Finanse Morgan Stanley (MS)
NYSE · Financial Services · Financial - Capital Markets · Pracownicy: 83 000 · CEO: Edward N. Pick
- Cena
- 184,30 $ -2,41%
- Kapitalizacja
- 291 mld $
- Wartość przedsiębiorstwa
- 669 mld $
- Ostatni raport
- Q3 '26 złożony 2026-10-14
- Następny raport
- 2027-01-14
Przychody (TTM)130 mld $+15,7% rok do rokuOstatnie 4 kwartały; słupki = poszczególne kwartały
Marża operacyjna (TTM)20,5%+1,7 pkt proc. rok do rokuZysk operacyjny: 26,6 mld $
Zysk netto (TTM)20,5 mld $+26,9% rok do rokuPo opodatkowaniu, wraz z zyskami nieoperacyjnymi
Wolne przepływy pieniężne (TTM)-11,6 mld $-72,5% rok do rokuCapex: -616 mln $
Rozwodniony EPS (TTM)12,51 $+28,3% rok do rokuSuma ostatnich 4 kwartałów
Gotówka netto-258 mld $+17,2% rok do rokuGotówka + inwestycje krótkoterminowe - dług
Wycena i kluczowe wskaźniki
- Kapitalizacja
- 291 mld $ EV 669 mld $
- Przychody
- 130 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Wzrost przychodów
- – Następny rok obrotowy
- Marża netto
- 15,8% Zysk netto / przychody, TTM
- P/E
- 14,5×
- P/S
- 2,2× Cena / przychody, TTM
- EV / EBITDA
- 22,6× TTM
- Wolne przepływy pieniężne
- -11,6 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Zysk netto
- 20,5 mld $ Ostatnie 12 miesięcy
- Prognoza przychodów
- – Następny rok obrotowy
- Zysk
- 2027-01-14
- Dywidenda
- 4,30 $ Na akcję, ostatnie 12 miesięcy
Najważniejsze wnioski
Wyliczone z raportowanych liczb - każde stwierdzenie podaje wartość, na której się opiera.
- Wzrost przychodów zwalnia: r/r 10,7%Przychody za Q3 '26: 33,3 mld $, średnia z czterech poprzednich kwartałów: 16,6%.
- Marża operacyjna 20,5% (TTM), zmiana r/r: +1,7 pkt proc.Zysk operacyjny: wzrost 26,3%, przychody: wzrost 15,7%.
- Capex: 0,5% przychodów (rok temu 2,7%)Zainwestowano 616 mln $ w ostatnich 4 kwartałach (-79,9% r/r). Wolne przepływy pieniężne: -11,6 mld $ = -56,7% zysku netto.
- Liczba akcji rozwodnionych w ciągu roku spadła: 1,7%Akcji rozwodnionych w Q3 '26: 1,57 mld, rok wcześniej: 1,59 mld.
- Dług netto: 258 mld $Gotówka + inwestycje krótkoterminowe: 120 mld $, dług z leasingiem: 378 mld $; rok temu dług netto: 312 mld $.
Ostatni kwartał: Q3 '26
Kwartał zakończony 2026-09-30. W porównaniu z tym samym kwartałem rok wcześniej i z konsensusem analityków sprzed raportu.
Kwartał na tle roku wcześniej
| Q3 '26 | Rok temu | Zmiana | |
|---|---|---|---|
| Przychody | 33,3 mld $ | 30 mld $ | +10,7% |
| Marża brutto | 60,7% | 56,9% | +3,8 pkt proc. |
| Zysk operacyjny | 6,48 mld $ | 6,03 mld $ | +7,5% |
| Marża operacyjna | 19,5% | 20,1% | -0,6 pkt proc. |
| Zysk netto | 4,91 mld $ | 4,61 mld $ | +6,5% |
| Rozwodniony EPS | 3,03 $ | 2,80 $ | +8,2% |
| Przepływy operacyjne | 0 $ | -3,33 mld $ | +100,0% |
| Capex | 0 $ | 713 mln $ | -100,0% |
| Wolne przepływy pieniężne | 0 $ | -4,05 mld $ | +100,0% |
| R&D | 0 $ | 0 $ | – |
| Wynagrodzenie w akcjach | 0 $ | 449 mln $ | -100,0% |
Przychody
Skąd pochodzą pieniądze - według linii biznesowych i regionów, kwartał po kwartale.
