Finanse Philip Morris International Inc. (PM)
NYSE · Consumer Defensive · Tobacco · Pracownicy: 84 900 · CEO: Jacek Olczak
- Cena
- 208,79 $ +0,14%
- Kapitalizacja
- 325 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 366 mld $
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-10-23
- Następny raport
- 2027-02-05 Prognoza EPS: 1,85 $
Przychody (TTM)43,1 mld $+7,9% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)38,6%+1,6 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 16,7 mld $
Zysk netto (TTM)10,7 mld $+24,1% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)13,6 mld $+34,3% rok do rokuCapex: 1,56 mld $
Rozwodniony EPS (TTM)6,85 $+23,9% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-40,9 mld $+11,2% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 325 mld $ EV 366 mld $
- Przychody
- 43,1 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- +7% Konsensus na FY2026
- Marża netto
- 24,8% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 30,5× Prognozowany 25,0× (FY2026)
- P/S
- 7,5× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 19,5× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- 13,6 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 10,7 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- 43,5 mld $ Konsensus na FY2026
- Zysk
- 2027-02-05 Prognoza przychodów: 10,9 mld $
- Dywidenda
- 6,01 $ Na akcję, ostatnie 12 miesięcy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Ostatni raport (2026-10-21): przychody powyżej o 1,1%, EPS powyżej o 2,6%Przychody 11,4 mld $ wobec oczekiwanych 11,3 mld $ (+1,1%); EPS 2,36 $ wobec 2,30 $ (+2,6%).
- Wzrost przychodów zwalnia: r/r 5,5%Przychody za Q3 '26: 11,4 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 8,9%.
- Marża operacyjna 38,6% (TTM), zmiana r/r: +1,6 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 12,4%, przychody: wzrost 7,9%.
- Straty nieoperacyjne pochłaniają 10,6% zysku przed opodatkowaniemZysk przed opodatkowaniem 15,1 mld $, zysk operacyjny 16,7 mld $ (TTM). Straty na udziałach kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe obniżają zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
- Capex: 3,6% przychodów (rok temu 3,5%)Zainwestowano 1,56 mld $ w ostatnich 4 kwartałach (+11,1% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 13,6 mld $ = 126,9% zysku netto.
- Akcjonariuszom zwrócono 9,2 mld $ = 67,7% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 0 $ (rok temu 0 $), dywidendy: 9,2 mld $, wynagrodzenie w akcjach: 0 $ (TTM).
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku wzrosła: 0,3%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 1,56 mld, rok wcześniej: 1,56 mld.
- Dług netto: 40,9 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 6,68 mld $, dług z leasingiem: 47,6 mld $; rok temu dług netto: 46 mld $.
- Europe Segment: przychody +11,0%, marża 41,5% (było 42,2%)Najszybciej rosnący segment sprawozdawczy w Q4 '25: zysk operacyjny 1,91 mld $ przy przychodach 4,6 mld $ (z noty o segmentach).
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 11,4 mld $ | 10,8 mld $ | +5,5% |
| Marża brutto | 68,7% | 67,8% | +0,8 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 4,87 mld $ | 4,26 mld $ | +14,1% |
| Marża operacyjna | 42,5% | 39,3% | +3,2 pkt proc. |
| Zysk netto | 3,31 mld $ | 3,48 mld $ | -4,7% |
| Rozwodniony EPS | 2,12 $ | 2,23 $ | -4,9% |
| Przepływy operacyjne | 5,35 mld $ | 4,46 mld $ | +19,9% |
| Capex | 382 mln $ | 365 mln $ | +4,7% |
| Wolne przepływy pieniężne | 4,97 mld $ | 4,1 mld $ | +21,3% |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Wynagrodzenie w akcjach | 0 $ | 0 $ | – |
Raport vs konsensus
2026-10-21| Wynik | Konsensus | vs konsensus | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 11,4 mld $ | 11,3 mld $ | +1,1% |
| EPS (baza konsensusu) | 2,36 $ | 2,30 $ | +2,6% |
Z raportu z 2026-10-21 za Q3 '26: przychody i EPS szacowany przez analityków (często skorygowany), więc może różnić się od EPS ze sprawozdań powyżej.
