Finanse Spotify Technology S.A. (SPOT)
NYSE · Communication Services · Internet Content & Information · Pracownicy: 7000 · CEO: Alex Norström
- Cena
- 593,44 $ +6,50%
- Kapitalizacja
- 122 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 103 mld €
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-10-22
- Następny raport
- 2027-02-09
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 122 mld $ EV 103 mld €
- Przychody
- 18,8 mld € Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +14% Konsensus na FY2026
- Marża netto
- 15,7% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 36,9×
- P/S
- 5,8× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 29,2× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- 3,2 mld € Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 2,96 mld € Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 19,5 mld € Konsensus na FY2026
- Zysk
- 2027-02-09
- Dywidenda
- – Brak dywidendy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Wzrost przychodów przyspiesza: r/r 16,3%Przychody za Q3 '26: 4,97 mld €, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 9,0%.
- Marża operacyjna 14,6% (TTM), zmiana r/r: +2,9 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 39,0%, przychody: wzrost 11,3%.
- Część nieoperacyjna zysku przed opodatkowaniem: 18,9%Zysk przed opodatkowaniem 3,38 mld €, zysk operacyjny 2,74 mld € (TTM). Zyski z udziałów kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe podnoszą zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
- Capex: 0,3% przychodów (rok temu 0,3%)Zainwestowano 53 mln € w ostatnich 4 kwartałach (+17,8% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 3,2 mld € = 108,0% zysku netto.
- Akcjonariuszom zwrócono 1,23 mld € = 38,6% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 1,23 mld € (rok temu 101 mln €), dywidendy: 0 €, wynagrodzenie w akcjach: 286 mln € (TTM).
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 2,4%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 209 mln, rok wcześniej: 214 mln.
- Gotówka netto: 10,7 mld €Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 11,2 mld €, dług z leasingiem: 513 mln €; rok temu gotówka netto: 6,82 mld €.
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 4,97 mld € | 4,27 mld € | +16,3% |
| Marża brutto | 33,0% | 31,6% | +1,4 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 672 mln € | 582 mln € | +15,5% |
| Marża operacyjna | 13,5% | 13,6% | -0,1 pkt proc. |
| Zysk netto | 518 mln € | 899 mln € | -42,4% |
| Rozwodniony EPS | 2,48 € | 3,28 € | -24,4% |
| Przepływy operacyjne | 740 mln € | 829 mln € | -10,7% |
| Capex | 6 mln € | 23 mln € | -73,9% |
| Wolne przepływy pieniężne | 734 mln € | 806 mln € | -8,9% |
| R&D | 417 mln € | 309 mln € | +35,0% |
| Wynagrodzenie w akcjach | 87 mln € | 75 mln € | +16,0% |
Przychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalnieMarże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- 3,25 mld €
- Capex
- -53 mln €
- Skup akcji
- -1,23 mld €
- Dywidendy
- 0 €
- Przejęcia
- -9 mln €
- Dług netto zaciągnięty
- -70 mln €
- Wynagrodzenie w akcjach
- 286 mln €
- Wolne przepływy pieniężne
- 3,2 mld €
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- 38,6%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 36,9× | 61,0× 2 z 5 lat | 45,9× – 76,2× |
| EV / EBITDA | 29,2× | 63,4× 3 z 5 lat | 41,7× – 92,3× |
| EV / przychody | 5,5× | 3,7× | 1,1× – 5,7× |
| Cena / FCF | 34,1× | 188,5× | 35,3× – 677,4× |
| Cena / wartość księgowa | 11,0× | 13,1× | 5,9× – 18,6× |
| Rentowność FCF | 2,9% | 1,7% | 0,1% – 2,8% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 22,8% | 1,9% | -16,0% – 20,9% |
| Zwrot z kapitału własnego | 34,1% | 1,3% | -21,1% – 26,6% |
Analitycy
Cel konsensusu 627,77 $ (+5,8%)
zakres 490,00 $ – 725,00 $ · rekomendacja Buy
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 19,5 mld € | +13,6% | 11,84 € | +12,6% | – | 23 |
| FY2027 | 22,4 mld € | +14,8% | 15,14 € | +27,9% | – | 23 |
| FY2028 | 25,5 mld € | +13,6% | 19,14 € | +26,4% | – | 24 |
| FY2029 | 28,2 mld € | +10,8% | 20,90 € | +9,2% | – | 21 |
| FY2030 | 30,2 mld € | +7,1% | 22,82 € | +9,2% | – | 13 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy: Financial Modeling Prep.
Dane na 2026-11-01 · Kwoty w EUR zgodnie z raportem; cena i kapitalizacja w USD.