Przychody, zysk operacyjny i wzrost
kwartalniePrzychody według linii biznesowych
skumulowane, kwartalnie| Segment | Q4 '25 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Wealth Management Segment | 8,43 mld $ | -40,9% | 46,6% | 31,8 mld $ | -9,8% | |
| Institutional Securities Segment | 7,93 mld $ | -44,3% | 43,9% | 33,1 mld $ | -5,7% | |
| Investment Management Segment | 1,72 mld $ | -43,2% | 9,5% | 6,53 mld $ | -10,0% |
Przychody według regionów
udział w sumie| Segment | Q4 '25 | r/r | Udział | TTM | TTM r/r | 12 kwartałów |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Americas | 13,8 mld $ | +9,9% | 77,0% | 52,9 mld $ | +12,7% | |
| Asia | 2,15 mld $ | +6,8% | 12,0% | 9,42 mld $ | +23,4% | |
| EMEA | 1,96 mld $ | +17,0% | 10,9% | 8,33 mld $ | +15,7% |
Marże i struktura kosztów
Ile z każdej złotówki przychodów zostaje na kolejnych poziomach - i na co idą koszty.
Marże
kwartalnieKoszty jako % przychodów
kwartalniePrzepływy pieniężne i alokacja kapitału
Wygenerowana gotówka, na co jest wydawana i co trafia do akcjonariuszy.
Przepływy operacyjne, capex, wolne przepływy pieniężne
kwartalnieWykorzystanie gotówki a przepływy operacyjne
lata obrotoweOstatnie 4 kwartały
rachunek przepływów pieniężnych- Przepływy operacyjne
- -12,3 mld $
- Capex
- 616 mln $
- Skup akcji
- 2,63 mld $
- Dywidendy
- -5,07 mld $
- Przejęcia
- 0 $
- Dług netto zaciągnięty
- 22,4 mld $
- Wynagrodzenie w akcjach
- 1,6 mld $
- Wolne przepływy pieniężne
- -11,6 mld $
- Zwrócone akcjonariuszom / FCF
- -21,0%
Liczba akcji i EPS
kwartalnie, rozwodnionyBilans
Płynność, inwestycje i dług na koniec każdego kwartału.
Gotówka, inwestycje i dług
końce kwartałówWycena i zwroty
Dzisiejsze wskaźniki na tle ostatnich pięciu lat obrotowych spółki; cele i rekomendacje analityków.
Wskaźniki i zwroty
TTM vs 5 lat obrotowych| Teraz | Średnia 5 lat | Gdzie dziś jest wskaźnik w zakresie 5-letnim | |
|---|---|---|---|
| P/E (TTM) | 14,5× | 15,3× | 12,0× – 17,8× |
| EV / EBITDA | 22,6× | 21,7× | 16,5× – 26,9× |
| EV / przychody | 5,2× | 5,6× | 4,7× – 6,8× |
| Cena / FCF | -25,0× | 5,8× 2 z 5 lat | 5,5× – 6,0× |
| Cena / wartość księgowa | 2,4× | 1,8× | 1,4× – 2,5× |
| Rentowność FCF | -4,0% | 0,5% | -24,3% – 18,1% |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału | -5,4% | 2,3% | 1,7% – 3,1% |
| Zwrot z kapitału własnego | 17,9% | 12,5% | 9,2% – 15,1% |
Analitycy
Cel konsensusu 212,00 $ (+15,0%)
zakres 195,00 $ – 236,00 $ · rekomendacja Buy
Zdecydowanie kupuj0
Kupuj29
Trzymaj23
Sprzedaj1
Zdecydowanie sprzedaj0
Sprawozdania finansowe
Każda pozycja rachunku zysków i strat, bilansu i rachunku przepływów pieniężnych - 12 kwartałów i 10 lat obrotowych, jako wartości, % przychodów lub wzrost.