EPS vs konsensus
ostatnie 8 raportówPrzychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q3 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Combustible Products | 6,81 mld $ | +6,4% | 59,6% | 25,1 mld $ | +6,5% | |
| Reduced-Risk Products | 4,63 mld $ | +4,0% | 40,4% | 18 mld $ | +9,8% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q3 '26 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| EA, AU & PMI GTR Segment | 4,86 mld $ | – | 35,2% | – | – | |
| European Union | 4,6 mld $ | +13,4% | 33,3% | 17,1 mld $ | +11,4% | |
| SSEA, CIS & MEA Segment | 3,11 mld $ | +8,4% | 22,5% | 12,1 mld $ | +7,0% | |
| East Asia And Australia | – | – | – | – | – | |
| Americas Segment | 1,23 mld $ | -2,5% | 8,9% | 4,85 mld $ | +7,1% |
Zyski segmentów
Zysk operacyjny według segmentów sprawozdawczych, odczytany z noty o segmentach w każdym 10-Q / 10-K (podziału zysku brakuje w większości źródeł danych).
Segmenty w Q4 '25
| Segment | Przychody | r/r | Zysk operacyjny | r/r | Marża | Marża rok temu | Zysk operacyjny TTM |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Europe Segment | 4,6 mld $ | +11,0% | 1,91 mld $ | +9,1% | 41,5% | 42,2% | 7,17 mld $ |
| SSEACISMEA Segment | 3,11 mld $ | +8,4% | 941 mln $ | +16,7% | 30,3% | 28,1% | 4,1 mld $ |
| EAAUPMIDF Segment | – | – | – | – | – | – | – |
| EAAUPMIGTR Segment | 1,43 mld $ | -0,6% | 514 mln $ | -10,5% | 36,1% | 40,0% | 3,13 mld $ |
| Americas Segment | 1,23 mld $ | -2,5% | 8 mln $ | -93,8% | 0,7% | 10,2% | 505 mln $ |
| Wellness And Healthcare Segment | – | – | – | – | – | – | – |
Zysk operacyjny według segmentów
kwartalnieMarża operacyjna segmentów
kwartalnieCzwarte kwartały są wyliczone: 10-K podaje cały rok, od którego odejmuje się trzy kwartały z 10-Q.
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- 15,2 mld $
- Capex
- -1,56 mld $
- Skup akcji
- 0 $
- Dywidendy
- -9,2 mld $
- Przejęcia
- 25 mln $
- Dług netto zaciągnięty
- -2,04 mld $
- Wynagrodzenie w akcjach
- 0 $
- Wolne przepływy pieniężne
- 13,6 mld $
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- 67,7%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 30,5× | 20,2× | 16,3× – 26,6× |
| EV / EBITDA | 19,5× | 14,3× | 12,3× – 15,7× |
| EV / przychody | 8,5× | 6,1× | 5,4× – 7,2× |
| Cena / FCF | 23,9× | 17,7× | 13,2× – 23,4× |
| Cena / wartość księgowa | -41,1× | – | – |
| Rentowność FCF | 4,2% | 5,8% | 4,3% – 7,6% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | 27,5% | 26,9% | 19,8% – 40,6% |
| Zwrot z kapitału własnego | -119,7% | -86,8% | -113,5% – -59,9% |
Analitycy
Cel konsensusu 214,57 $ (+2,8%)
zakres 201,00 $ – 225,00 $ · rekomendacja Buy
Zdecydowanie kupuj0
Kupuj18
Trzymaj6
Sprzedaj1
Zdecydowanie sprzedaj0
Perspektywy
Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.
