Finanse Novartis AG (NVS)

NYSE · Healthcare · Drug Manufacturers - General · Pracownicy: 75 267 · CEO: Vasant Narasimhan

Cena: 160,79 $ -0,19%
Kapitalizacja: 304 mld $
Wartość przedsiębiorstwa: 346 mld $
Ostatni raport: Q3 '26 złożony 2026-10-27
Następny raport: 2027-02-03

Przychody (TTM)56,3 mld $-0,1% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały

Marża operacyjna (TTM)25,5%-5,7 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 14,3 mld $

Zysk netto (TTM)10 mld $-30,3% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi

Wolne przepływy pieniężne (TTM)14,8 mld $-13,0% rok do rokuCapex: 2,48 mld $

Rozwodniony EPS (TTM)5,24 $-28,3% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów

Gotówka netto-39,3 mld $-76,6% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług

Wycena i kluczowe wskaźniki

Kapitalizacja: 304 mld $
Przychody: 56,3 mld $
Wzrost przychodów: +4%
Marża netto: 17,8%
P/E: 31,2×
P/S: 5,6×
EV / EBITDA: 15,4×
Wolne przepływy pieniężne: 14,8 mld $
Zysk netto: 10 mld $
Prognoza przychodów: 57,2 mld $
Zysk: 2027-02-03
Dywidenda: 4,74 $

Najważniejsze wnioski

Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.

Wzrost przychodów przyspiesza: r/r 4,7%Przychody za Q3 '26: 15 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 1,0%.
Marża operacyjna 25,5% (TTM), zmiana r/r: -5,7 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost -18,4%, przychody: wzrost -0,1%.
Straty nieoperacyjne pochłaniają 13,4% zysku przed opodatkowaniemZysk przed opodatkowaniem 12,6 mld $, zysk operacyjny 14,3 mld $ (TTM). Straty na udziałach kapitałowych i inne zdarzenia jednorazowe obniżają zysk netto i EPS - zysk operacyjny lepiej oddaje kondycję biznesu.
Capex: 4,4% przychodów (rok temu 7,1%)Zainwestowano 2,48 mld $ w ostatnich 4 kwartałach (-38,2% r/r). Wolne przepływy pieniężne: 14,8 mld $ = 147,9% zysku netto.
Akcjonariuszom zwrócono 15,3 mld $ = 103,1% wolnych przepływów pieniężnychSkup akcji: 6,25 mld $ (rok temu 10,5 mld $), dywidendy: 9,05 mld $, wynagrodzenie w akcjach: 570 mln $ (TTM). Więcej niż wolne przepływy pieniężne: sfinansowane z gotówki lub długu.
Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 1,8%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 1,91 mld, rok wcześniej: 1,94 mld.
Dług netto: 39,3 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 8,98 mld $, dług z leasingiem: 48,3 mld $; rok temu dług netto: 22,3 mld $.

Ostatni kwartał: Q3 '26

Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.

Kwartał na tle roku wcześniej

	Q3 '26	Rok temu	Zmiana
Przychody	15 mld $	14,4 mld $	+4,7%
Marża brutto	76,0%	75,4%	+0,6 pkt proc.
Zysk operacyjny	1,84 mld $	4,5 mld $	-59,1%
Marża operacyjna	12,3%	31,3%	-19,1 pkt proc.
Zysk netto	1,2 mld $	3,93 mld $	-69,4%
Rozwodniony EPS	0,63 $	2,02 $	-68,8%
Przepływy operacyjne	5,5 mld $	6,57 mld $	-16,3%
Capex	742 mln $	831 mln $	-10,7%
Wolne przepływy pieniężne	4,76 mld $	5,74 mld $	-17,1%
R&D	5,15 mld $	2,94 mld $	+74,9%
Wynagrodzenie w akcjach	267 mln $	268 mln $	-0,4%

Przychody

Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.

Przychody, zysk operacyjny i wzrost

kwartalnie

Przychody według linii biznesowych

skumulowane, kwartalnie

Segment	Q2 '23	r/r	Udział	TTM	TTM r/r
Top 20 products	8,79 mld $	+6,4%	78,2%	–	–
Rest of portfolio	2,45 mld $	+11,6%	21,8%	–	–
Total anti-infectives net sales	–	–	–	–	–
Anti Infectives sold under Sandoz name	–	–	–	–	–

Marże i struktura kosztów

Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.

Marże

kwartalnie

Koszty jako % przychodów

kwartalnie

Przepływy pieniężne i alokacja kapitału

Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.

Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne

kwartalnie

Wykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne

lata obrotowe

Ostatnie 4 kwartały

rachunek przepływów pieniężnych

Przepływy operacyjne: 17,3 mld $
Capex: -2,48 mld $
Skup akcji: -6,25 mld $
Dywidendy: -9,05 mld $
Przejęcia: -16,6 mld $
Dług netto zaciągnięty: 16,3 mld $
Wynagrodzenie w akcjach: 570 mln $
Wolne przepływy pieniężne: 14,8 mld $
Zwrócone akcjonariuszom / FCF: 103,1%

Liczba akcji i EPS

kwartalnie, rozwodniony

Bilans

Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.

Gotówka, inwestycje i dług

końce kwartałów

Wycena i zwroty

Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.

Wskaźniki i zwroty

TTM vs 5 lat obrotowych

	Teraz	Średnia 5 lat	Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim
P/E (TTM)	31,2×	16,8×	7,7× – 26,9×
EV / EBITDA	15,4×	11,2×	6,6× – 14,1×
EV / przychody	6,3×	4,7×	4,2× – 5,3×
Cena / FCF	20,0×	15,5×	14,2× – 17,9×
Cena / wartość księgowa	8,2×	4,1×	2,7× – 5,8×
Rentowność FCF	5,0%	6,5%	5,6% – 7,0%
Zwrot z zainwestowanego kapitału	14,0%	11,7%	7,1% – 15,5%
Zwrot z kapitału własnego	24,2%	27,3%	11,7% – 35,5%

Analitycy

Cel konsensusu 149,50 $ (-7,0%)
zakres 136,00 $ – 163,00 $ · rekomendacja Hold

Zdecydowanie kupuj0

Kupuj6

Trzymaj17

Sprzedaj2

Zdecydowanie sprzedaj0

Perspektywy

Konsensus analityków na najbliższe lata obrotowe i co oznacza przy dzisiejszej cenie.

Prognozy konsensusu

Rok obrotowy	Przychody	Wzrost	EPS	Wzrost	P/E przy dzisiejszej cenie	Analitycy (EPS)
FY2026	57,2 mld $	+4,4%	8,86 $	+23,3%	18,1×	6
FY2027	61 mld $	+6,6%	9,86 $	+11,2%	16,3×	8
FY2028	64,8 mld $	+6,2%	10,79 $	+9,5%	14,9×	6
FY2029	68,4 mld $	+5,5%	12,06 $	+11,8%	13,3×	5
FY2030	71 mld $	+3,8%	12,89 $	+6,8%	12,5×	5

Sprawozdania finansowe

Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.

Rachunek zysków i stratPrzychody, koszty, zysk operacyjny, zysk netto i EPSOtwórz BilansGotówka, inwestycje, aktywa, dług, zobowiązania i kapitałOtwórzPrzepływy pieniężnePrzepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne, skup akcji i dywidendyOtwórz

Źródła

Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki i prognozy: Financial Modeling Prep.

Dane na 2026-11-01