Wszystkie pozycje raportu
Wszystkie pozycje (373), które Morgan Stanley oznaczyła w ostatnich raportach 10-Q / 10-K, z oficjalną nazwą i definicją SEC - w tym noty (leasing, podatki, skup akcji, pracownicy, ...).
| Pozycja (nazwa SEC) | Ostatni kwartał | Rok temu | r/r | Ost. FY | Popr. FY | r/r |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Accrued Liabilities and Other Liabilities | 31,6 mld $ | 27,5 mld $ | +15,0% | 29,6 mld $ | 28,2 mld $ | +5,0% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Foreign Currency Translation Adjustment, Net of Tax | -1,17 mld $2025-12-31 | -1,48 mld $ | +20,8% | -1,17 mld $ | -1,48 mld $ | +20,8% |
| Accumulated Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax | -6,33 mld $ | -5,91 mld $ | -7,0% | -6,29 mld $ | -6,81 mld $ | +7,8% |
| Additional Paid in Capital | 31,6 mld $ | 30,3 mld $ | +4,4% | 31,2 mld $ | 30,2 mld $ | +3,2% |
| Affordable Housing Tax Credits and Other Tax Benefits, Amount | 79 mln $ | 77 mln $ | +2,6% | 290 mln $ | 301 mln $ | -3,7% |
| Amortization Method Qualified Affordable Housing Project Investments | 1,87 mld $ | 1,84 mld $ | +1,4% | 1,93 mld $ | 1,85 mld $ | +3,8% |
| Amortization Method Qualified Affordable Housing Project Investments, Amortization | 58 mln $ | 62 mln $ | -6,5% | 237 mln $ | 239 mln $ | -0,8% |
| Amortization of Intangible Assets | – | – | – | 454 mln $ | 602 mln $ | -24,6% |
| Amount of Restricted Net Assets for Consolidated and Unconsolidated Subsidiaries | 60 mld $2025-12-31 | 49,9 mld $ | +20,2% | 60 mld $ | 49,9 mld $ | +20,2% |
| Antidilutive Securities Excluded from Computation of Earnings Per Share, Amount | 0 | 4 mln | -100,0% | 2 mln | 0 | – |
| Assets | 1,68 bln $ | 1,35 bln $ | +23,7% | 1,42 bln $ | 1,22 bln $ | +16,9% |
| Banking Regulation, Common Equity Tier One Risk-Based Capital Ratio, Actual | 14,9% | 15,0% | -0,7% | 15,0% | 15,9% | -5,7% |
| Banking Regulation, Common Equity Tier One Risk-Based Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 4,5% | 4,5% | 0,0% | 4,5% | 4,5% | 0,0% |
| Banking Regulation, Common Equity Tier One Risk-Based Capital, Actual | 87,6 mld $ | 78,7 mld $ | +11,3% | 83,2 mld $ | 75,1 mld $ | +10,7% |
| Banking Regulation, Countercyclical Capital Buffer | 0,0% | 0,0% | – | 0,0% | 0,0% | – |
| Banking Regulation, Global Systemically Important Bank (GSIB) Surcharge | 3,0% | 3,0% | 0,0% | 3,0%2024-12-31 | 3,0% | 0,0% |
| Banking Regulation, Risk-Weighted Assets, Actual | 589 mld $ | 523 mld $ | +12,6% | 553 mld $ | 472 mld $ | +17,1% |
| Banking Regulation, Supplementary Leverage Ratio, Actual | 4,9% | 5,5% | -10,9% | 5,4% | 5,6% | -3,6% |
| Banking Regulation, Tier One Leverage Capital Ratio, Actual | 6,0% | 6,8% | -11,8% | 6,7% | 6,9% | -2,9% |
| Banking Regulation, Tier One Leverage Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 4,0% | 4,0% | 0,0% | 4,0% | 4,0% | 0,0% |