Prognozy konsensusu
| Rok obrotowy | Przychody | Wzrost | EPS | Wzrost | P/E przy dzisiejszej cenie | Analitycy (EPS) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| FY2026 | 43,5 mld $ | +7,1% | 8,35 $ | +15,0% | 25,0× | 8 |
| FY2027 | 45,6 mld $ | +4,7% | 9,07 $ | +8,7% | 23,0× | 8 |
| FY2028 | 48,2 mld $ | +5,6% | 9,86 $ | +8,7% | 21,2× | 3 |
| FY2029 | 49,7 mld $ | +3,2% | 10,56 $ | +7,0% | 19,8× | 1 |
| FY2030 | 52,3 mld $ | +5,2% | 11,83 $ | +12,1% | 17,6× | 1 |
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (311), które Philip Morris International Inc. oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accounts Payable, Current | 4,04 mld $ | 3,98 mld $ | +1,5% | 4,41 mld $ | 3,95 mld $ | +11,5% |
| Accounts Receivable, after Allowance for Credit Loss, Current | 5,16 mld $ | 4,8 mld $ | +7,5% | 4,57 mld $ | 3,79 mld $ | +20,7% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Current | 36 mln $ | 25 mln $ | +44,0% | 23 mln $ | 47 mln $ | -51,1% |
| Accounts Receivable, Allowance for Credit Loss, Noncurrent | 11 mln $ | 12 mln $ | -8,3% | 12 mln $ | 26 mln $ | -53,8% |
| Accounts Receivable, Sale | 3,1 mld $ | 3 mld $ | +3,3% | 11,7 mld $ | 11,9 mld $ | -1,7% |
| Accrued Income Taxes, Current | 1,36 mld $ | 835 mln $ | +63,0% | 1,26 mld $ | 1,26 mld $ | -0,2% |
| Accrued Marketing Costs, Current | 1,47 mld $ | 1,41 mld $ | +4,6% | 1,35 mld $ | 1,02 mld $ | +33,4% |
| Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Defined Benefit Plan, after Tax | 1,41 mld $2025-12-31 | 2,46 mld $ | -42,9% | 1,41 mld $ | 2,46 mld $ | -42,9% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -11,9 mld $ | -13,3 mld $ | +10,9% | -12,3 mld $ | -11,3 mld $ | -8,7% |
| Additional Paid in Capital, Common Stock | 2,53 mld $ | 2,4 mld $ | +5,2% | 2,45 mld $ | 2,34 mld $ | +5,1% |
| Advertising Expense | – | – | – | 1,36 mld $ | 1,07 mld $ | +26,8% |
| Allowance for Doubtful Other Receivables, Current | 24 mln $ | 23 mln $ | +4,3% | 24 mln $ | 22 mln $ | +9,1% |
| Amortization of Intangible Assets | 247 mln $ | 250 mln $ | -1,2% | 1 mld $ | 835 mln $ | +20,1% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 0 | 0 | – | 0 | 0 | – |
| Assets | 66,7 mld $ | 67,1 mld $ | -0,5% | 69,2 mld $ | 61,8 mld $ | +12,0% |
| Assets, Current | 25,8 mld $ | 22,7 mld $ | +13,8% | 24,4 mld $ | 20,2 mld $ | +20,8% |
| Buildings and Improvements, Gross | 5,05 mld $2025-12-31 | 4,39 mld $ | +15,0% | 5,05 mld $ | 4,39 mld $ | +15,0% |
| Cash Acquired from Acquisition | 0 $2025-12-31 | -1 mln $ | +100,0% | 0 $ | 43 mln $ | -100,0% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 6,68 mld $ | 4,04 mld $ | +65,5% | 4,87 mld $ | 4,22 mld $ | +15,6% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 6,71 mld $ | 4,06 mld $ | +65,1% | 4,89 mld $ | 4,25 mld $ | +15,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 682 mln $ | -115 mln $ | +693,0% | 638 mln $ | 1,11 mld $ | -42,4% |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 1,60 $ | 1,47 $ | +8,8% | 5,64 $ | 5,30 $ | +6,4% |
| Common Stock, Shares Authorized | 6 mld2025-12-31 | 6 mld | 0,0% | 6 mld | 6 mld | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 2,11 mld | 2,11 mld | 0,0% | 2,11 mld | 2,11 mld | 0,0% |
| Common Stock, Value, Issued | 0 $ | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Noncontrolling Interest | 171 mln $ | 106 mln $ | +61,3% | 497 mln $ | 345 mln $ | +44,1% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 3,1 mld $ | 3,31 mld $ | -6,4% | 10,4 mld $ | 7,56 mld $ | +37,2% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 3,27 mld $ | 3,42 mld $ | -4,3% | 10,9 mld $ | 7,9 mld $ | +37,5% |
| Construction in Progress, Gross | 1,47 mld $2025-12-31 | 1,08 mld $ | +36,1% | 1,47 mld $ | 1,08 mld $ | +36,1% |
