Finanse SAP SE (SAP)

NYSE · Technology · Software - Application · Pracownicy: 113 076 · CEO: Christian Klein

Cena: 235,02 $ +0,41%
Kapitalizacja: 274 mld $
Wartość przedsiębiorstwa: 245 mld €
Ostatni raport: Q3 '26 złożony 2026-10-26
Następny raport: 2027-01-28

Przychody (TTM)39,3 mld €+7,8% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały

Marża operacyjna (TTM)27,4%+1,9 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 10,8 mld €

Zysk netto (TTM)8,03 mld €+13,4% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi

Wolne przepływy pieniężne (TTM)9,14 mld €+41,1% rok do rokuCapex: 700 mln €

Rozwodniony EPS (TTM)7,02 €+16,6% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów

Gotówka netto-1,24 mld €-119,5% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja: 274 mld $
Przychody: 39,3 mld €
Wzrost przychodów: +10%
Marża netto: 20,4%
P/E: 29,8×
P/S: 6,2×
EV / EBITDA: 19,0×
Wolne przepływy pieniężne: 9,14 mld €
Zysk netto: 8,03 mld €
Prognoza przychodów: 40,6 mld €
Zysk: 2027-01-28
Dywidenda: 2,94 $

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

Wzrost przychodów przyspiesza: r/r 12,5%Przychody za Q3 '26: 10,2 mld €, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 6,5%.
Marża operacyjna 27,4% (TTM), zmiana r/r: +1,9 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 16,0%, przychody: wzrost 7,8%.
Capex: 1,8% przychodów (rok temu 2,3%)Zainwestowano 700 mln € w ostatnich 4 kwartałach (-15,5% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 9,14 mld € = 113,9% zysku netto.
Akcjonariuszom zwrócono 6,98 mld € = 76,4% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 4,12 mld € (rok temu 2,42 mld €), dywidendy: 2,87 mld €, wynagrodzenie w akcjach: 1,07 mld € (TTM).
Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 1,1%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 1,16 mld, rok wcześniej: 1,18 mld.
Dług netto: 1,24 mld €Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 9,52 mld €, dług z leasingiem: 10,8 mld €; rok temu dług netto: 567 mln €.

Ostatni kwartał: Q3 '26

Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

	Q3 '26	Rok temu	Zmiana
Przychody	10,2 mld €	9,08 mld €	+12,5%
Marża brutto	73,4%	73,5%	-0,1 pkt proc.
Zysk operacyjny	3,03 mld €	2,47 mld €	+22,9%
Marża operacyjna	29,7%	27,2%	+2,5 pkt proc.
Zysk netto	2,24 mld €	2 mld €	+11,6%
Rozwodniony EPS	1,92 €	1,70 €	+12,9%
Przepływy operacyjne	1,88 mld €	1,5 mld €	+25,2%
Capex	166 mln €	201 mln €	-17,5%
Wolne przepływy pieniężne	1,71 mld €	1,3 mld €	+31,8%
R&D	1,85 mld €	1,64 mld €	+12,6%
Wynagrodzenie w akcjach	0 €	430 mln €	-100,0%

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Przychody według linii biznesowych

skumulowane, kwartalnie

Segment	Q2 '26	r/r	Udział	TTM	TTM r/r
Cloud	6,28 mld €	+22,4%	63,6%	23,1 mld €	+20,6%
Software support	2,44 mld €	-7,7%	24,7%	10 mld €	-9,4%
Services	1,03 mld €	-3,2%	10,4%	4,16 mld €	-3,0%
Software licenses	131 mln €	-32,5%	1,3%	860 mln €	-36,1%

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy operacyjne: 9,84 mld €
Capex: -700 mln €
Skup akcji: -4,12 mld €
Dywidendy: -2,87 mld €
Przejęcia: -1,8 mld €
Dług netto zaciągnięty: -3,46 mld €
Wynagrodzenie w akcjach: 1,07 mld €
Wolne przepływy pieniężne: 9,14 mld €
Zwrócone akcjonariuszom / FCF: 76,4%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych

	Teraz	Średnia 5 lat	Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)	29,8×	44,9×	26,7× – 88,7×
EV / EBITDA	19,0×	23,8×	14,7× – 43,0×
EV / przychody	6,2×	5,9×	4,0× – 8,1×
Cena / FCF	26,6×	34,3×	23,6× – 62,9×
Cena / wartość księgowa	5,3×	4,4×	2,8× – 6,1×
Rentowność FCF	3,8%	3,3%	1,6% – 4,2%
Zwrot z zainwestowanego kapitału	13,1%	8,0%	5,2% – 12,4%
Zwrot z kapitału własnego	17,8%	11,3%	5,7% – 16,0%

Analitycy

Cel konsensusu 352,17 $ (+49,8%)
zakres 235,00 $ – 800,00 $ · rekomendacja Buy

Zdecydowanie kupuj0

Kupuj22

Trzymaj14

Sprzedaj7

Zdecydowanie sprzedaj0

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowy	Przychody	Wzrost	EPS	Wzrost	P/E przy dzisiejszej cenie	Analitycy (EPS)
FY2026	40,6 mld €	+10,3%	7,11 €	+14,0%	–	10
FY2027	45,4 mld €	+11,9%	8,38 €	+17,8%	–	10
FY2028	50,9 mld €	+12,1%	9,83 €	+17,3%	–	11
FY2029	55,8 mld €	+9,5%	10,89 €	+10,9%	–	4
FY2030	60,1 mld €	+7,9%	12,09 €	+11,0%	–	4

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórz BilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy: Financial Modeling Prep.

Dane na 2026-11-01 · Kwoty w EUR zgodnie z raportem; cena i kapitalizacja w USD.