| Banking Regulation, Tier One Risk-Based Capital Ratio, Actual | 16,5% | 16,9% | -2,4% | 16,8% | 18,0% | -6,7% |
| Banking Regulation, Tier One Risk-Based Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 13,3% | 15,0% | -11,3% | 13,3% | 15,0% | -11,3% |
| Banking Regulation, Tier One Risk-Based Capital, Actual | 97,2 mld $ | 88,4 mld $ | +10,0% | 92,7 mld $ | 84,8 mld $ | +9,4% |
| Banking Regulation, Total Capital, Actual | 109 mld $ | 99,7 mld $ | +9,3% | 103 mld $ | 95,6 mld $ | +8,2% |
| Banking Regulation, Total Risk-Based Capital Ratio, Actual | 18,5% | 19,0% | -2,6% | 18,7% | 20,3% | -7,9% |
| Banking Regulation, Total Risk-Based Capital Ratio, Capital Adequacy, Minimum | 15,3% | 17,0% | -10,0% | 15,3% | 17,0% | -10,0% |
| BeneficialInterestSecuredByPrepayableFinancialInstrumentsLastOfLayerAmortizedCost | 759 mln $ | 607 mln $ | +25,0% | 589 mln $ | 325 mln $ | +81,2% |
| Brokerage Commissions Revenue | 1,83 mld $ | 1,43 mld $ | +28,6% | 5,94 mld $ | 5,09 mld $ | +16,5% |
| Capital Accumulation Plans | 5,91 mld $ | 5,09 mld $ | +16,3% | 5,15 mld $ | 5,1 mld $ | +1,0% |
| Cash and Cash Equivalents, at Carrying Value | 160 mld $ | 109 mld $ | +46,7% | 112 mld $ | 105 mld $ | +6,0% |
| Cash and Due from Banks | 6,94 mld $ | 8,13 mld $ | -14,7% | 4,46 mld $ | 4,44 mld $ | +0,6% |
| Cash Flow Hedge Gain (Loss) to be Reclassified within Twelve Months | -17 mln $ | -46 mln $ | +63,0% | -68 mln $ | 31 mln $ | -319,4% |
| Cash Flows Between Transferor and Transferee, Proceeds from New Transfers | 14,8 mld $ | 12,1 mld $ | +21,7% | 52,9 mld $ | 36,3 mld $ | +45,5% |
| Cash Flows Between Transferor and Transferee, Receipts on Transferor's Interest in Transferred Financial Assets, Other | 159 mln $ | 2,46 mld $ | -93,5% | 11,5 mld $ | 7,96 mld $ | +44,8% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents | 160 mld $ | 109 mld $ | +46,7% | 112 mld $ | 105 mld $ | +6,0% |
| Cash, Cash Equivalents, Restricted Cash and Restricted Cash Equivalents, Period Increase (Decrease), Including Exchange Rate Effect | 26,6 mld $ | 18,4 mld $ | +44,7% | 6,31 mld $ | 16,2 mld $ | -60,9% |
| Cash, FDIC Insured Amount | 349 mld $ | 313 mld $ | +11,5% | 331 mld $ | 298 mld $ | +11,1% |
| Collateral Already Posted, Aggregate Fair Value | 20,9 mld $ | 16,8 mld $ | +23,9% | 20,2 mld $ | 16,3 mld $ | +24,0% |
| Common Stock Issued, Employee Stock Trust | 5,91 mld $ | 5,09 mld $ | +16,3% | 5,15 mld $ | 5,1 mld $ | +1,0% |
| Common Stock, Dividends, Per Share, Declared | 1,00 $ | 0,93 $ | +8,1% | 3,85 $ | 3,55 $ | +8,5% |
| Common Stock, Par or Stated Value Per Share | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,0% | 0,01 $ | 0,01 $ | 0,0% |
| Common Stock, Shares Authorized | 3,5 mld | 3,5 mld | 0,0% | 3,5 mld | 3,5 mld | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Issued | 2,04 mld | 2,04 mld | 0,0% | 2,04 mld | 2,04 mld | 0,0% |