| Cost of Goods and Services Sold | 3,58 mld $ | 3,48 mld $ | +2,9% | 13,4 mld $ | 13,3 mld $ | +0,3% |
| Costs and Expenses, Related Party | 59 mln $ | 45 mln $ | +31,1% | 210 mln $ | 101 mln $ | +107,9% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 371 mln $ | 465 mln $ | -20,2% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 3,18 mld $ | 2,67 mld $ | +19,3% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 3,58 mld $ | – | – |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 31 mln $ | – | – |
| Debt Instrument, Unamortized Discount | 338 mln $2025-12-31 | 431 mln $ | -21,6% | 338 mln $ | 431 mln $ | -21,6% |
| Deferred Federal Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -817 mln $ | -81 mln $ | -908,6% |
| Deferred Foreign Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 10 mln $ | -35 mln $ | +128,6% |
| Deferred Income Tax Assets, Net | 1,22 mld $ | 1,06 mld $ | +15,8% | 1,25 mld $ | 940 mln $ | +32,7% |
| Deferred Income Tax Expense (Benefit) | -25 mln $ | -159 mln $ | +84,3% | -847 mln $ | -123 mln $ | -588,6% |
| Deferred Income Tax Liabilities, Net | 1,98 mld $ | 2 mld $ | -0,8% | 2,07 mld $ | 2,52 mld $ | -18,0% |
| Deferred State and Local Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | -40 mln $ | – | – |
| Deferred Tax Assets, Gross | 3,8 mld $2025-12-31 | 2,33 mld $ | +63,5% | 3,8 mld $ | 2,33 mld $ | +63,5% |
| Deferred Tax Assets, Inventory | 47 mln $2025-12-31 | 40 mln $ | +17,5% | 47 mln $ | 40 mln $ | +17,5% |
| Deferred Tax Assets, Net of Valuation Allowance | 2,09 mld $2025-12-31 | 1,2 mld $ | +75,1% | 2,09 mld $ | 1,2 mld $ | +75,1% |
| Deferred Tax Assets, Operating Loss Carryforwards | 1,54 mld $2025-12-31 | 912 mln $ | +69,1% | 1,54 mld $ | 912 mln $ | +69,1% |
| Deferred Tax Assets, Other | 325 mln $2025-12-31 | 62 mln $ | +424,2% | 325 mln $ | 62 mln $ | +424,2% |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Compensation and Benefits, Pensions | 189 mln $2025-12-31 | 384 mln $ | -50,8% | 189 mln $ | 384 mln $ | -50,8% |
| Deferred Tax Assets, Tax Deferred Expense, Reserves and Accruals, Accrued Liabilities | 212 mln $2025-12-31 | 213 mln $ | -0,5% | 212 mln $ | 213 mln $ | -0,5% |
| Deferred Tax Assets, Unrealized Currency Losses | 451 mln $2025-12-31 | 0 $ | – | 451 mln $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Assets, Valuation Allowance | 1,71 mld $2025-12-31 | 1,13 mld $ | +51,2% | 1,71 mld $ | 1,13 mld $ | +51,2% |
| Deferred Tax Liabilities, Gross | 2,91 mld $2025-12-31 | 2,77 mld $ | +5,0% | 2,91 mld $ | 2,77 mld $ | +5,0% |
| Deferred Tax Liabilities, Intangible Assets | 1,94 mld $2025-12-31 | 1,86 mld $ | +4,0% | 1,94 mld $ | 1,86 mld $ | +4,0% |
| Deferred Tax Liabilities, Net | 818 mln $2025-12-31 | 1,58 mld $ | -48,1% | 818 mln $ | 1,58 mld $ | -48,1% |
| Deferred Tax Liabilities, Other | 0 $2025-12-31 | 0 $ | – | 0 $ | 0 $ | – |
| Deferred Tax Liabilities, Property, Plant and Equipment | 165 mln $2025-12-31 | 152 mln $ | +8,6% | 165 mln $ | 152 mln $ | +8,6% |
| Deferred Tax Liabilities, Undistributed Foreign Earnings | 811 mln $2025-12-31 | 495 mln $ | +63,8% | 811 mln $ | 495 mln $ | +63,8% |
| Deferred Tax Liabilities, Unrealized Currency Transaction Gains | 0 $2025-12-31 | 264 mln $ | -100,0% | 0 $ | 264 mln $ | -100,0% |
| Defined Benefit Plan, Accumulated Other Comprehensive (Income) Loss, Prior Service Cost (Credit), before Tax | -48 mln $2025-12-31 | -55 mln $ | +12,7% | -48 mln $ | -55 mln $ | +12,7% |
| Defined Benefit Plan, Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Gain (Loss), before Tax | -1,69 mld $2025-12-31 | -2,97 mld $ | +43,2% | -1,69 mld $ | -2,97 mld $ | +43,2% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-09-30, 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30, 10-Q 2025-06-30, 10-Q 2025-03-31, 10-K 2024-12-31, 10-Q 2024-09-30
Dane na 2026-11-01