi	+10,4%
Accrued Marketing Costs, Current	$ 50,3 mi	$ 89,2 mi	-43,5%	$ 79,6 mi	$ 96,3 mi	-17,4%
Accumulated Depreciation, Depletion and Amortization, Property, Plant, and Equipment	$ 234 mi2025-12-31	$ 183 mi	+27,6%	$ 234 mi	$ 183 mi	+27,6%
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax	-$ 11,1 mi	$ 3,32 mi	-435,1%	$ 1,75 mi	-$ 6,35 mi	+127,6%
Additional Paid in Capital	$ 1,4 bi	$ 1,23 bi	+13,8%	$ 1,29 bi	$ 1,08 bi	+18,9%
Adjustments to Additional Paid in Capital, Convertible Debt with Conversion Feature	–	–	–	$ 5 mi2023-12-31	–	–
Advertising Expense	–	–	–	$ 2,7 mi	$ 1,7 mi	+58,8%
Amortization of Debt Issuance Costs and Discounts	$ 327 mil	$ 829 mil	-60,6%	$ 4,16 mi	$ 8,65 mi	-51,9%
Amortization of Intangible Assets	$ 4,47 mi	$ 5,05 mi	-11,4%	$ 20,2 mi	$ 22,6 mi	-10,6%
Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount	4,57 mi	56,2 mi	-91,9%	8,83 mi	12,6 mi	-29,9%
APIC, Share-based Payment Arrangement, Increase for Cost Recognition	–	–	–	$ 214 mi	$ 211 mi	+1,3%
Asset Impairment Charges	$ 43 mil	$ 0	–	$ 3,11 mi	$ 28,8 mi	-89,2%
Assets	$ 2,88 bi	$ 3,32 bi	-13,4%	$ 3,51 bi	$ 3,25 bi	+8,0%
Assets, Current	$ 1,88 bi	$ 2,39 bi	-21,3%	$ 2,61 bi	$ 2,33 bi	+12,0%
Capital Expenditures Incurred but Not yet Paid	-$ 851 mil	$ 392 mil	-317,1%	$ 15,6 mi	$ 11,2 mi	+39,2%
Capitalized Computer Software, Net	$ 17,5 mi2025-12-31	$ 22,6 mi	-22,6%	$ 17,5 mi	$ 22,6 mi	-22,6%
Capitalized Contract Cost, Impairment Loss	$ 0	$ 0	–	$ 0	$ 0	–
Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value	$ 380 mi	$ 402 mi	-5,3%	$ 474 mi	$ 369 mi	+28,5%
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents	$ 380 mi	$ 402 mi	-5,3%	$ 474 mi	$ 464 mi	+2,2%
Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect	-$ 149 mi	$ 31,3 mi	-575,2%	$ 10,2 mi	$ 175 mi	-94,2%
Common Stock, Par or Stated Value Per Share	$ 0,00	$ 0,00	0,0%	$ 0,00	$ 0,00	0,0%
Common Stock, Shares Authorized	300 mi	300 mi	0,0%	300 mi	300 mi	0,0%
Common Stock, Shares, Issued	132 mi	131 mi	+1,1%	131 mi	132 mi	-1,0%
Common Stock, Shares, Outstanding	132 mi	131 mi	+1,1%	131 mi	132 mi	-1,0%
Common Stock, Value, Issued	$ 1 mil	$ 1 mil	0,0%	$ 1 mil	$ 1 mil	0,0%
Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent	$ 19,9 mi	$ 64,6 mi	-69,2%	$ 180 mi	$ 98,3 mi	+83,4%
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss	$ 177 mi	$ 147 mi	+20,4%	$ 151 mi	$ 153 mi	-1,3%
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Current	$ 35,4 mi	$ 34,7 mi	+2,2%	$ 36 mi	$ 42 mi	-14,3%
Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss, Noncurrent	$ 142 mi	$ 112 mi	+26,1%	$ 115 mi	$ 111 mi	+3,7%
Contract with Customer, Liability	$ 526 mi	$ 457 mi	+15,0%	$ 518 mi	$ 579 mi	-10,5%
Contract with Customer, Liability, Current	$ 171 mi	$ 111 mi	+53,0%	$ 181 mi	$ 237 mi	-23,9%
Contract with Customer, Liability, Noncurrent	$ 355 mi	$ 346 mi	+2,7%	$ 338 mi	$ 342 mi	-1,2%
Contract with Customer, Liability, Revenue Recognized	$ 82,2 mi	$ 27,4 mi	+199,6%	$ 233 mi	$ 126 mi	+85,1%
Cost of Revenue	$ 166 mi	$ 214 mi	-22,4%	$ 786 mi	$ 701 mi	+12,1%
Current Federal Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 7,23 mi	$ 61,3 mi	-88,2%
Current Foreign Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 11 mi	$ 11,1 mi	-1,6%
Current Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 19,2 mi	$ 78,7 mi	-75,6%
Current State and Local Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 986 mil	$ 6,32 mi	-84,4%
Debt Securities, Available-for-Sale, Accrued Interest, after Allowance for Credit Loss	$ 9,7 mi2025-12-31	$ 10,1 mi	-4,0%	$ 9,7 mi	$ 10,1 mi	-4,0%
Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax	$ 31 mil	$ 3,08 mi	-99,0%	$ 3,21 mi	$ 2,45 mi	+30,8%
Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax	$ 3,39 mi	$ 157 mil	+2.060,5%	$ 11 mil	$ 2,35 mi	-99,5%
Debt Securities, Available-for-Sale, Amortized Cost, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One	$ 376 mi	$ 813 mi	-53,8%	$ 943 mi	$ 1,1 bi	-13,9%
Debt Securities, Available-for-Sale, Fair Value, Maturity, Allocated and Single Maturity Date, Year One	$ 375 mi	$ 814 mi	-53,9%	$ 945 mi	$ 1,1 bi	-13,9%
Debt Securities, Gain (Loss)	-$ 27,2 mi	-$ 3,17 mi	-757,5%	-$ 9,56 mi	$ 1,97 mi	-586,2%
DebtSecuritiesAvailableForSaleAmortizedCostExcludingAccruedInterestAfterAllowanceForCreditLoss	$ 625 mi	$ 1,23 bi	-49,3%	$ 1,27 bi	$ 1,54 bi	-17,7%
DebtSecuritiesAvailableForSaleExcludingAccruedInterest	$ 621 mi	$ 1,24 bi	-49,7%	$ 1,27 bi	$ 1,54 bi	-17,5%
Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 4,58 mi	-$ 58,6 mi	+107,8%
Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 2,3 mi	$ 1,91 mi	+20,4%
Deferred Income Tax Assets, Net	$ 322 mi	$ 321 mi	+0,2%	$ 306 mi	$ 316 mi	-2,9%
Deferred Income Tax Expense (Benefit)	–	–	–	$ 13,5 mi	-$ 61,2 mi	+122,1%
Deferred Income Taxes and Tax Credits	-$ 28,6 mi	-$ 1,83 mi	-1.463,8%	$ 6,08 mi	-$ 58,3 mi	+110,4%

Fonte: SEC companyfacts (XBRL de cada 10-Q / 10-K). Os trimestres do fluxo de caixa são derivados dos valores acumulados no ano que o 10-Q marca. Aberturas por segmento são marcadas com dimensões e aparecem na seção de segmentos.

Fontes

Demonstrações, receita por segmento, métricas e estimativas são padronizadas a partir dos relatórios da empresa. Lucro por segmento e cada linha reportada: SEC EDGAR (XBRL). Relatórios lidos: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30

Dados de 2026-11-02