| Common Stock, Shares, Outstanding | 1,57 mld | 1,6 mld | -1,6% | 1,58 mld | 1,61 mld | -1,5% |
| Common Stock, Value, Issued | 20 mln $ | 20 mln $ | 0,0% | 20 mln $ | 20 mln $ | 0,0% |
| Communications and Information Technology | 1,2 mld $ | 1,09 mld $ | +10,5% | 4,42 mld $ | 4,09 mld $ | +8,1% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Attributable to Parent | 4,76 mld $ | 3,59 mld $ | +32,6% | 17,4 mld $ | 13 mld $ | +33,8% |
| Comprehensive Income (Loss), Net of Tax, Including Portion Attributable to Noncontrolling Interest | 4,8 mld $ | 3,67 mld $ | +31,1% | 17,5 mld $ | 13,1 mld $ | +34,4% |
| Contract with Customer, Asset, after Allowance for Credit Loss | 3,34 mld $ | 2,76 mld $ | +21,2% | 3 mld $ | 2,63 mld $ | +14,2% |
| Current Federal Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 2,23 mld $ | 2,01 mld $ | +11,0% |
| Current Foreign Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 1,54 mld $ | 1,24 mld $ | +23,4% |
| Current Income Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 4,37 mld $ | 3,92 mld $ | +11,6% |
| Current State and Local Tax Expense (Benefit) | – | – | – | 601 mln $ | 660 mln $ | -8,9% |
| Customer Securities for which Entity has Right to Sell or Repledge, Fair Value | 1,38 bln $ | 1,12 bln $ | +23,4% | 1,19 bln $ | 933 mld $ | +27,7% |
| Customer Securities for which Entity has Right to Sell or Repledge, Fair Value of Securities Sold or Repledged | 1,06 bln $ | 876 mld $ | +21,2% | 900 mld $ | 724 mld $ | +24,3% |
| Debt Instrument, Fair Value Disclosure | 148 mld $ | 125 mld $ | +17,5% | 132 mld $ | 103 mld $ | +28,2% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Gain, before Tax | 143 mln $ | 71 mln $ | +101,4% | 223 mln $ | 89 mln $ | +150,6% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Accumulated Gross Unrealized Loss, before Tax | 2,37 mld $ | 2,9 mld $ | -18,2% | 2,28 mld $ | 3,44 mld $ | -33,8% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, 12 Months or Longer | 19,9 mld $ | 45 mld $ | -55,8% | 30,2 mld $ | 44,1 mld $ | -31,7% |
| Debt Securities, Available-for-sale, Continuous Unrealized Loss Position, 12 Months or Longer, Accumulated Loss | 2,24 mld $ | 2,84 mld $ | -21,0% | 2,27 mld $ | 3,36 mld $ | -32,4% |
Źródło: SEC companyfacts (XBRL każdego 10-Q / 10-K). Kwartalne przepływy pieniężne są wyliczone z danych narastających od początku roku, oznaczonych w 10-Q. Podziały na segmenty są oznaczone wymiarami i pokazane w sekcji o segmentach.
Źródła
Sprawozdania, przychody segmentów, wskaźniki, prognozy: Financial Modeling Prep. Zyski segmentów i wszystkie raportowane pozycje: SEC EDGAR (XBRL). Przeczytane raporty: 10-Q 2026-06-30, 10-Q 2026-03-31, 10-K 2025-12-31, 10-Q 2025-09-30
Dane na 2026-11-01