PerpEquities

Finanse Tencent Holdings (TENCENT)

HKSE · Communication Services · Internet Content & Information · Pracownicy: 115 849 · CEO: Huateng Ma

Cena
383,60 HKD +1,59%
Kapitalizacja
3,46 bln HKD
Wartość przedsiębiorstwa
3,18 bln CNY
Ostatni raport
Q2 '26 złożony 2026-06-30
Następny raport
2026-11-18
Przychody (TTM)787 mld CNY+11,7% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)32,7%+1,1 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 257 mld CNY
Zysk netto (TTM)235 mld CNY+12,9% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)179 mld CNY+3,3% rok do rokuCapex: 127 mld CNY
Rozwodniony EPS (TTM)25,28 CNY+13,3% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-2,14 mld CNY+93,3% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja
3,46 bln HKD
EV 3,18 bln CNY
Przychody
787 mld CNY
Ostatnie 12 miesięcy
Wzrost przychodów
+10%
Konsensus na FY2026
Marża netto
29,8%
Zysk netto / przychody, TTM
P/E
12,6×
P/S
3,7×
Cena / przychody, TTM
EV / EBITDA
8,9×
TTM
Wolne przepływy pieniężne
179 mld CNY
Ostatnie 12 miesięcy
Zysk netto
235 mld CNY
Ostatnie 12 miesięcy
Prognoza przychodów
830 mld CNY
Konsensus na FY2026
Zysk
2026-11-18
Dywidenda
5,30 HKD
Na akcję, ostatnie 12 miesięcy

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

  • Wzrost przychodów zwalnia: r/r 11,0%Przychody za Q2 '26: 205 mld CNY, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 12,7%.
  • Marża operacyjna 32,7% (TTM), zmiana r/r: +1,1 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 15,5%, przychody: wzrost 11,7%.
  • Część nieoperacyjna zysku przed opodatkowaniem: 11,1%Zysk przed opodatkowaniem 289 mld CNY, zysk operacyjny 257 mld CNY (TTM). Zyski z udziałów kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe podnoszą zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
  • Capex: 16,1% przychodów (rok temu 15,6%)Zainwestowano 127 mld CNY w ostatnich 4 kwartałach (+15,4% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 179 mld CNY = 76,3% zysku netto.
  • Akcjonariuszom zwrócono 115 mld CNY = 63,9% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 66,6 mld CNY (rok temu 89,7 mld CNY), dywidendy: 47,9 mld CNY, wynagrodzenie w akcjach: 27,5 mld CNY (TTM).
  • Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 1,0%Akcji rozwodnionych w Q2 '26: 9,15 mld, rok wcześniej: 9,25 mld.
  • Dług netto: 2,14 mld CNYGotówka + inwestycje krótkoterminowe: 470 mld CNY, dług z leasingiem: 472 mld CNY; rok temu dług netto: 32 mld CNY.

Ostatni kwartał: Q2 '26

Kwartał zakończony 2026-06-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

Q2 '26Rok temuZmiana
Przychody205 mld CNY185 mld CNY+11,0%
Marża brutto57,8%56,9%+0,9 pkt proc.
Zysk operacyjny67,5 mld CNY60,1 mld CNY+12,3%
Marża operacyjna32,9%32,6%+0,4 pkt proc.
Zysk netto55,8 mld CNY55,6 mld CNY+0,3%
Rozwodniony EPS6,08 CNY6,00 CNY+1,3%
Przepływy operacyjne52,7 mld CNY74,4 mld CNY-29,1%
Capex47,7 mld CNY22,6 mld CNY+111,5%
Wolne przepływy pieniężne4,99 mld CNY51,8 mld CNY-90,4%
R&D27,3 mld CNY20,3 mld CNY+34,7%
Wynagrodzenie w akcjach6,58 mld CNY8,26 mld CNY-20,4%

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych
Przepływy operacyjne
306 mld CNY
Capex
-127 mld CNY
Skup akcji
-66,6 mld CNY
Dywidendy
-47,9 mld CNY
Przejęcia
-1,62 mld CNY
Dług netto zaciągnięty
0 CNY
Wynagrodzenie w akcjach
27,5 mld CNY
Wolne przepływy pieniężne
179 mld CNY
Zwrócone akcjonariuszom / FCF
63,9%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych
TerazŚrednia 5 latGdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)12,6×18,4×14,2× – 22,3×
EV / EBITDA8,9×13,8×10,9× – 16,7×
EV / przychody4,0×5,7×4,6× – 6,8×
Cena / FCF16,3×23,5×14,8× – 28,9×
Cena / wartość księgowa2,6×3,8×3,2× – 4,2×
Rentowność FCF6,1%4,5%3,5% – 6,8%
Zwrot z zainwestowanego kapitału12,3%12,3%8,6% – 20,3%
Zwrot z kapitału własnego20,5%21,6%14,3% – 27,9%

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowyPrzychodyWzrostEPSWzrostP/E przy dzisiejszej cenieAnalitycy (EPS)
FY2026830 mld CNY+10,4%28,82 CNY+22,5%–32
FY2027908 mld CNY+9,4%30,10 CNY+4,5%–33
FY2028994 mld CNY+9,5%33,15 CNY+10,1%–24
FY20291,16 bln CNY+16,2%42,61 CNY+28,5%–24
FY20301,09 bln CNY-5,4%0,00 CNY-100,0%–25

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórzBilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy: Financial Modeling Prep.

Dane na 2026-11-01 · Kwoty w CNY zgodnie z raportem; cena i kapitalizacja w HKD.